Nghiên Cứu & Trao Đổi Vấn đề tài sản đảm bảo ngân hàng thương mại Việt Nam Hồ Thiên Thanh & TS Nguyễn Chí Đức L ý thuyết thông tin bất cân xứng (information asymmetry) lần đề cập đến George Akerlof “The Market for ‘Lemons’: Quality Uncertainty and the Market Mechanism”vào năm 1970 Theo đó, thơng tin bất cân xứng xảy mà người bán sản phẩm biết nhiều thơng tin người mua sản phẩm Sau đó, lý thuyết khẳng định tầm quan trọng kinh tế học đại giải Nobel kinh tế 2001 trao cho nhà kinh tế học người Mỹ nghiên cứu lý thuyết George Akerlof, Michael Spence Joseph Stiglitz Lý thuyết nêu hậu tất yếu thông tin bất cân xứng việc tạo lựa chọn bất lợi (adverse selection) rủi ro đạo đức (moral hazard) Bằng việc dựa sở tảng vấn đề thông tin bất cân xứng với giải pháp chế “sàng lọc” (screening) chế “phát tín hiệu” (signaling), tài sản đảm bảo (TSĐB) xuất sở để đưa định tín dụng giải pháp cho vấn đề thông tin bất cân xứng ảnh hưởng đến hoạt động tín dụng, đồng thời TSĐB giữ vai trị cơng cụ “sàng lọc” loại khách hàng, hạn chế tổn thất xảy rủi ro tín dụng, ngăn ngừa rủi ro đạo đức Từ khố: Thơng tin bất cân xứng, tài sản đảm bảo, hoạt động tín dụng, rủi ro tín dụng, ngân hàng thương mại VN Sự cần thiết nghiên cứu Nghiệp vụ tín dụng hoạt động chủ yếu đem lại nguồn lợi nhuận cho NHTM, ngân hàng cấp tín dụng cho khách hàng tổ chức, cá nhân hình thức: cho vay, chiết khấu, tái chiết khấu cơng cụ chuyển nhượng giấy tờ có giá khác, bảo lãnh, bao toán, Việc cấp tín dụng dựa sở lịng tin, uy tín, hiệu phương án kinh doanh Thế nhưng, với thiếu hụt thông tin thị trường kinh tế VN gây khơng trở ngại cho ngân hàng thực quy trình tín dụng Hiện tượng thông tin bất cân xứng tất yếu, khó tránh khỏi giao dịch kinh tế hiển nhiên có ảnh 46 hưởng lớn hoạt động tín dụng Ngân hàng thương mại (NHTM) VN Do đó, để hạn chế phần ảnh hưởng tượng thông tin bất cân xứng, phương pháp cổ điển áp dụng là: Tài sản đảm bảo Ảnh hưởng thông tin bất cân xứng đến hoạt động tín dụng Hoạt động tín dụng nói chung hayhoạt động cho vay nói riêng dựa sở lịng tin phải chấp nhận rủi ro mang tính tất yếu, khơng thể loại trừ hồn tồn rủi ro tín dụng Chính thế, ngân hàng đưa quy trình nghiêm ngặt cho việc cấp PHÁT TRIỂN & HỘI NHẬP Số (16) - Tháng 9-10/2012 khoản vay1 Quyết định cho vay NHTM dựa sở sau: - Hồ sơ pháp lý, mức độ tín nhiệm khách hàng, - Năng lực tài chính, - Tính hiệu dự án vay vốn, - TSĐB vốn vay Theo đó, vấn đề TSĐB yếu tố góp phần nên định cho vay Nhưng hoạt động tín dụng, vấn đề thơng tin bất cân xứng xảy mà ngân hàng người có thơng tin khách hàng vay dự án đầu tư, khách hàng, mục đích sử dụng vốn vay Tác giả lấy cho vay làm đại diện cho hoạt động tín dụng tính chất phổ biến hình thức Nghiên Cứu & Trao Đổi cấp Hệ tất yếu thông tin bất cân xứng lựa chọn bất lợi tâm lý ỷ lại 2.1 Sự lựa chọn bất lợi Vấn đề lựa chọn bất lợi xảy trước ngân hàng người vay ký kết hợp đồng tín dụng Khi nhận hồ sơ vay vốn khách hàng, ngân hàng phải thu thập thơng tin có liên quan đến khách hàng khoản vay sau tiến hành thẩm định để đưa định “Có nên cho khách hàng vay hay không?” Trong khâu thẩm định này, việc thông tin bất cân xứng ảnh hưởng đến sở định cấp tín dụng nói dẫn đến lựa chọn bất lợi cho phía ngân hàng gây rủi ro cho định cho vay ngân hàng 2.1.1 Mức độ tín nhiệm khách hàng: Việc đánh giá mức độ tín nhiệm khách hàng vấn đề khó khăn cho ngân hàng mà yêu tố tiêu chí mối quan hệ dài hạn, uy tính, thương hiệu, trình độ, lực quản lý khách hàng,… Các ngân hàng chủ yếu dựa vào lịch sử quan hệ khách hàng với ngân hàng, với khách hàng việc đánh giá dựa vào ý kiến chủ quan cán tín dụng tiếp xúc với khách hàng từ thông tin thu thập từ khách hàng có quan hệ với khách hàng này, bên cạnh thông tin lấy từ Trung tâm Thơng tin Tín dụng NHNN (CIC) Do tiêu chí vơ hình nên việc đánh giá khó cho ngân hàng, mặt khác VN cịn thiếu tổ chức xếp hạng tín nhiệm độc lập nên việc đánh giá xếp loại khách hàng, đánh giá công ty trở nên chủ quan 2.1.2 Năng lực tài chính: Việc đánh giá lực tài khách hàng chủ yếu dựa vào báo cáo tài (BCTC) khách hàng Trên thực tế BCTC doanh nghiệp VN chưa đủ độ tin cậy, doanh nghiệp tư nhân vừa nhỏ Mặc dù BCTC ngân hàng địi hỏi phải có kiểm tốn độ tin cậy việc kiểm tốn cịn chưa cao thực tế hoạt động dựa trình độ lực đạo đức nghề nghiệp cơng ty kiểm tốn, kiểm tốn viên Do đó, BCTC khách hàng cung cấp chưa thật phản ánh lực tài khách hàng dẫn đến vấn đề lựa chọn bất lợi cho ngân hàng đưa định cho vay 2.1.3 Tính hiệu vốn vay: Đây dấu hiệu quan trọng việc xét duyệt có nên cho khách hàng vay vốn hay khơng, nguồn trả nợ khách hàng Muốn đánh giá hiệu dự án vay vốn cán thẩm định phải tiến hành thẩm định yếu tố thị trường, kỹ thuật, công nghệ, nguồn nhân lực, tài chính,… Nhưng thực tế việc thẩm định dự án môi trường thiếu thốn thông tin trở ngại lớn cho cán thẩm định Các thông tin lấy sử dụng thường số liệu thu thập từ nguồn thơng tin khơng thức, qua Internet với tính hệ thống độ xác khơng cao Việc thiếu thông tin để xác định thông số đầu vào, đầu dự án, việc xác định thị trường tiêu thụ sản phẩm, thị trường cung cấp nguyên vật liệu đầu vào,… dẫn đến việc đánh giá khơng xác tính khả thi phương án, dự án kinh doanh, mà lại điều tiên việc thẩm định dự án vay vốn Ngoài ra, việc đánh giá hiệu dự án cịn dựa vào phần phân tích tài dự án Trong đó, tiêu chuẩn thơng dụng để đánh giá dự án giá trị ròng (NPV), suất thu hồi vốn nội (IRR) Thế khách hàng nộp hồ sơ xin vay vốn số liệu tài ước tính “đẹp”, thơng số NPV dương IRR lớn ngưỡng yêu cầu Do khách hàng cố ý che dấu số thông tin dự án nhầm làm bảng phân tích tài dự án ngân hàng đánh giá cao hơn, cán thẩm định khơng đủ trình độ khơng đủ thơng tin q trình thẩm định lựa chọn bất lợi tất yếu xảy cho phía ngân hàng 2.2 Rủi ro đạo đức Rủi ro đạo đức hoạt động tín dụng NHTM đến từ phía bên vay chủ yếu thể hành vi bên vay sử dụng vốn vay không với mục đích cam kết hợp đồng tín dụng Nguyên nhân hợp đồng tín dụng địi hỏi bên vay tốn số tiền cố định quy định trước cho phép họ hưởng tất phần lợi nhuận cịn lại Do khiến khách hàng vay nảy sinh ý muốn nhận dự án đầu tư có nhiều rủi ro so với mong muốn ngân hàng dự án đầu tư có rủi ro cao thành cơng mang lại nguồn lợi nhuận cao cho bên vay Ngồi ra, thói quen sử dụng tiền mặt kinh tế làm tăng khó khăn cho cơng tác kiểm tra, giám sát ngân hàng việc khách hàng sử dụng mục đích khoản Số (16) - Tháng 9-10/2012 PHÁT TRIỂN & HỘI NHẬP 47 Nghiên Cứu & Trao Đổi vay Chính tạo động cho rủi ro đạo đức xảy Một rủi ro đạo đức xảy mà ngân hàng khơng kiểm sốt xác suất ngân hàng phải đối mặt với rủi ro tín dụng cao Vấn đề tài sản đảm bảo Với vấn đề nêu trên, ngân hàng khơng thể nhìn vào giá trị vơ uy tín, thương hiệu,…và khơng tin tưởng vào BCTC doanh nghiệp không minh bạch thơng tin cịn cao việc đơn giản cho ngân hàng dùng TSĐB điều kiện thiết yếu Thông thường ngân hàng nhận thấy vai trò TSĐB: Thứ nhất, nguồn trả nợ phụ giúp ngân hàng giảm thiểu tổn thất khách hàng khơng cịn đủ khả thực nghĩa vụ trả nợ; thứ hai, giúp nâng cao thiện chí trả nợ khách hàng, ngăn chặn rủi ro đạo đức từ phía khách hàng khách hàng không trả nợ đồng nghĩa với việc bị TSĐB Nhưng vai trò khác TSĐB hiệu việc giúp ngân hàng đánh giá, “sàng lọc” khách hàng tốt, việc dựa vào thiện chí khách hàng việc có muốn tự nguyện đưa TSĐB cho khoản vay hay không Xavier Freixas, Jean-Charles Rochet (2008) “Microeconomics of Banking” đưa sở khoa học cho việc xem TSĐB công cụ để “sàng lọc” khách hàng vay Khi dự án đầu tư thành công đem lại khoản lợi nhuận ỹ = y dự án thất bại ỹ = Tham số rủi ro θ biểu thị cho xác suất thất bại dự án đầu tư Để đơn giản hóa vấn 48 đề, chia khách hàng vay thành loại: có rủi ro thấp, θL, có rủi ro cao, θH (với θL