4. CẤU TRÚC VỐN & CHI PHÍ VỐN
4.1.2.2 Đặc điểm của quốc gia sở tại Giátrị đồng tiền củanước sở tạ
▪ Nếu đồng tiền quốcgia củacông ty con có khả năng giảmgiá sovới đồng tiền của nước chủnhà công tymẹ→Công ty con cóthểvaynợthay vì tàitrợ bằng vốn chủ sở hữu.
▪ Nếu đồng tiền quốc gia nước sở củacông ty con có khả năng tăng giá so với đồng tiền quốc gia của công ty mẹ → Công ty mẹ khuyến khích công ty con
giữ lại lợi nhuận đểtáiđầutư→Công ty con ít vaynợ hơn.
4.1.2.2Đặc điểm của quốcgiasở tại
Rủiroquốcgiacủanước sở tại
▪ Nước sở tại có các rào cản trong chuyển vốn → công ty con có thể vay nợ trong
nước.
▪ Nước sở tạicóthể tịchthu tàisản →công ty con cóthểvaynợ hoặcphát hànhcổ phiếutrongnước.
Quyđịnh về thuế tạinước sở tại
Nước sở tại đánh thuế thunhập khi công ty con chuyển lợi nhuận vềcông ty mẹ → công ty consử dụng nợvay trongnướcthay vìsử dụng vốn chủ sở hữu củacông tymẹ
Tìnhhuống1.
Công ty Plymouth có công ty contại mộtvàiquốcgia.Xửlý cáctrường hợpsau:
1. Lãisuất tạiArgentinatănglàm chi phínợvaytăng.Cấutrúcvốn củacông ty contại
Argentinasẽthayđổitheochiềuhướngnào?
2. Plymouthdự đoán JPYsẽ giảmgiámạnh trong 2năm tới.Cấutrúcvốn củacông ty contại Nhật sẽthayđổitheochiềuhướngnào?
Tìnhhuống2
Công ty Browncủa Mỹcó công ty contại Peru.Rủi ro chínhtrị củaPeru giatăng.Cấu
trúcvốn củacông ty contạiPeru cóthểthayđổitheochiềuhướngnào?
4.1.Cấutrúc vốn của CTĐQG