Bài giảng tài chính doanh nghiệp 2 cao đẳng

Bài giảng hệ Cao đẳng môn Tài chính doanh nghiệp 2 Giảng viên ThS. Hoàng Thị Thu Vân, khoa Kinh tế trường Cao đẳng cơ điện xây dựng Việt Xô, tam điệp, Ninh Bình.. Bài giảng hệ Cao đẳng môn Tài chính doanh nghiệp 2 Giảng viên ThS. Hoàng Thị Thu Vân, khoa Kinh tế trường Cao đẳng cơ điện xây dựng Việt Xô, tam điệp, Ninh Bình

MỤC LỤC TRANG GIÁO TRÌNH MƠN HỌC Tên mơn học: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Mã số mơn học: MH33 Vị trí, tính chất mơn học - Vị trí: Là mơn học bố trí sau học xong môn s song song với môn kế tốn doanh nghiệp - Tính chất: Là phần mơn tài doanh nghi ệp trình đ ộ cao đẳng kế toán doanh nghiệp, hệ vừa làm vừa học Mục tiêu môn học - Về kiến thức: + Trình bày nội dung dịng tiền dự án + Trình bày phương pháp đánh giá lựa ch ọn d ự án đ ầu t + Trình bày được hình thức huy động vốn doanh nghiệp lợi bất lợi hình thức huy động vốn + Trình bày mối liên hệ báo cáo tài - Về kỹ năng: + Tính toán giá trị tương lai khoản ti ền m ột chuỗi tiền tệ + Đánh giá dựán đầu tư theo phương pháp + Lựa chọn phương thức huy động vốn đầu tư vốn dài h ạn có hi ệu + Phân tích lợi bất lợi hình th ức huy động v ốn + Vận dụng tính tốn, đề xuất với lãnh đạo doanh nghiệp huy động nguồn tài trợ dài hạn cho doanh nghiệp + Phân tích lập dự báo báo cáo tài doanh nghiệp + Đề xuất giải pháp nhằm nâng cao lực tài doanh nghiệp + Tổ chức cơng tác tài kế tốn phù h ợp v ới doanh nghi ệp - Về lực tự chủ trách nhiệm: + Tuân thủ luật tài doanh nghiệp Bộ Tài ban hành; + Có đạo đức lương tâm nghề nghiệp, có ý th ức tổ chức kỷ luật; + Có thái độ nghiêm túc học tập, xác định đắn động c m ục đích học tập Nội dung mơn học Chương 1: Đầu tư dài hạn doanh nghiệp Chương 2: Nguồn tài trợ dài hạn doanh nghiệp Chương 3: Dự báo báo cáo tài doanh nghiệp CHƯƠNG 1: ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP Mã chương: MH33.01 Mục tiêu: - Trình bày khái niệm đầu tư dài hạn - Liệt kê loại đầu tư dài hạn - Nhận biết yếu tố tác động đến định đầu tư dài hạn - Xác định trình tự đầu tư dài hạn - Xác định chi phí thu nhập dự án đầu tư - Giải thích phương pháp đánh giá dự án đầu tư - Tính giá trị giá trị tương lai tiền đối v ới d ự án đ ầu tư dài hạn doanh nghiệp - Lựa chọn xác dự án đầu tư tối ưu theo phương pháp đánh giá - Lập kế hoạch đầu tư huy động vốn đầu tư dài h ạn cho doanh nghiệp - Làm tập thực hành đánh giá lựa chọn d ự án đầu t dài hạn cho doanh nghiệp - Cẩn thận, xác luyện tập - Tuân thủ theo chế độ tài Nội dung chính: Tổng quan đầu tư dài hạn doanh nghiệp 1.1 Khái niệm đặc điểm đầu tư dài hạn 1.1.1 Khái niệm Đầu tư dài hạn trình hoạt động sử dụng vốn để hình thành nên tài sản cần thiết nhằm phục vụ cho mục đích thu l ợi nhu ận khoảng thời gian dài tương lai 1.1.2 Đặc điểm đầu tư dài hạn Phải ứng lượng vốn tiền tệ ban đầu t ương đối lớn sử dụng có tính chất dài hạn t ương lai, đầu tư dài hạn ln gắn liền với rủi ro Thời gian đầu tư dài rủi ro đầu tư cao ngược l ại 1.2 Các loại đầu tư dài hạn doanh nghiệp 1.2.1 Theo cấu vốn đầu tư a Đầu tư xây dựng nhằm tạo TSCĐ cho doanh nghiệp Theo tính chất cơng tác: Đầu tư xây dựng chia thành đ ầu tư cho công tác xây lắp, đầu tư cho máy móc thiết bị đ ầu t xây d ựng c khác (khảo sát, thiết kế, đền bù đất đai, chi phí mua b ản quy ền sáng chế, nhãn hiệu hàng hóa, ) Theo hình thái vật chất: Đầu tư xây dựng chia thành đầu tư TSCĐ hữu hình (xây dựng, mua sắm loại tài sản, ), đầu t TSCĐ vơ hình (mua phát minh sáng chế, quyền thương mại, quy trình công nghệ mới, ) b Đầu tư vốn lưu động thường xuyên cần thiết Đây khoản đầu tư để hình thành nên tài sản lưu động tối thiểu thường xuyên cần thiết (nguyên liệu, vật liệu, nhiên liệu) đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành hoạt động bình thường c Đầu tư góp vốn liên doanh dài hạn đầu tư vào tài sản tài Đây khoản đầu tư bên doanh nghiệp Các doanh nghiệp tham gia góp vốn sản xuất kinh doanh thời gian t ương đối dài, chiụ trách nhiệm chung phân chia lợi nhuận theo tỷ lệ t ương ứng với phần đóng góp Ngồi mua cổ phần, mua trái phiếu dài h ạn doanh nghiệp khác phát hành, nhận lại thu nhập Ý nghĩa: Cách phân loại giúp doanh nghiệp xem xét tính h ợp lý khoản đầu tư tổng đầu tư doanh nghiệp đ ể đ ảm bảo xây dựng cấu vốn đầu tư thích ứng với điều kiện cụ th ể doanh nghiệp nhằm đặt hiệu đầu tư cao 1.2.2 Theo mục tiêu đầu tư - Nội dung: + Đầu tư hình thành doanh nghiệp: Là khoản đầu tư ban đ ầu để thành lập doanh nghiệp + Đầu tư mở rộng quy mô kinh doanh: Là toàn khoản đầu t nhằm mở rộng thêm phân xưởng hay đơn vị trực thuộc + Đầu tư chế tạo sản phẩm mới: Là khoản đầu tư cho nghiên cứu phát triển sản phẩm, tạo điều kiện phát triển lâu dài cho doanh nghi ệp + Đầu tư thay thế, đại hố máy móc: Là khoản đầu t thay th ế đổi trang thiết bị cho phù hợp với tiến khoa h ọc kỹ thu ật nhằm trì tăng khả sản xuất doanh nghiệp + Đầu tư bên ngoài: Là việc đầu tư góp vốn thực liên doanh dài hạn với doanh nghiệp, tổ chức kinh tế khác, đầu tư tài sản tài khác, - Ý nghĩa: Việc phân chia giúp cho doanh nghiệp có th ể kiểm sốt đ ược tình hình thực đầu tư theo mục tiêu định mà doanh nghiệp đặt thời kỳ biện pháp thích ứng để đạt mục tiêu đầu tư đ ề Ngoài cách phân loại trên, vào phạm vi đầu t có th ể phân chia đầu tư doanh nghiệp thành đầu tư bên doang nghiệp; vào quy mơ đầu tư chia thành dự án đầu tư có quy mơ l ớn, d ự án đầu tư có quy mơ vừa nhỏ 1.3 Các nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến định đầu tư dài hạn - Chính sách kinh tế – tài Nhà n ước vi ệc phát tri ển kinh tế doanh nghiệp: Nhà nước người h ướng dẫn, ki ểm soát điều tiết hoạt động doanh nghiệp thành ph ần kinh tế Thơng qua sách kinh tế, pháp luật kinh t ế bi ện pháp kinh tế… Nhà nước tạo môi trường hành lang cho doanh nghiệp phát triển sản xuất kinh doanh hướng dẫn hoạt động kinh tế doanh nghiệp theo quỹ đạo kế hoạch vĩ mơ Chính sách kinh tế Nhà nước doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng đ ịnh h ướng đầu tư phát triển kinh doanh - Thị trường cạnh tranh: Trong sản xuất hàng hoá, thị trường tiêu thụ sản phẩm quan trọng để doanh nghiệp định đầu tư Vấn đề đặt cho doanh nghiệp phải đầu t để sản xuất loại sản phầm mà người tiêu dùng c ần, tức ph ải c ứ vào nhu cầu sản phẩm thị trường tương lai để xem xét v ấn đề đầu tư Yếu tố đòi hỏi doanh nghiệp đầu tư phải c ứ vào tình hình doanh nghiệp, tình hình cạnh tranh gi ữa doanh nghiệp thị trường dự đốn tình hình t ương lai đ ể l ựa ch ọn phương thức đầu tư thích hợp, tạo lợi riêng doanh nghi ệp thị trường - Lãi suất thuế kinh doanh: Đây y ếu tố ảnh h ưởng t ới chi phí đầu tư doanh nghiệp Thông th ường để th ực đầu t ngồi vốn tự có, doanh nghiệp phải vay đương nhiên ph ải trả khoản lãi ti ền vay Với việc trả lãi tiền vay đầu tư, doanh nghiệp ph ải tăng thêm kho ản chi phí cho đồng vốn đầu tư Vì vậy, doanh nghi ệp khơng th ể khơng tính đến yếu tố lãi suất tiền vay quy ết định đầu tư Thuế công c ụ quan trọng Nhà nước để điều tiết hướng dẫn doanh nghiệp đầu tư kinh doanh Đối với doanh nghiệp, thuế kinh doanh th ấp cao ảnh hưởng lớn đến doanh thu tiêu thụ lợi nhuận ròng doanh nghiệp Do vậy, thuế kinh doanh y ếu tố kích thích hay hạn chế đầu tư doanh nghiệp - Sự tiến khoa học cơng nghệ: Nó có th ể hội nguy đe doạ đầu tư m ột doanh nghiệp Trong đầu tư, doanh nghiệp phải tính đến thành tựu khoa học, công ngh ệ đ ể xác định đầu tư trang thiết bị, đầu tư quy trình cơng ngh ệ s ản xu ất đầu tư kịp thời đổi mới, đại hoá trang thiết bị, nâng cao ch ất lượng, đổi sản phẩm Sự tiến khoa học công nghệ đòi hỏi doanh nghiệp dám chấp nhận mạo hiểm đầu t đ ể phát tri ển sản phẩm Ngược lại, doanh nghiệp không tiếp cận k ịp th ời v ới tiến khoa học, công nghệ để đổi trang thiết bị, đ ổi m ới s ản phẩm có nguy dẫn doanh nghiệp tới tình trạng làm ăn thua l ỗ s ản phẩm khơng cịn phù hợp với nhu cầu thị trường - Mức độ rủi ro đầu tư: Trong sản xuất hàng hoá với chế thị trường, định đầu tư gắn liền với rủi ro định biến động tương lai sản xuất thị trường v.v Do vậy, cần đánh giá, lượng định mức độ rủi ro tỷ suất sinh lời khoản đầu t ư, xem xét tỷ suất sinh lời có tương xứng với mức độ rủi ro hay khơng để từ xem xét định đầu tư - Khả tài doanh nghiệp: Mỗi doanh nghiệp có nguồn tài để đầu tư giới hạn định, bao gồm: Nguồn vốn t ự có nguồn vốn có khả huy động Doanh nghiệp không th ể quy ết đ ịnh đầu tư thực dự án vượt xa khả tài Đây yếu tố nội chi phối đến việc định đầu tư m ột doanh nghiệp 1.4 Trình tự định đầu tư dài hạn - Phân tích tình hình, xác định hội đầu tư hay định hướng đầu tư: Đây vấn đề quan trọng để đến quy ết định đầu t Tr ước h ết cần đánh giá đắn tình hình bên ngồi dự đốn tình hình tương lai Tiếp theo cần phân tích đánh giá tình hình t ại c doanh nghiệp lực sản xuất, tiêu thụ sản phẩm, tình hình tài chính, … đối chiếu với tình hình bên ngồi Rút nh ững m ặt m ạnh, mặt h ạn chế sản xuất kinh doanh khả tài để xác đ ịnh h ướng đầu tư thích hợp - Xác định mục tiêu đầu tư: Mỗi định đầu tư doanh nghiệp phải xác định rõ mục tiêu cần đạt sản xuất tài Mục tiêu mang tính dài hạn - Lập dự án đầu tư: Đây công việc phức tạp, phải giải loạt vấn đề kỹ thuật, kinh tế, tài Trong d ự án đ ầu t cần phải trình bày rõ luận chứng kinh tế - kỹ thuật việc đầu t d ự toán để thực việc đầu tư Vì lập dự tốn đầu tư q trình phối hợp hoạt động chuyên gia, cán kỹ thuật, kinh tế, tài chính,… doanh nghiệp - Đánh giá, thẩm định dự án lựa chọn dự án đầu tư: Đây trình kiểm tra, xem xét cách khách quan, khoa học toàn diện n ội dung c dự án nhằm đánh giá tính hợp lý, tính hiệu tính kh ả thi dự án để có chọn lựa thích ứng Việc đánh giá, th ẩm đ ịnh l ựa ch ọn d ự án vấn đề phức tạp xem xét kỹ phần sau - Ra định đầu tư: Chọn dự án đầu tư tối ưu cần tiếp tục xem xét thêm khả thực cuối đến việc quy ết định đ ầu tư Trên công việc cần thiết để đến quy ết đ ịnh đ ầu tư có tính chất chiến lược doanh nghiệp Xác định dòng tiền dự án 2.1 Các nguyên tắc xác định dòng tiền dự án - Đánh giá dự án cần dựa sở đánh giá dòng tiền tăng thêm dự án đầu tư đưa lại khơng dựa vào lợi nhuận kế tốn: Dịng tiền mặt cho phép nhà đầu tư biết lượng tiền thực có thời điểm mà doanh nghiệp phép sử dụng để có định dùng tiền để trả nợ, trả lợi tức cho cổ đông, tăng vốn luân chuyển, đầu tư tài sản cố định… - Phải tính đến chi phí hội xem xét dịng tiền d ự án: Chi phí hội khoản thu nhập mà nhà đầu tư thu từ dự án tốt cịn lại Chi phí hội muốn nói đến ph ần thu nh ập cao nh ất có từ tài sản sở hữu doanh nghiệp khơng s d ụng cho dự án Chi phí hội khoản th ực chi nh ưng v ẫn tính vào khoản thu nhập mà doanh nghiệp ph ải m ất thực dự án - Không tính chi phí chìm vào dịng tiền d ự án: Chi phí chìm khoản chi phí dự án đầu tư kh ứ (nh ững chi phí xảy rồi) khơng cịn khả thu hồi mà doanh nghiệp ph ải hoàn toàn gánh chịu dự án có chấp thuận hay không Chúng không liên quan đến dự án đầu tư nên khơng đưa vào để phân tích - Phải tính đến yếu tố lạm phát xem xét dịng ti ền: L ạm phát có ảnh hưởng lớn đến dòng tiền thu vào dòng tiền chi d ự án, đồng thời ảnh hưởng đến chi phí hội vốn Lạm phát cao có th ể làm cho thu nhập mang lại từ dự án tương lai không đ ủ bù đ ắp cho khoản đầu tư hôm - Ảnh hưởng chéo: Phải tính đến ảnh hưởng d ự án đến phận khác doanh nghiệp Đánh giá dự án cần dựa c sở đánh giá dòng tiền tăng thêm dự án đầu tư đem lại khơng dựa vào lợi nhuận kế tốn 2.2 Xác định dòng tiền dự án đầu tư 2.2.1 Xác định dòng tiền dự án a Khái niệm Dòng tiền khoản tiền mà doanh nghiệp chi để thực dự án đầu tư b Nội dung: Dòng tiền DA ĐT bao gồm: - Những khoản chi để hình thành nên tài sản cố đ ịnh h ữu hình vơ hình, khoản chi liên quan đến đại hoá để nâng cấp máy móc thiết bị dự án vào hoạt động - Vốn đầu tư để hình thành vốn lưu động thường xuyên cần thiết cho dự án dự án vào hoạt động số vốn lưu động thường xuyên c ần thiết bổ sung thêm trình hoạt động d ự án có s ự tăng v ề quy mơ kinh doanh 2.2.2 Xác định dòng tiền vào dự án đầu t a Khái niệm lại Dòng tiền vào khoản tiền thu nhập dự án đầu t mang b Nội dung: Dòng tiền vào DA ĐT bao gồm: * Dòng tiền hoạt động hàng năm: - Là khoản chênh lệch số tiền thu (dòng tiền vào) số tiền chi (dòng tiền ra) phát sinh từ hoạt động th ường xuyên hàng năm dự án vào hoạt động - Đối với dự án đầu tư kinh doanh tạo doanh thu bán hàng hoá dịch vụ dịng tiền từ hoạt động hàng năm dự án xác định: + Phương pháp trực tiếp: Dòng tiền từ hoạt động hàng năm dự án chênh lệch dòng tiền vào bán sản phẩm hàng hố v ới dịng tiền mua vật tư chi phí khác tiền liên quan đến việc sản xuất, tiêu thụ sản phẩm hàng hoá tiền thuế thu nh ập mà doanh nghiệp phải nộp + Phương pháp gián tiếp: Dòng tiền hoạt động hàng năm = Lợi nhuận sau thuế hàng năm + Khấu hao TSCĐ hàng năm * Số tiền từ lý tài sản kết thúc dự án: Là số tiền lại từ thu nhập lý tài sản sau nộp thuế thu nhập lý tài sản ( có) Thu nhập từ lý tài sản = Số tiền thu nhượng bán, lý tài sản - Chi phí liên quan đến nhượng bán, lý TS * Thu hồi vốn lưu động thường xuyên ứng - Toàn vốn lưu động ứng thu hồi lại đầy đủ theo nguyên tắc số vốn lưu động ứng phải thu hồi hết nhiêu - Thời điểm thu hồi thu hồi dần có th ể thu h ồi toàn b ộ lần kết thúc dự án 2.3 Ảnh hưởng khấu hao đến dòng tiền dự án đầu tư - Khấu hao khoản chi phí, tính vào chi phí ho ạt đ ộng h ằng năm doanh nghiệp khấu trừ vào thu nhập chịu thuế, v ậy thay đổi phương pháp khấu hao tính thuế ảnh hưởng gián tiếp lớn đến dòng tiền sau thuế dự án đầu tư: CFht = CFktx (1 - t%) + KHt x t% Trong đó: CFht: Dịng tiền hoạt động dự án năm t CFkt: Dòng tiền trước thuế chưa kể khấu hao năm t KHt: Mức khấu hao TSCĐ năm t t%: Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp KHt x t%: Mức tiết kiệm thuế khấu hao năm t Yếu tố lãi suất giátrị thời gian tiền định đầu tư dài hạn doanh nghiệp 3.1 Yếu tố lãi suất - Lãi suất giácả mà người vay phải trả cho người cho vay để sử dụng tiền thời gian định hay lãi suất giácả vốn - Hoạt động doanh nghiệp gắn liền với việc hình thành sử dụng vốn tiền tệ Do cácdoanh nghiệp phải xem xét yếu tố lãi suất để định cấu tài cách hợp lý để l ựa ch ọn nguồn vốn hình thức huy động vốn 3.2.Giátrị thời gian tiền Cách tính giá trị thời gian tiền tệ Thực tiễn hoạt động tài rõ: Một đồng ngày hơm có giá trị đồng tương lai, lý sau: + Thứ nhất: Do lạm phát làm cho đồng tiền bị giá + Thứ hai: Do rủi ro đời sống kinh tế xã hội hàng ngày + Thứ ba: Do hội đầu tư làm cho đồng ngày hơm để tới ngày mai, ngồi tiền gốc cịn có tiền lãi sinh ra, đồng tương lai đồng mà => Thực tế cho thấy tiền tệ có giá trị theo thời gian (time value of money), có nghĩa đồng tiền ngày hơm có giá trị lớn đồng tiền tương lai Tiền lãi (I) Lãi suất (r) tiêu đo lường giá trị thời gian tiền tệ, nhiên Lãi suất sử dụng phổ biến so sánh Có hai phương pháp để tính tốn giá trị thời gian tiền phương pháp lãi đơn phương pháp lãi kép Trong đó, phương pháp lãi kép sử dụng phổ biến trình đánh giá lựa chọn định tài doanh nghiệp Để hiểu rõ cách ứng dụng nguyên lý giá trị thời gian tiền tệ quản trị tài doanh nghiệp, người học cần nắm kĩ thuật tính toán giá trị tương lai giá trị tiền tệ Giá trị tương lai tiền tệ: Giá trị tương lai tiền tệ tổng số tiền thu thời điểm tương lai đầu tư mang lại với lãi suất khoảng thời gian định 1.1 Giá trị tương lai khoản tiền Gọi V0 : Khoản vốn đầu tư FV n : Giá trị tương lai sau n kỳ hạn r : Lãi suất kỳ hạn Ta có: FVn = V0 (1+r)^n (1) (1+r)^n: Là thừa số lãi 1.2 Giá trị tương lai chuỗi tiền tệ a) Giá trị tương lai chuỗi tiền tệ +Phát sinh cuối kỳ Trong đó: Ct khoản tiền phát sinh thời điểm t +Phát sinh đầu kỳ b) Giá trị tương lai chuỗi tiền tệ đồng (niên kim cố định).Chuỗi tiền tệ đồng khoản tiền phát sinh thời kỳ Gọi C : Là khoản tiền phát sinh kỳ - Trường hợp khoản tiền (C) phát sinh cuối kỳ: - Trường hợp khoản tiền (C) phát sinh đầu kỳ: 10 + Nguyên giá tài sản cố định vào nguyên giá TSCĐ cuối năm tr ước cộng nguyên giá TSCĐ dự kiến tăng thêm trừ nguyên giá TSCĐ d ự kiến giảm bớt kỳ dự báo + Hao mòn TSCĐ, vào giá trị hao mòn TSCĐ cuối năm tr ước cộng số hao mịn TSCĐ dự tính giảm kỳ dự báo + Chi phí đầu tư xây dựng dở dang, vào dự báo chi phí đầu tư xây dựng bản, dự báo TSCĐ hồn thành qua cơng tác đầu t xây dựng * Phần nguồn vốn: - Chỉ tiêu A - Nợ phải trả số tổng hợp tiêu thu ộc ch ỉ tiêu n ợ phải trả gồm nợ ngắn hạn khoản vay ngắn hạn, phải trả người bán, phải trả công nhân viên, thuế khoản ph ải n ộp Nhà n ước, vay dài hạn, nợ dài hạn nợ khác, + Vay ngắn hạn, vào số tiền vay đến cuối năm tr ước cộng với số tiền dự kiến vay trừ số tiền dự kiến phải trả nợ kỳ d ự báo + Phải trả người bán, vào dự toán mua hàng kỳ dự báo phần mua chịu vào số nợ năm tr ước cộng với số dự kiến phải trả trừ số tiền dự kiến trả kỳ dự báo - Chỉ tiêu B - Nguồn vốn kinh doanh, lấy số liệu tổng h ợp t ch ỉ tiêu thuộc nguồn vốn chủ sở hữu nh nguồn vốn kinh doanh, quỹ doanh nghiệp, lợi nhuận chưa phân phối, nguồn vốn đầu tư xây dựng + Nguồn vốn kinh doanh, vào nguồn vốn thời điểm cuối kỳ năm trước cộng với dự kiến nguồn vốn tăng trừ nguồn vốn giảm kỳ dự báo + Các quỹ doanh nghiệp, vào số liệu số ti ền đ ến cu ối năm trước cộng với số dự toán tăng quỹ trừ số dự toán sử dụng quỹ kỳ dự báo + Lợi nhuận chưa phân phối vào số lợi nhuận để lại c năm trước cộng với số dự kiến để lại kỳ dự báo vào số lợi nhuận chưa phân phối đến cuối năm trước cộng với số lợi nhuận dự báo thu trừ số lợi nhuận dự kiến phân phối kỳ d ự báo + Nguồn vốn đầu tư xây dựng bản, vào nguồn vốn đầu t XDCB cuối năm trước cộng với số dự kiến tăng nguồn vốn XDCB, trừ số dự kiến sử dụng nguồn vốn XDCB kỳ dự báo 5.4 Dự báo Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 5.4.1 Khái niệm 67 - Trong trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp ph ải có m ột lượng vốn tiền mặt định nhằm đáp ứng nhu cầu ch ỉ tiêu v ề mua nguyên vật liệu, vật tư, trả lương, trả người bán, trả thuế, - Để chủ động việc cân đối thu - chi ph ục v ụ công tác kinh doanh, tăng hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp cần phải lập d ự báo luồng tiền lưu chuyển kỳ - Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ việc dự kiến lượng tiền thu, chi kỳ, luồng tiền lưu chuyển từ hoạt động doanh nghiệp 5.4.2 Cơ sở lập - Cơ sở để lập dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ là: Dự báo báo cáo Báo cáo kết hoạt động kinh doanh dự báo Bảng cân đ ối kế toán kỳ, dự báo chi tiết khác có liên quan đ ến thu, chi ti ền theo t ừng khoản thu chi doanh nghiệp số dư tài khoản tiền thời điểm lập dự báo - Dự báo luồng tiền vào, vào dự báo Báo cáo kết hoạt động kinh doanh nguồn thu như: dự báo tiền thu bán hàng, bao gồm bán hàng thu tiền ngay, bán hàng theo ph ương thức trả chậm kỳ trước lại, tiền thu từ hoạt động tài như: tiền thu chia lãi liên doanh liên kết, cho vay, mua bán cổ phiếu, trái phiếu, thu t ho ạt động đầu tư… - Dự báo luồng tiền ra, vào mục đích chi tiêu ph ục v ụ cho sản xuất kinh doanh như: dự báo toán tiền với nhà cung cấp nguyên vật liệu, dịch vụ mua ngồi, dự báo tốn trả l ương cơng nhân, dự báo chi phí khác tiền 5.4.3 Trình tự lập đây: Trình tự lập dự báo Báo cáo lưu chuyển tiền tệ gồm bước sau - Dự kiến tồn quỹ tiền mặt tiền gửi Ngân hàng đầu kỳ Số tiền d ự kiến tồn quỹ dự kiến mức thấp Nếu việc lập d ự báo sau ngày 31/12 năm trước số liệu lấy bảng CĐKT cu ối năm trước - Dự kiến tổng tiền thu kỳ gồm khoản thu bán hàng cung cấp dịch vụ, thu tiền bán chịu cho khách hàng kỳ tr ước, thu từ cổ tức chia, lãi trả, vay tổ chức kinh doanh ti ền tệ khoản thu khác tiền Trong đó, chủ yếu khoản ti ền thu t bán hàng, vào doanh thu dự kiến, ph ương thức bán hàng, phương thức toán, thời hạn toán, thời hạn toán với khách hàng dự kiến hợp đồng bán hàng Dự kiến số tiền thu kỳ thông qua doanh thu dự kiến loại sản phẩm hàng hoá, dịch vụ xác định sau: STK = DT0 + DTK - DTCK = DTO +DTtk 68 Trong đó: DTK = DTTK + DTCK STK: Số tiền bán hàng dự kiến thu kỳ DTO: Doanh thu bán chịu kỳ trước thu tiền kỳ DTK: Doanh thu dự kiến kỳ DTCK: Doanh thu bán chịu dự kiến kỳ thu tiền kỳ sau: DTTK: Doanh thu thu tiền dự kiến kỳ Tổng hợp dự kiến tiền thu bán hàng kỳ ta dự báo thu tiền bán hàng kỳ - Dự kiến tổng tiền chi kỳ:Bao gồm chi cho sản xuất nh mua nguyên vật liệu, vật tư, hàng hoá, trả lương cơng nhân, chi trả dịch vụ mua ngồi, chi phục vụ bán hàng, chi quản lý doanh nghiệp, chi mua s ắm tài sản cố định, chi trả nợ vay, chi nộp thuế khoản chi khác tiền Cân đối thu, chi dựa sở tiền đầu kỳ tiền thu kỳ, xác định nhu cầu chi tiền kỳ tồn cuối kỳ để xem xét góc đ ộ sau: + Nếu thu lớn chi ưu tiên khoản trả nợ tiền vay, trả nợ người bán, nộp thuế + Nếu thu nhỏ chi phải có kế hoạch vay để đảm bảo vốn kinh doanh - Xác định luồng lưu chuyển tiền toàn doanh nghiệp kỳ dự báo Ví dụ Cơng ty C có tài liệu sau: (đơn vị tính: 1.000đ) Tình hìnhtiêu thụ quý năm 2017 sau: - Số lượng: 20.000 - Đơn giá bán: 20 - Đơn giá mua: 15 Dự kiến tình hìnhtiêu thụ năm 2018: - Số lượng tiêu thụ quý quý năm trước, quý sau cao quý trước 20% - Giábán hàng hoá quý chưa thay đổi so với quý năm tr ước nh ưng t quý tăng 10% ổn định đến cuối năm - Doanh thu quý gồm 50% bán lẻ thu tiền m ặt, bán s ỉ thu ti ền quý 60% quý sau 40%; năm trước tương tự 69 - Mua hàng trả tiền quý 50% quý sau 50%; năm trước tương tự - Đơn giá mua hàng hoá 20 ổn định năm - Định mức số lượng hàng hoá tồn cuối quý 10% s ố l ượng hàng bán quý sau, riêng cuối quý cuối quý 3; năm tr ước t ương t ự - Tính giả hàng xuất kho theo phương tiêu nhập tr ước, xuất tr ước Yêu cầu: Lập dự toántiêu thụ năm 2018 chi tiết quý (cótrình bày cách tính) Lập dự tốn mua hàng năm 2018 chi tiết t ừng q (cótrình bày cách tính) Giải Lập dự tốntiêu thụ - Trình bày cách tính: + Doanh thu quý 4/2017 = 400.000, bán lẻ thu tiền mặt 200.000, bán s ỉ thu tiền quý 120.000, thu quý sau 80.000 + Doanh thu quý 1/2018 = 400.000, bán lẻ thu tiền mặt 200.000, bán s ỉ thu tiền quý 120.000, thu quý sau 80.000 + Doanh thu quý 2/2018 = 528.000, bán lẻ thu tiền mặt 264.000, bán s ỉ thu tiền quý 158.400, thu quý sau 105.600 + Doanh thu quý 3/2018 = 633.600, bán lẻ thu tiền mặt 316.800, bán s ỉ thu tiền quý 190.080, thu quý sau 126.720 + Doanh thu quý 4/2018 = 760.320, bán lẻ thu tiền mặt 380.160, bán s ỉ thu tiền quý 228.096, thu quý sau 152.064 - Lập dự toán tiêu thụ bảng sau: Dự toán tiêu thụ năm 2018 Chỉ tiêu Số lượng HH tiêu thụ Đơn giá bán Tổng doanh thu Quý Năm 20.000 24.000 28.800 34.560 20 22 22 22 400.00 528.00 633.600 760.320 107.360 2.321.92 Số tiền dự kiến thu Năm trước chuyển sang 80.000 Doanh thu quý 320.00 80.000 80.000 70 400.000 Doanh thu quý 422.40 105.600 Doanh thu quý 506.880 Doanh thu quý Tổng cộng số tiền thu 400.00 502.40 612.480 528.000 126.720 633.600 608.256 608.256 734.976 2.249.85 Lập dự tốn mua hàng - Trình bày cách tính: Giá mua hàng quý năm 2017 = 15 x (20.000 + 2.000 – 2.000) = 300.000, trả tiền quý 150.000, trả tiền quý sau = 150.000 - Lập bảng dự toán sau: Dự toán mua hàng năm 2018 Chỉ tiêu Quý Năm 20.000 24.000 28.800 34.560 Số lượng HH tồn kho CK 2.400 2.880 3.456 3.456 12.192 Số lượng HH tồn kho ĐK 2.000 2.400 2.880 3.456 10.736 20.400 24.480 29.376 34.560 108.816 20 20 20 20 408.00 489.60 587.52 Số lượng HH tiêu thụ Số lượng HH cần mua Định mức đơn giá mua HH Giá mua hàng hoá 107.360 691.20 2.176.320 Số tiền dự kiến chi Năm trước chuyển sang 150.00 Doanh thu quý 204.00 Doanh thu quý 150.000 204.00 244.80 Doanh thu quý 408.000 244.80 293.76 Doanh thu quý 71 489.600 293.76 587.520 345.60 345.600 Tổng cộng số tiền chi 354.00 448.80 538.56 639.36 1.980.720 Ví dụ Cơng ty A sản xuất, kinh doanh sản phẩm X Y Quy trình s ản xu ất hai sản phẩm khép kín, chu kỳ sản xuất ngắn nên khơng ph ải xét đến sản phẩm dở dang lập dự báo Các tài liệu thu th ập đ ược đ ể làm dự báo sau (đơn vị tính: 1.000 đồng) Tài liệu1: Dựa vào định mức kinh tế - kỹ thuật: Chi phí nguyên vật liệu trực tiếp, chi phí nhân cơng trực tiếp, chi phí sản xuất chung sản phẩm X Y sau: Sản phẩm X: - Nguyên liệu trực tiếp: 8kg/SP (mã 101) x 1.500đ/kg = 12.000đ/SP - Lao động trực tiếp: lao động trực tiếp x 8.000đ/giờ = 24.000đ /SP - Chi phí sản xuất chung dự báo tổng hợp phân bổ cho t ừng loại sản phẩm dựa số lao động trực tiếp Sản phẩm Y: - Nguyên liệu trực tiếp: 11kg/SP (mã 102) x 1.100đ/kg = 12.100đ/SP - Lao động trực tiếp: LĐ trực tiếp x 8.000đ/giờ = 16.000đ/SP - Chi phí sản xuất chung phân bổ dựa số lao động tr ực ti ếp Tài liệu 2: Trích số liệu bảng cân đối kế toán cột số cuối kỳ năm N K ết h ợp với số liệu sổ chi tiết TK 152, 155 sau: Công ty A: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NGÀY 31/12/N Đvt: 1.000đ TÀI SẢN A Tài sản lưu động 2.585.000 I Tiền 100.000 II Phải thu khách hàng 600.000 III Hàng tồn kho 1.885.000 Nguyên liệu 245.000 72 Mã số 101: 90.000kg x 1.500đ/kg = 135.000 Mã số 102: 100.000kg x 1.100đ/kg = 110.000 Thành phẩm 1.640.000 Mã số 101: 14.000sp x 57.000đ/sp = 798.000 Mã số 102: 20.000sp x 42.100đ/sp = 842.000 B Tài sản cố định 11.100.000 Nguyên giá 14.800.000 Hao mòn (3.700.000) Tổng cộng tài sản 13.685.000 NGUỒN VỐN A Nợ phải trả 600.000 Phải trả cho người bán (mua NVL trực tiếp) 400.000 Thuế phải nộp 200.000 B Nguồn vốn CSH 13.085.000 Vốn cổ phần 8.000.000 Lãi chưa phân phối 5.085.000 Tổng cộng nguồn vốn 13.685.000 Tài liệu 3: Căn vào tài liệu báo cáo kế toán quản trị chi phí sản xu ất tiêu thụ sản phẩm năm N công ty sau: TÌNH HÌNH TIÊU THỤ SẢN PHẨM Đơn vị: 1.000đ Loại sản phẩm Mức tiêu thụ thực tế (sp) Đơn giá bán bình quân (1.000đ/sp) Doanh thu X 70.000 110 7.700.000 Y 80.000 90 7.200.000 Cộng 150.000 thực 14.900.000 - Báo cáo khoản mục chi phí sản xuất chung sau: Khoản mục Cách tính Các khoản biến phí 73 Nguyên liệu gián tiếp 1.000đ/giờ lao động trực tiếp Chi phí sửa chữa 800đ/giờ lao động trực tiếp Các khoản biến phí khác 600đ/giờ lao động trực tiếp Các khoản định phí Lương quản đốc 361.000 Khấu hao 860.000 Thuê bất động sản 160.000 Các khoản định phí khác 212.150 Tổng số lao đơng trực tiếp sau: 370.050 - Báo cáo khoản mục chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp Khoản mục Cách tính Các khoản biến phí Hoa hồng bán hàng 7% Doanh thu Chi phí chuyên chở 2% Doanh thu Chi phí giấy tờ 1% Doanh thu Các khoản định phí Lương 2.100.000 Chi phí bao bì 200.000 Chi phí văn phịng phẩm 200.000 Chi phí bảo hiểm 250.000 Thuê bất động sản 400.000 Chi phí quảng cáo 2.210.000 Tài liệu 4: Theo thông tin phận nghiên cứu thị tr ường: - Dự kiến thành phẩm tồn kho cuối năm sản phẩm X chiếm 25% sản lượng tiêu thụ, sản phẩm Y 18,75% sản phẩm tiêu thụ - Dự kiến nguyên liệu tồn kho cuối năm sau: Mã số 101: Do nguồn cung cấp nguyên vật liệu dồi mức trữ giảm 5% so với dự trữ có Mã số 102: Do tình hình nguồn cung cấp có nh ững bi ến động l ớn, dự trữ tăng 48% so với mức dự trữ có - Khối lượng sản phẩm đơn giá bán hàng kỳ dự báo khơng có biến động lớn 74 Tài liệu 5: Theo thống kê kinh nghiệm: Tỷ lệ dưNợ cuối kỳ phải thu khách hàng 9% doanh thu Tỷ lệ dư Có cuối kỳ khoản phải trả cho người bán 10% giá trị nguyên vật liệu mua vào Tỷ lệ dư Có cuối kỳ Thuế phải nộp Nhà nước 25% m ức thu ế phải nộp theo dự báo Theo qui định thuế suất thu nhập doanh nghiệp 20% Trong kỳ dự báo cơng ty khơng có hoạt động tài khơng phát sinh ho ạt động khác Yêu cầu: Căn vào tài liệu lập dự báo báo cáo tài cơng ty, biết cơng ty hạch tốn hàng tồn kho theo ph ương pháp nhập trước xuất trước Giải * Do tình hình hàng khơng có biến động so với năm N nên ta dự báo doanh thu cho năm( N+1) theo nguyên trạng sau: BẢNG 1: BẢNG DỰ BÁO DOANH THU NĂM (N+1)Đơn vị: 1.000đ Sản phẩm Mức tiêu thụ dự báo Đơn giá bán dự báo Doanh thu dự báo (1) (2) (3=1x2) X 70.000 110 7.700.000 Y 80.000 90 7.200.000 Cộng 150.000 14.900.000 * Căn vào dự báo tiêu thụ, tài liệu thu th ập đ ược, l ập d ự báo sản xuất sau: BẢNG 2: DỰ BÁO SẢN LƯỢNG SẢN XUẤT NĂM (N+1)Đơn vị: SP Chỉ tiêu 1.Mức tiêu thụ dự báo SPX SPY Nguồn tài liệu 70.000 80.000 Bảng1 2.Dự báo tồn khothành phẩm cuối kỳ 25% x 70.000 = 17.500 18,75% x 80.000 = 15.000 Tài liệu Tổng nhu cầu(Bán dự trữ) 87.500 95.000 (1)+(2) 4.Tồn kho thành phẩm đầu kỳ 14.000 20.000 Tài liệu Nhu cầu sản xuất (3 - 73.500 75.000 75 4) BẢNG 3: DỰ BÁO CHI PHÍ NGUYÊN VẬT LIỆU TRỰC TIẾP A Dự báo nguyên vật liệu sử dụng Chỉ tiêu Đơn vị:kg Sản phẩm X Nhu cầu sản xuất (SP) Sản phẩm Y 73.500 75.000 11 Nhu cầu NL sử dụng (3=1x2) 588.000 825.000 Chi phí NVL sử dụng (588.000 x 1,5) Định mức NL (kg/SP) (1.000đ) = 907.500 Đơn vị: kg Mã số 101 Mã số 102 1.Nhu cầu nguyên liệu sử dụng(kg) 588.000 825.000 2.Dự báo NL tồn kho cuối kỳ (kg) 90.000 x 95% = 85.500 100.000 x 1,48 4.Nguyên liệu tồn kho đầu kỳ (kg) 5.Nhu cầu mua thêm (kg)(5=3-4) Tài liệu (825.000 x 1,1) 1.789.500 B Dự báo chi phí mua nguyên liệu 3.Tổng nhu cầu (kg) (3=1+2) Bảng2 Tài liệu = 882.000 Chỉ tiêu Nguồn tài liệu 583.500 7.Phải trả người bán NL(7=5x6) (1.000 đ) 1.500 Tài liệu 973.000 100.000 90.000 Nguồn tài liệu Bảng 3A = 148.000 673.500 6.Đơn giá nguyên liệu (đ/kg) Tổng cộng Tài liệu 873.000 Tài liệu 1.100 960.300 1.835.550 875.250 BẢNG 4: DỰ BÁO CHI PHÍ NHÂN CÔNG TRỰC TIẾP Đơn vị: 1.000đ Chỉ tiêu Sản 76 Sản Tổng Nguồn tài Nhu cầu sản xuất (sp) Thời gian lao động trực tiếp cần thiết để sx1sp Tổng thời gian LĐTTSX sản phẩm Đơn giá LĐTT (nđ/giờ) Tổng chi phí nhân công TT (nđ) phẩm X phẩm Y 73.500 75.000 3giờ 220.500 150.000 8 1.764.00 1.200.00 cộng liệu 148.500 Bảng - Tài liệu 370.500 CT(1x2) Tài liệu 2.964.00 CT (3x4) BẢNG 5: DỰ BÁO CHI PHÍ SẢN XUẤT CHUNGĐvt: 1.000đ Chỉ tiêu Đơn giá 1.000 đ/giờ Tổng số LĐTT LĐTT (giờ) Tổng chi phí Các khoản biến phí 889.200 a Nguyên liệu trực tiếp 370.500 370.500 b Chí phí sửa chữa 0,8 370.500 296.400 c Các khoản biến phí khác 0,6 370.500 222.300 Các khoản định phí 1.593.150 a Lương quản đốc 361.000 b Khấu hao 860.000 c Thuê bất động sản 160.000 d Các khoản định phí khác 212.150 Tổng chi phí SXC (1+2) 2.482.350 Đơn giá phân bổ chi phí SXC (2.482.350nđ/370.500 giờLĐTT 6,7 nđ/1 LĐTT BẢNG 6: DỰ BÁO TRỊ GIÁ HÀNG TỒN KHO CUỐI KỲ Đơn vị: 1.000đ Chỉ tiêu Số lượng x đơn giá Tổng giá trị Nguồn tài liệu Mã số 101 85.500 kg x 1,5 128.250 Tài liệu 1, tài liệu Mã số 102 148.000 kg x 1,1 162.800 Tài liệu 1, tài liệu Tổng nguyên liệu trực tiếp 291.050 77 Sản phẩm X 17.500 sp x 56,1 981.750 Tài liệu 2, tài liệu Sản phẩm Y 15.000sp x 41,5 622.500 Tài liệu 2, tài liệu Tổng thành phẩm 1.604.250 Tính cho đơn vị SP Sản phẩm X 56,1 Nguyên liệu trực tiếp kg x 1,5 12 Tài liệu Lao động trực tiếp x 24 Tài liệu Chi phí SXC phân bổ x 6,7 20,1 Sản phẩm Y Bảng 41,5 Nguyên liệu trực tiếp 11 kg x 1,1 12,1 Tài liệu Lao động trực tiếp x 16 Tài liệu Chi phí SXC phân bổ x 6,7 13,4 Bảng BẢNG 7: BẢNG DỰ BÁO GIÁ VỐN HÀNG BÁN Đơn vị tính:1.000đ Chỉ tiêu Số tiền Trị giá nguyên liệu đầu kỳ Mua vào 245.000 Nguồn tài liệu Tài liệu 1.835.550 Bảng 291.050 Bảng Trị giá nguyên liệu trực tiếp cuối kỳ Chi phí nguyên liệu trực tiếp sử dụng 1.789.500 Bảng Chi phí nhân cơng trực tiếp 2.964.000 Bảng 2.482.350 Bảng Tổng chi phí sản xuất chung 7.235.850 Tổng chi phí sản xuất (7= 4+5+6) 1.640.000 Tài liệu 8.875.850 Thành phẩm tồn kho đầu kỳ Tổng cộng thành phẩm chờ bán (9= 7+8) 1.604.250 10 Thành phẩm tồn kho cuối kỳ 7.271.600 Bảng 11 Giá vốn hàng bán (11= 9-10) BẢNG 8: DỰ BÁO CHI PHÍ BÁN HÀNG VÀ CHI PHÍ QUẢN LÝ DOANH NGHIỆP 78 Đơn vị tính: 1.000đ Tỉ lệ % so với doanh thu Doanh thu Tổng (Bảng 1) chi phí Hoa hồng bán hàng 7% Chi phí chuyên chở 2% 14.900.00 Chi phí giấy tờ 1% Khoản mục Các khoản biến phí Tổng cộng biến phí 1.043.000 298.000 14.900.00 14.900.00 149.000 1.490.000 Các khoản định phí Lương 2.100.000 Chi phí bảo trì 200.000 Chi phí văn phịng phẩm 200.000 Chi phí bảo hiểm 250.000 Thuế đất 400.000 Chi phí quảng cáo 2.210.000 Tổng định phí 5.360.000 Tổng cộng CPBH CPQL (1+2) 6.850.000 Công ty A BẢNG 9: DỰ BÁO BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM (N+1) Chỉ tiêu Đvt: 1.000đ Số tiền Doanh thu Nguồn tài liệu 14.900.000 Bảng Giá vốn bán hàng 7.271.600 Bảng Lãi gộp (3=1-2) 7.628.400 Chi phí bán hàng QLDN 6.850.000 Lãi trước thuế (5 =3- 4) 778.400 Thuế thu nhập DN (thuế suất 20%) 155.680 Lãi (7= 5-6) 622.720 Công ty A 79 Bảng BẢNG 10: DỰ BÁO BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ Đvt: 1.000đ Chỉ tiêu Số tiền Số dư tiền đầu kỳ Nguồn tài liệu 100.000 Tài liệu 2 Số tiền thu kỳ 14.159.000( 1) I Cộng thu (1+2) 14.259.000 Các khoản chi tiền Chi mua nguyên liệu trực tiếp 2.051.995(2) Chi lương lao động trực tiếp 2.964.000 Chi tốn chi phí sản xuất chung Bảng 1.622.350(3) Chi tốn CPBH, chi phí quản lý DN 6.850.000 Chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp 266.760(4) II Cộng chi (1+2+3+4+5) Bảng 13.755.105 Số dư tiền cuối kỳ (Luồng tiền lưu chuyển thuần) (I-II) 503.895 Ghi chú: (1) Phải thu khách hàng đầu kỳ 600.000 Cộng doanh thu bán hàng 14.900.000 Tổng cộng thu khách hàng 15.500.000 Trừ phải thu khách hàng cuối kỳ Số tiền thu khách hàng 1.341.000 Tài liệu Bảng 9% doanh thu BH 14.159.000 (2) Phải trả cho người bán đầu kỳ 400.000 Cộng trị giá nguyên liệu mua vào 1.835.550 Cộng Tài liệu Bảng3 2.235.550 Trừ phải trả cho người bán cuối kỳ 183.555 10%trị giá mua VL Chi mua nguyên liệu trực tiếp 2.051.995 (3)Tổng chi phí sản xuất chung 2.482.350 Bảng 860.000 Bảng5 Trừ khấu hao Chi tốn chi phí sản xuất chung 1.622.350 (4) Thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp đầu kỳ 200.000 Tài liệu Thuế thu nhập doanh nghiệp phải 155.680 Bảng 80 nộp năm (N+1) Cộng thuế thu nhập DN 355.680 Trừ thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp cuối kỳ 88.920 Chi nộp thuế thu nhập 25% mức thuế dự báo 266.760 Công ty A BẢNG 11: DỰ BÁO BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN NGÀY 31/12 (N+1) Đơn vị tính: 1.000đ I Tài sản Số cuối kỳ Tiền Nguồn tài liệu 503.895 Bảng 10 1.341.000 Bảng 10 Nguyên liệu tồn kho 291.050 Bảng Thành phẩm tồn kho 1.604.250 Bảng Phải thu khách hàng Tài sản cố định: 10.240.000 - Nguyên giá 14.800.000 - Khấu hao luỹ kế (4.560.000) Tài liệu (1) Tổng cộng tài sản 13.980.195 II Nguồn vốn Phải trả cho người bán Thuế thu nhập phải nộp Cổ phần thường 183.555 Bảng 10 88.920 Bảng 10 8.000.000 Tài liệu Tiền lãi để lại 5.707.720(2) Tổng cộng nguồn vốn 13.980.195 Ghi chú: (1) 3.700.000 + 860.000(khấu hao) = 4.560.000 (Bảng 5) (2) 5.085.000 + 622.720(lãi thuần) = 5.707.720 (Bảng9) 81 ... 0,17) − 20 NPV1 = (50 − 20 ) × + − 100 = 5,1 025 0,17 × (1 + 0,17) (1 + 0,17) - Cho r2 =20 % NPV2 = (50 − 20 ) × Vậy (1 + 0 ,2) − 20 + − 100 = ? ?2, 2441 0 ,2 × (1 + 0 ,2) (1 + 0 ,2) IRR = 17% + (20 % − 17%)... đạo doanh nghiệp huy động nguồn tài trợ dài hạn cho doanh nghiệp + Phân tích lập dự báo báo cáo tài doanh nghiệp + Đề xuất giải pháp nhằm nâng cao lực tài doanh nghiệp + Tổ chức cơng tác tài. .. tiết hướng dẫn doanh nghiệp đầu tư kinh doanh Đối với doanh nghiệp, thuế kinh doanh th ấp cao ảnh hưởng lớn đến doanh thu tiêu thụ lợi nhuận ròng doanh nghiệp Do vậy, thuế kinh doanh y ếu tố kích