Làm thế nào để tạo ra cộng hưởng từ hoạt động sáp nhập và mua lại các ngân hàng thương mại Việt Nam

Tái cơ cấu hệ thống ngân hàng thương mại là trọng tâm của tái cơ cấu kinh tế; trong đó công cụ M&A là phương thức chủ yếu để thực hiện tái cơ cấu với mục tiêu tạo ra ngân hàng mới tốt hơn. Với cách tiếp cận này bài viết bao gồm các nội dung chính: Cộng hưởng thông qua M&A là gì? Thực trạng hệ thống ngân hàng thương mại Việt nam hiện nay? Và Làm thế nào để tạo ra cộng hưởng từ M&A các ngân hàng thương mại.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG LÀM THẾ NÀO ĐỂ TẠO RA CỘNG HƢỞNG TỪ HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM? NCS.ThS Trần Đình Uyên Khoa Đào Tạo Quốc Tế, Đại Học Duy Tân International School, Duy Tan University NCS.ThS Nguyễn Ngọc Anh Khoa Tài – Ngân hàng, Đại học Kinh tế Đà Nẵng TÓM TẮT Tái cấu hệ thống ngân hàng thương mại trọng tâm tái cấu kinh tế; cơng cụ M&A phương thức chủ yếu để thực tái cấu với mục tiêu tạo ngân hàng tốt Với cách tiếp cận viết bao gồm nội dung chính: Cộng hưởng thơng qua M&A gì? Thực trạng hệ thống ngân hàng thương mại Việt nam nay? Và Làm để tạo cộng hưởng từ M&A ngân hàng thương mại Từ khóa: cộng hưởng, mua bán sáp nhập, ngân hàng thương mại Cộng hƣởng từ M&A gì? Hiện M&A gọi phổ biến “sáp nhập (Mergers) mua lại (Acquisitions)” (có người cịn gọi “hợp thâu tóm”) Sáp nhập hình thức hai hay nhiều ngân hàng kết hợp lại thành cho đời pháp nhân mới, ngân hàng thay hoạt động sở hữu riêng lẻ Mua lại hiểu việc ngân hàng mua lại thơn tính ngân hàng khác không tạo pháp nhân Theo Ðiều 17 Luật Cạnh tranh ngày tháng 12 năm 2004 Việt Nam: “Sáp nhập doanh nghiệp việc doanh nghiệp chuyển toàn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợi ích hợp pháp sang doanh nghiệp khác, đồng thời chấm dứt tồn doanh nghiệp bị sáp nhập Mua lại doanh nghiệp việc doanh nghiệp mua toàn phần tài sản doanh nghiệp khác đủ để kiểm sốt, chi phối tồn ngành nghề doanh nghiệp bị mua lại” Tuy có khác nhau, điểm chung sáp nhập mua lại tạo cộng hưởng, tạo giá trị lớn nhiều so với giá trị bên riêng lẻ (synergy) Đó dấu hiệu cuối thành công hay thất bại thương vụ M&A Thuật ngữ “cộng hưởng” (synergy), có nghĩa “làm việc nhau” có nguồn gốc từ từ Hy Lạp “sunergos” Cộng hưởng hiểu hiệu ứng kết hợp tạo hai hay nhiều phần, yếu tố, hay cá nhân Trong lĩnh vực M&A, cộng hưởng Sirower định nghĩa “sự tăng lên khả cạnh tranh dẫn đến dòng tiền (cash flows) vượt hai doanh nghiệp tạo cách độc lập” Sau đó, định nghĩa cộng hưởng bổ sung – cộng hưởng dạng quy trình tạo giá trị chung mà qua lợi cạnh tranh tăng lên - “Cộng hưởng xảy lực chuyển giao doanh nghiệp M&A cải thiện vị trí cạnh tranh doanh nghiệp hợp sau kết hoạt động doanh nghiệp hợp đó” Giống tăng trưởng đa dạng hóa, cộng hưởng động yếu M&A Các nhà quản lý thường đánh giá thương vụ M&A qua việc dự đoán giá trị cộng hưởng đạt để biện minh cho giá mua phải trả cho doanh nghiệp mục tiêu thương vụ cụ thể Các nguồn tiềm tạo giá trị tăng thêm chia thành loại sau: gia tăng thu nhập, việc giảm chi phí, khoản thuế thấp chi phí vốn thấp 462 HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG" Sự gia tăng thu nhập (Revenue Enhancement): khoản thu nhập gia tăng nhờ lợi ích marketing, lợi ích chiến lược sức mạnh thị trường Sự cắt giảm chi phí (Cost reduction): ngân hàng sáp nhập có khoản chi phí thấp hơn, hoạt động có hiệu ngân hàng riêng lẻ nhờ vào hiệu kinh tế quy mô (Economies of scale), hiệu kinh tế kết hợp theo chiều dọc (Economies of Vertical Integration), nguồn lực bổ sung (Complementary Resources), loại bỏ quản lý không hiệu (Elimination of Inefficent Management) Lợi ích thuế (Tax gain): lợi ích thuế tiềm M&A việc sử dụng tổn thất thuế (tax losses) từ khoản lỗ hoạt động kinh doanh ròng (ngân hàng sáp nhập trả thuế ngân hàng riêng lẻ), việc sử dụng lực vay nợ chưa sử dụng (khả tăng tỷ số Nợ/Vốn chủ sở hữu sau M&A, tạo nên lợi ích thuế tăng thêm giá trị tăng thêm) Chi phí vốn (The cost of Capital): giảm hai ngân hàng sáp nhập chi phí việc phát hành (nợ vốn chủ sở hữu) thấp nhiều phát hành số lượng lớn so với phát hành số lượng Việc suy tính cộng hưởng tất khía cạnh giúp doanh nghiệp mua ước tính giá trị thu từ thương vụ M&A cụ thể Thực trạng hệ thống ngân hàng thƣơng mại Việt Nam 2.1 Qui mô vốn nhỏ so với nước khu vực Theo đánh giá World Bank, Việt Nam có q nhiều ngân hàng có qui mơ nhỏ Việc nâng cấp loạt NHTM cổ phần nông thôn lên NHTM cổ phần đô thị từ năm 2005 đến tạo rủi ro lớn cho hệ thống Tăng trưởng tín dụng nóng, áp lực cạnh tranh lực quản trị hạn chế dẫn đến tượng cạnh tranh không lành mạnh, chạy đua, vượt trần lãi suất huy động, vi phạm trần tín dụng, tăng lãi suất tái cấp vốn thời gian qua hệ thống ngân hàng Mặc dù tổng tài sản tăng trưởng nhanh, qui mô ngân hàng Việt Nam nhỏ nhiều so với nước khu vực Nguồn: Bloomberg, VCBS Hình 1: Qui mơ ngành ngân hàng Việt Nam so với số quốc gia 2.2 Đông khơng khỏe Tính đến thời điểm nay, thị trường tài Việt Nam có 99 ngân hàng hoạt động, gồm NHTM Nhà nước, 35 NHTM cổ phần, ngân hàng liên doanh 50 CN ngân hàng nước ngoài, ngân hàng 100% vốn nước 463 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Các thống kê phân tích thực trạng hoạt động hệ thống ngân hàng thời gian qua rằng, đóng vai trị lưu thơng tiền tệ cho toàn kinh tế, song ngân hàng Việt Nam "đông không khỏe" Rủi ro khoản cao (do cân đối nguồn vốn sử dụng vốn, biểu qua việc lãi suất thị trường liên ngân hàng có thời điểm tăng lên gần 30%); kiểm sốt quản lý rủi ro tín dụng (chịu tác động từ đóng băng ngành bất động sản xu hướng tụt dốc thị trường chứng khoán); cân đối tiền tệ hệ thống ngân hàng (tỷ trọng dư nợ tín dụng ngoại tệ tính tới tháng 12/2012 giảm xuống cịn 24% từ mức 28% tổng dư nợ toàn hệ thống); nợ xấu coi mối lo ngại hàng đầu ngành ngân hàng (tính tới tháng 12/2011, ước tính nợ xấu toàn ngành vào khoảng 3,3% tổng dư nợ, tương đương với khoảng 85 nghìn tỷ VND, có khoảng 47% nợ xấu dạng có nguy không thu hồi được); khả quản trị ngân hàng yếu gây khó khăn cho doanh nghiệp nước việc huy động vốn phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Hình 2: Tăng trưởng hệ thống ngân hàng Việt nam 10 năm ( 2000-2011) 2.3 Rủi ro nợ xấu ngày gia tăng Trong hai năm trở lại đây, tình trạng nợ xấu ngân hàng có xu hướng gia tăng, coi thách thức lớn tiến hành tái cấu ngân hàng Theo đánh giá Fitch Ratings, hạch toán áp dụng chuẩn quốc tế phân loại nợ, nợ xấu ngân hàng 10% (trên 10 tỷ USD), chiếm gần 10% GDP Việt Nam Nếu dựa vào tỷ lệ nợ xấu 10% tỷ trọng tài sản cho vay/tổng tài sản toàn ngành ngân hàng 60%, 10% nợ xấu tác động nghiêm trọng đến khoảng nửa tổng vốn chủ sở hữu toàn hệ thống ngân hàng Việt Nam Hơn nữa, khoảng 50% nợ xấu có khả làm vốn ngân hàng tình hình nợ xấu tồn hệ thống có khả tiêu hủy khoảng 1/3 vốn chủ sở hữu tồn ngành Hình 3: Tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ ngân hàng thương mại 31/12/2012 464 HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG" 2.4 Thách thức đảm bảo tỷ lệ hệ số an toàn vốn (CAR) Thực tế số liệu hoạt động ngân hàng cho thấy khơng có nhiều NHTM Việt Nam đạt tỷ lệ an toàn vốn Các NHTM lớn Nhà nước đạt tỷ lệ có xu hướng nhiều so với NHTM cổ phần Điều cho thấy khó khăn việc xác định đảm bảo hệ số CAR thực tái cấu ngân hàng, mà yêu cầu đề án tái cấu phải giảm thiểu rủi ro cho hệ thống Nếu theo tiêu chuẩn Basel III hệ số CAR quy định nâng lên ngưỡng 13%, phải có yêu cầu cao tiêu khác mà hệ thống NHTM nước ta chưa thể vươn tới, mà lộ trình tái cấu cố gắng áp dụng xong hệ thống tiêu Basel II đến cuối năm 2015 Do vậy, tái cấu ngân hàng hệ số CAR phải xác định xác với ngân hàng phải tái cấu, sáp nhập hợp hay hỗ trợ tài để đảm bảo hệ số CAR trước mắt theo hướng tiến tỷ lệ 9% Đây hội cho ngân hàng tính tốn đàm phán với tiến trình sáp nhập hay cổ phần hóa Bảng 1: CAR 06 ngân hàng niêm yết STT Ngân hàng Vốn điều lệ đến 30/6/2012 (tỷ đồng) CAR Ngày Nguồn ACB 7.814 9% 06/2012 Fitch Vietinbank 11.523 ~8% 06/2012 PV Eximbank 8.800 22,62% 06/2012 PV SHB 2.000 17,06% 06/2012 BCTN Sacombank 6.700 9,41% 06/2012 Bản tin công ty Vietcombank 12.101 8,45% 06/2012 Fitch Nguồn: Phịng Phân tích Tư vấn Đầu tư SSI 2.5 Tính khoản giảm dần Tính khoản NHTM ngày giảm sút thể tỷ lệ tổng tín dụng/tổng vốn huy động Tỷ lệ tín dụng cho vay/vốn huy động lại có xu hướng tăng lên, năm 2008-2010 0,95%, 1,01%, 1,01%, 1,03% tín dụng tăng trưởng cao mức tăng trưởng vốn huy động Tỷ lệ hầu hết quốc gia châu Á thấp 80% Việt Nam có thời điểm lên đến 130% Đây điều khơng tốt để tăng tính khoản hoạt động cho vay ngân hàng Ngoài ra, cấu kỳ hạn huy động vốn cho vay NHTM cho thấy ngoại trừ NHTM lớn có vốn huy động dài hạn, NHTM nhỏ khơng có khoản tiền gửi năm, đa số khoản tiền gửi tháng đến tháng Trong đó, 80% tiền gởi tháng Nguồn: Báo cáo ngân hàng Nhà nước Hình 4: Cơ cấu tiền gởi khách hàng NHTM 31/12/2012 Trong đó, ngân hàng cho vay trung dài hạn từ khoản tiền gửi có kỳ hạn ngắn Như vậy, rủi ro khoản áp lực NHTM 465 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Nguồn: Báo cáo ngân hàng Nhà nước Hình 5: Cơ cầu kỳ hạn NHTM niêm yết tính đến 31/12/2012 Tóm tắt hoạt động M&A NHTM thời gian qua kết cộng hƣởng 3.1 Giai đoạn 1990 đến 2004 Trong giai đoạn hoạt động M&A vào Quyết định 241/1998/QĐ-NHNN Ngân hàng Nhà nước việc ban hành Quy chế sáp nhập, hợp nhất, mua lại Tổ chức tín dụng cổ phần Việt Nam Với sức ép từ khủng hoảng tài tiền tệ năm 1997 yếu hoạt động ngân hàng thương mại Trong giai đoạn có 20 ngân hàng thức bị đóng đặt vào tình trạng kiểm sốt đặc biệt để tiến tới rút giấy phép Trong đó: ngân hàng tự nguyện giải thể, ngân hàng giải thể bắt buộc giám sát ngân hàng Nhà Nước; ngân hàng thực sáp nhập theo định vào ngân hàng khác ngân hàng tình trạng kiểm sốt đặc biệt, lý tài sản để tiến tới rút giấy phép Việt Hoa, Nam Đơ, Vũng Tàu, Châu Á-Thái Bình Dương Hoạt động M&A giai đoạn bị động ép buộc đạo phủ, chủ yếu sáp nhập ngân hàng cổ phần nông thôn vào ngân hàng cổ phần đô thị 3.2 Giai đoạn 2005 - 2011 Trong giai đoạn đánh dấu đời Luật đầu tư nước ngoài, Luật doanh nghiệp 2005, Luật chứng khoán 2006 Hành lang pháp lý cho hoạt động M&A NHTM khơi thông: Thông tư 04/2010/TT-NHNN quy định việc sáp nhập, hợp nhất, mua lại tổ chức tín dụng Hoạt động M&A diễn sơi Với mục đích lành mạnh hóa hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, nâng cao khả quản lý, ứng dụng công nghệ thông qua hợp tác với nước Diễn mạnh mẽ giai đoạn việc NHTM nước bán cổ phần cho NHTM nước ngoài: Bảng 2: Tỷ lệ nắm giữ số NHTM nước NHTM nước tính đến 30/11/2011 NGÂN HÀNG TRONG NƢỚC TỶ LỆ NẮM GIỮ Techcombank HSBC 20% ABBanks Maybank 20% SeABank Société Générale 20% VIB Commonwealth Bank of Australia 20% OCB BNP Paribas 20% Phương Nam 466 NGÂN HÀNG NƢỚC NGOÀI NẮM GIỮ United Overseas Bank Nguồn: SBV tập hợp tác giả 20% HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG" Hoạt động M&A giai đoạn mang tính “thân thiện” nhiều Các vụ M&A thể rõ hợp tác, đứng góc độ mang hướng hình thức liên doanh nhà đầu tư nước đầu tư nước Đặc thù thị trường mang đậm chất mua lại 3.3 Từ năm cuối năm 2011 đến Đầu tháng năm 2012, đề án “Cơ cấu lại hệ thống tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 2015” thức phê duyệt Đề án vạch lộ trình cụ thể tổ chức tín dụng yếu theo phân loại Ngân hàng Nhà nước tiến hành Sau áp dụng biện pháp đảm bảo khả chi trả, tổ chức tín dụng yếu sáp nhập, hợp nhất, mua lại sở tự nguyện bắt buộc Trong số ngân hàng yếu Ngân hàng Nhà nước phân loại có ngân hàng hợp nhất, ngân hàng sáp nhập, ngân hàng tự tái cấu Hợp NHTMCP Sài Gòn (SCB), NHTMCP Việt Nam Tín Nghĩa (TinNghiaBank) NHTMCP Đệ Nhất (Ficombank) Bảng 3: Kết hoạt động kinh doanh Ngân hàng trước sáp nhập Đơn vị: Tỷ đồng CHỈ TIÊU TÍN NGHĨA 9T/2011 ĐỆ NHẤT SÀI GỊN 2010 9T/2011 2010 9T/2011 2010 Vốn điều lệ 3.399 3.399 4.185 4.185 3.000 3.000 Tổng tài sản 58.940 46.414 78.014 60.183 17.100 7.649 Lợi nhuận trước thuế 579 378 530 544 219 141 Lợi nhuận sau thuế 432 284 401 405 8.800 5.360 Tiền gửi khách hàng 35.029 25.546 40.900 35.121 Nguồn: Báo cáo tài SCB Sau hợp NHTMCP Sài Gịn (Ngân hàng hợp nhất) thức vào hoạt động từ ngày 01/01/2012, với: Tên tiếng Việt: Ngân hàng Thương Mại Cổ Phần Sài Gòn Tên thương hiệu: SCB Vốn điều lệ: Kể từ ngày 1/1/2012, vốn điều lệ Ngân hàng Thương Mại Cổ Phần Sài Gòn (hợp nhất) 10.583.801.040.000 đồng Trên sở thừa kế mạnh vốn có ngân hàng, Ngân hàng hợp có lợi mạnh lĩnh vực ngân hàng nằm nhóm NHTMCP lớn Việt Nam Cụ thể: Vốn điều lệ đạt 10.584 tỷ đồng, Tổng tài sản đạt khoảng 154.000 tỷ đồng, Nguồn vốn huy động đạt 110.000 tỷ đồng Lợi nhuận trước thuế lũy kế đạt 1.300 tỷ đồng Hiện hệ thống ngân hàng có khoảng 230 điểm giao dịch nước giúp khách hàng giao dịch cách thuận lợi tiết kiệm Hoạt động mua bán cổ phần Ngân hàng thƣơng mại  NHTMCP Tien Phong bán cổ phần cho cổ đông chiến lược DOJI Ngày 18/01/2012 Tập đồn vàng bạc đá q DOJI thức công bố việc DOJI trở thành cổ đông chiến lược Tien Phong Bank DOJI giúp Tien Phong Bank thêm sức mạnh lực tài đồng thời tăng cường nguồn lực giúp Tiên Phong Bank vượt qua khó khăn tiếp tục tăng trưởng 467 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Bảng 4: Kết hoạt động kinh doanh Tien Phong Bank trước bán cổ phần ĐVT: Tỉ đồng CHỈ TIÊU QUÝ III/2011 QUÝ III/2010 THAY ĐỔI (%) Thu nhập lãi -50,64 105,38 -148,0 Lãi HĐ dịch vụ -70,23 2,34 -3101,28 0,69 6,34 -89,12 -8,16 -100,00 1,17 1,04 12,50 Chi phí hoạt động 60,57 47,37 27,87 Chi phí dự phòng - 10,21 79,06 52,79 Lãi KD ngoại hối Lỗ mua bán CK Lãi đầu tư CK Lợi nhuận sau thuế 49,76 Nguồn: Tien phong Bank Tình hình Tien Phong Bank sau bán cổ phần cho DOJI So với thời điểm trước bán cổ phần, Ngày 29/12/2012, Tien Phong Bank hoàn tất tăng vốn điều lệ lên 5.550 tỷ đồng Theo Tien phong Bank, đợt tăng vốn bước quan trọng cuối để khẳng định đề án tái cấu toàn hoạt động Tien Phong Bank Đến nay, Tien Phong Bank hoàn tất việc cải tổ cấu tổ chức, thu hút nhiều nhân tài nắm giữ vị trí chủ chốt, áp dụng chế quản trị điều hành đại, với hệ thống kiểm soát nội quản trị rủi ro xây dựng theo chuẩn mực quốc tế Các số hoạt động tháng cuối năm 2012 Tien Phong Bank cải thiện, huy động vốn tăng 28% so với đầu năm, nợ xấu giảm xuống mức 5%; đáng ý tăng trưởng tín dụng năm 2012 đạt 15% – cao so với mức tăng trưởng khoảng 5% ngành ngân hàng  NHTMCP Công thương (Vietinbank) bán cổ phần cho đối tác Bank of TokyoMitsubishi UFJ (BTMU) Nhật Bản Ngày 27/12/2012 đánh dấu thương vụ M&A lớn năm qua có lẽ lớn từ trước tới thuộc Vietinbank họ bán 20% cổ phần với mức giá 24.000 đồng/cổ phiếu cho đối tác BTMU (Nhật Bản) Tình hình Vietinbank sau bán cổ phần cho BTMU Như vậy, giao dịch bán 20% cổ phần cho BTMU với tổng giá trị giao dịch lên tới 743 triệu USD, tương đương 15.465 tỷ đồng, thông qua việc phát hành cổ phiếu mới, VietinBank tăng vốn điều lệ lên 32.661 tỷ đồng, tăng vốn tự có lên khoảng 45.000 tỷ đồng Sau giao dịch, VietinBank trở thành NHTMCP có vốn điều lệ lớn cấu cổ đông mạnh Việt Nam Một minh chứng cụ thể sau thương vụ công bố, Standard & Poors (S&P) tăng mức xếp hạng tín nhiệm dài hạn VietinBank từ B+ lên BB- với triển vọng ổn định Theo đó, S&P cho rằng, mức xếp hạng tín nhiệm nội (stand-alone credit profile - SACP) VietinBank cải thiện tham gia BTMU giúp nâng mức vốn tự có VietinBank lên quy mơ lớn Việt Nam 468 HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG"  NHTMCP Nhà Hà Nội (HBB) sáp nhập vào NHTMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) Ngày 28/8/2012, HBB thức sáp nhập vào SHB theo định số 1559/QĐ-NHNN ngày 7/8/2012 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Trƣớc sáp nhập: HBB: Theo báo cáo tài kiểm tốn 2011, ngày 29/2 vốn chủ HBB 195 tỷ đồng tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ ngân hàng theo chuẩn mực kế toán Việt Nam (VAS) 16,06% Khoản nợ xấu khiến HBB gắng gượng Và HBB phải tiến đến giải pháp sáp nhập vào với SHB SHB: Theo ông Đỗ Quang Hiển, Chủ tịch SHB với SHB, thương vụ thành cơng mong đợi Bình thường SHB phải năm đạt có sau sáp nhập, chúng tơi tháng hồn tất Thơng tin Ngân hàng sau sáp nhập Tên tiếng Việt: Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội Tên tiếng Anh: Sai Gon Ha Noi Joint Stock Commercial Bank Tên viết tắt: SHB Vốn điều lệ: 8.865.795.470.000 đồng Tổng tài sản 120.000 tỷ đồng, 240 chi nhánh, phòng giao dịch nước, chi nhánh Campuchia, Lào khoảng 5.000 nhân viên Hệ số an toàn vốn (CAR) 11,39% Nguồn: Báo cáo tài SHB Hình 6: Các tiêu SHB trước sau sáp nhập Kết sau sáp nhập (đến 30/09/2012) So với thời điểm 30/06/2012: Huy động vốn đạt 69.900 tỷ đồng, tăng gần 42% Dư nợ cho vay đạt 47.080 tỷ đồng, tăng 53,4% Tỷ lệ an toàn vốn CAR đạt 13,9% Tổng vốn dư thừa khả dụng đảm bảo khoản đạt 8.579 tỷ đồng Tuy nhiên, dù phải gánh lỗ, tương lai SHB có nhiều thuận lợi, khơng phải chịu thuế năm, mạng lưới mở rộng có thêm phần sẵn có HBB, gồm sở vật chất người đào tạo Không vậy, SHB trở thành ngân hàng có kinh nghiệm mua bán sáp nhập Tạo cộng hƣởng từ M&A Ngân hàng thƣơng mại Thương vụ mua bán, sáp nhập (M&A) muốn tạo giá trị cộng hưởng trước hết phải thương vụ hồn thiện mơ hình kinh doanh hai bên Nó việc tạo thị trường mới, sản phẩm mới, khâu q trình kinh doanh, mà trước khơng có, đơn giản đội ngũ nhân có khả tạo thay đổi Có nhiều cách tiếp cận để đạt mục tiêu này, khuôn khổ viết, muốn đề cập đến cách tiếp cận đầy đủ để 469 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG đạt mục tiêu Đó cần phải có Giải pháp tích hợp hậu M&A Thường M&A thất bại việc tích hợp cách nhanh chóng, thất bại hoạt động không đạt cộng hưởng xác định Điều giải pháp tích hợp thường xem dự án tích hợp công nghệ thông tin nỗ lực có ảnh hưởng đến hoạt động tồn cơng ty khả thực thay đổi chiến lược Thực tế chứng minh rằng, xảy với triển khai sau M&A hồn tồn có ý nghĩa chiến lược tài đáng kể Chìa khóa để tích hợp thành cơng hậu M&A, gồm 03 phần 4.1 Quản lý kỳ vọng thu hồi vốn đầu tư dành cho giải pháp tích hợp Giải pháp tích hợp việc cần làm để tăng giá trị sau M&A Tuy nhiên, làm địi hỏi đầu tư bổ sung, có tác động đến lợi nhuận kỳ vọng trước đầu tư Kỳ vọng thu hồi vốn đầu tư phụ thuộc vào:  Mức độ có ngân hàng trước M&A,  Mức độ tích hợp cần thiết hai ngân hàng sáp nhập, mà thường phụ thuộc vào chất M&A,  Các giải pháp tích hợp tiếp cận mơ hình, chẳng hạn chuyển đến mơ hình hay giữ mơ hình ngân hàng có Tóm lại là, điều có nghĩa nhiều ngân hàng phải chấp nhận cần thiết phải đầu tư nhiều cho giải pháp tích hợp mong đợi trì tỉ lệ thu hồi vốn đầu tư trước 4.2 Hoạch định thời gian dành cho giải pháp tích hợp Các tổ chức, nói chung, tìm cách thúc đẩy tích hợp giá trị cốt lõi họ cách mở rộng quản lý ngân hàng mình: quan hệ khách hàng, mua sắm, chuỗi cung ứng khả cổng thông tin điện tử Thiết lập phận chức tiên tiến để đáp ứng yêu cầu có Cũng giảm thiểu tổ chức, phận sở, kết nối trang web thành đơn vị mới, ngân hàng thực trình nhiều năm Thêm vào đó, giải pháp tích hợp khác đề xuất áp dụng mơ hình kinh doanh, đề xuất khai thác lợi ích tiềm Các ngân hàng sáp nhập cần phải xem xét số yếu tố quan trọng lập kế hoạch tính tốn thời gian cho giải pháp tích hợp M&A, bao gồm:  Có nên tích hợp phần mềm chờ hệ tiếp theo,  Lựa chọn phương pháp tiếp cận tích hợp chiến thuật ngắn hạn so với chiến lược dài hạn,  Đánh giá tác động, có, nhiều kế hoạch M&A 4.3 Chọn giải pháp tích hợp phù hợp cách chuyển đổi Cách tiếp cận cho vấn đề “Sự lựa chọn tốc độ cách thông minh” M&A yêu cầu tốc độ tính linh hoạt, thành phần giải pháp phải đáp ứng yêu cầu tốc độ Điều đòi hỏi giải khối lượng cơng việc lớn, việc tích hợp diễn lĩnh vực, khu vực khác nhau, điều nhiều năm hoàn thành Sự lựa chọn tốc độ cách thông minh bao gồm:  Lập kế hoạch sớm, đặc biệt giai đoạn xây dựng giao dịch M&A, để thúc đẩy ngân hàng tham gia nhận thức nhu cầu thông tin quy trình kinh doanh, mà cần phải liên kết đương đầu việc tích hợp sau  Kết hợp tổ chức công nghệ thông tin trước sau 470 HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG"  Xây dựng phận chun làm cơng tác tích hợp hậu M&A khơng phải nhóm làm bán thời gian  Giảm thiểu phân tán kinh doanh chiến lược kết nối sáng tạo  Tạo mơ hình quản tri, bao gồm trách nhiệm người điều hành quy trình định Những lợi ích tương lai mà ngân hàng có phụ thuộc vào giải pháp tích hợp mà ngân hàng lựa chọn giải pháp có khả kết hợp chiến lược ngân hàng tích hợp mong đợi từ hoạt động M&A Trong việc tìm kiếm cách tiếp cận, việc hiểu biết định hướng kinh doanh, chẳng hạn mua sản phẩm, dịch vụ mở thị trường có lượng khách hàng mới, chìa khóa để đảm bảo nỗ lực hội nhập phù hợp với ý định chiến lược Tiến trình thực giải pháp, gồm 03 bƣớc Xác định chiến lược tích hợp, với tiêu chí lựa chọn từ đơn vị sáp nhập cho hệ thống tập trung sau sáp nhập Xác định chiến lược tích hợp chuyển đổi hậu M&A, với bốn lựa chọn chủ yếu sau đây: Giữ lại mơ hình, giữ lại hai mơ hình, chọn “cái tốt mơ hình” chuyển đến mơ hình Xác định chiến lược triển khai, bao gồm đảm bảo hoạt động kinh doanh 100 ngày ngân hàng ln trì thúc đẩy hoàn thiện hậu M&A Trong hầu hết trường hợp, giải pháp tích hợp phù hợp cần thiết để xác định cách tiếp cận chiến thuật ngắn hạn nhằm tập trung vào yêu cầu bắt buộc tích hợp tài chính, cách tiếp cận chiến lược dài hạn nhằm định khung cho tương lai Mơ hình thực giải pháp tích hợp Bản chất thương vụ M&A mục tiêu tích hợp hai ngân hàng M&A, phần lớn, định hướng giải pháp tích hợp sau M&A Mơ hình định tích hợp sau: Hình 7: Mơ hình định tích hợp Giải pháp tích hợp không giúp cho giám đốc ngân hàng ngăn chặn cạnh tranh nội mà giúp ngân hàng tạo cộng hưởng từ M&ATDU 471 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] http://www.tapchitaichinh.vn/Nghien-cuu-dieu-tra/Thach-thuc-tai-co-cau-he-thong-ngan-hang-thuongmai-Viet-Nam/14015.tctc [2] http://tinnhanhchungkhoan.vn/GL/N/CHCHAF/nhung-bat-on-cua-he-thong-ngan-hang-hien-nay.html [3] http://tinnhanhchungkhoan.vn/GL/N/CHHFDD/nhung-diem-can-chu-y-trong-de-an-tai-cau-truc-nganhang.html [4] http://tinnhanhchungkhoan.vn/GL/N/CHBEBH/hop-nhat-3-nhtm:-man-khoi-dau-cau-chuyen-tai-cautruc.html [5] http://cafef.vn/20120504081713703CA34/infographic-toan-canh-de-an-sap-nhap-shb hbb.chn [6] CafeF (2011), Báo cáo kinh tế tài Việt Nam 2011 [7] Ủy ban kinh tế Quốc hội (2012), Kỷ yếu Hội thảo “Diễn đàn kinh tế mùa xuân 2012” [8] Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam, Báo cáo hàng năm, 2011, 2012 [9] Tạp chí ngân hàng số năm 2011, 2012 số 1, năm 2013 [10] Thời báo ngân hàng số năm 2011, 2012 số 1, năm 2013 472 ... người đào tạo Không vậy, SHB trở thành ngân hàng có kinh nghiệm mua bán sáp nhập Tạo cộng hƣởng từ M&A Ngân hàng thƣơng mại Thương vụ mua bán, sáp nhập (M&A) muốn tạo giá trị cộng hưởng trước... 241/1998/QĐ-NHNN Ngân hàng Nhà nước việc ban hành Quy chế sáp nhập, hợp nhất, mua lại Tổ chức tín dụng cổ phần Việt Nam Với sức ép từ khủng hoảng tài tiền tệ năm 1997 yếu hoạt động ngân hàng thương mại Trong... có ngân hàng hợp nhất, ngân hàng sáp nhập, ngân hàng tự tái cấu Hợp NHTMCP Sài Gòn (SCB), NHTMCP Việt Nam Tín Nghĩa (TinNghiaBank) NHTMCP Đệ Nhất (Ficombank) Bảng 3: Kết hoạt động kinh doanh Ngân