nhập và mua lại trên thế giới
đặc biệt là các ngân hàng đầu tưđứng ra làm trung gian mơi giới và tư vấn
Ngân hàng đầu tư là tổ chức trung gian tài chính cung cấp dịch vụ tài chính trên phạm vi rộng, đa dạng. Hoạt động của ngân hàng đầu tư cĩ thể phân chia thành 6 nghiệp vụ chính bao gồm: nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, đầu tư chứng khốn, nghiên cứu, ngân hàng bán buơn, quản lý đầu tư và nghiệp vụ nhà mơi giới chính.
Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư là nghiệp vụ truyền thống và cơ bản nhất của ngân hàng đầu tư. Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư bao gồm tư vấn, bảo lãnh phát hành chứng khốn, tư vấn mua bán, sáp nhập doanh nghiệp, tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp và các dịch vụ tư vấn khác.
Khác với dạng thức ngân hàng truyền thống, ngân hàng đầu tư khơng nhận
tiền gửi tiết kiệm và cũng khơng cho vay cá nhân.
Mơ hình ngân hàng đầu tư độc lập (financial holding company) đã đĩng vai trị nhất định trong hoạt động tài chính trên thế giới và phù hợp trong một giai đoạn lịch sử nhất định. Tuy nhiên cuộc khủng hoảng tín dụng tại Mỹ trong thời gian qua đã xĩa sổ 3 trong 5 ngân hàng đầu tư lớn nhất nước Mỹ, 2 ngân hàng đầu tưđộc lập cịn lại là Morgan Stanley và Goldman Sachs vừa chuyển đổi mơ hình hoạt động sang tập đồn ngân hàng tổng hợp (bank holding company) với sự kết hợp giữa hoạt động ngân hàng đầu tư và ngân hàng thương mại. Mơ hình này nhằm giữ sự tồn tại của các ngân hàng đầu tư trong hồn cảnh hiện tại
Việc chuyển đổi sang mơ hình ngân hàng tổng hợp cĩ những thuận lợi và thách thức nhất định
Thuận lợi
- Cĩ thể huy động tiền gửi của khách hàng hình thành nên một nguồn vốn ổn định và rẻ.
- Cĩ lợi thế về khách hàng và sản phẩm. Việc tận dụng mạng lưới khách hàng và sản phẩm đa dạng hơn cho phép ngân hàng đầu tư bán chéo sản phẩm cho các khách hàng nhằm đa dạng hĩa các nguồn thu nhập. Trong giai đoạn khĩ
khăn nguồn thu nhập ổn định của mảng ngân hàng thương mại sẽ đĩng vai trị chính, trong khi mảng ngân hàng đầu tư sẽ cĩ thể mang lại các khoản lợi nhuận lớn cho ngân hàng khi nền kinh tế tăng trưởng trở lại.
- Cho phép ngân hàng tránh được một số quy định nghặt nghèo của chuẩn mực kế tốn của Mỹ, do đĩ một số tài sản khơng cần hạch tốn theo giá trị hợp lý (fair value accounting). Điều này sẽ giảm bớt một số khoản dự phịng giảm giá một cách hợp lệ.
- Cho phép ngân hàng đầu tư tiếp cận các dịch vụ cứu trợ của Cục Dự trữ Liên bang (FED) do dịch vụ cứu trợ của FED thơng thường chỉ áp dụng cho ngân hàng thương mại chịu sự giám sát của FED mà khơng áp dụng cho các ngân hàng đầu tư vốn chịu sự giám sát của Ủy ban Chứng khốn Mỹ (SEC)
Thách thức
- Chấp nhận sự giám sát chặt chẽ của FED, SEC và cơ quan bảo hiểm tiền gửi, trong đĩ FED sẽ cĩ vai trị là cơ quan giám sát tổng hợp.
- Các quy định về an tồn vốn theo Hiệp định Basel II áp dụng cho ngân hàng thương mại cĩ mức độ ngặt nghèo hơn nhiều so với ngân hàng đầu tư. Ngồi ra việc trích lập các quỹ như tiền gửi bắt buộc, tiền gửi thanh tốn, bảo hiểm tiền gửi đối với mảng ngân hàng thương mại sẽ là những chi phí tài chính đi kèm.
- Làm thay đổi văn hĩa doanh nghiệp truyền thống của các ngân hàng đầu tư. Các nhân viên sẽ phải thay đổi quan điểm và thái độ của họ đối với rủi ro và phải suy nghĩ kỹ hơn trước từng quyết định kinh doanh rủi ro cao, họ sẽ cảm thấy khĩ chịu trong một mơi trường mới và thu nhập giảm sút ở ngân hàng thương mại
Với những gì đang diễn ra của một cuộc khủng hoảng tài chính khốc liệt, việc chuyển đổi mơ hình hoạt động sang ngân hàng tổng hợp đang được coi là một giải pháp phù hợp.
nhược điểm bao gồm:
- Rủi ro và sự an tồn của ngân hàng thương mại: các ngân hàng tham gia vào bảo lãnh phát hành và đầu tư chứng khốn cĩ thể dẫn đến rủi ro cho các khách hàng gửi tiền và Chính phủ phải đứng ra cứu vớt.
- Mâu thuẫn lợi ích dẫn đến lạm dụng: việc cung cấp cả dịch vụ ngân hàng thương mại và ngân hàng đầu tư cĩ thể dẫn tới mâu thuẫn lợi ích. Ví dụ ngân hàng cĩ thể chấp nhận cho vay các khoản vay dưới chuẩn cho các doanh nghiệp chỉ vì ngân hàng đang nắm giữ chứng khốn nhằm cứu giá. Ví dụ khác, ngân hàng cĩ thể ép các khách hàng tín dụng của mình đầu tư vào các chứng khốn mà bản thân ngân hàng muốn bán ra.
- Sự cạnh tranh khơng cơng bằng: ngân hàng thương mại được trợ cấp một phần bảo hiểm tiền gửi do đĩ được phép huy động vốn nhàn rỗi trong dân rẻ hơn thơng qua các khoản tiết kiệm. Do đĩ, họ cĩ thể cạnh tranh tốt hơn các đối thủ ngân hàng đầu tư khác khơng cĩ hoạt động ngân hàng thương mại
- Sự tập trung quyền lực: việc kết hợp ngân hàng thương mại và ngân hàng đầu tư sẽ tạo nên một quyền lực lớn của các ngân hàng thương mại và dẫn đến việc họ thơn tính các ngân hàng đầu tư. Việc này sẽ dẫn đến độc quyền cạnh tranh và hoạt động khơng hiệu quả, ảnh hưởng quyền lợi khách hàng.
Lịch sử cho thấy mỗi mơ hình chỉ phù hợp cho từng giai đoạn lịch sử nhất định phù hợp với từng trình độ phát triển
1.6.2. Những bài học kinh nghiệm trong hoạt động sáp nhập và mua lại NHTM ở các nước trên thế giới và các bài học kinh nghiệm cho Việt Nam