Bảng 3.7. Biến động nguồn vốn của chủ sở hữu năm 2011
Đơn vị: VNĐ TT Chỉ tiêu 1/1/2011 31/12/2011 Chênh lệch Giá trị Tỷ lệ (%) (1) (2) (3) (4) (5) = (4) – (3) (6)=(5)(3)
1 Nguồn vốn của chủ sở hữu 44.654.563.866 46.407.837.701 1.735.273.835 3,92
2 VCSH 20.000.000.000 40.000.000.000 20.000.000 100
3 Vốn đầu tư của chủ sở hữu 17.396.964.000 - 17.396.964.000 -100
4 Thẳng dư
vốn cổ phần 3.042.901.290 1.046.606.630 -1.996.294.660 -65,61
5 Quỹ đầu tư phát triển 1.738.825.736 2.523.753.145 793.927.409 45,65 6 Quỹ dự phòng tài chính 2.475.872.840 2.837.477.926 361.605.086 14,71
7 Lợi nhuận sau thuế chưa phân
phối 44.654.563.866 46.407.837.701 1.735.273.835 3,92
Qua bảng phân tích cho thấy vốn của chủ sở hữu tăng so với đầu năm là 1.753.273.835 đồng tương ứng tăng 3,92 % so với đầu năm, Thặng dư vốn cổ phần giảm 17.396.964.000 đồng, Quỹ đầu tư phát triển giảm 1.996.294.660 đồng, vốn đầu tư chủ sở hữu tăng từ 20.000.000.000 đồng so với đầu năm.Nguyên nhân là do trong năm doanh nghiệp đã nâng vốn điều lệ từ việc phát hành thêm cổ phiếu từ nguồn thặng dư vốn cổ phần thu được từ việc bán cổ phiếu có lãi trong năm và quỹ đầu tư phát triển. Quỹ dự phòng tài chính tăng 784.927.409 đồng (tương ứng 45,65 %), lợi nhuận chưa phân phối tăng
361.605.086 đồng (tương ứng tăng 14,71%). Trong năm doanh nghiệp kinh doanh có lãi và chủ động tăng dự phòng tài chính nhằm chủ động trong việc khắc phục các sự cố tài chính trong tương lai để đảm bảo an toàn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
1.52 2.16 17.47 15.2 2.66 2.24 2.52 19.55 0 0.93 1/1/2011 31/12/2011
Quỹ dự phòng tài chính Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối
Vốn đầu tư của chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần
Quỹ đầu tư phát triển
3.2.3. Vốn lưu động thường xuyên:
Bảng3.8.Tình hình vốn lưu động thường xuyên năm 2011
Đơn vị:VNĐ TT Chỉ tiêu 1/1/2011 31/12/2011 Chênh lệch (1) (2) (3) (4) (5) = (4) – (3) 1 Tài sản ngắn hạn 86.294.409.247 87.164.528.735 870.119.488 2 Nguồn vốn ngắn hạn 64.836.678.080 60.911.922.222 -3.924.755.858 3 Tài sản dài hạn 28.163.883.588 25.424.610.716 -2.739.272.872 4 Nguồn vốn dài hạn 49.621.614.755 51.677.217.229 2055602474 5 Nợ ngắn hạn 64.836.678.080 60.911.922.222 -3.924.755.858 6 Nợ dài hạn 4.967.050.889 5.269.379.528 303.328.639 7 Vốn lưu động thường xuyên 21.457.731.167 26.252.606.513 4.794.875.346
Ta thấy vốn lưu động qua các thời kỳ đều lớn hơn không và có xu hướng tăng so với đầu năm. Đây là một dấu hiệu tài chính tích cực thể hiện sự đảm bảo nhu cầu tài chính, cân đối giữa tài sản ngắn hạn với nguồn vốn ngắn hạn, cân đối giữa tài sản dài hạn với nguồn vốn dài hạn. Điều này chứng tỏ trong năm 2011 Doanh nghiệp giữ vững quan hệ cân đối giữa tài sản với nguồn vốn, đảm bảo đúng mục đích sử dụng nguồn vốn.
Cuối năm 2011:
Tài sản ngắn hạn(87.164.528.735VND)> Nợ ngắn hạn (60.911.922.222VND) Tài sản dài hạn (25.424.610.716 VND)> nợ dài hạn (25.424.610.716VND) Đầu năm 2011:
Tài sản ngắn hạn(86.294.409.247VND)> Nợ ngắn hạn (64.836.678.080VND) Tài sản dài hạn(28.163.883.588VND) > Nợ dài hạn (4.967.050.889VND)
3.2.4. Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên
Nhu cầu vốn lưu động cuối năm thấp hơn đầu năm chứng tỏ doanh nghiệp ngày càng sử dụng tốt nguồn vốn ngắn hạn bên ngoài để có thể sử dụng ngắn hạn
Bảng 3.9. Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên năm 2011
TT Chỉ tiêu 1/1/2011 31/12/2011 Chênh lệch
(1) (2) (3) (4) (5) = (4) – (3)
1 Các khoản phải thu 30,163,537,107 31,888,439,194 1,724,902,087 2 Hàng tồn kho 44,621,833,771 45,826,645,657 1,204,811,886 3 Nợ ngắn hạn 64,836,678,080 60,911,922,222 -3,924,755,858 4 NCVLĐTX 139,622,048,958 138,627,007,073 -995,041,885
Đơn vị: VNĐ
3.3. Biến động chi phí và lợi nhuận năm 2011
Phân tích biến động chi phí và lợi nhuận cho thấy doanh thu từ hàng bán bị trả lại của năm 2011 tăng hơn so với năm 2010 (276,73%) điều đó chứng tỏ tình hình hoạt động kinh doanh và phân phối hàng hóa của doanh nghiệp đang có xu hướng xấu. Mặc dù tốc độ tăng trưởng doanh thu thấp hơn so với tốc độ tăng trưởng của chi phí bán hàng (4,90% < 7,69%), nhưng tốc độ tăng trưởng của doanh thu cao hơn so với giá vốn hàng bán (4,90% > 1,88%) và lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp tăng (6.850.806.332 đồng > 6.381.946.216 đồng) nên mức tăng của doanh thu vẫn đảm bảo bù đắp được mức tăng của chi phí bán hàng. Hoạt động tài chính là lỗ so với năm 2010 là 500.501.986 đồng. Lợi nhuận từ hoạt động tài chính thu được chủ yếu từ các khoản lãi không kỳ hạn tiền gửi tại ngân hàng chi phí tài chính lại chủ yếu là từ các khoản lãi vay. Do chi phí lãi vay năm 2011 tăng cao so với năm 2010(2.599.888.096 đồng > 1.393.384.583 đồng) làm ảnh hưởng đến lợi nhuận đến hoạt động kinh doanh nhưng Điều này cũng phù hợp với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Bảng3.10. Biến động chi phí và lợi nhuận hoạt động kinh doanh năm 2011
Đơn vị: VNĐ
Chỉ tiêu
Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%) (1) (2) (3) (4) (5) (6) = (4) – (2) 7)= (6) (2) Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 268.529.892.039 100,00 281.695.414.093 100,00 13.165.522.054 4,90 Các khoản giảm trừ(doanh
thu hàng bán trả lại) 752.844.968 0,28 2.836.223.809 1,01 2.083.378.841 276,73 Doanh thu thuần bán hàng
và cung cấp dịch vụ 267.777.047.071 99,72 278.859.190.284 98,99 11.082.143.213 4,14 Giá vốn hàng bán 222.123.714.540 82,72 226.297.568.583 80,33 4.173.854.043 1,88 Lợi nhuận gộp 45.653.332.531 17,00 52.561.621.701 18,66 6.908.289.170 15,13 Chi phí bán hàng 24.218.148.867 9,02 26.080.162.533 9,26 1.862.013.666 7,69 Chi phí quản lý doanh
nghiệp 12.056.775.511 4,49 16.286.643.177 5,78 4.229.867.666 35,08 Lợi nhuận thuần từ hoạt
động sản xuất kinh doanh chức năng
8.341.067.817 3,11 8.656.973.669 3,07 315.905.852 3,79
Chênh lêch thu nhập với
chi phí hoạt động tài chính -1.037.340.336 -0,39 -1.537.842.322 -0,55 -500.501.986 48,25 Lợi nhuận thuần từ hoạt
động kinh doanh 8.341.067.817 3,11 8656973669 3,07 315.905.852 3,79 Tỷ trọng các khoản giảm trừ trên doanh thu bán hàng và dịch vụ tăng từ 0,28% lên 1,01%%, tỷ trọng chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu bán hàng và dịch vụ tăng từ 4,49% lên 5,78%, tỷ trọng của giá vốn hàng bán giảm từ 82,72% xuống còn 80,33% và tỷ trọng của chi phí bán hàng tăng từ 9,02% lên 9,26%. Như vậy tỷ trọng của các khoản mục chi phí trên doanh thu đều tăng và
chí có tỷ trọng giá vốn là giảm. Chứng tỏ rằng Doanh nghiệp đã tiết kiệm được trong khâu mua hàng hóa nguyên vật liệu song vẫn chưa tiết kiệm được chi phí trong khâu lưu thông và quản lý.
Bảng 3.11. Phân tích tình hình tăng trưởng của các hoạt động bất thường năm 2011
Đơn vị:VNĐ
TT Chỉ tiêu
Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) = (5) –(3) (8)=(7)(3) 1 Thu nhập khác 223.191.480 100 889.615.804 100 666,424,324 299,59 2 Chi phí khác 73.562.875 32,96 382.105.208 42,95 308,542,333 419,43 3 Lợi nhuận khác 149.628.605 67,04 507.510.596 57,05 357,881,991 239,18
Tỷ trọng chi phí khác trên thu nhập của hoạt động khác tăng mạnh 319,4% so với năm 2010 nhưng do thu nhập của hoạt động khác cũng tăng 199,5% do vậy không ảnh hưởng nhiều đến định hướng, cơ cấu doanh thu, chi phí, lợi nhuận của công ty.
3.3.1. Phân tích các hệ số thanh toán
3.3.1.1. Hệ số thanh toán ngắn hạn
Bảng3.12.Chỉ số khả năng thanh toán ngắn hạn năm 2011
Đơn vị: VNĐ
TT Chỉ tiêu 1/1/2011 31/12/2011
1 Tài sản lưu động + đầu tư TC ngắn hạn 86.294.409.247 87.164.528.735 2 Nợ ngắn hạn 64.836.678.080 60.911.922.222 3 Hệ số thanh toán ngắn hạn 1,33 1,43
Hệ số thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp tăng từ 1,33 đầu năm 2011 lên 1,43 vào cuối năm 2011 cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty tăng vì tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp tăng 1% trong khi đó các khoản nợ ngắn hạn giảm 7,9%. Hệ số thanh toán ngắn hạn có xu hướng tăng(1<1,33<1,43) chứng tỏ rằng trong ngắn hạn Công ty vẫn đảm bảo tốt khả năng thanh toán các khoản nợ trong ngắn hạn.
3.3.1.2. Hệ số thanh toán nhanh
Bảng3.13.Chỉ số khả năng thanh toán nhanh năm 2011
Đơn vị:VNĐ
TT Chỉ tiêu 1/1/2011 31/12/2011
1 Tiền các khoản tương đương tiền 10.181.534.956 8.515.956.783 2 Đầu tư tài chính ngắn hạn 462.291.834 493.908.261 3 Các khoản phải thu 30.163.537.107 31.888.439.194 4 Nợ ngắn hạn 64.836.678.080 60.911.922.222
5 Hệ số thanh toán nhanh 0,63 0,67
Cùng với hệ số thanh toán ngắn hạn tăng thì hệ số thanh toán nhanh tăng vào cuối năm 2011 so với đầu năm 2011 (0,63 < 0,67) và nhưng đều < 1. Điều này
cho thấy doanh nghiệp không có khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ dựa vào tiền và các khoản phải thu.
3.3.1.3. Hệ số thanh toán tức thời
Bảng 3.14. Chỉ số khả năng thanh toán tức thời năm 2011
Đơn vị: VNĐ
TT Chỉ tiêu 1/1/2011 31/12/2011
1 Vốn lưu động thường xuyên 21.457.731.167 26.252.606.513 2 Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên 21.457.731.169 26.252.606.516 4 Nợ ngắn hạn 64.836.678.080 60.911.922.222 5 Hệ số thanh toán tức thời 0,66 0,86
Đầu năm 2011 hệ số thanh toán tức thời là 0,66 còn cuối năm là 0,86. Tỷ lệ thanh toán bằng tiền của doanh nghiệp có xu hướng tăng song đều <1 . Tình hình thanh toán tức thời của doanh nghiệp là được cải thiện song khả năng thanh toán này vẫn chưa được đảm bảo trong vấn đề thanh toán các khoản nợ đến hạn.
3.3.2. Phân tích chỉ số đánh giá hiệu quả hoạt động
3.3.2.1. Chỉ số luân chuyển hàng tồn kho
Bảng 3.15.Chỉ số luân chuyển hàng tồn kho năm 2011
Đơn vị: VNĐ
TT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
(1) (2) (3) (4) (5) = (4) – (3)
1 Giá vốn hàng bán 222.123.714.540 226.297.568.583 4.173.854.043
2 Hàng tồn kho đầu kỳ 39.003.353.755 44.621.833.771 5.618.480.016 3 Hàng tồn kho cuối kỳ 44.621.833.771 45.826.645.657 1.204.811.886
4 Số vòng quay hàng tồn kho 5,31 5,00 -0,31
Trong năm 2010 số vòng quay hàng tồn kho là 5,31 năm 2011 giảm xuống còn 5,00. Số ngày hàng tồn kho tăng từ 69 ngày của năm 2010 lên 73 ngày của năm 2011.
3.3.2.2. Chỉ số luân chuyển vốn lưu động
Bảng3.16.Chỉ số chỉ tiêu luân chuyển vốn lưu động năm 2011
Đơn vị: VNĐ
TT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
(1) (2) (3) (4) (5) = (4) – (3)
1 Doanh thu thuần 267.777.047.071 278.859.190.284 11.082.143.213 2 Tài sản ngắn hạn 86.294.409.247 87.164.528.735 870.119.488 3 Nợ ngắn hạn 64.836.678.080 60.911.922.222 -3.924.755.858 4 Số vòng quay vốn lưu động 12,48 10,62 -1,86
5
Số ngày 1 vòng quay vốn lưu
động (ngày) 29 34 5
Số vòng quay vốn lưu động năm 2010 là 12,48 mỗi vòng là 29 ngày. So với năm 2010 thì số vòng quay vốn lưu động năm 2011 giảm 1,86 vòng và tăng 5 ngày/vòng nguyên nhân là do doanh thu thuần và vốn lưu động ròng được sử dụng tăng lên và nợ ngắn hạn giảm. Như vậy chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp trong năm 2011 có xu hướng giảm và bị ứ đọng vốn trong sản xuất kinh doanh.
3.3.2.3. Chỉ số luân chuyển nợ phải thu
Bảng3.17.Chỉ số chỉ tiêu luân chuyển nợ phải thu năm 2011
Đơn vị: VNĐ
TT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
(1) (2) (3) (4) (5) = (4) – (3)
1 Doanh thu bán chịu 268.529.892.039 281.695.414.093 13.165.522.054 2 Nợ phải thu đầu kỳ 29.346.578.643 29.230.788.649 -115.789.994 3 Nợ phải thu cuối kỳ 29.230.788.649 29.983.233.389 752.444.740
4
Số vòng quay nợ phải
thu 9,17 9,51 0,35
5
Số ngày của một vòng
quay nợ phải thu (ngày) 40 38 -1,45
Trong năm 2011 số vòng quay nợ phải thu là 9,51 tăng so với năm 2010 là 0,35 vòng . Bên cạnh đó số ngày của một vòng quay nợ phải thu năm 2011 giảm 1,45 ngày so với năm 2010.
3.3.2.4. Chỉ số luân chuyển tài sản cố định
Bảng3.18.Chỉ số chỉ tiêu luân chuyển tài sản cố định năm 2011
Đơn vị: VNĐ
TT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
(1) (2) (3) (4) (5) = (4) – (3)
1 Doanh thu 268.529.892.039 281.695.414.093 13.165.522.054
2
Giá trị còn lại tài sản cố định
đầu kỳ 21.151.257.604 25.953.175.595 4.801.917.991 3
Giá trị còn lại tài sản cố định
cuối kỳ 25.953.175.595 23.906.355.929 -2.046.819.666 4 Số vòng quay tài sản cố định 11,40 11,30 -0,10
5
Số ngày của một vòng quay tài
Năm 2011 số vòng quay tài sản cố định giảm so với năm 2010 là 0,10 và số ngày luân chuyển của một vòng quay tài sản cố định giảm 1 ngày.
3.3.2.5. Chỉ số luân chuyển tổng tài sản
Bảng3.19.Chỉ số chỉ tiêu luân chuyển tổng tài sản năm 2011
Đơn vị: VNĐ
TT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
(1) (2) (3) (4) (5) = (4) – (3)
1 Doanh thu 268.529.892.039 281.695.414.093 13.165.522.054 2 Giá trị tài sản đầu kỳ 102.295.298.070 114.458.292.835 -3.790.430.155 3 Giá trị tài sản cuối kỳ 114.458.292.835 112.589.139.451 -1.869.153.384
4 Số vòng quay tài sản 2,48 2,48
5
Số ngày của một vòng quay
tài sản(ngày) 147,00 147,00
Năm 2011 số vòng quay tài sản của doanh nghiệp so với năm 2010 là không thay đổi và Số ngày của một vòng quay của tài sản cũng không thay đổi. Doanh nghiệp đang giữ mức ổn định tốc độ tăng tài sản với tốc độ tăng doanh thu.
3.3.3. Phân tích các chỉ số sinh lời
3.3.3.1. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Bảng3.20.Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu năm 2011
Đơn vị: VNĐ
TT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
(1) (2) (3) (4) (5) = (4) – (3)
1 Lợi nhuận trước thuế 8.490.696.422 9.164.484.265 673.787.843 2 Doanh thu 268.529.892.039 281.695.414.093 13.165.522.054 3 Tỷ suất lợi nhuận trên
doanh thu (%)
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu của doanh nghiệp năm 2011 là 3,25% cho thấy năm 2011 cứ 100 đồng doanh thu sẽ tạo ra 3,25 đồng lợi nhuận trước thuế và cao hơn so với năm 2010 là 0,09 . Hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp càng ngày càng tốt hơn.
3.3.3.2. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn
Bảng 3.21. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn năm 2011
Đơn vị: VNĐ
TT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
(1) (2) (3) (4) (5) = (4) – (3)
1 Lợi nhuận sau thuế 6.381.946.216 6.850.806.332 468.860.116 2 Tài sản ngắn hạn đầu kỳ 78.019.345.054 86.294.409.247 8.275.064.193 3 Tài sản ngắn hạn cuối kỳ 86.294.409.247 87.164.528.735 870.119.488 4 Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản
ngắn hạn (%) 7,77 7,90 0,13
Trong năm 2011 tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tài sản ngắn hạn là 7,77% có nghĩa là cứ một 100 đồng tài sản ngắn hạn đầu tư vào hoạt động kinh doanh thì thu được 7,77 đồng lợi nhuận và tăng so với năm 2010 là 0,13%. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn công ty có kết quả và xu hướng khá tốt.
3.3.3.3. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản cố định
Bảng 3.22. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản cố định năm 2011
Đơn vị: VNĐ
TT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
(1) (2) (3) (4) (5) = (4) – (3)
1 Doanh thu 6.381.946.216 6.850.806.332 468.860.116 2 Giá trị còn lại tài sản cố định
đầu kỳ 21.151.257.604 25.953.175.595 4.801.917.991 3 Giá trị còn lại tài sản cố định
cuối kỳ 25.953.175.595 23.906.355.929 -2.046.819.666 4 Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản
cố định (%) 27,10 27,48 0,38
Trong năm 2011 tỷ suất lợi nhuận trên tài sản cố định là 27,48% lớn hơn so với năm 2009 là 0,38%. Mặt khác ta lại có về quy mô lợi nhuận của doanh nghiệp cũng tăng lên, điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản cố định của doanh nghiệp có xu hướng tốt.
3.3.3.4. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA)
Bảng 3.23. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản năm 2011
Đơn vị: VNĐ
TT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
(1) (2) (3) (4) (5) = (4) – (3)
1 Lợi nhuận sau thuế 6.381.946.216 6.850.806.332 468.860.116 2 Giá trị tài sản đầu kỳ 102.295.298.070 114.458.292.835 12.162.994.765 3 Giá trị tài sản cuối kỳ 114.458.292.835 112.589.139.451 -1.869.153.384
4
Tỷ suất lợi nhuận trên
tổng tài sản % 5,89 6,03 0,15
Tỷ suất sinh lời từ tài sản năm 2011 cũng tăng so với năm 2010. Năm 2010 cứ sử dụng 100 đồng tài sản thì tạo ra là 5,89 đồng lợi nhuận trong khi năm 2011
thì cứ 100 đồng tài sản thì tạo ra là 6,03 đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này tăng là biểu hiện tốt cho thấy việc sử dụng hiệu quả tài sản làm cho lợi nhuận tăng lên.
3.3.3.5. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Bảng 3.24. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu năm 2011
Đơn vị: VNĐ
TT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
(1) (2) (3) (4) (5) = (4) – (3)
1 Lợi nhuận sau thuế 6.381.946.216 6.850.806.332 468.860.116 2 Vốn chủ sở hữu đầu kỳ 43.246.572.510 44.654.563.866 1.407.991.356 3 Vốn chủ sở hữu cuối kỳ 44.654.563.866 46.407.837.701 1753273835.00
4
Tỷ suất lợi nhuận trên
vốn chủ sở hữu (%) 14,52 15,05 0,53
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cũng như các tỷ suất sinh lời khác của