GIẢI bài tập SÁCH PHÂN TÍCH tài CHÍNH

A PHẦN LÝ THUYẾTCâu 1. Mô tả phân tích kinh doanh và xác định mục tiêu của nóPhân tích kinh doanh là đánh giá triển vọng và rủi ro của công ty đối với các quyết định kinh doanh. Các quyết định kinh doanh áp dụng bao gồm, trong số những người khác, định giá vốn chủ sở hữu và nợ, đánh giá rủi ro tín dụng, dự đoán thu nhập, kiểm tra kiểm toán, đàm phán bồi thường và vô số quyết định khác. Mục tiêu của phân tích kinh doanh là hỗ trợ ra quyết định bằng cách giúp cấu trúc nhiệm vụ quyết định, bao gồm đánh giá môi trường kinh doanh của công ty, chiến lược và tình hình tài chính và hiệu suất của công ty. Do đó, người ra quyết định sẽ đưa ra quyết định sáng suốt hơn.Câu 2: Giải thích nhận định: Phân tích báo cáo tài chính là một bộ phận cấu thành của phân tích hoạt động kinh doanh.Phân tích kinh doanh là việc đánh giá triển vọng và rủi ro của công ty đối với các quyết định kinh doanh. Báo cáo tài chính là nguồn thông tin bao quát nhất về một công ty. Do đó, phân tích báo cáo tài chính là một bộ phận cấu thành của phân tích hoạt động kinh doanh.Câu 3: Miêu tả các loại phân tích kinh doanh khác nhau. Xác định các đối tượngsử dụng báo cáo tài chính áp dụng cho từng phân tích kinh doanh khác nhau.Một số loại phân tích kinh doanh chính có thể kể đến bao gồm phân tích tín dụng, phân tích vốn chủ sở hữu, quản lý và kiểm soát, các hoạt động mua bán và sáp nhập, v.v... Phân tích tín dụng thường được các chủ nợ hiện tại, các chủ nợ tiềm năng và các nhà đầu tư vào trái phiếu của công ty thực hiện nhằm đánh giá khả năng của một công ty trong việc thực hiện các nghĩa vụ tài chính của mình (cụ thể hơn là khả năng thanh toán các khoản nợ của công ty). Còn phân tích vốn chủ sở hữu thường do các nhà đầu tư hiện tại và các nhà đầu tư tiềm năng thực hiện nhằm đi đến quyết định mua, nắm giữ hay bán cổ phiếu của một công ty.Các nhà quản lý thực hiện phân tích kinh doanh nhằm tối ưu hóa các hoạt động quản lý của mình trong doanh nghiệp. Bởi vì khi thực hiện phân tích kinh doanh họ có thểđược chuẩn bị một cách tốt hơn để có thể phản ứng kịp thời và chính xác với các thách thức tiềm tàng và cơ hội tiềm năng.Phân tích kinh doanh cũng là một phần quan trọng trong quá trình ra quyết định tái cấu trúc của công ty. Trước khi hoàn tất việc mua lại, sáp nhập hoặc thoái vốn, các nhà quản lý lẫn các nhà điều hành sẽ thực hiện phân tích kinh doanh nhằm quyết định xem kế hoạch tái cấu trúc công ty có góp phần làm tăng giá trị tổng hợp của công ty hay không. Phân tích kinh doanh còn giúp đưa ra các quyết định tài trợ được thực hiện bởi các nhà quản lý tài chính. Bởi vì phân tích kinh doanh có thể giúp các nhà quản lýtài chính đánh giá tác động của các quyết định tài trợ đối với lợi nhuận và rủi ro của công ty trong tương lai.Ngoài ra, còn có các đối tượng khác sử dụng phân tích kinh doanh có thể kể đến như các kiểm toán viên bên ngoài sử dụng phân tích kinh doanh để thực hiện cho chức năng bảo hiểm của họ. Giám đốc của công ty thực hiện phân tích kinh doanh để hỗ trợcho các hoạt động của họ với tư cách là người giám sát hoạt động của công ty. Đại diện công đoàn sử dụng phân tích kinh doanh để hỗ trợ các hoạt động thương lượng tập thể. Luật sư sử dụng phân tích kinh doanh nhằm cung cấp các bằng chứng liên quan đến những vấn đề kiện tụng…

MỤC LỤC BÀI TẬP CHƯƠNG BÀI TẬP CHƯƠNG 30 BÀI TẬP CHƯƠNG PHÂN TÍCH DỊNG TIỀN 61 BÀI TẬP CHƯƠNG PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH VÀ PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI 82 BÀI TẬP CHƯƠNG PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ 117 BÀI TẬP CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÍN DỤNG 147 BÀI TẬP CHƯƠNG PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ 203 BÀI TẬP CHƯƠNG A - PHẦN LÝ THUYẾT Câu Mơ tả phân tích kinh doanh xác định mục tiêu Phân tích kinh doanh đánh giá triển vọng rủi ro công ty định kinh doanh Các định kinh doanh áp dụng bao gồm, số người khác, định giá vốn chủ sở hữu nợ, đánh giá rủi ro tín dụng, dự đốn thu nhập, kiểm tra kiểm tốn, đàm phán bồi thường vơ số định khác Mục tiêu phân tích kinh doanh hỗ trợ định cách giúp cấu trúc nhiệm vụ định, bao gồm đánh giá môi trường kinh doanh cơng ty, chiến lược tình hình tài hiệu suất cơng ty Do đó, người định đưa định sáng suốt Câu 2: Giải thích nhận định: Phân tích báo cáo tài phận cấu thành phân tích hoạt động kinh doanh Phân tích kinh doanh việc đánh giá triển vọng rủi ro công ty định kinh doanh Báo cáo tài nguồn thơng tin bao qt cơng ty Do đó, phân tích báo cáo tài phận cấu thành phân tích hoạt động kinh doanh Câu 3: Miêu tả loại phân tích kinh doanh khác Xác định đới tượng sử dụng báo cáo tài áp dụng cho từng phân tích kinh doanh khác Một số loại phân tích kinh doanh kể đến bao gồm phân tích tín dụng, phân tích vốn chủ sở hữu, quản lý kiểm soát, hoạt động mua bán sáp nhập, v.v Phân tích tín dụng thường chủ nợ tại, chủ nợ tiềm nhà đầu tư vào trái phiếu công ty thực nhằm đánh giá khả công ty việc thực nghĩa vụ tài (cụ thể khả tốn khoản nợ cơng ty) Còn phân tích vốn chủ sở hữu thường nhà đầu tư nhà đầu tư tiềm thực nhằm đến định mua, nắm giữ hay bán cổ phiếu công ty Các nhà quản lý thực phân tích kinh doanh nhằm tối ưu hóa hoạt động quản lý doanh nghiệp Bởi thực phân tích kinh doanh họ ch̉n bị cách tốt để phản ứng kịp thời xác với thách thức tiềm tàng hội tiềm Phân tích kinh doanh cũng phần quan trọng trình định tái cấu trúc cơng ty Trước hồn tất việc mua lại, sáp nhập hoặc thoái vốn, nhà quản lý lẫn nhà điều hành thực phân tích kinh doanh nhằm định xem kế hoạch tái cấu trúc cơng ty có góp phần làm tăng giá trị tổng hợp công ty hay không Phân tích kinh doanh còn giúp đưa định tài trợ thực nhà quản lý tài Bởi phân tích kinh doanh giúp nhà quản lý tài đánh giá tác động định tài trợ lợi nhuận rủi ro công ty tương lai Ngồi ra, còn có đối tượng khác sử dụng phân tích kinh doanh kể đến kiểm tốn viên bên ngồi sử dụng phân tích kinh doanh để thực cho chức bảo hiểm họ Giám đốc công ty thực phân tích kinh doanh để hỗ trợ cho hoạt động họ với tư cách người giám sát hoạt động cơng ty Đại diện cơng đồn sử dụng phân tích kinh doanh để hỗ trợ hoạt động thương lượng tập thể Luật sư sử dụng phân tích kinh doanh nhằm cung cấp chứng liên quan đến vấn đề kiện tụng… Câu 4: Sự khác phân tích tín dụng phân tích vớn chủ sở hữu gì?Làm để biết điều ảnh hưởng đến thông tin báo cáo tài quan trọng đới với từng loại phân tích? - Phân tích tín dụng: phân tích tín dụng hỗ trợ định cho vay Vì vậy, phân tích tín dụng liên quan đến việc xác định liệu cơng ty đáp ứng nghĩa vụ tài khoảng thời gian định hay khơng - Phân tích vốn chủ sở hữu hỗ trợ định mua, nắm giữ hoặc bán cổ phiếu Như vậy, phân tích vốn chủ sở hữu liên quan đến việc xác định danh mục cổ phiếu tối ưu để tối đa hóa giàu có Câu 5: Phân tích gì? Nêu mục tiêu nó: - Phân tích bản q trình xác định giá trị cơng ty cách phân tích diễn giải yếu tố quan trọng kinh tế, ngành cơng ty Một phần phân tích bản đánh giá tình hình tài hoạt động cơng ty - Mục tiêu phân tích bản xác định giá trị nội tại, còn gọi giá trị bản Giá trị nội giá trị cơng ty (hoặc cở phiếu nó) xác định thơng qua phân tích bản mà khơng cần tham chiếu đến giá trị thị trường (hoặc giá cổ phiếu) Chiến lược nhà đầu tư với phân tích bản đơn giản: mua giá trị nội cổ phiếu vượt giá trị thị trường nó, bán giá trị thị trường cổ phiếu vượt giá trị nội giữ giá trị nội cở phiếu xấp xỉ giá trị thị trường Câu 6: Các quy trình thành phần phân tích kinh doanh gì? Giải thích cách tham khảo phân tích vớn chủ sở hữu - Phân tích kinh doanh liên quan đến số quy trình thành phần Mỗi trình quan trọng niềm tin doanh nghiệp + Bước đầu tiên phân tích môi trường kinh doanh chiến lược công ty bối cảnh kinh doanh mơi trường Từ phân tích này, kết luận định tính rút tương lai triển vọng công ty Những triển vọng quan trọng định đầu tư + Phân tích kế tốn thành phần khác phân tích kinh doanh Phân tích kế tốn q trình đánh giá mức độ kế tốn công ty phản ánh thực tế kinh tế Nếu thơng tin kế tốn làm sai lệch bức tranh kinh tế công ty, định đưa cách sử dụng thơng tin bị thiếu sót Do đó, phân tích kế tốn nên thực trước phân tích tài + Thành phần thứ phân tích kinh doanh phân tích tài Phân tích tài việc sử dụng báo cáo tài để phân tích tình hình tài hiệu suất cơng ty, để đánh giá hiệu suất tương lai Phân tích tài hỗ trợ định vốn chủ sở hữu cách cung cấp định lượng chứng liên quan đến tình hình tài hiệu suất cơng ty + Phân tích tiềm dự báo khoản tốn tương lai Phân tích dựa phân tích kế tốn, phân tích tài mơi trường kinh doanh chiến lược phân tích Đầu phân tích tiềm tập hợp khoản toán dự kiến tương lai sử dụng để ước tính giá trị nội thu nhập dòng tiền + Một thành phần khác phân tích kinh doanh định giá, q trình chuyển đởi dự báo khoản tốn tương lai thành ước tính giá trị nội công ty Câu 7: Nêu tầm quan trọng phân tích kế tốn đới với phân tích tài Phân tích kế tốn điều quan trọng để phân tích tài hiệu quả Những hạn chế phân tích tài khơng có phân tích kế tốn: - Sự thiếu thống nguyên tắc kế toán áp dụng cơng ty khác làm giảm độ tin cậy phân tích tài Có vẻ khả so sánh liệu kế tốn đơi khơng thực tế - Thiếu thơng tin liệu tài tởng hợp để thơng báo cho nhà phân tích tắc kế tốn cơng ty áp dụng Những nhà phân tích cần phân tích thích cho thơng tin - Sự “bất thường” báo cáo tài ngày tăng điển khơng thay đởi liệu năm trước để tách cổ phiếu, thiếu liệu, v.v - Khơng thể thực cách xác thay đởi hồi tố cơng ty thay đổi số liệu cuối - Khơng thể thực số phân tích so sánh định (cho thuê lương hưu) tất cả công ty hợp tác không cung cấp đầy đủ thơng tin khơng có điều chỉnh kế tốn phân tích Câu 8: Miêu tả phân tích báo cáo tài xác định đới tượng Báo cáo tài nguồn liệu phong phú cơng ty Phân tích báo cáo tài tập hợp q trình phân tích phần quan trọng khơng thể thiếu thực phân tích tởng thể doanh nghiệp Những quy trình kể áp dụng để lấy thông tin cần thiết từ báo cáo tài nhằm hỗ trợ cho việc đưa định cách tương đối xác Mục tiêu phân tích báo cáo tài sử dụng thơng tin có cứ tin cậy cung cấp báo cáo nhằm làm giảm phụ thuộc vào linh cảm, vào dự đoán vào trực giác Tạo chắc chắn cho định kinh doanh Câu 9: Xác định người dùng báo cáo tài bên bên ngồi cơng ty Người sử dụng báo cáo tài bên trong: Các chủ sở hữu, Ban lãnh đạo quản lý doanh nghiệp, Kiểm toán nội bộ, Giám sát viên, Nhân viên,… Người sử dụng báo cáo tài bên ngồi: Các cở đơng, chủ nợ, nhà cung cấp, khách hàng, thành viên cơng đồn, quan thuế, quan phủ, Câu 10: Xác định thảo luận bớn hoạt động doanh nghiệp kinh doanh Một doanh nghiệp theo đuổi bốn hoạt động với mong muốn cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ bán mang lại tỷ suất hoàn vốn thỏa đáng Những hoạt động là: - Lập kế hoạch: Một công ty thực mục tiêu dự án cụ thể Các mục tiêu dự án công ty ghi lại kế hoạch kinh doanh Tại mơ tả mục đích, chiến lược hành động cụ thể công ty Kế hoạch kinh doanh giúp nhà quản lý tập trung nỗ lực cũng phán đốn hội thách thức tương lai - Hoạt động tài chính: Một cơng ty u cầu tài để thực kế hoạch kinh doanh Hoạt động tài phương tiện mà công ty sử dụng để tốn cho dự án Một cơng ty phải quan tâm đến việc quản lý nguồn tài định thành cơng hay thất bại họ Có hai nguồn tài trợ kinh doanh chính: nợ vay vốn chủ sở hữu - Hoạt động đầu tư: Đây phương tiện mà công ty sử dụng để đầu tư vào việc mua, phát triển bán sản phẩm, dịch vụ Các khoản đầu tư bao gồm đất đai, nhà cửa, thiết bị, sáng chế, giấy phép, bản quyền, hàng tồn kho, nhân lực (người quản lý nhân viên), hệ thống kế tốn tất cả cần thiết để công ty hoạt động - Hoạt động kinh doanh: Hoạt động thực kế hoạch kinh doanh cũng cấp vốn đầu tư Một số hoạt động bản liên quan nghiên cứu, mua nguyên liệu, sản xuất, tiếp thị lao động Hoạt động kinh doanh nguồn thu nhập cơng ty Thu nhập đo lường thành công công ty tiêu thụ sản phẩm Việc công ty đưa kế hoạch chiến lược kinh doanh với định phù hợp với hoạt động kinh doanh tốt định thành cơng hay thất bại cơng ty Câu 11: Giải thích báo cáo tài phản ánh hoạt động kinh doanh công ty - Các hoạt động kinh doanh - lập kế hoạch, tài chính, đầu tư vận hành - tởng hợp thành bức tranh gắn kết cách doanh nghiệp hoạt động kinh tế thị trường Bước công ty xây dựng kế hoạch chiến lược Tiếp theo, công ty có cần thiết tài trợ từ nhà đầu tư cở phần chủ nợ Tài sử dụng để đầu tư vào nguồn lực để sản xuất hàng hóa, dịch vụ Cơng ty sử dụng khoản đầu tư để thực hoạt động điều hành Vào cuối khoảng thời gian - thường hàng quý hoặc hàng năm - báo cáo tài chuẩn bị báo cáo Các báo cáo liệt kê khoản liên quan đến tài hoạt động đầu tư tởng kết hoạt động kinh doanh giai đoạn gần Đây vai trò báo cáo tài - đối tượng phân tích Báo cáo tài niêm yết hoạt động tài đầu tư mức điểm thời gian, báo cáo hoạt động hoạt động bao gồm khoảng thời gian Câu 12: Xác định thảo luận báo cáo tài chính doanh nghiệp Bốn báo cáo tài bảng cân đối kế tốn, báo cáo thu nhập, báo cáo vốn chủ sở hữu cổ đông (chủ sở hữu) báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Bảng cân đới kế tốn: Phương trình kế toán sở bảng cân đối kế toán: Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu Vế trái phương trình liên quan đến nguồn lực kinh tế cơng ty kiểm sốt, gọi tài sản Các nguồn lực có giá trị theo nghĩa chúng đại diện cho nguồn doanh thu tiềm tương lai Công ty sử dụng nguồn lực để thực hoạt động Để tham gia vào hoạt động điều hành mình, cơng ty phải có nguồn vốn để tài trợ cho hoạt động đầu tư Phía bên phải phương trình kế tốn trình bày chi tiết nguồn quỹ Nợ phải trả thể số tiền thu từ chủ nợ Những số tiền đại diện cho nghĩa vụ hoặc, cách khác, yêu cầu chủ nợ tài sản Vốn chủ sở hữu, còn gọi vốn chủ sở hữu cở đơng, bao gồm hai nguồn tài khác nhau: (1) vốn chủ sở hữu đầu tư hoặc đóng góp, gọi "vốn góp", (2) thu nhập tích lũy kể từ thành lập vượt phân phối cho chủ sở hữu (cổ tức), gọi " lợi nhuận giữ lại ” Theo quan điểm chủ sở hữu, số tiền thể quyền yêu cầu họ Thường hữu ích cho sinh viên viết lại phương trình kế tốn hoạt động kinh doanh bản: Hoạt động đầu tư = Hoạt động tài trợ Ghi lại hai nguồn tài bản, điều viết lại thành: Đầu tư = Tài trợ chủ nợ + Tài trợ chủ sở hữu Báo cáo thu nhập: Báo cáo thu nhập thiết kế để đo lường hiệu quả hoạt động tài công ty ngày bảng cân đối kế tốn — đó, đề cập đến khoảng thời gian Một khoản thu nhập liệt kê doanh thu, chi phí, lợi nhuận thua lỗ cơng ty khoảng thời gian "Điểm mấu chốt" báo cáo thu nhập, thu nhập ròng, đo lường tăng (hoặc giảm) tài sản ròng công ty (tức tài sản trừ nợ phải trả), trước xem xét phân phối cho chủ sở hữu Hầu hết hệ thống kế toán đương đại, bao gồm cả Hoa Kỳ, xác định thu nhập ròng cách sử dụng sở kế toán dồn tích Theo phương pháp này, doanh thu ghi nhận kiếm được, không phụ thuộc vào việc nhận tiền mặt Chi phí, lần lượt, khoản chi phí ghi nhận phát sinh (hoặc phù hợp với doanh thu liên quan nó), khơng phụ thuộc vào việc toán tiền mặt Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Theo sở kế tốn dồn tích, thu nhập ròng dòng tiền ròng suốt thời gian hoạt động cơng ty Đối với mục đích báo cáo định kỳ, số hiệu suất lũy kế gần khác với số lưu chuyển tiền tệ Điều tạo nhu cầu báo cáo định kỳ cả thu nhập dòng tiền Báo cáo lưu chuyển tiền tệ trình bày chi tiết dòng tiền vào liên quan đến hoạt động kinh doanh, đầu tư tài trợ công ty khoảng thời gian Báo cáo vốn chủ sở hữu cổ đông: Báo cáo báo cáo vốn chủ sở hữu cổ đông thay đổi tài khoản thành phần bao gồm vốn chủ sở hữu Tuyên bố hữu ích việc xác định lý thay đổi yêu cầu chủ sở hữu tài sản cơng ty Ngồi ra, thực tế chấp nhận loại trừ khoản lãi lỗ định từ thu nhập ròng, thay vào đó, báo cáo trực tiếp báo cáo vốn chủ sở hữu cở đơng Câu 13: Giải thích báo cáo tài lại quan trọng đới với q trình định phân tích tài Bên cạnh đó, xác định thảo luận sớ hạn chế chúng cho mục đích phân tích Báo cáo tài liệu cơng khai có sẵn đáng tin cậy thực phân tích tài Bên cạnh đó, báo cáo tài mang tính khách quan việc mơ tả giao dịch biến cố kinh tế Chúng cụ thể mà còn giúp định lượng hoạt động kinh doanh quan trọng Hơn nữa, báo cáo tài thể giao dịch kiện theo đơn vị tiền tệ chung, điều cho phép người dùng báo cáo tài dễ dàng làm việc với liệu liên hệ chúng với liệu khác, xử lý chúng theo cách số học khác Các đặc tính kể giải thích cho tính hữu ích báo cáo tài việc giúp người sử dụng đưa định kinh doanh cả khứ dự án tiềm tương lai Mặt khác, có hạn chế sử dụng báo cáo tài cho mục đích phân tích mà ta cần phải lưu ý báo cáo tài khơng thể hết giá trị tài sản vơ hình tài sản vơ hình lại thực sử đem lại sức mạnh cho doanh nghiệp (nhất doanh nghiệp lớn) Không thế, báo cáo tài còn có khuyết điểm trình bày sai lệch giá trị sở sách giá trị thị trường Vấn đề bắt nguồn từ việc sử dụng “nguyên tắc giá gốc” kế tốn xây dựng số liệu báo cáo tài Do đó, giá trị tài sản khơng liên hệ đến hiệu quả sử dụng tài sản hay giá trị thị trường tài sản theo thời gian mà ghi nhận số tiền mà doanh nghiệp chi ban đầu để sở hữu tài sản Một khuyết điểm khác báo cáo tài phụ thuộc ngày nhiều vào ước tính kế tốn, “ước tính chủ quan” kế tốn viên khơng có độ tin cậy cao Các khoản mục thường ước tính kể đến khoản dự phòng, khoản trích khấu hao tài sản cố định, chi phí trả trước, giá trị sản phẩm dở dang, Như vậy, ta thấy báo cáo tài ngồi lợi ích nêu bản thân cũng mang vấn đề cố hữu có cả vấn đề mang tính “ngoại tác” từ người Qua đó, ta rút báo cáo tài kim nam cho định đầu tư thông minh Câu 14: Xác định bảy nguồn thơng tin báo cáo tài bổ sung (ngồi báo cáo tài chính) hữu ích cho việc phân tích - Báo cáo tài khơng phải nguồn thông tin hệ thống báo cáo tài Bở sung thơng tin tài công ty truyền đạt thông qua nguồn sau: + Thảo luận phân tích quản lý (MD&A) Các cơng ty có nợ giao dịch cơng khai chứng khốn cở phần SEC u cầu cung cấp báo cáo tình hình tài họ kết quả hoạt động phần MD&A báo cáo tài + Báo cáo quản lý: Báo cáo quản lý đề trách nhiệm quản lý việc lập báo cáo tài cơng ty + Báo cáo kiểm tốn: Kiểm tốn viên bên ngồi kế tốn viên cơng chứng độc lập th ban quản lý để đánh giá xem báo cáo tài cơng ty có lập phù hợp với nguyên tắc kế toán thường chấp nhận Kiểm toán viên cung cấp điều quan trọng kiểm tra báo cáo tài trước phát hành cơng chúng + Ghi giải thích: Ghi phần thiếu báo cáo tài dự định để truyền đạt thêm thơng tin mục bao gồm loại trừ khỏi báo cáo + Thông tin bổ sung: Một số lịch trình bở sung u cầu kế tốn quan quản lý Những lịch trình xuất ghi vào báo cáo tài hoặc, trường hợp cơng ty có chứng khốn nắm giữ công khai, triển lãm đến hồ sơ quy định mẫu 10-K nộp cho Ủy ban Chứng khoán Giao dịch + Báo cáo trách nhiệm xã hội: Các công ty ngày nhận nhu cầu họ xã hội trách nhiệm Trong báo cáo hoạt động có trách nhiệm xã hội gia tăng, khơng có định dạng tiêu chuẩn hoặc tiêu chuẩn chấp nhận + Điều bố proxy: Tuyên bố proxy tài liệu chứa thông tin cần thiết hỗ trợ cổ đông việc bỏ phiếu vấn đề mà người ủy quyền yêu cầu Câu 15: Xác định thảo luận lĩnh vực cơng cụ tài Phân tích tài bao gồm phân tích sinh lời cơng ty, rủi ro công ty, nguồn việc sử dụng quỹ cho cơng ty - Phân tích khả sinh lời đánh giá lợi tức đầu tư cơng ty Nó tập trung vào nguồn mức lợi nhuận công ty, đồng thời liên quan đến việc xác định đo lường tác động yếu tố thúc đẩy khả sinh lợi khác Phân tích khả sinh lời bao gồm đánh giá hai nguồn sinh lời: tỷ suất lợi nhuận doanh thu - Phân tích rủi ro việc đánh giá mức độ rủi ro công ty khả thực cam kết công ty Phân tích rủi ro liên quan đến việc đánh giá khả tốn tính khoản công ty với thay đổi thu nhập cơng ty Phân tích nguồn việc sử dụng quỹ việc đánh giá cách công ty thu triển khai quỹ Phân tích cung cấp thông tin chi tiết tác động tài tương lai cơng ty Câu 16: Xác định mơ tả bớn loại cơng cụ phân tích tài Các cơng cụ phân tích tài bao gồm: - Báo cáo quy mơ chung Báo cáo tài so sánh: phân tích thay đởi hàng năm hoặc phân tích số Phân tích tỷ số Phân tích dòng tiền Định giá Câu 17: Phân tích so sánh cơng cụ quan trọng phân tích tài a Giải thích tính hữu ích phân tích báo cáo tài so sánh Phân tích so sánh tập trung vào trường hợp ngoại lệ biến thể giúp nhà phân tích xây dựng đánh giá liệu giải thích theo nhiều cách khác Nói tóm lại, tính hữu ích phân tích so sánh khái niệm số giải thích có ý nghĩa đánh giá so với số lượng tương đương b So sánh thực so với (1) kinh nghiệm khứ, (2) liệu bên - ngành cơng nghiệp hoặc tồn kinh tế, hoặc (3) hướng dẫn chấp nhận tiêu chuẩn, ngân sách hoặc dự báo c Thảo luận biện pháp phòng ngừa cần thiết mà nhà phân tích nên thực phân tích so sánh Một so sánh, để có ý nghĩa cơng bằng, phải thực liệu, chuẩn bị sở tương tự Nếu liệu so sánh trực tiếp, nhà phân tích nên thực điều chỉnh thích hợp trước thực phân tích so sánh Người ta cũng phải nhớ khứ không phải lúc cũng hướng dẫn không đủ tiêu chuẩn cho tương lai Câu 18: Xu hướng khứ có phải dự báo tốt cho tương lai? Biện luận cho câu trả lời bạn Xu hướng khứ thường dự báo tốt cho xu hướng tương lai trường hợp tất cả biến có liên quan khơng thay đổi hoặc thay đổi không đáng kể Tuy nhiên điều lại xảy ra, nhà phân tích thực phân tích xu hướng dựa liệu khứ nên kết hợp điều chỉnh với thơng tin có sẵn khác dự kiến trạng thái kinh tế ngành phân tích để đưa định khả quan Tuy nhiên, hầu hết trường hợp, phân tích xu hướng vẫn đưa dự đốn hướng thay đởi tương lai với mức độ xác tin cậy Câu 19: So sánh “lượng thay đổi tuyệt đối” với phần trăm thay đổi báo thay đổi Cái tốt cho phân tích? - Lượng thay đởi tuyệt đối phần trăm thay đổi hai số bổ sung cho Thật vậy, số trường hợp khơng có số khác có giá trị hạn chế Để minh họa, tăng lên 4.000 đô la khoản phải thu từ năm sở khoản phải thu 100 đô la cho thấy mức tăng 3.900% [(4.000 đô la - 100 đô la)/ 100 đô la] tăng Tuy nhiên, thay đổi phần trăm lớn trường hợp sai lệch năm sở tương đối nhỏ lượng Trường hợp đơn giản chứng minh cả hai số cần xem xét đồng thời Tham chiếu đến số tiền đô la tuyệt đối phải thực để giữ lại quan điểm đắn thay đổi đáng kể phần trăm tiết lộ Câu 20: Xác định điều kiện để tránh tính tốn phần trăm hợp lệ thay đổi Ví dụ? Có số kết quả tránh tính tốn phần trăm hợp lệ thay đởi Ví dụ: phép chia cho khơng xác định mặt tốn học, nên nhận thay đổi theo phần trăm khơng có số cho năm gốc Ngồi ra, có số âm năm gốc số dương năm khác, hoặc ngược lại, phép tính tốn học đơn th̀n thay đởi phần trăm khơng có nghĩa Câu 21: Mơ tả tiêu chí việc chọn năm sở để phân tích sớ Trong phân tích số, tất cả số liệu thể liên quan đến số liệu năm sở Vì năm sở đóng vai trò hệ quy chiếu nên việc chọn năm điển hình cho doanh nghiệp điều nên làm Nếu năm đầu tiên chuỗi phân tích khơng phải năm điển hình, năm (điển hình hơn) nên chọn làm năm gốc Câu 22 Giải thích thơng tin hữu ích có nguồn gớc từ phân tích xu hướng số số Bằng cách sử dụng số số, nhà phân tích đo lường thay đởi theo thời gian Những phân tích cho phép nhà phân tích đánh giá sách ban giám đốc xem xét dựa môi trường kinh tế ngành giai đoạn đề cập, khả công ty việc đối mặt với thách thức hội cách hiệu quả Hơn nữa, phân tích xu hướng số-số cho phép nhà phân tích phát mối quan hệ quan trọng báo cáo phi tài thành phần khác Điều giúp đánh giá thay đổi tương đối thành phần Ví dụ, thay đởi doanh số bán hàng khoản phải thu có mối quan hệ logic với mong đợi để hiển thị mối quan hệ tự nhiên xem xét xu hướng Câu 23: Phân tích quy mơ chung cơng cụ quan trọng phân tích tài chính: a Mơ tả báo cáo tài quy mơ chung Giải thích cách được chuẩn bị thỏa thuận tài trợ ngoại bảng tạo Câu 42: Xác định loại chứng khốn vớn tương tự chứng khoán nợ Một số chứng khoán vốn có điều khoản mua lại bắt buộc khiến chúng mắc nợ nhiều vốn chủ sở hữu — ví dụ điển hình cở phiếu ưu đãi Dù tên chúng gì, chứng khốn áp đặt cho công ty phát hành nghĩa vụ khác để trích xuất quỹ vào ngày xác định Các quy định không phù hợp với bản chất thực chứng khoán vốn Nhà phân tích phải cảnh giác với tồn “chứng khoán vốn chủ sở hữu” kiểm tra thực chất hình thức thực điều chỉnh báo cáo tài Câu 43: Xác định mơ tả sớ loại dự phịng, dự phịng khoản dự phịng cho chi phí tổn thất Để tạo điều kiện thuận lợi cho việc hiểu phân tích, khoản dự trữ dự phòng chia thành số loại Loại đầu tiên mơ tả cách xác bao gồm khoản dự phòng cho nghĩa vụ có khả xảy cao, có tranh chấp hoặc số lượng khơng chắc chắn Như trường hợp nhiều bản mô tả báo cáo tài chính, cả tiêu đề vị trí phía bắc báo cáo tài khơng thể dựa vào hướng dẫn nguyên tắc chữ ký tài khoản Chìa khóa tốt để phân tích hiểu biết thấu đáo hoạt động kinh doanh giao dịch tài làm phát sinh tài khoản Các khoản đại diện sau nhóm này: điều khoản bảo đảm sản phẩm, bảo đảm dịch vụ bảo hành thiết lập để ghi nhận chi phí chắc chắn phát sinh tương lai mặc dù đo lường Một loại nghĩa vụ khác phải cung cấp trách nhiệm pháp lý “phiếu thưởng chưa quy đổi” phiếu giao dịch Đối với công ty phát hành phiếu giảm giá này, nghi ngờ trách nhiệm quy chúng cho hàng hóa hoặc tiền mặt Sự khơng chắc chắn liên quan đến số lượng cặp đưa để mua lại Do đó, khoản dự phòng thiết lập cho loại mặt hàng khoản tính vào thu nhập thời điểm sản phẩm bảo lãnh (hoặc liên quan đến phiếu giảm giá này) bán — số tiền thiết lập dựa sở người kinh nghiệm sở yếu tố đáng tin cậy khác danh mục bao gồm khoản dự phòng cho chi phí tởn thất, theo ước tính người kinh nghiệm xảy tương lai cần cung cấp cách hợp lý khoản phí cho hoạt động Một nhóm danh mục bao gồm bảo quản cho chi phí vận hành bảo trì, sửa chữa, sơn hoặc đại tu Vì vậy, ví dụ, yêu cầu đại tu theo định kỳ thường xuyên, chúng cung cấp cách rõ ràng khoản phí cho hoạt động để tránh tính chi phí tồn vào năm mà đại tu thực tế diễn xuất phát từ định đã thực Nhóm bao gồm dự trữ cho việc di dời, thay thế, đại hóa hoạt động đã ngừng hoạt động Câu 44: Giải thích phân tích phải cảnh giác việc hạch tốn dự phịng tổn thất tương lai Các khoản dự phòng cho khoản lỗ tương lai đại diện cho loại tài khoản yêu cầu kiểm tra cụ thể Trong tính bảo thủ kế toán đòi hỏi phải ghi nhận khoản lỗ chúng xác định hoặc thấy trước rõ ràng, cơng ty có xu hướng, đặc biệt năm thua lỗ, cung cấp nhiều cho khoản lỗ chưa phát sinh Những “khoản lỗ chưa phát sinh” thường liên quan đến việc bán tài sản, di dời đóng cửa nhà máy Dự trữ mức làm dịch chuyển khoản dự trữ tương lai sang giai đoạn tại, điều đã cho thấy kết quả bất lợi Chỉ số báo cáo tài định yêu cầu nộp cho SEC (chẳng hạn Mẫu 10-K) chi tiết khoản dự trữ thay đổi yêu cầu Tuy nhiên, yêu cầu gần đã thắt chặt quy tắc tiết lộ thông tin lĩnh vực Lý dự phòng vượt dự trữ xảy ảnh hưởng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh thường coi trọng ảnh hưởng bảng cân đối kế toán còn lại Trong việc dự phòng cho khoản chi phí tởn thất tương lai thiết lập tài khoản dự phòng nằm "vùng đất khơng có" tài khoản nợ phải trả tài khoản vốn chủ sở hữu, phục vụ mục đích quan trọng tạo đệm hấp thụ khoản chi phí tởn thất tương lai Câu 45: Phân biệt loại tín dụng trả chậm bảng cân đới kế tốn Thảo luận cách phân tích tài khoản Ngày có nhiều mặt hàng mơ tả đưa vào nhóm tài khoản "tín dụng trả chậm" Trong nhiều trường hợp, khoản mục tương tự khoản nợ phải trả; người khác, chúng thể thu nhập hoãn lại chưa kiếm hoặc đóng vai trò thiết bị hỗ trợ thu nhập Sự thiếu thống kế toán viên bản chất xác khoản mục hoặc cách thức trình bày phù hợp chúng dẫn đến nhầm lẫn nhà phân tích Do đó, danh mục hoặc cách trình bày nào, chìa khóa cho phân tích chúng nằm hiểu biết hoàn cảnh giao dịch tài đã dẫn đến chúng khoản tạm ứng hoặc tốn cho hợp đồng chưa hồn thành, tiền bản quyền tiền đặt cọc chưa thực hiện, khoản trả trước cho dịch vụ khách hàng Các khoản tạm ứng cho hợp đồng chưa hoàn thành chủ yếu thể phương thức tài trợ cho công việc thực khoản tiền đặt cọc cho thuê đã nhận đại diện, khoản toán trước cho dịch vụ khách hàng, đảm bảo cho việc thực thỏa thuận Câu 46: Xác định mục tiêu việc phân loại lưu ý thuyết minh liên quan đến phần vốn chủ sở hữu bảng cân đới kế tốn Giải thích mức độ phù hợp thuyết minh với việc phân tích báo cáo tài Việc hạch tốn phần vốn chủ sở hữu cũng cách trình bày, phân loại thuyết minh có mục tiêu bản định Điều quan trọng số là: a Phân loại, phân biệt nguồn vốn chủ yếu góp vào đơn vị b Đặt mức độ ưu tiên loại người nắm giữ cổ phiếu khác cách thức mà họ xếp hạng việc lý phần hoặc cuối c Đặt hạn chế pháp lý mà việc phân phối vốn phải tuân theo lý d Tiết lộ hạn chế theo hợp đồng, pháp lý, quản lý tài mà việc phân phối thu nhập lợi nhuận giữ lại phải tuân theo Theo quan điểm nhà phân tích, thơng tin quan trọng liên quan đến thành phần tài khoản vốn hạn chế mà chúng phải tuân theo Cơ cấu vốn chủ sở hữu quan trọng quy định ảnh hưởng đến quyền lợi vốn chủ sở hữu chung Những quy định bao gồm quyền tham gia cổ tức, nhiều lựa chọn điều kiện đặc trưng chứng khoán phức tạp thường ban hành theo thỏa thuận sáp nhập, hầu hết số có xu hướng làm suy giảm vốn chủ sở hữu phở biến Phân tích hạn chế áp đặt việc phân phối lợi nhuận giữ lại khoản vay hoặc thỏa thuận khác thường làm sáng tỏ quyền tự hành động công ty lĩnh vực phân phối cổ tức mức vốn lưu động cần thiết Câu 47: Xác định đặc điểm cổ phiếu ưu đãi khiến giớng với nợ Xác định đặc điểm khiến giớng cổ phiếu phổ thơng Cở phiếu ưu đãi thường mang đặc điểm khiến ưu tiên việc lý ưu tiên cở tức Ngồi ra, thường hưởng theo mệnh giá lý hưởng phí bảo hiểm Mặt khác, quyền cở phiếu ưu đãi cổ tức thường cố định - mặc dù chúng tích lũy, có nghĩa cở đơng ưu đãi chia cở tức trước cổ đông phổ thông nhận khoản cổ tức cổ phiếu ưu đãi chia cổ tức số dấu ấn khoản nợ với khác biệt quan trọng mà chủ sở hữu ưu đãi thường không quyền yêu cầu mua lại cở phiếu họ Tuy nhiên, có đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi đã ấn định ngày mua lại yêu cầu khoản nợ chìm phải thiết lập cho mục đích — đợt phát hành bản nợ Câu 48: Giải thích tầm quan trọng việc tiết lộ giá trị lý cổ phiếu ưu đãi, khác với mệnh giá nêu giá trị, cho mục đích phân tích Ch̉n mực kế tốn nêu rõ (APB 10): “Các công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi (hoặc cổ phiếu khác) ưu đãi việc lý không tự nguyện vượt mệnh giá hoặc giá trị đã nêu cổ phiếu Mối quan hệ việc lý ưu đãi mệnh giá hoặc giá trị quy định cở phiếu có ý nghĩa quan trọng người sử dụng báo cáo tài cơng ty Ban Giám đốc tin mong muốn cơng bố cách rõ ràng Theo đó, Hội đồng Quản trị khuyến nghị rằng, trường hợp này, ưu đãi lý cổ phiếu công bố phần vốn chủ sở hữu bảng cân đối kế tốn tởng hợp, dấu ngoặc đơn hoặc ngắn gọn sở cá nhân hoặc cách tiết lộ thuyết minh " đặc biệt quan trọng khác biệt mệnh giá giá trị khoản cổ phiếu ưu đãi đáng kể Câu 49: Giải thích lý việc hạch tốn cổ tức cổ phiếu nhỏ đòi hỏi giá trị thị trường, thay mệnh giá, cổ phiếu được phân phới được tính vào lợi nhuận giữ lại Câu hỏi trả lời thơng cáo SEC có tiêu đề Phân phối liệu theo tỷ lệ cho cổ đông: Một số trường hợp đã nhận ý Ủy ban người đăng ký đã thực phân phối cổ phiếu theo tỷ lệ gây hiểu lầm Những tình đặc biệt phát sinh người đăng ký thực phân phối vào thời điểm mà lợi nhuận giữ lại họ tạo thu nhập bản thấp giá trị hợp lý cổ phiếu phân phối Theo quy tắc kế toán chấp nhận chung nay, tỷ lệ phân phối nhỏ 25% số cở phiếu loại lưu hành, giá trị hợp lý cổ phiếu đã phát hành phải chuyển từ lợi nhuận để lại sang tài khoản vốn khác Việc không thực việc chuyển nhượng liên quan đến việc phân phối hoặc thực phân phối trường hợp khơng có thu nhập hoặc thu nhập chưa đạt chứng hành vi sai lệch Các khoản phân phối 25 phần trăm (thường không gọi chuyển giao giá trị hợp lý) cũng cho phép họ đầu tư chúng phần chương trình phân phối định kỳ thiết kế để đánh lừa cổ đông Từ lâu, người ta đã thừa nhận khơng có thu nhập tích lũy cho cở đơng kết quả việc phân phối cổ phiếu hoặc cổ tức, cũng thay đởi tập đồn hoặc lợi ích cở đơng Câu 50: Xác định mục được coi điều chỉnh kỳ trước? Các chuẩn mực kế toán yêu cầu rằng, ngoại trừ việc sửa chữa sai sót báo cáo tài kỳ trước điều chỉnh phát sinh từ việc thực thuế thu nhập từ khoản lỗ hoạt động trước chuyển sang công ty đã mua, tất cả khoản lãi lỗ ghi nhận kỳ (bao gồm cả khoản dồn tích ước tính từ dự phòng tởn thất) bao gồm việc xác định thu nhập ròng cho năm Tiêu chuẩn cho phép lần sửa đởi có giới hạn giai đoạn tạm thời năm tài cơng ty Câu 51 Nhiều cơng ty báo cáo "lợi ích thiểu số công ty con" nợ dài hạn phần vốn chủ sở hữu bảng cân đới kế tốn hợp nhất; người khác trình bày chúng phần vốn chủ sở hữu cổ đơng a Mơ tả lợi ích thiểu sớ Lợi ích cở đơng thiểu số yêu cầu cổ đông công ty đa số sở hữu mà tổng tài sản ròng bao gồm bảng cân đối kế toán hợp b Cho biết vị trí tớt bảng cân đới kế tốn hợp Thảo luận điểm khác xem trình bày khác đại diện Báo cáo tài hợp thường thể lợi ích cở đơng thiểu số nợ phải trả: nhiên, bản chất chúng khác bản so với nghĩa vụ có hiệu lực pháp luật Cở đơng thiểu số khơng có quyền bắt buộc hợp pháp khoản tốn hình thức từ cơng ty mẹ Do đó, nhà phân tích tài phân loại lợi ích thiểu số cách hợp lý quỹ cổ phần hầu hết trường hợp Phần II: Bài Tập Câu Vào ngày tháng năm 8, Công ty Von ký hai hợp đồng th máy móc khơng thể hủy bỏ để sử dụng cho hoạt động sản xuất Hợp đồng th khơng có tùy chọn mua giá rẻ thời hạn thuê 80% tuổi thọ kinh tế ước tính máy Hợp đồng thuê thứ hai có tùy chọn mua giá rẻ thời hạn thuê 50% tuổi thọ kinh tế ước tính máy Yêu cầu: a Giải thích lý việc u cầu bên th vớn hóa hợp đồng thuê dài hạn định Không giới hạn tiêu chí cụ thể để phân loại hợp đồng thuê thuê vốn Hiệu quả kinh tế hợp đồng thuê vốn dài hạn bên thuê tương tự hoạt động mua thiết bị trả góp Một hợp đồng thuê chuyển giao bản tất cả lợi ích rủi ro liên quan đến quyền sở hữu tài sản cho bên thuê, có nghĩa vụ với bên thuê theo cách tương tự vay khoản tiền đã tạo Để nâng cao khả so sánh công ty mua tài sản sở dài hạn công ty cho thuê tài sản theo điều kiện tương đương bản, hợp đồng thuê phải vốn hóa b Mơ tả cách thức bên th hạch tốn hợp đồng thuê vốn bắt đầu Bên thuê phải hạch toán hợp đồng thuê vốn từ đầu tài sản bảo đảm với số tiền giá trị tại thời điểm bắt đầu khoản toán tiền thuê tối thiểu thời hạn thuê, không bao gồm phần khoản tốn đại diện cho chi phí thực thi, với Tuy nhiên, giá trị vượt giá trị hợp lý tài sản thuê ký hợp đồng thuê số tiền ghi nhận cho tài sản nghĩa vụ phải giá trị hợp lý c Giải thích cách người thuê ghi lại từng khoản toán tiền thuê tối thiểu cho hợp đồng thuê vốn Bên th phải phân bở khoản tốn tiền th tối thiểu việc giảm chi phí nợ lãi vay để tạo tỷ lệ lãi định kỳ không đổi phần còn lại nghĩa vụ d Giải thích cách Von nên phân loại từng hợp đồng thuê Cung cấp lời biện minh Von nên phân loại hợp đồng thuê đầu tiên hợp đồng thuê vốn thời hạn thuê lớn 75 phần trăm tuổi thọ kinh tế ước tính máy Von nên phân loại hợp đồng thuê thứ hai hợp đồng thuê vốn hợp đồng th nhà có lựa chọn mua hàng mặc cả Câu 3: Hợp đồng thuê vốn hợp đồng thuê hoạt động hai cách phân loại hợp đồng th u cầu: a Mơ tả cách thức bên th hạch tốn tiền th vớn kể bắt đầu hợp đồng thuê năm hợp đồng thuê Giả sử hợp đồng thuê chuyển giao quyền sở hữu tài sản cho bên thuê kết thúc hợp đồng Bên thuê coi hợp đồng thuê vốn tài sản nghĩa vụ ký hợp đồng thuê Các khoản toán tiền thuê năm phân bổ việc giảm nghĩa vụ chi phí lãi vay Tài sản phân bở theo cách phù hợp với sách khấu hao thông thường bên thuê tài sản, ngoại trừ số trường hợp, thời gian khấu hao thời hạn thuê b Mô tả cách thức bên thuê hạch toán hợp đồng thuê hoạt động bắt đầu thuê năm hợp đồng thuê Giả sử bên thuê tốn hàng tháng vào đầu mỡi tháng thời hạn thuê Mô tả thay đổi kế toán khoản toán tiền thuê không được thực theo phương pháp đường thẳng Khơng có tài sản hoặc nghĩa vụ ghi nhận bắt đầu hợp đồng thuê Thông thường, tiền thuê theo hợp đồng thuê hoạt động tính vào chi phí suốt thời hạn th phải trả Nếu khoản toán tiền thuê khơng thực theo phương pháp đường thẳng chi phí cho thuê nhiên ghi nhận theo phương pháp đường thẳng trừ có sở hệ thống hoặc hợp lý khác đại diện cho mơ hình thời gian mà lợi ích sử dụng thu từ tài sản thuê, trường hợp sở sử dụng Câu 4: Cho thuê bán hàng thuê tài trực tiếp hai loại hình thuê phổ biến từ quan điểm bên cho thuê Yêu cầu: So sánh đới chiếu hợp đồng th theo hình thức bán hàng với hợp đồng thuê tài trực tiếp khía cạnh sau: a Đầu tư gộp vào hợp đồng cho thuê Tổng đầu tư hợp đồng cho thuê giống cả hợp đồng thuê bán hàng thuê tài trợ gián tiếp Tổng đầu tư hợp đồng cho thuê khoản trả trước tối thiểu (ròng số tiền, có, bao gồm cho chi phí thực thi bảo trì, thuế bảo hiểm mà bên cho thuê phải trả, với khoản lợi nhuận từ đó) cộng với giá trị còn lại không đảm bảo tích lũy cho lợi ích bên khơng b Phân bổ thu nhập lãi chưa thực Đối với cả hợp đồng thuê bán thuê tài trợ trực tiếp, lợi ích chưa thực phân bở vào thu nhập thời hạn thuê cách sử dụng phương thức lãi suất để tạo tỷ suất sinh lợi định kỳ không đổi khoản đầu tư ròng vào hoạt động vui lòng Tuy nhiên, phương pháp ghi nhận thu nhập khác sử dụng kết quả thu không khác biệt trọng yếu với phương pháp lãi vay c Lợi nhuận nhà sản xuất đại lý Trong hợp đồng thuê theo kiểu bán hàng, phần vượt giá bán so với giá trị ghi sổ thiết bị cho thuê coi lợi nhuận nhà sản xuất hoặc đại lý tính vào thu nhập kỳ giao dịch cho th ghi nhận khơng có lợi nhuận nhà sản xuất hoặc đại lý Thu nhập từ giao dịch cho thuê bao gồm tiền lãi Câu 5: Hãy xem xét đoạn trích sau từ báo đăng Forbes: Supersolvent Khơng cịn dấu hiệu người bạn thân để không mắc nợ Có nhiều lợi cho Một bạn ln có nhiều tài sản chấp để vay bạn gặp khó khăn Một điều khác khoản đầu tư kinh doanh gặp trục trặc, bạn trả lãi cho sai lầm khơng có nợ, bạn khơng phải lo lắng điều xảy lãi suất lại tăng lên 12% Bạn chí hoan nghênh Bạn cho vay tiền mặt thặng dư với tỷ giá Bài báo tiếp tục liệt kê 92 công ty báo cáo không 5% tổng vớn hóa nợ khơng dài hạn bảng cân đới kế tốn họ u cầu: Giải thích cách cơng ty được gọi khơng có nợ (theo nghĩa được sử dụng báo) sở hữu khoản nợ dài hạn đáng kể khoản nợ ngắn hạn không được ghi nhận khác Cung cấp ví dụ Một số cơng ty lớn có tỷ lệ nợ thấp Tuy nhiên, cả cơng ty hiển thị có khoản nợ bảng cân đối kế tốn, cơng ty có khoản nợ dài hạn đáng kể Tình phản ánh hoặc nhiều yếu tố sau: Các cam kết cho thuê, mặc dù ghi chi tiết thuyết minh, không ghi nhận bảng cân đối kế tốn nhiều cơng ty Đây vấn đề nghiêm trọng công ty đã mở rộng cách cho thuê mua tài sản Các cam kết cho thuê này, phản ánh thuộc tính khác nợ thuần túy, cũng giống nghĩa vụ dài hạn chắc chắn Nhiều cơng ty có khoản nợ trả sau chưa hoàn trả lớn Những khoản thường khơng ghi bảng cân đối kế tốn, trình bày thuyết minh Tại thời điểm, người ta đã xác định nghĩa vụ khơng phải vấn đề, miễn doanh nghiệp hoạt động, khoản toán thực hiện, phá sản, trách nhiệm pháp lý kết thúc Hiện nay, theo hầu hết luật, công ty có nghĩa vụ dài hạn thực người tham gia Một số công ty bảo lãnh khoản nợ cơng ty khác Điển hình công ty cho thuê hợp Mặc dù trình bày thuyết minh, khoản nợ này, có thực lớn, khơng ghi nhận bảng cân đối kế tốn cơng ty mẹ Câu Gần tất công ty phải đới mặt với khoản dự phịng mát nhiều hình thức khác u cầu: a Mơ tả điều kiện phải đáp ứng để khoản dự phòng tổn thất được cộng dồn vào thu nhập Tởn thất ước tính từ dự phòng tởn thất cộng dồn vào thu nhập đáp ứng điều kiện sau: - Thơng tin có sẵn trước phát hành báo cáo tài cho thấy có khả tài sản đã bị suy giảm giá trị hoặc khoản nợ phải trả đã ghi nhận ngày lập báo cáo tài Trong điều kiện này, điều ngầm định phải có khả xảy hoặc nhiều kiện tương lai xác nhận thực tế tổn thất - Số lượng tổn thất ước tính cách hợp lý b Giải thích cần phải cơng bớ thơng tin thông tin tiết lộ cần thiết, đới với khoản dự phịng tổn thất khơng đáp ứng tiêu chí để tích lũy khoản phí vào thu nhập Trong trường hợp này, cần cơng bố thơng tin khoản lỗ ước tính từ việc ghi nhận lỗ khơng tính vào thu nhập có khả hợp lý phát sinh lỗ Việc tiết lộ phải bản chất trường hợp dự phòng cần ước tính khả xảy hoặc phạm vi tổn thất hoặc nêu rõ ước tính khả hợp lý kết quả không thuận lợi Câu 7: Kiện tụng loại tổn thất tiềm ẩn, tổn thất phụ thuộc vào giải pháp phán bất lợi vụ án Các công ty thuốc nước phải đối mặt với vụ kiện từ sớ bang Dự phịng tổn thất kiện tụng th́c nên được tích lũy tổn thất xảy được ước tính Có thể xảy ước lượng khái niệm khó cung cấp cho nhà quản lý mức độ định hợp lý Yêu cầu: a Liệt kê hai lý nhà quản lý trường hợp chớng lại việc định lượng tích lũy trách nhiệm tổn thất Một lý mà nhà quản lý muốn từ chối việc ghi nhận khoản nợ phải trả liên quan đến vụ kiện diễn khoản nợ phải trả ghi nhận gây suy giảm tình hình tài cơng ty Lý thứ hai luật sư đối lập sử dụng việc tiết lộ cách không phù hợp thừa nhận trách nhiệm pháp lý b Mơ tả tình h́ng nhà quản lý sẵn sàng tích lũy khoản lỡ tiềm tàng mà trước họ chớng lại việc tích lũy Nếu người quản lý tin việc ghi nhận trách nhiệm pháp lý tránh khỏi, người quản lý muốn xác định thời điểm ghi nhận trách nhiệm pháp lý cách hội Ví dụ, cơng ty có giai đoạn tương đối tồi tệ, trách nhiệm pháp lý ghi nhận kết hợp với thủ thuật “Big Bath” Nếu cơng ty có giai đoạn tốt, người quản lý thấy khoản nợ phải trả ghi nhận kỳ mà không gây báo cáo thu nhập xấu bất ngờ Câu 8: Tham khảo báo cáo tài Campbell Soup Phụ lục A Yêu cầu: a Nguyên nhân gia tăng $101,6 triệu xác định bảng (xem Campbell’s Consol Báo cáo vốn chủ sở hữu thay đổi số lượng cổ phần): Thu nhập ròng Cổ tức tiền mặt Mua cổ phiếu quỹ Cổ phiếu quỹ đã phát hành: Thặng dư vốn Cổ phiếu quỹ Năm 11 $401.5 (142.2) [89] (175.6) Năm 10 $4.4 [28] (126.9) [87] (41.1) [87] 45.4 12.4 11.1 4.6 [91] [91] [87] [87] Điều chỉnh Doanh thu từ hoạt động nước (29.9) 10.0 Tăng vốn chủ sở hữu cổ đông 101.6a [92] [93] 61.4 [87] (86.5)b a b 1793.4 [54] 1691.8 [54] -1691.8 1778.3 [87] 101.6 (86.5) b Giá mua cổ phiếu quỹ bình qn tính sau: $175.6 triệu1/3.395 triệu cở phiếu quỹ mua2 = $51.72 Trong đó: − Mua cổ phiếu quỹ từ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo vốn chủ sở hữu cổ đông − Cổ phiếu quỹ đã mua mục [95] phụ lục trang A45 c Giá trị sổ sách cổ phiếu phổ thông tính là: $1793.4 [54] / 127.0* = $14.12 * 135,6 [49] - 8,6 [52] - Lưu ý: Khơng có cở phiếu ưu đãi lưu hành (Lưu ý: Giá trị số tiền tính tốn cơng ty [185] $14.12) d Giá trị sổ sách cổ phiếu cổ phiếu phổ thông $14.12 Tuy nhiên, cổ phiếu mua năm với mức trung bình khoảng $52/cở phiếu (một số giá trị thị trường năm) Trên thực tế, theo thuyết minh 24 báo cáo tài chính, cở phiếu giao dịch khoảng $70 - $80 quý năm 11 Có số lý khiến giá trị thị trường cổ phiếu cao nhiều so với giá trị sổ sách cổ phiếu Thứ nhất, giá trị thị trường bao hàm niềm tin nhà đầu tư khả thu nhập tương lai công ty Các nhà đầu tư dường có kỳ vọng cao khả sinh lời tương lai Thứ hai, giá trị ghi sổ ghi nhận theo quy ước kế tốn ngun giá tính bảo thủ Mỗi quy ước thiết kế để tối ưu hóa độ tin cậy thơng tin gây khác biệt thị trường giá trị sổ sách cổ phiếu công ty Câu 9: Lợi ích sở hữu cơng ty được báo cáo bảng cân đới kế tốn theo vốn chủ sở hữu cổ đông báo cáo vốn chủ sở hữu cổ đông Yêu cầu: a Liệt kê giao dịch kiện làm giảm lượng thu nhập giữ lại (Khơng bao gồm việc trích lập lợi nhuận giữ lại.) Các giao dịch kiện làm giảm số lợi nhuận giữ lại bao gồm: 7 Lỗ hoạt động (bao gồm cả khoản lỗ bất thường khoản điều chỉnh ghi nợ khác) Cổ tức cổ phiếu Cổ tức phân phối tài sản doanh nghiệp tiền mặt hoặc vật Tái cấp vốn chẳng hạn tái tổ chức lại b Phần vốn chủ sở hữu cổ đông bảng cân đới kế tốn tạo nên khác biệt vớn góp lợi nhuận giữ lại Thảo luận khác biệt lại quan trọng Lý để phân biệt vốn góp lợi nhuận giữ lại (vốn kiếm được) phần vốn chủ sở hữu phép người sở hữu cổ phiếu chủ nợ xác định phân phối cổ tức phân phối thực tế thu nhập hoặc lợi tức vốn Việc xác định cũng cần thiết để tuân thủ hầu hết quy chế nhà nước quy định không làm tổn hại đến vốn pháp định hoặc vốn đã nêu công ty cách trả lại vốn cho chủ sở hữu hình thức cở tức Khái niệm vốn pháp định cung cấp số biện pháp bảo vệ cho chủ nợ đặt trách nhiệm người sở hữu cổ phần trường hợp bị tổn hại c Thường có chênh lệch giá mua giá bán cổ phiếu quỹ Tuy nhiên, người hành nghề đồng ý việc công ty mua bán cổ phiếu khơng thể dẫn đến lợi nhuận thua lỗ cho công ty Giải thích tập đồn khơng ghi nhận chênh lệch giá mua giá bán cổ phiếu quỹ lãi lỗ Việc công ty mua lại phát hành lại cở phiếu dẫn đến việc thu hẹp hoặc mở rộng số vốn mà người sở hữu đầu tư vào cở phiếu Nói cách khác, việc cơng ty mua lại cở phiếu quỹ coi lý phần việc phát hành lại sau coi hoạt động huy động vốn không liên quan Để mô tả lãi hoặc lỗ, thay đổi vốn chủ sở hữu cơng ty mua lại sau phát hành lại cở phiếu cơng ty với mức giá khác sử dụng sai thuật ngữ kế tốn Khi cơng ty mua lại cở phần mình, khơng phải "mua" bất cứ thứ cũng khơng phải chịu "chi phí" Giá phải trả thể số tiền mà cơng ty đã giảm bớt tài sản ròng hoặc "thanh lý phần" Tương tự, tập đoàn phát hành lại số cở phiếu cũng chưa "bán" Nó đã tăng tởng vốn hóa số tiền nhận Câu 10: Vốn cổ phần phần vớn chủ sở hữu cơng ty Thời hạn vốn cổ phần bao gồm cổ phiếu phổ thông cổ phiếu ưu đãi Yêu cầu: a Xác định quyền vớn có quyền sở hữu cổ phiếu phổ thông giải thích cách chủ sở hữu thực chúng b Mô tả cổ phiếu ưu đãi Thảo luận sở thích khác thường được chi trả cho cổ phiếu ưu đãi c Trong phân tích giải thích chứng khốn vớn cơng ty, điều quan trọng phải hiểu số thuật ngữ định Xác định mô tả khoản mục vốn chủ sở hữu sau: (1) Kho quỹ (2) Quyền cổ phiếu (3) Chứng quyền cổ phiếu a Có bốn quyền bản vốn có quyền sở hữu cở phiếu phở thơng Quyền thứ cở đơng phở thơng tham gia quản lý thực tế công ty thông qua việc tham gia biểu đại hội cổ đơng cơng ty Thứ hai, cở đơng phở thơng có quyền chia lợi nhuận tổng công ty thông qua cổ tức hội đồng quản trị (do cổ đông phổ thông bầu) công bố Thứ ba, cổ đông phổ thơng có quyền theo tỷ lệ tài sản còn lại cơng ty lý Thứ tư, cở đơng phở thơng có quyền trì lợi ích họ (tỷ lệ sở hữu) công ty công ty phát hành thêm cổ phần phổ thông, cách có hội mua số lượng cở phần tương ứng đợt chào bán b Cổ phiếu ưu đãi dạng cổ phiếu vốn dành cho đặc quyền đặc biệt mà cổ đông phổ thông thường không dành cho cổ đông phổ thông để từ bỏ hoặc nhiều quyền thường chuyển giao cho cổ đông phổ thông Quyền phổ biến mà cổ đông ưu đãi từ bỏ quyền tham gia quản lý (quyền biểu quyết) Đổi lại, công ty dành hoặc nhiều ưu đãi cho cổ đông ưu đãi Các ưu đãi phổ biến cấp cho cổ đông ưu đãi là: Cổ tức trả cho cổ đông phổ thông sau cổ tức đã trả cho cổ đông ưu đãi Yêu cầu cổ đông ưu đãi cao cấp cổ đông phổ thông tài sản còn lại (sau chủ nợ đã toán) trường hợp lý công ty Mặc dù hội đồng quản trị khơng có nghĩa vụ phải tun bố cổ tức năm cụ thể nào, cổ đông ưu đãi cung cấp điều khoản tích lũy quy định khoản cở tức không trả năm cụ thể phải trả năm trước cổ đông phổ thông trả khoản cổ tức Cổ đông ưu đãi cấp điều khoản tham gia cho phép họ nhận thêm cổ tức ngồi mức cở tức thơng thường cở đơng phổ thông nhận cổ tức với tỷ lệ cao cổ đông ưu đãi Sự tham gia sở đối (tham gia đầy đủ); cổ đông phổ thông phép vượt tỷ lệ trả cho cổ đông ưu đãi theo số tiền xác định trước cổ đông ưu đãi bắt đầu tham gia Cở đơng ưu đãi có quyền chuyển đởi cổ phần ưu đãi thành cổ phần phổ thông với mức giá đã định tương lai giá thị trường cổ phần phổ thông Cổ đông ưu tiên cũng đồng ý để cơng ty gọi cổ phiếu họ với giá cao so với thời điểm cổ phiếu phát hành ban đầu Mặt hàng thường kết hợp với mặt hàng ưu tiên khác để làm cho vấn đề hấp dẫn thị trường c Cổ phiếu quỹ cổ phiếu công ty phát hành trước sau cơng ty mua lại Nó khơng phải cở phiếu đã nghỉ hưu, mà cở phiếu có sẵn để phát hành vào ngày công ty Quyền cổ phiếu đặc quyền công ty mở rộng để mua thêm cổ phần (hoặc cổ phần nhỏ) vốn cổ phần công ty Chứng quyền cổ phiếu chứng vật chất quyền cổ phiếu Chứng quyền định số lượng quyền chuyển giao, số lượng cổ phiếu mà chủ sở hữu quyền hưởng, chủ sở hữu quyền mua thêm cổ phiếu thời hạn quyền (khoảng thời gian mà quyền thực hiện) Câu 11: Presidential Realty Corporation báo cáo phân phối trả cổ phiếu phổ thông: "Các khoản phân phối tiền mặt cổ phiếu phổ thơng được tính vào thặng dư được tốn cơng ty mẹ chưa tích lũy được thu nhập (ngồi vớn chủ sở hữu thu nhập chưa phân phối số công ty con) kể từ thành lập." Yêu cầu: a Giải thích liệu khoản phân phới tiền mặt có phải cổ tức hay khơng b Suy đốn Presidential Realty lại thực phân phối a Các khoản phân phối tiền mặt không phải cở tức Thay vào đó, chúng lợi nhuận vốn Cổ tức khoản phân phối thu nhập q khứ cơng ty Vì cơng ty khơng kiếm khoản thu nhập ròng nào, nên khơng có lợi nhuận giữ lại để trả cở tức Do đó, khoản phân phối tiền mặt thực từ nguồn vốn mà chủ sở hữu đã góp vào cơng ty trước b Có vài lý việc thu hồi vốn thực Thứ nhất, cơng ty sắp ngừng kinh doanh Thứ hai, công ty tổ chức chặt chẽ, chủ sở hữu có ảnh hưởng đã ủy quyền khoản toán Việc phân phối vốn thường kết quả hồn cảnh đặc biệt mà cơng ty phải đối mặt Câu 12: Việc mua cổ phiếu quỹ (thường được gọi mua lại cổ phiếu) được thực với tần suất ngày cao thay cho việc trả cổ tức a Mua cổ phiếu tương tự việc trả cở tức tài sản tiền mặt bị giảm cả hai trường hợp Có nghĩa là, trường hợp, cơng ty phân phối tiền mặt cho cổ đông Trong trường hợp chia cổ tức, tất cả cổ đông nhận tiền mặt cách tương xứng Trong trường hợp mua lại cổ phần, cổ đông lựa chọn nhận tiền phân phối từ công ty b Các nhà quản lý thích mua cở phiếu cơng ty điều phục vụ để tăng biện pháp hoạt động tài thu nhập cổ phiếu lợi tức vốn chủ sở hữu cổ đông c Các nhà đầu tư bị đánh thuế cổ tức nhận từ công ty Thuế suất cổ tức thường cao Các nhà đầu tư cũng bị đánh thuế thu nhập từ việc bán cở phiếu Do đó, nhà đầu tư thường thích cơng ty mua lại cổ phần trả cổ tức Bằng cách này, nhà đầu tư hài lòng với hiệu quả hoạt động cơng ty trì hoặc tăng tỷ lệ sở hữu họ (tỷ lệ sở hữu tăng theo phần trăm tởng số) Các nhà đầu tư muốn giảm đầu tư vào cơng ty chọn làm cách bán lại cổ phần cho công ty theo đề nghị mua lại cổ phần cơng ty Ngồi ra, lợi nhuận từ việc bán cổ phiếu nhà đầu tư thường bị đánh thuế mức thấp so với cổ tức Câu 13: IBM gần công bố bắt đầu ý định cung cấp kế hoạch hưu trí sớ dư tiền mặt Kế hoạch hưu trí sớ dư tiền mặt dạng kế hoạch lương hưu đóng góp được xác định IBM khơng đơn độc có xu hướng khác biệt ủng hộ kế hoạch lương hưu đóng góp được xác định a Quỹ phúc lợi với mức đóng góp xác định khơng bị ảnh hưởng biến số hiệu suất thị trường chứng khoán nhiệm kỳ t̉i thọ nhân viên Do đó, chi phí lương hưu trách nhiệm pháp lý liên quan đến quỹ phúc lợi với mức đóng góp xác định dễ dự đốn thay đởi chi phí hưu trí trách nhiệm pháp lý liên quan đến kế hoạch lợi ích b Nếu nhà quản lý thu hút đủ nhân tài với kế hoạch đóng góp xác định họ, họ thích kế hoạch đóng góp đã xác định khả dự đốn biến động liên quan đến chi phí lương hưu c Các kế hoạch đóng góp xác định đặt rủi ro đầu tư cho nhân viên kế hoạch lợi ích xác định đặt rủi ro cho cơng ty Theo kế hoạch đóng góp, cơng ty trả khoản đóng góp đã xác định vào kế hoạch lương hưu nhân viên sau người lao động đầu tư tài sản theo khả chấp nhận rủi ro chiến lược đầu tư Do nhân viên có khả chịu đựng thấp rủi ro thích kế hoạch lợi ích đã xác định họ khơng phải chịu rủi ro đầu tư Ngược lại, nhân viên có khả chấp nhận rủi ro cao thích kế hoạch đóng góp đã xác định họ cảm thấy quỹ tốt gặt hái lợi ích cao hưu Câu 14: Công ty Carson tài trợ cho kế hoạch hưu trí phục lợi được xác định Kế hoạch cung cấp trợ cấp lương hưu được xác định theo độ tuổi, số năm làm việc tiền bồi thường Trong sớ thành phần có chi phí lương hưu rịng thời kỳ chi phí dịch vụ, chi phí lãi vay lợi túc thực tế tài sản theo kế hoạch a Hai thách thức kế tốn cho việc sử dụng lợi ích xác định kế hoạch lương hưu là: - Các ước tính hoặc giả định phải thực liên quan đến kiện tương lai xác định số tiền thời gian toán quyền lợi - Một số phương pháp phân bở chi phí trợ cấp hưu trí cho cá nhân số năm phục vụ phải lựa chọn b Carson xác định thành phần chi phí lãi suất chi phí lương hưu ròng tăng nghĩa vụ lợi ích dự kiến thời gian trơi qua Đo lường nghĩa vụ lợi ích dự kiến đòi hỏi phải tích lũy chi phí lãi vay theo giả định tỷ lệ chiết khấu c Carson xác định lợi tức thực tế thành phần tài sản kế hoạch lương hưu ròng Nguyên giá thay đổi giá trị hợp lý tài sản kế hoạch kỳ, điều chỉnh cho (1) đóng góp (2) chi trả quyền lợi ... thiếu sót Do đó, phân tích kế tốn nên thực trước phân tích tài + Thành phần thứ phân tích kinh doanh phân tích tài Phân tích tài việc sử dụng báo cáo tài để phân tích tình hình tài hiệu suất... loại cơng cụ phân tích tài Các cơng cụ phân tích tài bao gồm: - Báo cáo quy mơ chung Báo cáo tài so sánh: phân tích thay đởi hàng năm hoặc phân tích số Phân tích tỷ số Phân tích dòng tiền... 17: Phân tích so sánh cơng cụ quan trọng phân tích tài a Giải thích tính hữu ích phân tích báo cáo tài so sánh Phân tích so sánh tập trung vào trường hợp ngoại lệ biến thể giúp nhà phân tích