V IT NAM TN M 2006 N 2010
K T L UN CH NG 2
3.3.2 Xây d ng mô hình hi quy
Nh m xác đnh nh ng nhân t c tác đ ng đ n c u trúc tài chính ngành th y h i s n, lu n v n s d ng ph ng pháp bình ph ng bé nh t đ tìm ra m i quan h gi a các bi n đ c l p: quy mô DN (Size), c u trúc tài s n (Tang), t ng tr ng (Growth), l i nhu n (Profit), r i ro DN (Risk), thu TNDN ph i n p (Tax), tính đ c đáo c a s n ph m (Unique), tính thanh kho n (Liquid), tài s n th ch p (Collaterial) v i bi n ph thu c là đòn b y tài chính (Lev)
B ng 3.2: K t qu h i quy th hi n tác đ ng c a bi n đ c l p đ n đòn b y tài chính
Dependent Variable: LEV Method: Least Squares Date: 02/28/12 Time: 04:43 Sample: 1 88
Included observations: 88
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
SIZE -1.16E-14 1.68E-14 -0.686999 0.4941
TANG -0.691872 0.189691 -3.647371 0.0005 PROFIT -0.714389 0.303482 -2.353975 0.0211 GROWTH 0.055444 0.028000 1.980134 0.0512 RISK -4.42E-06 0.000148 -0.029837 0.9763 TAX -0.084463 0.282304 -0.299191 0.7656 UNIQUE -0.251501 0.308315 -0.815728 0.4171 LIQUID -0.059999 0.008311 -7.219464 0.0000 COLLATERIAL 0.654462 0.124252 5.267210 0.0000 C 0.734594 0.273345 2.687420 0.0088
R-squared 0.671437 Mean dependent var 0.535968
Adjusted R-squared 0.633526 S.D. dependent var 0.204319 S.E. of regression 0.123689 Akaike info criterion -1.235453 Sum squared resid 1.193314 Schwarz criterion -0.953937 Log likelihood 64.35993 Hannan-Quinn criter. -1.122037 F-statistic 17.71086 Durbin-Watson stat 1.225660
Prob(F-statistic) 0.000000
Ph ng trình h i quy b i ph n ánh m i quan h gi a t su t n và các nhân t nh h ng ngành th y h i s n
Estimation Command:
=========================
LS LEV SIZE TANG PROFIT GROWTH RISK TAX UNIQUE LIQUID COLLATERIAL C Estimation Equation:
=========================
LEV = C(1)*SIZE + C(2)*TANG + C(3)*PROFIT + C(4)*GROWTH + C(5)*RISK + C(6)*TAX + C(7)*UNIQUE + C(8)*LIQUID + C(9)*COLLATERIAL + C(10)
Substituted Coefficients:
=========================
LEV = -1.15586898865e-14*SIZE - 0.691871896012*TANG -
0.714389205547*PROFIT + 0.0554438101098*GROWTH - 4.42095115254e-06*RISK - 0.0844627886598*TAX - 0.251501108162*UNIQUE - 0.059999280784*LIQUID +
ki m đnh ý ngh a th ng kê c a h s mô hình h i quy , ta có gi thi t: Ho: i = 0
H1: i > hay < 0
M c ý ngh a 5% n u các giá tr xác su t (prob) nh h n m c ý ngh a 0,05 thì gi thuy t Ho b bác b , ngh a là bi n đ c l p s có nh h ng đ n bi n ph thu c. Qua b ng 3.2, có bi n quy mô công ty có prob=0,4941; t ng tr ng có prob=0,512; r i ro DN có prob=0,9763; thu có prob=0,7656; tính đ c đáo c a s n ph m v i prob=0,4171 đ u có prob l n h n 0,05: nên ta ch p nh n Ho. T đó, lu n v n cho r ng n m bi n trên ch a có ý ngh a th ng kê ho c ch a có m i quan h v i t l n c a DN.
Xét m c đ phù h p c a mô hình, h s xác đnh (Adjusted R-squared) =67,14% và h s xác đnh hi u ch nh (Adjusted R-squared) = 63,35% là t ng đ i ch p nh n đ c. Ngoài ra, giá tr Prob c a th ng kê F (F-statistic) = 0,000<0,05, vì v y lu n v n k t lu n là mô hình h i quy có ý ngh a th ng kê.