6. Kết cấu của đề tài
2.2.1 Thực trạng huy động vốn
51
BảNG 2.2
bảng cân đối kế toán
đơn vị tính: vnđ
stt chỉ tiêu mã năm
Tài sản 2012 2013 2014
A Tài sản lƣu động 100 5,429,552,280 6,515,462,736 6,886,143,154
1 Tiền, tương đương tiền 110 3,410,803,015 3,751,883,317 4,074,545,282 2 Khoản phải thu ngắn hạn 120 115,883,660 127,472,026 138,434,620
3 Hàng tồn kho 130 1,899,770,940 2,632,703,262 2,669,466,365 4 Tài sản ngắn hạn khác 3,094,665 3,404,132 3,696,887 B Tài sản cố định 200 963,865,440 843,382,260 722,899,080 1 Nguyên giá 210 1,325,314,980 1,325,314,980 1,325,314,980 2 Khấu hao 220 (361,449,540) (481,932,720) (602,415,900) Tổng cộng tài sản 230 6,393,417,720 7,358,844,996 7,609,042,234 Nguồn vốn A Nợ phải trả 300 40,586,200 620,910,444 446,179,606 1 Nợ ngắn hạn 310 40,586,200 620,910,444 446,179,606 2 Nợ dài hạn 320 0 0 0 B Vốn chủ sở hữu 400 6,352,831,520 6,737,934,552 7,162,862,627
1 Vốn đầu tư chủ sở hữu 410 6,215,561,645 6,352,831,520 6,737,934,552 2
Lợi nhuận cha phân
phối 420 137,269,875 385,103,032 424,928,075
Tổng cộng nguồn vốn 430 6,393,417,720 7,358,844,996 7,609,042,234
Nguồn: Công ty CP phát triển công nghệ và quảng cáo Quang Vinh
52
BẢNG 2.3
BẢNG Kấ DIỄN BIẾN NGUỒN VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN CỦACễNG TY GIAI ĐOẠN 2012 – 2014
đơn vị tỡnh: vnđ Stt Khoản mục Sử dụng vốn Nguồn vốn Sử dụng vốn Nguồn vốn Sử dụng vốn Nguồn vốn 2014/2012 2013/2012 2014/20143 A Tài sản 1 Tiền mặt 660,648,000 337,985,000 322,662,000
2 Khoản phải thu 23,153,000 11,897,000 11,255,000
3 Hàng tồn kho 769,695,000 732,932,000 36,763,000
4 Tài sản cố định
Nguyờn giỏ 0 0 0
Khấu hao lũy kế 240,966,000 120,483,000 120,483,000
B Nguồn vốn
1 Nợ ngắn hạn 405,593,000 580,324,000 174,731,000
2 Nợ dài hạn 0 0 0
3 Vốn chủ sở hữu 522,373,000 137,269,000 385,103,000
4 Lợi nhuận chưa phõn phối 287,658,000 247,833,000 39,825,000
Tổng cộng 1,453,496,000 1,453,496,000 1,085,910,000 1,085,910,000 545,411,000 545,411,000
Nguồn: Cụng Ty cp phỏt triển cụng nghệ vàquảng cỏo Quang Vinh
53
BẢNG 2.4
PHÂN TÍCH NGUỒN VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN GIAI ĐOẠN 2012 ĐẾN 2014
đơn vị tỡnh: vnđ
Sử dụng vốn Tỷ trọng Diến biến nguồn vốn Tỷ trọng
2014/2012 2013/2012 2014/2013 2014/2012 2013/2012 2014/2013
Tăng tiền mặt 45.45% 31.22% 59.16% Tăng vay nợ ngắn hạn 27.90% 53.44%
Tăng khoản phải thu 1.59% 1.10% 2.06% Tăng vốn chủ sở hữu 35.93% 12.64% 70.61%
Tăng hàng tồn kho 52.96% 67.68% 6.74% Tăng khấu hao tài sản cố định 16.58% 11.10% 22.09%
Tăng từ lói giữ lại 19.79% 22.82% 7.30%
Giảm từ vay nợ 32.04%
Tổng 100% 100% 100% Tổng 100% 100% 100%
(nguồn: Cụng ty cp phỏt triển cụng nghệ vàquảng cỏo Quang Vinh)
54
Theo phõn tỡch kết quả BẢNG 2.3 và BẢNG 2.4 cho thấy, cụng ty quảng cỏo Quang Vinh huy động vốn từ bốn nguồn chỡnh là vay NNH, vốn chủ sở hữu, nguồn vốn khấu hao TSCĐ và lói giữ lại của cụng ty.
Biểu đồ 1: Cơ cấu nguồn vốn của cụng ty
Xột theo quỏ trớnh huy động vốn của cụng ty từ năm 2012 đến 2014 cụng ty đó huy động được lượng vốn trờn 1,453 triệu đồng. Về cơ cấu thành phần vốn, vốn chủ đạo của cụng ty vẫn là vốn chủ sở hữu chiếm gần 36% tổng vốn huy động được, sau đú là vốn vay ngắn hạn khoảng 28% tổng vốn huy động cũn lại là vốn từ nguồn khấu hao TSCĐ và lói giữ lại.
Về cỏc thành phần vốn trong cơ cấu, vốn chủ sở hữu luụn tăng lờn trong cỏc năm do cụng ty thực hiện chỡnh sỏch khụng chia cổ tức, sử dụng toàn bộ lượng cổ tức cú được để thực hiện tỏi đầu tư. Chỡnh vớ vậy, lượng vốn chủ sở hữu đó khụng ngừng tăng lờn trong thời gian vừa qua. Điều này rất tốt để cụng ty chủ động về nguồn vốn trong kinh doanh của mớnh. Với vốn vay ngắn hạn, thực chất khoản vốn này thực chất phải trả nhưng cụng ty chưa trả, tạm
- 1,000,000,000 2,000,000,000 3,000,000,000 4,000,000,000 5,000,000,000 6,000,000,000 7,000,000,000 8,000,000,000
Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014
55
thời chiếm dụng để cú vốn kinh doanh. Cỏc thành phần vốn cấu thành trong
56
BẢNG 2.5
THÀNH PHẦN VỐN NỢ NGẮN HẠN CỦA CễNG TY GIAI ĐOẠN 2012 - 2014
đơn vị tỡnh: vnđ
Stt Vốn vay ngắn hạn Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014
1 Vay nợ tỡn dụng ngắn hạn 0 0 0
2 Phải trả người bỏn 25,163,000 431,532,000 258,784,000
62% 69.50% 58%
3 Người mua trả tiền trước 7,833,000 142,809,000 111,544,000
19.30% 23% 25%
4 Thuế và cỏc khoản phải nộp 38,963,200 18,627,444 22,309,606
9.6% 3.0% 5.0%
5 Phải trả khỏc 36,933,000 27,941,000 53,541,000
9.10% 4.50% 12%
Tổng vốn vay ngắn hạn 40,586,000 620,910,000 446,179,000
57
Biểu đồ: Cơ cấu vốn nợ ngắn hạn của cụng ty
Đơn vị tỡnh: đồng
Như vậy, trong cỏc kỳ kinh doanh cụng ty luụn chỳ trọng chiếm dụng trong ngắn hạn để bổ xung nguồn vốn kinh doanh của mớnh. Cụ thể, cỏc khoản nợ phải trả người bỏn luụn cao trong cỏc năm gần đõy, năm 2012 chiếm 62% khoản phải trả ngắn hạn và cú biến động tăng giảm qua cỏc năm, nhưng tỷ lệ nợ vẫn cao trờn 50% khoản vay ngắn hạn, tiếp theo là khoản người mua ứng tiền trước, khoản này cũng cú xu hướng tăng nhanh trong những năm gần đõy, năm 2012 chỉ chiếm 19,3% nhưng 2013 đó chiếm 23% và đến 2014 đó chiếm 25% tổng vốn vay ngắn hạn của cụng ty. Khoản phải trả khỏc cũng cú xu hướng tăng giảm trong kỳ nhưng vẫn cú dấu hiệu tăng trong năm 2014. Về xu hướng vận động, cụng ty ban đầu cú xu hướng muốn sử dụng vốn chiếm dụng của nhà cung cấp, khoản này tăng cao từ năm 2012 đến 2013 nhưng đến năm 2014 cú xu hướng giảm, điều này chứng tỏ nhà cung cấp đó khụng mặn mà với việc cho cụng ty nợ tỡn dụng ngắn hạn để quay vũng sản
- 50,000,000 100,000,000 150,000,000 200,000,000 250,000,000 300,000,000 350,000,000 400,000,000 450,000,000 500,000,000
Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014
Nợ tớn dụng Phải trả người bỏn Người mua đặt tiền trước
58
xuất kinh doanh, khoản này giảm chứng tỏ nhà cung cấp cũng cần vốn để sản xuất kinh doanh và cỏch huy động vốn này của cụng ty là khụng bền vững. Đối với cỏc NNH khỏc mang tỡnh chu kỳ thớ tốc độ tăng giảm khụng đỏng kể, vớ cụng ty khụng thể trả chậm cỏc khoản phải trả cho nhà nước quỏ hạn được. Tuy nhiờn, nhớn vào BẢNG 2.5 chỳng ta thấy cụng ty đang hớnh thành một kờnh huy động mới, khả thi hơn là huy động vốn từ việc yờu cầu khỏch hàng ứng trước tiền hàng, khoản này tăng nhanh từ năm 2012 chỉ chiếm 19% đến năm 2013 đó chiếm 23% và đến năm 2014 đó chiếm 25% tổng khoản vay NNH của cụng ty, việc huy động vốn theo cỏch thức này cú ý nghĩa rất lớn trong sản xuất kinh doanh. Nú vừa tạo ra đồng vốn để cụng ty cú thể quay vũng lại vừa trỏnh rủi ro khỏch hàng bỏ hàng húa đó đặt hàng tại cụng ty. Về khoản vốn huy động từ khấu hao TSCĐ, đõy là vốn cụng ty cú được do được hoàn lại tiền khấu hao TSCĐ, về giỏ trị, cụng ty cú một lượng giỏ trị khấu hao đều trong một thời gian nhất định, cụ thể mỗi năm cụng ty cú thể thu hồi được trờn 120 triệu đồng từ khấu hao TSCĐ để tỏi đầu tư.
Về khoản lói giữ lại, cụng ty thực hiện chỡnh sỏch khụng chia cổ tức để tăng vốn cho hoạt động kinh doanh, hàng năm cụng ty sản xuất kinh doanh cú lói đó dựng toàn bộ sỗ lói này để tỏi đầu tư, năm 2012, cụng ty cú lói trờn 137 triệu, cụng ty đó bổ xung vào vốn kinh doanh tăng hơn 6,325 triệu đồng trong năm 2013 và đến năm 2014 vốn chủ sở hữu của cụng ty đó tăng lờn trờn 6,737 triệu đồng.
Như vậy, trong kỳ hoạt động kinh doanh của mớnh, cụng ty về cơ bản là sử dụng vốn chủ sở hữu để thực hiện sản xuất kinh doanh, sau khi cụng việc kinh doanh diễn ra thuận lợi cụng ty đó sử dụng nguồn vốn khấu hao của cụng ty và thực hiện chiếm dụng vốn kinh doanh của bạn hàng để quay vũng vốn. Với cỏch huy động vốn này, cụng ty đó cú một lượng vốn lớn để thực hiện cụng
59
việc kinh doanh của mớnh. Hơn nữa, cụng ty đó sử dụng toàn bộ số lói của cụng ty cú để thực hiện tỏi đầu tư, gúp vào vốn chủ sở hữu làm tăng vốn vốn kinh doanh.
Tuy nhiờn, cụng ty huy động vốn khụng thực hiện một cơ cấu vốn tối ưu nào, luụn làm phỏ vỡ cơ cấu vốn của cụng ty, cỏch thức huy động vốn của cụng ty chỉ quan tõm đến huy động vốn được bao nhiờu? Chứ khụng quan tõm đến giữ vững cơ cấu vốn như thế nào?
Theo Bảng phõn tỡch trờn ta thấy, mặc dự nguồn vốn bổ sung từ khấu hao ở cỏc năm 2013 và 2014 là như nhau nhưng cơ cấu vốn của thành phần vốn này lại khụng giống nhau ở cỏc năm. Năm 2013 thành phần vốn này chiếm 11.1% tổng vốn của cụng ty nhưng đến năm 2014 đó tăng lờn 22.09%, cũn vốn chủ sở hữu mặc dự năm 2013 cú được bổ sung thờm vốn từ lói giữ lại năm 2012 nhưng cơ cấu vốn chủ sở hữu vẫn giảm trong năm 2013 chỉ là 12.64% nhưng đến năm 2014 mặc dự lói giữ lại của năm 2013 bổ xung cho 2014 chỉ khoảng 385 triệu đồng nhưng cơ cấu vốn chủ sở hữu của cụng ty đó lờn đến 70.61%
33.37% 60.11% 0.00% 66.63% 39.89% 100.00% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 120.00%
60
tổng vốn. Việc huy động vốn này làm phỏ vỡ cơ cấu vốn của cụng ty, làm cho cỏc nhà hoạch định tài chỡnh khú nhận biết đõu là nguồn vốn chủ đạo của cụng ty để đỏp ứng cho sản xuất kinh doanh