thời (4/2) Lần 0,19 0,17 0,41 (0,02) (10,53) 0,24 141,18
Hệ số thanh toán hiện hành
Hệ số thanh toán hiện hành là công cụ đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, biểu thị sự cân bằng giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn. Hệ số này cho biết cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì được đảm bảo bằng bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn.
Dựa vào bảng 2.7 ta có thể thấy hệ số thanh toán hiện hành của công ty trong giai đoạn năm 2011 – 2013 giảm qua từng năm. Năm 2012 hệ số này giảm 0,06 lần so với năm 2011. Nguyên nhân là do tổng tài sản ngắn hạn năm 2012 giảm so với năm 2011, đồng thời nợ ngắn hạn trong đó khoản phải trả người bán chiếm tỷ trọng lớn trong năm 2012 lại tăng. Sang đến năm 2013, hệ số này tiếp tục giảm 0,05 lần so với năm 2012. Lý giải cho sự giảm này là do trong năm 2013 tổng tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn đều tăng rất mạnh nhưng mức tăng của tổng tài sản thấp hơn so với mức tăng của nợ ngắn hạn, dẫn tới hệ số thanh toán hiện hành trong năm 2013 giảm.
Trong giai đoạn năm 2011 – 2013 hệ số thanh toán hiện hành đều giảm nhưng vẫn luôn ở mức khá cao và lớn hơn 1. Trong giai đoạn này công ty luôn giữ tổng tài sản ngắn hạn ở mức cao, đủ đề bù đắp cho nợ ngắn hạn. Đây là dấu hiệu cho thấy công ty chấp nhận giảm doanh thu để đảm bảo cho khả năng thanh toán của công ty. Tuy vậy doanh thu bán hàng của công ty trong giai đoạn này vẫn có sự tăng trưởng. Nguyên nhân là do hàng tồn kho chiếm quy mô lớn trong tổng tài sản ngắn hạn, bằng các chính sách bán hàng hợp lý nên công ty vẫn tăng được doanh số bán hàng, từ đó làm tăng doanh thu. Mặc dù công ty đã đạt được những kết quả khả quan về doanh thu tuy nhiên công ty cần cân nhắc tiếp tục hạ thấp cơ cấu tài sản ngắn hạn nhằm cân bằng lợi ích về doanh thu cũng như đảm bảo khả năng thanh toán trong tương lai.
Hệ số thanh toán nhanh
Hệ số thanh toán nhanh là thước đo về việc công ty huy động tài sản có khả năng chuyển đổi ngay thành tiền để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn mà chủ nợ yêu cầu khi chưa bán hàng tồn kho
Dựa vào bảng 2.7 ta thấy sự biến động của hệ số thanh toán nhanh trong giai đoạn năm 2011 – 2013. Theo đó hệ số thanh toán nhanh năm 2012 giảm so với năm 2011. Nguyên nhân là do năm 2012 hàng tồn kho của công ty tăng trong khi tổng tài sản ngắn hạn lại giảm dẫn đến hệ số thanh toán nhanh giảm. Sang đến năm 2013, hệ số thanh toán nhanh lại quay đầu tăng so với năm 2012. Lý giải cho điều này là do tổng tài sản ngắn hạn của công ty tăng rất mạnh, ở mức 42,65% trong khi đó hàng tồn kho chỉ tăng rất nhỏ, ở mức 1,23%.
Hệ số thanh toán nhanh tuy đang có sự tăng trở lại nhưng trong cả 3 năm hệ số này rất thấp và nhỏ hơn 1 chứng tỏ công ty không đủ khả năng thanh toán ngay lập tức toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn và cần phải rất thận trọng khi tham gia đầu tư, hàng tồn kho của công ty chưa chuyển hóa nhanh thành tiền để có thể trả các khoản nợ đến hạn.
51
Trong giai đoạn này công ty đã quá phụ thuộc vào hàng tồn kho, quy mô hàng tồn kho lớn trong tổng tài sản. Bằng việc dự trữ hàng tồn kho nhằm mục tiêu đáp ứng kịp thời các đơn hàng lớn hoặc cung ứng ra thị trường đang thiếu hàng hóa nhằm tăng doanh thu cho công ty. Tuy nhiên đây là con dao hai lưỡi, nếu hàng tồn kho không được tiêu thụ sẽ ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của công ty, từ đó làm cho gánh nặng nợ của công ty càng cao. Việc để cơ cấu hàng tồn kho lớn là chưa thực sự hợp lý, nhưng bằng việc lập kế hoạch cũng như đưa ra các chính sách quản lý và bán hàng hợp lý đã giúp doanh thu của công ty tăng trưởng ổn định. Có thể thấy công tác quản lý và sử dụng hàng tồn kho của công ty nói riêng và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn được nâng cao.
Hệ số thanh toán tức thời
Hệ số thanh toán tức thời là thước đo về khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của công ty bằng tiền và các khoản tương đương tiền.
Nhìn vào bảng 2.7 ta có thể thấy tình hình biến động của hệ số thanh toán tức thời. Năm 2012 hệ số thanh toán tức thời giảm, nhưng không đáng kể so với năm 2011. Nguyên nhân là do tiền và các khoản tương đương tiền giảm trong khi mức tăng của nợ ngắn hạn năm 2012 không quá lớn so với năm 2011. Sang đến năm 2013, hệ số thanh toán tức thời tăng mạnh so với năm 2012, ở mức 141,18%. Lý giải cho mức tăng đột biến này là do năm 2013 công ty thu hồi được các khoản phải thu trước đó cũng như tăng dự trữ tiền mặt nên đã làm quy mô của khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền tăng mạnh so với năm 2012. Mặc dù mức nợ ngắn hạn có tăng nhưng không bù đắp được mức tăng của tiền nên đã kéo hệ số thanh toán tức thời lên mức 0,41 lần.
Qua phân tích ta thấy khả năng thanh toán tức thời của công ty đang được cải thiện ở năm 2013 nhưng trong cả 3 năm đều thấp hơn 0,5, điều này làm công ty mất nhiều thời gian hơn để đáp ứng các khoản nợ, tiền của công ty không đủ đáp ứng các khoản thanh toán tức thời phải trả. Dựa vào hệ số này có thể thấy công ty đã đánh đổi khả năng thanh toán tức thời để tăng doanh thu bằng cách đầu tư vào các tài sản sinh lời. Tuy nhiên trong năm 2013 với việc tăng dự trữ tiền có thể thấy công ty đã dần cân bằng hơn giữa khả năng sinh lời với khả năng thanh toán nhằm tạo ra uy tín đối với các đối tác mới. Mặc dù có sự biến động về dự trữ tiền nhưng doanh thu của giai đoạn này đều tăng cũng như lợi nhuận sau thuế luôn dương cho thấy công tác quản lý sử dụng tiền cũng như hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty được nâng cao.
2.2.3.2. Nhóm các chỉ tiêu hoạt động
Vòng quay các khoản phải thu
Qua bảng 2.8 cho thấy năm 2011 vòng quay các khoản phải thu là 9,88 vòng, đây là năm công ty thu hồi vốn chậm nhất. Đến năm 2012 tình hình thu hồi công nợ của
Bảng 2.8. Nhóm chỉ tiêu hoạt động của Công ty TNHH Ánh Dung giai đoạn năm 2011 - 2013
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
So sánh 2012/2011 So sánh 2013/2012 Tuyệt đối
Tƣơng
đối (%) Tuyệt đối
Tƣơng đối (%)
1. Các khoản phải thu Đồng 993.498.202 415.720.000 494.554.600 (577.778.202) (58,16) 78.834.600 18,96 2. Doanh thu thuần Đồng 9.818.579.680 10.169.553.889 10.977.816.000 350.974.209 3,57 808.262.111 7,95 3. Hàng tồn kho bình quân Đồng 2.477.264.441 2.977.700.056 3.014.454.575 500.435.615 20,20 36.754.519 1,23 4. Giá vốn hàng bán Đồng 8.814.395.064 9.377.066.403 10.093.847.635 562.671.339 6,38 716.781.232 7,64 5. Tài sản ngắn hạn bình quân Đồng 4.202.560.051 4.091.878.217 5.837.084.895 (110.681.834) (2,63) 1.745.206.678 42,65 6. Vòng quay các khoản phải thu (=2/1) Vòng 9,88 24,46 22,20 14,58 147,57 (2,27) (9,28)