phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do dcf

... rủi ro thể lãi suất chiết khấu Dòng tiền dòng tiền – vào doanh nghiệp Bïi Duy Thµnh- Tiểu luận TCDN2 Dòng tiền tự dòng tiền hành có doanh nghiệp Phương pháp chiết khấu dòng tiền có nguyên lý bản: ... cách nhìn nhận dòng tiền tạo nhiều phương pháp định giá khác nhau: - Mô hình chiết khấu cố tức – DDM - Mô hình chiết khấu dòng tiền tự – FCFE - Mô hình chiết khấu dòng tiền tự toàn doanh nghiệp ... dụng phương pháp dòng tiền chiết khấu Mặc dù số hạn chế áp dụng vào định giá DN VN điều kiện nay, song phương pháp tiến khắc phục nhược điểm phương pháp tài sản Lý thuyết chiết khấu dòng tiền...

Ngày tải lên: 08/05/2014, 17:42

... nghiệp phân chia thành: Dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE) dòng tiền doanh nghiệp (FCFF) Dòng tiền vốn chủ sở hữu dòng tiền dành cho nhà đầu tư vốn chủ sở hữu doanh nghiệp, dòng tiền mà chủ sở hữu sử ... lượng dòng tiền giai đoạn tăng trưởng • • Tính giá trị kết thúc Vì ta ước lượng dòng tiền mãi nên phải đặt điểm kết thúc việc định giá dòng tiền chiết khấu cách dừng công việc chiết khấu dòng tiền ... dụng mô hình DCF khác nhau, phạm vi nghiên cứu sâu nghiên cứu việc ứng dụng mô hình DCF định giá cổ phiếu Phân loại định giá cổ phiếu dựa vào chiết khấu dòng tiền tự Dòng tiền tự doanh nghiệp...

Ngày tải lên: 22/10/2013, 14:20

... (non-equity claims) ước tính này, ta thu giá trị vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Dòng tiền chiết khấu dòng tiền vào doanh nghiệp, tính thể doanh nghiệp nợ không hưởng lợi ích thuế từ chi phí lãi vay ... suất chiết khấu phải điều chỉnh để phản anh hoạt động kinh doanh mức độ rủi ro tài DN * Đối với doanh nghiệp nhỏ : Phương pháp đòi hỏi phải đo lường mức rủi ro DN, để từ tính tỷ suất chiết khấu; ... hữu chủ nợ mô hình định giá doanh nghiệp nằm chất quyền lợi xác lập họ dòng tiền - chủ nợ giải quyền lợi khoản dòng tiền cố định chủ sở hữu nhận quyền lợi dựa phần dòng tiền lại Ước lượng yếu tố...

Ngày tải lên: 22/10/2013, 14:20

... phương pháp chiết khấu dòng tiền Các kế họach tạo dòng tiền hoạt động Yếu tố yếu tố quan trọng việc dùng mô hình chiết khấu dòng tiền để định giá cổ phần ước đoán chuỗi kế hoạch tạo dòng tiền hoạt ... Theo DCF để xác định giá trị doanh nghiệp cần phải xác định khoảng thời gian dự báo (thường 5-10 năm doanh nghiệp tương đối vững mạnh) ước lượng dòng tiền tự do, xác định mức chiết khấu hợp ... cho doanh nghiệp Có nhiều rủi ro tiềm ẩn thu nhập dòng tiền dự báo Đó nguyên nhân bạn gặp vấn đề sử dụng phương pháp DCF Dễ thấy tính không chắn dự án dòng tiền tăng lên qua năm dự báo mô hình DCF...

Ngày tải lên: 24/10/2013, 17:15

... giá doanh nghiệp theo phương pháp chiết khấu dòng tiền 1.3.1 Định nghĩa phương pháp chiết khấu dòng tiền Nguyên lý phương pháp chiết khấu dòng tiền giá trị doanh nghiệp tổng giá trị tài sản doanh ... phương pháp chiết khấu dòng tiền Chương – Áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền định giá công ty cổ phần BIBICA Chương – Các hạn chế áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền Việt Nam giải pháp ... chiết khấu dòng tiền định nghĩa sau: Phương pháp chiết khấu dòng tiền phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp cách chiết khấu dòng tiền doanh nghiệp thu tương lai thời điểm xác định giá trị doanh...

Ngày tải lên: 19/02/2014, 11:46

... giá doanh nghiệp theo phương pháp chiết khấu dòng tiền 1.3.1 Định nghĩa phương pháp chiết khấu dòng tiền Nguyên lý phương pháp chiết khấu dòng tiền giá trị doanh nghiệp tổng giá trị tài sản doanh ... phương pháp chiết khấu dòng tiền Chương – Áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền định giá công ty cổ phần BIBICA Chương – Các hạn chế áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền Việt Nam giải pháp ... phương pháp chiết khấu dòng tiền định nghĩa sau: Nguyễn Thị Diệp Quỳnh Phương pháp chiết khấu dòng tiền phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp cách chiết khấu dòng tiền doanh nghiệp thu tương...

Ngày tải lên: 19/02/2014, 11:52

... phân tích chiết khấu dòng tiền Lý thuyết chiết khấu dòng tiền phát biểu giá trị tất dòng tiền tạo tài sản bao gồm từ thu nhập cố định khoản đầu tư tòan doanh nghiệp thực giá trị dòng tiền mong ... phương pháp chiết khấu dòng tiền Các kế họach tạo dòng tiền hoạt động Yếu tố yếu tố quan trọng việc dùng mô hình chiết khấu dòng tiền để định giá cổ phần ước đoán chuỗi kế hoạch tạo dòng tiền hoạt ... tương lai chiết khấu với chiết khấu hợp lý Đối với định giá doanh nghiệp người ta hay dùng khái niệm dòng tiền tự Mức chiết khấu hợp lý doanh nghiệp chi phí sử dụng vốn trung bình (WACC) doanh nghiệp...

Ngày tải lên: 07/07/2014, 11:21

... khấu dòng tiền: Phương pháp chiết khấu dòng tiền dựa tảng dòng tiền dự kiến tương lai tỷ lệ chiết khấu Phương pháp đơn giản để áp dụng tính tốn cho cơng t có dòng tiền dương y -7- tương lai Phương ... 1.2 Phương pháp định giá cách chiết khấu dòng tiền 1.2.1 Khái niệm DCF 1.2.2 Pham vi sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền: 1.2.3 Ưu nhược điểm phương pháp DCF 1.2.3.1 ... (Vinamilk) phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) Chương 4: Hạn chế phương pháp DCF việc áp dụng phương pháp việc định giá doanh nghiệp Việt Nam -4- CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU HAI PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH...

Ngày tải lên: 06/08/2014, 14:29

... giá trị doanh nghiệp bao gồm: mơ hình ứng dụng kỹ thuật DCF vào phƣơng pháp tài sản, mơ hình chiết khấu cổ tức, mơ hình chiết khấu dòng tiền vốn chủ sở hữu mơ hình chiết khấu dòng tiền doanh nghiệp ... giá trị doanh nghiệp thơng qua phƣơng pháp chiết khấu dòng tiền với mơ hình: mơ hình ứng dụng kỹ thuật DCF vào phƣơng pháp tài sản, mơ hình chiết khấu cổ tức, mơ hình chiết khấu dòng tiền vốn ... trị doanh nghiệp tính theo mơ hình tăng trƣởng Gordon giai đoạn sai lệch lớn 33 1.3.5 PHƯƠNG PHÁP DỊNG TIỀN CHIẾT KHẤU 1.3.5.1 Cơ sở lý luận Phƣơng pháp dòng tiền chiết khấu( DCF) phƣơng pháp...

Ngày tải lên: 20/03/2015, 09:40

... chuy n quy n s d ng nh hi n hành, c th t 4% VAT 10% Thu thu nh p doanh nghi p T m tính th i gian u t /doanh thu 2% K t qu kinh doanh Lãi nh m c giá bán nhà tái Giá giá t 25% t th tr ang th c hi ... phát: Doanh thu khu u t khu A tr ng h p t nh m c 10% Doanh thu khu B: t t c tr u b ng T ng thu theo tr ng h p 3: ng ng ng h p T ng ng h p nhân v i ch s giá t i th i i m b t u huy ng v n Chi u t doanh ... không m n mà v i vi c xây m i chung c c th t c pháp lý l p d án xây d ng m i r t ph c t p, h u nh kinh doanh l i, vi c gi i to , tái quan i m kinh doanh nhà m t cách phù h p ã cho th y tr i 1,07...

Ngày tải lên: 10/08/2015, 11:21

... hình chiết khấu cổ tức – mô hình phổ biến việc định giá cổ phiếu Mô Hình Chiết Khấu Dòng Cổ Tức (Dividend Discount Model) Khi nhà đầu tư mua cổ phiếu, họ kỳ vọng nhận hai loại dòng tiền: dòng tiền ... hình giai đoạn tăng trưởng ổn định sau lại tăng trưởng nóng… Phương thức chiết khấu dòng cổ tức dễ xử dụng đem lại độ xác cao Thế phương pháp có số khuyết điểm đánh giá không xác, thường hạ thấp ... tỷ lệ lợi nhuận mong đợi hay chi phí vốn chủ sỡ hữu hai giai đoạn 15% Sau chiết khấu giá trị vừa tính bên với dòng tiền cổ tức giai đoạn theo bảng sau: Vận dụng cách tính hai mô hình nói trên,...

Ngày tải lên: 21/01/2014, 21:20

... biển • Bảo dưỡng, sửa chữa, đóng mới, hoán cải phương tiện • Gia công lắp ráp, chế tạo cấu kiện, thiết bị dầu khí Định giá doanh nghiệp theo phương pháp DDM Sản xuất, mua bán sản phẩm dầu khí, ... phi rủi ro lấy từ BTH số Định giá doanh nghiệp theo phương pháp DDM • VI Chi phí VCP ổn định = lãi suất phi rủi ro + *phần bù rủi ro lãi suất = 19.96% Định giá doanh nghiệp Các tiêu giả định g ... khí, ngành công nghiệp dân dụng • Kinh doanh khách sạn (không kinh doanh trụ sở), nhà ở, văn phòng làm việc dịch vụ sinh hoạt dầu khí (không bao gồm kinh doanh phòng hát karaoke, vũ trường, quán...

Ngày tải lên: 08/05/2014, 09:37

... môi ly trích khác với phương pháp chiết xuất: ngâm chiết tĩnh qui trình 1, qui trình 2, ngâm chiết động phương pháp lắc phương pháp siêu âm 36 4.2.2.1 Phƣơng pháp ngâm chiết tĩnh qui trình Với ... cồn 96o chiết lấy tinh dầu hoa lài Cũng sử dụng phương pháp ly trích dung môi ether etylic [2] 18 Trước phương pháp hấp thụ (enfleurage) phương pháp sử dụng để tách tinh dầu hoa lài tự nhiên ... khoa học 3.3.2 Chiết xuất tinh dầu hoa lài Tiến hành chiết xuất tinh dầu hoa lài phương pháp: ngâm chiết tĩnh, ngâm chiết động chưng cất nước cổ điển 3.3.2.1 Phƣơng pháp ngâm chiết tĩnh Thực...

Ngày tải lên: 17/11/2012, 09:41

... giá trị doanh nghiệp theo phương pháp DCF , Tài chính, (Số 2), Tr 24-25,27 - Trần Xuân Nam (2006), “Xác định giá trị cổ phiếu theo phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do , Chứng khoán Việt Nam, ... kinh doanh, Trường Đại Học Kinh tế, Đại Học Quốc Gia Hà Nội Các công trình nghiên cứu trên, mô hình chiết khấu dòng tiền gợi ý sử dụng Nhưng chưa có công trình tổng hợp mô hình chiết khấu dòng tiền ... hình chiết khấu dòng tiền việc định đầu tư tài sản dài hạn Công ty xây dựng công trình hàng không - Giúp cho doanh nghiệp nhìn nhận công cụ quan trọng định đầu tư, mô hình chiết khấu dòng tiền...

Ngày tải lên: 06/02/2014, 20:54

... vào – Dòng tiền Trong đó: Dòng tiền vào dòng tiền nhập vào thu nhập từ đầu tư mang lại Dòng tiền dòng tiền xuất để thực đầu tư Phương pháp gián tiếp: Dòng tiền ròng = Lợi nhuận sau thuế + Khấu ... tương thích Dòng tiền danh nghĩa chiết khấu theo suất chiết khấu danh nghĩa Dòng tiền thực chiết khấu theo suất chiết khấu thực * Tính PV, NPV để định đầu tƣ Như vậy, sau ước lượng dòng tiền xác ... gốc hoàn trả vào thời điểm đáo hạn, dòng tiền đầu tư trái phiếu Tỷ lệ chiết khấu dành cho dòng tiền chi phí vốn chủ sở hữu Chiết khấu dòng tiền theo tỷ lệ chiết khấu chi phí vốn chủ sở hữu (có thể...

Ngày tải lên: 26/03/2015, 08:58

... Định nghĩa dòng tiền Dòng tiền? Dòng tiền biểu thị khoản thu, khoản chi thời điểm khác thời gian thực dự án Dòng chi (tài chính) dự án Dòng chi dự án đầu t Chi phí đầu t Tiền bỏ từ bắt đầu ... thác theo thứ tự năm là: 14; 23; 37; 29; 20, 14 tỉ đồng Doanh thu theo thứ tự năm là: 21; 35; 55; 44; 30; 20 tỉ đồng Khấu hao đều; thuế thu nhập doanh nghiệp 30% a Hãy xây dựng dòng tiền dự án theo ... dựng dòng tiền dự án Nhận dạng sơ xây dựng dòng tiền DA ĐT xây dựng Xây dựng dòng tiền bảng biểu diễn thông qua đồ thị theo số liệu tập ví dụ Hoàn thành tập áp dụng slide sau 15 áp dụng Một doanh...

Ngày tải lên: 16/08/2015, 08:01

... cách nhìn nhận dòng tiền tạo nhiều phương pháp định giá khác nhau: - Mô hình chiết khấu cố tức – DDM - Mô hình chiết khấu dòng tiền tự – FCFE - Mô hình chiết khấu dòng tiền tự toàn doanh nghiệp ... suất chiết khấu Dòng tiền dòng tiền – vào doanh nghiệp Dòng tiền tự dòng tiền hành có doanh nghiệp Nhóm - Phân tích thị trường Chứng khoán Phương pháp chiết khấu dòng tiền có nguyên lý bản: giá trị ... cập hết dòng tiền công ty như: Các khoản nợ - Tính toán phức tạp IV/ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN TỰ DO TOÀN DOANH NGHIỆP FCFF Nguyên tắc Dòng tiền dòng tiền tự hoạt...

Ngày tải lên: 02/09/2012, 11:15