Phân tích tình hình tài chính Công ty Nhựa Bình Minh

NỘI DUNG I, Khái qt cơng ty nhựa Bình Minh đặc điểm ngành kinh doanh Năm 1977, Công ty ống nhựa hố học Việt Nam (Kepivi) Cơng ty Nhựa Kiều Tinh sáp nhập, lấy tên Nhà máy Cơng tư Hợp doanh Nhựa Bình Minh trực thuộc Tổng Công ty Công nghệ phẩm, Bộ Công nghiệp nhẹ Ngày 08/02/1990, Bộ Công nghiệp Quyết định số 86/CNn-TCLĐ việc thành lập Xí nghiệp Khoa học Sản xuất Nhựa Bình Minh sở thành lập lại Nhà máy Cơng tư Hợp doanh Nhựa Bình Minh Ngày 03/11/1994, Bộ Công nghiệp nhẹ Quyết định số 1434/CNn-TCLĐ việc thành lập Cơng ty Nhựa Bình Minh Doanh nghiệp Nhà nước trực thuộc Tổng Công ty Nhựa Việt Nam Ngày 02/01/2004, sau cổ phần hóa, Cơng ty CP Nhựa Bình Minh thức hoạt động Ngày 11/7/2006, cổ phiếu Cơng ty thức giao dịch Thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khoán BMP Vốn điều lệ: 818.609.380.000 đồng Những đặc điểm ngành nghề kinh doanh Nhựa Bình Minh doanh nghiệp sản xuất kinh doanh hàng đầu có uy tín Việt Nam sản phẩm ống nhựa phụ tùng ống nhựa loại phục vụ cho ngành cấp nước, bưu viễn thơng, điện lực, xây dựng công nghiệp dân dụng Lĩnh vực kinh doanh chủ yếu Công ty bao gồm: Sản xuất kinh doanh sản phẩm dân dụng công nghiệp từ chất dẻo cao su (ống phụ tùng ống nhựa PVC, sản xuất, kinh doanh máy móc thiết bị, vật tư, thiết bị vệ sinh cho ngành xây dựng, Kinh doanh xuất nhập nguyên liệu, hóa chất vật tư, máy móc thiết bị ngành nhựa, Nhựa Bình Minh có địa bàn sản xuất kinh doanh nội địa nước Nhựa Bình Minh chiếm khoảng 43% thị phần ống nhựa phụ tùng khu vực miền Nam, khoảng 5% thị phần ống nhựa phụ tùng khu vực miền Bắc, chiếm khoảng 28% thị phần ống nhựa nước Sau 44 năm hình thành phát triển, hệ thống phân phối sản phẩm Nhựa Bình Minh ngày mở rộng Tính đến cuối năm 2020, Cơng ty có gần 1.900 cửa hàng rộng khắp nước đảm bảo cung ứng hàng hóa nhanh chóng, kịp thời theo yêu cầu khách hàng II, Phân tích tình hình tài thơng qua BCTC Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh công bố BCTC năm 2020 Cụ thể, doanh thu cuối năm 2020 đạt 4.685.640.326.405 đồng tăng 8% so với kỳ giá vốn hàng bán lại tăng nhẹ lợi nhuận gộp đạt 1.246.981.766.370 đồng tăng so với quý 2019, lợi nhuận sau thuế đạt 522.7 tỷ đồng Như vậy, với việc lợi nhuận trước thuế năm đạt 656,5 tỷ đồng, doanh nghiệp vượt 12,8% kế hoạch lợi nhuận trước thuế -Theo chia sẻ doanh nghiệp sản lượng tiêu thụ ống nhựa Bình Minh tăng nhẹ 5% so với kỳ, điều góp phần làm doanh thu tăng lên Biên lãi gộp Nhựa Bình Minh (BMP) cải thiện đáng kể từ 23% lên 28% quý 2/2020 nhờ tỷ trọng giá vốn giảm mạnh - Hoạt động bán hàng có chi phí tăng mạnh từ gần 270.352.326.675 đồng lên gần485.053.580.341 đồng, BMP đưa mức chiết khấu cao cho nhà phân phối để thúc đẩy tăng trưởng sản lượng Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm xuống cịn 63.737.864.888 đồng.Do đó, tỉ suất lợi nhuận dịng biên từ hoạt động kinh doanh tăng nhẹ từ 9.7% lên 11.2% - Trong kỳ Nhựa Bình Minh có 78 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động tài cao gấp gần lần kỳ nhờ vào thu nhập từ lãi chi phí tài tăng nhẹ 1.1% lên 123.875.152.159 đồng - Tính tới 31/12/2020, tổng tài sản doanh nghiệp tăng 6,06% lên 3.022 tỷ đồng Trong đó, tài sản chủ yếu tiền đầu tư tài ngắn hạn đạt 1.405,7 tỷ đồng, chiếm 46,6% tổng tài sản; tài sản cố định đạt 497,8 tỷ đồng, chiếm 16,5% tổng tài sản; tồn kho đạt 396,5 tỷ đồng, chiếm 13,1% tổng tài sản - BMP dẫn đầu thị trường tiêu thụ miền Nam với quy mô lớn doanh nghiệp ngành Tình hình tài doanh nghiệp lành mạnh với tỷ lệ nợ vay tổng tài sản thấp, khơng có nợ vay dài hạn, dòng tiền hoạt động dương, trả cổ tức tiền mặt cao nhiều năm liền Đánh giá hoạt động tài qua bảng cân đối kế tốn  Tài sản Nhìn chung tổng tài sản cơng ty cổ phần nhựa Bình Minh có dấu hiệu tích cực, tăng mức vừa phải,cụ thể năm 2020 tăng nhẹ 627 tỷ đồng so với năm 2019 tương đương 6,06% Tài sản tăng chủ yếu khoản đầu tư tài ngắn hạn tăng Cụ thể sau : + Đầu tư tài ngắn hạn: năm 2020 tăng mạnh so với năm 2019 834 tỷ đồng (từ 376 tỷ đồng lên 1.210 tỷ đồng) tương đương 221,8% đồng thời tỷ trọng đầu tư tài ngắn hạn tăng so với tổng tài sản ( tăng từ 13,19% lên 40,03%) + Tiền khoản tương đương tiền: năm 2020 giảm so với năm 2019 117 tỷ đồng (từ 313 tỷ đồng xuống 195 tỷ đồng) đồng thời tỷ trọng khoản tiền khoản tương đương tiền tổng tài sản giảm (từ 11% giảm cịn 6,48%) Có thể thấy cơng ty dùng khoản tiền tương đương tiền đem đầu tư tài ngắn hạn từ tỷ trọng đầu tư tài ngắn hạn tăng lên chiếm phần lớn tổng tài sản + Các khoản phải thu ngắn hạn: so với năm 2019 năm 2020 giảm 34 tỷ đồng( từ 357 tỷ đồng xuống 322 tỷ đồng) tương đương 9,8% đồng thời tỷ trọng tổng tài sản giảm ( từ 12,53% xuống 10,67%) Điều cho thấy doanh nghiệp giảm khoản nợ phải thu từ khách hàng, chứng tỏ doanh nghiệp không bị chiếm dụng vốn có kế hoạch cho việc thu hồi công nợ để tránh khoản nợ khó địi + Hàng tồn kho: năm 2020 so với năm 2019 giảm 57 tỷ đồng( từ 453 tỷ đồng xuống 396 tỷ đồng) tương đương 12,64%, tỷ trọng tổng tài sản giảm ( từ 15,13%xuống 13,12% ) Có thể tác động covid 19 kinh tế trở nên khó khăn, doanh nghiệp giảm sản xuất để tránh việc ứ đọng hàng tồn kho + Tài sản ngắn hạn khác : năm 2020 so với năm 2019 tăng tỷ đồng( từ tỷ đồng lên tỷ đồng) tương đương 222,36% Tỷ trọng so với tổng tài sản tăng từ 0,0004% lên 0,0013% + Tài sản cố định: năm 2020 so với năm 2019 giảm 142.582 triệu đồng( từ 640 tỷ đồng xuống 497 tỷ đồng), tỷ trọng so với tổng tài sản giảm từ 22.47% xuống 16,46% Nguyên nhân giảm doanh nghiệp lý nhượng bán bớt số tài sản cố định +Tài sản dở dang dài hạn : năm 2020 so với năm 2019 giảm 13 tỷ đồng( từ 27 tỷ đồng xuống 14 tỷ đồng) tương đương 47,88%, tỷ trọng so với tổng tài sản giảm từ 0,009% xuống 0,005% + đầu tư tài dài hạn: năm 2020 giảm mạnh so với năm 2019 298 tỷ đồng( từ 368 tỷ đồng xuống 70 tỷ đồng) tương đương 81%, tỷ trọng so với tổng tài sản giảm từ 0,13% xuống 0,023% + Tài sản dài hạn khác: năm 2020 tăng so với năm 2019 157 triệu đồng (từ 311.292 triệu đồng lên 311.467 triệu đồng) , tỷ trọng so với tổng tài sản gần không thay đổi  Nguồn vốn Tổng nguồn vốn doanh nghiệp tăng 172.838 triệu đồng so với năm 2019, tương đương 6,06 % Đây mức tăng không cao nguồn vốn tăng giúp ích cho doanh nghiệp mở rộng quy mô sản xuất + nợ ngắn hạn: năm 2020 tăng 170 tỷ đồng so với năm 2019( từ 357 tỷ đồng lên 527 tỷ đồng) tương đương 47,6%, tỷ trọng so với tổng nguồn vốn tăng nhẹ từ 0,12% lên 0,13% Các khoản nợ phải trả ngắn hạn nhiều nợ phải thu ngắn hạn cho thấy khả chiếm dụng vốn doanh nghiệp tốt, cấu nợ công ty cấu nợ chủ động nên cơng ty xác định điều chỉnh cấu nợ nhiên cần phải theo dõi để trả hạn + Nợ dài hạn :năm 2020 tăng nhẹ so với năm 2019 407 triệu đồng( từ 23.085 tỷ đồng lên 23.492 tỷ đồng) tương đương 1,76%, tỷ trọng gần không thay đổi chiếm tỷ trọng nhỏ tổng nguôn vốn Điều cho thấy cơng ty có tình hình tài lành mạnh, rủi ro tốn gần khó xảy + Vốn chủ sở hữu: năm 2020 tăng so với năm 2019 tỷ đồng( từ 2469 tỷ đồng lên 2471 tỷ đồng) Có thể thấy cơng ty kinh doanh thuận lợi, mang lại lợi nhuận cho doanh nghiệp góp phần làm tăng vốn chủ sở hữu từ cơng ty có đủ tài sản để hoạt động kinh doanh toán khoản nợ Nguồn vốn lưu động thường xuyên( NWC): nguồn vốn thường xuyên tài trợ cho tài sản lưu động CHỈ TIÊU Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn thường xuyên NWC 31/12/2020 31/12/2019 số tiền( tỷ số tiền(tỷ Tuyệt đồng) đồng) đồng) 2128 1501 627 893 1348 (455) 527 357 170 2494 2492 1601 1144 457 Chênh lệch đối(tỷ Tương đối(%) 41,77 (33,75) 47,62 0,0008 39,95 Công thức: NWC = tài sản ngắn hạn - nợ ngắn hạn Nguồn vốn lưu động cơng ty nhựa Bình Minh: NWC = 2.128.869 – 527.728 = 1.601.141 ( tỷ đồng) NWC cơng ty có giá trị dương, có ổn định hoạt động kinh doanh doanh nghiệp có phận nguồn vốn lưu động thường xuyên tài trợ cho tài sản lưu động để sử dụng cho hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp dễ dàng chuyển đổi tài sản ngắn hạn thành tiền để tốn cho khoản nợ tới kì hạn, làm giảm mức rủi ro tài từ giúp hoạt động kinh doanh doanh nghiệp diễn bình thường Khả tốn cơng ty đảm bảo công ty sử dụng phần nguồn vốn dài hạn tài trợ cho tài sản ngăn hạn Qua báo cáo, thấy nguồn vốn chủ yếu công ty vốn chủ sở hữu chiếm 81,76%, điều chứng tỏ thực lực tài cơng ty mạnh, cơng ty phụ thuộc vào nguồn vốn bên nên chủ động hoạt động sản xuất kinh doanh Đánh giá tình hình tài qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ ta thấy có biến động dòng tiền năm 2020 so với năm 2019 Dòng tiền năm 2020 tăng 19 tỷ đồng so với năm 2019 tương đương 19,32%, nhiên dòng tiền âm Cụ thể: + Dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh: năm 2020 giảm nhẹ so với năm 2019 45 tỷ đồng tương đương 4,69% Nguyên nhân chủ yếu khoản phải thu tài sản khác giảm ( từ 284 tỷ đồng xuống 108 tỷ đồng) khoản thuế mà doanh nghiệp phải nộp tăng lên (từ 105 tỷ đồng năm 2019 lên 121 tỷ đồng năm 2020), giảm so với năm 2019 doanh nghiệp thu tiền từ hoạt động sản xuất dù tình hình dịch bệnh kinh tế khó khăn, từ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp tiến hành liên tục, khơng bị gián đoạn, doanh nghiệp có đủ khả toán, đáp ứng khoản chi tiêu, trì khả hoạt động, thực đầu tư mà không cần đến việc huy động nguồn tài từ bên ngồi + Dịng tiền từ hoạt động đầu tư: năm 2020 so với năm 2019 giảm từ 691 tỷ đồng xuống 557 tỷ đồng tương đương 19,3%, khoản tiền âm Cụ thể: năm 2020 tổng số chi cho hoạt động đầu tư 1916 tỷ đồng tăng 312 tỷ đồng so với năm 2019 đồng thời tổng số tiền thu từ hoạt động tài 1357 tỷ đồng tăng 355 tỷ đồng so với năm 2019 cho thấy doanh nghiệp đầu tư chỗ Tuy nhiên khoản tiền chi nhiều so với khoản tiền thu nên dòng tiền từ hoạt động đầu tư âm + dòng tiền từ hoạt động tài chính: năm 2020 so với năm 2019 tăng từ 371 tỷ đồng lên 478 tỷ đồng, khoản tiền âm Lượng tiền tăng chủ yếu chi trả cổ tức tăng lên( từ 368 tỷ đồng lên 478 tỷ đồng) Tuy nhiên lượng tiền vay doanh nghiệp giảm đáng kể ( từ 980 triệu đồng xuống 220 triệu đồng), tiền chi trả nợ gốc vay giảm( từ tỷ đồng năm 2019 xuống 680 triệu đồng năm 2020) Đây tín hiệu tốt, doanh nghiệp giảm khoản nợ, tránh rủi ro tốn Tuy nhiên doanh nghiệp chưa tận dụng sách huy động vốn doanh nghiệp phát hành cổ phiếu, trái phiếu để thu hút vốn Khoản tiền và tương đương tiền đầu năm 2020 so với cuối năm 2020 giảm( từ 313 tỷ đồng giảm xuống 195 tỷ đồng) Tuy dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh dương dòng tiền từ hoạt động đầu tư hoạt động tài âm làm tổng dịng tiền âm từ khoản tiền tương đương tiền giảm( dùng để đầu tư sử dụng cho hoạt động tài cơng ty) Đánh giá tình hình tài qua báo cáo kết hoạt động kinh doanh + Doanh thu: so với năm 2019 năm 2020 tăng từ 4.342 tỷ đồng lên 4.700 tỷ đồng, công ty đạt kết sản xuất kinh doanh tốt dù tình hình kinh tế năm 2020 vơ khó khăn Cụ thể: Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ: năm 2020 so với năm 2019 tăng 348 tỷ đồng tương đương 8.03%( từ 4.337 tỷ đồng lên 4.685 tỷ đồng) Tuy nhiên khoản giảm trừ doanh thu doanh nghiệp tăng cao từ tỷ đồng lên 14 tỷ đồng +Chi phí:  Chi phí tài chính: năm 2020 tăng so với năm 2019 12 tỷ đồng( từ 111 tỷ đồng lên 123 tỷ đồng) tương đương 10,81% Cụ thể: chênh lệch tỷ giá giảm mạnh ( từ tỷ đồng xuống 76 triệu đồng), chi phí lãi vay giảm ( từ 125 triệu đồng xuống 50 triệu      đồng), bên cạnh chiết khấu tốn tăng ( từ 109 tỷ đồng lên 123 tỷ đồng) khoản chi phí khác tăng ( từ đồng lên triệu đồng) Doanh nghiệp giảm tối đa khoản chi phí vay đồng thời tăng khoản chi phí giúp ích cho hoạt đơng kinh doanh để tăng doanh thu cho doanh nghiệp Chi phí bán hàng: năm 2020 tăng so với năm 2019 214 tỷ đồng( từ 270 tỷ đồng lên 485 tỷ đồng) tương đương 79,63% Nguyên nhân tăng chi phí chủ yếu chi phí hội nghị khách hàng tăng cao( từ tỷ đồng lên 27 tỷ đồng) chi phí bán hàng hệ thống phân phối ( tăng từ 143 tỷ đồng lên 318 tỷ đồng) điều điều dễ hiểu doanh thu bán hàng tăng dẫn đến chi phí tăng theo giúp cơng ty đẩy mạnh doanh số thu hút khách hàng khách hàng tiềm Chi phí quản lý doanh nghiệp: năm 2020 giảm so với năm 2019 52 tỷ đồng( từ 116 tỷ đồng xuống 63 tỷ đồng) tương đương 45,7 % Nguyên nhân chủ yếu khoản dự phịng phải thu khó địi giảm mạnh từ 10 tỷ đồng xuống 23 tỷ đồng, chi phí nhân viên quản lý giảm từ 52 tỷ đồng xuống 26 tỷ đồng Có thể tình hình dịch covid diễn doanh nghiệp thu hẹp quy mô quản lý để đảm bảo an tồn cho doanh nghiệp Nhìn chung chi phí năm 2020 biến động lớn so với năm 2019, chi phí bán hàng tăng cao chi phí quản lý doanh nghiệp giảm đáng kể, nhiên biến động giúp doanh nghiệp tránh tổn thất xảy tình hình kinh tế biến động dịch covid 19 từ làm tăng doanh thu tạo lợi nhuận giúp doanh nghiệp phát triển + Lợi nhuận: Lợi nhuận gộp: so với năm 2019 năm 2020 tăng từ 988 tỷ đồng lên 1.246 tỷ đồng tương đương 26,11% Lợi nhuận gộp chịu ảnh hưởng doanh thu giá vốn hàng bán, hai tiêu có tác động trái ngược nhau, Tuy nhiên doanh thu tỷ lệ tăng nhiều so với giá vốn hàng bán ( năm 2020 tăng so với năm 2019 89 tỷ đồng đương đương 2,67%) nên nhìn chung lợi nhuận gộp doanh nghiệp tăng Lợi nhuận sau thuế: năm 2020 so với năm 2019 tăng từ 422 tỷ đồng lên 522 tỷ đồng tương đương 23.61% Lợi nhuận trước lãi vay thuế( EBIT): EBIT= lợi nhuận trước thuế + lãi vay vốn phải trả kì = 656 + 50 =706 (tỷ đồng) Lợi nhuận doanh nghiệp tạo chưa tính lãi vay thuế thu nhập doanh nghiệp 706 tỷ đồng, qua thấy khả tạo lợi nhuận công ty cao cao năm 2019 54 tỷ đồng doanh nghiệp có đủ khả trả nợ tài trợ cho hoạt động doanh nghiệp Qua báo cáo kết hoạt động kinh doanh cơng ty, nhìn chung tình hình kinh doanh cơng ty khả quan so với tình hình kinh tế khó khăn nước, doanh thu bán hàng tăng, lợi nhuận đem lại tương đối ổn định có khả hồn trả khoản nợ đến kì III, Các hệ số tài Hệ số khả tốn  Hệ số khả toán thời : -Hệ số khả toán thời = Tổng tài sản ngắn hạn/ Tổng nợ ngắn hạn = 2.128.869.195.093/ 527.728.036.413= 4,03 lần  Hệ số khả toán nhanh: -Hệ số khả toán nhanh=(tổng tài sản ngắn hạn- HTK)/ Tổng nợ ngắn hạn =(2.128.869.195.093-396.479.953.684)/527.728.036.413=3,28 lần -Trong tỷ số này, hàng tồn kho bị loại bỏ, lẽ tài sản lưu động, hàng tồn kho coi loại tài sản có tính khoản thấp Tỷ số thể khả toán doanh nghiệp mà không cần thực lý gấp hàng tồn kho -Hệ số cho thấy khả tốn DN BMP ln đảm bảo mức tốt có tính khoản cao -So với hệ số trung bình ngành(0,86 lần) hệ số khả toán DN BMP cao(3,28 lần) cho thấy DN dự trữ nhiều tiền khoản tương đương tiền, DN cần phải cân nhắc dự trữ nhiều việc dự trữ khiến hội sử dụng tiền DN bị ảnh hưởng - So với năm 2019( hệ số khả toán nhanh = 2,93 lần )thấp so với năm 2020( 0,35 lần) cho thấy khả toán nhanh DN ngày tốt  Hệ số khả toán tức thời: Khả toán tức thời cho biết, với số tiền khoản tương đương tiền, doanh nghiệp có đảm bảo tốn kịp thời khoản nợ ngắn hạn hay không? -Hệ số khả toán tức thời=tiền khoản tương đương tiền/ Tổng nợ ngắn hạn =195.737.830.491/527.= =0,37 lần -Hệ số cho biết đồng nợ ngắn hạn đc đảm bảo 0,37 đồng tiền khoản tương đương tiền, hệ số đc nhiều nhà đầu tư quan tâm đặc biệt chủ nợ -Hệ số đặc biệt có ý nghĩa kinh tế khủng hoảng, DN khó chuyển đổi tài sản sang tiền, thời kì dịch bệnh covid, kéo theo hàng loạt DN trí nhiều kinh tế giới bị kéo tụt 10-15 năm, hệ số giúp cho DN BMP biết đc khả đáp ứng khoản nợ đến hạn họ gặp khó khăn việc lý khoản hàng tồn kho -So với hệ số trung bình ngành(hệ số khả toán tức thời=0,17), hệ số khả toán tức thời DN BMP cao 0,2 lần khả toán nhanh DN ổn nên kinh tế bình thường hoạt động diễn bình thường khả tốn DN BMP đáp ứng đc khoản nợ đến hạn.ngưỡng dự trữ tiền mặt thấp tạo nhiều hội sử dụng tiền cho DN BMP, nhiên cần cân nhắc gia tăng dự trữ tiền trường hợp rủi ro để đáp ứng kịp thời khoản nợ ngắn hạn ->Do đó, BMP khơng tài sản ngắn hạn ln đảm bảo toán khoản nợ ngắn hạn mức cao mà rủi ro tốn khơng có Nhờ lợi này, BMP khơng thu lợi nhuận từ hoạt động tiền gửi mà tận dụng ưu đãi dịch vụ toán, ưu đãi hoạt động mua nguyên vật liệu, hang hóa, dịch vụ từ nhà cung cấp với chất lượng đảm bảo, giá ưu đãi  Hệ số khả toán lãi vay: -Hệ số khả toán lãi vay=lợi nhuận trước lãi vay thuế/ lãi vay phải trả =(656.540.035.255+50.844.435)/50.844.435=12913,72 lần - Khi đánh giá hệ số khả toán DN cần kết hợp hệ số với Khi DN vay tiền dùng hệ số khả toán thời cho chủ nợ,khi đánh giá nội DN dùng hệ số khả toán nhanh hệ số khả tốn tức thời để đánh giá DN Chủ nợ ngân hàng quan tâm đến lại hệ số toán lãi vay, hệ số DN BMP tốt cho thấy xếp hạng tín nhiệm DN ảnh hưởng lớn đến lãi suất vay vốn DN BMP tốt -So với hệ số trung bình ngành (khả tốn lãi vay= 2,99 lần) khả toán lãi vay DN BMP (12913,72 lần) lớn cho thấy khả đáp ứng khoản nợ DN cưc tốt mức độ rủi ro gặp phải chủ nợ thấp -So với năm 2019(khả toán lãi vay =4229,322 lần ) thấp so với năm 2020 8684,398 lần cho thấy khả toán lãi vay DN BMP ngày tốt đảm bảo nhiều lần Hệ số phản ánh cấu nguồn vốn tài sản:  Phân tích cấu nguồn vốn  Hệ số nợ: - Hệ số nợ = tổng nợ phải trả/ tổng nguồn vốn =551.220.912.521/3.022.745.555.182= 18,24% -Hệ số cho biết đồng vốn có 18,24 đồng nợ phải trả Hệ số nợ thể việc sử dụng nợ doanh nghiệp việc tổ chức nguồn vốn điều cho thấy mức độ sử dụng địn bẩy tài doanh nghiệp +So với hệ số trung bình ngành( hệ số nợ= 41,29%), hệ số nợ DN BMP (18,24%) thấp nhiều so với trung bình ngành, cho thấy DN dễ huy động nguồn lực tài thị trường tài khơng khó để vay nợ +So với năm 2019 (hệ số nợ=13,35%) thấp so với năm 2020 4,89% cho thấy DN dần tận dụng tiền vay từ giảm chi phí sử dụng vốn , từ tăng lợi nhuận cho chủ sở hữu DN Có thể thấy khả tốn DN tốt nên DN đẩy hệ số nợ lên cao chút để tận dụng khoản tiền vay Hệ số VCSH -Hệ số VCSH=vốn chủ sở hữu/Tổng nguồn vốn=2.471.524.642.661/ 3.022.745.555.182 =81.76% - Hệ số phản ánh vốn chủ sở hữu chiếm 81,76% tổng nguồn vốn doanh nghiệp Nhìn tổng thể, nguồn vốn doanh nghiệp hình thành từ hai nguồn: vốn chủ sở hữu nợ phải trả - Hệ số vcsh DN so với hệ số trung bình ngành (hệ số vcsh=44,11%) cao nhiều -VCSH cao dẫn đến chi phí sử dụng vốn cao, từ lợi ích ơng chủ sở hữu nhận giảm Muốn lợi ích ơng chủ sở hữu lên cao phải tận dụng chi phí sử dụng vốn thấp kênh vay nợ  Phân tích cấu tài sản * Tỉ lệ đầu tư vào tài sản ngắn hạn: -Tỉ lệ đầu tư vào tài sản ngắn hạn=tài sản ngắn hạn/tổng tài sản =2.128.869.195.093/3.022.745.555.182= 70.43% -tỉ lệ đầu tư tài sản ngắn hạn cao phù hợp với ngành kinh doanh DN BMP từ DN tạo nhiều hội thuận lợi cho việc sản xuất DN -so với hệ số bình ngành(51,08%) tỉ lệ đầu tư vào tài sản ngắn hạn DN BMP cao cho thấy DN trọng vào đầu tư tài sản ngắn hạn để tăng hiệu sản xuất DN –> DN sản xuất sản phẩm nhựa cao su nên việc đầu tư chủ yếu vào tài sản ngắn hạn hợp lí  Tỉ lệ đầu tư vào tài sản dài hạn; -Tỉ lệ đầu tư vào tài sản dài hạn=tài sản dài hạn/tổng tài sản =893.876.360.089/3.022.745.555.182= 29.57% -DN BMP DN sản suất sản phẩm nhựa cao su nên việc đầu tư vào tài sản dài hạn thấp, phù hợp với khả sản suất kinh doanh DN -So với hệ số trung bình ngành(48,29%) tỉ lệ đầu tư vào tài sản dài hạn DN BMP thấp nhiều(18,72%) cho thấy mức độ đầu tư vào tài sản dài hạn thấp Nhóm hệ số phản ánh hiệu suất hoạt động 3.1 Số vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / Hàng tồn kho bình quân + Hàng tồn kho bình qn = (396479953684 + 453880133640)/2 + Số vịng quay HTK = 3,438,658,560,035 / (396479953684 + 453880133640)/2=8,087(vòng) *Ý nghĩa : số cho biết tốc độ vòng quay vốn hàng tồn kho doanh nghiệp , số vòng quay vốn hàng tồn kho cao tốt Vốn tồn kho quay nhiều vòng ,cho thấy giá vốn hàng bán lớn , giá vốn hàng bán lớn thể kì bán nhiều hàng, tiêu thụ nhiều sản phẩm , góp phần làm tăng doanh thu lợi nhuận tương lai ,hơn vốn tồn kho quay nhiều vòng , cho thấy lượng vốn bỏ vào ko bị ứ đọng  Số vòng quay hàng tồn kho ctcp Nhựa Bình Minh(8,087 vịng) cao gần gấp đơi so với số trung bình ngành (4,29 vòng ), cho thấy số lượng hàng tồn kho cty lưu thơng nhanh chóng, ko bị trì trệ, ứ đọng Doanh nghiệp chắn giảm bớt nhiều rủi ro Đồng thời bán nhiều hàng tiêu thụ nhiều sản phẩm nên lượng hàng tồn kho dự trữ giảm , điều giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí lưu kho ,lưu bãi , bảo quản sản phẩm Năm 2020 , số vòng quay hàng tồn kho BMP (8.087 vòng ) cao so với năm gần đây(năm 2018: 6,4; năm 2019:6,56 vịng) có xu hướng tăng mạnh Năm qua , dù năm khó khăn ảnh hưởng dịch bệnh Nhựa Bình Minh khơng giữ vững phong độ mà phát triển hiệu gặt hái nhiều thành công * Số ngày vốn vòng quay hàng tồn kho = 360/ số vòng quay HTK = 360/8,087= 44,515 (ngày)  Số ngày vốn vịng quay hàng tồn kho cơng ty Nhựa Bình Minh (44,515 ngày ) ngắn hẳn so với thời gian trung bình ngành(85,16 ngày ), cho thấy số vốn mà công ty thu hồi lại nhanh hạn chế giảm thiểu rủi ro tiêu thụ 4.1 ROS Tỉ = suất lợi nhuận doanh thu (ROS) Lợi nhuận trước(sau) thuế/ doanh thu = 522,585,571,930 /4,685,640,326,405 = 0,14 = 11.2% *Cho biết,quá trình quản trị chi phí kỳ doanh nghiệp Một đồng doanh thu thu lại đồng lợi nhuận thuế ROS cao tốt Tỉ suất lợi nhuận doanh thu BMP(11,2%) cao vượt trội so với số trung bình ngành ( 4,46%) Điều cho thấy : - doanh thu lợi nhuận, kết hoạt động kinh doanh tốt , cần phát huy phát triển mạnh - sản phẩm bán chạy , có chỗ đứng thị trường - khả cạnh tranh sức hút lớn - cơng ty kiểm sốt tốt yếu tố chi phí gián tiếp Cơng ty BMP có chiến lược kinh doanh đắn, nghiêm túc phát triển tốt Mỗi chiến lược kinh doanh làm ảnh hưởng đến ROS Qua số liệu năm gần đây, năm 2020 tỉ suất lợi nhuận doanh thu CTCP Nhựa Bình Minh đạt mức cao so với năm cịn lại, có xu hướng tăng mạnh Cho dù năm 2020 , chịu ảnh hưởng nặng nề dịch covid-19 BNP hoạt động RẤT TỐT, tăng trưởng mạnh mẽ , cần phải phát huy phát triển mạnh 4.2 Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (BEP) = Lợi nhuận trước lãi vay thuế / Tổng tài sản (VKD bình quân) + BEP = (656,540,035,255 +50,844,435)/ (3,022,745,555,182 + 2849907148356)/2=22% * Cho biết , bình quân sử dụng đồng vốn kinh doanh, doanh nghiệp thu lại đồng EBIT BEP BMP cao , điều cho thấy khả sinh lời vốn kinh doanh cơng ty tốt, có tiềm Giúp cho cơng ty có nhiều phương pháp kinh doanh tốt , nắm bắt điểm mạnh để khai thác triệt để khả sinh lời vốn Đây thước đo tốt để cơng ty Nhựa Bình Minh lấy làm đưa định có nên sử dụng vốn hay khơng 4.3 Tỉ suất lợi nhuận trước thuế vốn kinh doanh = Lợi nhuận trước thuế /Vốn kinh doanh bình quân (%) = 656,540,035,255/(3,022,745,555,182 + 2849907148356)/2 = 0,2235 = 22.35% * Chỉ tiêu cho biết bình quân sử dụng đồng vốn kinh doanh , doanh nghiệp thu lại đồng lợi nhuận trước thuế 4.4 Tỉ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh (ROA) = Lợi nhuận sau thuế/ Vốn kinh doanh bình quân ROA = 522,585,571,930/(3,022,745,555,182 + 2849907148356)/2= 0,1779 = 17,8% ROA công ty Nhựa Bình Minh năm 2020(17,8%) có bước tăng năm gần (năm 2018: 15%; năm 2019 : 14.9%) , BMP đà phát triển tăng trưởng mạnh, lợi nhuận sau thuế thu cao Đặc biệt hơn, ROA Nhựa Bình Minh cịn cao gấp lần so với số ngành (3,81%) Càng thấy rõ , hoạt động kinh doanh BMP đầu tư đắn hiệu , cơng ty có lãi - Nguồn vốn chủ BMP tăng ngày mạnh , phát triển - Chi phí lãi vay công ty giảm đáng kể  tăng lợi nhuận đạt cao - Trình độ quản trị vốn công ty BMP đáng nể, cốt yếu để BMP đạt nhiều thành tựu mục tiêu vượt trội so với nhiều doanh nghiệp khác 4.5 Tỉ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) ROE = Lợi nhuận sau thuế/ vốn chủ sở hữu bình quân (%) = 522,585,571,930 / ((2,471,524,642,661 + 2469283578651)/2) = 0,2119 =21,2% *Cho biết bình quân sử dụng vốn chủ sở hữu ,doanh nghiệp thu lại đồng lợi nhuận sau thuế  Đến năm 2020 tỉ suất sinh lời cơng ty (21,2%) tăng đáng kể cao vượt trội so năm gần ( năm 2018: 17,4% ;năm 2019: 17,2%) Hơn thế, ROE BMP cao gấp lần so với số tài ngành Qua chứng tỏ , năm 2020 năm hoạt động kinh doanh thành công hiệu CTCP Nhựa Bình Minh Đây số mà nhà đầu tư, cổ đơng quan tâm phản ảnh trực diện mà họ thu lại -Tỉ suất lợi nhuận BMP caolợi nhuận để lại lớn quy mơ vốn tự có ngày tăng mức độ rủi ro doanh nghiệp giảm hẳn Hệ số phân phối lợi nhuận CHỈ TIÊU NĂM 2020 NĂM 2019 CHÊNH LỆCH Tuyệt đối Tương đối (%) DPS CỔ TỨC 5840 MỘT CỔ PHẦN THƯỜNG 4500 1340 29,778% HỆ SỐ CHI TRẢ 91,479% CỔ TỨC 87,142% 4,337% 4,977% TỶ SUẤT CỔ TỨC 9,993% 0,763% 7,635% 9,23% Cổ tức cổ phần thường (dps) Cổ tức cổ phần thường=lợi nhuận sau thuế dành trả cổ tức cho CĐ thường/số lượng số cổ phần thường lưu hành =478067877920/81860938=5840 Cổ tức cổ phần thường (DPS) cho biết cổ phần cổ đông thường sở hữu trả phần cổ tức Phản ánh năm 2020 cổ phần thường công ty BMP nhận đc 5840 đồng cổ tức Cổ tức cổ phần thường năm 2020 so với năm 2019 tăng 1340 đồng/cổ phần Việc chi trả cổ tức cho cổ đông cho thấy công ty BMP kinh doanh tốt ổn định theo chiến lược phát triển, tăng trưởng bền vững đảm bảo chi trả cổ tức cho cổ đông Thu nhập cổ phần thường (eps) Thu nhập cổ phần thường (EPS) = (Thu nhập ròng – cổ tức cổ phiếu ưu đãi)/số lượng cổ phần lưu hành Thu nhập cổ phần thường (EPS) : phản ánh cổ phần thường năm thu lợi nhuận sau thuế Thu nhập cổ phần mà công ty BMP tạo năm 2020 6384 đồng, cho thấy công ty làm ăn có lãi EPS năm 2020 tăng so với năm 2019 1220 đồng, thu nhập cổ phiếu tăng, có tăng trưởng EPS số tổng hợp phản ánh kết kinh doanh doanh nghiệp Từ đó, giúp nhà đầu tư dễ dàng hiểu so sánh loại cổ phiếu Eps lớn yếu tố để nhà đầu tư lựa chọn đầu tư Hệ số chi trả cổ tức Hệ số chi trả cổ tức = cổ tức cổ phần thường/ thu nhập cổ phần thường 5840/6384=91,479% Công ty dành 91,479 % thu nhập cổ phần thường cho chi trả cổ tức thường Công ty dành phần lớn thu nhập từ hoạt động kinh doanh để chi trả cổ tức, công ty phát triển tốt hoạt động có lãi Ý nghĩa quan trọng tỷ lệ chi trả cổ tức mức độ tăng trưởng công ty Một cơng ty có định hướng tăng trưởng nhằm mục đích mở rộng, phát triển sản phẩm chuyển sang thị trường dự kiến tái đầu tư hầu hết tất lợi nhuận chấp nhận với tỷ lệ chi trả thấp chí Tỷ suất cổ tức Tỷ suất cổ tức= cổ tức cổ phần thường/ giá thị trường cổ phần thường =5840/62800=9,23% Khi so sánh cổ tức công ty phải quan tâm tới tỷ suất cổ tức Chỉ tiêu cho biết tỷ lệ cổ tức bạn nhận so với số tiền bạn phải trả để mua cổ phiếu Tỷ suất cho thấy bỏ đồng mua cổ phần cơng ty sau năm thu lại 0,0923 đồng cổ tức Lãi suất gửi 12 tháng ngân hàng Việt Nam nằm khoảng 4,7%-6,8% < 9.23% cho thấy vốn bỏ nhà đầu tư vào cổ phiếu công ty đem lại lãi suất lớn gửi ngân hàng Tỷ suất cổ tức 2020 giảm 0,763% so với 2019 doanh nghiệp giảm chia cổ tức cho cổ đông với mục đích dùng để ổn định kinh doanh tái đầu tư cho dự án Hệ số giá trị thị trường Hệ số giá thu nhập Hệ số giá thu nhập (P/E)= giá thị trường cổ phần thường/ thu nhâp cổ phần thường (P/E)=62800/6384=9,84 Hệ số cho thấy thị trường trả giá 9,84 đồng cho đồng thu nhập công ty Tỷ lệ P/E thấp nhà đầu tư mua nhiều lợi nhuận doanh nghiệp hơn, thời gian để nhà đầu tư thu hồi vốn từ lợi nhuận doanh nghiệp ngắn Cùng với tỷ lệ P/E cao cho thấy nhà đầu tư đánh giá cao triển vọng tương lai công ty Hệ số giá thị trường giá trị sổ sách Hệ số giá thị trường giá trị sổ sách(M/B)= giá trị thị trường cổ phần thường/ giá trị sổ sách cổ phần thường (M/B)=62800/30192=2,08 Ý nghĩa giá trị sổ sách số tiền thực đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo lợi nhuận doanh nghiệp giá trị gia tăng cho kinh tế, ý nghĩa giá thị trường mức độ kỳ vọng công chúng vào khả tạo tiền tương lai doanh nghiệp Hệ số M/B năm 2020 cơng ty 2,07996, điều có nghĩa nhà đầu tư sẵn sàng mua cổ phiếu công ty cao giá trị sổ sách 2,07996 lần So với năm 2019 hệ số M/B năm 2020 tăng lên 0,58712 lần cho thấy mức độ kì vọng công chúng năm 2020 cao so với năm 2019 Hệ số (M/B) công ty 2,08 lớn cho thấy triển vọng tốt tương lai công ty hệ số không cao chứng tỏ cơng ty tăng trưởng bình thường khơng có dấu hiệu bị đầu cơ, tăng trưởng nóng đảm bảo rủi ro đầu tư khơng q lớn * Phân tích diễn biến nguồn tiền sd tiền doanh nghiệp Bảng phân tích diễn biến nguồn tiền sử dụng tiền doanh nghiệp BMP năm 2020 Sử dụng tiền Tăng đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn Tăng trả trước cho Số tiền Tỷ trọng 83400000000 34036220144 69.56 % 2.84% Diễn biến nguồn tiền Giảm tiền Giảm khoản Số tiền Tỷ trọ ng 2177152275 9600000000 1.8 2% 8.0 1% người bán ngắn hạn Tăng phải thu ngắn hạn khác Tăng TSCĐ vô hình Tăng chi phí trả trước ngắn hạn Tăng tài sảncố định hữu hình Giảm dự phịng phải thu ngắn hạn khó địi Tăng đầu tư vào cơng ty liên kết Tăng chi phí trả 13070325745 807528181 2811813834 64536741963 247500667 93 128260807 17384893017 1.09% 0.07% 0.23% 5.38% 2.06% 0.11% 1.45% tương đương tiền Giảm phải thu khách hàng ngắn hạn Giảm phải thu cho vay ngắn hạn Tăng khấu hao TSCĐ hữu hình Giảm hàng tồn kho Giảm đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn dài hạn Giảm tài sản thuế thu nhập hoãn lại Tăng phải trả 8643228351 7.2 1% 2000000000 1.6 7% 1990048128 86 16 60 % 5840700616 4.8 7% 3000000000 00 25 02 % 61844540 61 4023371520 0.5 2% 3.3 6% trước dài hạn Giảm dự phòng giảm giá hàng tồn kho Giảm phải trả người lao động Giảm vay ngắn hạn 1006826213 10310861463 460000000 0.08% 0.86% 0.04% Giảm quỹ khen thưởng phúc lợi 10645481923 0.89% Giảm quỹ đầu tư phát triển 18381502308 15.33 % người bán ngắn hạn Tăng người mua trả tiền trước ngắn hạn Tăng thuế phải nộp nhà nước Tăng chi phí phải trả ngắn hạn Tăng phải trả ngắn hạn khác Tăng dự phòng phải trả dài hạn Tăng lợi nhuận chưa phân phối 5433166777 0.4 5% 8680958559 0.7 2% 1333302727 23 11 2% 3927774668 0.3 3% 407798269 1860560870 93 0.0 3% 15 52 % Tổng sử dụng nguồn tiền 11989183904 35 100.00 % năm Giảm chi phí xây dựng dở dang Giảm thiết bị,vật tư,phụ tùng thay dài hạn Tăng khấu hao TSCĐ vơ hình Tổng diễn biến nguồn tiền 1337184897 1.1 2% 1102556270 0.9 2% 8651126080 0.7 2% 1198918390 435 100 00 % Nhận xét sử dụng tiền diễn biến nguồn tiền doanh nghiệp nhựa Bình Minh năm 2020: + Qua bảng ta thấy, quy mô sử dụng tiền công ty nhựa Bình Minh năm 2020 tăng lên 1.198 tỷ so với đầu năm Trong đó, chủ yếu tăng nguồn đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn 834 tỷ, chiếm 69,56% sử dụng vốn Điều cho ta thấy nguồn lực tài ổn định vững doanh nghiệp Doanh nghiệp không cần vay vốn để bổ sung cho nguồn vốn mình.Doanh nghiệp có khoản tiền dư mang đầu tư có kỳ hạn nhằm sinh lời.Cũng tình hình dịch bệnh Covid 19 kéo dài năm 2020 ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh nên doanh nghiệp chuyển hướng sang đầu tư ngắn hạn để sinh lời giải nguồn vốn mà có để phần bù đắp tổn thất dịch bệnh.Việc có nguồn tiền dồi giúp BMP đảm bảo khả đầu tư, trả cổ tức năm mà không cần sử dụng nợ vay Bên cạnh vị thương hiệu đầu ngành, BMP đánh giá cao nhờ cấu tài tốt với khoản mục tồn kho phải thu chiếm tỷ trọng thấp cấu tài sản Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dương đặn giúp Công ty không đáp ứng đủ nhu cầu đầu tư không phụ thuộc vào vay nợ, mà cịn trì khả chi trả cổ tức tiền mặt ổn định, đồng thời tăng cường nguồn tiền tích lũy Nhưng bên cạnh doanh nghiệp lại trọng đầu tư vào TSCĐ hữu hình 64.5 tỷ chiếm tỷ trọng 5,38% nhằm nâng cấp TSCĐ để tạo sản phẩm chất lượng giá thành tốt từ giúp cạnh tranh tốt thị trường đầy biến động khó khăn năm 2020 Trước tình hình khó khăn năm 2020, doanh nghiệp BMP giảm đầu tư phát triển để tập trung xây dựng nguồn vốn vững mạnh, ứng phó tự chủ cách tốt biến động tình hình + Về diễn biến nguồn tiền: phần chiếm tỷ trọng lớn giảm đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (thuộc tài sản dài hạn ) 300 tỷ ( 25,02% ) Việc thấy doanh nghiệp giảm nguồn đầu tư lại để cân lại nguồn vốn nhẳm bổ sung nguồn vốn lưu động thường xuyên chi trả khoản nợ chi phí ngắn hạn Doanh nghiệp tính tốn cân lại nguồn vốn để tồn phát triển bối cảnh khó khăn thị trường Nếu tiếp tục gia tăng khoản đầu tư đáo hạn khả khoản nguồn vốn giảm, doanh nghiệp gặp phải khó khăn khó tự chủ để giải vấn đề nguồn vốn Doanh nghiệp tăng khấu hao cho TSCĐ 199 tỷ(16,6%) nhằm tăng đầu tư cho TSCĐ giúp bảo vệ nguồn tài sản đầu tư trước Điều thấy việc doanh nghiệp trọng đầu tư vào TSCĐ Việc làm hồn tồn hợp lý tăng đầu tư TSCĐ giúp TSCĐ trì tốt tạo sản phẩm tốt Trong bối cảnh khó khăn dịch bệnh doanh nghiệp tăng lợi nhuận chưa phân phối số 186 tỷ chiếm 15.52% Doanh nghiệp giảm việc chia cổ tức trích lập quỹ công ty nhằm đáp ứng đúng, kịp thời nghĩa vụ toán với nhà cung cấp Điều giúp cho nguồn vốn ổn định hơn, có tảng vững để đối mặt với tình hình dịch bệnh phức tạp, kinh doanh khó khăn, tránh việc phải vay nợ để xoay nguồn vốn cho doanh nghiệp Tất nhằm ổn định nguồn vốn giúp cho doanh nghiệp ứng phó nhanh với tình trạng kinh tế eo hẹp, khó khăn chung thị trường IV, Phương pháp DUPONT đánh giá yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng Doanh nghiệp CHỈ TIÊU ROS Vòng quay TS Năm 2019 9.75% 1.53 lần Năm 2020 11.2% 1.6 lần Hệ số vốn VCSH Tỉ lệ lợi nhuận giữ lại 1.154 lần 12.86% 1.223lần 8.5% Tăng trưởng (g) 2.2% 1.86% Để đánh giá tăng trưởng DN cần dựa vào ảnh hưởng yếu tố tỷ suất lợi nhuận doanh thu, vòng quay tài sản, hệ số vốn VCSH tỷ lệ lợi nhuận giữ lại Một DN sản xuất nhựa kinh doanh tăng trưởng hay khơng ta cần phải nhìn vào lợi nhuận sau thuế doanh thu tiêu phản ánh xác kết hoạt động kinh doanh DN Năm 2020, vịng quay tài sản có tăng nhẹ so với năm 2019, chứng tỏ DN có định đắn việc sử dụng phân bổ tài sản hợp lý hơn, hiệu Ta thấy tỷ lệ tăng trưởng g(2020) thấp g(2019), phần lớn ảnh hưởng tỷ lệ lợi nhuận giữ lại DN hệ số vốn vốn chủ sở hữu Điều phản ánh kì, DN chi trả cổ tức tăng giảm nợ phải trả Vậy nên muốn mở rộng phát triển doanh nghiệp, phải có nguồn vốn để tài trợ cho việc đầu tư tài sản với mục đích tăng lợi nhuận giữ lại *Một số kiến nghị cho Doanh nghiệp để đạt tăng trưởng cao + Tăng ROS: cần tăng Lợi nhuận sau thuế kì, tăng doanh thu giảm chi phí DN giảm chi phí cách tăng quỹ đầu tư phát triển để đầu tư vào TSCĐ góp phần tăng suất + Tăng vòng quay tài sản : khai thác hiệu nguồn vốn , tăng đầu tư vào khoản ngắn hạn để thu hồi đc nguồn vốn kịp thời từ tăng quay vịng vốn tái đầu tư + Tăng hệ số vốn VCSH =.> giảm hệ số nợ Khi DN dễ huy động nguồn lực tài thị trường tài khơng khó để vay nợ tạo niềm tin uy tín DN dần tận dụng tiền vay, giảm chi phí sử dụng vốn , từ tăng lợi nhuận cho chủ sở hữu DN V, Ưu điểm, hạn chế ƯU ĐIỂM : Nhìn chung , năm 2020 năm hoạt động tốt công ty Nhựa Bình Minh - Nhóm hệ số hiệu suất hoạt động BMP cao so với trung ngành, số vòng quay hàng tồn kho, vòng quay nợ phải thu, vịng quay tồn vốn, hiệu suất sd vốn cố định , tài sản cố định hoạt động hiệu quả, doanh nghiệp phát huy tốt khả quản lý vốn lưu động Vịng quay hàng tồn kho tăng cho thấy đảm bảo khả VLĐ làm tăng thu hồi vốn Nhìn chung vòng quay cao nhiều so với mức trung bình ngành giá vốn hàng bán tăng giúp DN mở rộng quy mơ sản xuất, tạo nhiều sản phẩm có ích - Cơng ty thực tương đối tốt công tác thu hồi nợ, tạo uy tín đối tác bán hàng, giảm khoản dự phòng phải thu tạo điều kiện cho việc kinh doanh sau - Nợ phải thu giảm, giảm thiểu rủi ro bán chịu hàng hoá dịch vụ, tốc độ thu hồi vốn nhanh , giảm phát sinh chi phí quản lý, thu hồi nợ, chi phí nhân viên quản lý Kết doanh thu công ty tăng đáng nể so với mức trung bình ngành - Quy mơ vốn kinh doanh ngày mở rộng, cấu tài sản tương đối hợp lí TSNH ln chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản công ty, đẩy mạnh dự trữ nguyên nhiên vật liệu, yếu tố sản xuất đầu vào Việc đảm bảo nguồn VLĐ cho hoạt động sản xuất kinh doanh cải thiện, nâng cao suất, chất lượng giá trị sản phẩm - DN có hệ số tốn ln đáp ứng khả tóan khoản nợ vay cách tốt, điều cho thấy tình hình tài cơng ty mức an tồn Với lợi khả toán này, BMP tận dụng để mua nguyên vật liệu, hàng hóa từ nhà cung cấp với giá ưu đãi, giảm chi phí đầu vào, cải thiện lợi nhuận hoạt động kinh doanh -Dn có khả toán lãi vay ngày cao cho thấy DN trọng vào tín nhiệm vay vốn hưởng lãi suất ưu đãi vay vốn - Bên cạnh đó, hệ số hiệu hoạt động BMP cao , ROA,ROE, ROS, BEP cao so với trung bình ngành ,thấy tiềm phát triển mạnh công ty, ngày khẳng định vị thị trường nước quốc tế * NHỮNG HẠN CHẾ CÒN TỒN TẠI VÀ NGUYÊN NHÂN + Lượng tiền măt dự trữ chiếm tỷ trọng nhỏ, dù biết cơng ty thường nhận tốn qua chuyển khoản nên tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn nhiều việc dự trữ tiền mặt làm giảm khả toán cách nhanh làm giảm uy tín cơng ty Bên cạnh đó, doanh nghiệp gặp phải tình trạng khó khăn tài chính, cơng ty buộc phải bán gấp hàng hoá dự trữ hàng tồn kho để trả nợ Hơn nữa, phát sinh chi phí quản lý bị ảnh hưởng lạm phát thay đổi tỷ giá => Mất chi phí hội vốn tiền mặt + Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng nhỏ, tình hình dịch cơng ty giảm dự trữ HTK giảm sản xuất, với lượng dự trữ đó, cơng ty khó đáp ứng nhu cầu cao thị trường cạnh tranh với doanh nghiệp ngành + Chi phí sử dụng vốn doanh nghiệp cao DN chủ yếu sử dụng nguồn dài hạn để đầu tư cho tài sản ngắn hạn +Trong cấu nguồn vốn, vốn chủ sở hữu ln chiếm tỷ trọng chủ yếu Gần tồn tài sản tài trợ vốn chủ, nợ phải trả chiếm tỷ trọng thấp Bên cạnh việc tự làm chủ hoạt động mình, việc cấu nguồn vốn phần lớn vốn chủ sở hữu đem lại nhiều bất lợi như: bối cảnh lãi suất thấp chi phí tài cơng ty cao so với đối thủ, ưu đãi thuế gắn với việc vay không tận dụng Gần toàn tài sản tài trợ hoàn toàn vốn chủ, nợ phải trả chiếm tỷ trọng thấp Điều giúp doanh nghiệp tự chủ hoạt động mình, chưa cần đến nguồn tài trợ bên ngoài, thể cấu tài bền vững, lành mạnh BMP Tuy nhiên DN nên cân nhắc cân vốn chủ vốn vay để giảm chi phí sử dụng vốn mang lại lợi nhuận cao cho chủ sở hữu DN + Cơng ty cần sử dụng hiệu địn bẩy tài địn bẩy kinh doanh, nhằm tối đa hóa cơng cụ tài VI, MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ CHO CTCP NHỰA BÌNH MINH Quản trị vốn dự trữ tồn kho cách hiệu quả: - Đối với cơng ty có quy mơ lớn nhựa Bình Minh, việc phân cơng nhiệm vụ rõ ràng độc lập cho phòng ban trách nhiệm quản lý hàng tồn kho để nâng cao khả chủ động cần thiết - Kiểm kê thường xuyên vật liệu tồn kho, xác định mức độ thừa thiếu nguyên vật liệu để doanh nghiệp chủ động lên kế hoạch mua - Nên chọn thời điểm giá thành rẻ dựa vào diễn biến thị trường, lựa chọn địa điểm mua thuận lợi nhằm giảm chi phí mua - Bố trí hợp lý phân xưởng dây chuyền sản xuất nhằm giảm thiểu tối đa thời gian vận hành sản phẩm dở dang sản phẩm - Ứng dụng công nghệ vào quản lý hàng tồn kho để thực quản lý hàng tồn kho cách hiệu Quản trị vốn tiền - Dự trữ tiền khoản tương đương tiền điều quan trọng mà công ty phải làm để đảm bảo việc thực giao dịch ngày, đáp ứng phát triển kinh doanh giai đoạn Nếu doanh nghiệp giữ nhiều tiền mặt so với nhu cầu dẫn đến việc ứ đọng vốn, tăng rủi ro tỷ giá, tăng chi phí sử dụng vốn Hơn sức mua đồng tiền bị giảm sút lạm phát Thế cơng ty Bình Minh trữ qua tiền mặt, khơng tiền khả tốn, dẫn đến uy tín giảm nhà cung cấp ngân hàng - Lượng tiền khoản tương đuơng tiền cần phải đủ để doanh nghiệp đáp ứng nhu cầu chính: chi cho khoản phải trả, phục vụ hoạt động sản xuất – kinh doanh hàng ngày doanh nghiệp phải trả nhà cung cấp hàng hoá dịch vụ,trả người lao động, dự phịng cho khoản chi ngồi kế hoạch, dự phịng cho hội phát sinh ngồi dự kiến thị trường có nhiều đột ngột => Tăng tiền khoản tương đương điền tác động đến khả tốn tức thời cơng ty sang hướng tích cực Cơng ty có tính khoản cao Tăng cường công tác quản lý khoản phải thu tận dụng kênh vay nợ Công ty BMP cần quan tâm đến vòng quay khoản phải thu , cụ thể quản lý chặt chẽ kỳ thu tiền trung bình rút ngắn thời gian thu nợ - Làm tốt công tác thu hồi nợ , quản lý tốt khoản phải thu , khơng để thất nợ , đặc biệt cần hoàn thành nghĩa vụ nhà nước khách hàng để giữ uy tín cho cơng ty - Cần quy định biện pháp áp dụng khách hàng vi phạm kỷ luật toán để đảm bảo đươc việc khách hàng chiếm dụng vốn không ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh công ty - Công ty nên nghiên cứu tới biện pháp bán nợ cho ngân hàng cơng ty tín dụng khác , giảm thiểu rủi ro ko thu hồi lại vốn - Khuyến khích khách hàng tốn hạn , sử dụng sách chiết khấu tốn để thu hồi cơng nợ hiệu -Tận dụng kênh vay nợ để giảm chi phí sử dụng vốn, mang lại lợi nhuận cao cho chủ sở hữu DN Xây dựng chiến lược đầu tư để sử dụng nguồn vốn có hiệu - Cụ thể mở rộng thêm đa dạng lĩnh vực kinh doanh giúp công ty điều tiết lượng vốn dư thừa hoạt động có ích - Cần tính tốn mục tiêu đầu tư quy trình tập trung cách rõ ràng -Mục tiêu, sách kinh doanh doanh nghiệp năm khác Vì xây dựng cấu vốn linh động phù hợp theo kỳ kinh doanh tạo nên móng tài vững mạnh cho doanh nghiệp Một số sách huy động vốn hiệu : + Huy động tập trung : tập trung vào số nguồn , làm giảm chi phí lãi vay + chiếm dụng vốn nhà cung cấp 5.Nâng cao hiệu sử dụng TSCD việc đầu tư tổ chức sử dụng hợp lý - Việc huy động tối đa số lượng chất lượng TSCD giúp tăng tốc độ sử dụng vốn, tránh hao mòn vơ hình làm tăng lợi nhuận cơng ty - Kiểm tra thường xuyên định kỳ máy móc, tránh bị hư hỏng ko sử dụng được, để kho chờ sửa chữa - Mua sắm TSCĐ gắn liền với nhu cầu sử dụng tránh lãng phí , tránh gây dư thừa KẾT LUẬN CHUNG Nhìn lại , chặng đường thập kỷ qua, doanh số Nhựa Bình Minh tăng lần, từ 1.156 tỷ lên 4.700 tỷ, lợi nhuận tăng gần 2,3 lần, từ 285 tỷ lên đến 657 tỷ vào cuối năm 2020 Thành có nỗ lực Ban Điều hành, lấy khách hàng làm vị trí trung tâm, thỏa mãn nhu cầu cao khách hàng cách trọng nghiên cứu phát triển sản phẩm theo hướng đa dạng hóa dựa lực cốt lõi Công ty, phát triển dịch vụ sau bán hàng Từng ngày, Bình Minh bước giành lấy thị phần từ tay đối thủ để trở thành doanh nghiệp đứng đầu, kinh doanh hiệu ngành vật liệu xây dựng.Năm 2020, năm đầy sóng gió giới nói chung Việt Nam nói riêng ảnh hưởng đại dịch Covid Tuy nhiên, nhờ vào hậu thuẫn từ giá nguyên liệu thấp ủng hộ Khách hàng mà Nhựa Bình Minh khơng vượt qua khó khăn mà cịn vượt kế hoạch đề Ban điều hành tự đánh giá có năm điều hành hoạt động Công ty thành công hiệu sở phối hợp tốt tất cấp điều hành Công ty Doanh thu tăng 8%, sản lượng tăng 5%, lợi nhuận trước thuế tăng 24% so với năm 2019 Công ty đạt kết sản xuất kinh doanh tốt năm 2020 khó khăn, đặc biệt so sánh kết với đối thủ lớn khác Nhựa Bình Minh coi doanh nghiệp có doanh thu lợi nhuận tăng trưởng tốt ngành nhựa, khẳng định vị thị trường Ngồi ra, bất chấp ảnh hưởng tình hình dịch bệnh Covid - 19 gây nhiều khó khăn, BMP tăng trưởng vượt trội Trong ngắn hạn, BMP trở thành hội tốt cho nhà đầu tư Nhóm em cố gắng hoàn thành tiểu luận cách hoàn chỉnh trình độ lý luận, kiến thức chuyên mơn cịn hạn chế kinh nghiệm thực tế chưa sâu nên viết khó tránh khỏi thiếu sót nhận định có phần chủ quan Kính mong nhận góp ý từ mơn Tài doanh nghiệp để tiểu luận nhóm em thêm hồn thiện Em xin chân thành cảm ơn cơ! Trong q trình làm bài, nhóm có sử dụng số tài liệu tham khảo sau: + Giáo trình Tài doanh nghiệp ( Học viện Tài chính), đồng chủ biên PGS.TS Bùi Văn Vần, PGS.TS Vũ Văn Ninh + Báo cáo tài năm 2018-2020 + Báo cáo thường niên năm 2020 CTCP Nhựa Bình Minh + Báo cáo tài ngành số tài liệu tham khảo khác ... mặt cao nhiều năm liền Đánh giá hoạt động tài qua bảng cân đối kế tốn  Tài sản Nhìn chung tổng tài sản công ty cổ phần nhựa Bình Minh có dấu hiệu tích cực, tăng mức vừa phải,cụ thể năm 2020... phải thu bình qn (vịng) + Số vịng quay khoản phải thu cty Nhựa Bình Minh = 4,700,439,808,827 / ((322,587,526,693+357163197528)/2)=13,83011 Số vòng quay nợ phải thu cơng ty CP Nhựa Bình Minh ổn... nợ  Phân tích cấu tài sản * Tỉ lệ đầu tư vào tài sản ngắn hạn: -Tỉ lệ đầu tư vào tài sản ngắn hạn =tài sản ngắn hạn/tổng tài sản =2.128.869.195.093/3.022.745.555.182= 70.43% -tỉ lệ đầu tư tài