sách tín d ng cho phép khách hàng đ c thanh toán ch m h n so v i các n m tr c làm các kho n ph i thu khách hàng t ng 61,1% so v i n m 2012. Vi c ch m tr trong thi công c ng v i s thay đ i chính sách tín d ng chính là hai nguyên nhân ch y u khi n tài s n ng n h n c a công ty n m 2013 t ng lên nhanh chóng. M t khác, nhi u công trình b ch m ti n đ không th ti n hành quy t toán c ng khi n doanh thu công ty s t gi m.
Sang đ n n m 2014, vòng quay TSNH l i ti p t c gi m xu ng còn 0,76 đ ng, t ng đ ng gi m 7,08% so v i n m 2013. Vòng quay TSNH gi m d n đ n th i gian đ TSNH hoàn thành đ c m t vòng luân chuy n t ng lên 470,92 ngày, nhi u h n n m tr c t n 33,35 ngày. Nguyên nhân s t gi m là do nh ng nh h ng tiêu c c t tr ng thái khó kh n c a n n kinh t , nh t là đ i v i ngành xây d ng khi n cho tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty kém h n tr c, doanh thu c a công ty n m 2014 đư gi m đi 13,56% xu ng còn 111.491,12 tri u đ ng. Trong khi đó, dù n l c thi công hoàn thành các d án ch m ti n đ khi n chi phí xây d ng d dang gi m m nh nh ng các kho n ph i thu ng n h n trong n m này l i t ng đ n 34,18% so v i n m 2013 khi n cho TSNH ch gi m có 6,7% ch m h n t c đ gi m c a doanh thu thu n nên vòng quay TSNH c a công ty gi m.
Thông qua vi c xem xét ch tiêu vòng quay TSNH ta th y rõ m c dù tích c c đ u t m r ng quy mô TSNH nh ng công ty không đ t đ c m c doanh thu k v ng th m chí còn có chi u h ng gi m sút. M t khác, th i gian quay vòng TSNH ngày càng t ng cho th y TSNH v n đ ng ch m gây nh h ng đ n k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty. Nguyên nhân đ u tiên là do dù đư c ph n hóa t cu i n m 2006 nh ng công ty không ch u đ y m nh tái c c u theo h ng thoái v n Nhà n c mà v n ph thu c nhi u vào ngu n kinh phí Nhà n c, ít đi huy đ ng v n t bên ngoài. Vì v y, khi tình hình kinh t khó kh n, nhi u d án c a công ty b x p vào d ng c t gi m chi tiêu, công ty r i vào th b đ ng do thi u v n đ u t d n đ n nhi u công trình b t m d ng thi công. Do đó, l ng TSNH t n đ ng trong hàng t n kho t ng m nh làm gi m t c đ luân chuy n v n, gi m kh n ng sinh l i c a công ty. Nguyên nhân th hai là do chính sách qu n lý các kho n ph i thu còn t n t i nhi u y u kém. Nh đư phân tích trên, đ đ y m nh ho t đ ng kinh doanh n m 2013 và 2014 công ty đư c p tín d ng cho nhi u khách hàng m i v i tiêu chu n tín d ng th p h n. Tuy nhiên, công ty l i không theo dõi sát sao các kho n n c ng nh không đôn đ c khách hàng tr n đúng h n nên l ng TSNH b khách hàng chi m d ng trong n m này r t l n. Chính vì v y, trong th i gian t i công ty nên xem xét l i chính sách s d ng TSNH c a mình, đ c bi t là chính sách qu n lý hàng t n kho và chính sách qu n lý các kho n ph i thu ng n h n.
47
th 2.2 H s đ m nhi măTSNHăgiaiăđo n 2012-2014
(Ngu n: T ng h p t BCTC)
H s đ m nhi m tài s n ng n h n cho bi t doanh nghi p mu n có 1 đ ng doanh thu thu n trong k thì c n bao nhiêu đ ng đ u t cho TSNH. H s đ m nhi m