Theo điều 64 (Luật Chứng khoán) và điều 22 (Luật Doanh nghiệp):
Công ty chứng khoán (CTCK) là công ty được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần theo quy định của Luật doanh nghiệp; được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép thành lập và hoạt động để thực hiện một hoặc một số hay toàn bộ các nghiệp vụ sau:
Môi giới chứng khoán: là một hoạt động kinh doanh của CTCK trong đó CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC.
Tự doanh chứng khoán: là nghiệp vụ mà trong đó CTCK thực hiện mua và bán chứng khoán cho chính mình. Công ty chứng khoán thực hiện nghiệp vụ tự doanh nhằm mục đích thu lợi hoặc đôi khi nhằm mục đích can thiệp điều tiết giá trên thị trường.
Bảo lãnh phát hành: là việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành trong việc phân phối chứng khoán ra công chúng.
Tƣ vấn đầu tƣ chứng khoán : Là việc các chuyên viên tư vấn sử dụng kiến thức chuyên môn của mình để tư vấn cho nhà đầu tư về thời điểm mua bán chứng khoán, loại chứng khoán mua bán, thời gian nắm giữ , tình hình diễn biến thị trường, xu hướng giá cả…
Tƣ vấn tài chính doanh nghiệp: Đây là nghiệp vụ mà vốn của nó chính là kiến thức chuyên môn, kinh nghiệm nghề nghiệp của đội ngũ chuyên viên tư vấn của CTCK. Vì thế mảng hoạt động này thường mang lại nguồn thu tương đối cao
http://svnckh.com.vn 18 cho CTCK. Thực hiện tốt nghiệp vụ này sẽ góp phần hỗ trợ phát triển các doanh nghiệp và tạo ra những hàng hoá có chất lượng cao trên thị trường.
1.2.4.2. Nghiệp vụ tư vấn M&A của các CTCK tại Việt Nam
Nghiệp vụ tư vấn M&A là một trong những hoạt động của bộ phận tư vấn doanh nghiệp bên cạnh với hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp và tư vấn về loại chứng khoán phát hành. Khi một doanh nghiệp muốn M&A với một doanh nghiệp khác, họ tìm đến các CTCK để nhờ trợ giúp về các vấn đề kỹ thuật, phương pháp tiến hành sao cho phù hợp và đỡ tốn chi phí, đạt hiệu quả cao. Vậy các CTCK Việt Nam đóng vai trò như thế nào trong nghiệp vụ tư vấn M&A?
Về cơ bản, CTCK ở Việt Nam thực chất là một mô hình phát triển thấp hơn so với các ngân hàng đầu tư (NHĐT) trên thế giới – là một trung gian mạnh nhất trong lĩnh vực tư vấn M&A trên thế giới. Do vậy, CTCK tại Việt Nam hoàn toàn có cơ hội trở thành trung gian tư vấn mạnh nhất trong lĩnh vực M&A.
http://svnckh.com.vn 19
Bảng 3: So sánh các nghiệp vụ của CTCK với ngân hàng đầu tƣ
Ngân hàng đầu tƣ trên thế giới Công ty chứng khoán Việt Nam
Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư (Investment banking): tư vấn, bảo lãnh phát hàng chứng khoán cho khách hàng, tư vấn M&A, tư vấn tái cơ cấu doanh nghiệp.
Bảo lãnh phát hành, tư vấn tài chính doanh nghiệp.
Nghiệp vụ đầu tư (Sales & Trading): Môi giới chứng khoán, đầu tư chứng khoán.
Môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán.
Nghiệp vụ nghiên cứu (Research) Tư vấn đầu tư chứng khoán
Nghiệp vụ ngân hàng bán buôn (Merchant Banking): đầu tư bất động sản, mua lại bằng vốn vay (LBO), các thỏa thuận tín dụng lớn, và đặc biệt là đầu tư mạo hiểm, đầu tư mua doanh nghiệp thông qua LBO.
Không thực hiện
Nghiệp vụ quản lý đầu tư (Investment
Management): quản lý quỹ đầu tư, quản lý danh mục đầu tư cho các khách hàng tổ chức, cá nhân.
Không thực hiện
Nguồn: Tổng hợp từ cuốn “Cẩm nang ngân hàng đầu tư – Mạc Quang Huy (2009)” và các điều khoản quy định hoạt động của các CTCK trong Luật Chứng Khoán (2006)
http://svnckh.com.vn 20
CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG M&A VÀ NGHIỆP VỤ TƢ VẤN M&A CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG
KHOÁN TẠI VIỆT NAM