NỢ XẤU TỪ CÁC KHU VỰC KINH TẾTHỰC TRẠNG VÀ MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCHNGND.PGS.TS. Tô Ngọc HưngGiám đốc Học viện Ngân hàng

NỢ XẤU TỪ CÁC KHU VỰC KINH TẾ THỰC TRẠNG VÀ MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH NGND.PGS.TS Tơ Ngọc Hưng Giám đốc Học viện Ngân hàng Dẫn nhập Trong năm 2012 đầu năm 2013, nợ xấu tiếp tục tiêu điểm hoạt động ngân hàng Việt Nam trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Việc xử lý nợ xấu cần thiết biện pháp xử lý nợ xấu xã hội quan tâm Rõ ràng, muốn xử lý nợ xấu cách triệt để cần phải hiểu cấu nợ xấu chất nợ xấu khác lại cần đến biện pháp xử lý khác Nghiên cứu tập trung vào (1) tổng quan thực trạng nợ xấu nay; (2) đánh giá nợ xấu từ khu vực kinh tế phân tích nguyên nhân; (3) số khuyến nghị sách xử lý nợ xấu từ khu vực kinh tế I Tình hình nợ xấu hệ thống NHTM 2012 tháng đầu năm 2013 Nợ xấu toàn hệ thống ngân hàng tích tụ từ nhiều năm trước, gia tăng nhanh bộc lộ rõ nét năm 2012 số tương đối tuyệt đối Mặc dù theo báo cáo Ngân hàng Nhà nước (NHNN), số giảm từ mức 8,82% vào cuối tháng 9/2012 xuống 6% vào tháng 2/2013 Mức giảm NHNN đánh giá NHTM tăng cường trích lập dự phịng rủi ro theo quy định, thu hồi xử lý nợ xấu Tuy vậy, số xem cao theo ước tính chiếm khoảng gần 6%GDP có nguy gia tăng Hơn nữa, vòng tháng, tỷ lệ nợ xấu giảm nhanh công bố vấn đề cần xem xét 607 Thứ nhất, theo Thông tư 02/2013/TT-NHNN phân loại nợ, trích lập sử dụng dự phịng để xử lý rủi ro tín dụng, nhiều khoản trước khơng phải nợ xấu tính vào nợ xấu Ví dụ, “nợ bảo đảm cổ phiếu tổ chức tín dụng (TCTD) công ty TCTD tiền vay sử dụng để góp vốn vào tổ chức tín dụng khác” xếp vào nợ xấu nhóm 3” v.v Việc đưa tiêu chuẩn phân loại nợ xấu để bước áp dụng thông lệ quốc tế làm cho tổng giá trị nợ xấu cao so với cách phân loại trước Thứ hai, theo đánh giá NHNN, việc nợ xấu giảm chủ yếu NHTM tăng cường “trích lập” dự phịng chưa hồn tồn xác Trích lập dự phịng ngân hàng nghiệp vụ công tác kế toán theo nguyên tắc thận trọng Chỉ ngân hàng dùng dự phịng rủi ro để xóa nợ nợ xấu thực xóa khỏi bảng cân đối ngân hàng, giá trị nợ xấu giảm Thứ ba, giả sử ngân hàng sử dụng dự phịng rủi ro để xóa nợ xấu để nợ xấu giảm 2% tình hình dư nợ tín dụng giảm so với cuối năm 2012 với cách phân loại nợ theo thông tư 02/2013, cần đến số trích lập dự phịng 80.000 tỷ đồng.201 Trong theo NHNN, dự phịng rủi ro mà ngân hàng trích đến tháng 2/2013 khoảng 78.000 tỷ đồng Như vậy, ngân hàng phải dùng tồn số dự phịng trích để xử lý nợ xấu 201Theo NHNN, tính đến tháng 9/ 2012, tỷ lệ nợ xấu 8,82%, dư nợ tín dụng 2.915.596 nghìn tỷ đồng, giá trị nợ xấu 257.000 tỷ đồng Đến tháng 2/2013, tỷ lệ nợ xấu 6%, giá trị nợ xấu khoảng 174.000 tỷ đồng Như sau tháng, giá trị nợ xấu giảm khoảng 83.000 tỷ đồng (257.000 - 174.000 tỷ đồng) 608 Hình Giá trị nợ xấu (1.000 tỷ đồng) tỷ lệ nợ xấu toàn hệ thống giai đoạn 2004-2/2013 Nguồn: NHNN, tính tốn tác giả Hình Tỷ lệ Nợ xấu/GDP giai đoạn 2004 - 9/2012 Nguồn: NHNN, tính tốn tác giả Bên cạnh đó, việc đánh giá số nợ xấu hệ thống NHTM Việt Nam chưa có thống Nợ xấu thực vấn đề bình thường hoạt động ngân hàng Tuy nhiên, quy mô nợ xấu cần xác 609 định xác để từ áp dụng biện pháp xử lý phù hợp Nợ xấu hệ thống ngân hàng Việt Nam có xu hướng tăng năm 2007 đặc biệt quan tâm ý từ cuối năm 2011 tốc độ tăng nhanh Theo số liệu thức NHNN, tính tới thời điểm 30/9/2012 nợ xấu toàn ngành mức 8,82% tổng dư nợ tín dụng (2.915.596 nghìn tỷ đồng) tương đương 257.164 tỷ đồng, cao nhiều số báo cáo TCTD 4,93% Gần quan thơng báo tỷ lệ nợ xấu giảm cịn 6% tính đến cuối tháng 2/2013 Tuy vậy, theo chuyên gia phân tích Fitch Ratings, số vào 9/2012 khoảng 15% Trong đó, theo báo cáo tờ Wall Street Journal tháng 9/2012, Barclays, tập đoàn ngân hàng lớn nước Anh, cho tỷ lệ nợ xấu Việt Nam lên tới 20% Ngay sau trái phiếu phát hành nội tệ ngoại tệ Việt Nam bị Moody’s hạ bậc tín nhiệm từ B1 xuống mức B2 liên quan đến vấn đề nợ xấu Hình Tỷ lệ nợ xấu theo đánh giá tổ chức Nguồn: Tổng hợp tác giả Về nguyên nhân nợ xấu nhiều nghiên cứu Tuy nhiên, cần phải nhấn mạnh lại nợ xấu phát sinh mà thực chất tích tụ từ nhiều năm trước tình hình kinh doanh xấu tình trạng nợ xấu thể rõ nét Có thể kể số nguyên nhân như: chu kỳ tín dụng tăng trưởng nóng thời gian dài với cho vay ạt, dễ dãi thiếu thận trọng NHTM; lực tra, giám sát NHNN thời gian dài cịn hạn 610 chế; mơi trường kinh doanh xấu làm suy giảm chất lượng tín dụng; doanh nghiệp Việt Nam phụ thuộc nhiều vào khoản tín dụng từ hệ thống ngân hàng… Nhìn rộng nợ xấu hệ thống ngân hàng Việt Nam tăng cao phản ánh mơ hình tăng trưởng khơng hợp lý hiệu Khi mà tăng trưởng kinh tế chủ yếu dựa vào vốn quản lý không theo kịp hiệu đồng vốn vay suy giảm, đồng vốn lại vay cách ạt dễ dãi II Thực trạng nợ xấu từ khu vực kinh tế nguyên nhân Cơ cấu nợ xấu vấn đề đáng quan tâm khơng có thống kê thức cho việc Cơ cấu nợ xấu theo khu vực sở hữu Hiện dư nợ doanh nghiệp nhà nước (DNNN) chiếm tới 60% tín dụng ngân hàng TCTD nợ xấu khu vực lớn chiếm khoảng 70% nợ xấu toàn hệ thống Các tập đồn kinh tế, tổng cơng ty chiếm 53% số nợ xấu Có thể kể số ngun nhân khiến tỷ trọng nợ xấu DNNN lớn nhiều doanh nghiệp khu vực khác như: Một là, khu vực hưởng ưu đãi tín dụng nên DNNN có xu hướng sử dụng địn bẩy tài nhiều DN khu vực khác Tuy tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu DNNN có xu hướng giảm năm gần mức 2,52 lần vào năm 2009, cao nhiều so với mức 1,78 lần khu vực tư nhân 1,39 lần khu vực vốn FDI Các DNNN trung ương chí có tỷ lệ cao hơn, lên tới 3,53 lần Hai là, sở hữu chéo, đầu tư ngành ngân hàng tập đoàn kinh tế diễn phổ biến dẫn tới khoản cho vay thiếu kiểm soát, đầu tư lòng vòng gây hậu tổn thất nghiêm trọng Theo ấn phẩm Dự án Ủy ban Kinh tế xuất bản, sở hữu ngân hàng cổ phần tập đồn, tổng cơng ty nhà nước phân loại nhóm sở hữu chéo liên quan tới hệ thống TCTD Đây số nhóm sở hữu chéo tạo hệ lụy 611 tác động trực tiếp đến tính ổn định lành mạnh hệ thống ngân hàng, cụ thể làm gia tăng việc cho vay thiếu kiểm sốt Có thể lý giải đơn giản điều sau: Đối với doanh nghiệp cổ đông lớn ngân hàng, sở hữu chéo cho phép doanh nghiệp có tỷ lệ cổ phần lớn NHTM gây áp lực (một cách hợp pháp qua bỏ phiếu hội đồng quản trị với vị cổ đông chiến lược) để ngân hàng cấp vốn đầu tư vào dự án không đủ tiêu chuẩn doanh nghiệp Mặc dù theo quy định ngân hàng khơng cho cổ đơng vay vốn, ngân hàng lách quy định cách cho công ty doanh nghiệp vay vốn Mặt khác, không loại trừ trường hợp lãnh đạo ngân hàng chi phối lạm dụng quyền lực buộc ngân hàng mà chi phối cấp tín dụng để phục vụ lợi ích cá nhân Ba là, áp lực cấp tín dụng cho DNNN từ NHTM có vốn nhà nước chi phối cao Cho đến nay, NHTM Nhà nước người cho vay lớn DNNN lý khác Một là, chúng có mối quan hệ truyền thống thuộc quyền sở hữu nhà nước việc nhà nước hỗ trợ DNNN thông qua NHTM nhà nước tất yếu Thứ hai, nhu cầu vay DNNN thường lớn (ví dụ: dự án trọng điểm quốc gia) NHTM nhà nước đủ nguồn lực vay Điều lâu dần dẫn đến “mối quan hệ thân thiết” NHTM nhà nước DNNN hay nói cụ thể “sự ưu ái” việc cấp tín dụng NHTM nhà nước cho DNNN Do vậy, nhiều dự án hiệu số DNNN hoạt động yếu vay vốn Bên cạnh việc sử dụng nguồn vốn khơng kiểm soát cách chặt chẽ nên gây tham ô, lãng phí lớn nguồn vốn vay Trong bối cảnh chu kỳ kinh tế biến động bất thường, hậu tất yếu nhiều doanh nghiệp, dự án không đủ khả để trả nợ góp phần gia tăng nợ xấu khu vực Cơ cấu nợ xấu theo ngành: Theo ấn phẩm Dự án Ủy ban Kinh tế xuất bản, tính đến 30/9/2012, nợ xấu ngành công nghiệp chế biến, chế tạo chiếm tỷ trọng cao với khoảng 22% với tỷ trọng dư nợ tín dụng 29%, theo sau lĩnh vực bất động sản (BĐS) hoạt động dịch vụ chiếm khoảng 612 19% nợ xấu, lĩnh vực buôn bán, sửa chữa ô tô xe máy nợ xấu chiếm 18% Hiện vấn đề nợ xấu giải nợ xấu lĩnh vực bất động sản nhận quan tâm đặc biệt, dư nợ tín dụng liên quan đến bất động sản, kinh doanh bất động sản, vay đầu tư sản xuất kinh doanh chấp bất động sản chiếm tỷ trọng đáng kể tổng dư nợ Mặc dù dư nợ tín dụng lĩnh vực BĐS giảm mạnh từ 273.842 tỷ đồng tức 29,40% (năm 2010) xuống 193.345 tỷ đồng (năm 2011), chiếm 7,78% tổng dư nợ, đến tháng 11/2012 tăng 3,6% so với cuối năm 2011 Tuy nhiên nợ xấu lĩnh vực lại tăng mạnh từ 1,49% (năm 2010) lên 3,50% (năm 2011) đến năm 2012 13,5% Tuy nhiên số cho chưa thực phản ánh thực tế nhiều khả để tránh kiểm soát quan quản lý có lợi việc tính tốn tỷ lệ an toàn vốn (CAR), tỷ lệ nợ xấu nhằm giảm dư nợ cho vay phi sản xuất (dưới 16%) theo quy định, số TCTD cấu lại khoản nợ cho vay BĐS sang hình thức khác mua trái phiếu doanh nghiệp, ủy thác đầu tư, ký quỹ, đặt cọc, khoản phải thu khác bên v.v Qua khảo sát Ủy ban Giám sát Tài Quốc gia, tỷ lệ dư nợ cho vay/đầu tư vào BĐS thực tế cao số báo cáo nợ xấu BĐS lớn Năm 2011, dư nợ BĐS điều chỉnh cao gấp 1,8 lần số liệu báo cáo, tỷ lệ nợ xấu BĐS điều chỉnh cao gấp 8,4 lần số liệu báo cáo Hình Cơ cấu nợ xấu theo ngành 30/9/2012 Nguồn: NHNN 613 Hình Cơ cấu dư nợ tín dụng phân theo ngành (tháng 11/2012) Nguồn: NHNN Hình Dư nợ nợ xấu cho vay BĐS Nguồn: NHNN, UBGSTCQG Nguyên nhân nợ xấu lĩnh vực BĐS bao gồm yếu tố vĩ mô vi mô Nguyên nhân mang tính vĩ mơ gồm: Thứ nhất, kinh tế Việt Nam phát triển không bền vững trở nên dễ bị tổn thương trước cú sốc nước sau hội nhập kinh tế giới Với mức tăng trưởng kinh tế cao mức thu nhập tăng nhanh, nhiều cá nhân ạt vay TCTD để đầu tư vào thị trường BĐS Mục đích bao gồm phục vụ sinh hoạt đặc biệt mục đích đầu chiếm tỷ trọng lớn Tuy nhiên, chất lượng tín dụng ngày suy giảm mạnh mà chủ yếu yếu nội 614 kinh tế sau thời gian phát triển q nóng Cịn khu vực cơng nghiệp, động lực cho tăng trưởng cao giai đoạn trước đó, phát triển chậm lại thay khu vực dịch vụ (hình 7) Tốc độ tăng trưởng giảm dần, lạm phát biến động khó lường có khả tăng cao, thêm vào ngân sách bị thâm hụt liên tục nhiều năm Điều dẫn đến mức độ nợ công tăng cao; nhu cầu nước xuất giảm; hàng tồn kho tăng nhanh… Bên cạnh đó, lãi suất chi phí đầu vào cao, sử dụng vốn hiệu quả, trình độ quản lý thấp dẫn đến nhiều doanh nghiệp phá sản, sản xuất thu hẹp tỷ lệ thất nghiệp tăng cao Tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2012 đạt 5,03%, mức thấp kể từ năm 1999 Suy thoái kinh tế làm giảm thu nhập đáng kể người dân, ảnh hưởng đến khả tiếp tục đầu tư vào thị trường bất động sản Điều này, đến lượt nó, ảnh hưởng tiêu cực đến khả trả nợ, từ nợ hạn nợ xấu xảy khơng thể tránh khỏi Hình Đóng góp ngành vào tăng trưởng GDP Việt Nam Nguồn: Tổng cục Thống kê Thứ hai, sách tiền tệ nới lỏng thời gian dài Từ 2006 đến 2010, tín dụng nguồn để tài trợ cho đầu tư kinh tế, phần lớn tín dụng tập trung vào lĩnh vực phi sản xuất bao gồm thị trường BĐS, làm suy giảm chất lượng tín dụng dẫn đến lạm phát cao Lạm phát tăng mạnh làm xói mịn sức mua người tiêu dùng, người dân thắt chặt chi tiêu dẫn đến cầu nội địa suy giảm mạnh Cùng với đó, tác động suy thối kinh tế tồn cầu 615 khiến cầu nước suy giảm Tổng cầu giảm khiến lượng hàng tồn kho doanh nghiệp ngày tăng cao, doanh nghiệp không tiêu thụ hàng hóa, khơng quay vịng vốn, ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động sản xuất kinh doanh, khiến nhiều doanh nghiệp lâm vào tình trạng ngừng hoạt động, chí phá sản, giải thể Ngồi ra, lạm phát biến động bất thường mạnh làm cho môi trường kinh doanh trở nên bất định hơn, gây ảnh hưởng xấu đến kết tài khả trả nợ ngân hàng doanh nghiệp Thêm vào đó, thị trường BĐS trầm lắng nguyên nhân gây nợ xấu BĐS tăng cao Bản tin kinh tế vĩ mô Dự án Ủy Ban Kinh tế xuất khẳng định “lĩnh vực BĐS biểu rõ nét kinh tế bong bóng tạo sách tài khóa sách tiền tệ nới lỏng kéo dài, dẫn đến đầu tài sản diễn diện rộng toàn kinh tế khu vực doanh nghiệp người dân” Những năm trước dòng vốn ngoại đổ vào lớn tín dụng dễ dãi, thị trường BĐS Việt Nam có bước phát triển nóng Tuy nhiên tác động khủng hoảng tài với sách hạn chế tín dụng cho lĩnh vực phi sản xuất, dòng vốn chảy vào lĩnh vực bất động sản (bao gồm tín dụng bất động sản FDI) suy giảm mạnh khiến giao dịch thị trường ỏi bất chấp giá mặt hàng giảm tương đối mạnh, số lượng hàng tồn bất động sản ngày lớn Nhiều dự án bị tạm ngưng thiếu vốn, thị trường ảm đạm kéo dài khiến nhiều doanh nghiệp BĐS rơi vào tình trạng thua lỗ, khơng có tiền trả nợ ngân hàng, dẫn đến nguy nợ bất động sản trở thành nợ xấu Thứ ba, lãi suất cao cân đối tiết kiệm đầu tư (hình 8) Tỷ lệ tiết kiệm kinh tế giảm từ năm 2008 tốc độ tăng trưởng chi tiêu bình quân nhanh so với tốc độ tăng trưởng thu nhập trung bình Sự cân đối tiết kiệm đầu tư liên tục tăng gây áp lực lên lãi suất kinh tế Thêm việc lãi suất tăng cân cấu vốn kinh tế nói chung hệ thống tổ chức tín dụng nói riêng 616 Nguồn vốn huy động hệ thống TCTD chủ yếu tiền gửi 12 tháng, chí chủ yếu từ đến tháng Khó khăn việc huy động vốn khiến ngân hàng cạnh tranh lãi suất để thu hút tiền gửi, đó, đẩy lãi suất cao so với mục tiêu NHNN Lãi suất cho vay BĐS tăng cao chí có thời kỳ lên tới 25% đến 30% không bị quy định trần lãi suất khoản vay cho mục đích sản xuất, kinh doanh Điều có tác động tiêu cực đến khả trả lãi khách hàng Hình Tỷ lệ đầu tư tiết kiệm (%GDP) Nguồn: IMF, World Economic Outlook Ngồi ra, cịn phải kể đến thực trạng nhiều doanh nghiệp vay ngắn hạn ngân hàng để tiến hành đầu tư vào lĩnh vực có mức độ rủi ro cao BĐS Nguồn cung tín dụng trung dài hạn chiếm tỷ lệ thấp, lãi suất cho vay ngắn hạn biến động mạnh có xu hướng tăng cao, nên ngân hàng xiết cho vay tác động đến nhu cầu đầu tư vào BĐS doanh nghiệp công chúng, đến khả đáp ứng tiến độ chủ đầu tư nhà thầu kết tất yếu ảnh hướng tiêu cực đến khả trả nợ vay doanh nghiệp Khi thị trường BĐS lâm vào tình trạng đóng băng, khoản sụt giảm doanh nghiệp bán bất động sản để trả nợ ngân hàng khó khăn hoạt động kinh doanh khiến cho luồng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh không đủ để chi trả nợ Các ngun nhân vi mơ bắt nguồn từ thị trường BĐS hệ thống ngân hàng, bao gồm: 617 Thứ nhất, sau thời gian phát triển nóng thị trường BĐS bộc lộ nhiều yếu Đó thiếu kế hoạch phát triển toàn diện, bền vững ổn định, quản lý giao dịch BĐS Việc thực quy hoạch, kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội kế hoạch phát triển đô thị, quy hoạch sử dụng đất, dù Chính phủ phê duyệt, không đầy đủ, không phù hợp khơng hiệu Tình trạng đầu cơ, mua bán “ngầm”, trốn lậu thuế phổ biến nhiều địa phương, đặc biệt đô thị lớn dẫn tới hoạt động thị trường BĐS thiếu bền vững ổn định Thị trường phát triển chưa đảm bảo cân đối dẫn tới cân cung cầu mà sản phẩm cao cấp trung cấp dư thừa thị trường lại thiếu sản phẩm dành cho đối tượng có mức thu nhập thấp Thứ hai, thị trường BĐS Việt Nam thiếu minh bạch, chủ yếu phụ thuộc vào bên bán tất khâu hoạt động thị trường từ hoạt động đầu tư, tạo lập đến hoạt động giao dịch mua bán chuyển nhượng, cho thuê BĐS Mặc dù Luật kinh doanh BĐS quy định tất giao dịch BĐS phải thực qua sàn giao dịch thực tế cịn nhiều giao dịch BĐS khơng qua sàn Cơ sở liệu thông tin lĩnh vực nhà thị trường BĐS quan không liên kết không phù hợp với Điều làm cho thị trường trở nên méo mó, dẫn đến đầu tư theo tâm lý đám đông thiếu chuyên nghiệp Thông tin thiếu minh bạch khiến nhà đầu tư ạt vay ngân hàng để đầu tư vào BĐS đánh giá khơng xác sản phẩm đầu tư, dẫn đến nguy mát, khả trả nợ ngân hàng Thứ ba, bối cảnh cạnh tranh khốc liệt thị trường tín dụng, ngân hàng sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao để tăng thị phần, mở rộng tài sản, tăng lợi nhuận thông qua việc cho vay đầu tư vào tài sản rủi ro cao BĐS Tín dụng tập trung nhiều vào thị trường BĐS ảnh hưởng tới an toàn hệ thống ngân hàng Theo báo cáo TCTD, khoản vay BĐS vào cuối 9/2011 203.600 nghìn tỷ đồng (giảm 13,46% so với năm 2010), tương đương với 8,15% tổng 618 dư nợ cho vay Nếu tính khoản vay bảo đảm BĐS, dư nợ cho vay liên quan tới BĐS 1.331.032 tỷ đồng, tương đương 53,3% tổng dư nợ Tỷ lệ cho vay liên quan tới BĐS cao chất lượng tín dụng thấp thị trường BĐS suy giảm dẫn đến nguy rủi ro cao tổ chức tín dụng Nhiều tổ chức tín dụng Việt Nam chấp nhận cho vay “dưới chuẩn” Số tiền vay cấp dựa giá trị tài sản bảo đảm (thường nhà, đất) với kỳ hạn ngắn Ở thời điểm thị trường BĐS lên, TCTD đánh giá cao giá trị BĐS khách hàng vay tin họ bán khoản đầu tư BĐS với mức giá cao đạt lợi tức hấp dẫn Điều không tránh khỏi dẫn đến số tiền trả nợ cao cho kỳ trả nợ (hàng tháng hàng quý), lớn so với tổng thu nhập khách hàng Khi thị trường xuống vào đầu năm 2011, hai bên phải trả giá đắt cho khoản đầu tư Các khách hàng trả gốc lãi, không dễ dàng bán BĐS Tất nhiên nợ hạn xuất bảng cân đối kế toán TCTD điều dễ hiểu Từ phân tích nguyên nhân trên, rõ ràng biện pháp xử lý nợ xấu liên quan tới BĐS trở thành tiêu điểm quan tâm Bởi nợ xấu BĐS khơng kéo theo trì trệ hai ngành quan trọng việc làm an sinh xã hội xây dựng vật liệu xây dựng mà cịn ảnh hưởng tiêu cực tới ngành cơng nghiệp khác Khi ngành công nghiệp phải đối mặt với khó khăn, ổn định hiệu hoạt động TCTD nhanh chóng bị suy giảm, đồng thời hàng tồn kho tăng cao Đến lượt điều lại khiến cho việc tiếp cận tín dụng doanh nghiệp khó khăn, tạo nên vịng luẩn quẩn Một đặc điểm đáng lưu ý cấu nợ xấu, theo thống kê Bộ Tài chính, địa phương có cơng trình xây dựng nợ doanh nghiệp liên quan đến dự án khoảng 90.000 tỷ đồng Như vậy, khối nợ đọng từ vốn ngân sách, chẳng hạn nợ ngân sách với doanh nghiệp ứng vốn từ ngân hàng để thi cơng cơng trình cho địa phương khơng tốn Đây khoản nợ xấu phải thuộc trách nhiệm địa phương xử lý, không 619 thể ngân hàng Tuy nhiên, việc xử lý khoản nợ đọng địa phương dường không dễ dàng Nếu địa phương tăng cường bán tài sản đất đai, khống sản, cơng trình tiện ích để tạo nguồn xử lý nợ tồn đọng điều không dễ thực hiện, việc thị trường bất động sản đóng băng, hoạt động sản xuất kinh tế chưa phục hồi kéo theo khoản thu địa phương giảm sút Ngồi ra, cịn cách khác địa phương vay để trả nợ điều khó khả thi địa phương lại khơng có đủ uy tín để phát hành trái phiếu lấy tiền trả nợ Vì trường hợp này, cuối Chính phủ phải người can thiệp để xử lý NSNN Tuy nhiên, giống địa phương, ngân sách nhà nước lâm vào tình trạng thâm hụt đáng báo động, biện pháp xử lý số nợ vấn đề đáng quan tâm III Một số khuyến nghị sách xử lý nợ xấu từ khu vực kinh tế Bên cạnh giải pháp xử lý nợ xấu mà Chính phủ triển khai, nghiên cứu tập trung đề xuất số khuyến nghị việc xử lý nợ xấu liên quan tới khu vực ngành có nợ xấu cao: Liên quan tới lĩnh vực BĐS Đồng tình với số khuyến nghị để giải nợ xấu lĩnh vực BĐS, là: Khơng dùng ngân sách nhà nước giải cứu doanh nghiệp kinh doanh BĐS trung cao cấp để buộc doanh nghiệp hạ giá thành tạo khoản cho thị trường; hỗ trợ doanh nghiệp xây dựng xã hội nhà thương mại giá thấp; Chính phủ cần tính tới việc đánh thuế tài sản nhằm ngăn chặn tình trạng đầu BĐS Ngồi ra, NHNN cần tiếp tục trì sách tiền tệ chặt chẽ thận trọng nhằm mục tiêu bình ổn lạm phát ổn định kinh tế vĩ mô việc bơm tiền nới rộng tín dụng gây áp lực lạm phát Đồng thời việc bơm tiền vào BĐS lại tạo bong bóng BĐS Điều khó đưa kinh tế trạng thái cân nguy nợ xấu lại tăng cao Đồng thời, nên thực chuyển đổi mục đích sử dụng bất động sản Thay bán đất nhà chuyển sang cho thuê người có 620 thu nhập thấp; cho thuê dài hạn kết thúc hợp đồng thuê bên thuê mua lại Liên quan tới khu vực DNNN Với tỷ trọng nợ xấu cao vậy, việc tìm kiếm giải pháp xử lý nợ xấu DNNN trở thành mấu chốt Tuy nhiên, nợ xấu khu vực DNNN lại khó giải Khác với doanh nghiệp tư nhân, dễ dàng bán tài sản nhượng cổ phần cho doanh nghiệp khác để có tiền trả nợ ngân hàng nhằm tránh phá sản, DNNN khó bán tài sản cổ phần nhà nước giai đoạn kinh tế suy thoái Các khoản nợ mà DNNN vay thường phải trông đợi vào hỗ trợ ngân sách nhà nước hình thức xóa nợ, khoanh nợ, chuyển nợ hay bổ sung vốn Chính vậy, thực tái cấu DNNN, mà trọng tâm tái cấu tài doanh nghiệp tiến hành theo đề án mà Chính phủ phê duyệt, nhằm nâng cao lực DNNN coi giải pháp tích cực Xử lý nợ xấu, tái cấu TCTD, ngân hàng phải đôi với việc tiến hành tái cấu DNNN Liên quan tới nợ tồn đọng xây dựng Để giải nợ xấu hệ thống ngân hàng, cần nỗ lực tồn hệ thống trị khơng thể dựa chủ yếu vào ngành ngân hàng Đặc biệt, việc phối hợp hiệu sách tài khóa tiền tệ cần coi trọng tâm năm 2013 Với tình hình Ngân sách nhà nước khó khăn năm 2013, việc xử lý 90.000 tỷ đồng nợ xấu từ xây dựng địa phương khó khả thi Chính vậy, Bộ Tài cần có sách giải pháp cụ thể phối hợp với NHNN để xử lý triệt để kiên khoản nợ xấu, giúp hệ thống ngân hàng ngày lành mạnh, an toàn hiệu Tóm lại, nghiên cứu trình bày ngắn gọn tình hình nợ xấu hệ thống ngân hàng Việt Nam nay, đặc biệt nghiên cứu sâu đánh giá cấu nợ xấu theo khu vực sở hữu theo ngành, đồng thời phân tích nguyên nhân Qua đây, thấy việc xử lý nợ xấu khu vực DNNN nợ xấu liên quan tới BĐS cần thiết, mắt xích quan trọng để giảm hàng tồn kho theo giúp giải nợ xấu 621 khu vực ngành cịn lại Việc xử lý nợ xấu khơng thể nóng vội mà cần thời gian định nỗ lực tồn hệ thống trị phối kết hợp Bộ ngành Để biện pháp xử lý nợ xấu hiệu quả, cần xem xét sở đặc điểm phận nợ xấu nguyên nhân khác biện pháp phải khác Liên quan tới hệ thống ngân hàng Với đặc điểm nguyên nhân phân tích cấu nợ xấu, chắn việc xử lý nợ xấu diễn ngắn hạn Tuy nhiên, xét trung hạn, vấn đề không xử lý Khả xử lý toàn nợ xấu kinh tế tương đối khả quan mà không cần nhiều tới nguồn từ ngân sách hỗ trợ nước Điều minh chứng việc phân tích kịch kinh tế sau: Theo nguyên tắc thị trường trước tiên trách nhiệm xử lý nợ xấu thuộc thân ngân hàng Đối với ngân hàng, nguồn để xử lý nợ xấu khoản trích lập dự phịng rủi ro, tài sản đảm bảo (TSBĐ) cuối vốn tự có Bảng Giá trị nợ xấu sau trừ nợ đọng xây dựng dự phòng rủi ro Đơn vị: 1.000 tỷ đồng Tỷ lệ nợ xấu Giá trị nợ xấu NSNN (Nợ xây dựng bản) Sử dụng dự phòng rủi ro Giá trị nợ xấu lại 6% 174 90 39,3 44,7 Nguồn: NHNN, tính tốn tác giả Đến 2/2013, theo số liệu thức NHNN, ngân hàng tự trích lập dự phịng rủi ro để xử lý nợ xấu 78.600 tỷ đồng Cho 50% số dự phòng rủi ro dùng để xử lý nợ xấu, đồng thời số nợ đọng xây dựng địa phương 90.000 tỷ đồng thuộc trách nhiệm giải ngân sách địa phương Trung ương, số nợ xấu thực cần tìm giải pháp xử lý 44.700 tỷ đồng Khoản nợ xấu xử lý từ nguồn sau: 622 Nguồn thu hồi TSBÐ: Theo báo cáo TCTD, khoảng 80% tổng số nợ xấu có TSBĐ 57% đảm bảo BĐS Giả định ngân hàng cho vay tối đa theo quy định 70% giá trị TSBĐ Như vậy, tổng giá trị TSBĐ vào khoảng 96.000 tỷ đồng Từ giá trị TSBĐ BĐS không nhỏ 54.720 tỷ đồng Phần lại giá trị TSBĐ khác TSBĐ khác bao gồm hàng tồn kho, khoản phải thu, quyền đòi nợ, quyền tài sản… Khi ngân hàng đẩy mạnh việc giải chấp mặt giá TSBĐ giảm mạnh Theo ước tính, mặt nhà phố Hà Nội năm 2012 giảm 30% so với thời điểm định giá tài sản cho vay (thời kỳ thị trường bất động sản cịn “nóng”) Giả định giá trị thực tế (giá trị thị trường) TSBĐ BĐS giảm 30%, giá trị TSBĐ khác giảm 10% giá trị thực tế TSĐB BĐS TSBĐ khác thể bảng Nếu số xem tương đối sát thực tế, dựa khả bối cảnh kinh tế vĩ mô nước xảy thời gian tới, nghiên cứu đưa khả xử lý TSBĐ: Kịch 1: Nền kinh tế phục hồi nhanh chóng, việc xử lý TSĐB trở nên nhanh chóng hiệu Trong năm 2013 lạm phát kiềm chế, lãi suất có xu hướng giảm thị trường BĐS khởi sắc trở lại Vì vậy, mức độ thu hồi TSĐB BĐS tài sản khác >70% giá trị TSBĐ Kịch 2: Nền kinh tế phục hồi dần dần, mức độ thu hồi giá trị TSĐB đạt mức trung bình hịa vốn khoảng 50%202 Kịch 3: Nền kinh tế chưa khỏi tình trạng suy thối, việc phát mại TSĐB vơ khó khăn Trong tình trạng thị trường BĐS nói riêng thị trường hàng hóa nói chung tiếp tục suy giảm, tài sản chấp khó lý Việc lý mạnh tài sản chấp 202Theo Báo cáo phân tích thị trường BĐS tháng 9/2012 (cafef.vn) giá chung cư cao cấp Hà Nội dao động khoảng 30-35 triệu đồng/m2 Trong đó, suất vốn đầu tư xây dựng nhà chưng cư cao cấp (có tầng hầm) tối đa 14,3 triệu đồng/m2 (11,92*1.2)(QĐ 725/QĐ-BXD tháng 8/2012) Giả định chi phí “lobby” cho dự án khoảng 20-30% Như vậy, giá hòa vốn khoảng 17,2-18,6 triệu đồng/m2, tương ứng 50-60% giá thị trường Vì vậy, coi 50% tỷ lệ thu hồi tài sản đảm bảo điều kiện kinh tế hồi phục 623 tiếp tục khiến giá BĐS tài sản khác giảm sâu thêm Nhằm thu hồi giá trị tài sản chấp tối đa, giải chấp ngân hàng buộc phải hạ giá TSĐB cho phù hợp với giá thị trường Khi đó, mức độ thu hồi giá trị TSĐB vào khoảng 30%203 Bảng Giá trị TSBĐ Đơn vị: 1.000 tỷ đồng GT nợ xấu trừ XDCB 84 Giá trị 80% nợ xấu có TSĐB 67,200 Giá trị Giá trị Tổng giá Giá trị Giá trị Tổng giá thực tế thực tế trị TSĐB TSĐB TSĐB trị thực TSĐB TSĐB tối thiểu BĐS (57%) khác tế TSĐB BĐS khác 96,000 >54,720 41,280 38,304 37,152 75,456 Nguồn: Tính tốn tác giả Bảng Các kịch thu hồi TSBĐ Đơn vị: 1.000 tỷ đồng Kich Tốt Giá trị thực tế TSĐB Tỷ lệ thu hồi TSĐB Giá trị thu hồi TSĐB TB Xấu 75,456 75,456 75,456 70% 50% 30% 52,819 37,728 22,637 Nguồn: Tính tốn tác giả Bảng Nguồn xử lý nợ xấu (chưa sử dụng VTC) Đơn vị: 1.000 tỷ đồng Kich Giá trị nợ xấu Sử dụng NSNN (Nợ XDCB) Giá trị nợ xấu lại Sử dụng DPRR Sử dụng TSĐB Giá trị nợ xấu cịn lại chưa có nguồn xử lý Tốt TB 174 90 84 39,300 52,819 174 90 84 39,300 37,728 6,972 Xấu 174 90 84 39,300 22,637 22,063 Nguồn: Tính tốn tác giả 203Theo Trung tâm dịch vụ bán đấu giá tài sản, tỷ lệ đấu giá tài sản thành cơng năm 2011 khoảng 10%, cịn 11 tháng đầu năm 2012 tỷ lệ sụt giảm cịn 5% Lý giải tỷ lệ đấu giá thành cơng thấp ngân hàng giữ nguyên giá trị thời điểm định giá thị trường bất động sản cịn “hot” Do đó, giả định kịch kinh tế xấu ngân hàng chấp nhận hạ giá tài sản đảm bảo cho phù hợp giá thị trường mức độ thu hồi TSĐB khoảng 30% 624 Từ kịch kinh tế trên, nhận thấy từ việc xử lý TSĐB, ngân hàng xử lý phần lớn số nợ xấu Nguồn xử lý nợ xấu vốn tự có: Sau xử lý TSĐB mà cịn lại khoản nợ xấu chưa có nguồn xử lý hệ thống ngân hàng phải chấp nhận phần vốn tự có (VTC) tích lũy từ trước tới Vì vậy, ngân hàng cần phải bổ sung thêm vốn để trì hoạt động có nhằm đảm bảo an tồn tài cho hệ thống Tuy nhiên thực tế điều dễ khiến cho cấu trúc sở hữu chéo hệ thống ngân hàng, vốn nút thắt cần tháo gỡ tiến trình tái cấu trúc ngân hàng gây nên nhiều hệ lụy, trở nên phức tạp Một hệ lụy nguy hiểm sở hữu chéo dòng “vốn ảo” sinh “ma trận” sở hữu chéo ngân hàng Điều có nghĩa tỷ lệ vốn an toàn tối thiểu hệ thống ngân hàng không phản ánh chất Theo quy định NHNN, tỷ lệ an toàn vốn tổi thiểu (CAR) NHTM 9% (Thông tư 13/2010/TT-NHNN), tỷ lệ CAR hệ thống 14,11% (NHNN) Vì vậy, khoản trích từ vốn tự có để xử lý nợ xấu mà đảm bảo an toàn hoạt động cho hệ thống khó xác định Nếu bỏ qua vấn đề “vốn ảo”, mức giảm VTC tối đa giảm 149.727204 nghìn tỷ đồng Nếu phần VTC dùng để xử lý nợ xấu hệ thống ngân hàng xử lý hết toàn số nợ xấu Kết cụ thể thấy bảng 204Tính đến tháng 9/2012, theo cơng bố NHNN vốn tự có tồn hệ thống ngân hàng vào khoảng 413.433 tỷ đồng, tỷ lệ CAR hệ thống 14,11% Như hệ số CAR giảm xuông mức 9% vốn tự có giảm (14,11 - 9)%*(413.433*14,11%) = 149.723 tỷ đồng 625 Bảng Nguồn xử lý nợ xấu (sử dụng thêm VTC) (Đơn vị: 1.000 tỷ đồng) Kich Giá trị nợ xấu Sử dụng NSNN (Nợ XDCB) Giá trị nợ xấu lại Sử dụng DPRR Sử dụng TSĐB Sử dụng VTC Giá trị nợ xấu cịn lại chưa có nguồn xử lý Tốt TB 174 90 84 39,300 52,819 149,727 174 90 84 39,300 37,728 149,727 Xấu 174 90 84 39,300 22,637 149,727 Nguồn: Tính tốn tác giả Với kết phân tích trên, rõ ràng vấn đề xử lý nợ xấu tương đối khả quan Tất nhiên vấn đề khó mà xử lý trung hạn ngân hàng xử lý phần lớn số nợ xấu từ nguồn dự phòng rủi ro, giá trị thu hồi TSĐB VTC Đồng thời, phân tích cho thấy việc xử lý TSĐB quan trọng, giải phần lớn giá trị nợ xấu hệ thống Tuy nhiên, thực tế, việc xử lý loại TSĐB không đơn giản khả bán thị trường mà vấn đề thủ tục rắc rối thường kéo dài Chính vậy, xử lý vấn đề nợ xấu trách nhiệm riêng NHNN mà cần có phối hợp với ngành, Bộ Xây dựng để xử lý TSBĐ BĐS NHNN cần phối hợp với Bộ tư pháp ngành liên quan để giảm bớt thủ tục hành chính, xây dựng chế sách nhằm tăng chủ động cho TCTD việc xử lý TSBĐ Ngoài ra, xử lý nợ xấu cần có hỗ trợ từ phía Bộ Tài chính, quyền địa phương để xử lý tồn đọng xây dựng NHNN cần kết hợp với Bộ NN&PTNT Bộ Công Thương để giải việc giảm hàng tồn kho, thu mua thóc gạo lương thực, hàng hóa thủy sản v.v 626 Tài liệu tham khảo Hồng Xn Hịa, 2012, “Một số vấn đề nợ xấu doanh nghiệp nhà nước”, Tạp chí Tài số 11-2012 Ủy Ban Kinh tế, 2013, “Bản tin Kinh tế vĩ mô”, số - quý I/2013 Tô Ngọc Hưng, 2012 “Hoạt động Ngân hàng Việt Nam - Bức tranh toàn cảnh 2012 khuyến nghị sách 2013”, Đề tài NCKH cấp sở năm 2012 Các website: • NHNN: www.sbv.gov.vn • Tổng Cục Thống kê: www.gso.gov.vn • Quỹ Tiền tệ Quốc tế: www.imf.org 627 ... lớn nhiều doanh nghiệp khu vực khác như: Một là, khu vực hưởng ưu đãi tín dụng nên DNNN có xu hướng sử dụng địn bẩy tài nhiều DN khu vực khác Tuy tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu DNNN có xu hướng giảm... lý NSNN Tuy nhiên, giống địa phương, ngân sách nhà nước lâm vào tình trạng thâm hụt đáng báo động, biện pháp xử lý số nợ vấn đề đáng quan tâm III Một số khuyến nghị sách xử lý nợ xấu từ khu vực... khai, nghiên cứu tập trung đề xuất số khuyến nghị việc xử lý nợ xấu liên quan tới khu vực ngành có nợ xấu cao: Liên quan tới lĩnh vực BĐS Đồng tình với số khuyến nghị để giải nợ xấu lĩnh vực BĐS,