II. THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN Ở CễNG TY TNHH DUY THỊNH.
2. Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn ở Cụng ty TNHH Duy Thịnh.
Thịnh.
Trong quỏ trỡnh 7 năm đi vào hoạt động gặp khụng ớt những khú khăn thỏch thức, kết quả hoạt động kinh doanh của cụng ty cú
Chỉ tiờu Năm 2003 Năm 2004 Năm
2005
Đ.vị tớnh: Lần
Bảng 11: Sự tăng, giảm cỏc nhõn tố ảnh hưởng đến lợi nhuận.
(Đơn vị: Triệu đồng)
Chỉ tiờu Năm 2004 so với năm 2003
Năm 2005 so với năm 2004 Tổng doanh thu - 5.447,973 4.269,099
Khoản giảm trừ - 428,931 120,084
Doanh thu thuần - 5.019,042 4.149,015 Giỏ vốn hàng bỏn - 4.379,983 3.709,842
Lợi tức gộp -639,059 439,173
Chi phớ bỏn hàng -111,710 125,181 Chi phớ quản lý doanh
nghiệp
-196,048 72,492
Lợi nhuận hoạt động kinh doanh
-331,525 241,724
Lợi nhuận hoạt động tài chớnh
-149,311 149,311
Lợi nhuận bỡnh thường 282,38 - 225,662 Tổng lợi nhuận trước thuế -197,856 165,373
(Nguồn: Phũng Kế toỏn tài chớnh - Cụng ty TNHH Duy Thịnh)
Với kết quả trờn bước đầu ta thấy doanh thu và lợi nhuận đều tăng qua cỏc năm với tốc độ cao.Tuy nhiờn, để thấy được tỡnh hỡnh thực tế của hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty ta cần tớnh ra cỏc chỉ tiờu biểu hiện hiệu quả sử dụng vốn. Kết quả tớnh
toỏn cỏc chỉ tiờu về hiệu quả sử dụng được thể hiện ở bảng sau:
Chỉ tiờu 2003 2004 2005 Doanh thu trờn tổng vốn
Lợi nhuận trờn tổng vốn Doanh lợi vốn chủ sở hữu
1,613 0,102 0,105 1.846 0,112 0,114 2,34 0,102 0,095
(Nguồn: Phũng Kế toỏn tài chớnh - Cụng ty TNHH Duy Thịnh)
Trước hết ta xem xột chỉ tiờu doanh thu trờn vốn. Chỉ tiờu này năm 2003 là1,846, tức là bỡnh quõn cứ một đồng vốn tạo ra được 1,846 đồng doanh thu, năm 2005 là 2,34 đồng doanh thu. Chỉ tiờu này đều tăng qua cỏc năm nhưng nhỡn chung vẫn ở mức thấp so với cỏc cụng ty thương mại khỏc. Điều này cho thấy sức sản xuất của đồng vốn cũn hạn chế mà nguyờn nhõn chủ yếu là do tốc độ quay vũng vốn chậm, cũn để cho vốn nhàn rỗi hoặc là do thận trọng trong đầu tư.
Tiếp theo xột đến chỉ tiờu lợi nhuận trờn vốn bỡnh quõn. Chỉ tiờu này sẽ cho biết số lợi nhuận mà một đồng vốn đưa vào kinh doanh mang lại là bao nhiờu. Để phản ỏnh chớnh xỏc tỡnh hỡnh hoạt động kinh doanh của cụng ty ta lấy chỉ tiờu lợi nhuận trước thuế để tớnh. Từ số liệu tớnh toỏn được ta thấy chỉ tiờu này cú sự biến động qua cỏc năm. Năm 2005 đạt 0,102 tức là cứ một đồng vốn sử dụng trong kinh doanh sẽ mang lại 0,102 đồng lợi nhuận. Giỏ trị này đó giảm so với năm 2004 và đạt ở mức thấp. Năm 2004 chỉ tiờu này là 0,112. Năm 2005 cú sự giảm giỏ trị của chỉ tiờu lợi nhuận trờn vốn là bởi cụng ty đó đầu tư chi phớ lớn để mở rộng thị trường nờn đó làm cho
Tiếp theo ta xột đến chỉ rất quan trọng cú ý nghĩa quyết định trong đỏnh giỏ kết quả kinh doanh là chỉ tiờu doanh lợi vốn chủ sở hữu. Chỉ tiờu này được tớnh bằng cỏch lấy lợi nhuận chia cho vốn chủ sở hữu bỡnh quõn trong kỳ. Để đỏnh giỏ chớnh xỏc ta sử dụng chỉ tiờu lợi nhuận sau thuế và lói vay. Doanh lợi vốn chủ sở hữu cho biết cứ một đồng vốn chủ sở hữu đưa vào kinh doanh sẽ thu được bao nhiờu đồng lợi nhuận trong kỳ. Tất nhiờn chỉ tiờu này càng lớn thỡ càng chứng tỏ việc đầu tư vốn của chủ sở hữu càng cú hiệu quả. Nhỡn vào bảng số liệu tớnh toỏn được ta thấy chỉ tiờu này của cụng ty cú sự biến động qua cỏc năm. Năm 2005 doanh lợi vốn chủ sở hữu của cụng ty là 0,095, tức là cứ một đồng vốn mà cỏc thành viờn bỏ ra để kinh doanh thỡ sẽ mang lại cho họ 0,095 đồng lợi nhuận trong năm. Con số này phản ỏnh hiệu quả sử dụng vốn cũn thấp. Hai năm trước đú, năm 2003 và năm 2005, chỉ tiờu này đạt 0,105 và 0,114, đõy là mức trung bỡnh của cỏc doanh nghiệp làm ăn cú lói. Như vậy trong năm 2005 cú sự giảm sỳt về hiệu quả của đồng vốn. Nguyờn nhõn là do chi phớ của năm 2002 quỏ cao, mặc dự doanh thu tăng nhưng khụng thể bự đắp lại hiệu quả.
So sỏnh chỉ tiờu doanh lợi vốn và doanh lợi vốn chủ sở hữu ta thấy doanh lợi vốn cao hơn nhiều. Cú hiện tượng đú là do phần vốn vay của cụng ty chủ yếu là vay tư nhõn, chi phớ trả lói vay lớn làm giảm lợi nhuận thực của chủ sở hữu.
Như vậy trờn giỏc độ lợi nhuận, bước đầu ta thấy được hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn và vốn chủ sở hữu của cụng ty trong 3 năm gần đõy là ở mức trung bỡnh thấp. Để đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn
một cỏch chi tiết hơn ta cần đi sõu phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn lưu động và vốn cố định.
* Hiệu quả sử dụng vốn lưu động:
Tổng giỏ trị tài sản lưu động của cụng ty khoảng 15 tỷ đồng chiếm gần 90% tổng tài sản của cụng ty. Vỡ vậy hiệu quả sử dụng vốn lưu động sẽ quyết định hiệu quả sử dụng vốn núi chung của cụng ty. Từ số liệu thực tế ta tớnh được cỏc chỉ tiờu phản ỏnh tỡnh hỡnh hiệu quả sử dụng vốn lưu động như sau:
Biểu 13: Chỉ tiờu về hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Chỉ tiờu Đ.vị 2003 2004 2005
Vốn lưu động bỡnh quõn (tỷ đồng)
Sức sản xuất của vốn lưu động
Sức sinh lợi của vốn lưu động Số vũng quay của vốn lưu động Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động Tỷđồn g Lần Lần Lần Lần 3,8 2,3 0,11 2,5 0,43 9 2,49 0,156 2,7 0,41 14 2,79 0,122 3,5 0,36
(Nguồn: Phũng Kế toỏn tài chớnh - Cụng ty TNHH Duy Thịnh)
Vốn lưu động bỡnh quõn năm 2005 TSLĐ đk + TSLĐck 2 11778342 + 15774560 2 = = = 14tỷ
Với chỉ tiờu sức sản xuất của vốn lưu động . Chỉ tiờu này tăng đều đặn qua cỏc năm thể hiện doanh thu mà một đồng vốn lưu động đưa lại ngày càng tăng. Nhưng nhỡn chung chỉ tiờu này của cỏc năm đều ở mức thấp so với cỏc cụng ty thương mại. Điều này thể hiện sức sản xuất của vốn lưu động của cụng ty cũn yếu. Cũng cú thể đỏnh giỏ sức sản xuất của vốn lưu động qua chỉ tiờu hệ số đảm nhiệm, nú phản ỏnh số vốn lưu động cần thiết cho một đồng doanh thu và tớnh bằng cỏch lấy nghịch đảo của chỉ tiờu sức sản xuất.
Tiếp theo ta xột đến chỉ tiờu sức sinh lợi của vốn lưu động. Chỉ tiờu này được tớnh bằng cỏch lấy lợi nhuận trước thuế chia cho vốn lưu động bỡnh quõn trong kỳ. Do vốn lưu động chiếm tỷ lệ lớn trong tổng vốn nờn chỉ tiờu sức sinh lợi của vốn lưu động sẽ quyết định đến hiệu quả sử dụng vốn núi chung. Sức sinh lợi của vốn lưu động năm 2005 cú sự giảm sỳt so với năm 2004. Nhỡn chung sức sinh lợi của vốn lưu động cũn chưa cao. Trong những năm tới cụng ty cần cú giải phỏp nõng cao chỉ tiờu này.
Để đỏnh giỏ tốc độ luõn chuyển vốn lưu động ta sử dụng chỉ tiờu số vũng quay vốn lưu động trong kỳ. Số vũng quay càng nhiều thỡ tốc độ luõn chuyển vốn càng lớn. Chỉ tiờu này của cụng ty tăng đều qua cỏc năm. Năm 2005 số vũng quay là 3,5 lần, năm 2004 là 2,7 lần. So với cỏc hàng húa cú giỏ trị cao thỡ tốc độ quay vũng này cũng ở mức khỏ cao. Thời gian tới cụng ty cần duy trỡ tốc độ này và nõng cao hơn nữa nếu cú thể.
Thụng thường người ta đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn cố định được đỏnh giỏ qua cỏc chỉ tiờu như sức sản xuất của tài sản cố định, sức sinh lợi của tài sản cố định, suất hao phớ tài sản cố định. Cỏc chỉ tiờu này của cụng ty được tớnh toỏn ra kết quả sau:
Biểu 14: Hiệu quả sử dụng vốn cố định
Chỉ tiờu 2003 2004 2005
Giỏ trị TSCĐ bỡnh quõn (triệu đồng)
Sức sản xuất của TSCĐ Sức sinh lợi của TSCĐ Suất hao phớ TSCĐ 500 17,4 0,84 0,057 490 45,7 2,86 0,022 1050 37,5 1,63 0,026
(Nguồn: Phũng Kế toỏn tài chớnh - Cụng ty TNHH Duy Thịnh)
Sức sinh lợi Lợi nhuận trước thuế 1166.9 của TSCĐ = = = 1,63 năm 2005 Giỏ trị TSCĐ bỡnh quõn 1050