Bảng 4.1 - Thống kê mô tả biến phụ thuộc và các biến giải thích
Biến Số quan sát Giá trị trung bình Giá trị trung vị Giá trị lớn nhất Giá trị nhỏ nhất Độ lệch chuẩn NOP 925 0.1082 0.0927 0.8252 -0.6958 0.0983 ACP 925 65.5 47.4 795.6 0.0 70.8 ITID 925 114.7 92.7 980.9 1.4 86.8 APP 925 41.5 30.3 785.4 0.0 54.0 CCC 925 138.7 113.2 1070.1 -398.5 119.8 GWCTR 925 2.1228 1.9237 6.9079 0.3259 1.0349 CATAR 925 0.6281 0.6438 0.9356 0.0857 0.1705 CLTAR 925 0.4339 0.4339 0.9308 0.0350 0.1829 FDR 925 0.5075 0.5358 0.9434 0.0547 0.2054 LOS 925 26.9089 26.8362 31.0634 22.5363 1.3472 SG 925 0.1969 0.1186 42.2229 -0.7592 1.4300 CR 925 1.8633 1.3824 15.8578 0.2907 1.5168 FATA 925 0.0356 0.0062 0.4906 0.0000 0.0630
- 48 -
Nguồn: tính toán của tác giả
Bảng 4.1 mô tả tổng quan về giá trị trung bình, giá trị trung vị, giá trị cao nhất, giá trị thấp nhất và độ lệch chuẩn của các biến trong toàn bộ mẫu khảo sát. Cụ thể:
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trung bình trong toàn bộ mẫu khảo sát là 10.82% có nghĩa là lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trung bình tương
đối thấp. NOP cho thấy bên cạnh những công ty làm ăn có hiệu quả cũng còn khá nhiều công ty đang gặp khó khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh, thậm chí thua lỗ nghiêm trọng. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh cao nhất là 82.52% của Công ty CP Sadico Cần Thơ năm 2009 chuyên sản xuất bao bì xi măng, thấp nhất Công ty CP Chế Biến hàng xuất khẩu Long An chuyên xuất khẩu nông sản có lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh là -69.58% (2012), giá trị này cho thấy công ty này đang gặp khó khăn vì thời gian này thị trường Việt Nam bị ảnh hưởng bởi khủng hoảng tài chính hoạt động xuất khẩu chịu tác động tiêu cực trên nhiều phương diện nhưđơn đặt hàng ít đi do bạn hàng gặp khó khăn về tài chính, nhu cầu của người tiêu dùng nước nhập khẩu suy giảm, giá cả nhiều mặt hàng xuất khẩu bị
sụt giảm mạnh dẫn đến các doanh nghiệp kinh doanh hàng xuất khẩu gặp khó khăn về vốn và đầu rạ Sự chênh lệch lớn giữa giá trị lớn nhất và giá trị nhỏ nhất cho thấy biến NOP có khoảng biến thiên rộng. Điều này cũng xảy ra tương tự đối với các biến độc lập khác do mẫu nghiên cứu bao gồm những doanh nghiệp có quy mô kinh doanh khác nhaụ
Kỳ thu tiền bình quân trung bình trong toàn bộ mẫu là 66 ngàỵ Điều này có nghĩa các công ty trong mẫu mất trung bình 2 tháng để thu tiền của khách hàng. Tuy nhiên, có công ty không mất ngày nào để thu tiền khách hàng nhưng có công ty phải mất đến 2 năm mới thu được tiền của khách hàng, cụ thểđó là thời gian thu tiền của công ty Cổ phần bóng đèn Điện Quang vào năm 2009.
Kỳ luân chuyển hàng tồn kho trung bình trong toàn bộ mẫu khảo sát là 115 ngàỵ Thời gian để công ty mua nguyên vật liệu về đưa vào sản xuất sau đó bán
được số sản phẩm này phải mất 4 tháng. Đối với kỳ luân chuyển hàng tồn kho cũng có sự chênh lệch cao giữa giá trị thấp nhất và giá trị cao nhất, độ lệch chuẩn tương
- 49 -
rác ở nhiều giá trị. Trong đó, Công ty CP Đầu tư thương mại Thủy sản có thời gian chuyển đổi hàng tồn kho thành tiền gần 3 năm vào năm 2012.
Kỳ thanh toán bình quân trung bình trong toàn bộ mẫu khảo sát gần 42 ngày có nghĩa là các công ty trong mẫu không trì hoãn việc thanh toán cho nhà cung cấp, ngược lại thanh toán sớm hơn. Tuy nhiên, cũng có công ty trì hoãn việc thanh toán cho nhà cung cấp hơn 2 năm, đó là công ty Cổ phần Thiết Bị Y Tế Việt Nhật năm 2009 và có những công ty thanh toán ngay hóa hơn khi mua hàng.
Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt trung bình trong toàn bộ mẫu khảo sát là 139 ngàỵ Thời gian trung bình để các công ty trả tiền mua nguyên vật liệu để sản xuất đến khi thanh toán tiền cho nhà cung cấp là 4.5 tháng. Có những công ty có chu kỳ chuyển
đổi tiền mặt âm, có nghĩa là thời gian chiếm dụng vốn của người bán dài hơn tổng thời gian chuyển đổi nguyên vật liệu sang thành phẩm và thu hết tiền từ khách hàng. Bên cạnh đó cũng có những công ty có chu kỳ chuyển đổi tiền mặt quá dài, nghĩa thời gian chuyển đổi nguyên vật liệu sang thành phẩm và thu hết tiền từ khách hàng dài hơn thời gian chiếm dụng vốn từ khách hàng gần 3 năm. Đó là Công ty CP Đầu Tư thương mại Thủy sản có chu kỳ chuyển đổi tiền mặt vào năm 2012 gần 3 năm. Công ty này vừa có chu kỳ chuyển đổi tiền mặt dài vừa có kỳ luân chuyển hàng tồn kho dài, chứng tỏ thời gian này công ty gặp rất nhiều khó khăn do hàng tồn kho tồn
đọng quá nhiềụ
Kết quả thống kê mô tả các biến kiểm soát cho thấy tỷ số vòng quay vốn luân chuyển trung bình 2.1, tỷ số tài sản ngắn hạn trên tổng tài sản trung bình 62.81%, tăng trưởng doanh thu trung bình 19.69% , tỷ số nợ ngắn hạn trên tổng tài sản trung bình là 43.39%, tỷ số nợ trung bình trong toàn bộ mẫu khảo sát là 50.75%, tỷ số tài sản ngắn hạn trên nợ ngắn hạn trung bình cao 186.33%, tỷ số tài sản tài chính trên tổng tài sản trung bình 3.56%, Logarit tự nhiên của doanh thu thuần trung bình là 26.91. Như vậy, khoảng thời gian từ 2009 đến 2013, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản tuy nhiên chúng sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh không được hiệu quả. Từ bảng 4.1 cho thấy tài sản ngắn hạn của công ty chủ yếu là hàng tồn kho và khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn. Hàng tồn kho không tiêu thụ
- 50 -
được cộng thêm không thu hồi được nợ từ khách hàng dẫn đến doanh nghiệp thiếu vốn để hoạt động, phải đi vay với chi phí cao từđó khả năng sinh lời thấp.