12 AHP – Analytic Hierarchical Process Saaty, 1982; Golden,Wasil, và Harker,
1.2.2 TỔNG QUAN VỀ MƠ HÌNH EVA 1Khái niệm:
1.2.2.1.1 Thu nhập thặng dư (RI- residual income)
Thu nhập thặng dư là thu nhập thuần túy hoạt động mà một trung tâm đầu tư cĩ khả năng đạt được do tỷ lệ hồn vốn đầu tư (ROI) cao hơn tỷ lệ hồn vốn tối thiểu tính trên vốn hoạt động. Thu nhập thặng dư được sử dụng để đánh giá thực hiện mục tiêu là
để tăng tối đa số thu nhập thặng dư mà khơng phải để tăng tối đa kết quả ROI
Thu nhập thặng dư RI là một số tuyệt đối, khơng phải là một số tương đối như
ROI. Đĩ là số lợi nhuận cịn lại sau khi trừ chi phí vốn ước tính. Thuật ngữ chi phí vốn
ước tính phản ánh tỷ lệ hồn vốn tối thiểu được yêu cầu. Ở một vài doanh nghiệp, tỷ lệ
này phụ thuộc vào rủi ro trong việc sử dụng các nguồn quỹ đầu tư. Các bộ phận cĩ mức rủi ro khác nhau đơi khi cĩ lãi suất ước tính khác nhau. Vì vậy, cĩ thể nĩi thu nhập thặng dư phù hợp với thước đo lợi nhuận theo gĩc nhìn của nhà kinh tế (nhưng khơng phải là nhà kế tốn).
Ưu điểm của RI: Khuyến khích việc hướng đến mục tiêu chung của tổ chức
Hạn chế của RI: khơng thể được sử dụng để so sánh thành quả của các trung tâm
đầu tư cĩ quy mơ khác nhau do gắng với khuynh hướng nghiêng về các trung tâm đầu tư
cĩ vốn đầu tư lớn hơn.
1.2.2.1.2 Lợi tức gia tăng (EVA – Economic Value Added)
Khái niệm lợi tức gia tăng EVA là sự mở rộng thước đo thu nhập thặng dư cổđiển trong một vài phương pháp khác nhau. Lợi tức gia tăng EVA là một dạng đặc biệt của phép tính thu nhập thặng dư thu hút rất nhiều sự chú ý hiện nay. Chi phí vốn được trừ
khỏi thu nhập thuần trước thuế, và phần cịn lại được gọi là thu nhập thặng dư. Khi thu nhập thặng dư là một số dương nghĩa là giá trị kinh tế của doanh nghiệp được tăng lên từ
các hoạt động sản xuất kinh doanh; Ngược lại, khi thu nhập thặng dư là một số âm nghĩa là giá trị kinh tế của doanh nghiệp đã bị hủy hoại bởi các hoạt động sản xuất kinh doanh.