II. PHÂN TÍCH CẤU TRÚC VỐN VAØ CHI PHÍ SƯŨ
Ta số thanh toán tức kho
thừi (Rq)= Tộng nơi ngắn hạn và dài hạn
đến hạn traũ
Từ sỗ liệu tính tóan trên ta có thệ rút ra những nhận, xét nh sau _:
Nhìn vào hệ số thanh toán nhanh qua hại năm ta vừa tính được ơ0đ trên ta thấy rằng tuy tyơ số thanh toán hiện hành cuủa công ty năm 2008 cao hơn năm 2007 (năm 2007 Rc = 1.42 lần, năm 2008 Rc = 1.64 lần) nhưng t&œ số thanh toán nhanh cuơa công ty năm 2008 laiïi thấp hơn năm 2007 (năm 2007 Rq = 0.95 lần, năm 2008 Rq = 0.93 lần ) như vậy ta có thệ kết luận rằng tœ số thanh tóan hiện hành đã không phaơn ánh chính xác khaơ năng thanh tóan cuơa công ty. Nhưng theo thống kê cuơa ngành mức độ tốt nhất cua ta số khaủ năng thanh tóan nhanh từ 0.6 đến 1 lần, nếu nhoơ hơn thì dư thừa tiềm mat, thệ hiện việc sươ dụng vốn không hiệu quaơƠ. Thực tế cho thấy rằng Rq năm 2008 thấp hơn Rq năm 2007 nhưng vận nằm trong giới hạn tốt cho phép cho nên ta có thệ kết luận rằng mức độ Rq cuơa công ty
toán hay nói cách khác khaơ năng thanh toán nơi ngắn hạn
và nơi dài hạin đến hain rất tốt.
Thờù ba là vệ ta SOõ thanh toán tÓùC thờ1 (R1):
Ngoài hai ta số thanh toán đã nên trên, người ta còn dùng một tœ số thanh toán tức thời đệ đo khaơ năng thanh toán nơi ngắn hain và nơi dài hạn đến hạn cuơa Công ty. Tœ số thanh toán tức thời này cho chúng ta biết khaơn năng saủn sàng thanh toán nơi cua doanh nghiệp trong bất cứ lúc nào. Tœ số này được tính như sau :
Vốn bằng tiền Teœ số thanh toán tức thời
(Ri) = Toảäng nơi ngắn hạn và nơi
dài đến hain traũ
Từ sộ liệu tính tóan trên ta có thệ rút ra nhƯững _ nhậãn xét nh sau :
Theo thống kê cuơa ngành thì tœ số này không cần phaơi cao hơn lắm chœ nằm trong khoaƠng từ 0.2 đến 0.5 lần là tốt. Như vậy ta thấy rằng năm 2007 tœ số Ri=1.5 lần thấp hơn 0.2 lần nên tœ số này là chưa tốt, nhưng sang năm 2008 tœ số này đã được tăng lên là 0.34 lần nằm trong giới hạn tốt cho phép cuủa ngành do đó năm 2008 tœ số Ri đã có caơi thiện theo chiều hướng có lợi cho Công ty, công ty có thệ thanh toán tốt các khoaơn nơi phát sinh cần thanh toán đột xuất.
Tóm laiïi với các chœ số thanh tóan vừa phân tích trên ta thấy khaơ năng thanh toán nơi ngắn hạn và nơi dài hạn đến hain cuơa doanh nghiệp là rất tốt. Tuy nơi ngắn hạn cuơa công ty chiếm một ta& trọng rất cao nhưng công ty vẫän đaơm baơo được kha0ũ năng chỉ traƠ.
TIPHÂN, TÍCH CHI PHÍ SỬ DỰNG VỐN VÀ CHI PHÍ SỬ : DỤNG VỐN BÌNH QUÂN CỦA CƠNG TY cổ PHẦN QUẢNG CÁO SAO THẾ GIỚI QUÂN CỦA CƠNG TY cổ PHẦN QUẢNG CÁO SAO THẾ GIỚI
1. Phân tích chỉ phí đươồ dụng vốn chuơ sơđũ hữu.
Đối với nguồn vốn chủ sở hữu là khoản vốn do chính chủ doanh nghiệp tài trợ và được bổ sung từ chính kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, thay vì đem khoản vốn này gửi ngân hàng để hưởng lãi thì cơng ty đem bổ sung vào nguồn vốn của mình việc sử dụng nguồn vốn này bằng lãi suất tiền gửi tại ngân hàng. Nếu cơng ty khơng đầu tư vào để mở rộng sản xuất kinh doanh mà đem khoản tiền này vào gửi Ở ngân hàng thì cơng ty sẽ nhận được một khoản lãi từ nguồn vốn này. Đây chính là nguồn vốn cơ hội mà cơng ty phải mất khi giữ lại khoản vốn này và đây chính là chi phí chìm nên khơng quân tâm đến sự thay đổi của luật thuế ,và cũng khơng chịu tác động của luật thuế. Mặc dù đơi khi chi phí sử dụng vốn của nguồn vốn này tương đối cao nhưng cơng ty vẫn phải sử dụng nguồn vốn này để tài trợ cho nhu cầu vốn kinh doanh của mình thay vì bổ sung bằng nguồn vốn vay, nhằm giải quyết bớt áp lực
tài chính cho cơng ty.
2. Phân tích chi phí sưũ dụng nguồn vốn vay nơi ngắn hạn.
Trơơ lại với phần nơi phaơi traơ ta thấy tuy nơi dài hạn là thành phần rất quan troing trong cấu trúc tài chính cuƠa Công ty nhưng qua hai năm ta thấy nó chœ chiếm khoaơng 1/3 trong toảng nơi phaơi traơ (nơi dài hạn năm 2007 chiếm 25.19%,
nơi dài hạn năm 2008 chiếm 24.8% trong toảng nơi phaơi traơ)
chiếm phần lớn trong toảng nơi phaơi traơ vận là nơi ngắn hạn. Do đó nơi ngắn hạn cũng aơnh hươơng rất lớn đến tình hình hoạt động saơn xuất cuơa Công ty. Đó chính là lý do taii sao chúng ta cuống cần xem xét đến tình hình biến động cúa nơi ngắn hạn. Sau đây là tình hình nơi ngắn hạn qua hai năm.
Baơng 4 :CP sưũ dụng vốn vay ngắn hạn cuũa Công ty (Đvt :triệu đồng) 2007 2008 Chênh lệch Tốc Cha Tiệu Số Tœ Số Te | Số độ
tiền | trọing ' tiền | trọng | tiền | tăng giâm 1.Nơi vay ngắn 20.07 - - _ 16.190 36.09%| 6.038 10.15 hạn % 2 62.71% 2.Nơi ngắn 79.93 - _ ` 28.669 63.91% | 24.049 -4.620 hạn(Khoảng LS) % 16.11% 3.Toảng nơi ngắn _ - - 44.859 100% | 30.087 100%| 14.77 hạn 2 32.93% Chúng ta cân lưu ý :
Nơi ngắn hạn không tính laối bao gồm các khoaơn nơi sau : Khoẳ0n phaơi traơ người bán, người mua ứng trước, doanh thu chưa thực hiện phaơi traơ cho công nhân viên, khoaơn phaƯi nộp Nhà nước. Đây là các khoaƠn nơi chiếm dưïng, khi sươ dụng các khoaơƠn nơi này phục vụ cho hoait động saƠơn xuất
Từ baơng phân tích trên ta có thệ rút ra nhƯõng nhận, xét nh sau _:
Qua baơng phân tích ta thấy toảng nơi ngắn hạn cuủa Công ty năm 2008 đã giam đi 14.772 triệu đồng hay giam 32.93% so với năm 2007 (năm 2007 toảng nơi ngắn hạn cuơa Công ty là 44.859 triệu đồng, đến năm 2008 thì toảng nơi ngắn hạin cuaơ công ty giam còn 30.087 triệu đồng). Bên cạnh đó t& trọng cuơa từng thành phần trong nơi vay ngắn hạn giam từ 36.09% năm 2008 xuống còn 20.07% vào năm 2008, tœ trọng nơi ngắn hain không tính lãi tăng từ 63.91% năm 2007 lên đến 79.93% vào năm 2008. điều này cho chúng ta thấy rằng năm 2008 này công ty sẽ traƠ lãi vay ít hơn so vơiù năm 2007 bơơi vì không những toảng nơi vay ngắn hạn giađm mà ngay caơ phần nơi ngắn hạn phaơi traơ không
tính lãi cũng giaơm. Đi¡ vào phân tích trong tộng nơi vay ngắn hạn thay đội so với năm 2007 nguyên nhân là do :
Nơi vay ngắn hạn năm 2008 giaơm 10.152 triệu đồng hay
giâm 62.71% so với năm 2007 (năm 2007 nơi vay ngắn hạn là
16.190 triệu đồng, đến năm 2007 thì nơi vay ngắn hạin chœ
còn lại 6.038 triệu đồng) làm cho toảng nơi ngắn hạn năm 2008 giam đi 10.152 triệu đồng.
Nơi ngắn hạn khoảng tính lãi năm 2008 cuống giam 4.620
triệu đồng hay giam 16.11% so với năm 2007 (năm 2007 nơi
ngắn hạin không tính lãi là 28.669 triệu đồng, đến năm 2008 thì khoaơn nơi ngắn hạn không tính lãi này giam xuống chœ còn lại 24.049 triệu đồng) làm cho toảng nơi ngắn hạn giam thêm 4.620 triệu đồng.