ví dụ 1 về định giá cổ phiếu

... [[ (10 0) (10 0)+ (10 00) (10 )+ (10 000) (1) ]/(30000)] (10 0) =10 0 Nu A tng gp ụi: [[ (10 0)(200)+ (10 00) (10 )+ (10 000) (1) ]/(30000)] (10 0) =13 3 Nu C tng gp ụi : [[ (10 0) (10 0)+ (10 00) (10 )+ (10 000)(2)]/(30000)] (10 0) =13 3 Tớnh t sut sinh li Holding ... Wt HPY 1, 200,000 1. 20 20% 0.05 0. 010 4,200,000 1. 05 5% 16 ,500,000 1. 10 10 % 21, 900,000 = 1. 095 = 0.095 = 9.5% 0.20 0. 010 0.75 0.075 0.095 Tớnh t sut sinh li 23,9 t Luồng vào t Cổ tức 21, 9 t ... thc: D0 (1 + g ) D1 = P0 = ke g ke g Dn (1+ g) Dn +1 = P= n ke g ke g V D V NH GI C PHIU D1= 3.000 g =10 % ke =15 % Nh u t nm gi nm => n=2 Nm 1: D1 = 3.000 Nm 2: D2 = D1 (1+ g) = 3.000 (1+ 0 ,1) =...

Ngày tải lên: 08/05/2015, 15:36

... tương lai (P/E1) -3- Xác định giá trị: P = (P/E1)*(E1) Ví dụ: P/E1 = 30; E1 = 3.000đ => P=90.000đ Giới thiệu định giá cổ phiếu • • Ví dụ : Bạn phân tích doanh nghiệp ABC Giá hành 16 .000đ EPS năm ... × 0 .11 = 0.066 3.6 Giới thiệu định giá cổ phiếu • • 3.6.7 Ước tính đầu vào Ví dụ : • -3- Xác định cổ tức năm trước : • -4- Xác định cổ tức năm tới : D0 = E0 (1 − b ) = × 0.4 = 0.8 D1 = D0 (1 + ... 0.8 × (1 + 0.066) = 0.8528 3.6 Giới thiệu định giá cổ phiếu • • • 3.6.7 Ứớc tính đầu vào -Ví dụ : -5- Định giá chứng khoán: D1 0.8528 V0 = = = 12 .82 ( k − g ) ( 0 .13 25 − 0.066) • 16 .000đ > 12 .820đ...

Ngày tải lên: 01/11/2014, 13:31

... hành cổ phiếu ưu đãi mệnh giá 10 0$ trả cổ tức 9% nhà đầu tư đòi hỏi tỷ suất lợi nhuận 14 % mua cổ phiếu này, giá cổ phiếu là: V = $9/0 ,14 = 64,29$ Định giá cổ phiếu thường 3 .1 Ý tưởng chung Cổ phiếu ... hình định giá cổ phiếu sau: V = D0 (1 + g ) D0 (1 + g ) D (1 + g ) ∞ + + + (1 + k e )1 (1 + k e ) (1 + k e ) ∞ (4 .1) D0 cổ tức cổ phiếu g tốc độ tăng trưởng cổ tức Cổ tức kỳ vọng cuối kỳ n cổ ... 2 (1 + 0 ,1) t ⎡ 3, 41 V =∑ +⎢ ⎥ = 8,99 + 22 ,13 = 31, 12$ t ⎥⎢ t =1 (1 + 0 ,14 ) ⎣ (1 + 0 ,14 ) ⎦ ⎣ (0 ,14 − 0,06) ⎦ V =∑ Hạn chế mô hình chiết khấu cổ tức Mô hình chiết khấu cổ tức áp dụng để định giá...

Ngày tải lên: 03/10/2012, 10:20

... Bước Sử dụng mô hình định giá để đưa giá trị doanh nghiệp Trong bước sử dụng phương pháp định giá với giá trị biến số chọn để tính giá trị doanh nghiệp Việc xác định sử dụng phương pháp định giá, ... tư cổ phiếu, việc định giá có mối quan hệ chặt chẽ với giá giao dịch thị trường chứng khoán Với quan điểm này, việc định giá sử dụng phương pháp định giá tương đối phương pháp sử dụng tỷ số giá ... nhuận nhiều giá trị cổ phiếu tăng ngược lại Như vậy, việc định giá doanh nghiệp (cũng định giá cổ phiếu) cần phải dựa khả sinh lợi doanh nghiệp tương lai, quan điểm chủ yếu việc định giá Từ quan...

Ngày tải lên: 22/10/2013, 14:20

... NH-TC Nội dung Phơng pháp v quy trình định giá cổ phiếu Thông tin cho định giá cổ phiếu Hớng dẫn xây dựng mô hình định giá chứng khoán Thực hnh định giá AGF, STB 4-3 Nguyễn Đức Hiển, MBA â ... (1 + k ) n = k k t =1 (1 + k ) n 4-6 Nguyễn Đức Hiển, MBA â Bộ môn TTCK, Khoa NH-TC Mô hình tăng trởng cổ tức giai đoạn 1+ g T 1+ g T D(0) (1+ g ) D(0) (1+ g1) 1 + P(0) = k g1 1+ ... ròng vốn cổ đông ROE = Thu nhập ròng /Vốn cổ đông Tỷ lệ chi trả cổ tức = Cổ tức cổ phiếu / Thu nhập CP (EPS) Tỷ lệ giữ lại = Tỷ lệ chi trả cổ tức g = ROE x (1 Tỷ lệ chi trả cổ tức) 4 -11 Nguyễn...

Ngày tải lên: 20/10/2013, 05:15

... + Định giá cổ phiếu qua đầu t cổ phiếu : Giả sử biết đợc cổ tức dự đoán năm sau DIV1, giá dự đoán năm sau P1 biết đợc tỷ suất lợi nhuận tơng ứng cổ phiếu có độ rủi ro nh cổ phiếu mua r định giá ... đợc cổ tức năm DIV2,DIV3,DIVH ,giá cổ phiếu năm P2, P3 PH tính giá cổ phiếu : DIV1 DIV2 DIV H PH + + + + H + r (1 + r ) (1 + r ) (1 + r ) H DIV H PH Po = + H (1 + r ) (1 + r ) H Po = Giá cổ phiếu ... làm sở để định giá cổ phiếu Nguyên tắc định giá 3 .1 Giá trị thời gian tiền Phải thực định giá theo nguyên tắc tiền có giá trị thời gian 3 .1. 1 Giá trị tơng lai khoản tiền Đồng tiền có giá trị thời...

Ngày tải lên: 29/10/2013, 21:20

... 40.836 .10 3.553 41. 004. 210 .466 1. 123. 619 .11 1 1. 122.4 51. 456 1. 165.228.098 19 .874.625.862 17 .204.606.334 18 .204.462.498 88 .15 3.354.657 92.428.309.423 92.696.539.4 61 22.964 .12 6 .14 4 22 .18 4. 218 .067 21. 872.896.334 ... NH GIÁ C PHI U CÔNG TY XYZ: nh giá c phi s n: ng DÙNG (I+II+III) (4=3-2) 11 1 .11 7.480.8 01 115 .925.756.056 4.808.275.256 26.247.744.755 29.992.504 .13 9 3.744.759.384 - 19 .874.625.862 23. 519 .12 7 .17 6 ... Tính giá tr v n ch s h u vô h n t thông qua công th c P2 019 = D2020/(K-g) c 9: Chi t kh u v n ch s h u t 31/ 12/2 014 v i t l (1+ K)^5 c 10 : Chi t kh u dòng c t c t 2 015 -2 019 v th m 31/ 12/2 014 c 11 :...

Ngày tải lên: 10/08/2015, 21:49

Ngày tải lên: 30/12/2015, 14:24

... 0 918 .775.368 Chơng I: Những vấn đề lý thuyết liên quan đến định giá cổ phiếu Khái niệm chất vai trò định giá cổ phiếu 1. 1 Khái niệm định giá cổ phiếu Định giá cổ phiếu thực chất trình xác định ... định giá trị thực hay giá trị kinh tế doanh nghiệp công ty cổ phần để từ xác định giá trị cổ phần mà đại diện cho cổ phiếu 1. 2 Bản chất định giá cổ phiếu Định giá cổ phiếu thực chất trình xác định ... PV (1+ rn -1) 1 + + PV (1+ r1)n -1 Nếu lãi suất nh nhau: FV(n, r) = PV{ (1+ r)0 + PV (1+ r )1 + + PV (1+ r)n -1} (1 + r) n FVA(n,r) = PV ( ) r Xác định giá trị khoản tiền tơng lai: PV= FV(n, r) (1 + r1 )(1...

Ngày tải lên: 29/08/2012, 15:53

... 51, 80 € 11 ,47 FCFF € 71, 76 € 13 0,24 động Chi phí vốn 6,78% Chi phí vốn tích lũy 1, 0678 Hiện giá 12 1,97 32 28,54% € 19 2,26 € 42,77 € 12 ,11 € 13 7,39 6,78% 1, 14 01 12 0, 51 28,54% € 202,82 € 45 ,11 ... 202,82 € 45 ,11 € 12 ,77 € 14 4,94 6,78% 1, 217 4 11 9,06 28,54% € 213 ,96 € 47,59 € 13 ,47 € 15 2,90 6,78% 1, 2999 11 7,63 28,54% € 225,72 € 50, 21 € 14 , 21 € 16 1,30 6,78% 1, 3880 11 6, 21 Nhóm - Phân tích ... 2 91, 34 9,98% 16 4,64 611 ,90 10 ,44% 49,34% 309,99 9,98% 15 9,28 665, 71 8,79% 51, 26% 324,45 9,98% 15 1,58 713 ,29 7 ,15 % 53 ,19 % 333,92 9,98% 14 1,85 10 752,53 5,5% 55 ,11 % 337, 81 9,98% 13 0,48  Tổng giá trị...

Ngày tải lên: 02/09/2012, 11:15

... giá 12 1,97 28,54% € 19 2,26 € 42,77 € 12 ,11 € 13 7,39 6,78% 1, 14 01 12 0, 51 28,54% € 202,82 € 45 ,11 € 12 ,77 € 14 4,94 6,78% 1, 217 4 11 9,06 28,54% € 213 ,96 € 47,59 € 13 ,47 € 15 2,90 6,78% 1, 2999 11 7,63 ... 9,98% 16 7,54 554,04 12 ,09% 47,42% 2 91, 34 9,98% 16 4,64 611 ,90 10 ,44% 49,34% 309,99 9,98% 15 9,28 665, 71 8,79% 51, 26% 324,45 9,98% 15 1,58 713 ,29 7 ,15 % 53 ,19 % 333,92 9,98% 14 1,85 10 752,53 5,5% 55 ,11 % ... trị vốn chủ sở hữu 1. 716 ,24 tỷ yen giá trị cổ phần 12 .11 4 đồng (căn 14 1,669 triệu cổ phiếu lưu hành) Cổ phiếu giao dịch mức 11 .500 Đồng /cổ phiếu vào thời điểm thực việc định giá tháng 7/2005 Hoàn...

Ngày tải lên: 02/09/2012, 11:15

... 12 1,97 28,54% € 19 2,26 € 42,77 € 12 ,11 € 13 7,39 6,78% 1, 14 01 12 0, 51 28,54% € 202,82 € 45 ,11 € 12 ,77 € 14 4,94 6,78% 1, 217 4 11 9,06 28,54% € 213 ,96 € 47,59 € 13 ,47 € 15 2,90 6,78% 1, 2999 11 7,63 ... FCFE3 =1, 365 (1+ 5%) =1, 433 tỷ đồng FCFE4 =1, 433 (1+ 3%) =1, 476 tỷ đồng FCFE5 =1, 476 (1+ 3%) =1, 520 tỷ đồng FCFE6= 1, 520 (1+ 2%) =1, 5 51 tỷ đồng V5 =1, 55/ (10 %-2%)= 19 ,387 tỷ đồng V0= (FCFE1 /1, 1)+ (FCFE2 /1, 12) ... hữu để thu giá trị doanh nghiệp thấp: Giá trị doanh nghiệp = 90 /1, 13625 + 10 0 /1, 136252 + 10 8 /1, 136253 + 11 6,2 /1, 136254 + (12 3,49 + 2.363) /1, 136255 = $ 1. 613 Giá trị vốn chủ sở hữu = Giá trị doanh...

Ngày tải lên: 06/09/2012, 11:59

... pháp định giá cổ phiếu nh vai trò việc định giá cổ phiếu góc độ lý thuyết đồng thời đa giải pháp nhằm phát triển hoạt động định giá cổ phiếu nhằm hoàn thiện công tác định giá cổ phiếu Việt Nam Định ... tăng trởng cổ tức để nhằm xác định giá trị thực cổ phiếu Tỉ lệ cổ tức /cổ phiếu thời gian t tỉ lệ cổ tức /cổ phiếu thời gian t nhân với tỉ lệ tăng trởng cổ tức Dt = Dt (1 + gt) hay 1. Mô hình tăng ... cho cổ phiếu mục tiêu phng pháp xác định tỉ lệ để so sánh với tỉ lệ P/E thực Giá bán kì vọng cổ phiếu P1, luồng cổ tức chi trả năm thứ D1 giá hành P, thu nhập kì vọng cổ phiếu : Trong P1 = ( P1/E1)ìE1...

Ngày tải lên: 15/09/2012, 16:33

... 2), bạn xác định được: PVIFA12,9 = ⎡ ⎤ 1 1 + + + =⎢ − = 5,328 9 ⎥ (1 + 0 ,12 ) (1 + 0 ,12 ) (1 + 0 ,12 ) ⎣ 0 ,12 0 ,12 (1 + 0 ,12 ) ⎦ = 0,3 61 (1 + 0 ,12 ) Từ xác định V= 10 0(5,328) + 10 00(0,3 61) = 893,8 nghìn ... suất 10 % thời hạn năm nhà đầu tư đòi hỏi tỷ suất lợi nhuận 12 %/năm Giá trái phiếu xác định sau: V = 10 0 10 0 10 0 10 00 + + + + = 10 0( PVIFA12,9 ) + 10 00( PVIF12,9 ) (1 + 0 ,12 ) (1 + 0 ,12 ) (1 + 0 ,12 ) ... lên đến 12 % Cả lãi suất trái phiếu mệnh giá khơng đổi, giá trái phiếu là: V = 10 0(PVIFA12 ,15 ) + 10 00(PVIF12 ,15 ) = 10 0(6, 810 9) + 10 00(0 ,18 27) = 863,79$ Trong trường hợp trái phiếu bán mức giá thấp...

Ngày tải lên: 03/10/2012, 10:20

... 0,06 19 ,39 16 ,75 3 ,1 2,6 15 ,93 0,03 0,04 14 , 91 11, 49 2,59 2 ,14 17 ,48 21. 5 71 0 ,17 0 ,14 12 ,4 14 , 51 2 ,11 2,02 16 ,99 0,5 12 .19 2 5.872 0,04 0,04 13 ,44 12 ,08 NA 3,29 Kookmin Bank Korea 81, 1 336 27.248 ... 8,72 11 ,24 9,3 NA 1, 82 21, 55 DBS Holdings Singapore 11 ,9 1. 504 88,05 35,28 13 ,65 1, 68 1, 61 11, 67 Bangkok Bank Thailand 2,8 1. 909 5.308 0,29 10 ,8 NA 1, 32 15 ,76 HSBC Holdings Global 204.987 1, 35 1, 52 ... 18 ,08% 19 ,39% 18 ,80% 19 ,46% EPS 1. 209,28 1. 234 1. 611 2.252 P/E 77,28 49,84 38 ,18 28,63 54, 61% 407.000 55,06% 306.000 32,98% 545.000 33, 91% 30,55% 408.000 33,33% P/B 12 ,11 6, 21 4 ,12 3 ,17 ROE 18 ,78%...

Ngày tải lên: 23/10/2012, 13:18

... 19 57 /16 600 = 17 .55 % Giá cổ phiếu vào ngày 03/06/2 011 10 600 VND Như vậy, giá cổ phiếu (tính theo tháng đầu năm 2 011 ) = (1 957 + 10 600) / (1+ 17.55% )1/ 2 = 11 5 81 VND Giá cổ phiếu giao dịch 10 600 VND ... 688, 410 213 ,229 765 ,13 5 280,054 Lợi nhuận gộp 67 ,19 4 2 71, 979 12 4 ,10 9 35,654 10 1,668 3, 410 2 41, 111 25,782 10 3, 516 36,038 14 ,700 18 ,492 17 ,208 16 ,297 8,729 7,587 13 ,788 14 , 815 18 ,427 5,744 Doanh ... 3 ,11 7 10 3 14 5,742 2,2 21 3 ,10 3 -32 -30 -49 11 6, 615 10 2 ,11 9 11 2,283 Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác 1, 116 1, 006 Lợi nhuận lỗ công ty liên kết -11 1 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 41, 242...

Ngày tải lên: 27/10/2012, 16:49

... pháp định giá cổ phiếu nh vai trò việc định giá cổ phiếu góc độ lý thuyết đồng thời đa giải pháp nhằm phát triển hoạt động định giá cổ phiếu nhằm hoàn thiện công tác định giá cổ phiếu Việt Nam Định ... tăng trởng cổ tức để nhằm xác định giá trị thực cổ phiếu Tỉ lệ cổ tức /cổ phiếu thời gian t tỉ lệ cổ tức /cổ phiếu thời gian t nhân với tỉ lệ tăng trởng cổ tức Dt = Dt (1 + gt) hay 1. Mô hình tăng ... cho cổ phiếu mục tiêu phng pháp xác định tỉ lệ để so sánh với tỉ lệ P/E thực Giá bán kì vọng cổ phiếu P1, luồng cổ tức chi trả năm thứ D1 giá hành P, thu nhập kì vọng cổ phiếu : Trong P1 = ( P1/E1)ìE1...

Ngày tải lên: 29/10/2012, 16:31