3. Tỷ suất sinh lờ
2.2.3. Đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty TNHH chế biến gỗ Phương Trung giai đoạn năm 2012 –
Phương Trung giai đoạn năm 2012 – 2014
Trong giai đoạn năm 2012 – 2014 nền kinh tế trong nước và ngoài nước đang từng bước phục hồi những khó khăn bởi khủng hoảng kinh tế thế giới. Cùng với đất nước vượt lên sự khó khăn đó, Công ty đã duy trì được hoạt động kinh doanh tốt trong môi trường kinh tế bất ổn, mặc dù tăng trưởng chậm nhưng đó là sự cố gắng, sự nỗ lực không ngừng nghỉ của Công ty. Tuy nhiên sau phân tích tình hình tài sản ngắn hạn của Công ty ta nhận thấy rằng Công ty vẫn còn tồn tại yếu kém.
2.2.3.1. Kết quả đạt được
Qua kết quả phân tích ở trên ta có thể đưa ra những nhận xét như sau:
Doanh thu thuần hàng năm liên tục tăng: Năm 2013, doanh thu thuần tăng 42,52% so với năm 2012. Năm 2014, doanh thu thuần vẫn tiếp tục tăng khi tăng thêm 10,03% so với năm 2013. Mặc dù phải chịu ảnh hưởng nhiều từ việc suy giảm kinh tế
49
và sự cạnh tranh khốc liệt của các đối thủ cạnh tranh. Công ty vẫn duy trì hoạt động kinh doanh, tạo công ăn việc làm cho người lao động. Doanh thu của Công ty có sự tăng trưởng qua các năm, tuy nhiên do giá vốn quá cao nên lợi nhuận đạt được chưa tương xứng với lượng vốn bỏ ra. Do vậy, doanh nghiệp cần có biện pháp quản lý giá vốn tốt hơn, tính toán lại số lượng nguyên vật liệu lưu kho, thời gian lưu kho, điều chỉnh điểm đặt hàng để vẫn có hàng hóa dự trữ mà không làm ảnh hưởng đến khả năng thanh toán hay những tình huống bất ngờ có thể xảy ra. Bên cạnh sự gia tăng của doanh thu bán hàng đó là sự gia tăng của lợi nhuận sau thuế. Điều này cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty đang trên đà phát triển và có những bước tiến đáng khen ngợi. Đây cũng là một nỗ lực rất lớn của toàn thể nhân viên trong Công ty cũng như Ban giám đốc. Doanh thu tăng giúp cho Công ty gia tăng lợi nhuận, có vốn để chi trả các khoản chi phí và đầu tư kinh doanh, mở rộng doanh nghiệp.
Doanh thu hoạt động tài chính tăng: Doanh thu từ hoạt động tài chính đều tăng qua các năm. Năm 2013 doanh thu tăng từ hoạt động tài chính tăng 5.151.652 đồng so với năm 2012. Năm 2014 doanh thu từ hoạt động tài chính tăng 3.204.938 đồng, tương ứng tăng 62,21% so với năm 2013. Doanh thu hoạt động tài chính tăng cũng góp phần giúp cho doanh nghiệp cải thiện được tình hình kinh doanh.
Chi phí quản lý giảm: Thông qua bảng báo cáo kết quả kinh doanh cho thấy chi phí quản lý doanh nghiệp tại Công ty có xu hướng giảm. Điều này cho thấy công tác quản lý chi phí tại Công ty được đánh giá tốt. Việc giảm được các khoản chi phí quản lý doanh nghiệp giúp Công ty gia tăng được lợi nhuận, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty.
Lợi nhuận sau thuế TNDN hàng năm tăng: Lợi nhuận sau thuế TNDN của Công ty có xu hướng gia tăng. Lợi nhuận của Công ty trong các năm đều dương, điều đó cho thấy tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty trong giai đoạn này là tương đối tốt. Năm 2014, lợi nhuận sau thuế có sự gia tăng mạnh mẽ so với năm 2013 (tăng 331,99%). Lợi nhuận sau thuế tăng góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH tại Công ty.
Đảm bảo hoạt động thanh toán thường xuyên trong doanh nghiệp: Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, tiền luôn chiếm tỷ trọng tương đối cao trong tổng tài sản ngắn hạn. Ta có thể thấy trong 2 năm 2012 - 2013, dự trữ tiền mặt tăng mạnh, việc Công ty điều chỉnh tăng lượng dự trữ tiền mặt đối với một Công ty sản xuất và chế biến gỗ là vô cùng cần thiết bởi hoạt động thanh toán và chi trả diễn ra thường xuyên.
Khả năng thanh toán ngắn hạn cao: khả năng thanh toán ngắn hạn đều > 1 chứng tỏ Công ty vẫn có khả năng thanh toán các khoản nợ trong hạn của mình. Do đó có thể thấy dự trữ tài sản ngắn hạn của Công ty đủ khả năng đảm bảo cho các khoản
nợ ngắn hạn. Chỉ tiêu này khá ổn định và không quá cao, bởi nếu quá cao có thể gây ứ đọng vốn và tạo chi phí cơ hội không cần thiết khi dự trữ tài sản ngắn hạn quá nhiều khiến giảm vốn đầu tư vào các tài sản sinh lời khác. Do vậy, hiện tại Công ty luôn đảm bảo dung hòa giữa khả năng thanh khoản với tính hiệu quả đầu tư.
Vòng quay các khoản phải thu tăng: Vòng quay các khoản phải thu tăng điều đó cho thấy Công ty đã nâng cao việc thu hồi vốn để đầu tư cho quá trình sản xuất kinh doanh, điều này cho thấy việc quản lý các khoản phải thu của Công ty là tốt. Vòng quay các khoản phải thu cao cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn cao.
Khả năng sinh lời của tài sản ngắn hạn dương: Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn đã có những tín hiệu khả quan khi hiệu suất sử dụng đang có dấu hiệu tăng lên. Điều đó cho thấy, việc tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn đã giúp cho Công ty tránh lãng phí một lượng tài sản có thể rút ra khỏi luân chuyển dùng vào việc khác.
Trên đây là toàn bộ những kết quả mà Công ty TNHH chế biến gỗ Phương Trung đã đạt được trong 3 năm 2012, 2013 và 2014. Mặc dù là một Công ty nhỏ nhưng từ những kết quả trên cho thấy những nỗ lực tích cực của Công ty trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH, nâng cao hiệu quả kinh doanh trong giai đoạn mới thành lập. Tuy vậy, tại Công ty vẫn tồn tại khá nhiều những hạn chế cần phải khắc phục trong tương lai.
2.2.3.2. Hạn chế và nguyên nhân
Hạn chế:
Bên cạnh những kết quả đạt được thì Công ty TNHH chế biến gỗ Phương Trung vẫn còn một số tồn tại cần khắc phục sau:
Sự chênh lệch lớn giữa doanh thu và lợi nhuận: Chênh lệch giữa doanh thu và lợi nhuận của Công ty là rất lớn do trong quá trình kinh doanh của Công ty đã phát sinh rất nhiều các khoản chi phí đã làm mặc dù doanh thu rất cao nhưng mức lợi nhuận lại rất thấp.
Giá vốn hàng bán cao: Giá vốn hàng bán của Công ty có sự gia tăng mạnh mẽ qua các năm. Chỉ tiêu này gia tăng là nguyên nhân làm giảm sự gia tăng lợi nhuận của Công ty. Để giảm tối thiểu chi phí giá vốn hàng bán Công ty cần thực hiện tiết kiệm chi phí trong việc mua các nguyên vật liệu đầu vào, không thu mua lẻ tẻ với số lượng nhỏ để giảm thiểu chi phí vận chuyển cũng như chi phí thu mua. Đồng thời kiểm tra số lượng lẫn chất lượng nguồn hàng trước khi nhập kho nhằm bảo đảm đúng các nguyên vật liệu theo yêu cầu.
Hàng tồn kho lớn: Quản lý hàng tồn kho chưa có chính sách quản lý hàng tồn kho một cách cụ thể đồng thời chưa nắm bắt tốt thị trường dẫn đến hàng tồn kho tăng
51
cao, Công ty cần thu hẹp quy mô hàng tồn kho giúp Công ty hạn chế được chi phí lưu kho, ứ đọng hàng hóa. Bên cạnh đó việc Công ty không trích lập khoản dự phòng giảm giá hàng tồn kho sẽ khiến Công ty rơi vào trạng thái bị động khi thị trường có biến động về giá.
Lượng dự trữ tiền mặt thấp: Công ty chưa xác định được mức tồn trữ tiền mục tiêu dẫn đến tình trạng lượng tiền tại Công ty luôn trong tình trạng biến động, lượng tiền giữa các năm vẫn chưa ổn định. Lượng dự trữ tiền tăng hay giảm chủ yếu do nhu cầu sử dụng tiền mặt trong hoạt động thu – chi hàng ngày mà chưa được tính toán đến chi phí và lợi ích trong hoạt động sử dụng tiền, chưa được tính toán đến tính kinh tế của việc giảm và tăng lượng tiền mặt. Trong ngắn hạn có thể giúp doanh nghiệp thuận tiện trong việc thanh toán các chi phí thường xuyên, nhưng trong dài hạn có thể khiến cho doanh nghiệp mất đi các chi phí cơ hội dùng tiền để đầu tư vào các hoạt động sinh lời khác.
Vòng quay hàng tồn kho nhỏ: Vòng quay của hàng tồn kho càng giảm càng chứng tỏ rằng hoạt động kinh doanh của Công ty đang không hiệu quả. Giá trị hàng tồn kho lớn giúp Công ty an toàn hơn trước những biến động thất thường của giá cả nguyên liệu đầu vào. Nhưng hàng tồn kho có tính thanh khoản không cao, dễ xảy ra tình trạng tồn kho, ứ đọng. Vì vậy, vấn đề đặt ra là làm thế nào để xác định được lượng hàng tồn kho hợp lý và sử dụng chúng có hiệu quả để làm gia tăng hiệu quả sử dụng TSNH. Công ty chưa xây dựng được mức đặt hàng tối ưu cho mỗi một lần đặt hàng để giảm chi phí. Tất cả số lượng chỉ dựa trên số lượng hợp đồng và nhu cầu của thị trường.
Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn ngày càng kém hiệu quả: Các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn cho thấy công tác sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty đang ngày một kém hiệu quả, khả năng sinh lời của tài sản ngắn hạn thấp trong khi Công ty liên tục đầu tư vào tài sản ngắn hạn. Điều này cho thấy sự lãng phí trong việc sử dụng tài sản ngắn hạn, doanh thu thu được hàng năm không tương xứng với quy mô đầu tư. Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn hàng năm đang giảm dần.
Trong ba năm hoạt động kinh doanh Công ty không phát sinh khoản mục đầu tư tài chính ngắn hạn. Đây cũng là một điểm hạn chế của Công ty vì các khoản đầu tư ngắn hạn cũng là một công cụ hữu ích để giải quyết khó khăn khi Công ty gặp vấn đề về tiền mặt để xoay vòng và đem lại một phần lợi nhuận cho Công ty.
Nguyên nhân chủ quan
Công tác quản lý chi phí chưa tốt: doanh thu và lợi nhuận có sự chênh lệch lớn là do sự gia tăng của các loại chi phí như: giá vốn hàng bán, chi phí tài chính… Trong giai đoạn này tình hình kinh doanh có chiều hướng tích cực, cụ thể là doanh thu hàng
năm có sự gia tăng nhanh chóng, bên cạnh sự gia tăng của doanh thu thì chi phí giá vốn hàng bán và chi phí tài chính cũng gia tăng mạnh mẽ, điều này dẫn tới lợi nhuận sau thuế thu được không cao.
Việc quản lý tiền của Công ty còn chưa được hiệu quả: Công ty chưa có một mô hình quản lý mức dự trữ tiền, do đó lượng tiền có sự biến động tăng giảm không ổn định, điều này cho thấy Công ty vẫn chưa tìm được điểm dự trữ tiền mặt tối ưu, chưa giúp Công ty xác định được khoảng cách giới hạn trên và giới hạn dưới của lượng tiền mặt dự trữ để từ đó có những biện pháp bổ sung cũng như giảm bớt lượng tiền mặt để tránh lãng phí vốn đầu tư cho hoạt động kinh doanh. Công ty đã nắm giữ một lượng vốn bằng tiền tương đối lớn để đảm bảo khả năng thanh toán gây ra sự lãng phí, và Công ty mất đi chi phí cơ hội nếu đầu tư vào một dự án nào đó.
Công tác quản lý còn non nớt, thiếu nhạy bén: Trong giai đoạn 2012 - 2014 mặc dù sự nỗ lực của toàn thể ban lãnh đạo cũng như cán bộ công nhân viên, Công ty là đáng ghi nhận nhưng từ những kết quả đạt được cho thấy hiệu quả đem lại trong công tác sử dụng tài sản ngắn hạn nói riêng và công tác quản lý tài chính nói chung chưa thực sự hiệu quả, vẫn còn đâu đó sự thiếu quyết đoán và nhanh nhạy trong việc nắm bắt tình hình đang diễn ra trong nội tại doanh nghiệp.
Chiến lược kinh doanh không hiệu quả: Công ty chưa có những chiến lược kinh doanh hiệu quả, trong đó, đặc biệt là Công ty chưa có đội ngũ kinh doanh có năng lực. Bên cạnh đó, Công ty chưa đẩy mạnh công tác quảng bá sản phẩm. Các chiến lược kinh doanh chưa sâu sắc và chỉ mang tính hình thức, chưa đúng với tình hình thực tế thị trường. Công tác lập kế hoạch chưa có sự cam kết rõ ràng. Công ty chưa ý thức rõ được vấn đề nâng cao hiệu quả kinh doanh trong doanh nghiệp. Đó là việc Ban lãnh đạo chưa có những nghiên cứu bằng việc phân tích thị trường, kết hợp phân tích hiệu quả kinh doanh thông qua phân tích Báo cáo tài chính.
Chính sách bán hàng còn kém: Qua phân tích ở trên, có thể thấy chính sách bán hàng của Công ty chưa thực sự hợp lý, Công ty không đưa ra mức bán hàng nợ cụ thể để phân loại đối tượng khách hàng. Điều này dẫn tới khoản phải thu khách hàng gia tăng và đang dần chuyển thành nợ khó đòi, khi khách hàng cũng đang gặp khó khăn về tài chính, không đủ khả năng thanh toán nợ cho Công ty.
Nguyên nhân khách quan
Hệ thống pháp luật nhà nước chưa hoàn chỉnh: Cơ chế chính sách tạo ra hành lang pháp lý cho các doanh nghiệp hoạt động, các doanh nghiệp phải tuân theo những quy định mà luật pháp ban hành. Tuy nhiên luật ban hành của Nhà nước còn chưa hoàn chỉnh, thường xuyên thay đổi tác động lớn đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
53
Thị trường tài chính chưa phát triển: chưa tạo điều kiện quản lý tài sản ngắn hạn hiệu quả, cho nên việc huy động vốn thông qua thị trường tài chính vẫn còn hạn chế. Công ty mới chỉ huy động được từ nguồn vay ngân hàng tín dụng thương mại chứ chưa có cơ hội để áp dụng hình thức huy động mới như phát hành trái phiếu...
Thị trường bất động sản có nhiều biến động: Hàng tồn kho có sự gia tăng do tình hình thị trường bất động sản có diễn biến trầm lắng. Giá bất động sản có xu hướng giảm. Một số dự án đã đổ vỡ, một số dự án đã bị thu hồi. Nhiều doanh nghiệp lớn đã phải tái cấu trúc cả về số lượng dự án, cả về quy mô dự án, cả về giá thành sản phẩm của dự án. Nhiều doanh nghiệp lớn phải thoái vốn khỏi các dự án lớn. Dưới tác động của thị trường bất động sản có nhiều biến động cũng ảnh hưởng đến tình hình sản xuất kinh doanh của Công ty.
Cạnh tranh thị trường gia tăng: Xuất hiện nhiều đối thủ cạnh tranh trong cùng ngành như: Công ty Cổ phần Đầu Tư Phát Triển Công Nghiệp Rừng Lào Cai, Công ty Cổ Phần Xuất Nhập Khẩu Bắc Phú,… để tồn tại được thì các doanh nghiệp luôn có sự cạnh tranh lẫn nhau. Cùng là các doanh nghiệp sản xuất ra một sản phẩm nhưng doanh nghiệp nào có sản phẩm chất lượng cao, mẫu mã đẹp, giá thành rẻ sẽ thu hút được nhiều người mua. Thị trường bị cạnh tranh rộng hơn và gay gắt hơn, tiến trình hội nhập kinh tế, giá cả các nguyên vật liệu chính, điện nước, chi phí vận tải sẽ tiếp tục tăng. Một khó khăn nữa mà Công ty đang phải đối mặt đó là chi phí cho nguyên vật liệu quá cao. Nguồn nguyên vật liệu Công ty đang sử dụng chủ yếu nhập từ nước ngoài, tuy chất lượng tốt nhưng giá thành lại cao.