Hàm ph n ng xung đ c s d ng đ theo dõi ph n ng c a các giá tr hi n t i
v̀ t ng lai c a t p h p các bi n khi t ng m t đ n v trong m i sai s VAR.
Hình 4.2 minh h a m t t p h p các hàm ph n ng xung (IRFs) c a mô hình VAR chính sách tài khóa trong th i gian 10 quý d báo. Tr c d c cho th y b sai s chu n đ c bi u di n trong đ th theo th i gian. K t qu cho th y r ng:
Hình (4.2d) th hi n t giá h i đoái danh ngh a ć tác đ ng đáng k , v nh vi n
d ng trên ch́nh ń cho h u h t 8 quý.
GDP ph n ng tích c c tr c nh ng bi n đ ng tích c c c a mình, m nh nh t vào quý 4 và b t đ u gi m quý 6 (Hình 4.2a).
Chi tiêu chính ph , lãi su t ti n g i ph n ng tích c c tr c nh ng bi n đ ng c a ch́nh ń. Nh ng tác đ ng tr nên không đáng k và hoàn toàn phân h y trong quý 8 c a cú s c chính sách tài khóa, quý 7 c a lãi su t ti n g i ( Hình 4.2b, 4.2c)
Hàm ph n ng c a GDP đ i v i cú s c ch́nh sách t̀i kh́a không ć ́ ngh a
th ng kê, cú s c t ng chi tiêu ch́nh ph nh h ng đ n GDP ch sau qú 3 sau đ́
t t d n, cho đ n qú 8 thì tác đ ng tr l i nh ng r t nh (Hình 4.2e)
Hàm ph n ng c a GDP đ i v i cú s c lãi su t cho th y có quan h âm. Tác
đ ng ǹy ć ́ ngh a th ng kê v̀ tác đ ng m nh nh t vào quý 5 (Hình 4.2f). Cú s c lãi su t t ng cao, nh m h n ch s phát tri n quá nóng c a n n kinh t , ki m ch l m phát đang t ng cao, l̀m cho t ng tr ng gi m. Ng c l i, khi NHNN đi u ch nh gi m lãi su t nh m nâng cao t ng tr ng tín d ng, m r ng đ u t đ thúc
đ y t ng tr ng kinh t t ng cao.
K t qu nghiên c u c ng cho th y, m t cú s c tích c c c a GDP tác đ ng đ n chi tiêu chính ph , v̀ ć ́ ngh a trong h u h t 10 quý (Hình 4.2g). Khi n n kinh t
ph t ng c ng đ u t xây d ng c c u h t ng, chi nhi u cho giáo d c, b nh vi n,
tr ng h c…đ nâng cao đ i s ng an sinh xã h i cho ng i dân.
Hình 4.2: HƠm ph n ng xung c a mô h̀nh chính sách tài khóa
(a) (b) -.02 -.01 .00 .01 .02 .03 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of GDP to GDP -.02 -.01 .00 .01 .02 .03 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of IR to IR (c) (d) -.04 .00 .04 .08 .12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Response of GOV to GOV
-.02 -.01 .00 .01 .02 .03 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of EX to EX (e) (f) -.02 -.01 .00 .01 .02 .03 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of GDP to GOV -.02 -.01 .00 .01 .02 .03 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of GDP to IR
(g) (h) -.04 .00 .04 .08 .12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of GOV to GDP -.02 -.01 .00 .01 .02 .03 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Response of GDP to EX
Ngu n: tính toán t ph n m m Eview 8