3. Phân tích tính hấp dẫn của ngành
MÔI TRƯỜNG BÊN TRONG 1.PHÂN TÍCH SWOT
1.PHÂN TÍCH SWOT
1.1. Điểm mạnh:
Trong 22 năm qua, Olam đã phát triển thành một người quản lý chuỗi cung ứng toàn cầu có trụ sở tại Singapore với vị trí lãnh đạo thị trường toàn cầu trong nhiều của các doanh nghiệp. Sự thành công của chúng tôi đã cho phép chúng tôi thu hút các nhà đồng tài trợ và nhà đầu tư đẳng cấp thế giới, thêm cả kinh doanh và sức mạnh tài chính cho công ty.
Mô hình chuỗi cung ứng
Ngoài ra, Olam hội nhập của các hoạt động chuỗi cung ứng từ nguồn (thượng nguồn) và chế biến (Giữa dòng) để phân phối (hạ lưu) cho phép nó để nắm bắt cao dòng lợi nhuận.
Nhu cầu ít biến động:
Olam tập trung vào các sản phẩm thực phẩm (Sản phẩm ăn được chiếm 79% doanh thu của tập đoàn trong FY08) xét thấy ít dễ bị biến động của chu kỳ mặt hàng và tăng trưởng kinh tế. Tương đối không co giãn nhu cầu cho các sản phẩm thực phẩm, so với các loại tài sản khác như năng lượng và kim loại, đảm bảo rằng nhu cầu .
Doanh thu ổn định và tăng trưởng lợi nhuận:
Olam có một hồ sơ theo dõi đã được chứng minh doanh thu ổn định và tăng trưởng lợi nhuận. Lợi nhuận ròng đã được phát triển bởi sự trung lập giá
của Olam
Lợi tức:
Duy trì tốc độ tăng trưởng: Nó đã hướng dẫn cho doanh thu tăng từ 16% - tốc độ CAGR là 20%, và cho thu nhập tăng từ 25% - 30% CAGR trong vòng ba năm tới. Điều này sẽ tạo thành xương sống cổ tức của nó, trong đó số tiền 25% Lợi nhuận sau thuế trong phù hợp với chính sách cổ tức của Olam.
Rào cản gia nhập cao:
Quản lý chuỗi cung ứng lấy được lợi ích đáng kể từ nền kinh tế của quy mô, Bên cạnh đó khối lượng quan trọng, quản lý rủi ro hiệu quả, mạnh mẽ khả năng nguyên và thông tin thị trường cấp là rất quan trọng.
Sự sụt giảm gần đây trong giá cả hàng hóa đã buộc các chuỗi cung ứng nhỏ hơn tạo ra cơ hội tăng trưởng cho người chơi mạnh mẽ hơn và lớn hơn như Olam.
Chúng tôi tin rằng cuộc khủng hoảng kinh tế đang diễn ra sẽ tiếp tục trình bày các nhóm với các cơ hội tăng trưởng hữu cơ và vô cơ.
1.2. Điểm yếu
Tỷ lệ đòn bẩy tài chính:
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu hiện tại 4.67x, cao hơn đáng kể hơn so với các đồng nghiệp của mình, có tỷ lệ đòn bẩy tài chính từ 0.48x 1.38x.
Điều quan trọng cần lưu ý là các mặt hàng quản lý chuỗi cung ứng thường yêu cầu mức nợ cao, liên quan đến các lĩnh vực khác, để tài trợ của họ. Tuy nhiên, hàng tồn kho có tính thanh khoản cao trong tự nhiên và phần nào có thể được coi là tiền mặt. Như vậy, thêm một có ý nghĩa đo chuẩn. Trên cơ sở này, Olam sẽ báo cáo một tỷ lệ điều chỉnh net chuẩn 0.55x (tính đến ngày 08 tháng 12), thấp hơn đáng kể hơn so với chuẩn tổng của nó nhưng vẫn cao hơn so với bạn bè Noble của mình đã có một vị trí tiền net điều chỉnh.
Olam đã thừa nhận chuẩn cao và từ đó đã cam kết giảm tỷ lệ đòn bẩy tài chính.
Hàng rào hàng tồn kho không hoàn hảo:
Mô hình kinh doanh của Olam được cấu trúc như rằng thu nhập là trung lập đối với biến động giá cả hàng hóa. Tuy nhiên, ẩn rủi ro còn lại từ các hàng rào kiểm kê không hoàn hảo có thể đe dọa của nhóm lợi nhuận.
86% hàng tồn kho của nó được tự bảo hiểm hoặc bán kỳ hạn. Phần còn lại của hàng tồn kho Olam phát sinh từ các sản phẩm chẳng hạn như đậu phộng và các loại gia vị, mà không được thị trường niêm yết. Một bất ngờ sụt giảm giá các mặt hàng này có thể dẫn đến thua lỗ.
Tính thanh khoản kém của một số sản phẩm. Ngoài ra, Olam của khả năng chuyển đổi của nó kiểm kê vào bản lề tiền mặt vào khả năng của mình để thanh lý sản phẩm của mình. Một số các sản phẩm trong danh mục đầu tư của họ, chẳng hạn như các loại gia vị và gỗ. Nguy cơ tiềm ẩn có thể phát sinh nên nhu cầu về các mặt hàng này khô cạn.
Không thể tham gia vào phục hồi kinh tế :
Chúng tôi đã đề cập trước đó Olam tập trung vào mặt hàng nông sản giảm nhẹ tác động tiêu cực của kinh tế suy thoái trên thu nhập của nhóm. Theo khía cạnh khác, sự tập trung cũng có thể từ chối các nhóm tham gia vào sự phục hồi kinh tế khi nhu cầu cho các mặt hàng khác như kim loại & năng lượng.
2.3. Cơ hội
Mở rộng ra các sản phẩm và các thị trường lân cận:
Olam mô hình kinh doanh có thể được nhân rộng ở các thị trường mới và các sản phẩm, cung cấp nhóm tiếp tục cơ hội tăng trưởng. Sản phẩm của nó có thể được chuyển đến bất kỳ quốc gia nào trong thế giới mà nhu cầu phát sinh, trong khi năng lực cốt lõi của nó có thể được mở rộng sản phẩm liền kề.
Tăng thị phần.
Olam đã phát triển thị phần của mình trong những năm qua một phần thông qua mua lại Bên cạnh việc mua lại, Olam cũng có thể nắm bắt cơ hội để đạt được thị trường cổ phần từ các đối thủ cạnh tranh đang gặp khó khăn của nó đã bị lật đổ từ ngành công nghiệp như là kết quả của cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu và cuộc khủng hoảng tín dụng
Các mối đe dọa Địa chính trị rủi ro:
Một phần đáng kể của các sản phẩm Olam có nguồn gốc từ các quốc gia mới nổi như châu Phi, Trung Đông và châu Á. Thay đổi trong khung pháp lý hoặc chính sách (bao gồm cả cơ cấu thuế, trợ cấp, nhập khẩu và xuất khẩu của pháp luật) bất lợi có thể ảnh hưởng đến hoạt động Olam.
Trong một số các nước này, thực thi các hợp đồng hợp pháp hoặc thỏa thuận hợp đồng cũng có thể được thử thách.
Làm suy yếu nhu cầu:
Một kéo dài suy thoái kinh tế toàn cầu chắc chắn làm suy yếu nhu cầu của người tiêu dùng đối với hàng hóa. Quản lý có đã cảnh báo rằng Fibre & Woods phân khúc của nó có thể phải đối mặt với mạnh mẽ hơn những cơn gió ngược là bồng suy thoái kinh tế nhu cầu công nghiệp nguyên liệu vật liệu. Một cuộc suy thoái sâu sắc có thể làm tổn thương doanh thu Olam thông qua thấp hơn khối lượng và giá cả hàng hóa giảm mạnh.
Rủi ro từ Nhà cung cấp:
Khả năng mở rộng các hoạt động Olam rõ ràng là dựa vào khả năng của mình để bảo đảm vật tư nông nghiệp. Đô thị hóa, biến đổi khí hậu và sẵn có của tín dụng cho nông dân là yếu tố có thể ảnh hưởng đến nông nghiệp đầu ra. Đô thị hóa nhanh của các nước nông nghiệp truyền thống như Brazil, Việt Nam, Trung Quốc và In-đô-nê-xi-a có thể đặt một căng thẳng trên số lượng trồng trọt. Khi thêm đất được dành cho phát triển cơ sở hạ tầng, phần diện tích đất trồng giảm. Ngoài ra, biến đổi khí hậu đã ảnh hưởng đến thu hoạch, do biến động giá cả hàng hóa thất thường.
Khủng hoảng tín dụng đã dẫn đến giảm tín dụng cho nông dân, dẫn đến đội chi phí canh tác cao hơn và nhu cầu không chắc chắn của họ cây trồng. Với khả năng thương lượng hạn chế tăng giá bán, nông dân có được giảm sản lượng.
Tăng chi phí tài chính:
Ngân hàng đã được thắt chặt dòng tín dụng của họ trong cuộc khủng hoảng tín dụng. Điều này có thể dịch cho chi phí lãi suất cao hơn cho Olam. Giảm nhẹ của nó, Olam lập luận rằng nó đã cho đến nay có thể vượt qua cao hơn quan tâm đến chi phí cho khách hàng của mình, do đó duy trì mức lợi nhuận ròng của nó.
Mở rộng chu kỳ tiền mặt:
Một số khách hàng Olam đã không thể có được thư tín dụng (LC) do khủng hoảng tín dụng toàn cầu, kết quả cao hơn rủi ro trong trường hợp không có bảo hiểm tín dụng. Olam đã cố gắng quyết vấn đề này bằng cách cung cấp sản phẩm của mình trên bờ đến đích của nó. Tuy nhiên, làm như vậy, nó được mở rộng chu kỳ tiền mặt của mình và giả định thêm trách nhiệm phân phối và thu tiền mặt.