2013 Năm 2014 Năm 2015 Chênh lệch 14/13 Chênh lệch 15/14 Tuyệt đố
2.2.3 Phân tích các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả quản lý tài chính tại công ty giai đoạn 2013-
giai đoạn 2013- 2015
2.2.3.1 Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán tại công ty
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp là nội dung quan trọng để đánh giá chất lượng tài chính và hiệu quả hoạt động. Đây cũng là những thông tin mà các tổ chức tín dụng,nhà đầu tư, cơ quan kiểm toán hay quan tâm khi xem xét về hoạt động tài chính của doanh nghiệp, do vậy các chỉ số này không chỉ cho biết khả năng thanh khoản của doanh nghiệp mà còn tạo điều kiện thuận lợi trong việc thu hút các nhà đầu tư, huy động vốn và uy tín của doanh nghiệp trên thị trường.
Bảng 2.10 : Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán tại công ty
Đơn vị: trđ
Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2013 – 2015
Tài sản ngắn hạn thường được doanh nghiệp tài trợ bởi nợ ngắn hạn là các khoản nợ mà doanh nghiệp có nghĩa vụ thanh toán trong thời hạn dưới một năm kể từ ngày phát sinh như: trả lương cán bộ, công nhân viên, nộp thuế ngân sách, phải trả người bán... Các chỉ tiêu thanh toán nợ ngắn hạn thấp, kéo dài thường xuất hiện dấu hiệu rủi ro tài chính, nguy cơ phá sản có thể xảy ra kể cả trong điều kiện khả năng thanh toán tổng quát cao. Khả năng thanh toán của doanh nghiệp được tính bằng tổng số tài sản mà doanh nghiệp hiện có để trả cho các khoản nợ ngắn hạn.
Tài sản ngắn hạn Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn =
Nợ ngắn hạn
Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn của công ty năm 2013 là 2,305 lần, năm 2014 là 1,975 lần , năm 2015 là 6,022 lần nghĩa là tương ứng với một đồng nợ ngắn hạn sẽ được đảm bảo bởi 2,305 đồng TSNH năm 2013; 1,075 đồng TSNH năm 2014 và 6,022 đồng năm 2015. Trong ba năm hệ số thanh toán nợ ngắn hạn của công ty đều lớn hơn 1, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn tốt, giá trị tài sản ngắn hạn đủ để đảm bảo tài trợ cho nợ ngắn hạn. Điều đặc biệt là năm 2015 chỉ số này rất cao trong khi TSNH tăng cho thấy nợ ngắn hạn để tài trợ cho TSNH thấp mà TSNH ở đây chủ yếu được tài trợ bẳng nguồn vốn và vay nợ dài hạn, một bộ phận của TSNH được đầu tư từ nguồn vốn ổn định, đây là nhân tố làm tăng tính tự chủ trong hoạt động tài chính. Tuy nhiên sẽ tiềm ẩn nhiều rủi ro trong thanh toán dài hạn nếu hoạt động kinh doanh không ổn định và kém hiệu quả.
Trong TSNH bao gồm nhiều yếu tố như: Tiền và các khoản tương đương tiền. hàng tồn kho, các khoản phải thu ngắn hạn…các yếu tố này có có tính lỏng hay khả năng chuyển đổi thành tiền không giống nhau, đặc biệt là hàng tồn kho là loại hàng hóa có tính lỏng thấp. Vì vậy, để thấy cụ thể khả năng thanh toán của công ty bằng các tài sản dễ chuyển đổi thành tiền, ta phân tích chỉ tiêu sau:
Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Khả năng thanh toán nhanh =
Nợ ngắn hạn
Hệ số thanh toán nhanh của các tài sản dễ chuyển đổi thành tiền đối với các khoản nợ ngắn hạn năm 2013 là 2,014 lần , năm 2014 là 1,078 lần, năm 2015 là 4,615 lần tức là năm 2013 công ty có 201,4% và năm 2014 có 107,8% và năm 2015 có 461,5% tài sản có tính thanh khoản để tài trợ cho 1 đồng nợ ngắn hạn đến hạn trả. Hệ số thanh toán nhanh trong cả ba năm đều tốt ( đều lớn hơn 1) cho thấy khả năng tài chính của doanh nghiệp tốt, lượng tài sản có tính thanh khoản cao và doanh nghiệp ít bị ứ đọng vốn. Đồng thời, hệ số thanh toán nhanh biến động cùng xu hướng với hệ số thanh toán nợ ngắn hạn, cao nhất vào năm 2015, năm công ty tăng đầu tư ngắn hạn nhưng lại giảm vay nợ ngắn hạn.
Khi phát sinh các khoản nợ phải thanh toán ngay, công ty phải sử dụng TSNH có tính lỏng cao nhất là tiền và các khoản tương tương đương tiền đề thanh toán cho đối tác, do đó công ty cần đặc biệt quan tâm đến hệ số thanh toán tức thời, tức khả năng thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn bằng tiền và các khoản tương đương tiền.
Tiền và các khoản tương đương tiền Hệ số thanh toán tức thời =
Nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu này trong ba năm đều nhỏ hơn 0,5, duy trì ở mức thấp, năm 2013 là 0,163 lần , năm 2014 là 0,109 lần và năm 2015 là 0,173. Trong ba năm chỉ tiêu này biến động không nhiều doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn nếu phát sinh các khoản thanh toán tức thời , dự trữ tiền mặt của doanh nghiệp thấp. Mặc dù doanh nghiệp sẽ tận dụng được tối đa khả năng sinh lời của đồng vốn, tuy nhiên tiềm ẩn nhiều rủi ro tài chính, gây áp lực trong quá trình đi tìm nguồn vốn thanh toán.
Vì cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp nghiêng về nguồn vay nợ dài hạn nên chỉ tiêu thanh toán nợ dài hạn là thông số quan trọng đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp. Cụ thể, trong năm 2013 hệ số thanh toán nợ dài hạn là 0,876 lần, năm 2014 là 1,014 lần, năm 2015 là 0,450 lần. Qua số liệu cho thấy, năm 2014 chỉ số này lớn hơn 1, khả năng thanh toán tốt, năm 2013 và năm 2015 hệ số thanh toán nợ dài hạn đều nhỏ hơn 1 tức là TSDH của doanh nghiệp sẽ không đủ để thanh toán cho các khoản nợ dài hạn khi đến hạn. Tuy nhiên, nợ dài hạn của công ty không chỉ tài trợ cho TSDH mà cả TSNH, do đó chỉ số này thấp ở mức độ tương đối có thể chấp nhận được.
Nhìn chung, khả năng thanh toán của doanh nghiệp lành mạnh, nguồn tài trợ ổn định, khả năng tự chủ về tài chính tốt. Trong điều kiện doanh nghiệp hoạt động kinh doanh không hiệu quả thì chính sách tăng cường khả năng thanh toán là biện pháp hợp lý đảm bảo sự an toàn và góp phần ổn định cho hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
Bảng 2.11: Các chỉ tiêu về lợi nhuận của doanh nghiệp Đơn vị: ngđ Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Chênh lệch 2014/ 2013 Chênh lệch 2015/2014 Tuyệt
đối đối (%)Tương Tuyệt đối đối (%)Tương
1. TSLĐ bq ( VLĐ bq) ngđ 2.743 802 1.828 (1.941) (70,76) 1.026 127,93
2. Hàng tồn kho bq ngđ 572.389 270.250 366.147 (302.139) (52,79) 95.897 35,48
3. Các khoản phải thu ngđ 1.406.685 1.148.372 980.799 (258.314) (18,36) (167.573) (14,59) 4. Giá vốn hàng bán ngđ 4.531.051 1.861.673 1.715.364 (2.669.378) (58,91) (146.309) (7,86) 5. Doanh thu thuần ngđ 5.218.212 2.568.662 2.313.103 (2.649.550) (50,78) (255.559) (9,95) 6. Lợi nhuận sau thuế ngđ 139.556 (171.095) 9.177 (310.651) 181,57 (310.651) (222,60) 7. Vòng quay vốn lưu động
(DTT/ VLĐ bq) Vòng 1902,374 3202,820 1265,374 1.300,446 68,36 (1937,447) (60,49)
8. Độ dài vòng quay VLĐ(360/V.q VLĐ) Ngày 0,189 0,112 0,285 (0,077) (40,60) 0,172 153,11
9. Vòng quay hàng tồn kho
(GVHB/HTK bq) Vòng 7,916 6,889 4,685 (1,027) (12,98) (2,204) (31,99)
10. Độ dài vòng quay HTK
( 360/V.q HTK ) Ngày 45,477 52,259 76,843 6,782 14,91 24,583 47,04
11. Vòng quay các khoản phải thu Vòng 3,710 2,237 2,358 (1,473) (39,70) 0,122 5,44 12. Kỳ thu tiền bình quân
(360/V.q KPT) Ngày 97,046 160,945 152,647 63,899 65,84 (8,299) (5,16)
13. Suất sinh lời của VLĐ Lần 50,877 (213,335) 5,020 (264,213) (519,31) 218,356 (102,35) 14. Suất tiêu hao của VLĐ Lần 0,001 0,000 0,001 (0,000) (40,60) 0,000 153,113
Như đã phân tích trong hiệu quả sử dụng tài sản và nguồn vốn, doanh nghiệp hoạt động không hiệu quả, trong ba năm suất sinh lợi của cả tài sản và nguồn vốn đều thấp, có xu hướng giảm dần và chỉ tăng nhẹ vào năm 2015. Tỷ suất lợi nhuận của doanh thu trong ba năm cũng không cao: năm 2013 là -0,027 lần, năm 2014 là -0,067 lần, năm 2015 là 0,004 lần, kết quả trên cho thấy lợi nhuận sau cùng doanh nghiệp tạo ra trên 1 đồng doanh thu thu về là rất thấp, chứng tỏ các khoản chi phí của doanh nghiệp cao, gây lãng phí và giảm lợi nhuận. Phân tích cụ thể như sau:
Năm 2013 DTT là 5.218.212 ngđ, tương đối cao và cao nhất trong ba năm, tuy nhiên LNST lại âm 139.556 ngđ phản ánh doanh nghiệp chưa tiết kiệm các khoản chi phí trong sản xuất kinh doanh và hoạt động quản lý doanh nghiệp. Năm 2014, DTT giảm 50,78%, LNST cũng giảm 22,6%, chứng tỏ công ty chưa khắc phục được những hạn chế trong năm trước đó. Đến năm 2015, DTT cũng giảm 9,95% so với năm 2014 nhưng LNST lại tăng lên là 9,178 ngđ tương ứng với tốc độ tăng 105,36% , kết quả này tuy chưa cao nhưng là xu hướng phát triển tốt, doanh nghiệp thoát khỏi tình trạng thua lỗ dần khôi phục hoạt động kinh doanh. Kết quả trên cũng cho thấy doanh nghiệp đã tích cực trong việc cắt giảm chi phí hợp lý, hiệu quả hơn, do đó mặc dù DTT giảm nhưng tỷ suất lợi nhuận vẫn tăng.
Qua các chỉ tiêu về lợi nhuận qủa doanh nghiệp cho đến năm 2015 cho thấy, kết quả hoạt động của doanh nghiệp đang có xu hướng tăng trưởng khả quan, doanh nghiệp cần phát huy và khắc phục những hạn chế trong những năm trước đó, nâng cao hiệu quả công tác quản lý chi phí , thu hồi công nợ cũng như tìm ra những hướng đi mới trong đầu tư kinh doanh.