Song song v i s phát tri n c a s n ph m đ u t m t ph n l i ích b t đ ng s n, quá trình nghiên c u v ch ng khoán hóa và ti n t hóa đ c ti p t c nh là m t ph n
c a n l c tái c u trúc l i h th ng tài chính. Thay đ i đ u tiên đ n vào tháng 6/1993 v i s ban hành “Lu t quy đ nh v các ho t đ ng liên quan đ n ngha v tín d ng đ c bi t” (th ng đ c g i là Lu t ngh a v tín d ng đ c bi t), thi t l p nh ng h n ch v thanh kho n đ i v i các kho n n đ c bi t nh nh ng kho n n ti n thuê, n vay; và s đi u ch nh Lu t này vào 4/1996 cho phép phát hành ch ng khoán đ m b o b ng tài s n (ABS) t i Nh t B n.
Vào n m 1998, nh ng lu t c i cách h th ng tài chính đ c ban hành nh là m t
ph n đ t do hóa tài chính. M t trong s nh ng lu t đã ban hành, v i k v ng l n v
tác đ ng c a nó đ i v i vi c mua bán nh ng kho n n x u, là “Lu t v ch ng khoán
hóa nh ng tài s n đ c bi t b i các đ n v ch ng khoán hóa” (th ng đ c g i là ti n đ c a Lu t SPC). Lu t này là lu t đ u tiên đ c ban hành quy đ nh đ y đ v ch ng khoán hóa tài s n Nh t B n và b t đ ng s n đ c xác đnh c th trong lu t là m t tài s n có th đ c ch ng khoán hóa (lu t gi i h n s tài s n đ c ch ng khoán hóa trong ph m vi b ng li t kê trong lu t).
Khung pháp lý cho ho t đ ng ch ng khoán hóa tài s n có ý ngh a quan tr ng, tuy nhiên quá trình th c thi lu t có r t ph c t p, và nh ng ngh a v theo lu t r t phi n hà
đ nh ng ng i theo gia đáp ng đ c. kh c ph c s ph c t p này và thúc đ y ho t
đ ng ch ng khoán hóa, lu t đ c đi u ch nh và lu t m i v i tên g i là “Lu t ch ng khoán hóa tài s n” (còn đ c g i là Lu t ti n t hóa tài s n) đ c ban hành vào tháng 11/2000 và v n còn hi u l c đ n nay.
Lu t Qu tín thác đ u t ch ng khoán đ c đi u ch nh vào n m 1998 quy đnh v doanh nghi p tín thác và đ c g i là “Lu t v các doanh nghi p đ u t ch ng khoán và Qu tín thác đ u t ch ng khoán”. Sau khi đ c đi u ch nh vào tháng 11/2000 nó đ c g i là “Lu t doanh nghi p đ u t và Qu tín thác đ u t ” và th ng đ c g i là Lu t Qu tín thác đ u t . Lu t này quy đ nh ho t đ ng qu n lý tr c ti p b t đ ng s n là m t s n ph m đ u t .
Nh v y, nh ng lu t c b n v ti n t hóa tài s n và qu n lý tài s n đ c thi t l p
m t cách đ y đ vào n m 2000 và khuôn kh pháp lý đ i v i vi c t o ra và đi u ch nh
h th ng và c u trúc c a đ n v ch ng khoán hóa ph c v cho ch ng khoán hóa b t đ ng s n, doanh nghi p đ u t và qu đ u t tín thác đã hình thành.