- KHTSCĐ Giá trị thanh lý
b) Cỏch 2: Xỏc định giỏ trị tài sản thuần theo giỏ thị trường:
- Để xỏc định giỏ trị tài sản theo giỏ thị trường, trước hết người ta loại ra khỏi danh mục đỏnh giỏ những tài sản khụng cần thiết và khụng đỏp ứng cỏc yờu cầu của SXKD. Sau đú, đỏnh giỏ số tài sản cũn lại trờn nguyờn tắc sử dụng giỏ thị trường để tớnh cho từng tài sản hoặc từng loại tài sản cụ thể như sau:
+ TSCĐ, TSLĐ: Đỏnh giỏ theo giỏ trị thị trường(GTTT) nếu trờn thị trường (TT) hiện đang cú bỏn những loại tài sản này. Trong thực tế, thường khụng tồn tại TT tài sản cũ đó qua sử dụng ở nhiều mức độ khỏc nhau. Khi đú người ta dựa theo cụng dụng hay khả năng phục vụ sản xuất của TS để ỏp dụng một tỷ lệ khấu trừ nhất định trờn giỏ trị của TSCĐ mới. Đối với những TSCĐ khụng cũn tồn tại trờn TT thỡ người ta ỏp dụng một hệ số quy đổi so với những TSCĐ khỏc loại nhưng cú tớnh năng tương đương.
+ Tiền: Xỏc định bằng cỏch kiểm quỹ, đối chiếu số dư trờn tài khoản. Nếu là ngoại tệ
thỡ sẽ được quy đổi bằng đồng nội tệ theo tỷ giỏ tại thời điểm đỏnh giỏ. Vàng, bạc, kim khớ, đỏ quý cũng được đỏnh giỏ như vậy.
+ Cỏc khoản phải thu: Do khả năng đũi nợ cỏc khoản này ở nhiều mức độ khỏc nhau, do vậy bao giờ người ta cũng bắt đầu từ việc đối chiếu cụng nợ, xỏc minh tớnh phỏp lý, đỏnh giỏ độ tin cậy của từng khoản phải thu nhằm loại ra những khoản mà DN khụng cú khả năng đũi được.
+ Cỏc khoản đầu tư ra bờn ngoài DN: Về nguyờn tắc phải thực hiện đỏnh giỏ một
cỏch toàn diện về giỏ trị đối với cỏc DN hiện đang sử dụng cỏc khoản đầu tư đú. Tuy nhiờn nếu cỏc khoản đầu tư này khụng lớn, người ta thường trực tiếp dựa vào GTTT của chỳng dưới hỡnh thức chứng khoỏn hoặc căn cứ vào số liệu của bờn đối tỏc liờn doanh để xỏc định theo cỏch thứ nhất đó đề cập ở trờn.
+ Tài sản cho thuờ và quyền thuờ bất động sản: Tớnh theo PP chiết khấu dũng thu
nhập trong tương lai.
+ Tài sản vụ hỡnh: Theo PP này, người ta chỉ thừa nhận giỏ trị của cỏc tài sản vụ hỡnh
đó được xỏc định trờn sổ kế toỏn và thường khụng tớnh đến lợi thế thương mại của DN.
- Sau cựng giỏ trị tài sản thuần được tớnh bằng cỏch lấy tổng giỏ trị của cỏc tài sản đó được xỏc định trừ đi cỏc khoản nợ đó phản ỏnh ở bờn nguồn vốn của bảng CĐKT và khoản tiền thuế tớnh trờn giỏ trị tăng thờm của số tài sản được đỏnh giỏ lại tại thời điểm xỏc định giỏ trị DN.
* Nhược điểm của PP này:
• PP giỏ trị TS thuần quan niệm DN như một tập hợp rời rạc cỏc loại TS vào với nhau. DN đó khụng được coi như một thực thể, một tổ chức đang tồn tại và cũn cú thể hoàn chỉnh, phỏt triển, do vậy sẽ khụng cú tầm nhỡn chiến lược về
DN. Đõy là một hạn chế vỡ người mua DN nhằm mục đớch sở hữu cỏc khoản thu nhập trong tương lai, chứ khụng phải để bỏn lại ngay cỏc tài sản hiện thời. • PP giỏ trị TS thuần đó khụng cung cấp và xõy dựng được những cơ sở thụng
tin cần thiết để cỏc bờn cú liờn quan đỏnh giỏ về triển vọng sinh lời của DN. • Đó bỏ qua phần lớn cỏc yếu tố phi vật chất nhưng lại cú giỏ trị thực sự và
nhiều khi lại chiếm tỷ trọng rất lớn trong giỏ trị DN như: trỡnh độ quản lý, trỡnh độ cụng nhõn, uy tớn, thị phần.... của DN. Đú cú thể là những DN cú tài sản khụng đỏng kể song triển vọng sinh lời lại rất cao.
• Trong nhiều trường hợp xỏc định GTTS thuần quỏ phức tạp như: xỏc định GT của một tập đoàn cú nhiều chi nhỏnh, cú cỏc chứng khoỏn đầu tư ở nhiều DN khỏc nhau. Mỗi chi nhỏnh lại cú một số lượng lớn cỏc TS đặc biệt, đó qua sử dụng thậm chớ khụng cũn bỏn trờn thị trường. Khi đú, đũi hỏi phải tổng kiểm kờ đỏnh giỏ lại một cỏch chi tiết mọi tài sản ở cỏc chi nhỏnh, chi phớ sẽ tốn kộm, thời gian cú thể kộo dài, kết quả phụ thuộc vào cỏc thụng số kỹ thuật chuyờn ngành đưa ra, như vậy sai số cú khả năng ở mức cao.
* Khả năng ứng dụng của PP:
• PP này đó chỉ ra giỏ trị của những tài sản cụ thể cấu thành giỏ trị DN. Nú khẳng định số tiền mà người mua bỏ ra luụn luụn được đảm bảo bằng một lượng tài sản cú thực.
• Việc xỏc định GTTT của số tài sản cú thể bỏn tại thời điểm đỏnh giỏ đó chỉ ra một khoản thu nhập tối thiểu mà người sở hữu sẽ nhận được. Đú cũng là mức giỏ thấp nhất, là cơ sở đầu tiờn để cỏc bờn liờn quan đưa ra trong quỏ trỡnh giao dịch và đàm phỏn về giỏ bỏn của DN.
• Đối với những DN nhỏ mà số lượng tài sản khụng nhiều, việc định giỏ tài sản khụng đũi hỏi những kỹ thuật phức tạp, giỏ trị cỏc yếu tố vụ hỡnh khụng đỏng kể, cỏc DN cú chiến lược kinh doanh khụng rừ ràng thiếu căn cứ xỏc định cỏc khoản thu nhập trong tương lai thỡ đõy là PP thớch hợp nhất.
* Theo TT126/2004 ngày 24.12.2004 xỏc định giỏ trị DN theo PP tài sản như sau:
- Đối tượng ỏp dụng: Cỏc DN cổ phần hoỏ, trừ những DN thuộc đối tượng phải ỏp dụng PP dũng tiền chiết khấu ( cú ngành nghề kinh doanh chủ yếu trong lĩnh vực dịch vụ tài chớnh, ngõn hàng, thương mại, tư vấn, thiết kế xõy dựng, tin học và chuyển giao cụng nghệ, cú tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn vốn nhà nước bỡnh quõn 5 năm liền kề trước khi cổ phần hoỏ cao hơn lói suất trả trước của trỏi phiếu chớnh phủ cú kỳ hạn từ 10 năm trở lờn tại thời điểm gần nhất với thời điểm xỏc định giỏ trị DN.)
- Xỏc định giỏ trị: Giỏ trị DN theo sổ kế toỏn là tổng giỏ trị TS thể hiện trong bảng CĐKT của DN. Giỏ trị phần vốn của NN tại DN theo sổ kế toỏn = Giỏ trị DN theo sổ kế toỏn -
Cỏc khoản nợ phải trả, số dư Quỹ phỳc lợi khen thưởng, và số dư nguồn kinh phớ sự nghiệp nếu cú
- Giỏ trị thực tế của DN: là giỏ trị thực tế toàn bộ tài sản hiện cú của DN tại thời điểm
xỏc định giỏ trị DN cú tớnh đến khả năng sinh lời của DN. - Giỏ trị thực tế của DN khụng bao gồm:
1. Giỏ trị tài sản thuờ, mượn, nhận gúp vốn liờn doanh, liờn kết. 2. Giỏ trị TS khụng cần dựng, ứ đọng, chờ thanh lý.
3. Cỏc khoản nợ phải thu khụng cú khả năng thu hồi.
4. CP xõy dựng cơ bản dở dang của cụng trỡnh đó bị đỡnh hoón trước thời điểm xỏc định giỏ trị DN theo quyết định của cấp cú thẩm quyền.
5. Cỏc khoản đầu tư vào DN khỏc được chuyển cho đối tỏc khỏc theo quyết định của cơ quan cú thẩm quyền.
6. Tài sản thuộc cụng trỡnh phỳc lợi được đầu tư bằng nguồn Quỹ khen thưởng, Quỹ phỳc lợi của DN và nhà ở của cỏn bộ, cụng nhõn viờn trong DN.
- Căn cứ xỏc định gớa trị thực tế của DN tại thời điểm xỏc định GTDN:
1. Số liệu sổ kế toỏn của DN.
2. Số lượng và chất lượng tài sản theo kiểm kờ phõn loại thực tế. 3. Tớnh năng kỹ thuật của tài sản, nhu cầu sử dụng và giỏ thị trường.
4. Giỏ trị quyền sử dụng đất, khả năng sinh lời của DN (vị trớ địa lý, uy tớn của DN, mẫu mó, thương hiệu....)
* Xỏc định giỏ trị thực tế tài sản:
Giỏ trị thực tế tài sản được xỏc định bằng đồng Việt nam. TS đó hạch toỏn bằng ngoại tệ được quy đổi thành đồng VN theo tỷ giỏ giao dịch bỡnh quõn trờn thị trường ngoại tệ liờn ngõn hàng do NHNN cụng bố tại thời điểm xỏc định giỏ trị DN.
- Đối với TS là hiện vật:
1. Chỉ đỏnh giỏ những tài sản mà cụng ty cổ phần tiếp tục sử dụng.
2. Giỏ trị thực tế của TS = Nguyờn giỏ tớnh theo giỏ thị trường X chất lượng cũn lại của TS tại thời điểm định giỏ.
Trong đú:
+ Giỏ thị trường: Là giỏ TS mới đang mua, bỏn trờn thị trường bao gồm cả chi phớ vận chuyển, lắp đặt nếu cú. Nếu là TS đặc thự khụng cú trờn thị trường thỡ tớnh theo giỏ mua mới của TS cựng loại, cựng nước sản xuất, cú cựng cụng suất hoặc tớnh năng tương đương. Trường hợp khụng cú TS tương đương thỡ tớnh theo giỏ TS ghi trờn sổ kế toỏn.
+ Đơn giỏ XDCB, suất đầu tư do cơ quan cú thẩm quyền quy định đối với TS là SP xõy dựng. T.hợp chưa cú quy định thỡ tớnh theo giỏ trị quyết toỏn cụng trỡnh được cơ quan cú thẩm quyền phờ duyệt. Riờng đối với cỏc cụng trỡnh mới hoàn thành đầu tư xõy dựng trong 03 năm trước khi xỏc định GTDN thỡ sử dụng giỏ quyết toỏn cụng trỡnh đó được cơ quan cú thẩm quyền phờ duyệt.
+ Chất lượng của TS: được xỏc định bằng tỷ lệ phần trăm so với chất lượng của TS cựng loại mua sắm mới hoặc đầu tư XD mới, phự hợp với cỏc quy định của NN về điều kiện an toàn trong sử dụng, vận hành TS, chất lượng SP sản xuất, vệ sinh mụi trường theo hướng dẫn của cỏc Bộ quản lý ngành kinh tế kỹ thuật. Nếu chưa cú quy định thỡ chất lượng của TS được đỏnh giỏ khụng thấp hơn 20%.
3. TSCĐ đó khấu hao hết, CCLĐ, dụng cụ quản lý đó phõn bổ hết giỏ trị vào chi phớ kinh doanh nhưng cụng ty cổ phần tiếp tục sử dụng phải đỏnh giỏ lại để tớnh vào giỏ trị DN.