PHÂN TÍCH báo cáo tài chính FLC giai đoạn 2018 2020

PHÂN TÍCH BCTC FLC Giai đoạn 2018-2020 NHĨM Phạm Thị Duyên Đỗ Thảo Nguyên Bùi Thị Thu Thảo Nguyễn Thị Phương Thảo Hà Thị Thuý B18DCKT036 B18DCKT128 B18DCKT160 B18DCKT164 B18DCKT172 Phụ lục I II III IV Tổng quan chung FLC Phân tích cấu FLC Cơ cấu Tài Sản ( phân tích ngang/dọc – Phương Thảo) Cơ cấu Nguồn Vốn ( phân tích ngang/dọc – Thúy) Các số tài Các hệ số toán (Bùi Thảo+ Duyên) Hệ số Tài sản ( Nguyên + P.Thảo ) Hệ số Nguồn Vốn (Nguyên + Thúy) Hệ số Chi Phí (B.Thảo + Duyên) Tỉ số giá trị thị trường (Duyên) Kết luận Giới thiệu tập đồn FLC 1.1 Thơng tin khái qt 1.1.1 Thơng tin Tên giao dịch: Công ty cổ phần tập đồn FLC (HOSE) Logo tập đồn: Nhóm ngành: Bất Động Sản Vốn điều lệ: 7.100 tỉ đồng KL CP lưu hành: 709,997,807 Tổ chức tư vấn niêm yết: Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn - MCK: SSI Tổ chức kiểm tốn: - Cơng ty TNHH Kiểm tốn Định giá Thăng Long - 2011 - Cty TNHH Kiểm toán Định giá Thăng Long - 2012 - Cty TNHH Kiểm toán Định giá Thăng Long - 2013 - Cty TNHH Kiểm toán Định giá Thăng Long - 2014 - Company Validity and Longue Long - 2015 - Công ty TNHH Deloitte Việt Nam – 2010 1.1.2 Ngành nghề kinh doanh  Dịch vụ quản lý bất động sản  Dịch vụ quảng cáo bất động sản  Dịch vụ tư vấn bất động sản  Dịch vụ đấu giá bất động sản  Dịch vụ chứng khốn  Dịch vụ đầu tư tài  Kinh doanh công nghệ  Đại lý thuế  Tư vấn pháp lý  Khai thác chế biến khoáng sản  Truyền thơng Địa chỉ: Tầng 5, tịa nhà FLC Landmark Tower, đường Lê Đức Thọ, Hà Nội Điện thoại: +84-(04) 3771 1111 - Fax: +84-(04) 3724 5888 Email: info@flc.vn Website: http://flc.vn 1.2 Sơ đồ tổ chức 1.2.1 Mơ hình tập đồn FLC 1.3 Sơ đồ tổ chức quản trị 1.4 Lãnh đạo: Hội đồng quản trị: Chủ tịch HĐQT: Phó chủ tịch HĐQT: Ơng Trịnh Văn Quyết Bà Hương Trần Kiều Dung Thành viên HĐQT: Ông Lê Bá Nguyên Thành viên HĐQT: Ông Lưu Đức Quang Phân tích báo cáo tài theo kết cấu xu hướng 2.1 Phân tích bảng cân đối kế tốn 2.1.1 Phân tích bảng Cân đối kế tốn theo chiều ngang Bảng Phân tích bảng Cân đối kế toán theo chiều ngang (%) ( lấy năm 2020 làm gốc so với năm 2017, 2018 2019)XTÀI SẢN Tài sản ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Tài sản dài hạn I Các khoản phải thu dài hạn II Tài sản cố định III Bất động sản đầu tư IV Tài sản dở dang dài hạn 2017 2018 2019 4,271,577,584,783 2,328,409,063,258 880,882,420,257 582,061,746,773 (190,720,800,271) (99,761,057,417) 2,048,209,129,121 553,330,499,447 909,987,568,752 1,101,305,717,841 623,219,266,924 191,472,156,614 7,675,970,051,307 3,495,713,928,414 (141,274,198,267) (42,554,190,205) 13,063,601,565 (381,658,495,580) 512,011,084,038 (466,127,326,472) 1,566,557,282,016 512,011,084,038 (121,114,768,720) (466,127,326,472) 177,520,891,295 492,247,132,752 387,823,851,816 92,455,123,193 15,041,668,743,89 11,947,547,636,09 5,824,122,991,672 10,139,734,132,42 7,541,328,489,757 7,150,982,270,874 749,183,715,324 (188,070,800,271) 4,223,052,840,901 1,430,537,431,958 936,279,082,962 7,890,686,473,021 5,538,142,356,986 (84,797,321,349) 342,713,209,104 1,424,859,204,233 V Đầu tư tài dài hạn VI Tài sản dài hạn khác Tổng tài sản NGUỒN VỐN Nợ phải trả Nợ ngắn hạn 4,702,131,077,643 6,519,601,578,718 4,044,060,578,615 2,632,090,397,987 Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hũu Tổng cộng 3,620,132,553,711 2,839,197,412,114 1,411,970,180,628 4,406,219,146,333 1,780,062,413,057 4,406,219,146,333 1,780,062,413,057 11,947,547,636,09 5,824,122,991,672 4,901,934,611,466 4,997,026,990,037 15,041,668,743,89 2.1.2 Phân tích bảng Cân đối kế tốn theo chiều dọc Bảng Phân tích bảng 2017 Cân đối kế tốn theo chiều 2018 2019 dọc (%)XTÀI SẢN Tài sản ngắn hạn 35.91 21.45 11.69 61.66 72.50 47.91 (213.40) (2 16.41) (113.20) 28.61 13.88 3.75 Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Tài sản dài hạn 41.05 53.32 33.92 80.15 53.35 16.39 44.03 42.83 19.51 89.78 86.53 71.57 (2.97) (4.95) (1.49) 35.27 1.34 (39.27) I Các khoản phải thu dài hạn II Tài sản cố định III Bất động sản đầu tư IV Tài sản dở dang dài hạn V Đầu tư tài dài hạn 26.75 29.41 (2.27) 12.01 34.65 (31.54) VI Tài sản dài hạn khác 8.24 Tổng tài sản 43.85 34.55 39.75 31.58 15.39 41.54 30.89 16.57 36.20 26.11 14.62 56.54 44.34 22.05 36.51 32.82 13.26 37.22 32.82 13.26 39.75 31.58 15.39 NGUỒN VỐN Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hũu Tổng Nguồn vốn 2.1.3 Cơ cấu tài sản Nhìn chung tổng tài sản cơng ty qua năm thay đổi theo chiều hướng tốt Biểu đồ thể cấu tài sản FLC từ năm 2017 - 2020 VI Tài sản dài hạn khác V Đầu tư tài dài hạn IV Tài sản dở dang dài hạn III Bất động sản đầu tư II Tài sản cố định I Các khoản phải thu dài hạn TSNH khác HTK III Các khoản phải thu ngắn hạn II Đầu tư tài ngắn hạn I Tiền khoản tương đương tiền 0% 10% 20% 30% 40% 2017 2018 2019 50% 60% 70% 80% 90% 100% Biểu đồ Thể cấu tài sản FLC từ 2014 - 2016 Tổng tài sản Tập đồn FLC tính tới ngày 31/12/2020 37,836,837,131,949 VNĐ tăng 15,39% so với năm 2019, 31,58% so với năm 2018 39,75% so với năm 2017 Nguyên nhân lượng tăng tài sản dài hạn đặc biệt khoản phải thu dài hạn tăng 71,57% so với năm 2019, mức tăng đáng kể cho thấy công ty gia tăng lượng hàng tồn kho, cơng ty kinh doanh ko ý Covid chiến lược trữ hàng công ty Tại thời điểm 31/12/2020 phần Tài sản, Tiền khoản tương đương tiền công ty đạt 1,215,018,913,153 VNĐ tăng 61,66% so với năm 2017 tăng chủ yếu Tiền với mức tăng chênh lệch tiền năm 2020 với 2019 442,254,693,695 VNĐ tương đương tăng 88,91% Ta thấy cơng ty chi tiền cho hoạt động Trả trước người bán Đặt mức dự phịng ngắn hạn khó địi lên cao nên lượng tiền công ty năm có thay đổi mạnh, năm 2020, phần dự phịng ngắn hạn khó địi cơng ty lên đến (72,077,974,316) VNĐ gấp 11 lần so với kỳ năm 2018 Mức Các khoản đầu tư tài ngắn hạn giảm 113,2 %, cho thấy năm Công ty không đầu tư vào các khoản ngắn hạn nữa, Tài sản ngắn hạn tăng 11,69% so với 2019 nhờ vào tăng lượng Tiền Qua bảng ta nhận thấy cấu tài sản có chuyển dịch theo chiều tăng lượng tăng ngày thấp chứng cho thấy tài sản năm 2020 so với năm 2017 tăng 39,75% so với năm 2019 tăng 15,39% phải thu dài hạn chiếm phần lớn năm 2020 chiếm 34% Tài sản dài hạn, phù hợp với bảng phân tích theo chiều ngang 2.1.4 Cơ cấu nguồn vốn VCSH NDH NNH NPT 20 40 60 2017 80 2018 100 120 140 2019 Biểu đồ Biểu đồ thể cấu vốn FLC từ năm 2017-2020 (với năm gốc 202) Nhìn chung, đến ngày 31/12/2020 tổng nguồn vốn công ty tăng 15,041,668,743,895 Bảng Khả toán chung qua năm 2018 2019 2020 Khả toán chung 1.535 25,889,289,495,85 1.572 32,012,714,140,27 1.55 37,836,837,131,94 Tài sản 16,870,601,303,91 20,367,869,215,05 24,411,929,793,67 Chỉ tiêu Nợ phải trả Nhìn chung FLC đảm bảo khả trang trải chung cho hoạt động nợ Tỉ số toán chung > Tuy nhiên thực tế dài hạn FLC nên cố gắng thay đổi cấu quản lý để đẩy tỷ số > để đảm bảo an tồn TSCĐ khơng thể chuyển hóa ln thành tiền 3.1.2 Tỉ số toán nợ ngắn hạn Tỉ số toán nợ ngắn hạn xác định dựa số liệu từ bảng CĐKT cách lấy giá trị tài sản ngắn hạn chia cho giá trị nợ ngắn hạn phải trả Bảng Khả toán NNH qua năm Chỉ tiêu 2018 2019 2020 Khả toán NNH 1.18 1.14 1.11 Tài sản ngắn hạn 15,644,004,854,805 17,587,173,376,330 19,915,582,439,588 Nợ ngắn hạn 13,307,129,869,079 15,377,170,548,735 18,009,260,946,722 Tỉ số khoản hành tập đoàn FLC 1.106 >  Giá trị tài sản lưu động FLC lớn giá trị giá trị nợ ngắn hạn hay nói cách khác tài sản lưu động doanh nghiệp đủ đảm bảo toán cho khoản nợ ngắn hạn Nhìn chung,khả khoản FLC ổn định giảm dần theo năm có chiều hướng giảm năm 2021 Nhìn vào bảng ta nhận thấy rõ khả khoản năm, có dấu hiệu giảm dần,điều cho thấy khả khoản công ty xuống đồng nghĩa với việc khả trả khoản nợ ngắn hạn cơng ty khơng cịn tốt năm khác FLC cần xem xét lại để cải thiện tình hình 3.1.3 Tỉ số tốn nhanh Tỉ số tốn nhanh xác định dựa vào thơng tin từ bảng CĐKT cách lấy Tài sản ngắn hạn trừ cho hàng tồn kho chia cho nợ ngắn hạn Bảng Khả toán nhanh qua năm Chỉ tiêu TSNH 2018 15,644,004,854,805 2019 17,587,173,376,330 2020 19,915,582,439,588 HTK 1,773,020,251,938 1,581,702,102,849 2,683,007,820,690 13,307,129,869,079 15,377,170,548,735 18,009,260,946,722 1.042 1.041 0.957 NNH Khả TTN Biểu đồ Tỉ số khả toán nhanh 1.060 1.040 1.020 1.000 0.980 0.960 0.940 0.920 0.900 2017.5 1.042 1.041 0.957 2018 2018.5 2019 2019.5 2020 2020.5 Tỉ số toán nhanh cho biết đồng nợ ngắn hạn phải trả doanh nghiệp có đồng tài sản lưu động huy động để toán Cụ thể với FLC,mỗi đồng nợ ngắn hạn năm 2020 có 0,957 đồng tài sản lưu động sử dụng để toán Tỉ số khoản nhanh năm 2018-2019 FLC lớn không lớn đáng kể Điều có nghĩa giá trị tài sản lưu động có tính khoản nhanh FLC lớn giá trị nợ ngắn hạn Hay nói cách khác tài sản lưu động FLC đủ đảm bảo cho việc toán khoản nợ ngắn hạn chủ nợ đòi tiền Tuy nhiên hệ số toán nhanh lại giảm dần từ 2018 đến 2020 chí 2020 cịn nhỏ tức doanh nghiệp khả chi trả, tốn Chính FLC nên có kế hoạch dài cụ thể để tăng khả tốn cơng ty giữ ổn định cần thiết Nhìn chung, khả tài FLC mức xấu 3.2 Tỉ số hiệu hoạt động 3.2.1 Tỉ số hoạt động tồn kho Để đánh giá hiệu quản lý tồn kho FLC, sử dụng tỉ số hoạt đồng tồn kho Bảng Tỉ số vòng quay hàng tồn kho Chỉ tiêu GVHB HTK Vòng quay HTK Năm 2018 10,473,080,121,697 1,773,020,251,938 5.91 Năm 2019 16,791,731,101,531 1,582,130,936,140 10.61 Năm 2020 16,660,432,892,449 2,683,007,820,690 6.21 3.2.2 Vòng quay tài sản cố định (Fix assets turnover ratio) Tỉ số đo lường hiệu công ty sử dụng nhà máy trang thiết bị Tỉ số vịng quay tài sản cố định tính tỉ số doanh thu tài sản cố định bình quân Bảng Vòng quay tài sản cố định qua năm Chỉ tiêu TSCĐ bình qn DTT Vịng quay TSCĐ Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 2,995,858,024,679 2,897,138,016,617 2,854,583,826,412 11,695,895,788,989 15,780,749,429,426 13,488,400,839,964 3.9 5,48 4,7 Năm 2020, đồng tài sản cố định tạo 4,7 đồng doanh thu Trong năm gần nhất, vòng quay tài sản cố định FLC tăng giảm không ổn định, từ 3,9 (năm 2018) tăng lên 5,48 năm 2019 sau giảm 4,7 (năm 2020) Tuy hiệu sử dụng tài sản cố định FLC vân mức ổn định cao 3.2.3 Vòng quay tổng tài sản Tỉ số đo lường hiệu sử dụng tài sản nói chung mà khơng có phân biệt tài sản lưu động hay tài sản cố định Tỉ số xác định cách lấy doanh thu chia cho bình qn giá trị tổng tài sản Bảng 10 Vịng quay tổng tài sản qua năm Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Tổng TS 25,889,289,495,859 32,012,714,140,277 37,836,837,131,949 DT 11,695,895,788,989 15,780,749,429,426 13,488,400,839,964 0,45 0,49 0,36 Vòng quay tổng TS Năm 2020, đồng tài sản tạo 0,36 đồng doanh thu Trong năm gần nhất, vòng quay tổng tài sản FLC nhìn chung tăng giảm khơng ổn định cho thấy hiệu sử dụng tổng tài sản FLC chưa thực tốt Tóm lại, năm trở lại (2018 – 2020), hiệu sử dụng tài sản (tài sản lưu động, tài sản cố định) tập đoàn FLC mức kém, có xu hướng tụt giảm Nguyên nhân phần ảnh hưởng tình hình kinh tế thay đổi khơng thuận lợi đến hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Năm 2020, công ty FLC chưa hoạt động hiệu Tập đoàn FLC nên thực việc nới lỏng sách bán chịu để tìm nhiều khách hàng 3.3 Tỉ số quản lý nợ 3.3.1 Tỉ số nợ tổng tài sản Tỉ số nợ tổng tài sản (được gọi tỉ số nợ D/A) đo lường mức độ sử dụng nợ doanh nghiệp để tài trợ cho tổng tài sản Bảng 11 Tỉ số khả trả nợ qua năm Chỉ tiêu Tổng nợ Tổng TS Tỉ số nợ D/A 2018 16,870,601,303,917 25,889,289,495,859 65.16% 2019 20,367,869,215,059 32,012,714,140,277 63.6% 2020 24,411,929,793,674 37,836,837,131,949 64.5% Tỉ số nợ năm 2020 64,5%, tỉ số cao so với tỉ số nợ trung bình ngành bất động sản Điều chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng nợ nhiều để tài trợ cho tài sản, khả tự chủ tài thấp Nhìn sơ qua số liệu D/A qua năm tăng mức 50%, chứng tỏ doanh nghiệp chưa có nhiều thực lực tài chính, chủ yếu vay để có vốn kinh doanh, mức rủi ro cho doanh nghiệp tăng, doanh nghiệp ngày tăng khoản vay nợ tăng khả rủi ro 3.3.2 Tỉ số nợ so với vốn chủ sở hữu Tỉ số nợ vốn chủ sở hữu (được gọi tỉ số nợ D/E) đo lường mức độ sử dụng nợ doanh nghiệp mối quan hệ tương quan với mức độ sử dụng vốn chủ sở hữu Bảng 12 Tỉ số nợ qua năm Chỉ tiêu 2018 2019 2020 Tổng nợ 16,870,601,303,917 20,367,869,215,059 24,411,929,793,674 Tổng VCSH 9,018,688,191,942 11,644,844,925,218 13,424,907,338,275 Tỉ số nợ D/E 87.06% 74.9% 81.84% Các số cao chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc cao vào hình thức huy động vốn vay nợ, doanh nghiệp khai thác hiệu lợi ích hiệu tiết kiệm thuế Năm 2018 tỉ số D/E 87,06%, năm 2019 giảm 74,9% năm 2020 tăng lên 81,84% chứng tỏ vốn chủ sở hữu tăng nợ công ty tăng Biểu đồ thể TS - Nợ - VCSH FLC giai đoạn 2018 - 2020 40,000,000,000,000 35,000,000,000,000 30,000,000,000,000 25,000,000,000,000 20,000,000,000,000 15,000,000,000,000 10,000,000,000,000 5,000,000,000,000 2018 2019 2020 TS 3.4 Nợ VCSH Tỉ số khả sinh lời 3.4.1 Tỉ số lợi nhuận doanh thu Phản ánh quan hệ lợi nhuận doanh thu nhằm cho biết đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận Đứng gốc độ ngân hàng, lợi nhuận sử dụng lợi nhuận trước thuế, đứng gốc độ cổ đông, lợi nhuận sử dụng lợi nhuận sau thuế thường sử dụng CT: lợi nhuận doanh thu ROS = (LNST/ Doanh thu) *100% Tỉ số cho biết lợi nhuận phần trăm doanh thu, hay 100 đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận Tỉ số lợi nhuận doanh thu phụ thuộc nhiều vào đặc điểm ngành sản xuất kinh doanh Các ngành có tỉ số lợi nhuận cao, ngành có ăn uống, du lịch, dịch vụ Do để đánh giá xác cần phải so sánh với bình quân ngành so sánh với doanh nghiệp tương tự ngành Ta có tỉ suất lợi nhuận doanh thu FLC là: Năm Tỉ suất lợi nhuận doanh thu (sau thuế) 2018 3,91 % 2019 4,37 % 2020 2,28 % Bảng 13 Tỉ suất lợi nhuận doanh thu qua năm Năm 2020, tỉ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu FLC đạt 2,28% Nghĩa 100 đồng doanh thu, Tập đoàn tạo 2,28 đồng lợi nhuận 3.4.2 Tỉ số lợi nhuận tài sản (ROA) Tỉ số lợi nhuận tài sản gọi tắt tỉ số ROA rất quen thuộc với tài Được thiết kế để đo lường khả sinh lợi đồng tài sản công ty CT: ROA = (LNST /tổng tài sản) * 100% Ta có tỉ suất lợi nhuận tài sản FLC: Năm Tỉ suất lợi nhuận tài sản 2018 1,82 % 2019 2,17 % 2020 0,81 % Bảng 14 Tỉ suất lợi nhuận tài sản qua năm Tỉ số ROA năm 2020 FLC đạt 0,81% nghĩa 100 đồng tài sản FLC tạo 0,81 đồng lợi nhuận dành cho cổ đông Qua năm gần đây, tỉ số ROA FLC tăng giảm liên tục từ 1,82% (năm 2018) lên 2,17% (năm 2019) xuống đến 0,81% (năm 2016) Như khả sinh lời đồng tài sản FLC có mức suy giảm lớn 3.4.3 Tỉ số lợi nhuận VCSH (ROE) Đứng góc độ cổ đơng, tỉ số quan trọng tỉ số lợi nhuận vốn chủ sỡ hữu (ROE) Tỉ số thiết kế để đo lường khả sinh lợi đồng vốn cổ phần phổ thông CT: ROE = (LNST / VCSH) * 100 % Với ROE cho biết bình quân 100 đồng vốn chủ sỡ hữu doanh nghiệp tạo đồng lợi nhuận Ta có tỉ số lợi nhuận rịng vốn chủ sở hữu FLC: Năm Tỉ suất lợi nhuận VCSH Năm 2018 5,21 % Năm 2019 5,98 % Năm 2020 2,29 % Bảng 15 Tỉ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu qua năm Tỉ số ROE FLC năm 2020 2,29 % nghĩa 100 đồng vốn chủ sở hữu FLC tạo 2,29 đồng lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đơng ROE cơng ty có sụt giảm mạnh với năm 2019 5,98% đến năm 2020 cịn 2,29% Cơng ty cần cố gắng xem xét lại mức đầu tư để thu hút cổ đơng 3.4.4 Khả tốn lãi vay Đây hệ số lường mức độ an toàn mà công ty phải trả lãi khoảng thời gian định Khả tốn cơng ty để đáp ứng nghĩa vụ toán lãi suất khía cạnh việc tốn nợ công ty CT: Hệ số khả tốn lãi vay = EBIT / CP lãi vay Ta có Hệ số khả Thanh toán lãi vay FLC: Năm Hệ số khả Thanh 2018 2,36 2019 1,5 2020 0,75 toán lãi vay Bảng 16 Hệ số khả Thanh toán lãi vay Theo bảng ta thấy hệ số khả toán lãi vay FLC năm 2018 – 2020 có xu hướng giảm mạnh Khi mà năm 2018 hệ số 2,36 tức FLC thừa điều kiện đáp ứng chi phí lãi vay an tồn việc toán nợ Đến năm 2019 hệ số giảm 1,5 tức giảm khoảng 36%, với mức hệ số 1,5 Doanh nghiệp đảm bảo khả tốn Nhưng đến năm 2020 hệ số giảm cịn 0,75 tức bên vay có khả từ chối tiếp tục cho FLC vay thêm tiền rủi ro vỡ nợ công ty lúc cao tỷ lệ cịn cho thấy cơng ty không tạo đủ doanh thu để đáp ứng chi phí lãi vay FLC cần tiêu số lượng tiền mặt dự trữ để đáp ứng mà chủ nợ yêu cầu Biểu đồ thể hieejn ROA,ROE khả Thanh toán Lãi vay FLC 20182020 2.5 1.5 0.5 2018 2019 2020 ROA ROE ICR Phân tích hiệu sử dụng chi phí: Chỉ tiêu LN gộp bán hàng Giá vốn hàng bán bình quân Tỷ suất sinh lời giá vốn hàng bán LN từ HĐKD Chi phí bán hàng Tỷ suất sinh lời chi phí bán hàng LN từ HĐKD Chi phí QLDN Tỷ suất sinh lời chi phí QLDN LN trước thuế Tổng chi phí Tỷ suất sinh lời tổng chi phí 2018 1,222,815,66 7,292 10,473,080,12 1,697 2019 (1,010,981,67 2,105) 16,791,731,10 1,531 2020 (3,172,032,052,4 85) 16,660,432,892,4 49 11.68 703,695,31 8,878 511,748,15 9,190 (6.02) 765,021,39 5,616 628,415,59 0,609 (19.04) 447,667,174,2 46 351,265,639,1 83 137.51 703,695,31 8,878 416,252,95 4,065 121.74 765,021,39 5,616 833,455,51 0,975 127.44 447,667,174,2 46 594,970,549,1 15 169.05 677,265,14 1,592 11,964,115,78 3,863 91.79 783,160,19 6,058 18,911,939,26 0,932 75.24 421,270,059,7 08 18,560,863,641,5 72 5.66 4.14 2.27 Bảng 17:Phân tích hiệu sử dụng chi phí Theo bảng ta thấy: - Tỷ suất sinh lời giá vốn hàng bán giảm mạnh qua năm.Nếu năm 2018 100 đồng GVBH thu lại 11,68 đồng Lợi nhận gộp đến năm 2019 (6,02) chí năm 2020 (19,04) So năm gần Tỷ suất sinh lời GVHB giảm (7,36) chủ yếu GVBH gia tăng cao (giá vốn năm 2020 gấp 1,5 lần năm 2017) LN gộp BH lại giảm mạnh, - Ta thấy, tỷ suất sinh lời chi phí bán hàng có tiêu qua năm cao chứng tỏ mức lợi nhuận chi phí bán hàng lớn,FLC tiết kiệm chi phí bán hàng Tuy nhiên tỷ suất qua năm lại tăng, giảm không đồng đều, năm 2018 có tỷ suất sinh lời chi phí bán hàng cao năm - Tỷ suất sinh lời Chi Phí trog năm liên tiếp có xu hướng giảm có giảm mạnh năm 2019 ( giảm 77,26) giảm mạnh chủ yếu tốc độ gia tăng CPQL (50%) cao tốc độ gia tăng LN từ HĐKD (8%) Có vẻ năm 2019 FLC mở rộng thêm nguồn nhân công ty  Dn sử dụng CP giảm qua năm năm 2020 thấp Tỉ số giá trị thị trường 5.1.1 Lợi nhuận cổ phiếu (EPS) EPS (Earning Per Share) lợi nhuận (thu nhập) cổ phiếu EPS xem biến số quan trọng tính tốn giá cổ phiếu đóng vai trị quan trọng cấu thành nên hệ số P/E EPS cao phản ánh lực kinh doanh công ty mạnh, khả trả cổ tức cao giá cổ phiếu có xu hướng tăng cao EPS tính cơng thức: EPS = (Thu nhập ròng - cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / lượng cổ phiếu bình qn lưu thơng Trong việc tính tốn EPS, xác sử dụng lượng cổ phiếu lưu hành bình quân kỳ để tính tốn lượng cổ phiếu thường xun thay đổi theo thời gian Tuy nhiên thực tế người ta thường hay đơn giản hố việc tính tốn cách sử dụng số cổ phiếu lưu hành vào thời điểm cuối kỳ.  Ta có EPS FLC qua năm sau: Năm EPS 2018 0,669 2019 0,425 2020 0,225 Bảng 18 Lợi nhuận cổ phiếu (EPS) EPS FLC mức cao kể từ năm 2018 đạt đỉnh điểm 669 năm 2020 giảm mạnh xuống 225 tức giảm 444 ngđ/CP Đây mức giảm cao ngành BĐS 5.1.2 Tỉ số giá/thu nhập Tỉ số giá/ thu nhập (P/E) tỉ số giá thị trường cổ phần thu nhập cổ phần Tỉ lệ P/E cho biết số tiền mà nhà đầu tư chi trả cho đồng thu nhập Áp dụng vào tính P/E FLC qua năm: Năm Giá thị trường cổ phần EPS 2018 2019 2020 10.000 0,669 10.000 0,425 10.000 0,225 7.68 10.83 20.20 P/E Bảng 19 Tỉ số giá/thu nhập  Gía trị CP FLC có xu hướng bất động mang tính rủi ro cao Năm 2020 CP FLC chịu ảnh hưởng lớn từ CoviD 5.2 Phân tích Dupont tỉ số tài 5.2.1 Sơ đồ phân tích Dupont Tập đồn FLC năm 2020 • Phân tích Dupont: kĩ thuật phân tích cách tách tỉ số tổng hợp phản ánh mức sinh lời doanh nghiệp như: ROA ROE thành tích số chuỗi tỉ số có mối quan hệ nhân với nhau, từ phân tích ảnh hưởng, đánh giá tác động yếu tố lên kết cuối • Phân tích Dupont: thường sử dụng để có nhìn cụ thể, tìm nguyên nhân trạng tài để định xem nên cải thiện tình hình tài cơng ty cách Mục đích việc sử dụng phương pháp nhằm cách sử dụng vốn chủ sở hữu cho hiệu sinh lời nhiều Ta có sơ đồ phân tích Dupont sau: 5.2.2 Phân tích tỉ số sinh lời tài sản (ROA) Năm ROAFLC 2018 2019 2020 1,82 % 2,17 % 0,81 % Bảng 20 Tỉ số sinh lời tài sản qua năm Dựa vào bảng số liệu ta thấy: - Trong năm 2018: ROA 1,82% tức 100 đồng đầu tư vào tài sản đem lại cho cơng ty 1,82 đồng lợi nhuận - Trong năm 2019: ROA 2,17% tức 100 đồng đầu tư vào tài sản đem lại cho công ty 2,17 đồng lợi nhuận - Trong năm 2020: ROA 0,81% tức 100 đồng đầu tư vào tài sản đem lại cho cơng ty 0,81 đồng lợi nhuận - Tỉ suất sinh lời tài sản (ROA) năm 2020 có xu hướng giảm xuống, 0,81%, giảm 1,26% so với năm 2019 (2.17%) Điều cho thấy 100 đồng tài sản mà công ty đầu tư vào năm 2020 làm giảm 1,26 đồng lợi nhuận => Hiệu đầu tư vốn của công ty vào năm 2020 hiệu 2019  Sự biến động ROA chịu ảnh hưởng nhân tố: lợi nhuận doanh thu doanh thu tổng tài sản Vì vậy, muốn nâng ROA, công ty cần kết hợp đồng nâng cao nhân tố cách tiết kiệm chi phí tiết kiệm vốn cho đạt hiệu cao 5.2.3 Phân tích tỉ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) Năm 2018 2019 2020 ROE 5,21 % 5,98 % 2,29 % Bảng 21 Tỉ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Nhận xét: - ROE năm 2019 đạt, 5,98% tức 100 đồng vốn đầu tư chủ sở hữu vào công ty năm 2019 đem lại 5,98 đồng lợi nhuận sau thuế Đến năm 2020, ROE giảm 3,71% so với 2019 Điều cho thấy 100 đồng vốn đầu tư chủ sở hữu năm 2020 mang lại lợi nhuận thấp năm 2019 3,71 đồng Vậy khả tạo lợi nhuận vốn chủ sở hữu ngày giảm  ROE năm 2020 giảm 3,71% so với năm 2019 tác động yếu tố: tỉ suất lợi nhuận tài sản (ROA) tỉ số nợ (DR)  Tác động ROA: Năm 2019 2,17 % ROAFLC 2020 0,81 % Chênh lệch (1,26%) Bảng 22 Tỉ lệ lãi ròng tổng tài sản qua năm  Theo bảng số liệu ta thấy ROA năm 2020 đạt 0,81% giảm 1,26% so với năm 2019 (2,17%) chứng tỏ hoạt động công ty năm 2020 hiệu nhiều so với 2019  ROE giảm 1,26%  Tác động tỉ số nợ (DE): Năm 2018 2019 2020 DE 87,06% 74,9% 81,84% Bảng 23 Tỉ số nợ qua năm Dựa vào bảng số liệu: - Trong năm 2019, o ROA công ty đạt 2,17% nghĩa 100 đồng tài sản đầu tư tạo 2,17 đồng lợi nhuận sau thuế o Giả sử cơng ty khơng sử dụng nợ ROE cơng ty đạt 2,17% thực tế năm 2019, ROE cơng ty 5,21% Điều chứng tỏ việc sử dụng nợ công ty năm 2019 có tác động tích cực làm ROE tăng 3,04% - Trong năm 2020, o ROA cơng ty cịn 0,81% nghĩa 100 đồng tài sản đầu tư lợi nhuận đạt 0,81 tỷ đồng o Giả sử cơng ty khơng sử dụng nợ ROE cơng ty đạt 0,81% thực tế ROE đạt 2,29% chứng tỏ công ty sử dụng nợ có hiệu làm ROE tăng 3,77%  Do đó, năm 2020, việc sử dụng nợ công ty có hiệu nhiều sơ với 2019  Vậy mức độ tác động nợ đến ROE làm ROE tăng 3,77% - 3.04% = 0,73%  Từ cho thấy rằng: - Tác động ROA làm ROE giảm 1,26% - Tác động DR làm ROE tăng 0,73%  Như vậy, tác động tổng hợp nhân tố làm cho ROE năm 2020 giảm 3,71% so với năm 2019, tác động ROA đáng kể Kết luận: Trong xu tồn cầu hóa, hội nhập khu vực giới nay, muốn tồn phát triển doanh nghiệp phải ln sẵn sàng để đối phó với biến động kinh tế Đây hội thách thức tập đoàn FLC Nắm bắt xu này, tập đoàn FLC đầu tư, phát triển để trở thành tập đoàn hàng đầu Việt Nam Tập đồn FLC góp phần không nhỏ vào việc tạo công ăn, việc làm cho nhiều lao động, đóng góp vào ngân sách nhà nước Qua tồn q trình thực phân tích báo cáo tài tập đồn FLC, nhóm em nhận thấy tập đồn FLC có tăng trưởng lớn doanh thu tài sản dần khơng trì tốc độ tăng trưởng trước; khả khoản tập đoàn FLC xuống; tỉ số vòng quay tổng tài sản giảm dần qua năm Đặc biệt tình hình dịch bệnh Covid ảnh hưởng lớn đến khả toán thu lợi nhuận FLC, cơng ty nên có biện pháp giải chiến lược kinh doanh thời kỳ dịch bệnh phức tạp ... 0.957 2018 2018.5 2019 2019.5 2020 2020.5 Tỉ số toán nhanh cho biết đồng nợ ngắn hạn phải trả doanh nghiệp có đồng tài sản lưu động huy động để tốn Cụ thể với FLC, mỗi đồng nợ ngắn hạn năm 2020. .. kiệm thuế Năm 2018 tỉ số D/E 87,06%, năm 2019 giảm 74,9% năm 2020 tăng lên 81,84% chứng tỏ vốn chủ sở hữu tăng nợ công ty tăng Biểu đồ thể TS - Nợ - VCSH FLC giai đoạn 2018 - 2020 40,000,000,000,000... nhuận tài sản FLC: Năm Tỉ suất lợi nhuận tài sản 2018 1,82 % 2019 2,17 % 2020 0,81 % Bảng 14 Tỉ suất lợi nhuận tài sản qua năm Tỉ số ROA năm 2020 FLC đạt 0,81% nghĩa 100 đồng tài sản FLC tạo 0,81