định giá trái phiếu với lãi suất ngẫu nhiên
Báo cáo nghiên cứu khoa học: " XÁC ĐỊNH SỐ TIỀN KÝ QUỸ TỐI ƯU VÀ MÔ HÌNH LƯỢNG HÓA MỐI QUAN HỆ GIỮA SỐ TIỀN KÝ QUỸ VỚI PHÍ MỞ THƯ TÍN DỤNG: ÁP DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU CỦA MERTON" ppt
... hệ với số tiền mà nhà nhập thực ký quỹ Tuy nhiên, chưa có mơ hình giải thích lượng hóa mối quan hệ Tổng quát mơ hình định giá trái phiếu Merton Năm 1974, Merton công b báo định giá trái phiếu ... Theo đó, giá tr ố ị cơng ty cổ phần tổng giá trị vốn cổ phần giá thị trường khoản nợ công ty Trong đó, giá tr vốn cổ phần giá trị quyền chọn mua giá trị tài sản ị công ty với giá thực giá trị ... chọn bán giá trị tài sản công ty với giá thực giá trị sổ sách khoản nợ thời điểm đáo hạn Trong mơ hình định giá trái phiếu MERTON giả định rằng: (i) Tổng giá trị tài sản công ty chuyển động Brown...
Ngày tải lên: 22/07/2014, 18:22
Tài liệu về định giá trái phiếu
... trường thấp lãi suất trái phiếu giá trái phiếu cao mệnh giá Khi lãi suất thị trường cao lãi suất trái phiếu giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất gia tăng làm cho giá trái phiếu giảm lãi suất giảm ... tương tự cách định giá loại trái phiếu kỳ hạn hưởng lãi, khác chỗ lãi suất khơng nên tồn giá phần lãi định kỳ không Do vậy, giá trái phiếu không hưởng lãi định giá mệnh giá trái phiếu đáo hạn ... • • • • I lãi cố định hưởng từ trái phiếu V giá trái phiếu kc lãi suất trái phiếu kd tỷ suất lợi nhuận yêu cầu nhà đầu tư MV mệnh giá trái phiếu n số năm đáo hạn có giá trái phiếu, giá tồn dòng...
Ngày tải lên: 03/10/2012, 10:20
Định Giá Trái Phiếu 01
... làm gốc (được quy định 100%) giá thời kỳ khác biểu thị tỷ lệ phần trăm (%) so với giá thời kỳ gốc Các số giá xây dựng Tập số giá xây dựng tính cho năm từ năm 2001 đến 2006 so với năm gốc 2000 ... gốc số giá xây dựng năm tính tốn xác định cách lấy số giá xây dựng năm tính tốn chia cho số giá xây dựng năm chọn làm gốc Các số giá xây dựng liên hoàn số giá xây dựng tính cách lấy số giá xây ... Chỉ số giá xây dựng cơng trình; - Chỉ số giá phần xây dựng; - Các số giá xây dựng theo yếu tố chi phí gồm số giá vật liệu xây dựng cơng trình, số giá nhân cơng xây dựng cơng trình số giá máy...
Ngày tải lên: 19/10/2012, 11:00
Định Giá Trái Phiếu 02
... xét trái phiếu thường có kỳ hạn năm, lãi suất 12% trả lãi hàng năm Chúng ta tính trị giá trái phiếu với hai mức lãi suất 12% 13% Do lãi suất tăng nên giá trái phiếu giảm Với lãi suất 12%, giá trái ... mức giá trái phiếu chiết khấu (zero) Từ giá trị tại, tính dòng tiền tương lai so với với lãi suất cho sẵn Từ giá trị tương lai, ta tính giá trị (trị giá trái phiếu) giá trị tương lai (mệnh giá trái ... r = lãi suất thực hàng năm Lãi suất thực theo kỳ hạn i với lãi suất danh nghĩa R chia cho số giai đoạn tính lãi kép hàng năm: Lãi suất thực hàng năm r lãi suất kép hàng năm với lãi suất thực...
Ngày tải lên: 19/10/2012, 11:00
Định Giá Trái Phiếu 03
... số 13 Định Giá Trái Phiếu Trái phiếu trả khoản lãi định thường kỳ lãi suất trái phiếu Vào ngày đáo hạn, lần trả lãi cuối đựơc trả chung với số vốn ban đầu Trái phiếu phủ thương phiếu trả định ... 11 Trái phiếu với lãi suất 8.5% trả với lãi suất theo kỳ hạn 8.5/2 hay trả $4.25 hai lần năm cho trái phiếu mệnh giá $100 Những người giao dịch trái phiếu định giá % mệnh giá Ví dụ với mức giá ... sẵn lãi suất áp dụng sau tính giá trái phiếu Bây ta biết trước giá trái phiếu, ta phải tính lãi suất đến hạn trái phiếu Chúng ta xem tỉ suất sinh lời nội mức lãi suất làm cho giá trị trái phiếu...
Ngày tải lên: 19/10/2012, 11:00
định giá trái phiếu
... trường thấp lãi suất trái phiếu giá trái phiếu cao mệnh giá Khi lãi suất thị trường cao lãi suất trái phiếu giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất gia tăng làm cho giá trái phiếu giảm lãi suất giảm ... tương tự cách định giá loại trái phiếu kỳ hạn hưởng lãi, khác chỗ lãi suất khơng nên tồn giá phần lãi định kỳ không Do vậy, giá trái phiếu không hưởng lãi định giá mệnh giá trái phiếu đáo hạn ... • • • • I lãi cố định hưởng từ trái phiếu V giá trái phiếu kc lãi suất trái phiếu kd tỷ suất lợi nhuận yêu cầu nhà đầu tư MV mệnh giá trái phiếu n số năm đáo hạn có giá trái phiếu, giá tồn dòng...
Ngày tải lên: 23/10/2012, 14:25
Định giá trái phiếu
... trường thấp lãi suất trái phiếu giá trái phiếu cao mệnh giá Khi lãi suất thị trường cao lãi suất trái phiếu giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất gia tăng làm cho giá trái phiếu giảm lãi suất giảm ... chuyển đổi trái phiếu thành tiền mặt cần thiết ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU Định giá trái phiếu tức định giá trị lý thuyết trái phiếu cách xác cơng Giá trị trái phiếu xác định cách xác định giá toàn thu ... chênh lệch giá mua gốc trái phiếu với mệnh giá Phương pháp định giá loại trái phiếu tương tự cách định giá loại trái phiếu kỳ hạn hưởng lãi, khác chỗ lãi suất không nên toàn giá phần lãi định kỳ...
Ngày tải lên: 30/10/2012, 14:17
Bài 3: ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU
... trường thấp lãi suất trái phiếu giá trái phiếu cao mệnh giá Khi lãi suất thị trường cao lãi suất trái phiếu giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất gia tăng làm cho giá trái phiếu giảm lãi suất giảm ... chuyển đổi trái phiếu thành tiền mặt cần thiết ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU Định giá trái phiếu tức định giá trị lý thuyết trái phiếu cách xác cơng Giá trị trái phiếu xác định cách xác định giá toàn thu ... chênh lệch giá mua gốc trái phiếu với mệnh giá Phương pháp định giá loại trái phiếu tương tự cách định giá loại trái phiếu kỳ hạn hưởng lãi, khác chỗ lãi suất khơng nên tồn giá phần lãi định kỳ...
Ngày tải lên: 04/04/2013, 15:32
Trái phiếu và định giá trái phiếu
... nghiên cứu Khái niệm trái phiếu Phân loại trái phiếu Định giá trái phiếu Mối quan hệ giá trái phiếu lãi suất Lợi suất đầu tư trái phiếu – YTM – YTC 1 Khái niệm trái phiếu Trái phiếu loại chứng khốn ... giá triệu đồng, kỳ hạn 12 năm, trả lãi định kỳ nửa năm với lãi suất 10% nhà đầu tư mong muốn có tỷ suất lợi nhuận 14% mua trái phiếu Giá trái phiếu bao nhiêu? Mối quan hệ giá trái phiếu lãi suất ... => P3=863,79$ Nhận xét kd=C/M => giá trái phiếu mệnh giá kd giá trái phiếu cao mệnh giá kd>C/M => giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất tăng làm giá trái phiếu giảm ngược lại P= C ( + kd...
Ngày tải lên: 08/08/2013, 17:13
Bài 2 – phần 2: Định giá Trái phiếu (Bond Valuation)
... Rủi ro lãi suất (Interest Rate Risk) Thay đổi giá thay đổi lãi suất Trái phiếu dài hạn chịu rủi ro giá trái phiếu ngắn hạn Ví dụ Giá trái phiếu $ Lãi suất % Giá trái phiếu có lãi suất trái phiếu ... ý, lãi suất tăng giá trị giảm Vậy, lãi suất tăng giá trị trái phiếu giảm, ngược lại Định giá Trái phiếu chiết giảm (discount bond) với lãi hưởng chi trả năm Giả sử trái phiếu với mức lãi suất trái ... Rate) Trái phiếu với lãi suất thả xem chịu rủi ro giá so với trái phiếu có lãi suất cố định Lãi suất thả nổi, dường khơng có khác biệt đáng kể với lợi tức đáo hạn (YTM) (YTM) Lãi trái phiếu quy định...
Ngày tải lên: 20/10/2013, 00:15
Định Giá Trái Phiếu – Phần 1
... xét trái phiếu thường có kỳ hạn năm, lãi suất 12% trả lãi hàng năm Chúng ta tính trị giá trái phiếu với hai mức lãi suất 12% 13% Do lãi suất tăng nên giá trái phiếu giảm Với lãi suất 12%, giá trái ... mức giá trái phiếu chiết khấu (zero) Từ giá trị tại, tính dòng tiền tương lai so với với lãi suất cho sẵn Từ giá trị tương lai, ta tính giá trị (trị giá trái phiếu) giá trị tương lai (mệnh giá trái ... r = lãi suất thực hàng năm Lãi suất thực theo kỳ hạn i với lãi suất danh nghĩa R chia cho số giai đoạn tính lãi kép hàng năm: Lãi suất thực hàng năm r lãi suất kép hàng năm với lãi suất thực...
Ngày tải lên: 23/10/2013, 21:15
Chương 4: Trái phiếu và định giá trái phiếu
... nghiên cứu Khái niệm trái phiếu Phân loại trái phiếu Định giá trái phiếu Mối quan hệ giá trái phiếu lãi suất Lợi suất đầu tư trái phiếu – YTM – YTC 1 Khái niệm trái phiếu Trái phiếu loại chứng khốn ... giá triệu đồng, kỳ hạn 12 năm, trả lãi định kỳ nửa năm với lãi suất 10% nhà đầu tư mong muốn có tỷ suất lợi nhuận 14% mua trái phiếu Giá trái phiếu bao nhiêu? Mối quan hệ giá trái phiếu lãi suất ... => P3=863,79$ Nhận xét kd=C/M => giá trái phiếu mệnh giá kd giá trái phiếu cao mệnh giá kd>C/M => giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất tăng làm giá trái phiếu giảm ngược lại P= C ( + kd...
Ngày tải lên: 27/10/2013, 20:15
Định Giá Trái Phiếu – Phần 2
... số 13 Định Giá Trái Phiếu Trái phiếu trả khoản lãi định thường kỳ lãi suất trái phiếu Vào ngày đáo hạn, lần trả lãi cuối đựơc trả chung với số vốn ban đầu Trái phiếu phủ thương phiếu trả định ... 11 Trái phiếu với lãi suất 8.5% trả với lãi suất theo kỳ hạn 8.5/2 hay trả $4.25 hai lần năm cho trái phiếu mệnh giá $100 Những người giao dịch trái phiếu định giá % mệnh giá Ví dụ với mức giá ... sẵn lãi suất áp dụng sau tính giá trái phiếu Bây ta biết trước giá trái phiếu, ta phải tính lãi suất đến hạn trái phiếu Chúng ta xem tỉ suất sinh lời nội mức lãi suất làm cho giá trị trái phiếu...
Ngày tải lên: 28/10/2013, 04:15
Định giá trái phiếu thông thường
... Công cụ định giá Chênh lệch * Định giá công cụ thả lãi suất vào kì tái định lãi suất Một vấn đề phức tạp cần xem xét việc định giá chứng khoán thả lãi suất vào kỳ tái định lãi suất Tỷ lệ lãi cho ... giá thị trường cổ phiếu tăng giá trị trái phiếu tăng Khi giá cổ phiếu phổ thông thấp giá chuyển đổi (25.000 VND) giá trị trái phiếu thấp mệnh giá Khi giá cổ phiếu cao giá chuyển đổi giá trị trái ... này, giá trái phiếu giá trị chuỗi khoản toán lãi định kỳ (niên kim) cộng với giá trị mệnh giá nhận đáo hạn Bây ta xem xét việc định giá thời điểm khác trái phiếu thông thường việc định giá số trái...
Ngày tải lên: 11/12/2013, 16:48
Bài 3: ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU
... trường thấp lãi suất trái phiếu giá trái phiếu cao mệnh giá Khi lãi suất thị trường cao lãi suất trái phiếu giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất gia tăng làm cho giá trái phiếu giảm lãi suất giảm ... tương tự cách định giá loại trái phiếu kỳ hạn hưởng lãi, khác chỗ lãi suất khơng nên tồn giá phần lãi định kỳ không Do vậy, giá trái phiếu không hưởng lãi định giá mệnh giá trái phiếu đáo hạn ... • • • • I lãi cố định hưởng từ trái phiếu V giá trái phiếu kc lãi suất trái phiếu kd tỷ suất lợi nhuận yêu cầu nhà đầu tư MV mệnh giá trái phiếu n số năm đáo hạn có giá trái phiếu, giá tồn dòng...
Ngày tải lên: 17/12/2013, 08:36
ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU
... trường thấp lãi suất trái phiếu giá trái phiếu cao mệnh giá Khi lãi suất thị trường cao lãi suất trái phiếu giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất gia tăng làm cho giá trái phiếu giảm lãi suất giảm ... tương tự cách định giá loại trái phiếu kỳ hạn hưởng lãi, khác chỗ lãi suất khơng nên tồn giá phần lãi định kỳ không Do vậy, giá trái phiếu không hưởng lãi định giá mệnh giá trái phiếu đáo hạn ... • • • • I lãi cố định hưởng từ trái phiếu V giá trái phiếu kc lãi suất trái phiếu kd tỷ suất lợi nhuận yêu cầu nhà đầu tư MV mệnh giá trái phiếu n số năm đáo hạn có giá trái phiếu, giá tồn dòng...
Ngày tải lên: 18/12/2013, 09:09
Chương III: Thời giá tiền tệ-Định giá trái phiếu
... Tính giá dòng tiền CF PV = r 23 II ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU Trái phiếu rủi ro đầu tư trái phiếu Định giá trái phiếu Các loại lãi suất trái phiếu 24 Trái phiếu rủi ro đầu tư trái phiếu Trái phiếu ... cuống phiếu 8,5%, bán với giá 965 USD Hãy tính YTM ? Mối quan hệ loại lãi suất Trái phiếu bán theo Mối quan hệ Mệnh giá Lãi suất cuống phiếu = Lãi suất hành = Lãi suất đáo hạn Giá chiết khấu Lãi suất ... cuống phiếu < Lãi suất hành < Lãi (dưới mệnh giá) suất đáo hạn Giá phụ trội Lãi suất cuống phiếu > Lãi suất hành > Lãi (trên mệnh giá) suất đáo hạn 50 III GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG VÀ QUY TẮC 72 Giá...
Ngày tải lên: 22/12/2013, 09:31
Tài liệu Chương III: Trái phiếu và định giá trái phiếu (Bond Valuation) pdf
... lai Lãi định kỳ P= Giá trái phiếu C ( + kd ) Lãi suất yêu cầu + C ( + kd ) + + C ( + kd ) Thời hạn trái phiếu N + M ( + kd ) N Mệnh giá trái phiếu 14 Định giá trái phiếu • Hãy định giá trái phiếu ... • • • • • Khái niệm trái phiếu Phân loại trái phiếu Định giá trái phiếu Quan hệ trái phiếu lãi suất Hệ số tín nhiệm trái phiếu 2 3 1.Khái niệm trái phiếu Định nghĩa: • Trái phiếu loại chứng khốn ... hạn năm, mệnh giá $1000 trái suất hàng năm 6%? Giả định lãi suất yêu cầu trái phiếu 5.6%/năm 15 15 Định giá trái phiếu $60 $60 $60 + $1000 16 16 Định giá trái phiếu • Giá trái phiếu tách thành...
Ngày tải lên: 23/12/2013, 04:18
Tài liệu Phân tích Tài chính - Định giá trái phiếu doc
... trường thấp lãi suất trái phiếu giá trái phiếu cao mệnh giá Khi lãi suất thị trường cao lãi suất trái phiếu giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất gia tăng làm cho giá trái phiếu giảm lãi suất giảm ... tương tự cách định giá loại trái phiếu kỳ hạn hưởng lãi, khác chỗ lãi suất khơng nên tồn giá phần lãi định kỳ không Do vậy, giá trái phiếu không hưởng lãi định giá mệnh giá trái phiếu đáo hạn ... • • • • I lãi cố định hưởng từ trái phiếu V giá trái phiếu kc lãi suất trái phiếu kd tỷ suất lợi nhuận yêu cầu nhà đầu tư MV mệnh giá trái phiếu n số năm đáo hạn có giá trái phiếu, giá tồn dòng...
Ngày tải lên: 26/01/2014, 15:20
Tài liệu Trái phiếu và định gía trái phiếu pdf
... thị trường giá trị trái phiếu với lãi suất cuống phiếu 8%/năm Giá trị trái phiếu Mệnh giá Phụ trội Chiết khấu Lãi suất thị trường Lãi suất đầu tư trái phiếu Lãi suất đầu tư lúc trái phiếu đáo ... giữ trái phiếu bán lại trái phiếu cho tổ chức phát hành - Trái phiếu chuyển đổi (Convertible) Các Loại Trái Phiếu B Theo lãi suất Trái Phiếu Có Lãi Suất Cố định • Trái phiếu có lãi suất cố định ... Lãi Suất Giá trái phiếu lãi suất Lãi suất đầu tư trái phiếu • Lãi suất đáo hạn • Lãi suất thu hồi Trái Phiếu Và Lãi Suất Phân tích ví dụ sau đây: Giả sử trái phiếu SAM có mệnh giá 1,000 USD,...
Ngày tải lên: 27/02/2014, 01:20