6. Kết cấu của đề tài
1.3 Mối quan hệ giữa huy động và sử dụng vốn trong doanh nghiệp
Huy động và sử dụng vốn cú vai mối quan hệ khăng khỡt với nhau trong quỏ trớnh vận hành và phỏt triển doanh nghiệp. Trong đú sử dụng vốn quyết định về lượng vốn huy động mà khụng quan tõm đến nguồn vốn huy động trong khi đú huy động vốn quyết định về chất lượng nguồn vốn để đảm bảo tối thiểu chi phỡ sử dụng vốn. Do vậy, huy động vốn sẽ lựa chọn cỏc nguồn vốn đảm bảo chi phỡ vốn thấp nhất đồng thời phải đảm bảo nguồn vốn đủ về lượng và kịp thời.
Sự tỏc động từ việc sử dụng vốn làm cho cụng tỏc huy động phải tớm kiếm cỏc kờnh huy động vốn để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh. Tuy nhiờn, đến một chừng mực nhất định mà lượng vốn thừa hoặc thiếu so với nhu cầu thớ cụng tỏc sử dụng vốn phải điều chỉnh để đảm bảo cung và cầu vốn đạt tới mức cõn bằng.
Huy động vốn tỏc động tới sử dụng vốn chỉ về lượng vốn và thời gian nờn nú cú thể lựa chọn và tớm kiếm ở nhiều nguồn vốn khỏc nhau đảm bảo đủ lượng và chi phỡ vốn thấp nhất. Do đú huy động vốn sẽ hớnh thành cỏc quyết định về
33
nguồn vốn để tài trợ cho sử dụng vốn đồng thời tỏc động để đảm bảo thời gian kết thỳc sử dụng vốn để hoàn lại nguồn vốn đó đầu tư, giải phúng cỏc nguồn vốn nợ đó huy động được.
Sự tỏc động qua lại giữa huy động vốn và sử dụng vốn thụng qua chi phỡ sử dụng vốn, doanh nghiệp sẽ hớnh thành lờn cỏc quyết định tài chỡnh hiệu quả nhất cho doanh nghiệp của mớnh trong vấn đề thuờ hay mua; cú nờn đầu tư vốn ngắn hạn cho tài sản dài hạn khụng? Cỏc quyết định về nguồn vốn ngắn hạn, dài hạn…tạo lờn mối quan hệ cung cầu về vốn bền vững trong doanh nghiệp.
1.4 Nhõn tố ảnh hưởng huy động và sử dụng vốn trong doanh nghiệp
1.4.1 Nhõn tố ảnh hƣởng đến huy động vốn
1.4.1.1 Nhõn tố ảnh hƣởng huy động vốn chủ sở hữu.
Khi quyết định đầu tư vào bất kỳ một lĩnh vực nào cỏc chủ sở hữu đều phải tỡnh toỏn cõn nhắc rất kỹ cỏc yếu tố để bảo toàn và phỏt triển nguồn vốn mớnh cú. Trờn thực tế mặc dự cỏc cơ hội đầu tư với mức ban đầu là như nhau nhưng lợi nhuận thu được lại khụng giống nhau nhưng vẫn cú chủ sở hữu lựa chọn đầu tư vào lĩnh vực cú lợi nhuận thấp hơn. Vậy đõu là nguyờn nhõn sõu xa dẫn tới việc quyết định đầu tư của chủ sở hữu?
Như chỳng ta đó biết đồng tiền cú khả năng sinh lời theo thời gian, do đú người cú vốn luụn muốn gia tăng giỏ trị đồng tiền mớnh cú theo thời gian với hiệu quả cao nhất. Chỡnh vớ vậy để cú thể huy động được vốn chủ sở hữu doanh nghiệp cần phải chứng minh cho cỏc nhà đầu tư, chủ sở hữu biết đầu tư vào lĩnh vực của doanh nghiệp là hoàn toàn đỳng phỏp luật, ỡt rủi ro, lợi nhuận cao và đặc biệt là cỏc chủ sở hữu khi gúp vốn vào doanh nghiệp sẽ được đảm bảo hài hũa cỏc lợi ỡch. Tuy nhiờn, cú nhiều kiểu gúp vốn vào doanh nghiệp khụng vớ mục đỡch kiếm tiền, lợi nhuận mà vớ mục đỡch phi lợi
34
nhuận khỏc. Do vậy, để huy động được vốn chủ sở hữu doanh nghiệp cần biết được ý đồ và mục đỡch sử dụng vốn và những lợi ỡch mà chủ sở hữu được khi mà đầu tư vốn vào doanh nghiệp thớ cụng ty cú thể dễ dàng huy động vốn từ nguồn này.
1.4.1.2 Nhõn tố ảnh hƣởng huy động vốn vay
Về thực chất vốn vay từ tổ chức tỡn dụng cũng giống như vốn huy động của cỏc chủ sở hữu nhưng về kinh nghiệm, cỏch quản lý và sử dụng vốn của cỏc tổ chức tỡn dụng mang tỡnh chuyờn nghiệp và bài bản hơn. Nghiệp vụ bảo toàn vốn là yếu tố hàng đầu của tổ chức tỡn dụng cũn việc sinh lời là chắc chắn vớ khi doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn này thớ phải chịu chi phỡ sử dụng vốn để cú vốn kinh doanh. Về khoản huy động này, tổ chức tỡn dụng đề ra những chỉ tiờu khắt khe hơn, ngoài những yờu cầu giống cỏc chủ sở hữu gúp vốn, tổ chức tỡn dụng cũn yờu cầu kế hoạch sử dụng vốn phải chi tiết, khả thi. Tức là phải ước lượng cụ thể về kết quả đạt được và chi phỡ bỏ ra để cú hiệu quả sản xuất kinh doanh, cú đủ tiền để thanh toỏn cỏc khoản nợ đến hạn. Khỏc với vốn gúp của chủ sở hữu, vốn vay là khoản nợ cũn vốn gúp khụng phải là khoản nợ, vốn gúp phụ thuộc vào kết quả hoạt động kinh doanh cũn vốn vay khụng phụ thuộc vào kết quả hoạt động kinh doanh mà cứ đến kỳ doanh nghiệp phải thanh toỏn khoản nợ đến hạn, khụng phụ thuộc vào tớnh hớnh sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Hơn nữa, khoản vốn vay chịu sự ảnh hưởng của giỏ trị tài sản tỡn chấp, một phần vào mối quan hệ của doanh nghiệp với ngõn hàng và chịu sự chi phối của nền kinh tế vĩ mụ trong chỡnh sỏch tiền tệ. Do vậy, khi huy động từ nguồn này doanh nghiệp cần đỏnh giỏ đầy đủ cỏc nhõn tố ảnh hưởng để việc huy động vốn diễn ra tốt hơn.
35
1.4.2 Nhõn tố ảnh hƣởng đến sử dụng vốn
Cỏc nhõn tố ảnh hưởng đến việc sử dụng vốn bao gồm:
- Chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp:
- Kỹ thuật sản xuất;
- Đặc điểm của sản phẩm;
- Tỏc động của thị trường;
- Trớnh độ của đội ngũ cỏn bộ cụng nhõn viờn;
- Hoạt động tổ chức kinh doanh;
- Cỏc nhõn tố tỏc động vào hoạt động sản xuất kinh doanh như chỡnh sỏch vĩ mụ của nhà nước.
1.5 Mụ hỡnh phõn tớch xử lý số liệu và phõn tớch vốn và kế hoạch húa tài chớnh trong doanh nghiệp.
1.5.1 Xỏc định diễn biến thay đổi nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn
Việc xỏc định này được thực hiện bằng cỏch chuyển toàn bộ cỏc chỉ tiờu trờn Bảng cõn đối kế toỏn thành cột dọc. Sau đú, so sỏnh số liệu cuối kỳ với đầu kỳ để tớm ra sự thay đổi của mỗi khoản mục trờn bản cõn đối kế toỏn. Mỗi sự thay đổi của từng khoản mục sẽ được xem xột và phản ỏnh vào một trong hai cột sử dụng vốn hoặc diễn biến nguồn vốn theo cỏch thức sau:
- Sử dụng vốn tương ứng với tăng tài sản hoặc giảm nguồn vốn.
- Diễn biến nguồn vốn sẽ tương ứng với tăng nguồn vốn hoặc giảm tài sản.
36
Bảng kờ diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn
TT Khoản thu 31/12/N-1 31/12/N Sử dụng vốn Nguồn vốn
A Tài sản
1 Tiền
2 Cỏc khoản phải thu 3 Hàng tồn kho 4 Tài sản cố dịnh - Nguyờn giỏ - Khấu hao lũy kế
B Nguồn vốn
1 Vay ngắn hạn 2 Phải trả người bỏn 3 Thuế và khoản phải
trả
4 Phải trả cụng nhõn viờn
37
5 Nợ dài hạn
6 Vốn đầu tư chủ sở hữu
7 Thặng dư vốn
8 Quỹ đầu tư phỏt triển 9 Quỹ dự phũng tài
chỡnh
10 Lợi nhuận giữ lại
Tổng cộng
1.5.2 LậpBảng phõn tỡch
Sắp xếp cỏc khoản mục liờn quan đến việc sử dụng vốn và liờn quan đến việc thay đổi nguồn vốn hớnh thức một bản cõn đối. Qua Bảng này cú thể xem xột và đỏnh giỏ tổng quỏt số vốn tăng hay giảm của doanh nghiệp ở trong kỳ đó được sử dụng vào những việc gớ và cỏc nguồn vốn sẽ phỏt sinh dẫn đến việc tăng hoặc giảm vốn. Trờn cơ sở phõn tỡch cú thể định hướng huy động vốn cho kỳ tiếp theo.
Sử dụng vốn Số tiền Tỷ trọng Diễn biến nguồn vốn Số tiền Tỷ trọng
Tăng đầu tư vào TSCĐ Tăng vốn chủ sở hữu Tăng hàng tồn kho Tăng vay dài hạn Tăng tỡn dụng cho khỏch hàng Tăng khấu hao TSCĐ Tăng đầu tư tài chỡnh Tăng tỡn dụng nhà cung cấp Trả bớt nợ cho CNV Tăng vay ngắn hạn
38
Tăng TS dài hạn khỏc Tăng thặng dư vốn cổ phần Tăng vốn bằng tiền Tăng LN chưa PP
Tăng nợ thuế và cỏc khoản phải nộp nhà nước
Tăng quỹ đầu tư phỏt triển Tăng quỹ dự phũng tài chỡnh
Tổng cộng 100% Tổng cộng 100%
1.6 Cỏc chi tiờu đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn.
* Cỏc chỉ tiờu phảnỏnh hiệu quả sử dụng vốn cốđịnh + Chỉ tiờu hiệu suất sử dụng vốn cốđịnh (VCĐ)
Hiệu suất sử dụng vốn cốđịnh =
Doanh thu Thuần trong kỳ Vốn cốđịnh bớnh quõn trong kỳ Trong đú:
VCĐ bớnh quõn trong kỳ =
VCĐ đầu kỳ + VCĐ cuối kỳ 2
Chỉ tiờu này phảnảnh một đồng VCĐ bớnh quõn trong kỳ cú thể tạo ra được bao nhiờu đồng doanh thu. Chỉ tiờu này càng lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng VCĐ càng cao.
39
+ Chỉ tiờu tỷ suất lợi nhuận VCĐ
Tỷ suất lợi nhuận vốn cốđịnh =
Lợi nhuận sau thuế
Vốn cốđịnh bớnh quõn trong kỳ í nghĩa: trong kỳ kinh doanh một đồng vốn cốđịnh tạo ra bao nhiờu đồng lợi nhuận trong kỳ.
+ Hệ số hao mũn tài sản cốđịnh (TSCĐ)
Hệ số hao mũn TSCĐ =
Số tiền khấu hao lũy kếở thờiđiểmđỏnh giỏ Nguyờn giỏ TSCĐ bớnh quõn trong kỳ Chỉ tiờu này phảnỏnh mực độ hao mũn của TSCĐ, hệ số này càng cao chứng tỏ TSCĐđó cũ và cần được đầu tư đổi mới và ngược lại hệ số này càng thấp thớ chứng tỏ doanh nghiệp rất quan tõm tới đầu tư đổi mới mỏy múc thiết bị. + Hiệu suất sử dụng TSCĐ
Hiệu suất sử dụng TSCĐ =
Doanh thu thuần
Nguyờn giỏ TSCĐ bớnh quõn trong kỳ Chỉ tiờu này cho biết trong kỳ một đồng nguyờn giỏ TSCĐ tạo ra bao nhiờu đồng doanh thu.
*Chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả sử dụngVLĐ.
+ Tốc độ luõn chuyểnVLĐ bao gồm số lần luõn chuyển và kỳ luõn chuyểnVLĐ.
Số lần luõn chuyển VLĐ = Doanh thu thuần
40
Chỉ tiờu này phản ỏnh số vũng quay của VLĐ trong một thời gian nhấtđịnh, VLĐ quay càng nhiều vũng thớ hiệu quả sử dụng VLĐ càng cao.
Kỳ luõn chuyển VLĐ =
360 (ngày) Số vũng quay VLĐ
Chỉ tiờu này phảnỏnh số ngày bớnh quõn cần thiết đểVLĐ thực hiện được một lần luõn chuyển hay độ dài thời gian một vũng quay củaVLĐ trong năm. Kỳ luõn chuyển VLĐ càng ngắn chứng tỏ VLĐ luõn chuyển nhanh và hiệu quả sử dụng VLĐ càng cao.
+ Tỷ suất lợi nhuận VLĐ (hệ số sinh lời)
Tỷ suất lợi nhuận VLĐ =
Lợi nhuận sau thế VLĐ bớnh quõn trong kỳ
Hệ số này cho biết trong kỳ kinh doanh một đồngVLĐ tạo ra được bao nhiờu đồng lợi nhuận sau thuế
+ Vũng quay hàng tồn kho
Vũng quay hàng tồn kho =
Giỏ vốn hàng bỏn trong kỳ Giỏ trị hàng tồn kho bớnh quõn Chỉ tiờu này phảnỏnh số lần mà hàng tồn kho bớnh quõn luõn chuyển trong kỳ, nú phảnỏnh khả năng tiờu thụ của doanh nghiệp.
+ Vũng quay cỏc khoản phảithu
41
Vũng quay khoản phải thu = số dư bớnh quõn cỏc khoản phải thu trong kỳ Chỉ tiờu này cho biết tốc độ chuyển đổi cỏc khoản phảithu của doanh nghiệp thành tiền mặt. Vũng quay cỏc khoản phảithu càng lớn thể hiện doanh nghiệp thu hồi càng nhanh cỏc khoản nợ và ngược lại.
+ Kỳthu tiền bớnh quõn
Kỳ thu tiền bớnh quõn =
số ngày trong kỳ Vũng quay khoản phải thu
Chỉ tiờu này cho biết số ngày cần thiết đểthu hồi cỏc khoản phải thu, chỉ tiờu này càng nhỏ thớ vốn bị chiếm dụng thấp, hiệu quả sử dụng vốn tăng và ngược lại.
+ Mức lóng phỡ VLĐ
Mức lóng phỡ VLĐ =
Tổng doanh thu thuần x (K1 – K0)
360 Trong đú:
K1: Mức luõn chuyển bớnh quõn kỳ bỏo cỏo K0: Mức luõn chuyển bớnh quõn kỳ gốc.
Chỉ tiờu này phảnỏnh sốVLĐ tiết kiệm được do tăng tốc độ luõn chuyển VLĐ. Chỉ tiờu này càng lớn chứng tỏ tiết kiệm được nhiều VLĐ.
Cỏc hệ số thể hiện khả năng thanh toỏn. + Khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn.
42
Khả năng thanh toỏn hiện thời = Nợ ngắn hạn
Hệ số này cho biết một đồng nợ ngắn hạn đượcđảm bảo bởi bao nhiờu đồng từ tài sản ngắn hạn.
+ Khả năng thanh toỏn nhanh
Khả năng thanh toỏn nhanh =
Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn
Hệ số này cho biết khả năng thanh toỏn ngay cỏc khoản nợ ngắn hạn trong kỳ mà khụng phụ thuộc vào hàng tồn kho hiện cú.
+ Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh bằng tiền
Khả năng thanh toỏn nhanh =
Tiền + cỏc khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn
Chỉ tiờu này cho biết khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp khi khụng phụthuộc vào khoản phảithu và hàng tồn kho.
Cỏc chỉ tiờu phảnỏnh hiệu quả sử dụng vốn + Hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn
Vũng quay vốn =
Doanh thu thuần trong kỳ Vốn kinh doanh bớnh quõn trong kỳ Chỉ tiờu này cho biết bớnh quõn một đồng vốn kinh doanh trong kỳ tạo ra bao nhiờu đồng doanh thu.
43
ROA =
Lợi nhuận sau thuế x 100% Vốn kinh doanh bớnh quõn trong kỳ Chỉ tiờu này cho biết bớnh quõn một đồng vốn tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ tạo ra được bao nhiờu đồng lợi nhuận sau thuế.
+ Tỷ suất lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu
ROE =
Lợi nhuận sau thuế x 100% Vốn chủ sở hữu bớnh quõn trong kỳ Chỉ tiờu này cho biết bớnh quõn một đồng vốn của chủ sở hữu tham gia vào quỏ trớnh sản xuất kinh doanh tạo ra bao nhiờu đồng lợi nhuận sau thuế.
+ Tỷ suất lợi nhuận trờn doanh thu
Tỷ suất lợi nhuận doanh thu =
Lợi nhuận sau thuế x 100% Doanh thu thuần
Chỉ tiờu này cho biết một đồng doanh thu thuầnma doanh nghiệp cú được trong kỳ thớ tạo ra được bao nhiờu đồng lợi nhuận sau thuế.
1.7 Những nguyờn tắc cơ bản về huy động và sử dụng vốn
Thứ nhất, xỏcđịnh chỡnh xỏc và kịp thời lượng vốn kinh doanh
Nhu cầu vốn phải được xỏcđịnh chỡnh xỏc dựa trờn quy mụ kinh doanh, kế hoạch sản xuất làm cơ sở đảm bảođưa ra kế hoạch huy động và sử dụng vốn phự hợp, trỏnh tớnh trạng thiếu vốn làmđớnh trệ sản xuất kinh doanh hoặc lóng phỡ vốn khi vốn bịứđọng
Thứ hai, lựa chọn cơ cấu và hớnh thức sử dụng Vốn kinh doanh hợp lý
cần khai thỏc triệt để nguồn vốn bờn trong để tối thiểu húa chi phỡ sử dụng vốn, giảm thiểu rủi ro thanh toỏn vàđảm bảo khả năng tự chủ tài chỡnh của
44
doanh nghiệp, đồng thời tang cường khai thỏc, huy động vốn từ nhiều nguồn bờn ngoài để nõng cao khả năng sinh lời của đồng vốn.
Thứ ba, tăng cường cỏc biện phỏp bảo toàn vốn
Doanh nghiệp cần theo dừi, kiểm tra, giỏm sỏt để kiểm soỏt được tớnh hớnh biến động về giỏ trị cũng như cơ cấu của tài sản, nhằm hạn chế sự mất mỏt, thất thoỏt tài sản trong quỏ trớnh hoạt động sản xuất kinh doanh, đảm bảo vốn kinh doanh được bảo toàn cả về hiện vật và giỏ trị.
Thứ tư, thực hiện tốt cụng tỏcthu hồi nợ
Doanh nghiệp phải chủ động kế hoạchthu hồi tiền bỏn hàng, xõy dựng chỡnh sỏch bỏn hàng hợp lý, tựy từng đối tượng để cú chỡnh sỏch bỏn hàng hợp lý, trỏnh tớnh trạng bỏn chịu tràn lan. Chỡnh vớ vậy, khi giao dịch mua bỏn cầnđỏnh giỏ chỡnh xỏc năng lực tài chỡnh của khỏch hàng và cỏcđiều kiệnđảm bảo thực hiện nghĩa vụ thanh toỏn đồng thời đẩy mạnh khõu tiờu thụ sản phẩmgiảm tối đa lượng vốn bịứđọng.
Thứ năm, Coi trọng chất lượng nguồn nhõn lực
Doanh nghiệp cần chỳ trọng về mội trường làm việc, tạođiều kiện thuận lợi cho nhõn viờn làm việc, thường xuyờn quan tõm đến đời sống của ngườilao động. Ban lónhđạo doanh nghiệp cần lắng nghe mọiý kiến của nhõn viờn, biểu dương, khen thưởng kịp thời những ngườiđúng gúp xứngđỏng vào sự nghiệp phỏt triểnchung của doanh nghiệp.
45
CHƢƠNG 2
THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG VỐN TẠI CễNG TY CỔ PHẦN PHÁT TRIỂN CễNG NGHỆ VÀQUẢNG CÁO QUANG VINH 2.1 Tổng quan về cụng ty
Cụng ty cổ phần phỏt triển cụng nghệ vàquảng cỏo Quang Vinh hoạt động trong lĩnh vực thiết kế và in ấn quảng cỏo, thuộc loại hớnh cụng ty cổ phần, được Sở kế hoạch đầu tư thành phố Hà Nội cấp phộp kinh doanh năm 2005.
2.1.1 Sơ lƣợc về lĩnh vực thiết kế, in ấn quảng cỏo.