Ch tiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014
EAT (tri u đ ng) 1.548,88 1.485,50 4.142,32
V n ch s h u (tri u đ ng) 12.340,77 8.822,83 70.459,51
ROE (%) 12,55 16,84 5,87
Chênh l ch ROE (%) 4,29 (10,97)
ROE ngành (%) (2) (4) 9
N m 2012, t su t sinh l i trên v n ch s h u là 12,55% t c là bình quân 100 đ ng v n ch s h u t o ra 12,55 đ ng l i nhu n cho c đông. N m 2013, t su t sinh l i trên v n ch s h u c a công ty là 16,84%, cao h n n m 2012 4,29%. Ch tiêu này đã đ c c i thi n t n m 2012 đ n n m 2013. Ch tiêu này đã t ng cao trong khi ch tiêu t su t sinh l i trên t ng tài s n giai đo n 2012 ậ 2013 l i gi m. Có s khác bi t gi a t su t sinh l i trên t ng tài s n và t su t sinh l i trên v n ch s h u làm do
49
vi c s d ng n và chi phí lãi vay c a Công ty. Trong n m 2013, công ty vây n nhi u
h n đ đ u t thêm cho tài s n. Vì v y, t ng tài s n ra t ng. Tuy nhiên, tài s n gia t ng không đ bù đ p cho chi phí lãi vay, t c là m c sinh l i trên t ng tài s n là 2,17% t o ra m c dinh l i trên v n ch s h u là 18,64%.
N m 2014, t su t sinh l i trên v n ch s h u gi m m nh 10,94%, lúc này, 100 đ ng v n ch s h u ch t o ra 5,87 đ ng l i nhu n cho c đông. Gi m m nh nh v y
là do: Trong n m, ngu n v n ch s h u đ c b sung 698% lên t i 70.459,51 tri u
đ ng đ đ u t thêm cho tài s n, đ c bi t là tài s n dài h n và hàng t n kho. L i nhu n sau thu c ng t ng lên 178,85%. D th y t l t ng c a l i nhu n nh h n t l t ng
c a v n ch s h u. Có th là do 2 lý do: (1) công ty t ng l ng hàng tôn kho vì d đoán có s t ng giá trong t ng lai, vì v y m t l ng l n nguyên v t li u ch a tham gia vào chu trình s n xu t kinh doanh đ t o doanh thu, (2) n m 2014 là n m đ u tiên công ty áp d ng máy móc thi t b m i hi n đ i vào thi công công trình nên nang su t
lao đ ng ch a t ng nhi u.
Có th th y m c dù n m 2012 và n m 2013 là 2 n m khó kh n c a ngành xây
d ng c ng nh ngành b t đ ng s n, t s ROA th m chí mang giá tr âm, nh ng công
ty v n làm n có lãi và đem l i cho c đông m t l ng l i nhu n cao. Vì th , k c t l ROA gi m sút n m 2014, các c đông v n có th l c quan v thu nh p c a mình trong t ng lai.