V/ Thị trường chứng khoán:
1.Thị trường chứng khoán sơ cấp:
1.1. Chủ thể tham gia:
- Các chủ thể cần nguồn tài chính: huy động nguồn tài chính bằng cách phát hành
chứng khoán ( Nhà nước, các tổ chức tài chính, doanh nghiệp, ngâ
n hàng thương
mại, đặc biệt là công ty cổ phần)
Đề cương môn học Lý thuyết tài chính
http://www.ebook.edu.vn 45
Tr
ườ ng Cao đẳ ng Ngh ề ươTh ng m ạ i và Công nghi ệp Nguyễ n Ph
ươ ng Thúy
- Các chủ thể cung ứng nguồn tài chính: là chủ thể mua chứng
khoán mới phát
hành với tư cách là người đầu tư
- Chủ thể môi giới đóng vai trò bảo lãnh: có thể là Ngân hàng h
oặc các công ty
chứng khoán. Người bảo lãnh sẽ cố vấn cho chủ thể cần nguồn
tài chính trong
việc phát hành và đảm bảo việc tiêu thụ chứng khoán cần phát
hành sẽ thu về
nguồn tài chính. 1.2. Cơ chế hoạt động:
- Thị trường chứng khoán sơ cấp là thị trường phát hành chứng
khoán nên cơ chế
hoạt động của thị trường này là cơ chế phát hành
- Có 2 phương thức phát hành thông qua người bảo lãnh
Những người bảo lãnh sẽ tập hợp thành 1 tổ chức chung dưới hình thức 1 tổ
hợp phát hành chứng khoán. Các thành viên của tổ hợp sẽ
thoả thuận về
phương thức bán và phân phối thù lao. Sau đó mỗi thành viên s
ẽ nhận 1 lượng
chứng khoán nhất định để bán cho nhà đầu tư theo giá đã công bố. Người mua
chứng khoán không phải mất hoa hồng hay chi phí nào khác c
ho người bảo
lãnh. Chi phí cho người bảo lãnh do người phát hành trả( chính
là chênh lệch
giữa giá bán cho người đầu tư và số tiền mà người phát hành nh
ận được)
Phương thức phát hành kiểu đấu giá:
Các chủ thể phát hành thông báo tiến hành đấu giá. Căn cứ vào
bảng tổng hợp
xin mua của các tổ chức tham gia đấu giá, xếp theo thứ tự giá c
hào từ cao đến
thấp. Chủ thể phát hành đáp ứng mọi lệnh bắt đầu từ giá cao nh ất đến khi đạt
được tổng số tiền mà họ mong muốn.