F E Mẫu kỳ vọng
2.2.2.3.2. Phòng hộ rủi ro giao dịch khoản phải thu (Account Receivable)
• Phònghộ bằng hợp đồng kỳ hạn/tươnglai
• Phònghộ bằng hợp đồng quyền chọn
• Phònghộ bằng thị trường tiền tệ
• Đánhgiáquyết địnhphònghộ
2.2.2.3.2. Phònghộ rủiro giaodịch khoản phảithu (Account Receivable)
Vídụ2.8.
Công ty C (ViệtNam)xuất khẩulô hàngtrịgiá 100.000 EUR cho Công ty D (Pháp) vàocuốitháng 05/202x. Công ty Csẽ nhận đượcbao nhiêu VND,nếungày 31/07/202x
• tỷgiá EUR/VND 27.000
• tỷgiá EUR/VND 27.400 89
2.2.2.3.2. Phònghộ rủiro giaodịch khoản phảithu (Account Receivable)
Vídụ2.8(tiếptheo) Trênthịtrườngcó các thông tin sau:
• Tỷgiá giao ngay EUR/VND 27.200;
• Tỷgiákỳ hạn60 ngày EUR/VND 27.300 vàđây cũnglàtỷgiáthực hiệntrongquyền chọnbán
kỳ hạn60 ngày; phíquyền chọnbán là 20 VND/EUR.
• Tỷ giá giao ngay dự đóan vào ngày 31/07/202x với các mức xác suất xảy ra như sau: EUR/VND27.250 (xácxuất30%), EUR/VND27.300 (50%), EUR/VND27.350 (20%).
• LãisuấtVND và EURkỳ hạn60 ngàylầnlượtlà 12%/nămvà 6%/năm.
Đểphòngvệ rủirotỷgiá, Công ty C nênlựa chọncáchthức/ côngcụgì?
2.2.2.3.2. Phònghộ rủiro giaodịch khoản phảithu (Account Receivable)
Phònghộ bằng hợp đồng kỳ hạn hoặc hợp đồngtươnglai
Công ty C cóthểkýhợp đồngBÁNKỲ HẠNngoại tệ.
Công ty C bánkỳ hạn2 tháng EURtại mức tỷgiákỳ hạnEUR/VND 27.300. 91
2.2.2.3.2. Phònghộ rủiro giaodịch khoản phảithu (Account Receivable)
Phònghộ bằng hợp đồng quyền chọn(Put Option)
Công ty C cóthểMUAQUYỀN CHỌNBÁNđểphònghộchokhoản phảithu.
Để thực hiện chiếnlượcnày, vào ngày 31/05/202x, Công ty C kýhợp đồngmuaquyền chọnbán 100.000EURvới mứcphí là 20 VND/EUR vàtại mức tỷgiá EUR/VND 27.300.
2.2.2.3.2. Phònghộ rủiro giaodịch khoản phảithu (Account Receivable)
Phònghộ bằng hợp đồng quyền chọn Tỷgiá 31/07/202x Thực hiện quyền Mứcphí 1 EUR Số tiền nhận được từ1 EUR Số tiềnròng nhận được từ1 EUR Số tiềnròngnhận được từ100.000 EUR 27.250 20 27.300 20 27.350 20 93
2.2.2.3.2. Phònghộ rủiro giaodịch khoản phảithu (Account Receivable)
Tổng số tiền nhận được
2.730.000.000
2.728.000.000
27.320
27.300 Tỷgiátạingày
31/07/202x
Quyền chọn
Kỳ hạn
2.2.2.3.2. Phònghộ rủiro giaodịch khoản phảithu (Account Receivable)Phònghộ bằng hợp đồng quyền chọn