Lu t Ch ng Khoán s 70/2006/QH11 đã đ c Qu c H i thông qua ngày 29/06/2006 và đây chính là b khung đ phát tri n pháp lý cho TTCKPS. Theo quan
Ch ng 3 74
(chu n hóa), ch t ch ngay t đ u, nh ng ph i ch p nh n đ u t v i chi phí cao cùng v i vi c phát tri n h th ng trung gian h tr th tr ng. có th xây d ng
đ c t t khung pháp lý nh m đ ng b hóa quá trình ho t đ ng thì c n ph i ban hành c th các v n b n d i lu t nh ngh đnh, thông t đ h ng d n ch y u các v n đ sau:
Quy đnh c th và rõ ràng trách nhi m c a UBCKNN trong vi c thành l p, giám sát và tri n khai các Sàn giao d ch phái sinh. Mô hình th tr ng phái sinh s g n ch t v i quá trình tái c u trúc th tr ng. Theo tái c u trúc th tr ng s g m ba mô hình: th nh t là v n t n t i song song hai SGDCK, th hai là mô hình t p đoàn có hai công ty con là hai SGDCK ti n hành ho t đ ng song song và th ba là mô hình t p đoàn SGDCK n i các S giao d ch hi n nay s h p nh t l i v i nhau. Chính ph
đang nghiêng v l a ch n ph ng án th hai và th ba.
Quy đnh l trình, n i ch n và đi u ki n cho các ch th tham gia giao d ch các công c phái sinh. Do ch ng khoán phái sinh là d a trên hàng hóa c s , hàng hóa
đó có th là hàng hóa th c nh d u m , l ng th c, ng c c… c ng có th là các s n ph m tài chính nh c phi u, lãi su t, ngo i h i… nên c n ph i có s ph i h p gi a các B v i nhau nh B Th ng M i, B Tài Chính, B K Ho ch u T …trong vi c tri n khai chi ti t đ ban hành các v n b n d i lu t. Ngh đnh s 158/2006/N -CP ban hành ngày 28/12/2006 đã cho phép thành l p S Giao D ch Hàng Hóa đ giao d ch các lo i hàng hóa th c nh nông s n, ng c c, d u thô… và S giao d ch này đang đ c B Th ng M i qu n lý. Còn khi giao d ch các phái sinh d a trên các s n ph m tài chính thì ph i b t bu c giao d ch thông qua SGDCK. Hi n t i các n c trong khu v c mà c th là Singapore đang giao d ch các lo i công c phái sinh nh các h p đ ng phái sinh c phi u; các h p đ ng phái sinh hàng hóa; các h p đ ng phái sinh lãi su t; các h p đ ng phái sinh ngo i h i.
Quy đnh rõ quy n h n và trách nhi m c a các thành viên tham gia giao d ch ch ng khoán phái sinh. C th nêu rõ đi u ki n gia nh p S giao d ch, quy n l i và ngh a v c a các thành viên c ng nh vi c x ph t và ch m d t t cách c a thành viên đó.
Ch ng 3 75
Quy ch thành l p trung tâm thanh toán bù tr . Hi n có hai gi i pháp là thành l p Trung tâm thanh toán bù tr đ c l p ho c do Trung tâm l u ký ch ng khoán hi n t i
đ m nh n. Các v n b n ban hành v quy n và ngh a v c a Trung tâm thanh toán. Hi n nay, ý ki n đ xu t khi giao d ch các ch ng khoán phái sinh tài chính thì thanh toán b ng ti n đ tránh v n đ thanh kho n, làm giá, gi i h n n m gi c a N T n c ngoài khi tham gia giao d ch.
Quy đ nh v ho t đ ng mua bán hàng hóa nh lo i hàng hóa giao d ch, th i gian giao d ch, ph ng th c giao dich và các nguyên t c giao d ch. Song song đó c ng quy đnh v th i h n h p đ ng, ph ng th c th c hi n h p đ ng, ký qu giao d ch, thanh toán bù tr , giao nh n hàng hóa và y thác giao d ch.
Quy đ nh v x lý vi ph m, gi i quy t khi u n i, t cáo và gi i quy t tranh ch p cho các ch th tham gia trong th tr ng.