PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG.TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG HỒ NGUYỄN HỒNG ÂN PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60.34.02.01 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng - Năm 2015 Cơng trình hoàn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Hoàng Tùng Phản biện 1: PGS.TS Nguyễn Hoài Nhân Phản biện 2: TS Hồ Kỳ Minh Luận văn bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp thạc sỹ Quản trị kinh doanh họp Đại học Đà Nẵng vào ngày 19 tháng 12 năm 2015 Có thể tìm luận văn tại: - Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Mỗi doanh nghiệp tế bào kinh tế, nơi tổ chức kết hợp yếu tố trình sản xuất để tạo cải vật chất cho xã hội, tạo nguồn tích lũy cho xã hội phát triển Trong giai đoạn nay, trước chế thị trường đầy cạnh tranh doanh nghiệp tồn đứng vững thị trường cần phải xác định mục tiêu hướng mình, khơng có tiềm lực vốn đủ mạnh để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh mà phải làm để vốn sử dụng cách có hiệu Có vậy, doanh nghiệp khẳng định vị trí tìm chỗ đứng vững vàng thị trường Để có hiệu sản xuất kinh doanh tốt từ đầu trình sản xuất doanh nghiệp cần phải có vốn để đầu tư sử dụng số vốn cho có hiệu nhất, đầu tư có hiệu ta thu hồi vốn nhanh tiếp tục quay vịng vốn, số vịng quay vốn nhiều có lợi cho doanh nghiệp chiến thắng đối thủ cạnh tranh Việc sử dụng vốn kinh doanh nói chung sử dụng vốn lưu động nói riêng có hiệu hay khơng có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu kinh doanh toàn doanh nghiệp Do vấn đề sử dụng vốn, đặc biệt vấn đề nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp vấn đề cần thiết phải quan tâm trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Xuất phát từ tầm quan trọng việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động, đề tài sâu vào phân tích việc sử dụng vốn lưu động nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty Cổ phần Kim khí miền Trung thời gian gần để thấy thực trạng sử dụng vốn lưu động, thấy điểm mạnh điểm tồn cơng ty Trên sở đưa giải pháp nhằm hoàn thiện nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động qua góp phần nâng cao hiệu kinh doanh công ty Với kiến thức trau dồi qua trình học tập, nghiên cứu trường hướng dẫn thầy Hoàng Tùng em mạnh dạn sâu nghiên cứu đề tài:” Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động cơng ty Cổ phần Kim khí miền Trung” Mục đích nghiên cứu Trong xu phát triển chung toàn ngành nay, doanh nghiệp không ngừng đầu tư để phát triển mặt như: công nghệ, trang thiết bị, sở vật chất nhằm nâng cao hiệu kinh doanh mở rộng thị trường Chính để đầu tư mang lại hiệu cao mong muốn doanh nghiệp ln ln trọng đến tình hình vốn doanh nghiệp đặc biệt vốn lưu động Các doanh nghiệp ln quan tâm đến tình hình vốn doanh nghiệp nào, sử dụng có hiệu hay không, làm để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Do mà mục tiêu nghiên cứu đề tài nhằm: - Phân tích tình hình hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp năm gần đây, nhằm rút kinh nghiệm giải pháp hoạt động sản xuất kinh doanh năm - Tìm hiểu nguyên nhân mặt ưu điểm, nhược điểm tình hình sử dụng vốn lưu động Sau đưa giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty thời gian tới Đối tượng nghiên cứu Đề tài tập trung nghiên cứu vấn đề liên quan hiệu sử dụng vốn lưu động cơng ty cổ phần Kim khí miền Trung từ năm 2012 đến năm 2014 giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động thời gian tới Phạm vi nghiên cứu Luận văn thực trình thâm nhập thực tế, quan sát ghi lại số liệu từ Phịng Kế tốn, phịng nghiệp vụ cơng ty Cổ phần Kim khí miền Trung năm gần từ năm 2012 đến 2014 Phạm vi nghiên cứu phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động cơng ty đưa số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty Phương pháp nghiên cứu Phương pháp thu thập số liệu,nghiên cứu liệu thứ cấp + Tham khảo sách báo, tài liệu có liên quan đến đề tài nghiên cứu + Thu thập số liệu thực tế phịng tài chính- kế tốn cơng ty Phương pháp xử lý số liệu -Phương pháp thống kê, phân tích, so sánh liệu năm nhằm đánh giá kết quả, xu hướng tiêu cần phân tích suy luận logic để tổng hợp số liệu, kiện thu thập nhằm xác định phương án, giải pháp lựa chọn Bố cục đề tài Nội dung đề tài trình bày gồm phần sau: - Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp - Chương 2: Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động công ty Cổ phần Kim khí miền Trung - Chương 3: Giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động cơng ty Cổ phần Kim khí miền Trung Tổng quan tài liệu nghiên cứu Vũ Thúy Quỳnh: luận văn khoa Kế hoạch – Phát triển trường Đại học Kinh tế quốc dân 2014 “Giải pháp nâng cao hiệu kinh doanh công ty cổ phần thép Việt –Ý” Đề tài nghiên cứu thực trạng hiệu sử dụng VLĐ nhằm tìm giải pháp để nâng cao hiệu sử dụng VLĐ công ty cổ phần thép Việt – Ý giúp cơng ty cạnh tranh đứng vững thị trường Thông qua phương pháp nghiên cứu là: phương pháp thống kê, phương pháp so sánh, phương pháp phân tích SWOT, nghiên cứu nêu lên chất hiệu sử dụng VLĐ cần thiết việc nâng cao hiệu sử dụng VLĐ doanh nghiệp nói chung doanh nghiệp sản xuất thép nói riêng, vận dụng hệ thống tiêu dựa tình hình thực tế sản xuất kinh doanh công ty cổ phần thép Việt –Ý để làm rõ thực trạng hiệu sử dụng VLĐ công ty giai đoạn 2011 – 2013 với nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng tới hiệu sử dụng VLĐ công ty giai đoạn đó, để từ đưa bảng phân tích SWOT nêu lên mạnh điểm yếu doanh nghiệp hội thách thức trình hội nhập Để từ đó, với dự báo thị trường thép nước nêu lên số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng VLĐ công ty cổ phần thép Việt Ý Nguyễn Thị Kim Uyên: luận văn Khoa Kinh Tế trường Đại học Sư phạm kỹ thuật Hưng Yên 2014 “Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng VLĐ cơng ty Cổ phần khí kết cấu thép Sóc Sơn” Bằng phương pháp thu thập liệu sơ cấp, thứ cấp, phương pháp xử lý liệu thu thập (phương pháp so sánh, phương pháp thay liên hoàn để so sánh đánh giá), nghiên cứu tìm hiểu phân tích tổng hợp đánh giá thực trạng sử dụng VLĐ đánh giá yếu tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng VLĐ cơng ty Cổ phần khí kết cấu thép Sóc Sơn giai đoạn 2010 - 2013 Qua phân tích, tổng hợp, đánh giá kết đạt mặt tồn quản lý VLĐ công ty đề xuất biện pháp cần áp dụng để sử dụng VLĐ cách có hiệu nhất, mang lại lợi nhuận lợi ích cho cơng ty Nguyễn Thị Hồng Ánh: “Nâng cao hiệu sử dụng vốn tổng công ty thép Việt Nam” Trên thực tế, doanh nghiệp gặp phải khó khăn lúng túng, có tình trạng thua lỗ kéo dài có nguyên nhân chủ yếu doanh nghiệp có nhiều hạn chế việc tổ chức huy động sử dụng vốn Bài nghiên cứu đưa sở lý luận hiệu sử dụng vốn thực trạng hiệu sử dụng vốn Tổng công ty thép Việt Nam qua đưa số giải pháp thực tiễn giúp công ty cải thiện nâng cao hiệu sử dụng vốn Vũ Thị Tường Vi: luận văn Khoa Quản trị kinh doanh trường Đại học Kinh tế Đà Nẵng 2013 “Phân tích tình hình quản lý hiệu sử dụng VLĐ công ty cổ phần Kim khí miền Trung” Để đứng vững thị trường với cạnh tranh ngày gay gắt đòi hỏi công ty phải trọng đến việc việc nâng cao hiệu quản lý sử dụng VLĐ Bằng phương pháp phân tích như: so sánh, loại trừ, phân tích tỷ lệ, nghiên cứu phân tích tình hình biến động cấu VLĐ đánh giá hiệu sử dụng VLĐ công ty giai đoạn 2009-2012 từ đưa giải pháp để quản lý sử dụng VLĐ cách hiệu nhằm tăng lợi nhuận cho cơng ty Hồng Thị Phương Thảo: luận văn Khoa Ngân hàng trường Đại học Kinh tế Đà Nẵng 2013 “Phân tích cấu trúc tài cơng ty cổ phần Kim khí miền Trung” Bài nghiên cứu phân tích cấu trúc tài chính(2010-2012) giúp cơng ty tự đánh giá điểm mạnh, điểm yếu để củng cố, phát huy hay khắc phục, cải tiến quản lý, phát huy tiềm thị trường, khai thác tối đa nguồn lực công ty nhằm đạt hiệu cao kinh doanh Kết việc phân tích giúp cho cơng ty dự báo, đề phịng hạn chế rủi ro kinh doanh Ngồi ra, cịn giúp cho đối tượng: nhà đầu tư, người cho vay, người lao động có định thích hợp việc có nên hợp tác với công ty hay không Nguyễn Thị Phương Trang: luận văn Khoa Ngân hàng trường Đại học Kinh tế Đà Nẵng 2014 “Phân tích cơng nợ khả tốn cơng ty cổ phần Kim khí miền Trung” Bài nghiên cứu phân tích tình hình cơng nợ khả tốn giai đoạn 2011-2013 giúp nhà quản lý doanh nghiệp biết xu hướng vận động tình hình cơng nợ, khả tốn, khoản phải thu, nợ phải trả Từ tìm hiểu ngun nhân biến động đó, nhận định tốt hay xấu để có biện pháp để trì hay nâng cao tiêu này, đẩy mạnh cơng tác thu hồi khoản phải thu, có kế hoạch trả khoản nợ, điều chỉnh cấu vốn hợp lý, đảm bảo khả toán tốt, nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp giảm thiểu phụ thuộc vào nguồn lực bên ngoài, tránh nguy phá sản CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 TỔNG QUAN VỀ VỐN LƯU ĐỘNG TRONG HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH 1.1.1 Khái niệm vốn lưu động (VLĐ) 1.1.2 Đặc điểm VLĐ 1.1.3 Phân loại VLĐ a Căn vai trị loại VLĐ q trình sản xuất kinh doanh b Căn theo hình thái biểu c Căn theo nguồn hình thành VLĐ 1.1.4 Vai trò VLĐ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - VLĐ điều kiện để doanh nghiệp vào hoạt động hay nói cách khác vốn lưu động điều kiện tiên trình sản xuất kinh doanh - VLĐ cơng cụ phản ánh kiểm tra q trình vận động vật tư -VLĐ đảm bảo cho thường xuyên liên tục trình sản xuất kinh doanh từ khâu thu mua nguyên vật liệu, tiến hành tổ chức sản xuất tiêu thụ sản phẩm Vì VLĐ chuyển hóa lần tồn giá trị vào giá trị sản phẩm nên sở để xác định giá thành giá bán sản phẩm - VLĐ giúp cho doanh nghiệp chớp thời kinh doanh tạo lợi cạnh tranh cho doanh nghiệp, nâng cao uy tín doanh nghiệp thương trường 1.2 NỘI DUNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VLĐ 1.2.1 Các quan điểm hiệu sử dụng VLĐ 1.2.2 Mục đích phân tích hiệu sử dụng VLĐ 1.2.3 Phương pháp phân tích hiệu sử dụng VLĐ a Phương pháp so sánh b Phương pháp loại trừ 1.2.4 Các tiêu phân tích hiệu sử dụng VLĐ a Chỉ tiêu khả toán b Các số hoạt động c Các tiêu dánh giá hiệu sử dụng VLĐ 1.2.5 Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động ảnh hưởng đến cân tài cơng ty a VLĐ rịng: Là phần chênh lệch nguồn vốn thường xuyên (NVTX) giá trị tài sản dài hạn VLĐR = NVTX - TSDH Vốn lưu động ròng 0: trường hợp này, NVTX không sử dụng để tài trợ cho TSDH mà sử dụng để tài trợ phần cho TSLĐ doanh nghiệp, cân tài lúc tốt an toàn b Nhu cầu VLĐ ròng ngân quỹ ròng Nợ ngắn hạn = Hàng tồn kho + Nợ phải thu ( trừ khoản vay) Khi phân tích cân tài ngắn hạn, ta xem xét tiêu ngân quỹ ròng Ngân quỹ ròng mức độ tài trợ cho nhu cầu tài trợ ngắn hạn VLĐ ròng.Như ngân quỹ ròng xác định chênh lệch VLĐròng với nhu cầu VLĐ ròng Ngân quỹ ròng = VLĐ ròng - Nhu cầu VLĐ ròng Ngân quỹ ròng > 0: Thể trạng thái cân tài ngắn hạn an tồn doanh nghiệp vay để bù đắp thiếu hụt nhu cầu VLĐ ròng Ngân quỹ ròng < 0: VLĐ rịng khơng đủ để tài trợ cho nhu cầuVLĐ ròng, doanh nghiệp phải huy động khoản vay ngắn hạn để bù đắp thiếu hụt tài trợ cho phần tài sản dài hạn VLĐ rịng âm Doanh nghiệp cân tài ngắn hạn bất lợi với doanh nghiệp Ngân quỹ ròng = 0: VLĐ ròng vừa đủ để tài trợ cho nhu cầu VLĐ ròng, doanh nghiệp đạt trạng thái cân tài ngắn hạn không bền vững Xem xét mối quan hệ VLĐ ròng nhu cầu VLĐ ròng sở để doanh nghiệp huy động khoản vốn vay tài trợ cho nhu cầu VLĐ rịng với chi phí thấp đạt trạng thái tài an toàn 1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VLĐ 1.3.1 Nhân tố khách quan - Môi trường tự nhiên - Môi trường kinh tế - Mơi trường pháp lý - Mơi trường văn hố– xã hội Nhu cầu VLĐR 10 đứng vững thị trường Vì vậy, nâng cao hiệu sử dụng VLĐ có ý nghĩa quan trọng trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Bởi khơng đem lại hiệu thiết thực cho doanh nghiệp người lao động mà cịn ảnh hưởng đến phát triển kinh tế quốc dân tồn xã hội CHƯƠNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG 2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển cơng ty Cơng ty Kim khí Miền Trung cổ phần hố thức vào hoạt động theo hình thức Cơng ty cổ phần từ ngày 01/01/2006 2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ công ty 2.1.3 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh công ty 2.1.4 Môi trường kinh doanh công ty 2.1.5 Cơ cấu tổ chức cơng ty 2.1.6 Khái qt chung tình hình tài kết hoạt động kinh doanh cơng ty cổ phần Kim khí miền Trung giai đoạn 2012-2014 a Tình hình tài cơng ty cổ phần Kim khí miền Trung giai đoạn 2012-2014 b Kết hoạt động kinh doanh công ty cổ phần Kim khí miền Trung giai đoạn 2012-2014 11 2.2 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG 2.2.1 Cơ cấu tình hình biến động vốn lưu động Bảng 2.3 Tình hình vốn lưu động cơng ty KMT giai đoạn 2012-2014 ĐVT: Triệu đồng Năm 2012 STT Chỉ tiêu Năm 2013 Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Chênh lệch 2013/2012 2014/2013 (%) (%) 14,149 7.92 9,012 5.72 15,384 5.81 1,563 1,641 1.04 1,814 0.69 0.88 Các khoản phải thu ngắn hạn 123,047 68.91 129,302 82.05 143,504 54.20 Tỷ lệ (%) (5,137) (36.31) Giá trị Tỷ lệ (%) 6,372 70.71 78 4.99 173 10.54 6,255 5.08 14,202 10.98 Hàng tồn kho 32,266 18.07 10,559 6.70 93,540 35.33 (21,707) (67.28) 82,981 785.88 Tài sản ngắn hạn khác 7,524 4.49 10,532 3.98 3,453 100 264,774 100 (20,957) (11.74) 107,182 68.01 Tổng VLĐ 4.21 7,079 178,549 100 157,592 (445) (5.91) 48.78 (Nguồn: Bảng CĐKT công ty KMT giai đoạn 2012-2014) 11 Tiền khoản tương đương tiền Chênh lệch Tỷ Tỷ Tỷ Giá trị trọng Giá trị trọng Giá trị trọng Giá trị (%) Năm 2014 12 Qua bảng phân tích ta thấy VLĐ công ty biến động tăng giảm không qua năm Cụ thể, năm 2013 giảm 20,957 triệu đồng so với năm 2012, ngun nhân có biến động giảm khoản mục tiền khoản tương đương tiền, hàng tồn kho Năm 2014 VLĐ lại tăng 107,182 triệu đồng so với năm 2013, nguyên nhân biến động tăng khoản mục tiền khoản tương đương tiền, khoản phải thu ngắn hạn hàng tồn kho a Tình hình quản lý vốn bằng tiền và các khoản tương đương tiền Cơng ty có xu hướng giảm lượng tiền mặt, tăng dần lượng tiền gửi ngân hàng Chủ yếu cơng ty trọng mặt an tồn, sinh lời, hạn chế rủi ro cất trữ tiền mặt Tuy nhiên điều phần mang lại bất lợi cho cơng ty làm ảnh hưởng đến khả tốn tức thời cơng ty Chính mà cơng ty cần phải dự toán khoản tiền mặt cho hợp lý để thuận tiện toán đồng thời mang lại lợi ích đảm bảo khả sinh lời cho cơng ty b Tình hình quản lý khoản phải thu Qua bảng phân tích số liệu ta thấy tình hình khoản phải thu tăng dần qua năm, cụ thể năm 2013 tăng 6,255 triệu đồng tương ứng tăng với tỷ lệ 5.08% so với năm 2012, chủ yếu tăng từ khoản phải thu khách hàng phải thu khác Bước sang năm 2014 khoản mục tiếp tục tăng lên 14,202 triệu đồng tương ứng với mức tăng 10.98% so với năm 2013 chủ yếu tăng dự phịng phải thu NH khó địi trả trước cho người bán c Tình hình quản lý hàng tồn kho Năm 2013 năm khó khăn thị trường thép, thị trường bất động sản nước tiếp tục đóng băng làm nhu cầu thép xây dựng giảm mạnh Do ảnh hưởng đến khối lượng tiêu thụ thép xây dựng Năm 2014 hàng tồn kho tăng mạnh so với năm 13 2013, khác năm trước, công ty phải sát nhập với chi nhánh Miền Trung Tổng Công ty thép Việt Nam tình hình thị trường trầm lắng cơng ty phải trì lượng tồn kho thép Miền Nam bình quân 5.000-6.000 khu vực thị trường Miền Trung để đáp ứng kịp thời nhu cầu khách hàng Từ ngày 01/7/2014, thực phương án tái cấu trúc Tổng công ty, công ty tiếp nhận thị trường tiêu thụ Thép Miền Nam khu vực Miền Trung, tổ chức lại thị trường tăng hội kinh doanh cho cơng ty, góp phần tăng sản lượng tiêu thụ thép xây dựng năm 2014 Tuy nhiên công ty phải đối mặt với việc cung vượt cầu, ngành thép bị cạnh tranh gay gắt thép nhập khẩu 2.2.2 Hiệu sử dụng vốn lưu động công ty giai đoạn 2012-2014 a Hiệu sử dụng vốn bằng tiền khoản tương đương tiền Khả tốn tức thời cơng ty có xu hướng giảm dần qua ba năm chứng tỏ công ty gặp phải khó khăn phải tốn cho khoản nợ trước mắt Việc khả toán hành doanh nghiệp ngành thép lớn giá nguyên vật liệu phục vụ cho ngành thép 90% nhập khẩu, giá thị trường giới thường xuyên biến động gây ảnh hưởng lớn cho doanh nghiệp nên doanh nghiệp thường xuyên phải dự trữ nguyên vật liệu, hàng hóa để phục vụ nhu cầu sản xuất tiêu thụ, lượng hàng tồn kho thường cao Khả toán hành doanh nghiệp tương đối trung bình thấp điều có nghĩa doanh nghiệp vừa đủ khả toán khoản nợ ngắn hạn Khả toán nhanh: Nhìn chung hệ số nhỏ, mức chấp nhận tỷ lệ hàng tồn kho công ty thép cao loại trừ khoản mục hàng tồn kho khỏi tử số cơng thức phản ánh khả tốn nợ ngắn hạn khả 14 tốn nợ công ty thấp nhiều b Hiệu sử dụng khoản phải thu Năm 2012 năm đặc biệt khó khăn cơng nợ hầu hết khách hàng cơng ty gặp khó khăn tài nên tình hình thu nợ chậm hầu hết đơn vị thuộc công ty Năm 2013 phải thu khách hàng tiếp tục tăng công ty chuyển hướng sang hoạt động mua bán thẳng sản phẩm thép với tỷ suất lợi nhuận thấp nhằm hạn chế tồn kho đồng thời đẩy mạnh kinh mặt hàng phơi thép thép phế liệu Vì năm 2013, tốc độ luân chuyển khoản phải thu tăng so với năm 2012 Sang năm 2014 phải thu khách hàng tiếp tục tăng so với năm 2013 năm 2014 công ty phải sát nhập với chi nhánh Miền Trung Tổng Công ty thép Việt Nam Mặt khác năm 2014, xu hướng giảm giá chủ yếu, công ty xuất khẩu phôi năm trước ảnh hưởng đến lượng tiêu thụ phôi thép công ty làm doanh thu giảm làm tốc độ luân chuyển khoản phải thu năm 2014 giảm so với năm 2013 c Hiệu sử dụng hàng tồn kho Năm 2013 tốc độ luân chuyển hàng tồn kho tăng 49.35 vòng tương ứng với số ngày lưu kho giảm xuống 5.64 ngày giá vốn hàng bán năm tăng( thời tiết khắc nghiệt ảnh hưởng đến nguồn cung làm cho giá cước tăng đẩy giá phôi lên) lượng hàng tồn kho lại giảm cho thấy chu trình lưu chuyển hàng hóa công ty cải thiện, hạn chế việc hàng hoá bị ứ đọng, đồng thời tiết kiệm nhiều khoản chi phí liên quan đến việc bảo quản, từ nâng cao hiệu kinh doanh Tuy nhiên năm 2014 tốc độ luân chuyển hàng tồn kho giảm mạnh Nguyên nhân giá vốn hàng bán năm 2014 giảm lượng hàng tồn kho lại tăng lên 2.2.3 Hiệu sử dụng vốn lưu động 15 Bảng 2.10 Hiệu sử dụng vốn lưu động công ty KMT giai đoạn 2012-2014 ĐVT: Triệu đồng STT Doanh thu Vốn lưu động bình quân Lợi nhuận trước thuế Vòng quay vốn lưu động=(1)/(2) (vòng) Kỳ luân chuyển vốn lưu động= [360/(4)] (ngày/vòng) Mức doanh lợi vốn lưu động= (3)/(2) Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động =(2)/(1) Mức tiết kiệm vốn lưu động Chênh lệch 2014/2013 Tỷ lệ Giá trị (%) (134,929) (9.51) Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 1,348,771 1,418,096 1,283,167 236,697 168,071 211,183 (68,627) (28.99) 43,113 25.65 4,271 2,607 2,713 (1,664) (38.96) 106 4.07 5.70 8.44 6.08 2.74 48.07 (2.36) (27.99) 63.18 42.67 59.25 (20.51) (32.46) 16.58 38.86 0.018 0.016 0.013 (0.003) (14.037) (0.003) (17.179) 0.18 0.12 0.16 (0.06) (32.46) 0.05 38.86 (76,842) 65,319 (39,005) 142,161 (185.00) (104,324) (159.71) (Nguồn: Bảng CĐKT BCKQHĐKD giai đoạn 2012-2014) 15 Chỉ tiêu Chênh lệch 2013/2012 Tỷ lệ Giá trị (%) 69,325 5.14 16 Năm 2013, công ty kiểm sốt chặt chẽ quy trình sản xuất quy trình quản lý chất lượng, trình độ chuyên mơn, nghiệp vụ sử dụng máy móc thiết bị, trình độ tổ chức sản xuất, trình độ quản lý cán công nhân viên công ty không ngừng nâng cao năm gần giúp VLĐ chu chuyển nhanh Như phân tích đặc điểm kinh doanh công ty chủ yếu bán bn cho đại lý, khách hàng lớn tỷ trọng nợ phải thu cao lên đặc trưng phương thức tiêu thụ toán chậm đồng thời hầu hết khách hàng cơng trình tình trạng thiếu vốn nên việc thu hồi nợ gặp nhiều khó khăn Mặt khác, năm 2014 công ty sát nhập Chi nhánh Miền Trung Tổng Công ty thép Việt Nam làm cho khoản phải thu hàng tồn kho công ty tăng sát nhập làm ảnh hưởng không nhỏ đến doanh thu công ty Tất yếu tố làm VLĐ bình quân tăng mạnh năm 2014 Trong năm 2014, giá thép nước liên tục giảm với nhu cầu sử dụng thép không cải thiện; cạnh tranh nhà sản xuất thép ngày gay gắt cung vượt xa cầu khiến cho nhiều doanh nghiệp thép nước điêu đứng, ảnh hưởng xấu đến tình hình sản xuất kinh doanh thép nước Mặt khác, Trung Quốc xuất khẩu phôi khắp giới với giá thấp ảnh hưởng đến lượng tiêu thụ phôi thép công ty khiến doanh thu năm 2014 giảm làm số vòng quay VLĐ, mức doanh lợi giảm 2.2.4 Phân tích cân tài cơng ty Thơng qua tồn số liệu phân tích cấu trúc tài cơng ty Cổ phần Kim khí Miền Trung ta nhận thấy trước tình hình thiếu hụt ngân quỹ rịng năm qua buộc cơng ty phải huy động khoản vay ngắn hạn để bù đắp cho thiếu cịn hụt Cân tài ngắn hạn xem an tồn bất lợi cơng ty, cơng ty chịu áp lực việc trang trải khoản nợ vay ngắn hạn 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VLĐ CỦA CƠNG TY KIM KHÍ MIỀN TRUNG  Ưu điểm 17 Qua nội dung phân tích nhận thấy ưu điểm cơng ty sau: - VLĐ công ty tăng qua năm, tốc độ tăng VLĐ năm sau cao năm trước Việc tăng VLĐ yếu tố quan trọng cho phép công ty mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, tiền đề cho việc nâng cao hiệu kinh doanh tồn cơng ty - Lượng tiền mặt quỹ tiền gửi ngân hàng, điều cho thấy cơng ty có cách bảo quản tiền tốt - Khoản đầu tư tài tăng lên đáng kể qua năm liên tiếp, chủ yếu đầu tư tài dài hạn cơng ty quan tâm nhiều đến đầu tư vào công ty liên doanh liên kết Cho thấy tình hình tài công ty tốt lên mang lại cho công ty khoản lợi nhuận đáng kể - Qua phân tích VLĐR qua năm dương cho thấy công ty đạt trạng thái cân tài dài hạn Đồng thời tài sản ngắn hạn cao nợ ngắn hạn cơng ty có khả tốn tốt, trang trải khoản nợ  Hạn chế - Cơ cấu VLĐ công ty không thực hợp lý, tỷ trọng khoản phải thu cao, hàng tồn kho lớn Việc khoản phải thu chiếm tỷ trọng cao công ty áp dụng sách tín dụng, đồng thời công tác quản lý khoản phải thu chưa thực hiệu năm 2012, 2014 Như hoạt động quản trị hàng tồn kho khoản phải thu công ty chưa thực hiệu - Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng cao tổng tài sản ngắn hạn, số vòng quay hàng tồn kho tăng giúp công ty nhanh thu hồi lại vốn chi phí thuê kho bảo quản lại tốn hơn, khơng tính tốn mức dự trữ phù hợp chi phí cao Vì cơng ty xây dựng nhiều kho bãi để dự trữ hàng Trong năm vừa qua công ty bị cân tài ngắn hạn Trong thời gian tới cơng ty nên cải thiện, hồn thiện cấu trúc tài để khắc phục tình trạng này, tạo cân đối tài sản nguồn hình thành tài sản để đáp ứng nhu cầu hoạt động công ty 18 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG 3.1 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG 3.1.1 Kế hoạch hố vốn lưu động Bước 1: Tính số dư bình qn khoản mục bảng CĐKT năm 2014 TÀI SẢN A.Tài sản ngắn hạn 1.Tiền 3.Các khoản phải thu 4.Hàng tồn kho 5.Tài sản NH khác SỐ DƯ BQ 211,183 12,198 136,403 52,050 8,806 B.Tài sản dài hạn 73,125 CỘNG 284,308 NGUỒN VỐN A.Nợ phải trả I.Nợ ngắn hạn 1.Vay ngắn hạn 2.Phải trả nhà cung cấp 3.Phải nộp ngân sách 4.Phải trả người lao động II.Vay dài hạn B.Nguồn vốn chủ sở hữu 1.Vốn đầu tư CSH 2.Lợi nhuận chưa phân phối CỘNG SỐ DƯ BQ 168,126 167,307 88,316 70,751 125 3,309 819 116,182 98,466 2,062 284,308 Bước 2: Tính tỷ lệ phần trăm khoản mục so với doanh thu tiêu thụ TỶ LỆ TỶ LỆ TÀI SẢN NGUỒN VỐN % % A.Tài sản ngắn hạn 16.45 A.Nợ phải trả 13.10 19 1.Tiền 2.Các khoản phải thu 3.Hàng tồn kho 4.Tài sản NH khác 5.Tài sản dài hạn CỘNG 0.95 I.Nợ ngắn hạn 1.Phải trả nhà cung cấp 10.62 4.05 2.Phải nộp ngân sách 3.Phải trả người lao 0.69 động 5.7 22.15 CỘNG (1+2+3) 13.03 5.51 0.01 0.26 5.78 Bước 3: Doanh thu dự kiến công ty vào năm 2015 1,353,804 triệu đồng (tăng 70 tỷ) Vậy đồng doanh thu tiêu thụ sản phẩm tăng lên cần phải tăng 0,2215 đồng để bổ sung cho phần tài sản đồng doanh thu tăng lên cơng ty chiếm 0,0578 đồng nguồn vốn Vì đồng doanh thu tăng lên cơng ty cần phải bổ sung: 0,2215 – 0,0578 = 0,1637 đồng vốn Nhu cầu vốn cần bổ sung cho năm kế hoạch : 0,1637 * 70.000 = 11,459 triệu đồng Lợi nhuận sau thuế ước tính doanh nghiệp năm 2015 là: 1,353,804* 4% = 54,152 triệu đồng Lợi nhuận sau thuế để chia lãi cổ phần: 54.152* 70% = 37,907 triệu đồng Lợi nhuận lại sau chia lãi cổ phần bổ sung vốn: 54,152* (1 – 0,7) = 16,246 triệu đồng Bước 4: Mặc khác, ta xác định NVTX VLĐR năm 2015 sau: NVTX = VCSH (năm 2014) + Nợ DH + phần LNST lại bổ sung NVTX = 116,263 + + 16,246 = 132,509 triệu đồng VLĐR = NVTX – TSDH =132,509 – 70,084 = 62,425 triệu đồng Như năm 2015 doanh thu tăng lên mức 1,353,804 triệu đồng nhu cầu vốn bổ sung cho năm kế hoạch 11,459 triệu đồng 20 Nhu cầu VLĐR ròng năm 2015 là: 129,402 +11,459 = 140,861 triệu đồng Do giá trị ngân quỹ rịng cơng ty năm 2015 là: 62,425 – 140,861 = - 78,436 triệu đồng Qua kết tính tốn ta thấy cơng ty thực kế hoạch gia tăng doanh thu vào năm 2015 tỷ suất lợi nhuận doanh thu không đổi so với năm 2014 làm cho cân tài cơng ty có phần cải thiện hơn, cân tài ngắn hạn cơng ty 2015 an toàn năm 2014 (NQR2015> NQR2014) để thực mức doanh thu cơng ty phải nổ lực lớn trình hoạt động sản xuất kinh doanh công ty 3.1.2 Tổ chức quản lý vớn lưu động có kế hoạch khoa học  Tăng cường công tác quản lý khoản phải thu, hạn chế tối đa lượng vốn bị chiếm dụng - Đối với khoản phải thu ngắn hạn cơng ty cần có biện pháp thu hồi nợ cách nhanh chóng, đơn đốc khách hàng trả nợ cho công ty đến tận nơi để thu tiền khách hàng gần, gửi thư tín dụng, gọi điện hay nhờ ngân hàng thu hộ khách hàng xa.Đối với khoản phải thu khách hàng dài hạn, trường hợp nợ chưa đến hạn phải trả cơng ty phải gửi thư báo cho khách hàng để họ biết thời hạn trả tiền cho cơng ty Trường hợp nợ q hạn cơng ty nên ngừng việc cung cấp hàng hóa cho khách hàng thu lãi suất hạn, tiến hành thủ tục thu hồi nợ nhanh nhằm hạn chế việc chiếm dụng vốn thời gian dài - Với khách hàng mua lẻ với khối lượng nhỏ, cơng ty tiếp tục thực sách “mua đứt bán đoạn”, với khách hàng lớn, trước ký hợp đồng, cơng ty cần phân loại khách hàng, tìm hiểu kỹ khả toán họ - Cần xác định, đánh giá xác tuổi nợ khoản nợ: nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, nợ q hạn, nợ khó địi, bóc tách khoản nợ để có biện pháp cứng rắn giải khoản nợ cho áp hợp lý, hiệu giữ uy tín, khách hàng 21 - Trong hợp đồng mua bán, cần quy định rõ thời hạn toán, phương thức toán,…và kèm theo điều khoản yêu cầu bên phải chịu trách nhiệm cách đầy đủ, nghiêm chỉnh quy định hợp đồng phù hợp với sách tài quy định - Trước thực hợp đồng bán trả chậm, công ty cần phải xem xét, nghiên cứu kỹ đối tượng khách hàng, tức cần làm tốt cơng tác thẩm định uy tín khách hàng - Không chấp nhận bán chịu với giá để giải phóng hàng tồn kho mà trước định bán chịu hay khơng cơng ty nên phân tích khả tín dụng khách hàng đánh giá khoản tín dụng đề nghị  Quản lý hàng tồn kho, giảm thiểu chi phí lưu kho Đặc trưng công ty chuyên kinh doanh sắt thép, hàng hóa mua từ bên ngồi chủ yếu.Vì địi hỏi cơng ty phải lập kế hoạch hàng hóa khâu tiêu thụ lựa chọn mơ hình tồn kho cho chi phí tồn kho thấp nhất.Ta áp dụng mơ hình EOQ (Economic Ordering Quantity) để xác định mức tồn kho tối ưu cho công ty Cách tiến hành sau: Gọi Q lượng hàng hóa cho lần đặt hàng, hết hàng công ty tiếp tục đặt mua Q đơn vị hàng Số lượng hàng hóa bình qn kỳ Q/2 Gọi C chi phí tồn trữ (chi phí lưu kho) cho đơn vị hàng tồn kho  Tổng chi phí tồn trữ hàng tồn kho là: Q/2 * C Gọi S lượng hàng tiêu thụ kỳ → số lần đặt hàng kỳ S/Q Gọi O chi phí cho lần đặt hàng  Tổng chi phí đặt hàng kỳ : S/Q * O Gọi T tổng chi phí hàng tồn kho Ta có:  Tổng chi phí = chi phí tồn trữ + chi phí đặt hàng: Q S *C  *O Q * Nếu gọi Q lượng hàng dự trữ tối ưu tức Q* lượng T 22 hàng cho chi phí thấp nhất: Q *  * S * O C  Áp dụng: Giả sử quý năm 2015 công ty Cổ phần Kim khí Miền Trung tiêu thụ 12.000 thép xây dựng ( thép SD390) Chi phí cho lần đặt hàng 120.000.000 đồng Chi phí lưu kho cho đơn vị (tấn) hàng hóa dự trữ 200.000 đồng Thì lượng thép ( tấn) cho lần cung ứng là: EOQ  Q *  *12.000 *120.000.000  3795 200.000 Số lần đặt hàng quý là: 12.000/3795= lần Tổng chi phí đặt hàng quý là: 3* 120.000.000 = 360.000.000 đồng Tổng chi phí lưu trữ hàng hóa q1 là: 3795/2 * 200.000 = 379.500.000đồng Tổng chi phí hàng tồn kho là: 360.000.000 + 379.500.000 = 739.500.000 đồng  Xác định mức hợp lý nhu cầu vốn tiền, đảm bảo khả toán thời điểm công ty  Tổ chức tốt việc tiêu thụ nhằm đẩy nhanh tốc độ luân chuyển VLĐ - Xây dựng mở rộng hệ thống dịch vụ thị trường có nhu cầu Cơng ty cần đẩy mạnh công tác tiếp thị, nghiên cứu thị trường mở thêm chi nhánh để nhằm đạt mục tiêu xây dựng công ty trở thành nhà phân phối, nhà cung cấp hàng đầu khu vực miền Trung nước mặt hàng thép - Thực phương châm khách hàng thượng đế, áp dụng sách ưu tiên giá cả, điều kiện toán phương tiện vận 23 chuyển với đơn vị mua hàng nhiều, thường xuyên hay có khoảng cách vận chuyển xa - Bên cạnh cơng ty cần đẩy mạnh việc tiêu thụ hàng hóa để tăng doanh thu: bán hàng qua đại lý, bán hàng qua mạng 3.1.3 Xây dựng sách tín dụng bán hàng Hiện nay, cơng ty áp dụng sách bán hàng với thời hạn bán chịu 30 ngày áp dụng sách chiết khấu khoảng thời gian định để kích thích cầu tiêu dùng, sau khơng áp dụng doanh số bán lại giảm Để đẩy nhanh tốc độ thu hồi nợ phải thu, giảm chi phí thu tiền nợ khó địi ký hợp đồng với khách hàng cơng ty nên đưa vào số ràng buộc điều khoản toán số ưu đãi khách hàng trả tiền sớm giảm giá bán mức hợp lý, tăng tỷ lệ chiết khấu toán 3.1.4 Biện pháp bảo toàn VLĐ và tăng cường công tác kiểm tra tài nhằm tránh tình trạng lãng phí thất thoát VLĐ - Định kỳ tháng, quý, năm tiến hành kiểm kê, đánh giá lại toàn vật tư hàng hóa, vốn tiền, vốn tốn để xác định số VLĐ có cơng ty theo giá trị - Trong khâu mua hàng, cần kiểm tra chất lượng số lượng xem nguyên vật liệu, hàng hóa có với hợp đồng ký kết hay khơng Bên cạnh đó, quản lý chặt chẽ việc mua sắm dự trữ hàng tồn kho, tránh thất thoát, giảm giá trị - Những khoản vốn tốn, vốn bị chiếm dụng cần có biện pháp tích cực đơn đốc để thu hồi kịp thời đưa vào kinh doanh - Mua bảo hiểm hàng hóa hàng hóa đường hàng hóa nằm kho - Trích lập quỹ dự phịng tài - Để hạn chế rủi ro điều kiện lạm phát, công ty nên dành lại phần lợi nhuận để bù đắp số vốn hao hụt xảy lạm phát 24 KẾT LUẬN Doanh nghiệp tế bào kinh tế, sức cạnh tranh kinh tế nước định hoạt động tính hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp.Để tham gia hội nhập với kinh tế khu vực quốc tế doanh nghiệp phải có đủ sức cạnh tranh quy mô vốn lớn, kỹ thuật công nghệ đại, uy tín thị trường Để làm điều đó, doanh nghiệp phải làm tốt công tác quản lý điều hành vốn nói chung VLĐ nói riêng cách có hiệu nhất.VLĐ cơng ty Cổ Phần Kim Khí Miền Trung nói riêng doanh nghiệp nói chung tham gia trực tiếp vào q trình sản xuất kinh doanh chiếm tỷ trọng lớn toàn vốn kinh doanh doanh nghiệp Mặt khác, hoạt động hàng ngày phát sinh công ty có liên quan đến VLĐ làm thay đổi nguồn vốn Vì để đứng vững thị trường với cạnh tranh ngày gay gắt đòi hỏi công ty phải trọng việc cao hiệu quản lý sử dụng VLĐ để nhằm tăng lợi nhuận cho cơng ty.Qua việc phân tích hiệu sử dụng VLĐ Công ty Cổ Phần Kim Khí Miền Trung, mong đề tài đóng góp phần vào việc nâng cao hiệu sử dụng VLĐ thơng qua nâng cao hiệu hoạt động công ty thời gian đến góp phần đưa đất nước tiến vào xu hội nhập quốc tế hoá giai đoạn