II. PHÂN TÍCH CẤU TRÚC VỐN VAØ CHI PHÍ SƯŨ
sươ dụng vón cộ phần năm 2008 đã giam so với năm 2007.
Cụ thệ là chi phí sươ dụng vốn cuơa chuủ sơơ hữu năm 2008
là 22.27%, năm 2007 là 23.78%. Nguyên nhân là do:
Vốn cộ phần năm 2008 tăng 462 triệu đồng so với năm 2007 vào lợi nhuận sau thuế cuơa Công ty năm 2008 giam so với năm 2007 là 276 triệu đồng.
Năm 2007 một đồng vốn cộ phần tạo ra được 0.2378% đồng lợi nhuận ròng cho chuơ sơơ hữu còn năm 2008 thì một đồng vốn cộ phần tạo ra được 0.2228 đồng lợi nhuận ròng chuơ sơơ hữu.
5. Phân tích chỉ phí sươũ dụng vốn bình quân(WACC)
Năm W; ắĐ› t*p E_ Wpzxp Ws„s WNACC Năm 37.4% | 62.6% 12%\I 23.78 5.22| 14.89| 19.00 2007 % % 5 % Năm 27.83| 72.17 15%|1 22.27 4.03| 16.071 19.68 2008 % % % % % %
W: ta trọng nguồn tài trơi. Công thứ tính WACC
WACC = (WW p x r*o)+ (Ws xX rzs)
Từ baơng tính chi phí sưũ dụng vốn bình quân trên ta có nhận xét như sau:
Qua baơng phân tích trên ta thấy chi phí sứ dụng vốn bình quân cuủa Công ty qua hai năm gần bằng nhau. Cụ thệ là chi phí sươ dụng vốn bình quân năm 2008 là 19,68% còn năm 2007 là 19.00 %. Nguyên nhân chuủ yếu là do năm 2008 doanh nghiệp phaơi đóng thuế thu nhập doanh nghiệp còn năm 2007 thì doanh nghiệp được miễn thuế. Như vậy đệ biết được thực sự năm nào chi phí sươ dụng vốn bình quân cao hơn ta giađ định năm 2008 Công ty cũng được miện thuế như năm 2007, thì chỉ phí sươ dụng vốn bình quân qua hai năm
như sau:
Năm W; g P*p E_ WĐpr+p Wpep NACC
Năm 37/.4% |626% | 12% |23.78 |5.22 14.89 |19,00
2007 % % 5
Năm 2783 |72.17 13% |22.27 !4.22 |16.07 |19,82
2008 % % % % % %
Như vậy, với giaơ định trên ta thấy chi phí sươ dụng vốn bình quân năm 2008 đã cao hơn năm 2007, nguyên nhân là:
Teœ trọng cuơủa nơi và cộ phần năm 2008 đã thay độải so với năm 2007, cụ thệ là taœ trọng cuúủa nơi vay giam và ta trọng vốn cộ phần tăng lên mà như ta đã thấy ơơ trên