1. 4.2 Báo cáo kt qu kinhdoanh
1.6.2. Kinh ngh im ca Trung Q uc
Trong th i gian đ u, các thông tin gi a hai s giao d ch ch ng khoán Thơm Quy n vƠ Th ng H i không th ng nh t b i chúng tuơn theo các quy đ nh c a đ a ph ng, m ng truy n thông ch a đ c chú tr ng vƠ áp d ng các giao d ch th công, m c dù lúc đó ngƠnh đi n toán đƣ có nh ng ng d ng r t hi u qu vƠo giao d ch ch ng khoán c a m t s TTCK trên th gi i. C ng chính vì ch a có c quan nhƠ n c qu n lỦ th ng nh t c ch ng khoán nên các quy ch , quy đ nh v thông tin không đ c coi tr ng, do đó ch t l ng thông tin trên th tr ng r t kém, các thông tin công b c a các CTNY, công ty ch ng khoán có đ tin c y r t th p.
Két qu lƠ TTCK Trung Qu c phát tri n m t cách ch m ch p, không đáp ng đ c nhu c u c ph n hóa, không đ y m nh vi c thu hút v n t TTCK vƠ gơy lƣng phí th i gian.
Ch t n m 1992 đ n nay, khi y ban ch ng khoán nhƠ n c đ c thƠnh l p,
TTCK Trung Qu c m i d n đi vƠo tr t t . y ban ch ng khoán nhƠ n c gi vai
công ty ch ng khoán, các S giao d ch ch ng khoán ho t đ ng theo chu n th ng nh t, đ c bi t lƠ các quy ch v quy đ nh công b thông tin trên th tr ng.
Trung Qu c nh n th c r ng trong đi u ki n tin h c phát tri n nh hi n nay, các TTCK c n đ c hi n đ i hóa. Các S giao d ch Thơm Quy n vƠ Th ng H i đƣ áp d ng giao d ch t đ ng, đ a kh i l ng giao d ch t ng lên nhanh chóng. Thông qua h th ng giao d ch t đ ng, m i gi có th ti n hƠnh 100.000 cu c giao d ch, đáp ng l ng giao d ch ngƠy cƠng t ng c a đ t n c có h n 1,3 t dơn nƠy.
Các S giao d ch ch ng khoán Trung Qu c đƣ n i m ng v i nhau vƠ v i các công ty ch ng khoán trong n c. ToƠn b các giao d ch đƣ đ c th c hi n thông qua m ng vi tính, xóa đi s không th ng nh t v thông tin. C ch giám sát các doanh nghi p v công b thông tin khi phát hƠnh c phi u đ c th c hi n ch t ch . C quan qu n lỦ đƣ thƠnh l p y ban đi u tra có trách nhi m th m tra toƠn b các thông tin liên quan đ n doanh nghi p m i niêm y t trên th tr ng ch ng khoán. Vi c phát hƠnh b n chính vƠ b n tóm t t v tình hình ho t đ ng c a doanh nghi p ph i đ c ni m y t trên báo chí có ch đ nh vƠ ph i công b trên m ng Internet.
Các doanh nghi p c ng đ c yêu c u ph i công b thông tin liên t c ho c đ t xu t n u doanh nghi p có nh ng thay đ i v qu n lỦ, v th tr ng hay thay đ i v các d án vƠ l nh v c đ u t . Trong tr ng h p các doanh nghi p vi ph m v quy đ nh công b thông tin, thì c n c vƠo k t lu n đi u tra c a y ban th m tra, s đ a ra m c x ph t nh nh t lƠ th ng báo trong n i b ngƠnh, c nh báo vƠ ph t ti n, n ng nh t lƠ c m doanh nghi p tham gia th tr ng ch ng khoán.
1.6.3 Bài h c kinh nghi m cho Vi t Nam
Qua quá trình nghiên c u các bƠi h c kinh nghi m minh b ch thông tin trên th tr ng c a các n c M , Trung Qu c, chúng ta có th rút ra m t s bƠi h c kinh nghi m thích h p v i tình hình kinh t c a Vi t Nam hi n nay nh sau:
Chú tr ng đ u t c s h t ng k thu t, công ngh thông tin hi n đ i đ đ m b o m i thông tin trên th tr ng đ u đ c ph n ánh m t cách trung th c, đ y đ vƠ k p th i.
đ m b o tính an toƠn, S giao d ch ch ng khoán ph i th hi n tính công b ng trong công khai minh b ch thông tin. Có c ch giám sát nghiêm ng t đ h n ch t i đa nh ng sai sót ho c tiêu c c lƠm thi t h i quy n l i N T.
Tiêu chu n niêm y t nghiêm ng t, đòi h i các CTNY ph i tuơn th ch đ qu n tr , BCTC, k toán, ki m toán theo chu n m c qu c gia vƠ qu c t .
Các CTNY có nh ng rƠng bu c r t ch t ch . NgoƠi vi c ch p hƠnh các nguyên
t c v công b thông tin chung c a các TTCK, h còn có s ki m soát khác t phía ng i đ u t . Ch ng h n, các công ty mu n phát hƠnh c phi u ra công chúng v i s l ng c đông l n, h ph i l p vƠ n p b n thông cáo phát hƠnh. Các N T có
quy n kh i ki n công ty, n u công ty công b b t k đi u gì sai s th t trong b n
K T LU N CH NG 1
Ch ng nƠy trình bƠy c s lỦ lu n v tính minh b ch thông tin trên th
tr ng, đ a ra khái ni m v tính minh b ch, đ c đi m c a minh b ch thông tin và
các y u t nh h ng đ n m c đ minh b ch thông tin tƠi chính c a doanh nghi p.
Ch ng nƠy cho th y nh ng l i ích đ i v i doanh nghi p t vi c minh b ch thông tin t đó khuy n khích các doanh nghi p trong vi c công khai vƠ minh b ch hóa thông tin. ng th i c ng giúp cho N T có m t cách nhìn t ng quát v báo cáo tƠi
chính, d a trên nh ng con s , nh ng thông tin doanh nghi p cung c p mƠ đ a ra
nh ng c m nh n c a riêng mình đ ra quy t đ nh đ u t cho h p lỦ. T nh ng kinh
CH NG 2: TH C TR NG MINH B CH THÔNG TIN TÀI CHÍNH T I CÁC CÔNG TY NIÊM Y T T I S GIAO
D CH CH NG KHOÁN TP.HCM
2.1 T ng quan v S giao d ch ch ng khoán TP.HCM
2.1.1 Quá trình hình thành S giao d ch ch ng khoán TP.HCM
Th c hi n ch tr ng xơy d ng vƠ phát tri n kinh t th tr ng, t đ u nh ng
n m th p niên90 Chính ph đƣ ch đ o B TƠi chính, Ngơn hƠng NhƠ n c nghiên
c u đ án xơy d ng vƠ phát tri n th tr ng ch ng khoán Vi t Nam. Trên c s đ án c a các B , NgƠnh, ngƠy 28//11/1996 Chính ph đƣ ban hƠnh Ngh đ nh s
75/1998/N -CP v vi c thƠnh l p y ban Ch ng khoán NhƠ n c vƠ giao cho đ n
v nƠy chu n b các đi u ki n c n thi t cho vi c ra đ i th tr ng ch ng khoán. NgƠy 11/07/1998, v i Ngh đ nh s 48/CP v Ch ng khoán vƠ Th tr ng ch ng khoán, Th tr ng ch ng khoán Vi t Nam chính th c đ c khai sinh. Cùng
ngƠy, Th t ng Chính ph c ng kỦ Quy t đ nh s 127/1998/Q -TT thƠnh l p
Trung tơm Giao d ch Ch ng khoán ThƠnh ph H Chí Minh. Hai n m sau, vƠo ngƠy 28/07/2000, phiên giao d ch đ u tiên v i 2 mƣ c phi u niêm y t đƣ chính th c đ c
t ch c t i Trung tơm Giao d ch Ch ng khoán TP.HCM, đánh d u m t b c ngo t
l ch s c a Th tr ng ch ng khoán Vi t Nam.
Sau 7 n m ho t đ ng, đ n th i đi m tháng 08/2007 đƣ có 111 doanh nghi p niêm y t vƠ 55 công ty ch ng khoán thƠnh viên, 18 công ty qu n lỦ qu , 61 t ch c l u kỦ. C u trúc th tr ng đƣ đ c rõ rƠng vƠ chuyên bi t h n v i s tách ra ho t đ ng đ c l p c a Trung tơm L u kỦ Ch ng khoán Vi t Nam trong n m 2005.
Nh m đáp ng s phát tri n nhanh chóng c a th tr ng, đáp ng quá trình đ i
m i n n kinh t , tái c c u các doanh nghi p, ngƠy 11/05/2007 Th t ng Chính
ph đƣ kỦ quy t đ nh s 599/Q chuy n Trung Tơm thƠnh S Giao d ch Ch ng khoán ThƠnh ph H Chí Minh (HOSE), ho t đ ng theo mô hình Công ty TNHH M t ThƠnh viên (100% v n ch s h u thu c B TƠi chính). Vi c chuy n đ i mô
hình đƣ giúp HOSE có m t v trí t ng x ng v i các S Giao d ch khác trên th gi i trong m i quan h vƠ h p tác qu c t , t đó, nơng cao v trí vƠ t m nh h ng c a th tr ng ch ng khoán Vi t Nam.
Trong n m 2011, HOSE đƣ nghiên c u vƠ xơy d ng ch s VN30 bao g m 30 c phi u hƠng đ u v giá tr v n hóa, chi m kho ng 80% giá tr v n hóa toƠn th
tr ng, 60% v giá tr giao d ch. NgoƠi ra, đ đáp ng nhu c u th tr ng, HOSE
c ng đƣ tri n khai l nh th tr ng vƠ đang trong quá trình nghiên c u xơy d ng s n
ph m ETF (Exchange Traded Fund) đ đ a vƠo giao d ch.
2.1.2. Quy n h n và ngh a v c a S giao d ch ch ng khoán TP.HCM
Ch c n ng ho t đ ng c a công ty bao g m: t ch c th tr ng giao d ch cho ch ng khoán c a các t ch c phát hƠnh đ đi u ki n niêm y t t i S giao d ch ch ng khoán theo quy đ nh c a Pháp lu t, giám sát các ho t đ ng giao d ch ch ng khoán niêm y t t i S giao d ch ch ng khoán.
Tên g i đ y đ : S giao d ch ch ng khoán ThƠnh Ph H Chí Minh
Tên giao d ch qu c t : Hochiminh stock exchange ậtên vi t t t: HOSE
S giao d ch ch ng khoán có quy n h n vƠ ngh a v sau:
Quy n h n
Ban hƠnh các quy ch v niêm y t ch ng khoán, giao d ch ch ng khoán, công
b thông tin vƠ thƠnh viên giao d ch sau khi đ c y ban Ch ng khoán NhƠ n c
ch p nh n.
T ch c vƠ đi u hƠnh ho t đ ng giao d ch ch ng khoán t i S giao d ch ch ng khoán.
T m ng ng, đình ch ho c h y b giao d ch ch ng khoán theo quy ch giao d ch ch ng khoán c a S giao d ch ch ng khoán trong tr ng h p c n thi t đ b o v N T.
Ch p thu n, h y b niêm y t ch ng khoán vƠ giám sát vi c duy trì đi u ki n niêm y t ch ng khoán c a các t ch c niêm y t t i S giao d ch ch ng khoán.
Giám sát ho t đ ng công b thông tin c a các t ch c niêm y t, thƠnh viên giao d ch t i S giao d ch ch ng khoán.
Cung c p thông tin th tr ng vƠ các thông tin liên quan đ n ch ng khoán niêm y t.
LƠm trung gian hòa gi i theo yêu c u c a các thƠnh viên giao d ch khi phát sinh tranh ch p liên quan đ n ho t đ ng giao d ch ch ng khoán.
Thu phí theo quy đ nh c a B tƠi chính.
Ngh a v
B o đ m ho t đ ng giao d ch ch ng khoán trên th tr ng đ c ti n hƠnh công khai, công b ng, tr t t vƠ hi u qu .
Th c hi n ch đ k toán, ki m toán, th ng kê, ngh a v tƠi chính theo quy đ nh c a pháp lu t.
Th c hi n công b thông tin v giao d ch ch ng khoán, thông tin v t ch c
niêm y t t i S giao d ch ch ng khoán, thông tin v công ty ch ng khoán, công ty qu n lỦ qu , qu đ u t ch ng khoán, công ty đ u t ch ng khoán vƠ thông tin
giám sát ho t đ ng c ath tr ng ch ng khoán
Cung c p thông tin vƠ ph i h p v i các c quan nhƠ n c có th m quy n trong công tác đi u tra vƠ phòng, ch ng các hƠnh vi vi ph m pháp lu t v ch ng khoán vƠ th tr ng ch ng khoán
B i th ng thi t h i cho các thƠnh viên giao d ch trong tr ng h p S giao d ch ch ng khoán gơy thi t h i cho thƠnh viên giao d ch, tr tr ng h p b t kh kháng.
Ph i h p, th c hi n công tác tuyên truy n, ph bi n ki n th c v ch ng khoán vƠ th tr ng ch ng khoán cho N T.
2.2. i u ki n niêm y t c phi u trên SGDCK TP.HCM: theo ngh đ nh 58/2012/N -CP 58/2012/N -CP
LƠ công ty c ph n có v n đi u l đƣ góp t i th i đi m đ ng kỦ niêm y t t 120 t đ ng Vi t Nam tr lên tính theo giá tr ghi trên s k toán;
Có ít nh t 02 n m ho t đ ng d i hình th c công ty c ph n tính đ n th i đi m đ ng kỦ niêm y t (ngo i tr doanh nghi p nhƠ n c c ph n hóa g n v i niêm
y t); t l l i nhu n sau thu trên v n ch s h u (ROE) n m g n nh tt i thi u lƠ
5% vƠ ho t đ ng kinh doanh c a hai n m li n tr c n m đ ng kỦ niêm y t ph i có lãi; không có các kho n n ph i tr quá h n trên 01 n m; không có l lu k tính
đ n n m đ ng kỦ niêm y t; tuơn th các quy đ nh c a pháp lu t v k toán báo cáo
tài chính;
Công khai m i kho n n đ i v i công ty c a thƠnh viên H i đ ng qu n tr ,
Ban ki m soát, Giám đ c (T ng Giám đ c), Phó Giám đ c (Phó T ng Giám đ c), K toán tr ng, c đông l n vƠ nh ng ng i có liên quan;
T i thi u 20% c phi u có quy n bi u quy t c a công ty do ít nh t ba tr m
(300) c đông không ph i c đông l n n m gi , tr tr ng h p doanh nghi p nhƠ
n c chuy n đ i thƠnh công ty c ph n theo quy đ nh c a Th t ng Chính ph ;
C đônglƠ cá nhơn, t ch c có đ i di n s h u lƠ thƠnh viên H i đ ng qu n
tr , Ban ki m soát, Giám đ c (T ng Giám đ c), Phó Giám đ c (Phó T ng Giám
đ c) vƠ K toán tr ng c a công ty; c đông l n lƠ ng i có liên quan v i thƠnh
viên H i đ ng qu n tr , Ban ki m soát, Giám đ c (T ng Giám đ c), Phó Giám đ c (Phó T ng Giám đ c) vƠ K toán tr ng c a công ty ph i cam k t n m gi 100% s c phi u do mình s h u trong th i gian 06 tháng k t ngƠy niêm y t vƠ 50% s c phi u nƠy trong th i gian 06 tháng ti p theo, không tính s c phi u thu c s h u NhƠ n c do các cá nhơn trên đ i di n n m gi ;
2.3. Quy trình - th t c đ ng kỦ niêm y t và giao d ch
Thông qua vi c niêm y t c phi u
H i đ ng qu n tr xơy d ng ph ng án tham gia niêm y t trình i h i c đông thông qua vƠ t ch c th c hi n ph ng án
Ki m toán báo cáo tài chính
Báo cáo tƠi chính c a t ch c đ ng kỦ niêm y t c n đ c ki m toán b i t ch c ki m toán đ c UBCKNN ch p thu n. Danh sách các công ty ki m toán đ c
ch p thu n đ c công b t i website c a UBCKNN www.ssc.gov.vn
L a ch n t ch c t v n
L a ch n t ch c t v n (công ty ch ng khoán; công ty tƠi chính; ...) vƠ kỦ h p đ ng t v n niêm y t. T ch c đ ng kỦ niêm y t vƠ t ch c t v n ph i h p v i nhau xơy d ng b n cáo b ch vƠ chu n b các h s đ ng kỦ niêm y t khác theo yêu
c u c a SGDCK.
N p h s đ ng ký niêm y t
T ch c đ ng kỦ niêm y t g i SGDCK h s đ ng kỦ niêm y t theo quy đ nh t i Quy ch niêm y t do SGDCK ban hƠnh (01 b g c vƠ 01 b sao y b n chính), bao g m:
Gi y đ ng kỦ niêm y t c phi u (theo m u do SGD quy đ nh)