Các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu doanh nghiệp tại thời điểm ipo

aN BO GIAO DUC VA DAO TAO TRUONG DAI HOC MO TP HO CHI MINH NGUYEN TRUNG NGHIA CAC YEU TO ANH HUONG DEN GIA CO PHIEU DOANH NGHIEP TAI THOI DIEM IPO 6,¢ điển (cú đến Aud) Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số ngành: 60.34.20 TRƯỜNG OAL HOC MQ TP.HCM THU VIEN LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGAN HANG Hướng dẫn khoa học TS NGUN MINH HÀ TP HỊ CHÍ MINH — NĂM 2011 iii TOM TAT Luận văn “Các yếu tố ảnh hướng đến giá cỗ phiếu doạnh nghiệp thời điểm IPO” nhằm mục tiêu xác định yếu tố tác động đến giá cỗ phiếu thời điểm doanh nghiệp thực đấu giá theo quy định IPO Việt Nam Từ mức độ tác động yếu tố đến giá cô phiếu IPO, Luận văn đưa số đề xuất kiến nghị nhằm góp phan cai thiện thực trạng IPO Việt Nam - Với cỡ mẫu 119 doanh nghiệp tiến hành dau giá từ năm 2007 đến tháng năm 2011, nghiên cứu sử dụng mơ hình hồi quy bội để xác định yếu tổ ảnh hưởng đến giá cô phiếu doanh nghiệp thời điểm IPO Biến phụ thuộc để đưa vào mơ hình giá trúng bình qn doanh nghiệp - tiến hành đấu giá biến độc lập liên quan đến doanh nghiệp tiến hành IPO Kết nghiên cứu cho thấy giá cô phiếu doanh nghiệp thời điểm IPO chịu tác động yếu tố như: số chứng khốn VN Index, quy mơ doanh thu, ROE, ROA, khu vực công nghiệp, khu vực dịch vụ số lượng lao động doanh nghiệp Đặc biệt nghiên cứu tìm số lượng nhà đầu tư tham gia nhiều khơng có ý nghĩa đến giá cổ phiếu doanh poe _ nghiệp thời diém IPO Luận văn đưa số kiến nghị cho ba nhóm đối tượng bao gồm: nhà đầu tư, doanh nghiệp chuẩn bị IPO quan quản lý nhà nước thị trường chứng khốn Thơng qua kiến nghị nhóm đối tượng có thê xem xét áp dụng phù hợp với điều kiện IPO Việt Nam cho chủ thể khác Mặc dù luận văn số hạn chế định nhiên kết nghiên cứu tài liệu tham khảo có giá trị cho doanh nghiệp, nhà đầu tư quan quản lý nhà nước thị trường chứng khốn Luận văn mong muốn góp phần nâng cao hiệu IPO cho doanh nghiệp nhà nước đặc biệt bối cảnh thị trường chứng khoán ảm đảm giai đoạn Nguyễn Trung Nghĩa | Luan van tốt nghiệp iv MUC LUC LOI CAM ĐOAN eceerierierrirrrrirriirrirrrriiriirriimrirritriirriied i : I209.) 00) Ðo.7ợ.ề.ừềớừ,,ừ,—ơƠỢỪỢỪƠơƠếơ7ẸỪƑƒẸẪĂMMM ii B mì uvyv3 ,ƠỎ iii _ MUC LUC ` ¬— DANH MUC BANG che DANH MUC HINH ` cesseeens ¬ iv vii vii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮTT -5-55-55+S2S+SrertEEerktEErrrtrrrrrrrerrrrrrirrre viii CHUONG GIOT THIEU 111 «5< +21 1.1 Lý nghiên CỨu 5- PA (i6 ă ÔỎ 18 1.3 Mục tiêu nghiên UU n 1.4 Phạm vi đối tượng nghiên cứu series co 011.1142111011111117 ne - 5: sen 1.5 Phương pháp nghiên cứỨu 1.6 V nnghta cita G3 thi nẽ 1.7 Kết cdu cha d€ tai : : cece ceeeeeccusstsesnesesseesssssseeses cc cccee ec ceeeeecccecccescnecccesee CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT An 2.1 Lý DN tiến hành IPO 55-csccxserrrreer Ả 5 2.2 Các thơng tin, quy định tình hình IPO Việt Nam . +eeereeriree 2.2.1 Điều kiện phát : TỪ 2.2.2 Quy trình tiến hành [PO RừỤỮ 2.2.3 Sơ lược tình hình IPO Việt Nam thời gian qua 15 2.3 Các lý thuyết nghiên cứu liên quan IPO c -cxetsrsrrreeere si 2.3.1 Một số định nghĩa . ccccceccrrrrrrirrrrried "— 18 - v sen nà 2.3.1.1 Định nghĩa cổ phiếu ` 2.3.1.2 Định nghĩa loại hình cơng ty cỗ phần - 19 2.3.1.3 Định nghĩa IPO citrine 20 ! 2.3.2 Các lý thuyết mô hình IPO cecerreerrrrrrtree qree 21 i _ 2.3.2.1 Ly thuyết thời điểm IPO ceeerirreerriirrrirrrrrree 21 2.3.2.2 Lý thuyết sóng IPO certrrrrtrrrrrrriiriirrrre _ 24 2.3.2.3 Một số mơ hình định giá cỗ phiếu phổ thông . -++