Hoàn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài chính của công ty cổ phần chứng khoán VPS luận văn tốt nghiệp chuyên ngành phân tích tài chính

BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH ❧•❧ Sinh viên thực hiện: Vũ Lan Anh Lớp: CQ55/09.01 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI HOÀN THIỆN NỘI DUNG PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VPS Chun ngành: Phân tích tài Mã số: 09 Giáo viên hướng dẫn: TS Nguyễn Thị Thanh HÀ NỘI - 2021 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi, số liệu, kết nêu luận văn tốt nghiệp trung thực xuất phát từ tình hình thực tế đơn vị thực tập Sinh viên Anh Vũ Lan Anh SV:Vũ Lan Anh i Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính LỜI CẢM ƠN Qua q trình thực tập Cơng ty Cổ phần Chứng khoán VPS em tiếp xúc thực tế, tạo cho em hội hiểu biết tình hình tài chính, q trình phát triển, cách thức sử dụng vốn kinh doanh cách hợp lý Qua thời gian thực tập em học hỏi nhiều điều bổ ích để củng cố thêm kiến thức lý luận mà em học Cùng với giúp đỡ tận tình Tiến sĩ Nguyễn Thị Thanh anh chị phịng kế tốn giúp em hồn thành khóa luận mình, song thời gian thực tập có hạn hạn chế mặt nhận thức nên khóa luận cịn có nhiều thiếu sót hạn chế mong nhận góp ý thầy bạn để khóa luận hồn chỉnh Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên thực : Vũ Lan Anh SV:Vũ Lan Anh ii Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT vii DANH MỤC BẢNG ix MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ NỘI DUNG PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Những vấn đề tiềm lực tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tiềm lực tài doanh nghiệp 1.1.2 Nội dung tiềm lực tài DN 1.2 Lý luận chung Phân tích tiềm lực tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm, mục tiêu 1.2.2 Cơ sở số liệu phục vụ phân tích tiềm lực tài doanh nghiệp 1.3 Nội dung phân tích tiềm lực tài DN 10 1.3.1.Phân tích tình hình kết kinh doanh 10 1.3.2 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ doanh nghiệp 14 1.3.3 Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn 18 1.3.3.1 Phân tích tình hình cơng nợ 18 1.3.3.2 Phân tích khả tốn doanh nghiệp 22 1.3.4 Nội dung phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 24 1.3.5 Nội dung phân tích khả sinh lời từ vốn doanh nghiệp 26 1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến nội dung phân tích tiềm lực tài DN 30 KẾT LUẬN CHƯƠNG 34 SV:Vũ Lan Anh iii Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG NỘI DUNG PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VPS 35 2.1 Khái quát chung công ty cổ phần chứng khoán VPS 35 2.1.1 Q trình hình thành phát triển cơng ty 35 2.1.2.Chức năng, nhiệm vụ công ty cổ phần VPS 38 2.1.2.1.Chức năng, nhiệm vụ công ty 38 2.1.3 Đặc điểm tổ chức quản lý kinh doanh công ty 39 2.1.4 Khái quát tình hình tài cơng ty năm cơng ty cổ phần VPS 42 2.1.4.1 Phân tích khái qt tình hình tài sản cơng ty Chứng khốn VPS 42 2.1.4.2 Tình hình nguồn vốn Cơng ty cổ phần chứng khoán VPS 49 2.2 Thực trạng nội dung phân tích tiềm lực tài cơng ty cổ phần VPS 53 2.2.1 Thực trạng nội dung phân tích tình hình kết kinh doanh 53 2.2.2 Thực trạng nội dung phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ 56 2.2.3 Thực trạng nội dung phân tích tình hình cơng nợ khả tốn 56 2.2.3.1 Thực trạng nội dung phân tích tình hình cơng nợ 56 2.2.3.2 Thực trạng nội dung phân tích khả toán 56 2.2.4 Thực trạng nội dung phân tích phân tích hiệu suất sử dụng vốn 57 2.2.5 Thực trạng nội dung phân tích khả sinh lời 58 2.3 Đánh giá thực trạng nội dung phân tích tiềm lực tài cơng ty cổ phần VPS 59 2.3.1 Những kết đạt 59 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 60 KẾT LUẬN CHƯƠNG 63 SV:Vũ Lan Anh iv Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính CHƯƠNG 3: HỒN THIỆN NỘI DUNG PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS 64 3.1 Định hướng mục tiêu công ty thời gian tới 64 3.1.1 Bối cảnh kinh tế nước 64 3.1.2 Mục tiêu, định hướng hoạt động công ty cổ phần VPS giai đoạn 2020 - 2025 67 3.2 Yêu cầu nguyên tắc hoàn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài công ty cổ phần VPS 68 3.2.1 Yêu cầu hoàn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài công ty cổ phần VPS 68 3.2.2 Ngun tắc hồn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài cơng ty cổ phần VPS 69 3.3 Giải pháp hoàn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài tài cơng ty cổ phần VPS 71 3.3.1.Hoàn thiện nội dung phân tích tình hình kết kinh doanh 71 3.2 Bổ sung nội dung phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ 76 3.3.3 Hồn thiện nội dung phân tích tình hình cơng nợ khả toán 82 3.3.3.1.Bổ sung nội dung phân tích tình hình cơng nợ 82 3.3.3.2.Hoàn thiện nội dung phân tích khả tốn cơng ty 86 3.3.4 Hồn thiện nội dung phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh công ty 89 3.3.5 Hồn thiện nội dung phân tích khả sinh lời 92 3.3.5.1 Hồn thiện nội dung phân tích khả sinh lời ròng vốn kinh doanh 92 3.3.5.2 Hồn thiện nội dung phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu 94 3.4 Điều kiện thực giải pháp 97 SV:Vũ Lan Anh v Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính 3.4.1 Điều kiện phía Nhà nước quan chức 97 3.4.2 Điều kiện phía cơng ty cổ phần chứng khốn VPS 97 KẾT LUẬN CHƯƠNG 100 KẾT LUẬN 101 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 102 SV:Vũ Lan Anh vi Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT BH & CCDV CTCP Bán hàng cung cấp dịch vụ Công ty cổ phần DN Doanh nghiệp DT Doanh thu DTT Doanh thu DTTC Doanh thu tài GDCK Giao dịch chứng khoốn Hệ số chi phí Hệ số đầu tư ngắn hạn HĐKD Hskd Ht Hoạt động kinh doanh Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Hệ số tự tài trợ Hệ số tạo tiền KD Kinh doanh LCT Luân chuyển LN Lơi nhuận LNST Lợi nhuận sau thuế PTTC Phân tích tài QLDN Quản lý doanh nghiệp ROA Hệ số sinh lời ròng vốn kinh doanh ROE Hệ số khả sinh lời vốn chủ sở hữu ROS Hệ số sinh lời tài sản SVlđ Số vòng quay vốn lưu động TMCP SV:Vũ Lan Anh Thương mại cổ phần vii Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính TNDN Thu nhập doanh nghiệp VCSH Vốn chủ sở hữu VKD Vốn kinh doanh SV:Vũ Lan Anh viii Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính DANH MỤC BẢNG Sơ đồ 2.1 Sơ đồ tổ chức máy quản lý công ty VPS 40 Bảng 2.1.Phân tích khái qt tình hình tài sản cơng ty Chứng khốn VPS 42 Bảng 2.2.Tình hình biến động nguồn vốn Cơng ty cổ phần chứng khốn VPS 49 Bảng 2.3.Thực trạng nội dung phân tích tình hình kết kinh doanh 54 Bảng 2.4 Hệ số sinh lời hoạt động công ty 55 Bảng 2.5 Thực trạng nội dung phân tích khả tốn 57 Bảng 2.6 Hiệu suất sử dụng vốn công ty VPS 58 Bảng 2.7 Thực trạng nội dung phân tích khả sinh lời 59 Bảng 3.1 Phân tích tình hinh kết kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn VPS 72 Bảng 3.2 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ Cơng ty cổ phần chứng khốn VPS 77 Bảng 3.3 Phân tích tình hình cơng nợ cơng ty cổ phần chứng khốn VPS 83 Bảng 3.4 Phân tích khả tốn cơng ty cổ phần chứng khốn VPS 87 Bảng 3.5 Phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh công ty 90 Bảng 3.6 Phân tích khả sinh lời rịng vốn kinh doanh cơng ty 93 Bảng 3.7.Phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu công ty 95 SV:Vũ Lan Anh ix Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính suất sử dụng vốn kinh doanh Vì vậy, sinh viên đề xuất giải pháp hồn thiện là: - Tiếp tục sử dụng tiêu hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh cơng thức tính xác định sau: Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Tổng luân chuyển = Tổng tài sản bình quân - Tiếp tục sử dụng phương pháp so sánh để so sánh hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh kỳ phân tích với kỳ gốc để phân tích khái quát - Bổ sung phương pháp phân tích nhân tố để phân tích ảnh hưởng nhân tố đến hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh công ty Vận dụng phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh cơng ty cổ phần VPS Bảng 3.5 Phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh công ty Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2020 Năm 2019 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Tổng luân chuyển (LCT) 4.008.898 3.371.220 637.678 18,92% Triệu Tổng tài sản bình quân đồng (Skđ) 14028342 10832448,5 3195893,5 29,50% TSNH bình quân (Slđ) 13793364,5 10697943,5 3095421 28,93% Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh (Hskd) 0,2858 0,3112 -0,0254 -8,18% Hệ số đầu tư ngắn Lần hạn (Hđ) 0,9832 0,9876 -0,0043 -0,44% Số vòng quay vốn lưu động (Svlđ) 0,2906 0,3151 -0,0245 -0,44% MĐAH Hđ đến -0,0013 Hskd MĐAH SVlđ đến -0,0241 Hskd Tổng hợp -0,0254 (Nguồn: Tính từ BCTC kiểm tốn năm 2019, 2020 Cơng ty cổ phần chứng khoán VPS) SV:Vũ Lan Anh 90 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính Nhận xét: Khái quát: Qua bảng phân tích ta thấy: Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh năm 2020 0,2858 lần, giảm 0,0254 lần so với năm 2019 0,3112 Có nghĩa năm 2019 bình quân đồng vốn tham gia vào trình sản xuất kinh doanh công ty thu 0,3112 đồng luân chuyển đến năm 2020 bình quân đồng vốn tham gia vào q trình sản xuất kinh doanh cơng ty thu 0,2858 đồng luân chuyển thuần.Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh giảm nói ảnh hưởng nhân tố hệ số đầu tư ngắn hạn số vòng quay vốn lưu động Đi sâu phân tích nhân tố ảnh hưởng ta thấy: Hệ số đầu tư ngắn hạn thay đổi từ 0,9876 lần năm 2019 xuống 0,9832 lần năm 2020 , giảm 0,0043 lần ứng với tỷ lệ giảm 0.44% từ làm cho hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh giảm 0,0013 lần.Trong trường hợp nhân tố khác khơng đổi thay đổi hệ số đầu tư ngắn hạn làm cho hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh giảm 0,0013 Nguyên nhân làm cho hệ số giảm tốc độ tăng tài sản ngắn hạn bình quân tăng chậm (28.93%) so với tốc độ tăng tổng tài sản bình quân (29.50%), bên cạnh tài sản bình qn cơng ty có xu hướng tăng năm 2020 gia tăng đến từ khoản mục tài sản ngắn hạn bình quân tài sản dài hạn bình qn Số vịng quay vốn lưu động: Trong trường hợp nhân tố khác khơng đổi số vịng quay vốn lưu động tác động chiều với hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Cụ thể số vòng quay vốn lưu động có xu hướng giảm năm 2019 0,3151 lần, cho thấy bình quân đồng tài sản sử dụng tạo 0,3151 đồng luân chuyển Số vòng quay vốn lưu động năm 2020 0,2906 lần, cho thấy bình quân đồng tài sản ngắn hạn sử dụng tạo 0,2906 đồng luân chuyển Chỉ tiêu so với năm 2020 SV:Vũ Lan Anh 91 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính giảm 0,0245 lần, tương ứng với tỷ lệ giảm 0,44% Với điều kiện nhân tố khác khơng đổi thay đổi số vòng quay vốn lưu động làm cho hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh giảm 0,0241 lần Nguyên nhân khiến cho số vòng quay vốn lưu động giảm tốc độ tăng tài sản ngắn hạn bình quân nhanh (28,93%) so với tốc độ tăng tổng luân chuyển (18,92%) Ta thấy tổng luân chuyển năm 2019 3.371.220 triệu đồng tăng lên 4.008.898 triệu đồng năm 2020, tăng 637.678 triệu đồng ứng với tỷ lệ tăng 18,92% Kết luận: Qua phân tích trên, ta thấy hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh công ty năm 2020 giảm so với năm 2019 Nguyên nhân chủ yếu sụt giảm hai nhân tố tác động hệ số đầu tư ngắn hạn số vòng quay vốn lưu động Điều cho ta thấy năm 2020 công ty v n chưa sử dụng tiết kiệm vốn kinh doanh, chưa tận dụng triệt để nguồn vốn để mang lại khả sinh lời tối ưu cho 3.3.5 Hồn thiện nội dung phân tích khả sinh lời 3.3.5.1 Hồn thiện nội dung phân tích khả sinh lời rịng vốn kinh doanh Qua khảo sát cho thấy công ty phân tích khả sinh lời rịng vốn kinh doanh thông qua tiêu hệ số lợi nhuận sau thuế /tổng tài sản sử dụng phương pháp so sánh để phân tích Vì vậy, sinh viên đề xuất giải pháp hoàn thiện sau: - Tiếp tục sử dụng tiêu hệ số sinh lời ròng vốn kinh doanh công thức xác định sau: Hệ số sinh lời ròng vốn kinh doanh Lợi nhuận sau thuế = Tổng tài sản bình quân - Tiếp tục sử dụng phương pháp so sánh để so sánh hệ số sinh lời ròng vốn kinh doanh kỳ phân tích với kỳ gốc để phân tích khái quát SV:Vũ Lan Anh 92 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính - Bổ sung phương pháp phân tích nhân tố để phân tích ảnh hưởng nhân tố đến khả sinh lời ròng vốn kinh doanh Minh họa phân tích khả sinh lời rịng vốn kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn VPS Bảng 3.6 Phân tích khả sinh lời rịng vốn kinh doanh cơng ty Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2019 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Lợi nhuận sau thuế ( Trd) 502.596 444.303 58.293 13,12% Tài sản bình quân (Trd) 14.028.342 10.832.448,5 3.195.893,5 29,50% TSNH bình quân (Trd) 13.793.364,5 10.697.943,5 3.095.421 28,93% Tổng luân chuyển (Trd) 4.008.898 3.371.220 637.678 18,92% 1.ROA (lần ) 0,0358 0,0410 -0,0052 -12,65% Hđ (lần) 0,9832 0,9876 -0,0043 -0,44% 3.SVlđ (vòng) 0,2906 0,3151 -0,0245 -7,77% ROS (lần) 0,1254 0,1318 -0,0064 -4,87% Mức độ AH nhân tố Do Hđ thay đổi -0,0002 Do SVlđ thay đổi -0,0032 Do ROS thay đổi -0,0018 Tổng hợp -0,0052 (Nguồn: Tính từ BCTC kiểm tốn năm 2019, 2020 Cơng ty cổ phần chứng khoán VPS) Nhận xét: Khái quát: Qua bảng phân tích ta thấy ROA năm 2020 0,0358 lần, năm 2029 0.0410 lần giảm so với năm 2019 0,0052 lần có nghĩa năm 2019 bình quân đồng vốn tham gia vào trình hoạt động kinh doanh năm cơng ty thu 0,0052 đồng lợi nhuận sau thuế đến năm 2020 bình quân đồng vốn tham gia vào trình hoạt động kinh doanh năm cơng ty thu đuợc 0,0358 đồng lợi nhuận sau thuế Ta cần SV:Vũ Lan Anh 93 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính sâu vào phân tích chi tiết: Hệ số đầu tư ngắn hạn: Hệ số đầu tư năm 2020 0,9832 lần, năm 2019 0,9876 giảm 0,0043 lần so với năm 2019 ứng với tỷ lệ giảm 0,44% Với điều kiện nhân tố khác khơng đổi thay đổi hệ số đầu tư cho ROA năm 2020 giảm 0,0002 lần Hệ số đầu tư ngắn hạn năm 2020 giảm tỷ độ tăng tài sản bình quân tăng nhanh (29,50%) tỷ lệ tăng tài sản ngắn hạn bình qn (28,93%) Vịng quay vốn lưu động: Số vịng quay vốn lưu động cơng ty năm 2020 0,2906 vòng, năm 2019 0,3151 vòng giảm 0,0245 vòng so với năm 2019 ứng với tỷ lệ giảm 7,77% Với điều kiện nhân tố khác khơng đổi thay đổi vịng quay vốn lưu động làm cho hệ số khả sinh lời công ty năm 2020 giảm 0,0032 lần Chứng tỏ khả tổ chức, quản lý sử dụng vốn lưu động công ty v n chưa hợp lý Hệ số sinh lời hoạt động: ROS năm 2020 0,1254 lần, năm 2019 0,1318 lần, giảm 0,0064 lần so với năm 2019 ứng với tỷ lệ giảm 4,87% Với điều kiện nhân tố khác khơng đổi thay đổi hệ số sinh lời hoạt động cho hệ số khả sinh lời công ty năm 2020 giảm 0,0018 lần Chứng tỏ năm 2020 công ty chưa quản trị chi phí việc sử dụng chi phí v n chưa hợp lý Kết luận: Hệ số khả sinh lời công ty năm sụt giảm chủ yếu hệ số đầu tư ngắn hạn giảm sách đầu tư cơng ty Hiệu sử dụng vốn công ty năm chưa hợp lý việc sử dụng quản lý chi phí chưa hiệu Cơng ty cần xem xét sách đầu tư hợp lý để cao hiệu sử dụng vốn từ tăng ROA 3.3.5.2.Hồn thiện nội dung phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu Qua khảo sát cho thấy công ty phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu thông qua tiêu hệ số lợi nhuận sau thuế /vốn chủ sở hữu sử SV:Vũ Lan Anh 94 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính dụng phương pháp so sánh để phân tích Vì vậy, sinh viên đề xuất giải pháp hồn thiện sau: - Tiếp tục sử dụng tiêu hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu công thức xác định sau: Hệ số sinh lời ròng vốn chủ sở hữu Lợi nhuận sau thuế = Vốn chủ sở hữu bình quân - Tiếp tục sử dụng phương pháp so sánh để so sánh hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu kỳ phân tích với kỳ gốc để phân tích khái quát - Bổ sung phương pháp phân tích nhân tố để phân tích ảnh hưởng nhân tố đến khả sinh lời vốn chủ sở hữu Minh họa phân tích khả sinh lời vốn cơng ty cổ phần chứng khốn VPS Bảng 3.7.Phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu công ty Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế (trđ) Vốn chủ sở hữu bình quân (trđ) Tài sản bình quân (trđ) TSNH bình quân (trđ) Luân chuyển (trđ) ROE (lần) Ht (lần) Hđ (lần) SVlđ (vòng) ROS (lần) Mức độ ảnh hưởng nhân tố Do Ht thay đổi Do Hđ thay đổi Do SVlđ thay đổi Do ROS thay đổi Tổng hợp Năm 2020 502.596 4.799.717 14.028.342 13.793.364,5 4.008.898 0,1047 0,3421 0,9832 0,2906 0,1254 Năm 2019 444.303 4.447.623,5 10.832.448,5 10.697.943,5 3.371.220 0,0999 0,4106 0,9876 0,3151 0,1318 Chênh lệch 58.293 352.093,5 3.195.893,5 3.095.421 637.678 0,0048 -0,0684 -0,0043 -0,0245 -0,0064 Tỷ lệ (%) 13,12% 7,92% 29,50% 28,93% 18,92% 4,82% -16,67% -0,44% -7,77% -4,87% 0,0200 -0,0005 -0,0093 -0,0054 0,0048 (Nguồn: Tính từ BCTC kiểm tốn năm 2019, 2020 Cơng ty cổ phần chứng khoán VPS) SV:Vũ Lan Anh 95 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính Nhận xét: Khái quát: Qua bảng phân tích trên, cho thấy năm 2019 bình quân sử dụng đồng vốn chủ sở hữu cơng ty thu dược 0,0999 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2020 bình quân sử dụng đồng vốn chủ sở hữu cơng ty thu 0,1047 đồng lợi nhuận sau thuế Năm 2020 so với năm 2019 tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu tăng 0,0048 đồng ROE năm 2020 tăng 04 nhân tố: sách tài trợ, sách đầu tư, sách quản trị vốn lưu động sách quản trị chi phí Cần sâu phân tích nhân tố ảnh hưởng Do hệ số tự tài trợ: điều kiện cố định nhân tố khác, hệ số tự tài trợ năm 2020 so với năm 2019 giảm 0,0684 lần (16,67%) làm cho ROE tăng 0,0200 lần Tuy nhiên, năm hệ số tự tài trợ cơng ty thấp nên tiềm ấn nguy rủi ro cao Mặt khác cần xác định rõ tác động địn bẩy tài đến ROE để đánh giá xác đáng hơn, từ có biện pháp can thiệp hợp lý Do hệ số đầu tư ngắn hạn: điều kiện nhân tố khác không đổi, hệ số đầu tư ngắn hạn năm 2020 so với năm 2019 giảm 0,0043 lần (0,44%) làm ROE giảm xuống 0,0005 lần Do số vòng quay VLĐ: Trong điều kiện nhân tố khác khơng thay đổi, số vịng quay VLĐ năm 2020 so với năm 2019 giảm 0,0245 vòng làm ROE giảm 0,0093 lần Ảnh hưởng nhân tố vừa mang tính chất khách quan chủ quan Về mặt khách quan ảnh hưởng khủng hoảng, áp lực cạnh tranh, Về chủ quan tình hình tổ chức, quản lý sử dụng vốn lưu động công ty Do hệ số sinh lời hoạt động: điều kiện nhân tố khác không thay đổi, hệ số hệ số sinh lời hoạt động năm 2020 so với năm 2019 giảm 0,0064 lần (4,87%) làm cho ROE giảm 0,0054 lần Ảnh hưởng nhân SV:Vũ Lan Anh 96 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính tố vừa mang tính khách quan chủ quan Về khách quan, lạm phát tăng, chi phí tăng q trình hoạt động Về khách quan, tình hình quản trị chi phí trình hoạt động Kết luận: Như vậy, khả sinh lời của vốn chủ tăng lên Công ty v n cịn gặp nhiều khó khăn cơng tác quản lý chi phí Vì cần có sách biện pháp hợp lý để quản trị chi phí 3.4 Điều kiện thực giải pháp 3.4.1 Điều kiện phía Nhà nước quan chức Nhà nước cần ban hành văn quy định đến phân tích tài doanh nghiệp nói chung cơng ty chứng khốn nói riêng Cụ thể cần phải hồn thiện hệ thống văn pháp lý tổ chức máy phân tích, quy trình thực hiện, hệ thống tiêu, phương pháp nghiệp vụ, trách nhiệm cung cấp thông tin để định hướng cho cơng ty chứng khốn cơng tác phân tích tài nói chung phân tích tiềm lực tài nói riêng Định kỳ, thường xun đánh giá đắn tình hình tài cơng để phục vụ cho công tác quản trị, điều hành cơng ty cổ phần Cần hồn thiện hệ thống BCTC cơng ty chứng khốn nâng cao chất lượng thơng tin BCTC cơng ty chứng khốn Cần hồn thiện báo cáo công bố thông tin: Báo cáo thường niên, cáo bạch Bộ Tài cần có quy định cụ thể thơng tin báo cáo trên, đặc biệt liên quan đến hệ thống tiêu phân tích tài cơng ty cổ phần nói chung cơng ty chứng khốn nói riêng tính chất đặc thù cơng ty tiêu, cách xác định phương pháp đánh giá 3.4.2 Điều kiện phía cơng ty cổ phần chứng khốn VPS - Hồn thiện chế quản lý tài Cơng ty cổ phần chứng khốn VPS: Cơng ty cần phải rà sốt lại văn pháp quy ban hành, đồng SV:Vũ Lan Anh 97 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính thời lập kế hoạch chi tiết, cụ thể văn cho phù hợp với tình hình phát triển cơng ty Cơng ty cần hồn thiện quy chế tài để đảm bảo hoạt động tài định hướng quản lý máy quản lý công ty Trong quy chế tài cơng ty cần phải định hướng cơng tác phân tích tài vấn đề máy người, nội dung, quyền trách nhiệm phận phân tích tài cơng ty với phận quản lý chức - Hoàn thiện nguồn thơng tin cung cấp cho phân tích tài nói chung phân tích tiềm lực tài cơng ty chứng khốn nói riêng Để phục vụ phân tích tài cơng ty, nguồn thơng tin cần hồn thiện chủ yếu nguồn thơng tin bên ngồi hệ thống kế tốn Trong phân tích tài tồn tổ hợp, bên cạnh nguồn thơng tin ngồi hệ thống kế tốn, nguồn thơng tin từ hệ thống kế tốn cần hồn thiện - Xây dựng quy trình cung cấp thơng tin cơng ty chứng khốn VPS Việc cung cấp thu nhận thơng tin có liên quan đến phận, cá nhân cơng ty Do vậy, quy trình cần quy định cụ thể phận, cá nhân có trách nhiệm cung cấp thông tin, nội dung, phạm vi thông tin, thời hạn cung cấp thông tin phận, cá nhân có trách nhiệm thu nhận phân tích thơng tin Để phục vụ phân tích tài cơng ty, phận cung cấp thơng tin kế tốn chủ yếu phịng kế tốn tổng hợp cơng ty Phịng có trách nhiệm cung cấp báo cáo tài cơng ty Để phục vụ cho kịp thời phân tích đồng thời đáp ứng yêu cầu nộp báo cáo tài cơng ty, phịng kế tốn tổng hợp cần cung cấp báo cáo tài công ty theo thời hạn quy định, Kế tốn thu, chi, cơng nợ cung cấp số liệu chi tiết doanh thu – chi phí, phận thống kê kế tốn phận cung cấp thơng tin bên ngồi hệ thống kế tốn cần đáp ứng yêu cầu thông tin theo thời hạn Bộ phận phân tích có trách nhiệm thu SV:Vũ Lan Anh 98 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính nhận hồn thành phân tích chậm 10 ngày sau nhận tài liệu - Công ty cần tăng cường giám sát hoạt động hệ thống thông tin Để giám sát tốt hoạt động hệ thống thông tin cần quan tâm đến công cụ quản lý biện pháp kiểm tra để đảm bảo chất lượng công việc cung cấp kịp thời, đầy đủ nội dung Đặc biệt, phản hồi từ phận phân tích – nơi thu nhận thơng tin quan trọng việc kiểm tra, đánh giá kết cung cấp thơng tin với tiêu chí kịp thời, đầy đủ xác - Cơng ty cần xây dựng hệ thống tiêu phân tích đặc thù Các nhà quản lý cấp cáo công ty cần quan tâm đến việc tổ chức thực phân tích tài nói chung phân tích tiềm lực tài nói riêng , hình thành thói quen sử dụng thơng tin phân tích tài vào định kinh tế, tài giám đốc cơng ty Xây dựng cơng tác đào tạo cán bộ: Để đảm bảo công việc phân tích tiềm lực tài cơng ty chứng khốn đội ngũ cán làm cơng tác phải giỏi chuyên môn nghiệp vụ lĩnh vực tài kế tốn, phải hiểu biết hoạt động công ty, phải hiểu biết pháp luật, môi trường kinh doanh xu phát triển khu vực giới, đồng thời đội ngũ cán phân tích tiềm lực tài cơng ty có đủ lực chun mơn phân tích tài có phân tích tài cơng ty trở thành công cụ quản lý giúp cho chủ thể quản lý công ty đánh giá, kiểm tra, kiểm sốt hiệu hoạt động cơng ty cổ phần chứng khoán VPS SV:Vũ Lan Anh 99 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính KẾT LUẬN CHƯƠNG Căn vào lý luận nội dung phân tích tiềm lực tài doanh nghiệp, qua nghiên cứu thực tiễn nội dung phân tích tiềm lực tài Cơng ty cổ phần chứng khốn VPS, vào đinh hướng phát triển, yêu cầu ngun tắc hồn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài cơng ty Đề tài luận văn đưa giải pháp để hoàn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài cơng ty cổ phần chứng khoán VPS Để thực giải pháp nêu, đề tài làm rõ điều kiện để thực hoàn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài cơng ty cổ phần chứng khoán VPS: điều kiện Nhà nước quan chức năng, điều kiện từ phía cơng ty SV:Vũ Lan Anh 100 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính KẾT LUẬN Để đứng vững phát huy vai trị kinh tế, Cơng ty cổ phần chứng khốn VPS cần khơng ngừng hồn thiện mặt, đặc biệt trọng hồn thiện cơng cụ quản lý nhằm đạt hiệu cao hoạt động kinh doanh Một công cụ đắc lực quản lý cần quan tâm phân tích tài nói chung phân tích tiềm lực tài nói riêng với hệ thống tiêu phân tích phương pháp phân tích phù hợp Do vậy, việc hồn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài Cơng ty cổ phần chứng khốn VPS nhu cầu cấp thiết Trên sở nghiên cứu lý luận thực tiễn, đề tài luận văn đạt vấn đề sau: Về lý luận, đề tài tổng hợp hệ thống vấn đề lý luận nội dung phân tích tiềm lực tài Bên cạnh đó, đề tài làm rõ phương pháp, sở liệu phục vụ phân tích nhân tố ảnh hưởng đến nội dung phân tích tiềm lực tài doanh nghiệp Về thực tiễn, đề tài nghiên cứu tổng quan công ty cổ phần chứng khốn VPS Trên sở đó, đề tài làm rõ đánh giá thực trạng nội dung phân tích tiềm lực tài Cơng ty cổ phần chứng khoán VPS, nêu lên kết đạt vấn đề tồn cần khắc phục Trên sở nghiên cứu lý luận thực tiễn, đề tài luận văn hồn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài cơng ty cổ phần chứng khốn VPS Để nội dung phân tích tiềm lực tài áp dụng cơng ty cổ phần chứng khốn VPS tác giả đưa điều kiện nhằm hồn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài cơng ty Đề tài có tính khả thi cao với hi vọng áp dụng thực tế, kết nghiên cứu đề tài góp phần hồn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài Cơng ty cổ phần chứng khốn VPS SV:Vũ Lan Anh 101 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài (2012), Thơng tư số 155/2015/TT-BTC ngày 06/10/2015 Bộ Tài hướng dẫn việc cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn Bộ Tài (2016), Thơng tư số 133/2016/TT-BTC ngày 26/8/2016 Bộ Tài hướng dẫn Chế độ kế tốn doanh nghiệp nhỏ vừa Cơng ty cổ phần chứng khoán VPS, Báo cáo thường niên năm 2019, 2020 Cơng ty cổ phần chứng khốn VPS, Báo cáo tài cơng ty năm 2019, 2020 Ngơ Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ (2015), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Tài chính, Hà Nội Nguyễn Trọng Cơ, Nghiêm Thị Thà (2015), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Tài chính, Hà Nội Nguyễn Trọng Cơ, Nghiêm Thị Thà (2017), Đọc phân tích báo cáo tài doanh nghiệp, Nxb Tài chính, Hà Nội Phạm Thị Quyên, Nguyễn Thị Thanh (2016), Bài tập Phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Tài chính, Hà Nội SV:Vũ Lan Anh 102 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp SV:Vũ Lan Anh Học Viện Tài Chính 103 Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính NHẬN XÉT CỦA NGƯỜI PHẢN BIỆN Họ tên người phản biện: Nhận xét trình thực tập tốt nghiệp Sinh viên Vũ Lan Anh Khóa: 55 Lớp: CQ55/09.01 Đề tài: Hoàn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài cơng ty cổ phần chứng khoán VPS Nội dung nhận xét: - Sự phù hợp tên nội dung đề tài với chuyên ngành - Đối tượng mục đích nghiên cứu - Độ tin cậy tính đại phương pháp nghiên cứu - Nội dung khoa học … - Điểm - Bằng số - Bằng chữ Người nhận xét (Ký tên) SV:Vũ Lan Anh 104 Lớp: CQ55/09.01 ... CQ55/09.01 Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính dung phân tích tiềm lực tài cơng ty cổ phần chứng khốn VPS? ?? làm đề tài luận văn tốt nghiệp Mục đích nghiên cứu - Nghiên cứu lý luận tiềm lực tài phân tích. .. trạng nội dung phân tích tiềm lực tài cơng ty cổ phần chứng khốn VPS Chương 3: Hồn thiện nội dung phân tích tiềm lực tài cho cơng ty cổ phần chứng khốn VPS SV:Vũ Lan Anh Lớp: CQ55/09.01 Luận Văn Tốt. .. Lý luận phân tích tiềm lực tài Thứ ba: Nội dung phân tích tiềm lực tài Thứ tư: Các nhân tố tác động đến nội dung phân tích tiềm lực tài Qua có sở để sâu vào phân tích tiềm lực tài cơng ty cổ phần