d ng OLS thông th ng
2.4.1. Bin Li Nh un (PROF)
T i mô hình L1(1), L1(2) và L2(1) bi n l i nhu n đ u có tác đ ng ng c chi u lên đòn b y tài chính v i m c Ủ ngh a t 5% đ n 1%. Riêng mô hình L1(3) bi n l i nhu n c ng tác đ ng ng c chi u nh ng có Ủ ngh a th ng kê r t th p.
K t qu này phù h p v i lý thuy t tr t t phân h ng, nh ng công ty có t l sinh l i nhi u có xu h ng s d ng ngu n v n bên trong (L i nhu n gi l i) đ tái đ u t h n là đi huy đ ng bên ngoài. Và trong các nghiên c u c a Rient Gropp và Florian Heider (2009), Monica Octavia và Rayna Brown (2008), Ebru Caglayan (2010), Tr n
ình Khôi Nguyên (2006)
T i mô hình L1(3) mô hình c đ nh đ i v i c hai nhân t Ngân hàng và th i gian, bi n l i nhu n có Ủ ngh a th p đ i v i mô hình. Trong khi n u chúng ta ch s d ng c đnh nhân t Ngân hàng thì bi n l i nhu n l i có tác đ ng v i m c Ủ ngh a 5%. i u nay cho th y nhân t Ngân hàng có nh h ng đ n các bi n đ c l p c a mô hình. Nh đư trình bày trong ph n th c tr ng, vi c NHNN yêu c u các Ngân hàng t ng v n lên 3000 t đ ng ch m nh t là 31/12/2011 nên trong giai đo n này các Ngân hàng ph i t ng tr ng v n r t nhanh, do đó đây có th nguyên nhân bi n l i nhu n có ý ngh a gi i thích th p đ i v i mô hình L1(3)
K t lu n: Ch p nh n gi thi t H1 và có k t lu n l i nhu n có quan h
ngh ch bi nălênă ònăb y tài chính.