vt: Tri u đ ng
TÀIăS N N mă2014 tr ngT ă N mă2013 tr ngT ă N mă2012 tr ngT ă Cácăkho năđ uăt ă
tƠiăchínhăng nă
h n 0 - 2.102,45 100% 1.000 100%
u t ng n h n 0 - 2.102,45 100% 1.000 100% (Ngu n: BC KT c a công ty giai đo n 2012-2014)
Các kho năđ uăt ătƠiăchínhăng n h n c a công ty ch y u là đ u t vào ch ng khoán ng n h n nh : trái phi u chính ph và m t s mã c phi u nh : MSN, HAG, CTG,...Ho t đ ng đ u t này ch phát sinh vào n m 2012 và 2013. N m 2012, đ u t tài chính ng n h n c a công ty ch là 1.000 tri u đ ng, sang đ n n m 2013, kho n đ u t tài chính ng n h n c a công ty đư t ng lên 2.102,45 tri u đ ng. Trong n m 2013, m c dù t c đ t ng tr ng kinh t ch a cao nh ng th tr ng ch ng khoán đư có nh ng di n bi n và k t qu kh quan. C th là ch s VN-Index t ng 23% và HN- Index c ng t ng trên 13% so v i cu i n m 2012 khi n cho vi c tái đ u t vào ch ng khoán ng n h n tr nên kh thi. Do v y, trong n m này công ty đư t ng đ u t ti n nhàn r i vào các lo i c phi u uy tín nh m t i đa hóa l i nhu n cho công ty.
Các kho n đ u t tài chính ng n h n luôn chi m t tr ng th p trên t ng tài s n ng n h n c a công ty là đi u h p lý. Vì ho t đ ng chính c a công ty là tu b di tích v n hóa nên công ty không có kh n ng và kinh nghi m trong l nh v c đ u t tài chính. Do v y, h n ch đ u t vào kho n này s giúp gi m thi u r i ro v v n cho công ty. 2.2.1.3.Các kho n ph i thu ng n h n B ng 2.5 Các kho n ph i thu ng n h n vt: Tri u đ ng Ch ătiêu N mă 2014 T ă tr ng N mă2013 T ă tr ng N mă2012 T ă tr ng Cácăkho nă ph iăthuă ng năh n 70.418,09 100% 52.478,52 100% 40.665,36 100% Ph i thu khách hàng 68.317,24 97,02% 52.899,68 100,80% 32.836,82 80,75% Tr tr c cho ng i bán 5,12 0,01% 372,66 0,71% 8.620,74 21,20% Các kho n ph i thu khác 3.785,50 5,38% 916,29 1,75% 917,90 2,26% D phòng ph i thu ng n h n khó đòi (1.689,77) -2,40% (1.710,10) -3,26%
(Ngu n: BC KT c a công ty giai đo n 2012-2014)
Các kho n ph i thu ng n h n t ng lên nhanh chóng trong ba n m 2012-2014. N m 2012, các kho n ph i thu ng n h n m i ch là 40.665,36 tri u đ ng thì sang đ n n m 2013 đư t ng lên 29,05% khi đ t giá tr 52.478,52 tri u đ ng. N m 2014, các kho n ph i thu ng n h n l i ti p t c t ng lên 70.418,09 tri u đ ng, t ng đ ng t ng
35
34,18% so v i n m 2013. Vi c các kho n ph i thu luôn chi m t tr ng l n trên t ng TSNH, trung bình ba n m 2011-2013 là x p x 40%, cho th y ngu n v n công ty đang b chi m d ng là r t l n. Các kho n ph i thu ch y u là ph i thu khách hàng nên có th d dàng hi u đ c công ty đang n i l ng chính sách tín d ng nh m kích thích nhu c u tiêu dùng c a các b n hàng, đ c bi t là vào n m 2014. Tuy nhiên, t tr ng các kho n ph i thu l n nh v y đòi h i công ty ph i có chính sách qu n lý n th t t t, đ ng th i chú ý xem xét l i chính sách tín d ng nh m tránh r i ro t các kho n n khó đòi. H n n a n u thu h i đ c s m s giúp công ty quay vòng v n nhanh h n góp ph n gia t ng l i nhu n. hi u rõ h n nguyên nhân gây ra nh ng bi n đ ng c a các kho n ph i thu, ta xem xét các kho n m c sau:
Ph i thu khách hàng luôn chi m ph n l n giá tr các kho n ph i thu ng n h n
c a công ty do v y có tác đ ng m nh nh t đ n s bi n đ ng c a các kho n ph i thu ng n h n. N m 2012, ph i thu khách hàng là 32.836,82 tri u đ ng và chi m t tr ng 80,75% các kho n ph i thu ng n h n c a công ty. Sang đ n n m 2013, ph i thu khách hàng t ng lên 52.899,68 tri u đ ng, chi m h u nh toàn b các kho n ph i thu ng n h n c a công ty. N m 2014, kho n này ti p t c t ng m nh lên 68.317,24 tri u đ ng và chi m t tr ng 97,02%. Nguyên nhân khi n ph i thu khách hàng t ng lên liên ti p trong ba n m 2012-2014 là do tình hình kinh t khó kh n d n đ n ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty b h n ch . Vì v y, đ gi m l ng nguyên v t li u kinh doanh và các s n ph m th công truy n th ng t n kho, kích thích tiêu dùng và đ y nhanh t c đ quay vòng v n, công ty đư th c hi n n i l ng chính sách tín d ng nh sau:
- i v i m t s khách hàng thân thi t nh đ i tác c a d án 69 V Tr ng Ph ng, trung tâm đ kháng Him Lam i n Biên, công ty TNHH G ngh thu t Âu L c... công ty thay đ i đi u kho n bán ch u t 2/10net18 thành 2/10net23, cho phép kéo dài th i gian tr ch m thêm 5 ngày so v i đi u kho n c .
- i v i các khách hàng m i, công ty gi m tiêu chu n bán ch u, ch p nh n các khách hàng có m c uy tín tín d ng th p h n tr c đây. C th là, v i chính sách tín d ng c công ty ch c p tín d ng cho các khách hàng có l ch s thanh toán các kho n n s m ho c đúng h n. Nh ng v i chính sách m i, công ty c p tín d ng cho m i khách hàng có nhu c u thanh toán ch m.
Vi c n i l ng chính sách tín d ng nh m kích thích tiêu dùng, t ng th ph n và t ng kh n ng c nh tranh c a công ty trên th tr ng. Tuy nhiên, v i t c đ t ng khá nhanh c a các kho n ph i thu khách hàng đòi h i công ty t ng c ng chi phí qu n lý các kho n n , ngu n v n b chi m d ng c ng phát sinh chi phí c h i do m t kh n ng đ u t vào các m c đích sinh l i khác. Do các kho n ph i thu khách hàng t ng lên khá nhanh trong hai n m 2013 và 2014 nên trong hai n m này công ty đ u ph i ti n hành
trích l p các kho n d phòng ph i thu khó đòi. N m 2013, d phòng ph i thu khó đòi là 1.710,1 tri u đ ng và n m 2014 là 1.689,77 tri u đ ng. Vi c trích l p d phòng s giúp gi m chi phí ho t đ ng s n xu t kinh doanh nh m gi m thi u thi t h i cho công ty trong tr ng h p khách hàng không còn kh n ng thanh toán.
Trái ng c v i s t ng lên c a ph i thu khách hàng, tr tr c cho ng i bán
gi m liên ti p trong giai đo n 2012-2014. C th , n m 2012, tr tr c cho ng i bán r t l n là 8.620,74 tri u đ ng, chi m 21,2% các kho n ph i thu ng n h n c a công ty. N m 2012, công ty chi nhi u ti n đ tr tr c cho ng i bán nh v y là do trong n m này công ty có nhi u d án l n c n xây d ng và tu b nh : d án tôn t o di tích chùa, đ n, đi n Huy V n - ng a - Hà N i, tu b Nhà th Phát Di m Ninh Bình,...Vi c tr tr c cho ng i bán s giúp công ty có đ c các nguyên v t li u theo đúng m u mã, ch ng lo i phù h p yêu c u c a t ng d án v i th i gian s m nh m đ m b o ti n đ thi công c a các công trình.
Tuy nhiên, th c t cho th y, nh h ng c a kh ng ho ng khinh t khi n cho nhi u doanh nghi p r i vào tình tr ng thi u v n đ u t , công ty c ph n Tu b di tích Trung ng không ph i là m t ngo i l . Vi c cho ng i bán chi m d ng m t kho n l n nh v y s khi n công ty t n kém chi phí c h i do không th dùng kho n ti n đó đ u t vào ho t đ ng sinh l i khác, đ ng th i còn khi n công ty ph i chi tr thêm chi phí s d ng v n khi ph i huy đ ng ngu n v n t bên ngoài đ đáp ng nhu c u s d ng c a công ty. M t khác, th tr ng nguyên v t li u n m 2012 h t s c m đ m, nhi u lo i nguyên v t li u ph i gi m giá xu ng r t th p mà l ng t n kho v n r t l n. Do v y, vi c tr tr c cho ng i bán trong n m này s không giúp công ty h ng nhi u l i ích v giá. Nh n th y đ c đi u đó, n m 2013 và 2014, công ty h n ch tr tr c cho ng i bán khi n kho n này ch còn 372,66 tri u đ ng vào n m 2013 và 5,12 tri u đ ng vào n m 2014, chi m t tr ng không đáng k trong t ng các kho n ph i thu khách hàng c a công ty. Vi c h n ch s chi m d ng v n c a nhà cung c p giúp công ty t ng t c đ luân chuy n v n, gi m thi u chi phí qu n lý các kho n ph i thu, t đó gia t ng l i nhu n cho công ty.
Các kho n ph i thu ng n h n khác c a công ty h u h t là phát sinh t ph i thu
các kho n ti n lãi, ti n c t c, l i nhu n đ c chia t vi c đ u t các lo i ch ng khoán dài và ng n h n. N m 2012 và 2013, kho n này không có nhi u bi n đ ng khi l n l t là 917,9 tri u đ ng và 916,29 tri u đ ng. Tuy nhiên, sang đ n n m 2014, các kho n ph i thu ng n h n khác t ng m nh lên 3.785,5 tri u đ ng, chi m t tr ng 5,38% các kho n ph i thu ng n h n c a công ty. Nguyên nhân là do ngoài kho n ti n lãi, ti n c t c ph i thu hàng n m, trong n m này công ty phát hi n m t kho n chi có giá tr
37
2.197,4 tri u đ ng cho ho t đ ng đ u t m r ng khu v c nhà n công ty nh ng l i ch a đ c c p có th m quy n phê duy t nên ph i thu h i l i.
2.2.1.4.Hàng t n kho