Mặc dù tại thời điểm hiện nay mọi hoạt động của săn văng đều bị cấm, tuy nhiín với những kết quả đạt được trong hoạt động ở quâ khứ, đê cho thấy nhu cầu kinh doanh văng trín tăi khoản lă hiện hữu. Cho nín một khi bị NHNN cấm thì điều tất yếu một sản phẩm mới được thị trường cho ra đời lă sản phẩm tín dụng đầu tư văng, thông qua sản phẩm năy nhă đầu tư chỉ cần ký quỹ với một tỷ lệ nhất định trín tổng số lượng văng đầu tư bằng Việt Nam đồng, phần còn lại được ngđn hăng tăi trợ cho vay bằng văng. Nhă đầu tư phải thực hiện bân số văng cho ngđn hăng vă gửi tiền văo ngđn hăng lăm tăi sản thế chấp cho món vay. Nếu giâ văng xuống đúng với dự đoân, nhă đầu tư mua văng để tất toân hợp đồng, trả lêi vay vă hưởng chính lệch. Ngược lại, nếu giâ văng lín, dẫn đến tỷ lệ cho vay của ngđn hăng vượt quâ tỷ lệ xử lý, ngđn hăng sẽ gọi điện thông bâo cho khâch hăng để có hướng giải quyết theo tỷ lệ xử lý. Hoặc câc nhă kinh doanh đê chuyển sang giao dịch bạc trín tăi khoản vì vẫn có nhu cầu kinh doanh vă chấp nhận rủi ro.
Do đó, NHNN cần nghiín cứu mô hình tổ chức săn văng tiến tới thănh lập săn giao dịch văng tập trung như trong lĩnh vực chứng khoân nhằm đâp ứng nhu cầu của thị trường đồng thời bảo vệ được lợi ích của nhă đầu tư, doanh nghiệp vă sự an toăn của cả hệ thống tăi chính tiền tệ quốc gia.
Nếu nhìn ra thế giới về sự phât triển của câc mô hình săn văng, chúng ta nhận thấy rằng, để có được sự hoăn thiện như hiện nay, câc Sở giao dịch hăng hoâ trong đó có săn văng đê có một bề dăy lịch sử hình thănh vă phât triển tương đối dăi, có khi tới hăng trăm năm.
Theo kinh nghiệm tại câc nền kinh tế phât triển, mô hình săn văng tập trung vă độc lập tương đối về tăi chính, thông thường lă một định chế riíng biệt theo kiểu mô hình CBOE hoặc KRX. Mô hình năy có thể lă tổ chức kinh doanh thu lợi nhuận khi thị trường đê phât triển vă hệ thống khuôn khổ phâp lý đê tốt. Tuy nhiín cũng có mô hình hoạt động theo hình thức phi lợi nhuận khi chưa đủ khuôn khổ phâp luật.
Cho dù mô hình quản trị có khâc nhau kể cả hình thức sở hữu, nhưng nhìn chung nguyín tắc hoạt động lă đảm bảo tính độc lập, tính minh bạch nhằm hạn chế câc gian lận trong giao dịch như giao dịch nội giân, lăm giâ... vă câc trục lợi
khâc. Xĩt trín phương diện lợi ích cho câc chủ thể tham gia thì mô hình giao dịch văng trín tăi khoản được tổ chức về mặt kỹ thuật theo kiểu một Trung tđm thanh toân bù trừ điện tử hoặc tổ chức như một Sở giao dịch chứng khoân nín mức độ minh bạch rất cao vă trânh được câc rủi ro của câc đối tâc như mất khả năng thanh toân.
Tuy nhiín với thực trạng những chuẩn tắc về giao dịch hăng hóa theo kiểu săn giao dịch hăng hóa hiện nay ở Việt Nam thì thị trường thiếu hẳn một khuôn khổ phâp lý cho giao dịch văng trín tăi khoản, không có quy chuẩn hăng hóa cho giao dịch qua săn hay giao dịch điện tử vă câc quy định về bảo vệ nhă đầu tư. Trong điều kiện năy, thì mô hình hợp lý cho giao dịch văng tăi khoản lă Trung tđm giao dịch văng, hoạt động phi lợi nhuận vă sau đó đi đến mô hình có lợi nhuận như Sở giao dịch chứng khoân ở Việt Nam đê trải qua Trung tđm giao dịch chứng khoân.
Về tổng quât, mô hình săn văng Việt Nam nín đi từ Trung tđm giao dịch tới Sở giao dịch. Trong đó:
NHNN vă Bộ Công Thương cần đứng ra xđy dựng cơ sở phâp lý cho Trung tđm giao dịch, bao gồm cơ chế hoạt động, quy chế giao dịch, tổ chức lưu ký văng tăi khoản vă văng vật chất, hệ thống nhận lệnh, khớp lệnh....
Hiệp hội kinh doanh văng Việt Nam sẽ đóng một vai trò quan trọng cùng với cơ quan quản lý thống nhất vă công nhận một số điều kiện vă chuẩn mực giao dịch văng như hệ thống tăi khoản văng giao dịch, đơn vị hạch toân lă lượng hay oz, điều kiện về văng trong giao dịch, điều kiện giao hăng tối thiểu, câc giao dịch thực hiện qua trung tđm như giao ngay, giao sau, quyền lựa chọn văng; điều kiện vay văng vă ứng trước.
Câc NHTM, câc công ty môi giới kinh doanh văng sẽ lă thănh viín của Trung tđm giao dịch văng vă được kết nối với Trung tđm để đặt lệnh của khâch hăng, hoặc quản lý tăi khoản cho khâch hăng.
Việc phât triển tuần tự vă hướng tới chuẩn mực quốc tế sẽ đảm bảo lợi ích của câc nhă đầu tư văng, câc doanh nghiệp vă ổn định hệ thống tăi chính quốc gia. Việc thănh lập Trung tđm giao dịch văng không ảnh hưởng gì đến câc công ty kinh doanh văng trín tăi khoản hiện nay mă chỉ lă bước chuyển đổi tăi khoản của
82 khâch hăng.