III. Hiệu suất sử
2.2.3Đánh giá chung về tình hình quản trị vốn kinhdoanh của công ty
xem xét kĩ hơn trong việc sử dụng đòn bẩy tài chính nhằm gia tăng ROE và tạo điều kiện cho công tác quản trị tốt các khoản nợ.
2.2.3 Đánh giá chung về tình hình quản trị vốn kinh doanh củacông ty công ty
2.2.3.1. Những kết quả đạt được
Thực tế cho thấy trong những năm qua, Công ty cổ phần đầu tư và công nghệ Bắc Hà luôn kinh doanh có lãi, dù số lãi chưa cao nhưng công ty luôn hoàn thành tốt nghĩa vụ với ngân sách Nhà nước, đời sống cán bộ công nhân viên được cải thiện, giúp họ yên tâm hơn về cuộc sống và chú tâm vào thực hiện tốt nhiệm vụ của mình. Đồng thời uy tín của công ty cũng theo đó được nâng cao. Cụ thể hơn trong năm vừa qua Công ty Bắc Hà đã đạt được các kết quả đáng khen sau:
Công tác quản trị vốn lưu động đạt được những kết quả đáng khích lệ, kết quả đạt được trên cả ba chỉ tiêu thành phần ,cụ thể:
• Trong quản trị vốn bằng tiền, công ty trong năm đã tăng được một lượng tiền và tương đương tiền khá lớn, đảm bảo cho khả năng thanh toán tức thời của công ty được tốt hơn trước những tình huống khẩn cấp.
• Các khoản phải thu ngắn hạn giảm, cho thấy nỗ lực của công ty trong công tác quản trị nợ, chính sách chiết khấu đang thực hiện là khá hợp lý.
• Hàng tồn kho của công ty đã giảm đi khá nhiều, công tác quản trị hàng tồn kho của công ty khá tốt, cần phát huy trong các năm tiếp theo.
Quản trị vốn cố định cũng được đánh giá tương đối tốt trong những năm gần đây, khấu hao TSCĐ được thực hiện theo đúng kế hoạch đảm bảo thu hồi VCĐ và một phần TSDH khác được thu hồi phục vụ cho các hoạt động kinh doanh khác hiệu quả.
Ngoài ra công ty còn đạt được một số kết quả trong việc tiết kiệm được các chi phí tài chính, chi phí quản lý kinh doanh một cách hiệu quả.
• Hệ số khả năng thanh toán, hệ số hiệu suất hoạt động nhìn chung đều thay đổi theo hướng tích cực, là cơ sở tạo uy tín, nâng cao niềm tin với khách hàng của doanh nghiệp.
• Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của doanh nghiệp tăng dù không nhiều nhưng được đánh giá là một thành tích của doanh nghiệp trong năm vừa qua.
2.2.3.2 Những hạn chế, nguyên nhân
Bên cạnh những thành tích mà công ty Bắc Hà đã đạt được trong năm vừa qua nêu trên thì tình hình quản trị vốn kinh doanh công ty còn rất nhiều hạn chế, cần khắc phục như:
Còn nhiều hạn chế trong việc xác định nhu cầu vốn lưu động, quản trị các thành phần vốn lưu động như :
• Tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn trong năm giảm nhưng vẫn chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn lưu động,
• Bên cạnh đó lượng hàng tồn kho trong năm cũng có dấu hiệu giảm xong vẫn còn tương đối lớn lượng hàng hóa được để trong kho những năm gần đây. Trong năm công ty thực hiện chính sách bán hàng chặt chẽ hơn, và có giới hạn lượng khách hàng được mua chịu nên làm khoản phải thu giảm đi rất đáng kể nhưng mang lại ảnh hưởng không mấy lạc quan cho công tác giải quyết hàng tồn kho.Nếu tiếp tục như vậy có thể ảnh hưởng tới chất lượng hàng hóa và sức cạnh tranh do đặc điểm chi phối bởi khoa học công nghệ ngày càng phát triển.
Trong năm doanh nghiệp chú trọng đầu tư cho tài sản ngắn hạn, giảm đầu tư cho tài sản dài hạn, về lâu dài chính sách đầu tư này không được đánh giá cao trong việc thúc đẩy công ty phát triển bền vững, lâu dài
Ngoài ra đánh giá chung công ty Bắc Hà còn một số tồn tại khác như
• Các hệ số thanh toán của công ty không cao, chỉ tiêu lợi nhuận còn rất thấp và có xu hướng giảm, công ty chưa sử dụng đòn bẩy tài chính hiệu quả, vòng quay vốn kinh doanh còn rất nhỏ, nếu tình hình này tiếp tục xảy ra công ty có thể sẽ rơi vào tình trạng khó khăn, làm giảm niềm tin của nhà cung cấp và
ngân hàng trước tình trạng làm ăn không phát triển của công ty, do vậy cần thực hiện các biện pháp tài chính hiệu quả để nâng cao các chỉ tiêu này.
• Tỷ trọng nợ trong năm của công ty có giảm xuống nhưng vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong nguồn vốn, hệ số nợ của công ty vẫn ở mức rất cao. Nguyên nhân là do đặc điểm kinh doanh thương mại của công ty không yêu cầu một lượng VCSH lớn, chủ yếu dựa trên nguồn vốn vay, thiết bị y tế nhập về khi bàn giao và lắp đặt thành công sẽ thu hồi được lượng vốn đã vay và quay vòng các khoản nợ. Một nguyên nhân chủ quan nữa là do Bắc Hà là một công ty cổ phần với quy mô không lớn, lượng vốn CSH đóng góp không đủ đáp ứng các hoạt động kinh doanh của công ty trong ngành khi luôn chịu sự ảnh hưởng của khoa học công nghệ hiện đại, vì mỗi thiết bị y tế nhập khẩu về thường có giá trị rất lớn. Do đó công ty cần có những chính sách quản lý nợ thường xuyên, chú ý thanh toán các khoản nợ khi tới hạn để đảm bảo uy tín cho công ty và giảm các rủi ro tài chính khác.
• Trong năm công ty thực hiện chính sách bán hàng chặt chẽ hơn, và có giới hạn lượng khách hàng được mua chịu nên làm khoản phải thu giảm đi rất đáng kể, nhưng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty trong năm 2014 lại giảm xuống. Xét về ngắn hạn thì chính sách này giúp công ty thu hồi được các khoản nợ, giảm số vốn bị chiếm dụng và giảm thiểu rủi ro nợ xấu, nhưng về lâu dài chính sách này có thể làm công ty mất đi một lượng khách hàng do chính sách bán hàng chặt chẽ như vậy, ảnh hưởng tới doanh thu bán hàng trong tương lai, thể hiện ngay trong năm 2014 khi doanh thu có sự sụt giảm so với năm 2013. Mà nguyên nhân cho việc áp dụng chính sách này chính là sự thay đổi trong kế hoạch thu hẹp quy mô kinh doanh của công ty, một công ty có quy mô kinh doanh giảm thì khoản phải thu giảm theo là điều hợp lý.
• Một vấn đề tồn tại không thể không cân nhắc đó là chính sách tài trợ của công ty. Qua phân tích các bảng số liệu trên có thể thấy 2 năm gần đây công ty thực
hiện chính sách tài trợ không an toàn, một phần TSDH được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn. Nếu duy trì tiếp chính sách tài trợ này công ty không thể tránh khỏi những rủi ro tài chính.
Những tồn tại trong công tác quản trị vốn kinh doanh nói trên chính là một phần nguyên nhân làm cho kết quả kinh doanh của công ty trong năm 2014 giảm sút. Hiểu được những tồn tại và hạn chế trong công tác quản trị của công ty nói trên thì việc đưa ra các biện pháp, chính sách điều chỉ hợp lý để tăng cường quản trị VKD tại công ty cổ phần đầu tư và công nghệ Bắc Hà thời gian tới là vô cùng cần thiết, công ty cần nhìn nhận nghiêm túc hơn để có hướng đi đúng, phát triển bền vững trong tương lai.