tỉ suất sinh lời kì vọng của một chỉ số thị trường
Phân tích cơ bản và định giá cổ phiếu
Ngày tải lên :
08/05/2015, 15:36
... t sut sinh li 23,9 t Luồng vào t Cổ tức 21,9 t Thời gian t=0 20 t Luồng Thị giá cuối kỳ t=1 T sut3 Tớnhvng sut sinh li sinh li kỡ t ca mt ch s th trng Cổ tức trả cuối kỳ + Thay đổi thị giá ... tức trả cuối kỳ + Thay đổi thị giá HPY= T sut sinh li kỡ vng = Thị giá đầu kỳ Cổ tức trả cuối kỳ + Thị giá cuối kỳ HPR= + T sut sinh li kỡ vng = Thị giá đầu kỳ Phõn tớch c bn v nh giỏ c phiu ... [[(100)(100)+(1000)(10)+(10000)(2)]/(30000)](100)=133 Tớnh t sut sinh li Holding Period Return (HPR) T sut hon Gia tri cuoi cua khoan dau tu HPR = Gia tri ban dau cua khoan dau tu 220.000.00 VND = = 1.10 200.000.00 VND T sut sinh li Holding...
- 58
- 1.2K
- 1
VÍ DỤ VỀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU
Ngày tải lên :
01/11/2014, 13:31
... 11% giả định không đổi tương lai Cổ tức chiếm 40% lợi nhuận Tỉ lệ không rủi ro danh nghĩa 7% Tỷ suất sinh lời kỳ vọng thị trường 12 % hệ số bêta doanh nghiệp ABC 1.25 Hãy định giá chứng khoán ABC ... thị trường 3.7 Giới thiệu phân giá cổ phiếu • Ứng dụng mô hình định giá theo tỷ số lợi nhuận / cổ phiếu Các bước thực hiện: -1- Ước tính EPS tương lai (E1) chứng khoán -2- Ước tính theo bội số ... 3.6.7 Ước tính đầu vào Ví dụ : • -1- Ước tính k : k = + (12 − ) × 1.25 =13.25 (%) • -2- Xác định tỉ lệ tăng trưởng: RR = b = − 0.4 = 0.6 g = b × ROE = RR × ROE = 0.6 × 0.11 = 0.066 3.6 Giới thiệu...
- 6
- 2.3K
- 16
Tài liệu về định giá cổ phiếu
Ngày tải lên :
03/10/2012, 10:20
... lượng lợi nhuận kỳ vọng cổ phiếu Thứ hai, làm để chọn tỷ số PE phù hợp liệu nhà đầu tư có tin tưởng vào tỷ số PE bình quân ngành hay không, có sai số tỷ số PE ngành PE công ty Lợi suất cổ phiếu 4.1 ... phiếu theo tỷ số PE (Price-Earnings ratio) Phương pháp đưa cách tính giá cổ phiếu đơn giản cách lấy lợi nhuận kỳ vọng cổ phiếu nhân với tỷ số PE bình quân ngành Ví dụ công ty kỳ vọng kiếm lợi ... công thức (4.8) cho phép giải tìm lợi suất cổ phiếu ưu đãi là: kp = Dp/P0 (4.9) Ví dụ giá thị trường cổ phiếu ưu đãi có mệnh giá 100$ trả cổ tức 10% 91,25$ Lợi suất đầu tư cổ phiếu là: kp = (100...
- 6
- 3.8K
- 105
TỔNG QUAN VỀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU
Ngày tải lên :
22/10/2013, 14:20
... liệu tăng độ tin cậy biến số tính toán Việc định giá doanh nghiệp tìm kiếm giá trị thật (Value) giá trị khác với giá thị trường (Price) Nếu có khác biệt lớn giá trị giá thị trường chưa nhận định ... quan hệ chặt chẽ với giá giao dịch thị trường chứng khoán Với quan điểm này, việc định giá sử dụng phương pháp định giá tương đối phương pháp sử dụng tỷ số giá thị trường chứng khoán ... ty Dự báo số tài Lựa chọn mô hình định giá Sử dụng số tài dự báo Đưa định đầu tư Các mô hình định giá cổ phiếu Việc định giá doanh nghiệp theo quan điểm tài đại dựa khả sinh lời doanh nghiệp...
- 7
- 644
- 4
Thực hành định giá cổ phiếu Phần 1
Ngày tải lên :
20/10/2013, 05:15
... ro + (Hệ số bêta x Phần bù rủi ro thị trờng) Trong đó: Lãi suất phi rủi ro= Tín phiếu kho bạc Hệ số bêta đo lờng rủi ro chứng khoán so với thị trờng Phần bù rủi ro thị trờng l hiệu số doanh lợi ... DN Quy mô vốn điều lệ, số lần tăng vốn 4-9 Nguyễn Đức Hiển, MBA â Bộ môn TTCK, Khoa NH-TC Bớc 2: ớc lợng Pn Xác định P/E hợp lý - P/E ngnh; chu kỳ ngnh - P/E trung bình thị trờng - Khả bị pha ... lợt l DIV1, DIV2, DIV3, DIVn Biết giá bán cổ phiếu vo năm thứ n l Pn v tỷ lệ lợi tức yêu cầu (lợi suất dự kiến) nh đầu t l r không đổi, ta có công thức định giá cổ phiếu theo phơng pháp chiết khấu...
- 18
- 981
- 18
Tình hình về việc sử dụng phương pháp định giá cổ phiếu tại công ty TNHH Chứng khoán NHNO&PTNT Việt Nam
Ngày tải lên :
29/10/2013, 21:20
... hệ số, hệ số cung cấp thông tin mức độ hiệu hoạt động công ty Nên nghành có số hệ số chuẩn Chúng ta so sánh hệ số chuẩn với hệ số công ty để xem chúng khác hay tơng tự Việc tính toán hệ số cho ... :703.486.986 VNĐ năm 2002: năm đầy thử thách thị trờng chứng khoán việt nam số VN index năm giảm 22%, tổng giá trị toàn thị trờng đạt khoảng 1.080 tỉ đồng tăng khoảng 4,5% so với năm 2001 nhng ... nhiên phơng pháp hệ số số hạn chế Việt Nam : Báo cáo tài cha thống đồng mà việc tính toán hệ số lại thông qua báo cáo tài chính, việc áp dụng chế độ kế toán nên việc so sánh hệ số có thay đổi Ngoài...
- 18
- 490
- 0
Tổng quan về lý thuyết định giá cổ phiếu
Ngày tải lên :
29/10/2013, 21:20
... khả sinh lời = hệ số sinh lời Công thức (1) viết lại nh sau : P011 + P022 P02= Trong : Giá trị tài sản ròng P021 = Tổng số cổ phần định phát hành Lợi nhuận ròng P022 = Hệ số sinh lời Khả sinh lời ... liền kế tỷ suất lợi nhuận siêu ngạch 6.2 phơng pháp : giá trị tài sản ròng + giá trị khả sinh lời Giá cổ phiếu (P02) = x tổng số cổ phần định phát hành (1) Trong : giá trị khả sinh lời lợi nhuận ... tàI sản re :Lợi suất yêu cầu (E(rm)-rf)e Phụ phí rủi ro Lợi suất yêu cầu, re hàm số rủi ro hệ thống () Rủi ro danh mục thị trờng 1.0 Hệ số chứng khoán lớn mức rủi ro cao, lợi suất yêu cầu (re)...
- 29
- 704
- 5
NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ THUYẾT LIÊN QUAN ĐẾN ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU.DOC
Ngày tải lên :
29/08/2012, 15:53
... Hệ số P/E thị trờng Hệ số P/E toàn thị trờng có tắc động lên hệ số P/E chứng khoán phát hành Một nhân tố quảntọng việc xác định mức giá chung cổ phiếu mức giá thị trờng Do theo định nghĩa, hệ số ... sánh hệ số doanh nghiệp xem xét với: - Hệ số kinh tế; - Hệ số trung bình ngành hoạt động doanh nghiệp; - Hệ số đối thủ cạnh tranh ngành ; - Hệ số thực khứ Do hệ số tài đợc tính toán từ số liệu ... rủi ro biến động lãi suất thị trờng Xác định mức bù đắp rủi ro thị trờng Bù đắp rủi ro thị trờng (giá rủi ro) phần chênh lệch lợi suất dự tính từ danh mục thị trờng lợi suất phi rủi ro, E(r m...
- 50
- 2.4K
- 31
Định giá cổ phiếu – Mô hình chiết khấu dòng tiền (2).DOC
Ngày tải lên :
02/09/2012, 11:15
... ròng] Suất sinh lời vốn chủ sở hữu phải hiệu chỉnh Trong mô hình FCFE, tiền mặt thừa để lại công ty suất sinh lời vốn chủ sở hữu đo lường sinh lợi từ đầu tư tiền mặt Ta xây dựng dạng hiệu chỉnh sinh ... Phân tích thị trường Chứng khoán tưong lai DN Việc dự đoán quy mô khoản thu nhập hàng năm, đặc biệt số lợi nhuận sau thuế việc phức tạp mắc sai lầm Vì vậy, thị trường tiền tệ, thị trường chứng ... tới nữa, kết hợp với suất sinh lợi vốn năm gần 19,25% Tốc độ tăng trưởng kỳ vọng thu nhập từ hoạt động kinh doanh 5,49% Tốc độ tăng trưởng kỳ vọng = Tỷ lệ tái đầu tư * Suất sinh lợi vốn = 0,2854...
- 43
- 4.6K
- 54
Định giá cổ phiếu – Mô hình chiết khấu dòng tiền.DOC
Ngày tải lên :
02/09/2012, 11:15
... ròng] Suất sinh lời vốn chủ sở hữu phải hiệu chỉnh Trong mô hình FCFE, tiền mặt thừa để lại công ty suất sinh lời vốn chủ sở hữu đo lường sinh lợi từ đầu tư tiền mặt Ta xây dựng dạng hiệu chỉnh sinh ... – Tái đầu tư kỳ vọng năm sau = EBIT(1-t) (Tỷ lệ tái đầu tư) = 66,98 (0,05) = 3,35 Dòng tiền tự kỳ vọng công ty = 63,63 Hệ số beta 1,20, lãi suất phi rủi ro 2% mức bù rủi ro thị trường 4% Chi phí ... tới nữa, kết hợp với suất sinh lợi vốn năm gần 19,25% Tốc độ tăng trưởng kỳ vọng thu nhập từ hoạt động kinh doanh 5,49% Tốc độ tăng trưởng kỳ vọng = Tỷ lệ tái đầu tư * Suất sinh lợi vốn = 0,2854...
- 29
- 2.5K
- 38
ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN DCF .DOC
Ngày tải lên :
06/09/2012, 11:59
... với suất sinh lợi vốn năm gần 19,25% Tốc độ tăng trưởng kỳ vọng thu nhập từ hoạt động kinh doanh 5,49% 34 Phân tích thị trường Chứng khoán Tốc độ tăng trưởng kỳ vọng = Tỷ lệ tái đầu tư * Suất sinh ... FCFE, tiền mặt thừa để lại công ty suất sinh lợi vốn chủ sở hữu đo lường sinh lợi từ đầu tư tiền mặt 14 Phân tích thị trường Chứng khoán Ta xây dựng dạng hiệu chỉnh sinh lợi vốn chủ sở hữu mà đo lường ... tính tỷ suất chiết khấu; DN nhỏ chứng khoán giao dịch thị trường nên tính thông số rủi ro DN Vì vậy, giải pháp trường hợp nên xem xét mức rủi ro DN so sánh có chứng khoán giao dịch thị trường, ...
- 54
- 6.5K
- 88
Định giá cổ phiếu – thực trạng định giá cổ phiếu ở Việt Nam hiện nay (2).DOC
Ngày tải lên :
15/09/2012, 16:33
... tăng trởng với tỉ lệ cố định Luồng cổ tức/cổ phiếu đợc chi trả theo năm D0, đợc kì vọng tăng trởng tỉ lệ g định nên luồng cổ tức theo năm D1 đợc kì vọng D0( + g ), năm đợc kì vọng D1(1 + g ) ... dụng tỉ lệ P/E Đầu tiên thu nhập cổ phiếu (EPS) E1 đợc xác định sau nhà phân tích đa tỉ lệ P/E danh nghĩa cho cổ phiếu mục tiêu phng pháp xác định tỉ lệ để so sánh với tỉ lệ P/E thực Giá bán kì vọng ... nghĩa ca cổ phiếu cao : Tỉ lệ chi trả doanh nghiệp đợc kì vọng cao ( p1, p2, p3 ) Tỉ lệ tăng trởng EPS cao ( ge1, ge2, ge3, ) Tỉ lệ lợi tức yêu cầu nhà đầu t nhỏ (k) Một chứng khoán đợc đánh...
- 26
- 1.6K
- 22
Tài liệu về định giá trái phiếu
Ngày tải lên :
03/10/2012, 10:20
... trường hợp trái phiếu bán mức giá thấp mệnh giá Từ việc phân tích ba trường hợp rút số nhận xét sau đây: Khi lãi suất thị trường lãi suất trái phiếu giá trái phiếu mệnh giá Khi lãi suất thị trường ... thành số cổ phiếu cơng ty Thị trường trái phiếu thị trường thực giao dịch, mua bán loại trái phiếu phủ cơng ty phát hành Thị trường thực giao dịch, mua bán trái phiếu phát hành gọi thị trường ... trái phiếu phát hành thị trường sơ cấp Mặc dù khơng trực tiếp huy động vốn dài hạn thị trường thứ cấp đóng vai trò quan trọng Khơng có thị trường thứ cấp phát triển, thị trường sơ cấp khó thu...
- 10
- 4.2K
- 75
Định giá cổ phiếu của các ngân hàng Việt Nam
Ngày tải lên :
23/10/2012, 13:18
... thiếu cung thị trường nói chung cụ thể cổ phần ngân hàng thương mại Một lý nhà đầu tư không xem xét yếu tố Nói cách khác, thị trường chứng khoán chưa trưởng thành định giá sai toàn thị trường Vấn ... ngân hàng tương lai Về việc gia nhập thị trường mới, ACB theo cách khai thác mảng thị trường đặc thù tùy thuộc vào mức độ cách biệt cung cầu cụ thể Ví dụ, thị trường thuê mua, ACB chủ yếu quan tâm ... làm tăng tính cạnh tranh Sacombank, đặc biệt thị trường bán lẻ Sacombank trở thành ngân hàng chuyển từ thị trường phi tập trung sang niêm yết thị trường tập trung vào ngày 12 tháng Ban đầu, cổ...
- 8
- 1.1K
- 16
Phân tích và định giá cổ phiếu của công ty cổ phần đầu tư – công nghiệp tân tạo.doc
Ngày tải lên :
27/10/2012, 16:49
... sản Hoa Kỳ, sinh sống biệt thự kiến trúc đẹp, đại, chất lượng, tiện nghi, an ninh môi trường sống tốt Là tập đoàn lớn mạnh có uy tín Việt Nam, cổ phiếu công ty hứa hẹn trụ vững thị trường Dưới ... rộng thị trường, trao đổi với khách hàng khách hàng tiềm II Phân tích môi trường kinh doanh Môi trường kinh tế vĩ mô So với nước khu vực giới, Việt Nam có kinh tế non trẻ với 70% dân số sống ... Mặt hàng kinh doanh Thị trường kinh doanh II Phân tích môi trường kinh doanh 10 1.Môi trường kinh tế vĩ mô .10 2.Môi trường cạnh tranh ngành .11 III...
- 24
- 3.5K
- 73
Định giá cổ phiếu - Thực trạng định giá cổ phiếu ở VN hiện nay.DOC
Ngày tải lên :
29/10/2012, 16:31
... tăng trởng với tỉ lệ cố định Luồng cổ tức/cổ phiếu đợc chi trả theo năm D0, đợc kì vọng tăng trởng tỉ lệ g định nên luồng cổ tức theo năm D1 đợc kì vọng D0( + g ), năm đợc kì vọng D1(1 + g ) ... dụng tỉ lệ P/E Đầu tiên thu nhập cổ phiếu (EPS) E1 đợc xác định sau nhà phân tích đa tỉ lệ P/E danh nghĩa cho cổ phiếu mục tiêu phng pháp xác định tỉ lệ để so sánh với tỉ lệ P/E thực Giá bán kì vọng ... nghĩa ca cổ phiếu cao : Tỉ lệ chi trả doanh nghiệp đợc kì vọng cao ( p1, p2, p3 ) Tỉ lệ tăng trởng EPS cao ( ge1, ge2, ge3, ) Tỉ lệ lợi tức yêu cầu nhà đầu t nhỏ (k) Một chứng khoán đợc đánh...
- 29
- 863
- 2