QUAN TRI TAI CHINH QUOC TE 1

QUẢN QUẢN TRỊ TRỊ TÀI TÀI CHÍNH QUỐC TẾ GVHD: Nguyễn Thanh Trung THÀNH VIÊN NHÓM 10 1.Phạm Tấn Tin Nguyễn Xuân Tánh 2.Đỗ Tuấn Anh Lý Thái Sang Phạm Tiến Đỉnh 10 Nguyễn Thị Minh Hà Đinh Anh Tú 11 Phan Thị Tuyết San Trần Xuân Việt 12 Nguyễn Quốc Văn Phan Thị Hồng 13 Nguyễn Văn Kinh Lê Đình Hịa 14 Trần Thế Hiển Nội Dung I Giới thiệu tổng quát tài quốc tế II Các chiến lược tài quốc tế III Quản trị dịng ngân lưu quốc tế IV Quản lý rủi ro tỷ giá hối đoái I GIỚI THIỆU TỔNG QUÁT VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ I.1 Cán cân tốn quốc gia Cán cân tốn(BOP): Là bảng tóm tắt tất giao dịch kinh tế quốc gia với phần lại giới thời kỳ định Thành phần Tài khoản vãng lai: Tài khoản vốn: Tài khoản dự trữ thức: I.2 Các nhân tố ngắn hạn tác động đến tỷ giá hối đoái Các thành viên tham gia thị trường ngoại hối Thị trường ngoại hối thị trường quốc tế mà đồng tiền quốc gia đổi lấy đồng tiền quốc gia khác  Khách hàng mua bán lẻ  Các ngân hàng thương mại  Các nhà môi giới ngoại hối  Các ngân hàng trung ương Các nhân tố ngắn hạn tác động đến tỷ giá hối đoái Tỷ Giá Hối Đoái giá đơn vị ngoại tệ tính theo đồng nội tệ  Mối quan hệ cung cầu ngoại tệ  Độ lệch lãi suất  Lạm phát nước I.3 Rủi ro biến động tỷ giá hối đoái Rủi ro ngoại hối: Là rủi ro mà công ty điều chỉnh giá chi phí để bù đắp thay đổi tỷ giá hối đoáiRủi ro chuyển đổi Rủi ro chuyển đổi: Thể mát giá trị tài sản cố định lợi nhuận chuyển đổi từ loại tiền tệ nầy sang loại khác Rủi ro giao dịch: Thể giảm sút lợi nhuận lổ tiến hành hoạt động giao dịch quốc tế Rủi ro nầy xuất phát từ chế độ tín dụng thương mại toán quốc tế Rủi ro kinh tế: Thể tình trạng gia tăng giá phí nhập lượng đầu vào kể xuất lượng đầu biến động tỷ giá hối đoái II CÁC CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH QUỐC T II.1 Chiến lược toàn diện Giải pháp toàn diện tạo cho MNC công ty mẹ phân quyền định cho công ty Tiếp cận nhiều mặt Các công ty linh động hơn, động hơn, cạnh tranh hiệu Ban quản trị cấp cao cơng ty thường khơng thích giảm quyền lực họ Cạnh tranh công ty khác giới giảm lợi nhuận toàn cho công ty mẹ II.2 Chiến lược cục Giải pháp cục làm cho tất hoạt động kinh doanh nước mở rộng kinh doanh nước Trong trường hợp mỗi đơn vị hợp thành hệ thống kế hoạch kiểm tra cơng ty mẹ Phối hợp quản lý tồn hoạt động Cản trở nỗ lực mở rộng bởi cơng ty mẹ lấy hết ng̀n lực cần thiết 10 IV.3.1 Hạn chế dùng ngoại tệ để toán  Để hạn chế phải toán ngoại tệ, doanh nghiệp có thể giao dịch với doanh nghiệp nội địa toán tiền nội địa  Phương pháp giúp Doanh nghiệp tiết kiệm chi phí tìm kiếm đối tác nước ngồi, Chi phí vận chuyển, thuế nhập khẩu đồng thời tránh rủi ro biến động tỷ giá hối đoái  Hạn chế biện pháp nằm ở chỗ doanh nghiệp nước chưa thể đáp ứng nhu cầu đối tác tất lĩnh vực VD: tin học, điện tử 27 IV.3.2 Lập khoản dự phịng tài   Doanh nghiệp có thể trích lợi nhuận để lập quỹ dự phòng tài tỷ giá ngoại tệ tăng, doanh nghiệp có thể dùng khoản tài để bù đắp Việc lập dự phòng tài chính, doanh nghiệp có thể dự phòng ngoại tệ, đặc biệt ngoại tệ mạnh USD, EUR… 28 IV.3.3 Vay vốn ngoại tệ Các doanh nghiệp nên vay vốn ngoại tệ mạnh (EUR,USD,…) để tốn vì: Lãi suất vay ngoại tệ thấp VND Tỷ giá ngoại tệ so với VND thường ổn định 29 IV.3.4 Chiến lược kinh doanh tài Thực chất cách thức đối phó doanh nghiệp gặp phải rủi ro tỷ giá biến động  Cố gắng thu khoản phải thu nhanh có thể bởi giá tăng không ngừng giảm sức mua quỹ  Chậm thực nghĩa vụ toán để giữ tiền địa phương bởi đờng tiền giá 30 IV.3.5 Vận dụng dự báo tỷ giá để phòng ngừa hạn chế rủi ro Hoạt động dự báo có tầm quan trọng lớn việc phòng ngừa rủi ro 31 IV.3.6 Đa dạng hóa tiền tệ  Đa dạng hóa tiền tệ hiểu giao dịch với nhiều quốc gia, sử dụng nhiều loại tiền tệ để tốn, tránh tình trạng “bỏ trứng vào giỏ”  Đa dạng hóa ngoại tệ cần thực không lĩnh vực xuất, nhập khẩu doanh nghiệp, mà lĩnh vực dự trữ quốc tế  Chúng ta nên lựa chọn ngoại tệ mạnh để toán dự trữ, sử dụng ngoại tệ toán trường hợp cần thiết 32 IV.3.7 Hợp đồng kì hạn (Forward) Hợp đồng kỳ hạn ngoại hối thoả thuận công ty ngân hàng để chuyển giao ngoại tệ với tỷ giá xác định vào thời điểm tương lai Mục đích: giảm thiểu rủi ro tương ứng với tác động rủi ro hối đối Ví dụ: Một công ty Mỹ mua vải sợi từ Anh phải toán triệu £ trả 90 ngày Giả sử pound có giá $1.71 Tuy nhiên, 90 ngày tới, pound có thể tăng giá, làm tăng chi phí vải sợi Nhà nhập khẩu thương lượng hợp đồng kỳ hạn 90 ngày với tỷ giá $1.72 33 IV.3.8 Hợp đồng tương lai (Future)  Hợp đờng kì hạn tiêu ch̉n hố, giao dịch thị trường tập trung gọi hợp đồng tương lai Thông qua sàn giao dịch  Thông qua sàn giao dịch  Hàng hóa “chuẩn hóa”  Việc giao hàng có thể thực xảy hoặc lý tiền 34 IV.3.8 Hợp đồng giao sau Ví dụ: Công ty A bán cho công ty B 100,000 thùng dầu giao tháng 12/2009 theo hợp đồng tương lai với giá $65/thùng Đến tháng 12/2009, giá dầu lên $85/thùng A phải giao cho B 100,000 thùng dầu với giá $65 A giao dầu mà toán cho B 20x100,000= 2tr USD 35 IV.3.9 Hợp đồng hốn đổi (Swap) Hợp đờng hốn đổi cơng cụ tài đó hai bên đối tác trao đổi dòng tiền lấy dòng tiền khác bên Dùng để phòng ngừa loại rủi ro tài (như rủi ro lãi suất thay đổi, rủi ro tỉ giá, rủi ro giá cổ phiếu), để hưởng ưu đãi dành cho công ty nước 36 IV.3.9 Hợp đồng hoán đổi (Swap)    Hoán đổi lãi suất: hợp đờng này, bên hốn đổi lãi suất lấy lãi suất đối phương Ví dụ: A có khoản tiền gửi $100,000 với lãi suất cố định 5%/ năm B cũng có khoản đầu tư $100,000 với lãi suất biến động, bình qn cũng 5%/năm A B kí hợp đồng SWAP theo đó, B trả cho A số lợi tức từ khoản đầu tư B, còn A trả cho B lợi tức 5,000 usd/ năm Bằng cách này, B vẫn giữ khoản đầu tư mình, có thu nhập ổn định, còn A lại có hội hưởng lợi tức từ khoản đầu tư cho dù không thực sở hữu nó Hốn đổi tiền tệ: hợp đờng trao đổi ngoại tệ hai bên, sau khoảng thời gian định, số tiền đó hoán đổi ngược trở lại ban đầu 37 IV.3.10 Hợp đồng quyền chọn (Option)  Quyền chọn ngoại tệ công cụ mang lại cho người mua quyền mua hay bán lượng ngoại tệ định ở tỷ giá xác định trước vào thời điểm xác định  Những yếu tố cấu thành quyền lựa chọn − Tên hàng hoá sở khối lượng mua theo quyền − Loại quyền (chọn mua hay chọn bán) − Thời hạn quyền − Mức giá thực theo quyền 38 IV.3.10 Hợp đồng quyền chọn (Option) Ví dụ: Một quyền chọn bán 10.000 USD, thời gian đáo hạn 31/12/2009, giá đáo hạn 16.000 đồng/1 USD có giá 500.000 đờng Một nhà đầu tư dự đốn giá USD giảm, mua quyền chọn bán Vào ngày 31/12/2009 Giá USD hành 15.900 Nhà đầu tư bỏ tiền mua 10.000 USD sử dụng quyền chọn bán để bán 10.000 USD đó với giá thực 16.000 Tổng chi phí nhà đầu tư là: 15.900 * 10.000 + 500.000 = 159.000.500 Thu được: 160.000.000 Chênh lệch thu được: 999.500 đồng.  39 40 Any Question 41 ... ngày 31/ 12/2009 Giá USD hành 15 .900 Nhà đầu tư bỏ tiền mua 10 .000 USD sử dụng quyền chọn bán để bán 10 .000 USD đó với giá thực 16 .000 Tổng chi phí nhà đầu tư là: 15 .900 * 10 .000 + 500.000 = 15 9.000.500... thuế cao 14 III.2 .1 Định giá chuyển giao Ví dụ Giá nối dài Quốc gia A Giá bán Chi phí Quốc gia B 10 .000$ XK 12 .000$ 8.000 Chuyển giá Quốc gia A 12 .000$ XK Quốc gia B 12 .000$ 10 .000 8.000 12 .000... NHÓM 10 1. Phạm Tấn Tin Nguyễn Xuân Tánh 2.Đỗ Tuấn Anh Lý Thái Sang Phạm Tiến Đỉnh 10 Nguyễn Thị Minh Hà Đinh Anh Tú 11 Phan Thị Tuyết San Trần Xuân Việt 12 Nguyễn Quốc Văn Phan Thị Hồng 13 Nguyễn