L Ờ IC ẢM ƠN
3. Đánh giá rủi ro đặc thù
3.5. Rủi ro biến động của thị trường thế giới
* Vềtỉgiá: Khi đồng tiền nội tệmất giá (tỷ giá tăng) thì giá cảhàng xuất khẩu của quốc gia đó trở nên rẻ hơn, sức cạnh tranh của hàng hoá trên thị trường quốc tế sẽ được nâng cao. Ngược lại, nếu giá của đồng nội tệ tăng lên so với đồng ngoại tệ(tỷgiá hối đoái giảm) sẽlàm cho xuất khẩu giảm đi, nhập khẩu tăng lên và cán cân thanh toán trởnên xấu hơn.
Theo dự đoán của các chuyên gia, Ngân hàng Nhà nước sẽ điều chỉnh tăng tỷ giá VND/USD vào khoảng 1,5 -2% trong cả năm 2019 nhằm cân đối hai mục tiêu làổn định vĩ mô và hỗtrợxuất khẩu.
Các chuyên gia của Công ty Chứng khoán Quân đội (MBS) phân tích, tỷ giá VND/USD biến động khá mạnh trong năm 2018. Sau khi tăng nhẹ trong 6 tháng đầu năm, tỷ giá tăng mạnh trong các tháng Sáu và tháng Bảy trước khi hạ nhiệt trở lại vào 3 tháng cuối năm.
Tổng kết năm 2018, tỷ giá VND/USD tăng 2,6%. Mặc dù không đượcổn định như năm 2017 song diễn biến tỷ giá VND/USD trong năm 2018 là một điểm sáng của kinh tế Việt Nam khi các quốc gia trong khu vực phải hạ giá mạnh đồng nội tệ trước áp lực tăng của đồng USD.
Cũng theo MBS, áp lực lên tỷgiá VND/USD trong thời gian tới có khả năng tăng lên khi USD có xu hướng tăng trên thị trường toàn cầu (USD index tăng từ mức 91,67 điểm lên mức 97 điểm) tuy nhiên cũng không quá mạnh.
khi Ngân hàng Nhà nước đã kịp thời mua vào 11 tỷ USD trong năm 2018 tạo điều kiện giữ ổn định tỷ giá. Trong năm 2019, Ngân hàng Nhà nước hoàn toàn có đủ điều kiện chủ động trong việc điều hành tỷgiá linh hoạt trong biên độan toàn nhờnguồn cung USD dồi dào và cân đối vĩ mô ổn định.
Ngân hàng Nhà nước vẫn quy định mức lãi suất 0% đối với tiền gửi USD cho cả khách hàng cá nhân và tổ chức. Trong khi đó, lãi suất huy động VND vẫn được giữ ổn định kể từ đầu năm. Mức chênh lệch lãi suất tiền gửi USD và VND ở mức khá cao trong bối cảnh lạm phát duy trì ở hợp lý khiến người dân có xu hướng bán USD và nắm giữ VND, tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà nước có thêm nhiều dư địa để duy trì mức tỷgiá VND/USD hợp lý.
"USD nhiều khả năng đã tạo đỉnh và sẽ đi xuống nhẹ trong năm 2019 khi nền kinh tế Mỹ đã tạo đỉnh tăng trưởng trong 2018 (với dự báo tăng trưởng GDP 2019 là 2,3%) khiến Ngân hàng Dựtrữliên bang Mỹ(Fed) sẽphải giảm bớt cường độ tăng lãi suất. Điều này khiến sức ép lên VND không quá mạnh và do đó, chúng tôi đánh giá Ngân hàng Nhà nước sẽchỉ tăng nhẹ tỷ giá VND/USD trong năm 2019 khoảng 1,5 -2% trong 2019 nhằm cân đối hai mục tiêu làổn định vĩ mô và hỗtrợxuất khẩu," chuyên gia MBS dựbáo.
Ngoài ra, cán cân thương mại của Việt Nam tiếp tục thặng dư 7,2 tỷ USD trong năm 2018 tạo thêm dư địa cho ổn định tỷgiá tại Việt Nam. Nhiều khả năng dự trữ ngoại hối sẽ tăng nhẹvào cuối 2019 khi xu hướng trên vẫn tiếp diễn. Hiện tại, dựtrữngoại hối đã đạt 3,2 tháng nhập khẩu và cao hơn đáng kể so với mức nợ ngoại tệngắn hạn của nền kinh tếlà 21,9 tỷ USD do đó MBS đánh giá rủi ro tỷ giá tăng mạnh trong năm 2019 là khá thấp. [8]
* Dự đoán tình hình nhựa thông trên thếgiới 2019
Theo nghiên cứu của FMI và các chuyên gia trong ngành về biến động của thị trường nhựa thông thếgiới thì thị trường nhựa thông được dự đoán sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR là 6%/ năm từ2018-2028, xét vềgiá trị. Nhu cầu ngày càng tăng cao từdo ứng dụng đa dạng của nhựa thông từnhững ngành như nước hoa, mỹphẩm,… sẽ thúc đẩy thị trường toàn cầu về giá trị và khối lượng trong kỳdự báo. (Theo nghiên cứu của Market
Research Report Search Engine (MRRSE))
Doanh số toàn cầu của Tùng hương được định giá 757,9 KT trong năm 2018 và ước tính sẽ tăng với tốc độ ấn tượng vào năm 2019, theo nghiên cứu mới nhất của FMI. Nhu cầu không ngừng đối với các vật liệu dựa trên sinh học từnhiều ngành công nghiệp sử dụng cuối là một trong những yếu tố chính thúc đẩy đầu tư vào tùng hương. (Theo nghiên cứu của FMI)
=> Như vậy, theo dựbáo của chuyên gia thì tỉ giá cũng như biến động thị trường vào năm 2019 hoàn toàn theo hướng có lợi cho công ty, đây là một cơ hội để tăng trưởng kinh doanh vào năm 2019 màcông ty cần phải nắm lấy.
Đánh giảrủi ro vềtỉ giá và biến động thị trường nhựa thông thếgiới theo hướng bất lợi cho công ty thì:
- Mức độnghiêm trọng: Mức 4- Ít hoặc thiệt hại hoặc tổn thất tối thiểu. Điều này có thể được theo dõi và quản lý bởi các thủtục thông thường.
- Tần suất xảy ra: Có thểxảy ra trong các trường hợp hiếm hoi và đặc biệt (0-10%)