- Công ty hàng đầu trong lĩnh vực vận tải xe taxi Lĩnh vực này có sự tăng trưởng gắn liền với tốc độ phát triển của nền
a. Nguyên nhân chủ quan
Một số nội dung phân tích chưa được chú trọng
Nội dung phân tích tài chính của công ty hiện nay bao gồm 7 nhóm chỉ tiêu về cơ bản đã đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp về khả năng thanh khoản, khả năng thanh toán, khả năng sinh lời, hiệu quả hoạt động, khả năng cân đối vốn. Tuy nhiên, các chỉ tiêu mới đi sâu phân tích các yếu tố trong báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán. Những đánh giá về dòng tiền, báo cáo lưu chuyển tiền tệ chưa được chú ý xây dựng. Trong phân tích tài chính, dòng tiền đóng vai trò quan trọng. Một nguyên tắc mà mọi nhà tài chính đều biết đó là “tiền mặt là
Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS. Lưu Thị Hương
vua”. Một doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tốt, lợi nhuận cao chưa hẳn đã là một cổ phiếu tốt để đầu tư. Nhà phân tích cần thận trọng xem xét các yếu tố trong dòng tiền của doanh nghiệp để đánh giá đúng thực trạng, tránh được những thủ thuật kế toán làm tăng doanh thu, lợi nhuận.
Bên cạnh đó, trong thời gian gần đây khi thị trường chứng khoán và bất động sản có nhiều khởi sắc, nhiều doanh nghiệp đã mở rộng đầu tư tài chính ngoài ngành nghề kinh doanh chính của mình. Điều này cũng là yếu tố quan trọng khi xem xét phân tích. Tuy nhiên, trong quá trình phân tích, Công ty chưa có sự tách biệt hoạt động kinh doanh chính và hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp. Các chỉ tiêu được xây dựng chưa phản ánh được vấn đề này.
Quy trình phân tích chưa hoàn thiện
Hiện nay, quy trình phân tích mới trong giai đoạn xây dựng và dần hoàn thiện. Quy trình phân tích còn đơn giản, thiếu sự giám sát, phối hợp giữa các cá nhân và bộ phận tham gia. Cụ thể, đó là sự kết hợp giữa bộ phận phân tích và bộ phận đầu tư, giữa nhà quản lý và nhân viên phân tích. Hiện nay, kết hợp giữa bộ phận phân tích và bộ phận đầu tư còn chưa cao nên chưa phát huy hết tiềm lực trong việc phân tích và ra quyết định đầu tư. Nhà quản lý và nhân viên phân tích cũng chưa có sự giám sát chặt chẽ.
Xử lý thông tin trước phân tích chưa được chú trọng
Khi thu thập số liệu từ các báo cáo tài chính của doanh nghiệp công bố, nhân viên phân tích mới chỉ sử dụng trực tiếp mà không có những điều chỉnh số liệu cho phù hợp và chính xác. Chuẩn mực kế toán là thống nhất, tuy nhiên, việc áp dụng vào từng doanh nghiệp lại có sự linh hoạt nhất định tuỳ thuộc vào lĩnh vực kinh doanh, vào trình độ và chính sách của từng doanh nghiệp. Mặt khác, các báo cáo tài chính dù có được kiểm toán cũng cần phải được xem xét, đánh giá trước khi sử dụng phân tích. Do đó, sẽ là thiếu thận trọng khi sử dụng trực tiếp các số liệu báo cáo tài chính, các thông tin doanh nghiệp công bố mà chưa có sự điều chỉnh, xác minh.
Hệ thống dữ liệu doanh nghiệp phân tích, chương trình phân tích chưa hoàn thiện
Với gần 600 công ty niêm yết trên hai sàn chứng khoán, việc xây dựng hệ thống dữ liệu đòi hỏi nhiều thời gian, công sức và chi phí. Do công ty mới thành lập và đi vào hoạt động, hệ thống dữ liệu còn chưa được hoàn thiện. Các báo cáo tài
Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS. Lưu Thị Hương
chính hàng quý, hàng năm của doanh nghiệp chưa được cập nhật đầy đủ. Hệ thống dữ liệu các kế hoạch, dựa án của doanh nghiệp; dữ liệu về tình hình kinh doanh từng ngành, các yếu tố kinh tế tác động tới ngành cũng chưa được xây dựng. Các chương trình phân tích và so sánh cũng đang trong kế hoạch xây dựng. Điều này hạn chế khả năng phân tích ngành, khả năng dự báo của nhân viên phân tích.
Số lượng nhân viên phân tích còn thiếu
Đội ngũ nhân sự phân tích của Công ty bao gồm cả khối phân tích và đầu tư hiện nay là 08 người. Trong đó, chỉ có 01 nhân viên chuyên trách xây dựng hệ thống dữ liệu. Công việc là tương đối lớn, đặc biệt là trong giai đoạn hình thành, xây dựng. Số lượng nhân viên ít còn hạn chế khả năng phân tích, nắm bắt thông tin và theo dõi tình hình các doanh nghiệp. Bởi lẽ, nhân viên phân tích không thể chỉ chuyên sâu vào một số doanh nghiệp hay nhóm ngành nhất định mà đồng thời phải thực hiện phân tích, theo dõi trên diện rộng. Điều này làm hạn chế chất lượng phân tích cả về chiều sâu của nhận định và thời gian phân tích. Đồng thời, do hạn chế về số lượng nhân viên, nên trong thời gian phân tích giới hạn, chất lượng phân tích không thể đảm bảo.