Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 112 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Cấu trúc
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM
NGUYỄN HUỲNH LAN CHI
Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 60.34.05
Người hướng dẫn khoa học.
Nguyễn Huỳnh Lan Chi
BẢNG SỐ LIỆU
MỤC LỤC
Trang
1.2. RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 7
1.3. QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐOÁI GIAO DỊCH 9
TÓM TẮT CHƯƠNG I 17
1. LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI.
2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU.
3. ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU.
4. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU.
4.3. Mô tả cuộc điều tra khảo sát.
5. KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI.
CHƯƠNG I
1.1. TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI.
1.1.2. Cơ sở hình thành tỷ giá hối đoái và mối quan hệ với hoạt động xuất nhập khẩu.
1.2. RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI.
1.2.2. Các loại rủi ro tỷ giá hối đoái.
1.2.2.1. Rủi ro chuyển đổi (Translation exposure).
1.2.2.2. Rủi ro kinh tế (Economic exposure).
1.2.2.3. Rủi ro giao dịch (Transaction exposure).
1.3. QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐOÁI GIAO DỊCH. (3) (Management of Transaction Exposure)
1.3.1. Tự bảo hiểm trên thị trường kỳ hạn (Forward market hedge).
Bảng 1.1. Kết quả của việc tự bảo hiểm rủi ro bằng hợp đồng kỳ hạn và không tự bảo hiểm của Hãng Boeing.
1.3.2. Tự bảo hiểm trên thị trường tiền tệ (Money market hedge).
Bảng 1.2. Vận dụng cách tự bảo hiểm trên thị trường tiền tệ cho Boeing
1.3.3. Tự bảo hiểm trên thị trường quyền chọn (Options market hedge).
Bảng 1.3: Tự bảo hiểm trên thị trường quyền chọn của Công ty Boeing
1.3.4. Tự bảo hiểm trên thị trường hoán đổi (Hedging exposure with Swaps contracts).
1.3.5. Tự bảo hiểm qua hoá đơn tiền tệ (Hedging through invoice currency).
1.3.6. Tự bảo hiểm qua việc trả nợ sớm và chậm trả (Hedging via lead and lag).
1.3.7. Tạo mạng rủi ro hối đoái (Exposure netting).
Ví dụ: Sử dụng tạo mạng rủi ro hối đoái giao dịch
Apex – Tài khoản chữ T – Triệu
TÓM TẮT CHƯƠNG I
2.1. SỰ CẦN THIẾT CÁC DOANH NGHIỆP PHẢI THỰC HIỆN QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI.
2.1.1. Hoạt động xuất nhập khẩu ngày càng tăng trưởng.
2.1.1.1 Hoạt động xuất khẩu năm 2004-2008.
Biểu đồ 2.1: Kim ngạch xuất khẩu Việt Nam 2004 - 2008
Biểu đồ 2.2: Thị trường xuất khẩu của Việt Nam
Biểu đồ 2.3: Tỷ trọng giá trị xuất khẩu trên GDP của Việt Nam
2.1.1.2. Hoạt động nhập khẩu của Việt Nam 2004-2008.
Biểu đồ 2.4: Kim ngạch nhập khẩu Việt Nam 2004 - 2008
2.1.1.3. Cán cân thương mại 2004-2008.
Bảng 2.5: Giá trị cán cân thương mại Việt Nam từ năm 2004 - 2008
2.1.1.4. Nhu cầu quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái trong hoạt động kinh doanh quốc tế.
Biểu đồ 2.6: Tổng kim ngạch xuất nhập khẩuViệt Nam 2004 - 2008
2.1.2. Diễn biến tỷ giá hối đoái của Việt Nam năm 2008.
2.1.2.1. Phân tích biến động tỷ giá USD/VND năm 2008.
Biểu đồ 2.7: Diễn biến tỷ giá USD/VND cả năm 2008.
Giai đoạn đầu (3 tháng đầu năm từ 01/01/2008 – 25/03/2008): Tỷ giá liên
Biểu đồ 2.8: Tỷ giá USD/VND từ 01/01/2008 – 25/03/2008.
Giai đoạn 2 (từ 26/03 – 16/07): Tỷ giá USD/VND tăng với tốc độ chóng mặt tạo cơn sốt USD trên cả thị trường liên ngân hàng lẫn thị trường tự do.
Biểu đồ 2.9: Tỷ giá USD/VND từ 26/03/2008 – 16/07/2008.
Giai đoạn 3 (từ 17/07 – 15/10): Giảm mạnh và dần đi vào bình ổn.
Biểu đồ 2.10: Tỷ giá USD/VND từ 26/03/2008 – 16/07/2008.
Giai đoạn 4 (từ 16/10/2008 - 31/12/2008): tỷ giá USD tăng trở lại.
Biểu đồ 2.11: Tỷ giá USD/VND từ 16/10/2008 - 31/12/2008.
2.1.2.2. Phân tích biến động tỷ giá JPY/VND năm 2008.
Biểu đồ 2.12: Biến động tỷ giá JPY/VND 2008.
Giao dịch chênh lệch lãi suất và ảnh hưởng tới đồng JPY.
Biểu đồ 2.13: Lãi suất của các đồng tiền chủ chốt
Biểu đồ 2.14: Cặp tỷ giá USD/JPY trên thị trường ngoại hối liên ngân hàng
Biểu đồ 2.15: Sự hiệu chỉnh của tỷ giá USD/JPY
Hướng đi của tỷ giá JPY/VND.
2.1.2.3. Diễn biến tỷ giá EUR/VND năm 2008.
Biểu đồ 2.16: Diễn biến tỷ giá EUR/VND 2008.
2.1.3. Một vài trường hợp điển hình.
2.1.3.1. Phân tích ảnh hưởng biến động của tỷ giá JPY/VND đến doanh nghiệp điển hình nhất là CTCP Nhiệt điện Phả Lại.
Biểu đồ 2.18: Diễn biến tỷ giá USD/JPY
Biểu đồ 2.19: Diễn biến tỷ giá USD/VND.
2.1.3.2. Một số doanh nghiệp khác bị ảnh hưởng bởi biến động tỷ giá USD/VND.
2.2. THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM.
2.2.1.1. Khảo sát đối với doanh nghiệp.
Bảng 2.20: Số lượng khảo sát doanh nghiệp
2.2.1.2. Khảo sát nhận định của NHTM về vấn đề quản trị RRTG của doanh nghiệp Việt Nam.
Bảng 2.21: Số lượng khảo sát ngân hàng
2.2.2. Khảo sát thực trạng sử dụng các giải pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá của doanh nghiệp.
2.2.2.1. Kết quả khảo sát từ doanh nghiệp.
Bảng 2.22: Mức độ hiểu hiết và sử dụng các sản phẩm phái sinh của DN
2.2.2.2. Kết quả khảo sát từ ngân hàng thương mại.
Bảng 2.23: Các sản phẩm phái sinh của một số ngân hàng lớn.
2.2.2.3. Tổng kết thực trạng sử dụng các giải pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp.
2.2.3. Khảo sát nhu cầu sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá của doanh nghiệp Việt Nam.
2.2.3.1. Kết quả khảo sát từ doanh nghiệp.
2.2.3.2. Kết quả khảo sát từ ngân hàng thương mại.
Bảng 2.24: Đánh giá của ngân hàng về nhu cầu DN sử dụng công cụ phái sinh
2.2.4. Khảo sát đánh giá khả năng áp dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá.
2.2.4.1. Kết quả khảo sát từ doanh nghiệp.
2.2.4.2. Kết quả khảo sát từ ngân hàng thương mại.
Bảng 2.25: Đánh giá của ngân hàng về khả năng áp dụng công cụ phái sinh
2.2.5. Khảo sát những khó khăn, nguyên nhân hạn chế việc sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái.
2.2.5.1. Kết quả khảo sát từ doanh nghiệp.
2.2.5.2. Kết quả khảo sát từ ngân hàng thương mại.
Trở ngại về phía doanh nghiệp.
Trở ngại về phía ngân hàng thương mại.
Trở ngại liên quan đến môi trường tài chính.
2.2.5.3. Những điểm giống nhau và khác nhau trong kết quả khảo sát từ các doanh nghiệp và các ngân hàng.
Điểm giống nhau:
Điểm khác nhau:
CHƯƠNG III
3.1. PHÂN TÍCH CÁC NGUYÊN NHÂN, HẠN CHẾ TRONG VIỆC SỬ DỤNG CÁC GIẢI PHÁP QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM.
3.1.1. Nguyên nhân do cơ sở pháp lý để phát triển thị trường các sản phẩm phái sinh chưa đầy đủ.
3.1.2. Nguyên nhân từ sự điều tiết của NHNN về tỉ giá USD/VND và biên độ giao dịch ổn định.
3.1.3. Nguyên nhân vấn đề hạch toán kế toán cho các nghiệp vụ phái sinh.
3.1.4. Nguyên nhân từ cách tính phí quyền chọn
3.1.5. Nguyên nhân từ sự hiểu biết của doanh nghiệp về việc quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái giao dịch và ý thức trách nhiệm quản lý rủi ro của người điều hành.
3.2. KIẾN NGHỊ CÁC GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CHO CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM.
3.2.1. Giải pháp đối với các doanh nghiệp.
3.2.2. Giải pháp đối với các ngân hàng thương mại.
Quy định về giới hạn và giá mua
Yêu cầu về vốn và thế chấp trong giao dịch công cụ tài chính phái sinh.