chắnh của công ty cho thuê tài chắnh
Căn cứ vào bản chất của giao dịch cho thuê tài chắnh, ta có các phương thức cho thuê tài chắnh sau:
2.2.1.1. Cho thuê tài chắnh trực tiếp
đây là phương thức cho thuê có sự tham gia của hai bên. Theo phương thức này, Theo phương thức này, bên cho thuê mua tài sản, thiết bị mà bên thuê cần. Thông thường, bên cho thuê sẽ thương lượng trực tiếp với nhà cung cấp mà bên thuê tiến cử, lựa chọn. Tuy nhiên, bên cho thuê cũng có thể sử dụng chắnh tài sản ựang có của mình ựể trao cho bên thuê. Trong trường hợp này, bên cho thuê cũng chắnh là nhà sản xuất tài sản, trang thiết bị ựó. Họ sử dụng phương thức này ựể ựẩy mạnh việc tiêu thụ sản phẩm của họ. Trong suốt thời gian thuê, bên cho thuê trao quyền sử dụng tài sản và giữ lại quyền sở hữu tài sản, nên mọi ưu ựãi về thuế và các khoản tiền bồi thường do cơ quan bảo hiểm trả cho tài sản ựều do bên cho thuê hưởng. Tuy nhiên, bên cho thuê thường chiết khấu phần tiền ựược hưởng trên vào tài sản thuê. Trong khoản tiền thuê mà bên thuê trả cho bên cho thuê bao gồm tiền vốn gốc, tiền lãi tắn dụng, phần lợi nhuận hợp lý, chi phắ quản lý. Do ựó, thực chất dạng cho thuê này là hình thức vay mượn nếu xét theo phương diện bên thuê, hoặc là hình thức tài trợ tắn dụng nếu xem xét từ phắa bên cho thuê.
Có thể minh họa quy trình cho thuê tài chắnh trực tiếp bằng sơ ựồ sau:
1. Hai bên tiến hành ký kết hợp ựồng cho thuê tài chắnh theo yêu cầu của bên thuê;
2. Bên cho thuê ựăng ký quyền sở hữu tài sản và mua bảo hiểm tài sản mà bên thuê lựa chọn thuê;
Bên ựi thuê Công ty
cho thuê
Hợp ựồng cho thuê tài chắnh
Giao tài sản và quyền sử dụng
Trả tiền thuê
đăng ký quyền sở hữu và mua bảo hiểm tài sản
1
3 2
4
3. Bên cho thuê chuyển giao tài sản và quyền sử dụng tài sản cho bên thuê khai thác sau khi ựã tiến hành lắp ráp, chạy thử, nghiệm thu tài sản; 4. Bên thuê thanh toán tiền thuê tài sản cho bên cho thuê theo thỏa thuận
trong hợp ựồng.
Ưu ựiểm:
Từ góc ựộ bên thuê: Phương thức cho thuê tài chắnh trực tiếp sẽ cung cấp nguồn tài trợ tắn dụng gần 100% mau chóng cho các doanh nghiệp khi họ có nhu cầu, thủ tục nhanh, gọn. đáp ứng kịp thời tắnh thời vụ trong kinh doanh.
Về phắa bên cho thuê, bên cho thuê thu ựược lợi nhuận từ hoạt ựộng cho thuê. Ngoài ra, phương thức này còn thúc ựẩy việc tiêu thụ sản phẩm của chắnh họ trong trường hợp tài sản thuê do chắnh bên cho thuê sản xuất ra.
Nhược ựiểm: Do chỉ có sự tham gia của hai bên, nên chắc chắn sẽ gặp khó khăn
từ nguồn vốn tài trợ, cung cấp tắn dụng. Sự ựa dạng về lựa chọn tài sản thuê cũng bị hạn chế hơn các phương thức cho thuê khác.
2.2.1.2. Cho thuê tài chắnh gián tiếp
Cho thuê tài chắnh gián tiếp còn gọi là phương thức cho thuê tài chắnh có sự tham gia của ba bên: bên cho thuê, bên thuê và nhà cung cấp. Trong hình thức giao dịch này, các bên liên quan có quyền và nghĩa vụ riêng biệt ứng với từng vai trò. Hợp ựồng này dành cho các thiết bị ựắt tiền (máy bay, tàu thuyền lớn, dây chuyền sản xuất, nhà xưởngẦ). Trong ựó các bên bao gồm:
Ớ Bên thuê chọn thiết bị, bàn bạc với nhà sản xuất về giá cả, bảo hành, giao hàng.
Ớ Bên cho thuê trả khoảng 20% trị giá thiết bị và trở thành chủ sở hữu tài sản ựó. Bên cho thuê có thể rủ thêm những người khác ựể trả số 20% kia và ựược hưởng các ưu ựãi thuế liên quan ựến thiết bị. Thuế sẽ ựược căn cứ trên tổng toàn bộ giá trị tài sản, trong khi họ mới chỉ bỏ ra khoảng 20% tổng giá trị thiết bị. đây là sự nâng ựỡ dành cho bên cho thuê.
Ớ Bên thứ ba gồm một hay nhiều người cho vay, gọi là nhà ựầu tư, như các ngân hàng, các tổ chức tài chắnh. Họ sẽ bỏ ra số tiền còn lại mua thiết bị ựó. Khoản ựầu tư này ựược bảo ựảm bằng việc thế chấp tài sản thuê ựó của bên cho thuê hoặc là khoản tiền thuê mà bên thuê trả.
Trường hợp mỗi bên có nhiều người tham gia, họ sẽ cử người ựại diện và ký hợp ựồng với nhau ựể thực hiện. Bên thuê ựôi khi cũng cần người bảo lãnh ựể ựược thuê. Người bảo lãnh có thể nằm trong nhóm của bên thuê hay là một chủ thể ựộc lập ở bên ngoài. Vắ dụ như ngân hàng. Trường hợp này có thêm hai thành phần là bên ựầu tư và bên bão lãnh.
Cho thuê tài chắnh gián tiếp thực hiện giao dịch thông qua quy trình sau:1
1. Bên cho thuê và bên thuê ký kết hợp ựồng cho thuê tài chắnh theo yêu cầu của bên thuê.
2. Bên thuê ựược quyền lựa chọn nhà cung cấp tài sản.
3. Bên cho thuê tiến hành ký kết hợp ựồng mua bán tài sản với nhà cung cấp. 4. Nhà cung cấp lắp ựặt, chạy thử, nghiệm thu, bàn giao tài sản cho bên thuê sử dụng và trao quyền sở hữu tài sản cho bên thuê.
5. Bên cho thuê thanh toán tiền mua tài sản cho nhà cung cấp, bên thuê thanh toán tiền thuê dịch vụ cho bên thuê.
6 Nhà cung cấp thực hiện các dịch vụ bảo trì tài sản. 7. Bên ựi thuê thanh toán phắ bảo trì theo thỏa thuận.
Ưu ựiểm: Trong phương thức giao dịch này, bên thuê ựược quyền tự do lựa chọn nhà cung cấp, tài sản thuê, và nhận trực tiếp tài sản thuê từ phắa nhà cung cấp. Như vậy có thể nói, nhu cầu và quyền của bên thuê khi lựa chọn tài sản ựược mở rộng hơn. Mặt khác, về phắa bên cho thuê, thuận lợi mà giao dịch này mang lại là tắnh chất
1Nguyễn Hải Sản, Hoàng Anh, Cẩm nang nghiệp vụ quản trị tài chắnh doanh nghiệp, NXB Thống kê, trang 322. Quyền sử dụng tài sản Hợp ựồng mua tài sản Bảo trì tài sản Nhà cung cấp Hợp ựồng cho thuê tài chắnh
Bên cho thuê
Trả tiền bảo trì và phụ tùng Quyền sở hữu tài sản
Lựa chọn tài sản thuê
3 2 1 4 Bên thuê 5 Trả tiền mua tài sản 5 6 7 4 Giao tài sản 4 Trả tiền thuê
phục vụ dịch vụ của công ty ựược nâng cao, ựồng thời có thể giảm ựi một số chi phắ nhất ựịnh cho việc liên hệ, ký kết hợp ựồng mua tài sản. Trong trường hợp, công ty cho thuê tài chắnh không ựủ nguồn vốn thực hiện phương thức cho thuê tài chắnh này cũng dễ dàng chuyển sang phương thức cho thuê tài chắnh hợp vốn thông qua việc bàn bạc liên kết với nhà cung cấp trên.
Nhược ựiểm: Chủ yếu trong phương thức giao dịch này chủ yếu thuộc về bên
cho thuê. Bên cho thuê phải ký kết thêm hợp ựồng mua bán tài sản với nhà cung cấp mà bên thuê lựa chọn. Kèm theo ựó là khó khăn trong việc thỏa thuận ựịnh giá tài sản bởi nhà cung cấp và tài sản thuê hoàn toàn do bên thuê lựa chọn.
2.2.1.3. Cho thuê hợp vốn1
Phương thức cho thuê này ựược thực hiện khi nhu cầu thuê tài chắnh của bên thuê vượt quá giới hạn cho thuê tài chắnh của một công ty cho thuê tài chắnh (30% vốn tự có của công ty cho thuê tài chắnh ựối với một khách hàng và 80% vốn tự có ựối với một nhóm khách hàng có liên quan). Trường hợp bên thuê có nhu cầu muốn thuê tài chắnh từ nhiều công ty cho thuê tài chắnh cũng có thể áp dụng phương thức cho thuê tài chắnh hợp vốn. Giữa hình thức cho thuê hợp vốn có ựiểm giống và ựiểm khác so với phương thức cho thuê bắc cầu. Giống ở chỗ bên cho thuê phải do từ hai ựịnh chế tài chắnh trở lên hình thành, cùng nhau tài trợ nguồn tắn dụng bằng tài sản cho bên thuê. Tuy nhiên, nhu cầu về vốn ở ựây chưa ựủ lớn ựến mức phải sử dụng hình thức cho thuê bắc cầu. điểm khác biệt dễ dàng nhận ra trong phương thức cho thuê hợp vốn là không xuất hiện vai trò của người cho vay.
Khi áp dụng phương thức cho thuê tài chắnh hợp vốn phải tuân thủ ba nguyên tắc:
Nguyên tắc thứ nhất: Phải tuân thủ quy ựịnh của Chắnh phủ và hướng dẫn của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam về hoạt ựộng cho thuê tài chắnh và dịch vụ ủy thác cho thuê tài chắnh, ựiều lệ của công ty cho thuê tài chắnh và các quy ựịnh khác của pháp luật có liên quan.
Nguyên tắc thứ hai: Thành viên phải thống nhất phương thức thẩm ựịnh dự án, ựảm bảo sự thống nhất về hiệu quả và tắnh khả thi của dự án.
Nguyên tắc thứ ba: Bên cho thuê tài chắnh hợp vốn phải thường xuyên kiểm tra, giám sát việc sử dụng tài sản ựã cho thuê và phối hợp với bên thuê xử lý những vấn ựề phát sinh.
1 Xem điều 3 và điều 6 Thông tư số 08/2006/TT-NHNN ngày 12 tháng 10 năm 2006 hướng dẫn hoạt ựộng cho thuê tài chắnh hợp vốn của các công ty cho thuê tài chắnh theo quy ựịnh tại nghị ựịnh 16/2001/Nđ-CP ngày 2/5/2001 về tổ chức và hoạt ựộng của công ty cho thuê tài chắnh và nghị ựịnh số 65/2005/Nđ-CP ngày 19/5/2005 của Chắnh phủ sửa ựổi, bổ sung một số ựiều của nghị ựịnh 16/2001/Nđ-CP ngày 2/5/2005 về tổ chức và hoạt ựộng của công ty cho thuê tài chắnh.
1. Bên cho thuê thẩm ựịnh và ký kết hợp ựồng cho thuê tài chắnh theo yêu cầu của bên thuê.
2. Bên cho thuê tiến hành giao tài sản thuê và quyền sử dụng tài sản cho bên thuê.
3. Bên thuê trả tiền thuê cho bên cho thuê.
Ưu ựiểm: Bên thuê ựược thỏa mãn nhiều hơn nhu cầu thuê tài sản phục vụ kinh doanh của mình. được lợi thế về việc sử dụng tài sản hiện ựại, chất lượng cao. Thậm chắ, bên thuê không là bên ựứng phắa sau ựể trả các khoản lãi suất trong trường hợp bên cho thuê không ựủ vốn ựể cung cấp mà phải thông qua cho thuê tài chắnh bắc cầu.
Nhược ựiểm: Bên cho thuê phải chia sẻ nguồn lợi mà giao dịch cho thuê tài chắnh mang lại. đôi khi, bên cho thuê phải gặp khó khăn trong việc lựa chọn phương thức thẩm ựịnh giá và bảo ựảm sự thống nhất giữa các bên trng cùng một quan hệ là bên cho thuê.
2.2.1.4. Cho thuê tài chắnh bắc cầu (Leveraged Lease Contract)
Cho thuê tài chắnh bắc cầu xuất phát từ thuật ngữ ỘLeverageỢ có nghĩa là lực ựòn bẩy.1 đây là hình thức ựặc biệt của cho thuê tài chắnh, chỉ mới ựược phổ biến trong thời gian gần ựây, xuất phát từ thực tế các công ty cho thuê tài chắnh có những hạn chế về nguồn vốn, không ựủ khả năng tự tài trợ cho khách hàng. Theo phương thức này, bên cho thuê ựi vay ựể mua tài sản cho thuê. Thông thường, trong giao dịch cho thuê bắc cầu này bên cho thuê ựóng vai trò là người hợp vốn sẽ bỏ ra 20% ựến 40% giá trị tài sản cần mua. Còn bên cho vay cấp một khoản tắn dụng tương ựương
1Nguyễn Hải Sản, Hoàng Anh, Cẩm nang nghiệp vụ quản trị tài chắnh doanh nghiệp, NXB Thống kê, trang 328.
Bên thuê
Trả tiền thuê Giao tài sản và quyền
sử dụng
Hợp ựồng cho thuê tài chắnh
Bên cho thuê thứ nhất
Bên cho thuê thứ hai
Bên cho thuê thứ ba
3 2
1
Bên thuê (Lessee) Trả tiền thuê
Tài sản Bên cho thuê
(lessor) Tiền cho vay Trả tiền vay Người cho vay
(Lender)
Hợp ựồng cho thuê tài chắnh
Hợp ựồng vay tài sản 1 3 4 5 6 2
Sơ ựồ 2.5 Giao dịch cho thuê tài chắnh bắc cầu
60% ựến 80% với vai trò là nhà ựầu tư.1 Vật thế chấp cho khoản tiền vay này là quyền sở hữu tài sản cho thuê và khoản tiền thuê mà bên thuê sẽ trả trong tương lai. Người cho vay ựược hoàn trả các khoản tiền vay từ các khoản tiền cho thuê, thường do bên thuê trực tiếp chuyển theo yêu cầu của bên cho thuê. Sau khi trả hết món nợ vay, số tiền thuê còn lại do bên cho thuê giữ.
1. Bên cho thuê thẩm ựịnh và ký hợp ựồng cho thuê tài chắnh với bên thuê trên cơ sở hồ sơ ựề nghị của bên thuê.
2. Bên cho thuê tiến hành ký kết hợp ựồng vay với bên cho vay.
3. Bên cho vay trao cho bên cho thuê một khoản tiền theo thỏa thuận trong hợp ựồng.
4. Bên cho thuê dùng tiền vay có ựược mua tài sản theo yêu cầu thuê của bên ựi thuê và trao quyền sử dụng cho bên thuê.
5. Bên thuê có nghĩa vụ thanh toán tiền thuê cho bên cho thuê. 6. Bên cho thuê trả tiền vay bao gồm gốc lẫn lãi cho bên cho vay.
1Ts Võ đình Toàn Giáo trình Luật Ngân hàng, NXB công an nhân dân, Hà Nội 2005, Trường đại học luật Hà Nội.
2 3
Giao tài sản và quyền sử
dụng
Bên cho thuê (Lessor)
Bên thuê thứ nhất (Lessee I)
Trả tiền thuê
Bên thuê thứ hai (Lessee II) Giao tài sản và quyền sử dụng Trả tiền thuê 1 4
Sơ ựồ 2.6 Giao dịch cho thuê tài chắnh giáp lưng
Ưu ựiểm: Hình thức thuê này ựem lại lợi nhuận và mở rộng khả năng tài trợ ra
khỏi phạm vi nguồn vốn của bên cho thuê, làm tăng giá trị tài sản tài trợ hơn cho các doanh nghiệp. Hình thức này thường ựược sử dụng khi giao dịch cần một lượng lớn vốn ựầu tư chẳng hạn thuê mua một máy bay thương mại, tàu chở hàng, dây chuyền sản xuất. Bên thuê gần như có nhiều cơ hội hơn ựể lựa chọn những tài sản có chất lượng tốt hơn, hiện ựại hơn, không còn bị giới hạn bởi khả năng tài chắnh của bên cho thuê.
Nhược ựiểm: Bên thuê phải chịu thêm phần lãi suất tiền vay của bên cho thuê cộng với tiền thanh toán dịch vụ cho thuê tài chắnh.
2.2.1.5. Cho thuê tài chắnh giáp lưng (Under Lease contract)
Cho thuê tài chắnh giáp lưng là phương thức tài trợ mà trong ựó ựược sự thỏa thuận của bên cho thuê thứ nhất cho bên cho thuê thứ hai thuê lại tài sản mà bên thuê thứ nhất ựã thuê từ bên cho thuê. Theo ựó, mọi quyền lợi và nghĩa vụ cùng tài sản ựược chuyển giao từ bên thuê thứ nhất sang bên thuê thứ hai, các chi phắ pháp lý phát sinh khi chuyển giao do bên thuê thứ nhất và bên thuê thứ hai do các bên thỏa thuận. Tuy nhiên, bên thuê thứ nhất vẫn phải liên ựới chịu trách nhiệm ựối với những rủi ro, thiệt hại có liên quan ựến tài sản. điều kiện then chốt ựối với phương thức này là phải ựược bên cho thuê ựồng ý bằng văn bản.
1. Bên cho thuê trao tài sản và quyền sử dụng tài sản cho bên thuê thứ nhất. 2. Bên thuê thứ nhất có nghĩa vụ thanh toán tiền thuê cho bên cho thuê.
3. Bên thuê thứ nhất giao tài sản ựó và quyền sử dụng ựược trao cho bên thuê thứ hai sau khi ựược bên cho thuê ựồng ý.
4. Bên thuê thứ hai thanh toán tiền dịch vụ lại cho bên thuê thứ nhất.
Ưu ựiểm: đây là phương thức có lợi ắch chủ yếu phục vụ cho bên thuê. Phương thức này giúp san sẻ gánh nặng khi bên thuê thứ nhất không còn nhu cầu ựối với tài sản thuê hoặc không thể hủy hợp ựồng cho thuê tài chắnh trước thời hạn. Bên thuê vừa có thể chuyển nghĩa vụ trả tiền thuê cho bên thuê tiếp theo vừa thu hồi ựược một khoản tiền mặt nhất ựịnh ựể tiếp tục luân chuyển ựầu tư kinh doanh.
Nhược ựiểm: Phương thức này chỉ ựược thực hiện khi phắa bên cho thuê chấp