II/ Năng lực hoạt động
2.3.1. Thành tựu đạt đợ c:
* Trong ba năm qua, Công ty May 10 đã có nhiều cố gắng nhằm tăng nguồn vốn chủ sở hữu, tìm kiếm các khoản nợ dài hạn để đầu t cho TSCĐ một cách hợp lý hơn. Công ty cũng giảm đợc tỷ trọng các khoản nợ ngắn hạn trong nợ phải trả. Đây là hớng đi đúng đắn để công ty giảm áp lực thanh toán, giảm rủi ro, ., từ đó… có điều kiện tốt hơn để sản xuất kinh doanh có hiệu quả cao hơn.
* Tuy rắng các khoản nợ ngắn hạn cũng nh nợ dài hạn của công ty đều lớn và có sự tăng lên mỗi năm nhng tài sản của công ty đủ tài trợ. Công ty đã sử dụng thích hợp nguồn vốn vay trong hoạt động đầu t tài sản. Đây là lý do vì sao các khoản nợ vay của Công ty May 10 vẫn tăng dần lên trong mỗi năm, cho thấy các
chủ nợ cũng nh các nhà đầu t rất tin tởng vào khả năng thanh toán và khả năng sinh lời của công ty cũng nh năng lực điều hành và quản lý nguồn vốn của các nhà quản lý tài chính của công ty.
* Cơ cấu tài sản của công ty khá hợp lý với tỷ trọng TSCĐ và TSLĐ khá đều nhau. TSCĐ đang đợc chú trọng đầu t hơn để nâng cao cơ sở cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty. Hiện tại, sự chênh lệch giữa TSCĐ và TSLĐ đợc đánh giá là đáp ứng nhu cầu sản xuất và kinh doanh của công ty.
* Các khoản phải thu và hàng tồn kho :
Cũng trong ba năm qua, các khoản hàng tồn kho đều giảm xuống khá đều trong mỗi năm. Điều này tránh cho công ty bị ứ đọng hàng, đọng vốn kinh doanh. Trong khoản mục hàng tồn kho thì hàng hoá tồn kho chiếm rất nhỏ. Đây là thành công của công ty trong chính sách mở rộng thị trờng tiêu thụ hàng hoá. Các khoản phải thu giảm mạnh trong năm 2004 là do công ty đã có biện pháp hữu hiệu để thu hồi vốn, giảm các khoản vốn bị chiếm dụng. Từ đó, có thể tăng cờng đầu t một cách có hiệu quả vào sản xuất kinh doanh.
* Doanh thu tăng nhanh và khá đều qua mỗi năm. Năm 2003 tăng 59,89 % so với năm 2002 ; năm 2004 tăng 31,71 %. Trong tổng doanh thu, phần doanh thu hàng xuất khẩu chiếm tỷ trọng lớn ở cả ba năm. Năm 2002, doanh thu hàng xuất khẩu chiếm 73,69 % trong tổng doanh thu ; năm 2003, doanh thu hàng xuất khẩu chiếm 82,70 % ; năm 2004, doanh thu hàng xuất khẩu chiếm 85,65 %. Hai năm gần đây, hàng xuất khẩu của công ty tăng mạnh do công ty đã có những nỗ lực giới thiệu sản phẩm của mình rộng rãi trên thị trờng các nớc bạn, trong đó có cả những nớc phát triển. Côngty đã có những hợp đồng lớn về hàng xuất khẩu trực tiếp mang lại nguồn thu lớn. Không chỉ doanh thu hàng xuất khẩu tăng nhanh mà doanh thu trong nớc cũng có sự tăng lên đáng kể. Năm 2003, doanh thu trong nớc tăng so với năm 2002 là 2.913 triệu đồng (tăng 5,09 %). Năm 2004, doanh thu trong nớc tăng so với năm 2003 là 5.598 triệu đồng (tăng 9,31%). Có đợc điều này là do Công ty May 10 đã thành công trong việc thực hiện chính sách mở rộng thị trờng tiêu thụ, giới thiệu rộng rãi hàng hoá của mình ra thị trờng cạnh tranh.
Tuy không tăng mạnh nh doanh thu song lợi nhuận của công ty cũng có sự tăng lên trong cả ba năm phân tích. Lợi nhuận là chỉ tiêu cuối cùng, đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Nhìn một cách tổng quan thì công ty hoạt động kinh doanh có hiệu quả .
Nhìn chung, Công ty May 10 đã có sự tiến bộ đáng kể về tình hình tài chính trong ba năm qua. Hoạt động kinh doanh tạo lợi nhuận tăng lên trong mỗi năm giúp cho công ty mở rộng đợc quy mô và phát triển mạnh sản phẩm của mình trên thị trờng. Cơ sở vật chất, hạ tầng, các trang thiết bị máy móc cũng nh trình độ của các nhân sự trong công ty dần dần đợc nâng cao về số lợng cũng nh cải tiến về chất lợng. Công ty đã có sự quan tâm đúng mức tới đời sống cán bộ công nhân viên giúp cho hoạt động của công ty đợc tiến hành đều đặn và đúng mục tiêu đề ra. Các chỉ tiêu hiện nay khả quan hơn năm 2002 là bớc đà để công ty đảy mạnh tăng trởng trong tơng lai.
2.3.2. Những hạn chế còn tồn tại :
* Vốn lu động ròng cũng nh vốn lu động thờng xuyên của Công ty May 10 thấp và đang có xu hớng giảm dần do tổng tài sản lu động không thể đáp ứng hết nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn. Đặc biệt năm 2004,vốn lu động ròng của công ty còn nhỏ hơn 0 chứng tỏ năm này nguồn vốn dài hạn không đủ để tài trợ cho TSCĐ. Do đó công ty phải dùng một phần nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho TSCĐ, tài sản lu động không đủ để đáp ứng nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn, cán cân thanh toán mất thăng bằng.
* Cơ cấu nguồn vốn của công ty tuy đang đợc chú ý cải thiên nhng trong ba năm vừa qua thì vẫn cha hợp lý. Tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn là thấp và cách xa nhiều so với mức trung bình ngành. Nợ phải trả lớn, công ty phải đi vay nhiều khiến cho khả năng tự tài trợ giảm dần, khả năng tự chủ của công ty cũng giảm theo. Công ty phải chịu triệu đồng sức ép ngầy càng tăng của các khoản nợ. Việc đi vay nhiều có thuận lợi về phơng diện sử dụng đòn bẩy tài chính nhng về lâu dài, vấn đề này có thể ảnh hởng tới khả năng vay vốn trong t- ơng lai của công ty.
* Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp của Công ty May 10 rất cao và tăng nhanh khiến cho có tình trạng doanh thu cao và tăng nhanh nhng lợi nhuận sau thuế rất nhỏ. Với một doanh nghiệp có nhiều thuận lợi và u ái nh Công ty May 10 thì thu nhập mang lại nh vậy cha tơng xứng.
* Khả năng thanh toán của Công ty May 10 có nhiều điểm còn yếu kém. Các chỉ số về khả năng thanh toán hiện hành, khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức thời của công ty đều rất thấp.
Khả năng thanh toán hiện hành của công ty cả ba năm đều thấp và cách xa mức trung bình nghành. Khả năng thanh toán hiện hành năm 2004 là nhỏ hơn 1. Điều này chứng tỏ năm này công ty gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng các tài sản lu động và tài sản tài chính. Tức là, khi đến hạn thanh toán các khoản nợ ngắn hạn thì công ty lại không có sẵn các khoản tài sản lu động có thời hạn tơng đơng để đáp ứng kịp thời cho nhu cầu thanh toán Khả năng thanh toán nhanh của Công ty May 10 trong cả ba năm phân tích đều thấp hơn nhiều so với mức trung bình nghành. Công ty không thể thanh toán nhanh đợc các khoản nợ ngắn hạn đến hạn nếu không sử dụng đến một phần dự trữ.
Khả năng thanh toán tức thời của Công ty May 10 trong cả ba năm đều rất thấp. Đó là do các khoản nợ ngắn hạn của công ty tăng nhanh hơn sự tăng lên của tiền mặt. Nh vậy công ty cần có biện pháp tăng tiền trong thời gian tới.
* Hệ số nợ cao và hệ số khả năng thanh toán lãi vay thấp nên Công ty May 10 sẽ có khó khăn nếu cần vay tiếp.
* Hiệu suất sử dụng tài sản của Công ty May 10 thấp cha đáp ứng với sự đầu t và quy mô của công ty. Khả năng thu hồi vốn trong thanh toán của công ty còn thấp so với mức trung bình ngành.
* Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm, doanh lợi vốn chủ sở hữu và doanh lợi tài sản của Công ty May 10 đều rất thấp.
Tóm lại, tuy còn nhiều hạn chế và khó khăn nhng nhìn chung Công ty May 10 là một công ty hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả , có lợi nhuận cao,
đảm bảo đời sống cho nhân viên trong toàn công ty. Mặc dù những hạn chế trên làm hạn chế khả năng hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty nhng công ty vẫn đang từng bớc có những khắc phục, để đạt đợc mục tiêu tăng trởng cao nhất.
Chơng 3
Giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty May 10