1. Trang chủ
  2. » Luận Văn - Báo Cáo

Quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái của các doanh nghiệp việt nam

112 116 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Cấu trúc

  • BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM

  • NGUYỄN HUỲNH LAN CHI

  • Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 60.34.05

    • Người hướng dẫn khoa học.

      • Nguyễn Huỳnh Lan Chi

      • BẢNG SỐ LIỆU

  • MỤC LỤC

    • Trang

    • 1.2. RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 7

    • 1.3. QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐOÁI GIAO DỊCH 9

    • TÓM TẮT CHƯƠNG I 17

    • 1. LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI.

    • 2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU.

    • 3. ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU.

    • 4. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU.

    • 4.3. Mô tả cuộc điều tra khảo sát.

      • 5. KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI.

  • CHƯƠNG I

    • 1.1. TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI.

    • 1.1.2. Cơ sở hình thành tỷ giá hối đoái và mối quan hệ với hoạt động xuất nhập khẩu.

    • 1.2. RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI.

    • 1.2.2. Các loại rủi ro tỷ giá hối đoái.

      • 1.2.2.1. Rủi ro chuyển đổi (Translation exposure).

      • 1.2.2.2. Rủi ro kinh tế (Economic exposure).

      • 1.2.2.3. Rủi ro giao dịch (Transaction exposure).

    • 1.3. QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐOÁI GIAO DỊCH. (3) (Management of Transaction Exposure)

    • 1.3.1. Tự bảo hiểm trên thị trường kỳ hạn (Forward market hedge).

      • Bảng 1.1. Kết quả của việc tự bảo hiểm rủi ro bằng hợp đồng kỳ hạn và không tự bảo hiểm của Hãng Boeing.

    • 1.3.2. Tự bảo hiểm trên thị trường tiền tệ (Money market hedge).

      • Bảng 1.2. Vận dụng cách tự bảo hiểm trên thị trường tiền tệ cho Boeing

    • 1.3.3. Tự bảo hiểm trên thị trường quyền chọn (Options market hedge).

      • Bảng 1.3: Tự bảo hiểm trên thị trường quyền chọn của Công ty Boeing

    • 1.3.4. Tự bảo hiểm trên thị trường hoán đổi (Hedging exposure with Swaps contracts).

    • 1.3.5. Tự bảo hiểm qua hoá đơn tiền tệ (Hedging through invoice currency).

    • 1.3.6. Tự bảo hiểm qua việc trả nợ sớm và chậm trả (Hedging via lead and lag).

    • 1.3.7. Tạo mạng rủi ro hối đoái (Exposure netting).

      • Ví dụ: Sử dụng tạo mạng rủi ro hối đoái giao dịch

      • Apex – Tài khoản chữ T – Triệu

    • TÓM TẮT CHƯƠNG I

    • 2.1. SỰ CẦN THIẾT CÁC DOANH NGHIỆP PHẢI THỰC HIỆN QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI.

    • 2.1.1. Hoạt động xuất nhập khẩu ngày càng tăng trưởng.

      • 2.1.1.1 Hoạt động xuất khẩu năm 2004-2008.

        • Biểu đồ 2.1: Kim ngạch xuất khẩu Việt Nam 2004 - 2008

        • Biểu đồ 2.2: Thị trường xuất khẩu của Việt Nam

        • Biểu đồ 2.3: Tỷ trọng giá trị xuất khẩu trên GDP của Việt Nam

      • 2.1.1.2. Hoạt động nhập khẩu của Việt Nam 2004-2008.

        • Biểu đồ 2.4: Kim ngạch nhập khẩu Việt Nam 2004 - 2008

      • 2.1.1.3. Cán cân thương mại 2004-2008.

        • Bảng 2.5: Giá trị cán cân thương mại Việt Nam từ năm 2004 - 2008

      • 2.1.1.4. Nhu cầu quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái trong hoạt động kinh doanh quốc tế.

        • Biểu đồ 2.6: Tổng kim ngạch xuất nhập khẩuViệt Nam 2004 - 2008

    • 2.1.2. Diễn biến tỷ giá hối đoái của Việt Nam năm 2008.

      • 2.1.2.1. Phân tích biến động tỷ giá USD/VND năm 2008.

        • Biểu đồ 2.7: Diễn biến tỷ giá USD/VND cả năm 2008.

        • Giai đoạn đầu (3 tháng đầu năm từ 01/01/2008 – 25/03/2008): Tỷ giá liên

        • Biểu đồ 2.8: Tỷ giá USD/VND từ 01/01/2008 – 25/03/2008.

        • Giai đoạn 2 (từ 26/03 – 16/07): Tỷ giá USD/VND tăng với tốc độ chóng mặt tạo cơn sốt USD trên cả thị trường liên ngân hàng lẫn thị trường tự do.

        • Biểu đồ 2.9: Tỷ giá USD/VND từ 26/03/2008 – 16/07/2008.

        • Giai đoạn 3 (từ 17/07 – 15/10): Giảm mạnh và dần đi vào bình ổn.

        • Biểu đồ 2.10: Tỷ giá USD/VND từ 26/03/2008 – 16/07/2008.

        • Giai đoạn 4 (từ 16/10/2008 - 31/12/2008): tỷ giá USD tăng trở lại.

        • Biểu đồ 2.11: Tỷ giá USD/VND từ 16/10/2008 - 31/12/2008.

      • 2.1.2.2. Phân tích biến động tỷ giá JPY/VND năm 2008.

        • Biểu đồ 2.12: Biến động tỷ giá JPY/VND 2008.

        • Giao dịch chênh lệch lãi suất và ảnh hưởng tới đồng JPY.

        • Biểu đồ 2.13: Lãi suất của các đồng tiền chủ chốt

        • Biểu đồ 2.14: Cặp tỷ giá USD/JPY trên thị trường ngoại hối liên ngân hàng

        • Biểu đồ 2.15: Sự hiệu chỉnh của tỷ giá USD/JPY

        • Hướng đi của tỷ giá JPY/VND.

      • 2.1.2.3. Diễn biến tỷ giá EUR/VND năm 2008.

        • Biểu đồ 2.16: Diễn biến tỷ giá EUR/VND 2008.

    • 2.1.3. Một vài trường hợp điển hình.

      • 2.1.3.1. Phân tích ảnh hưởng biến động của tỷ giá JPY/VND đến doanh nghiệp điển hình nhất là CTCP Nhiệt điện Phả Lại.

        • Biểu đồ 2.18: Diễn biến tỷ giá USD/JPY

        • Biểu đồ 2.19: Diễn biến tỷ giá USD/VND.

      • 2.1.3.2. Một số doanh nghiệp khác bị ảnh hưởng bởi biến động tỷ giá USD/VND.

        • 2.2. THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM.

      • 2.2.1.1. Khảo sát đối với doanh nghiệp.

      • Bảng 2.20: Số lượng khảo sát doanh nghiệp

      • 2.2.1.2. Khảo sát nhận định của NHTM về vấn đề quản trị RRTG của doanh nghiệp Việt Nam.

      • Bảng 2.21: Số lượng khảo sát ngân hàng

    • 2.2.2. Khảo sát thực trạng sử dụng các giải pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá của doanh nghiệp.

      • 2.2.2.1. Kết quả khảo sát từ doanh nghiệp.

      • Bảng 2.22: Mức độ hiểu hiết và sử dụng các sản phẩm phái sinh của DN

      • 2.2.2.2. Kết quả khảo sát từ ngân hàng thương mại.

      • Bảng 2.23: Các sản phẩm phái sinh của một số ngân hàng lớn.

      • 2.2.2.3. Tổng kết thực trạng sử dụng các giải pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp.

    • 2.2.3. Khảo sát nhu cầu sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá của doanh nghiệp Việt Nam.

      • 2.2.3.1. Kết quả khảo sát từ doanh nghiệp.

      • 2.2.3.2. Kết quả khảo sát từ ngân hàng thương mại.

        • Bảng 2.24: Đánh giá của ngân hàng về nhu cầu DN sử dụng công cụ phái sinh

    • 2.2.4. Khảo sát đánh giá khả năng áp dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá.

      • 2.2.4.1. Kết quả khảo sát từ doanh nghiệp.

      • 2.2.4.2. Kết quả khảo sát từ ngân hàng thương mại.

        • Bảng 2.25: Đánh giá của ngân hàng về khả năng áp dụng công cụ phái sinh

    • 2.2.5. Khảo sát những khó khăn, nguyên nhân hạn chế việc sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái.

      • 2.2.5.1. Kết quả khảo sát từ doanh nghiệp.

      • 2.2.5.2. Kết quả khảo sát từ ngân hàng thương mại.

        • Trở ngại về phía doanh nghiệp.

        • Trở ngại về phía ngân hàng thương mại.

        • Trở ngại liên quan đến môi trường tài chính.

        • 2.2.5.3. Những điểm giống nhau và khác nhau trong kết quả khảo sát từ các doanh nghiệp và các ngân hàng.

        • Điểm giống nhau:

        • Điểm khác nhau:

    • CHƯƠNG III

      • 3.1. PHÂN TÍCH CÁC NGUYÊN NHÂN, HẠN CHẾ TRONG VIỆC SỬ DỤNG CÁC GIẢI PHÁP QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM.

      • 3.1.1. Nguyên nhân do cơ sở pháp lý để phát triển thị trường các sản phẩm phái sinh chưa đầy đủ.

      • 3.1.2. Nguyên nhân từ sự điều tiết của NHNN về tỉ giá USD/VND và biên độ giao dịch ổn định.

      • 3.1.3. Nguyên nhân vấn đề hạch toán kế toán cho các nghiệp vụ phái sinh.

      • 3.1.4. Nguyên nhân từ cách tính phí quyền chọn

      • 3.1.5. Nguyên nhân từ sự hiểu biết của doanh nghiệp về việc quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái giao dịch và ý thức trách nhiệm quản lý rủi ro của người điều hành.

      • 3.2. KIẾN NGHỊ CÁC GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CHO CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM.

      • 3.2.1. Giải pháp đối với các doanh nghiệp.

      • 3.2.2. Giải pháp đối với các ngân hàng thương mại.

        • Quy định về giới hạn và giá mua

        • Yêu cầu về vốn và thế chấp trong giao dịch công cụ tài chính phái sinh.

        • Sớm hình thành sàn giao dịch công cụ phái sinh.

      • TÓM TẮT CHƯƠNG III

  • KẾT LUẬN

    • PHỤ LỤC 1.

    • PHỤ LỤC 2

    • PHỤ LỤC 3:

      • TIẾNG VIỆT

      • TIẾNG ANH.

Nội dung

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM  NGUYỄN HUỲNH LAN CHI Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 60.34.05 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học TS VÕ THỊ Q TP.HCM - 2009 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin có lời cam đoan danh dự đề tài “ Quản trị rủi ro tỷ giá hoái doanh nghiệp Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng thực hướng dẫn khoa học TS Võ Thị Quý Số liệu sử dụng luận văn trung thực, xác, rõ ràng nguồn gốc, hợp pháp đáng tín cậy TP.HCM, ngày 29 tháng 10 năm 2009 Tác giả Nguyễn Huỳnh Lan Chi NHTM : Ngân hàng thương mại NHNN : Ngân hàng Nhà nước DN : Doanh nghiệp DNNN : Doanh nghiệp Nhà nước CTCP : Công ty cổ phần TCTD : Tổ chức tín dụng RRTG : Rủi ro tỷ giá NK : Nhập XK : Xuất XNK : Xuất nhập Hedging: Tự bảo hiểm BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1: Kim ngach xuất Việt Nam 2004 – 2008 27 Biểu đồ 2.2: Thị trường xuất Việt Nam 29 Biểu đồ 2.3: Tỷ trọng giá trị xuất GDP Việt Nam 29 Biểu đồ 2.4: Kim ngạch nhập Việt Nam 2004 - 2008 30 Biểu đồ 2.5: Cán cân thương mại Việt Nam 2004 – 2008 31 Biểu đồ 2.6: Tổng kim ngạch xuất nhập khẩuViệt Nam 2004 – 2008 33 Biểu đồ 2.7: Diễn biến tỷ giá USD/VND năm 2008 34 Biểu đồ 2.8: Tỷ giá USD/VND từ 01/01/2008 – 25/03/2008 35 Biểu đồ 2.9: Tỷ giá USD/VND từ 26/03/2008 – 16/07/2008 36 Biểu đồ 2.10: Tỷ giá USD/VND từ 26/03/2008 – 16/07/2008 .38 Biểu đồ 2.11: Tỷ giá USD/VND từ 16/10/2008 - 31/12/2008 .39 Biểu đồ 2.12: Biến động tỷ giá JPY/VND 2008 32 Biểu đồ 2.13: Lãi suất đồng tiền chủ chốt 42 Biểu đồ 2.14: Cặp tỷ giá USD/JPY thị trường ngoại hối liên ngân hàng……… 43 Biểu đồ 2.15: Sự hiểu chỉnh tỷ giá USD/JPY 44 Biểu đồ 2.16: Diễn biến tỷ giá EUR/VND 2008 48 Biểu đồ 2.18: Diễn biến tỷ giá USD/JPY ………………………………………………52 Biểu đồ 2.19: Diễn biến tỷ giá USD/VND……………………………………….……52 BẢNG SỐ LIỆU Bảng 1.1 Kết việc tự bảo hiểm rủi ro hợp đồng kỳ hạn không tự bảo hiểm Hãng Boeing 18 Bảng 1.2 Vận dụng cách tự bảo hiểm thị trường tiền tệ cho Boeing 20 Bảng 1.3: Tự bảo hiểm thị trường quyền chọn Công ty Boeing .21 Bảng 2.5: Giá trị cán cân thương mại Việt Nam từ năm 2004 – 2008 31 Bảng 2.17: Kết kinh doanh PPC từ 2005 – 2008 37 Bảng 2.20: Số lượng khảo sát doanh nghiệp……………………………… ………… 56 Bảng 2.21: Số lượng khảo sát ngân hàng…………………………………… ……… 56 Bảng 2.22: Mức độ hiểu hiết sử dụng sản phẩm phái sinh DN…… ………57 Bảng 2.23: Các sản phẩm phái sinh số ngân hàng lớn………………… …….58 Bảng 2.24: Đánh giá ngân hàng nhu cầu DN sử dụng công cụ phái sinh…… 60 Bảng 2.25: Đánh giá ngân hàng khả áp dụng công cụ phái sinh để bảo hiểm rủi ro doanh nghiệp XNK…………………………….62 MỤC LỤC Trang LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 1.1 TỲ GIÁ HỐI ĐOÁI 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 sở hình thành tỷ giá hối đối mối quan hệ với hoạt động xuất nhập .6 1.2 RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI .7 1.2.1 Khái niệm 1.2.2 Các loại rủi ro tỷ giá hối đoái .7 1.2.2.1 Rủi ro chuyển đổi (Translation exposure) .7 1.2.2.2 Rủi ro kinh tế (Economic exposure) 1.2.2.3 Rủi ro giao dịch (Transaction exposure) 1.3 QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐOÁI GIAO DỊCH (Management of Transaction Exposure) 1.3.1 Tự bảo hiểm thị trường kỳ hạn (Forward market hedge) .10 1.3.2 Tự bảo hiểm thị trường tiền tệ (Money market hedge) 11 1.3.3 Tự bảo hiểm thị trường quyền chọn (Options market hedge) 12 1.3.4 Tự bảo hiểm thị trường hoán đổi (Hedging exposure with Swaps contracts) 14 1.3.5 Tự bảo hiểm qua hoá đơn tiền tệ (Hedging through invoice currency) 15 1.3.6 Tự bảo hiểm qua việc trả nợ sớm chậm trả (Hedging via lead and lag) 15 1.3.7 ạo mạng rủi ro hối đoái (Exposure netting) 16 TÓM TẮT CHƯƠNG I .17 CHƯƠNG II THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM 2.1 SỰ CẦN THIẾT CÁC DOANH NGHIỆP PHẢI THỰC HIỆN QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 19 2.1.1 Hoạt động xuất nhập ngày tăng trưởng 19 2.1.1.1 Hoạt động xuất năm 2004-2008 19 2.1.1.2 Hoạt động nhập Việt Nam 2004-2008 22 2.1.1.3 Cán cân thương mại 2004-2008 23 2.1.1.4 Nhu cầu quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái hoạt động kinh doanh quốc tế 24 2.1.2 Diễn biến tỷ giá hối đoái Việt Nam năm 2008 25 2.1.2.1 Phân tích biến động tỷ giá USD/VND năm 2008 25 2.1.2.2 Phân tích biến động tỷ giá JPY/VND năm 2008 33 2.1.2.3 .3 Diễn biến tỷ giá EUR/VND năm 2008 38 2.1.3 Một vài trường hợp điển hình 41 2.1.3.1 Phân tích ảnh hưởng biến động tỷ giá JPY/VND đến doanh nghiệp điển hình CTCP Nhiệt điện Phả Lại .41 2.1.3.2 Một số doanh nghiệp khác bị ảnh hưởng biến động tỷ giá USD/VND .44 2.2 THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM 46 2.2.1 Mô tả hai khảo sát việc thực phịng ngừa rủi ro tỷ giá hối đối doanh nghiệp Việt Nam 46 2.2.1.1 Khảo sát doanh nghiệp 46 2.2.1.2 Khảo sát nhận định NHTM vấn đề quản trị RRTG doanh nghiệp Việt Nam 47 2.2.2 Khảo sát thực trạng sử dụng giải pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp 48 2.2.2.1 Kết khảo sát từ doanh nghiệp 48 2.2.2.2 Kết khảo sát từ ngân hàng thương mại 49 2.2.2.3 Tổng kết thực trạng sử dụng giải pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp 50 2.2.3 Khảo sát nhu cầu sử dụng cơng cụ phái sinh để phịng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp Việt Nam 51 2.2.3.1 Kết khảo sát từ doanh nghiệp 51 2.2.3.2 .2 Kết khảo sát từ ngân hàng thương mại 51 2.2.4 Khảo sát đánh giá khả áp dụng cơng cụ phái sinh để phịng ngừa rủi ro tỷ giá 52 2.2.4.1 Kết khảo sát từ doanh nghiệp 52 2.2.4.2 Kết khảo sát từ ngân hàng thương mại 52 2.2.5 Khảo sát khó khăn, trở ngại, nguyên nhân làm hạn chế sử dụng công cụ phái sinh để phịng ngừa rủi ro tỷ giá hối đối 53 2.2.5.1 Kết khảo sát từ doanh nghiệp 53 2.2.5.2 .2 Kết khảo sát từ ngân hàng thương mại 54 2.2.5.3 Những điểm giống khác kết khảo sát từ doanh nghiệp ngân hàng 56 KẾT LUẬN CHƯƠNG II 58 CHƯƠNG III KIẾN NGHỊ CÁC GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CƠNG TÁC QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐỐI CHO CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM 3.1 PHÂN TÍCH CÁC NGUYÊN NHÂN, HẠN CHẾ TRONG VIỆC SỬ DỤNG CÁC GIẢI PHÁP QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM 59 3.1.1 Nguyên nhân sở pháp lý để phát triển thị trường sản phẩm phái sinh chưa đầy đủ 60 3.1.2 Nguyên nhân từ điều tiết NHNN tỉ giá USD/VND biên độ giao dịch ổn định 61 3.1.3 Nguyên nhân vấn đề hạch toán kế toán .61 3.1.4 Nguyên nhân từ cách tính phí quyền chọn 62 3.1.5 Nguyên nhân từ hiểu biết doanh nghiệp việc quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái giao dịch ý thức trách nhiệm quản lý rủi ro người điều hành .62 3.2 KIẾN NGHỊ CÁC GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CHO CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM 63 3.2.1 Giải pháp doanh nghiệp 63 3.2.2 Giải pháp ngân hàng thương mại 66 3.2.3 Kiến nghị đối Chính phủ, nhà hoạch định sách 69 KẾT LUẬN CHƯƠNG III 69 KẾT LUẬN 10 LỜI MỞ ĐẦU LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI Theo cam kết gia nhập WTO mà Việt Nam tham gia vào đầu năm 2007, mở cửa thị trường vấn đề tất yếu xảy ra, có thị trường tài Tiến trình tự hóa tài tất yếu dẫn đến tự hóa lãi suất, tự hóa tỷ giá hối đối Chỉ năm 2008, biên độ tỷ giá điều chỉnh lần - mật độ chưa có lịch sử Những biến động tỷ giá gây khơng khó khăn cho doanh nghiệp Các doanh nghiệp nhập ngun liệu từ nước ngồi có phải chịu ảnh hưởng kép đặc biệt thời điểm năm 2008: giá nguyên vật liệu tăng VND trượt giá Cơng ty Nhựa Bình Minh giai đoạn tháng 5- 6/2008 thiệt hại tháng 5-6 tỷ đồng biến động tỷ giá; Tập đoàn Dệt may thiệt hại khoảng 50 tỷ đồng giai đoạn chênh lệch giá USD thu bán cho ngân hàng thương mại giá mua USD phục vụ mua nguyên liệu Đối với ngành xăng dầu, thời điểm cuối tháng 3/2008, tỷ giá thị trường thấp tỷ giá liên ngân hàng nên Petrolimex phải mua USD với giá cao giá thị trường khiến lít xăng dầu tăng 300-400 đồng tỷ giá… Từ tháng 4/2008, tỷ giá đảo chiều mạnh, tỷ giá liên ngân hàng giao dịch trần biên độ, chênh lệch tỷ giá từ thời điểm ký hợp đồng đến thời điểm tốn từ 40 đồng/lít lên mức 500 đồng/lít thời điểm tháng 7-8/2008 Ngành điện, PPC trường hợp điển hình số cơng ty bị thiệt hại biến động tỷ giá Mặc dù hoạt động kinh doanh công ty ấn tượng lợi nhuận trước thuế (chưa tính đến lỗ tỷ giá) đạt 1.074 tỷ đồng, tương ứng với mức sinh lợi khoảng 25% so với vốn chủ sở hữu chưa đủ để bù đắp khoản lỗ tỷ giá 1.543 tỷ đồng Khoản lỗ tỷ giá bắt nguồn từ việc đồng JPY tăng giá 23% so với đồng USD năm 2008 Trong đó, VND lại giá 3,6% (tính theo giá niêm yết ngân hàng thương mại) so với đồng USD dẫn đến VND rớt giá mạnh so với JPY Tính thời điểm ngày 31/12/2008, tỷ giá JPY/VND 184,96 so với mức giao dịch 142,34 vào cuối năm 2007, VND giá gần 30% so với JPY Do không tiến hành phòng ngừa rủi ro cho khoản vay BẢNG CÂU HỎI KHẢO SÁT PHỤ LỤC (Bảng 2: Dành cho Quý vị công tác Ngân hàng) Kính thưa q vị, tơi nghiên cứu đề tài “ Quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái với doanh nghiệp Việt Nam” cho luận văn tốt nghiệp Cao học Để có sở liệu nghiên cứu đề tài, kính mong Q vị vui lịng giúp đỡ, trả lời giúp số câu hỏi khảo sát giúp Xin chân thành cảm ơn Quý vị Vui lịng cung cấp thơng tin Q vị: ©Họ tên Quý vị: © Ngân hàng: © Chức vụ: © Điện thoại: Vui lịng stick vào trống câu trả lời, đổi câu trả lời vui lòng stick lại ô khác đánh dấu “X” Dưới số gợi ý, chọn nhiều phương án trả lời Nếu câu trả lời quý vị khác với gợi ý vui lòng ghi cụ thể nội dung vào mục “khác” để trống Hiện ngân hàng Quý vị có cung cấp cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá cho khách hàng chưa? Nếu có ngân hàng cung cấp cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá cho khách hàng? Chưa cung cấp cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá Đã có cung cấp cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái như: Hợp đồng kỳ hạn (Forwards) Hợp đồng hoán đổi (Swaps) Hợp đồng tương lai hay giao sau (Futures) Hợp đồng quyền chọn (Options) Theo Quý vị mức độ giao dịch phổ biến công cụ phái sinh doanh nghiệp với ngân hàng ? Loại biện pháp sử dụng Khơng giao dịch Có giao dịch Thường xuyên sử dụng Đánh giá nguyên nhân Hợp đồng kỳ hạn (Forwards) Hợp đồng tương lai (Futures) Hợp đồng hoán đổi (Swaps) Hợp đồng quyền chọn (Options) Quý vị đánh giá nhu cầu sử dụng giải pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá (forwards, futures, swaps, options) Hồn tồn chưa có nhu cầu Có nhu cầu chưa nhiều Có nhu cầu mức trung bình Có nhu cầu nhiều Có nhu cầu lớn Dưới góc độ ngân hàng, theo đánhgiá Quý vị, doanh nghiệp thường gặp trở ngại sử dụng cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá dẫn đến việc doanh nghiệp sử dụng khơng sử dụng? Quý vị đánh dấu lên câu trả lời gợi ý trùng với ý kiến Quý vị bổ sung thêm ý kiến khác Quý vị vào khung trống bên Chi phí việc sử dụng cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá thường cao, đặc biệt phí mua quyền chọn Doanh nghiệp chưa có nhu cầu sử dụng cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá tỷ giá phụ thuộc vào điều hành tỷ giá Ngân hàng Nhà nước thường ổn định Doanh nghiệp thiếu thông tin sản phẩm hay cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ ngân hàng cung cấp Doanh nghiệp chưa nhận thức tác động rủi ro ý nghĩa việc sử dụdu5nga1c cơng cụ phái sinh để phịng ngừa rủi ro Hiểu biết rủi ro cơng cụ phịng ngừa rủi ro doanh nghiệp hạn chế Các cơng cụ phái sinh cịn q mẻ doanh nghiệp nên doanh nghiệp chưa quen sử dụng Doanh nghiệp chưa có giám đốc phụ trách quản lý rủi ro chưa có phận chuyên nghiệp đánh giá rủi ro để định phịng ngừa liên quan Doanh nghiệp có xu hướng chấp nhận rủi ro phịng ngừa rủi ro khơng biết hạch tốn chi phí phịng ngừa rủi ro Doanh nghiệp chưa có giám đốc phụ trách quản lý rủi ro chưa có phận chuyên nghiệp đánh giá rủi ro để định phòng ngừa liên quan Đồng ý với tất ý kiến Bổ sung ý kiến khác: Quý vị đánh giá khó khăn, trở ngại sử dụng cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá (forwards, futures, swaps, options) từ phía ngân hàng thương mại gì? Ngân hàng chưa có sản phẩm phái sinh thiết kế phù hợp nhu cầu khách hàng Các sản phẩm phái sinh ngân hàng chưa phổ biến rộng rãi đến khách hàng Các ngân hàng chưa có hướng dẫn chi tiết, dễ hiểu, dễ sử dụng sản phẩm Ngân hàng chưa đa dạng sản phẩm Đồng ý với tất lý Bổ sung ý kiến khác: Theo Q vị ngồi trở ngại từ phía doanh nghiệp ngân hàng thương mại mơi trường Khơng ảnh hưởng Có ảnh hưởng Những Q vị nghĩ khả áp dụng cơng cụ phái sinh để phịng ngừa rủi ro tỷ giá Việt Nam? Chưa thể áp dụng Việt Nam Áp dụng không cần điều chỉnh Có thể áp dụng phải điều chỉnh cho phù hợp với thực tiễn Việt Nam 10.Quý vị có ý kiến để khắc phục hạn chế, trở ngại nhằm phát triển sản phẩm phái sinh tr Ý kiến nhà hoạch định sách: Ý kiến ngân hàng thương mại: Ý kiến doanh nghiệp: Chân thành cảm ơn Quý vị dành thời gian trả lời câu hỏi PHỤ LỤC 3: DANH SÁCH PHỎNG VẤN DOANH NGHIỆP TT TÊN CÔNG TY Cty TNHH SX TM DV Hưng Thành Đạt Cty TNHH Đầu tư Tư vấn XD Quốc tế Cty TNHH TM Gia Hải Cty TNHH Quốc Huy Cty CP Kỹ thuật Quốc Việt Cty DGS Logistic Cty TNHH TM DV Tân Hiệp Phát Cty CP Phước Long 10 11 12 Cty HB Engineering Cty CP Cung ứng Vật tư CN Viễn Thiên Cty TNHH Khôi Minh Cty CP TM SX Thức ăn Chăn ĐẠI DIỆN PHỎNG VẤN CHỨC VỤ ĐIỆN THOẠI Nguyễn Lan NV XNK 35.164.669 Lê Khắc Mạnh Nguyễn Hùng Phong Tạ Công Lâm Huỳnh Thị Cẩm Thu Ngô Y Pha NV XNK 0973.807.714 Giám đốc NV 0907.894.483 NV Nhân viên 0168.899.7694 0168.582.6515 Tạ Thị Ngọc Vân Hồ Thị Thu Hà Nguyễn Ngọc Phương Uyên NV XNK Kế toán 0938.771.752 37.313.457 NV XNK 0906.872.394 Phan Thái Minh Lưu Thị Ngọc Nguyễn Thị Tiện NV XNK NV XNK NV Chứng từ 0977.240.804 0934.077.228 0168.844.2627 nuôi Vạn Sanh 13 14 Cty TNHH TM Huỳnh Bằng Cty TNHH Đồng Tâm 15 Cty CP Sx TM Hương Thủy Cty TNHH TM DV Aseatec SJC Cty TNHH TM DV Phúc Lộc Cty TNHH TM XNK Vĩnh Hưng 16 17 18 19 22 Cty CP sắt thép Đông Á Doanh Tin International Co., Ltd Cty TNHH TM Đại Nam Cty CP Đầu tư XNK Thủy An Mộc 23 24 25 Cty TNHH Thanh Mỹ Cty TNHH Thái Việt Cty CP TM Toàn Lực 26 27 28 Cty TNHH Phong Việt Cty TNHH Lam Nguyễn Cty TNHH Sao Sáng 29 Cty TNHH Huy Toàn 30 31 32 Cty XNK HX Cty Sotrans Logistics Cty TNHH SX TM Phúc Long 33 34 35 Cty TNHH TM SX Bảo Quang Delta Trading & Technical Services Cty TNHH SX TM Tam Hữu 36 37 Cty CP Sinh Việt Phát Cty CP Đồng Lập 20 21 Huỳnh Văn Ngày Nguyễn Văn Nam Hoàng Thị Thu Hường Khưu Thùy Trúc Mai Lê Hiền Nguyễn Thị Minh Tâm Phạm Thị Thanh Mai Trương Thị Phương Thảo Ông Nam Hà Nguyễn Thị Thanh Tâm Cao Thị Thanh Mỹ Hoài Huyền Nga Nguyễn Thị Thu Nguyễn Thành Công Trần Minh Long Võ Viết Đỉnh Nguyễn Minh Hiếu Trương Thành Tân Đỗ Minh Phước Lâm Bội Minh Huỳnh Misa Thịnh Thái Phương Anh Quan Đắc Hiền Dương Thúy Hương Nguyễn Quốc Giám đốc NV 38.409.315 0938.800.176 Giám đốc 38.554.256 Nhân viên NV XNK Kế tốn trưởng Trưởng phịng KD 0168.408.5862 Ngoại thương Giám đốc 0909.908.335 38.382.284 Giám đốc 0903.749.234 Giám đốc Giám đốc NV XNK 37.161.009 38.363.251 Nhân viên Kế toán Nhân viên 0918.877.154 0975.463.625 0989.238.259 NV XNK 0983.084.715 Nhân viên Ngoại thương Giám đốc 0972.044.522 0987.638.712 39.505.216 Phó Giám đốc 39.551874 NV XNK Giám đốc 39.231.860 39.812.801 Kế toán NV XNK 0937.005.003 0903.078.470 Trung 38 39 40 41 Cty TNHH TM-SX Phan Diệp Cty TNHH TM Hóa Quang Cty TNHH Ngân Nhân Cty CP SX TM DV Phong Phú 42 43 44 Cty TNHH Nguyễn Quỳnh Cty TNHH Định Phú Mỹ Cty TNHH Đầu tư Địa ốc Trọng Tín 45 46 Cty TNHH TM SX Trại Việt Cty TNHH An Hưng Tường Phan Tuấn Anh Vũ Tiến Bảo Cao Tiến Nghĩa Trần Cao Sơn Nguyễn Quỳnh Lâm Đỗ Phú Lợi Nguyễn Anh Khoa Trương Thanh Liêm Đinh Xuân Đức Nhân viên Kế toán NV XNK Kế toán 39.491.336 38.207.437 37.505.932 NV XNK Giám đốc Phó Phịng KD NV ngoại thương Phó Giám đốc 39.131.644 0916.668.696 54.491.159 PHỤ LỤC 4: DANH SÁCH PHỎNG VẤN NGÂN HÀNG TT NGÂN HÀNG NH TMCP Sài Gòn NH TMCP Ngoại thương - CN Bến Thành NH TMCP Sài Gịn Cơng Thương 10 11 12 NH ACB - CN Bến Thành NH ACB - CN Lê Ngô Cát NH MB - CN Sài Gòn NH TMCP Sài Gịn - CN Tân Định NH Sài Gịn Cơng Thương CN Cà Mau NH TMCP Gia Định NH TMCP Nam Á NH Đầu tư Phát triển - CN Cà Mau NH TMCP Sài Gịn - CN An Đơng ĐẠI DIỆN PHỎNG VẤN Bùi Minh Tâm Bùi Thị Kim Phương Trần Thị Ngọc Ánh Ngô Thị Hồng Khiêm Trần Thị Thủy Nguyễn Lệ Thúy CHỨC VỤ P.Phòng NVKDNH ĐIỆN THOẠI Nhân viên 0908.368.363 NV KDNT 0166.522.2879 Nhân viên NV KDNT Nhân viên 0125.495.5438 Nguyễn Tấn Nhựt Giám đốc 0903.983.602 Huỳnh Thu Sang Trịnh Chí Thiện Huỳnh Minh Qn Kiểm sốt PP Nguồn vốn 0919.393.491 0918.326.551 Nguyễn Lâm Sơn Trần Thị Thu Thủy NV KDNT Phó Phịng KD 35.265.312 NV KDNT 0909.336.693 0902.828.846 100 13 14 NH TMCP Techcombank Phú Thọ 16 NH TMCP An Bình NH TMCP Liên Việt - CN Chợ Lớn NH TMCP Quân Đội - CN Chợ Lớn 17 NH TMCP Liên Việt 18 Techcombank An Đông NH Ngoại thương - CN Tp.HCM NH TMCP Sài Gòn - CN Tân Bình 15 19 20 21 25 Eximbank Chợ Lớn NH TMCP Đông Á - Phú Mỹ Hưng Techcombank Bình Thới NH TMCP Sài Gịn - CN Nhà Rồng NH TMCP Đông Á - Lý Thường Kiệt 26 ACB - Chợ Lớn 27 28 VCB - CN Thủ Đức NH TMCP Xuất nhập NH TMCP Sài Gòn Thương Tín 22 23 24 29 30 31 32 DongA Bank - Lê Đại Hành NH Ngoại thương - CN Vĩnh Lộc 33 NH Eximbank- Chợ Lớn NH TM Sài Gòn- CN Long An 34 Eximbank Bàn Cờ Nguyễn Ngọc Pháp Trần Thị Diễm Trang NVKD 0917.268.629 NV KDNT 0913.155.089 Trần Cầm Phong TP.KD Đỗ Việt Hùng Nguyễn Quang Hưng Mai Thị Thanh Thủy Huỳnh Thị Mỹ Hạnh Phó Giám đốc Kiểm soát nội NVKDNT 0937.280.982 Trần Thiện Duy Nguyễn Tấn Chức Nguyễn Thị Bạch Kim Nguyễn Thu Sang TP.KD 0979.837.782 Phan Hoàng Vân NV KDNT Hồ Mai Trúc Nguyễn Phương Thảo NVKDNT 0917.103.310 NV KDNT 0909.668.909 38.974.947 Lưu Đình Ái Nguyễn Kim Liên Giám đốc NV KDNT Lê Vi Trịnh Trung Thành NVKD Lê Ưng Phan Thị Trúc Giang Giám đốc 37.651328 Nhân viên 39.560.814 Võ Văn Tường Nguyễn Thị Minh Hoa TP.KD Nhân viên 62.688.688 0918.474.984 38.390.799 NV KDNT Nhân viên Nhân viên NV KDNT Nhân viên 54.120.693 54.068.984 0958.325.936 0983.059.971 0909.197.045 110 35 36 37 NH Ngoại thương - CN Quận NH TMCP Sài Gòn - Sở Giao dịch NH Cơng thương - Bình Thạnh Nguyễn Hoàn Thành Trương Đoàn Quốc Dũng Nguyễn Văn Thế Giám đốc 39.573.378 Phó Giám đốc 0908.823.684 PP KDNT 0903.033.546 TIẾNG VIỆT TS Ngô Thị Ngọc Huyền, Th.S Nguyễn Thị Hồng Thu (2009), “Quản trị tài quốc tế”, Nhà xuất Thống kê PGS.TS Hồ Diệu chủ biên (1999), “Tài quốc tế”, Nhà xuất Thống kê PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang (Chủ biên), PGS.TS Trần Ngọc Thơ, ThS Nguyễn Quốc Bảo, Hồ Quốc Tuấn (2007), “Quản trị rủi ro tài chính”, Nhà xuất Thống kê TS Nguyễn Văn Tiến (2003), “Quyền chọn tiền tệ”, Nhà xuất Thống kê PGS.TS Nguyễn Văn Tiến (2009), “Tài quốc tế”, Nhà xuất Thống kê PGS.TS Lê Văn Tư, TS Nguyễn Quốc Khanh (2006), “Tài quốc tế”, Nhà xuất Lao động – Xã hội GS.TS Lê Văn Tư (2009), “Thị trường hối đoái”, Nhà xuất Thanh niên TS Nguyễn Minh Kiều (2008), “ Thị trường ngoại hối giải pháp phòng ngừa rủi ro”, Nhà xuất Thống kê Tham khảo số viết internet theo địa sau: * http://www.kh-sdh.udn.vn/zipfiles/So31/16.5.kte.anh-vothithuy.07tr.pdf * http://elib.lhu.edu.vn:8080/dspace/bitstream/123456789/1217/1/3-00t4.pdf * Trang Saga Việt Nam: http://www.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/4920.saga http://www.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/16791.saga http://www.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/14896.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/14869.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/14870.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/14895.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/14896.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/14897.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/15088.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/15111.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/15112.saga * Tổng cục Thống kê: http://www.gso.gov.vnhttp://www.gso.gov.vn/default.aspx? tabid=621&ItemID=8216 http://www.gso.gov.vn/default.aspx? tabid=621&ItemID=6900 http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=621&ItemID=5728 http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=621&ItemID=3966 http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=621&ItemID=2276 10.Tham khảo sản phẩm phái sinh ngân hàng cung cấp website ngân hàng: * Ngân hàng TMCP Á Châu: http://www.acb.com.vn * Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Việt Nam: http://www.eximbank.com.vn * Ngân hàng ngoại thương Việt Nam: http://www.vcb.com.vn TIẾNG ANH Cheol S.Eun, Bruce G.Resnick (2007), “International Financial Management”, Fourth Edition, NXB McGraw Hill John C.Hull (2003), “Fundamental of Futures and Options”, NXB Prenctice Hall Thông tin liệu từ trang http://finance.yahoo.com , cụ thể: • http://finance.yahoo.com/charts?s=USDVND=X#chart3:symbol=usdvnd=x;range= 20071231,20080331;indicator=split+volume;charttype=line;crosshair=off;ohlcvalu es=1;logscale=on • http://finance.yahoo.com/charts?s=USDVND=X#chart9:symbol=usdvnd=x;range= 20080326,20080716;indicator=split+volume;charttype=line;crosshair=off;ohlcvalu es=1;logscale=on;source=undefined • http://finance.yahoo.com/charts?s=USDVND=X#chart13:symbol=usdvnd=x;range =20080716,20081020;indicator=split+volume;charttype=line;crosshair=off;ohlcval ues=1;logscale=on • http://finance.yahoo.com/charts?s=USDVND=X#chart15:symbol=usdvnd=x;range =20081013,20081229;indicator=split+volume;charttype=line;crosshair=off;ohlcval ues=1;logscale=on • http://finance.yahoo.com/charts?s=USDVND=X#chart16:symbol=usdvnd=x;range =20080102,20081229;indicator=split+volume;charttype=line;crosshair=off;ohlcval ues=1;logscale=on ... .17 CHƯƠNG II THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM 2.1 SỰ CẦN THIẾT CÁC DOANH NGHIỆP PHẢI THỰC HIỆN QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 19 2.1.1 Hoạt động xuất... Exposure CHƯƠNG II THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM 2.1 SỰ CẦN THIẾT CÁC DOANH NGHIỆP PHẢI THỰC HIỆN QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 2.1.1.Hoạt động xuất nhập... NGHỊ CÁC GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CHO CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM 3.1 PHÂN TÍCH CÁC NGUYÊN NHÂN, HẠN CHẾ TRONG VIỆC SỬ DỤNG CÁC GIẢI PHÁP QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ

Ngày đăng: 14/12/2021, 14:00

TỪ KHÓA LIÊN QUAN

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w