Phân tích doanh nghiệp công ty cổ phần sứ viglacera thanh trì

HỌC VIỆN TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP BÁO CÁO PHÂN TÍCH CƠNG TY CỔ PHẦN SỨ VIGLACERA THANH TRÌ NĂM 2017 - 2018 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 MỤC LỤC I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SỨ VIGLACERA THANH TRÌ 1.Khái quát CTCP Sứ Viglacera Thanh Trì Phân tích SWOT .3 2.1 Phân tích hội 2.2 Phân tích thách thức 2.3 Phân tích điểm mạnh 2.4 Phân tích điểm yếu 2.5 Tổng hợp SWOT II PHÂN TÍCH KHÁI QT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TVA GIAI ĐOẠN NĂM 2017 - 2018 2.1 Phân tích khái qt quy mơ doanh nghiệp 2.2 Phân tích khái quát cấu trúc doanh nghiệp 11 2.3 Phân tích khái quát khả sinh lời DN 14 III.PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH CỦA TVA GIAI ĐOẠN 2017 – 2018 .17 3.1 Phân tích tình hình nguồn vốn TVA 17 3.2.Phân tích hoạt động tài trợ 25 3.3 Phân tích tình hình tài sản 32 IV PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH CỦA TVA GIAI ĐOẠN 2017 – 201839 4.1 Phân tích tình hình kết hoạt động kinh doanh .39 4.2.Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn .48 4.2.1.Phân tích tình hình cơng nợ .48 4.2.2 Phân tích khả toán 59 4.3 Phân tích hiệu suất sử dụng vốn doanh nghiệp 65 4.3.1.Phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh 65 4.3.2 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động 67 4.3.3 Phân tích tốc độ luân chuyển hàng tồn kho 70 4.3.4 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn toán 73 4.4 Phân tích khả sinh lời vốn doanh nghiệp .78 4.4.1.Phân tích khả sinh lời vốn kinh doanh (BEP) 78 4.4.2 Phân tích khả sinh lời ròng vốn kinh doanh (ROA) 82 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 4.4.3 Phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 87 PTTCDN_Nhóm 4_CQ56/32.1 I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SỨ VIGLACERA THANH TRÌ 1.Khái quát CTCP Sứ Viglacera Thanh Trì  Giới thiệu chung  Tên đầy đủ : Cơng ty Cổ phần Sứ Viglacẻa Thanh Trì  Tên tiếng Anh : Thanh Tri Sanitary Ware JSC  Tên viết tăt : STT  Mã số thuế : 0100107557  Địa : Đường Nguyễn Khối, Phường Thanh Trì, Quận Hoàng Mai, Thành phố Hà Nội  Thành lập : 1961  Chủ tịch HĐQT : Ông Nguyễn Thế Anh  Vốn điều lệ : 15.000.000.000 VND  KL CP niêm yết : 6.300.000  KL CP lưu hành : 6.300.000  Điện thoại : (84.24) 3861 1056  Fax : (84.24) 3861 3147  Email : thanhtriviglacera@gmail.com  Website : http://viglacerathanhtri.vn v Lịch sử hình thành Ngày 22/3/1961, Bộ Kiến trúc ban hành Quyết định thành lập xưởng Gạch Thanh Trì - tiền thân Cơng ty cổ phần Sứ Viglacera Thanh Trì ngày nay, với khoảng 100 cán bộ, cơng nhân viên; PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 Tháng 7/1964, xưởng Gạch Thanh Trì nâng cấp thành Xí nghiệp Gạch Thanh Trì; Sau năm 1975 đất nước hồn tồn giải phóng, xí nghiệp Gạch Thanh Trì đổi tên thành Nhà máy Sành sứ xây dựng Thanh Trì, với nhiệm vụ nghiên cứu, sản xuất chủ yếu gạch men kính sứ vệ sinh; - Năm 1993, Nhà máy đổi tên thành Cơng ty Sứ Thanh Trì; Cơng ty cổ phần hóa theo Quyết định số 409/QĐBXD ngày 25/03/2008 Bộ Xây Dựng việc chuyển đổi (thực cổ phần hóa) Cơng ty từ doanh nghiệp Nhà nước Cơng ty thực bán đấu giá cổ phần cơng chúng Sau hồn thành cổ phần hóa, Cơng ty cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh công ty cổ phần số 0100107557 Sở KH&ĐT Hà Nội cấp lần đầu ngày 29/04/2008, đăng ký thay đổi lần thứ ngày 06/09/2014 với số vốn điều lệ 15.000.000.000 đồng; Công ty Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam cấp giấy chứng nhận đăng ký chứng khoán số 03/2017/GCNCP-VSD VSD cấp lần đầu ngày 04/01/2017 với số lượng đăng ký 1.500.000 cổ phiếu  Ngành nghề kinh doanh - Kinh doanh sản phẩm sứ vệ sinh, loại phụ kiện sứ vệ sinh loại vật liệu xây dựng khác - Bán buôn vật liệu, thiết bị lắp đặt khác xây dựng Chi tiết: Kinh doanh sản phẩm sứ vệ sinh, loại phụ kiện sứ vệ sinh loại vật liệu xây dựng khác; - Xây dựng cơng trình kỹ thuật dân dụng khác Chi tiết: Xây lắp, hồn thiện cơng trình cơng nghiệp dân dụng; - Hoạt động chuyên môn, khoa học công nghệ khác chưa phân vào đâu Chi tiết: Tư vấn chuyển giao công nghệ lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng; - Bán buôn máy móc thiết bị phụ tùng máy khác Chi tiết: Kinh doanh máy móc, thiết bị, nguyên vật liệu phục vụ sản xuất; PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 - Hoạt động dịch vụ hỗ trợ kinh doanh khác lại chưa phân vào đâu Chi tiết: Xuất nhập máy móc, thiết bị, nguyên vật liệu phục vụ sản xuất; - Vận tải hàng hóa đường Chi tiết: Dịch vụ vận tải hàng hóa tơ theo hợp đồng Phân tích SWOT 2.1 Phân tích hội  Nhu cầu thiết bị gốm sứ không ngừng tăng lên, đặc biệt sứ vệ sinh + Với ngành công nghiệp xây dựng ngày phát triển với tốc độ nhanh chóng, q trình thị hóa diễn nhanh, hàng trăm tịa nhà, hàng nghìn cơng trình xây dựng hàng năm làm cho nhu cầu thiết bị vệ sinh gia tăng cách nhanh chóng + Thị trường thiết bị vệ sinh Việt Nam ngày chuyển biến rõ rệt Đây coi dấu hiệu tích cực thị trường thiết bị vệ sinh đại Việt Nam Nhiều thương hiệu thiết bị vệ sinh đại, phù hợp với nhu cầu khách hàng xuất ngày nhiều, kéo theo chuyển biến thói quen mua sắm người tiêu dùng  Viglacera không ngừng đổi cải tiến từ mẫu mã đến chất lượng, giá đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng Có mẫu mã, giá phù hợp với nhu cầu người tiêu dùng + Cơng ty cố gắng để giảm chi phí sản xuất cách tận dụng nguyên liệu sẵn có nước để sản xuất, thêm vào giá lao động nước ta thấp so với giá lao động nước hãng sản xuất khác Các sản phẩm thiết bị vệ sinh mức giá có nhiều kiểu dáng, mẫu mã cho khách hàng lựa chọn, phù hợp với sở thích điều kiện lắp đặt người tiêu dùng + Chiến lược phát triển thị trường thiết bị vệ sinh Viglacera bao quát tổng thể đối tượng khách hàng từ tầng lớp thu nhập cao đến khách hàng bình dân Sản phẩm có giá phải với túi tiền đại đa số gia đình Việt, để tất người có hội mua cho PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 sản phẩm thiết bị vệ sinh Việt chất lượng cao ưng ý cho phòng tắm hay phòng vệ sinh gia đình Được Nhà nước hậu thuẫn, tặng thưởng nhiều danh hiệu cao quý + Là đơn vị nghiên cứu áp dụng thành công việc sản xuất sứ vệ sinh theo tiêu chuẩn “Vitreuos China” Việt Nam + Năm 1997, công ty trở thành hội viên thức Hiệp hội sứ Anh quốc (Cream Research) + Năm 1998, trở thành thành viên thức phịng Thương Mại Cơng Nghiệp Việt Nam (Vietnam Chamber of Commerce and Industry – VCCI) Năm 2000, Cơng ty thức nhận chứng đảm bảo chất lượng ISO 9002 tổ chức: BVQI ( Vương Quốc Anh ) QUACERT (Việt Nam) cấp… + Sản phẩm sứ vệ sinh mang nhãn hiệu Viglacera Công ty sản xuất đạt tiêu chuẩn Châu Âu, có kiểu dáng phong phú, mẫu mã đa dạng khách hàng nước đánh giá cao Điều đem lại cho cơng ty nhiều huy chương, giải thưởng chất lượng triển lãm ngồi nước giải thưởng Ngơi Sao Vàng Quốc Tế Genever 2002, thương hiệu tiếng Việt Nam năm 2006, hàng Việt Nam chất lượng cao 2007 người tiêu dùng bình chọn, Giải thưởng “thương hiệu Việt bền vững năm 2012” Hà Nội, lễ trao giải “100 thương hiệu Việt bền vững 2012” 2.2 Phân tích thách thức Nhiều đối thủ cạnh tranh mạnh, đặc biệt thương hiệu nước ngoài. Tâm lý tiêu dùng người Việt Nam thích dùng đồ ngoại, sản phẩm hãng tiếng, mà hãng sản xuất sứ vệ sinh với thương hiệu tiếng vào nước ta Toto, Inax, American Standard, Kohler, Cotto người tiêu dùng có xu hướng thích sử dụng sản phẩm cho dù có đắt sản phẩm Cơng ty Sứ Thanh Trì Đây mối đe doạ lớn cho sản phẩm sứ vệ sinh Viglacera chế thị trường với cạnh tranh gay gắt thương hiệu PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 Những giải pháp để tái sử dụng sản phẩm tránh hao tổn nguyên vật liệu + Khi công nghiệp ngày phát triển, yếu tố bảo vệ môi trường đặt lên hàng đầu Hàng năm Việt Nam lượng sét sử dụng thật khổng lồ, 50 triệu mét khối Để giải việc thiếu hụt nguồn sét để sản xuất gạch nung, để giảm thiểu việc khai thác đất ruộng làm nguyên liệu sản xuất tăng cường bảo vệ môi trường, giảm thiểu phát thải độc hại nung gạch, nước Việt Nam phải chuyển từ sản xuất gạch đất sét nung sang sản xuất vật liệu xây không nung để thay gạch nung Việc sản xuất gạch không nung giảm khối lượng lớn nguyên liệu sét giảm thiểu việc gây ảnh hưởng đến mơi trường + Con đường phía trước cịn dài, nhu cầu xã hội lớn mà nguồn nguyên liệu tự nhiên ngày cạn kiệt Để sử dụng tiết kiệm, hiệu nguồn sét tự nhiên, yêu cầu bắt buộc ngành đẩy mạnh công nghệ chế biến nguyên liệu làm cho sản phẩm sản xuất ln có chất lượng ổn định, tăng hiệu quả, tiết kiệm tài nguyên tăng cường bảo vệ môi trường Thấu hiểu nhu cầu, mong muốn khách hàng Hiện nay, tình hình Covid-19 ngày nghiêm trọng, người tiêu dùng có xu hướng lựa chọn sản phẩm có chất lượng giá tiền vừa phải để nhằm tiết kiệm chi tiêu Ngoài người tiêu dùng mong muốn sử dụng sản phẩm có tính kháng khuẩn cao, loại bỏ tác nhân gây hại hay có chức tự khử mùi để giữ gìn sức khoẻ cho thân người xung quanh Viglacera có mặt mong đợi khách hàng cơng nghệ men nano kháng khuẩn chống bám dính 89% Nhiều hàng giả hàng nhái chất lượng tràn lan thị trường. Viglacera thương hiệu lâu năm có tiếng thị trường xây dựng vật liệu nước nên năm qua, sản phẩm mang thương hiệu Viglacera hay bị làm giả, làm nhái Những sản phẩm chất lượng mang nhãn mác Viglacera bày bán tràn lan xen lẫn sản phẩm hãng làm ảnh hưởng khơng tốt tới thương hiệu; đồng thời gây thiệt hại cho người tiêu dùng, làm giảm niềm tin khách hàng vào công ty PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 2.3 Phân tích điểm mạnh Viglacera thương hiệu quen thuộc tâm trí người tiêu dùng Việt Nam Viglacera Thanh Trì từ lâu trở thành thương hiệu quen thuộc tâm trí người tiêu dùng Việt Nam Được thành lập từ năm 1961 với tên gọi xưởng Gạch Thanh Trì, trải qua 50 năm xây dựng phát triển, Cơng ty Cổ phần Sứ Viglacera Thanh Trì trở thành doanh nghiệp đầu ngành, sản xuất sản phẩm sứ vệ sinh chất lượng cao mang thương hiệu Viglacera Với ưu địa lý hiểu người Việt Nam, nên nhìn chung sản phẩm Viglacera phù hợp với yêu cầu người tiêu dùng Việt Doanh nghiệp đầu sản xuất sản phẩm sứ chất lượng cao, đông đảo khách hàng nước quốc tế tin dùng Uy tín thương hiệu Sứ vệ sinh Viglacera tạo lập, đơng đảo khách hàng ngồi nước tin dùng Cộng với với nỗ lực không ngừng đổi mới, nâng cao sức cạnh tranh, đến nay, sản phẩm công ty xuất nhiều nước giới như: Nhật Bản, Italia, Mỹ, Nga, Ukraine, Myanmar, Bangladesh, Nigeria… Khâu phân phối mạnh, mạng lưới bán hàng khoa học phủ kín thị trường Do tập trung chủ yếu thị trường nội địa nên Công ty dễ dàng việc phân phối sản phẩm khắp nước Với hệ thống phân phối rộng khắp nước nhiều đại lý lớn nhỏ, khách hàng dễ dàng đến tận nơi để chọn lựa mẫu sản phẩm phù hợp Ngoài ra, hệ thống bán hàng online phổ biến giúp người tiêu dùng mua hàng tiện lợi, nhanh chóng Nguyên liệu tốt, sẵn có; công nghệ không ngừng cải tiến đội ngũ công nhân lành nghề + Sứ loại chất liệu phổ biến nhiều người ưa thích lựa chọn nguồn nguyên liệu sẵn có, giá thành phù hợp với đối tượng điều kiện kinh tế Bên cạnh áp dụng cơng nghệ tiên tiến đại làm sản phẩm có lớp men có độ bóng cao, cộng với việc phủ lớp nano PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 cơng nghệ hệ thống thiết bị đại Mỹ, màng nano kỵ nước có tác dụng chống bám bẩn dễ dàng vệ sinh lau chùi + Với bề dày kinh nghiệm chuyên sản xuất sứ vệ sinh cao cấp, ngày với lực lượng cán khoa học, kỹ thuật nòng cốt đông đảo đầy nhiệt huyết, đội ngũ công nhân lành nghề, hệ thống thiết bị, công nghệ sản xuất đại, tiên tiến bậc Garoll, Sacmi-Italia, Swindell Dressier - Mỹ, tự khẳng định đứng vững thị trường nước quốc tế sản phẩm tiếng mang nhãn hiệu Viglacera Các chế độ bảo hành chăm sóc khách hàng tốt Viglacera cịn có sách bảo hành cho khách hàng từ đến năm trọn đời tùy vào dòng sản phẩm với tất lỗi kỹ thuật nhà sản xuất Vì thế, khách hàng an tâm chọn mua thiết bị vệ sinh thương hiệu nội địa 2.4 Phân tích điểm yếu Q trình sản xuất sản phẩm gây ô nhiễm môi trường Nhà máy Sứ Viglacera Thanh Trì sản xuất sản phẩm thiết bị vệ sinh men sứ (chậu, bồn vệ sinh bồn tắm sứ ) với công suất lớn, liên tục hàng ngày, hàng Quá trình sản xuất tạo tiếng ồn gây ô nhiễm nghiêm trọng đến môi trường, sức khỏe người dân xung quanh Nhà máy Sứ Thanh Trì thuộc đối tượng sở xuất cơng nghiệp phải di dời có Kế hoạch di dời vào năm 2013 (Hiện nhà máy Sứ Thanh Trì có sở xuất Bắc Ninh) Tuy nhiên, từ đến nay, Nhà máy Sứ Thanh Trì khơng có động thái việc di dời nhà máy gây ô nhiễm môi trường khỏi khu vực dân cư nội thành Hà Nội Điều tạo nhìn khơng thiện cảm người dân nhãn hàng, gây ảnh hưởng xấu tới cơng ty khơng có biện pháp xử lý kịp thời Chất lượng không đồng vào mùa cao điểm Do vừa cung cấp thiết bị vệ sinh gạch ốp lát, nên lượng hàng hoá Viglacera không đồng đếu, dịp mùa cao điểm Hơn nữa, dòng sản phẩm sen vòi Viglacera mẫu mã, lựa chọn cho khách hàng PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 + Quản trị tín dụng khách hàng: Doanh nghiệp cần có sách tín dụng rõ ràng cho nhóm khách hàng Cập nhật theo dõi lịch sử tín dụng khách hàng giúp giảm việc trì hỗn tốn + Cơng ty nên chủ động liên hệ với khách hàng sớm để làm việc khoản phải thu thay chờ đến ngày hoá đơn hết hạn toán Điều không giúp công ty quản lý tốt khoản phải thu mà cịn trì mối quan hệ tốt đẹp với khách hàng + Đối với khoản nợ xấu nợ khó địi, nợ q hạn, để giảm bớt rủi ro xảy doanh nghiệp cần có biện pháp thích hợp như: bán khoản phải thu nợ cho công ty mua bán nợ, ngừng cung cấp hàng hóa, dịch vụ cho đơn hàng + Đẩy mạnh phát triển tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần, cụ thể mảng bán hàng cung cấp dịch vụ nhiều biện pháp: tập trung nghiên cứu, nâng cao chất lượng sản phẩm, quản trị công tác định giá đưa mức giá hợp lý với người tiêu dùng, thúc đẩy kênh bán hàng tiêu thụ sản phẩm 77 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 4.4 Phân tích khả sinh lời vốn doanh nghiệp 4.4.1.Phân tích khả sinh lời vốn kinh doanh (BEP) Bảng 4.4.1 Phân tích khả sinh lời VKD (BEP) TVA giai đoạn 2017 – 2018 Chỉ tiêu ĐVT Năm 2018 BEP = EBIT/Skd Lần = Hđ*SVlđ*Hhđ Năm 2017 Tỷ lệ (%) Chênh lệch 0,2836 0,1288 0,1548 120,19% EBIT = LNt + I Triệu VNĐ 33.964,48 12.488,97 21.475,51 171,96% Skd Triệu VNĐ 119.766,72 96.970,34 22.796,39 23,51% LCT Triệu VNĐ 246.807,56 248.939,36 -2.131,80 -0,86% Slđ Triệu VNĐ 72.989,97 50.021,90 22.968,07 45,92% Hđ = Slđ/Skd Lần 0,6094 0,5158 0,1 18,14% SVlđ = LCT/Slđ Vòng 3,3814 4,9766 -1,6 -32,05% Hhđ = EBIT/LCT Lần 0,1376 0,050 0,087 174,30% Do ảnh hưởng Hđ Lần BEP(Hđ) = (Hđ1Hđ0)*SVlđ0*Hhđ0 0,0234 Do ảnh hưởng SVlđ Lần BEP(SVlđ) = Hđ1*(SVlđ1SVlđ0)*Hhđ0 -0,0488 Do ảnh hưởng Hhđ Lần BEP(Hhđ) = Hđ1*SVlđ1*(Hhđ1-Hhđ0) 0,1802 Tổng hợp 0,1548 v Nhận xét: Khái quát: Qua bảng phân tích ta thấy, khả sinh lời VKD năm 2018 0,2836 lần, tăng 0,1548 lần, tỷ lệ tăng mạnh 120,19% so với năm 2017 Điều phản ánh bình quân đồng vốn tham gia vào trình sản xuất kinh doanh năm 2018 tạo 0,2836 đồng lợi nhuận Đây tiêu biến 78 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 động tích cực cho thấy doanh nghiệp tận dụng tốt nguồn kinh doanh để tạo nhiều lợi nhuận việc tăng vốn kinh doanh doanh nghiệp tạo hiệu rõ rệt Object 42 Chi tiết: Hệ số khả sinh lời vốn kinh doanh chịu tác động nhân tố như: hệ số đầu tư ngắn hạn, số vòng luân chuyển vốn lưu động hệ số sinh lời hoạt động trước lãi vay thuế - Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) năm 2018 so với năm 2017 tăng nhẹ 0,0936 lần với tỷ lệ tăng 18,145 Với điều kiện nhân tố khác khơng đổi hệ số đầu tư ngắn hạn tăng lên làm cho khả sinh lời vốn kinh doanh tăng lên 0,0234 lần, cho thấy nhân tố tác động tích cực đến BEP Tỷ lệ tăng tài sản ngắn hạn 45,92%, tương đương với mức tăng thêm 22.968,07 triệu VNĐ, tăng nhanh so với tốc độ tăng tài sản bình quân (23,51%) cho thấy doanh nghiệp ưu tiên đầu tư ngắn hạn Hệ số đầu tư doanh nghiệp năm 2018 0,6094 lần cho thấy tổng tài sản có doanh nghiệp: tài sản ngắn hạn chiếm 66,06% tài sản dài hạn chiếm 33,94% cho thấy sách đầu tư cơng ty năm 2018 có thay đổi tỷ trọng đầu tư ngắn hạn nhiều dài hạn Tổng tài sản tăng 22.796,39 triệu VNĐ, tài sản ngắn hạn tăng tận 22.968,07 triệu VNĐ cho thấy phần lớn vốn huy động thêm vào 79 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 để đầu tư vào tài sản ngắn hạn huy động thêm từ nguồn tài sản dài hạn Tuy nhiên, doanh nghiệp cần theo dõi hiệu việc sử dụng nguồn tài trợ, liệu có phù hợp doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực xuất lại gia tăng tài sản ngắn hạn mức tăng trưởng cao, chiếm phần lớn ngân hàng có kỳ hạn; dẫn đến tình trạng đâu lãng phí nguồn vốn lễ lãng phí chi phí sử dụng lâu dài Bên cạnh nhân khách quan sách nhà nước mà công ty phạm vi nhận sách, biến động giá yêu tố đầu vào - Số vòng quay vốn lưu động (SVlđ): năm 2018 so với năm 2017 giảm 1,5952 vòng với tỷ lệ giảm 32,05% Với điều kiện nhân tố khác khơng đổi số vịng luân chuyển vốn lưu động giảm làm cho khả sinh lời vốn kinh doanh giảm 0,0488 lần Đây nhân tố tác động tiêu cực đến khả sinh lời vốn kinh doanh Số vòng luân chuyển vốn lưu động năm 2018 bị sụt giảm doanh nghiệp gia tăng đầu tư mạnh tài sản ngắn hạn năm 2018 (45,92%) dẫn đến phần vốn lưu động đầu tư tăng thêm chưa tạo doanh thu Trong vốn tăng 45,92% tổng luân chuyển giảm 0,86%, vốn tăng nhanh doanh thu Từ cho thấy việc quản trị vốn doanh thu bán hàng doanh nghiệp chưa hợp lý Nguyên nhân: Doanh thu năm 2018 khơng tăng thị trường sứ vệ sinh gặp khó khăn Sự cạnh tranh mạnh mẽ từ đối thủ Inax, Toto… gây khơng trở ngại cho TVA Đồng thời thị trường trôi nhiều mặt hàng nhái, giả chất lượng làm giảm lòng tin người tiêu dùng, doanh thu sụt giảm Đồng thời cơng tác quản trị doanh thu công ty năm chưa mang lại hiệu Doanh nghiệp cần xem xét lại quản trị doanh thu (số lượng tiêu thụ, giá tiêu thụ, phương thức toán, chiến lược marketing khâu có hiệu hay chưa?) - Hệ số sinh lời hoạt động (Hhđ): năm 2018 so với năm 2017 Hhđ tăng 0,087 lần (tỷ lệ tăng 174,30%) Với điều kiện nhân tố khác khơng đổi Hhđ tăng làm cho khả sinh lời vốn kinh doanh tăng 0,1802 lần Đây nhân tố tác động tích cực làm BEP tăng Nguyên nhân tốc độ tăng EBIT (171,96%) nhanh luân chuyển giảm (0,86%) Điều chứng tỏ doanh nghiệp có chế độ quản trị hoạt động kinh doanh chưa hiệu 80 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 lợi nhuận trước thuế lãi vay giảm sút không đạt kỳ vọng so với doanh thu đạt Suy ra, doanh nghiệp chưa tận dụng để lãng phí khoản chi phí Vì cần kiểm tra việc tăng khoản mục chi phí nhằm gia tăng lợi nhuận kỳ tới Kết luận Khả sinh lời vốn kinh doanh so năm 2018 với năm 2017 có tăng lên mạnh mẽ 120,19% tương đương mức 0,1548 lần Nguyên nhân chủ yếu Hệ số đầu tư ngắn hạn tăng, đồng thời cơng ty có sách tăng đầu tư tài sản ngắn hạn hợp lý quản trị vốn kinh doanh tốt Trong tương lai, doanh nghiệp cần cố gắng phát huy điều để tăng cao khả thu hút vốn đầu tư Tuy nhiên, thách thức doanh nghiệp nguồn thu nhập chủ lực doanh thu từ bán hàng chưa có mức tăng trưởng, điều cần trọng kĩ sách dịch vụ bán hàng kiểm soát kỹ khâu quản lý chi phí, hạn chế tối đa chi phí bán hàng nhằm mang lại mức tăng trưởng tốt Giải pháp: tích cực Tiếp tục trì, phát triển hoạt động sản xuất có lợi nhuận Rà sốt chi tiết sản phẩm, hàng hóa có tỷ lệ tăng thấp khơng tăng năm 2018; Rà sốt loại hàng tồn hàng bị tồn đọng, hàng trả lại, giải phóng chi phí lưu kho cho mặt hàng nói Kiểm tra chi tiết ba loại chi phí: chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí hoạt động khác để xem có khoản tăng bất thường để đưa điều chỉnh Đưa sách bán hàng dịch vụ hậu hợp lý nhằm tăng sức mua khách hàng Tiếp tục thúc đẩy hoạt động quảng cáo, marketing cho dịng sản phẩm chủ lực, hoạt động doanh nghiệp khách hàng - Về lâu dài, doanh nghiệp cần xem xét sách đầu tư cho phù hợp năm tăng trưởng đầu tư ngắn hạn cao 81 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 4.4.2 Phân tích khả sinh lời rịng vốn kinh doanh (ROA) Bảng 4.4.2 Phân tích khả sinh lời ròng vốn kinh doanh TVA giai đoạn 2017 – 2018 Chỉ tiêu ĐVT ROA = NP/Skd = Lần Hđ*SVlđ*ROS Năm 2018 0,2075 Năm 2017 0,0611 Chênh lệch Tỷ lệ (%) 0,1465 239,95% NP Triệu VNĐ 24.856,28 5.920,07 18.936,21 319,86% SKd Triệu VNĐ 119.766,72 96.970,34 22.796,39 23,51% ROS Lần 0,1007 0,0238 0,0769 323,49% LCT Triệu VNĐ 246.807,56 248.939,36 Hđ Lần 0,6094 0,5158 Slđ Triệu VNĐ 72.989,97 50.021,90 SVlđ Vòng 3,3814 4,9766 Do ảnh hưởng Hđ Lần ROA(Hđ) = (Hđ1-Hđ0)*SVlđ0*ROS0 0,0111 Do ảnh hưởng SVlđ Lần ROA(SVlđ) = Hđ1*(SVlđ1-SVlđ0)*ROS0 -0,0231 Do ảnh hưởng ROS Lần ROA(ROS) = Hđ1*SVlđ1*(ROS1-ROS0) 0,1585 Tổng hợp Lần -2.132 -0,86% 0,0936 18,14% 22.968,07 45,92% -1,5952 -32,05% 0,1465 v Nhận xét: Khái quát: Hệ số sinh lời ròng vốn kinh doanh năm 2018 0.2075 lần, phản ánh bình quân đồng vốn kinh doanh sau kì định tạo 0.2075 đồng LNST Năm 2017 bình quân sử dụng đồng vốn kinh doanh doanh nghiệp thu 0.0611 đồng LNST Như vậy, năm 2018 so với năm 2017 tỷ suất sinh lời ròng vốn kinh doanh tăng 0.1465 đồng (tương đương 239.95%) Đây mức tăng trưởng mạnh, chứng tỏ khả khả sinh lời 82 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 rịng vốn kinh doanh cao, qua đánh giá trình độ tổ chức hoạt động doanh nghiệp từ năm 2017 đến 2018 tốt Doanh nghiệp cần tiếp tục trì mức độ tăng trưởng phát triển kì STT MÃ CK Tên cơng ty ROA DXV CTCP VICEM vật liệu Xây dựng Đà Nẵng 0,0009 CMC CTCP Đầu tư CMC -0,0124 TVA CTCP Sứ Viglacera Thanh Trì 0,2075 ROA doanh nghiệp mức cao so với doanh nghiệp ngành: CTCP VICEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng (0,0009), CTCP Đầu tư CMC (-0,0124) chứng tỏ chiến lược kinh doanh sách tài cơng ty hợp lý thời điểm Doanh nghiệp cần tìm hiểu rõ nguyên nhân biến động để tiếp tục trì mức độ tăng trưởng Đồng thời phát triển sách tài chiến lược kinh doanh để phù hợp với đặc điểm môi trường kinh doanh thời gian tới Object 44 83 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 Việc hệ số sinh lời rịng vốn doanh nghiệp (ROA) tăng chủ yếu đến từ nhân tố: Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ), số vòng luân chuyển vốn lưu động (SVlđ) hệ số lợi nhuận doanh thu (ROS) Chi tiết - Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) TVA năm 2018 0,6094 lần tương đương với việc tài sản ngắn hạn chiếm 60,94%, lại tài sản dài hạn chiếm 39,06% tổng tài sản có doanh nghiệp, so với năm 2017 hệ số đầu tư ngắn hạn tăng 18,14% Tỷ lệ tăng tài sản ngắn hạn kì mức khá; cụ thể, năm 2018 vốn kinh doanh bình quân 119.766,72 triệu VNĐ tăng lên so với năm 2017 96.970,34 triệu VNĐ, ứng với tỷ lệ tăng 23,51% Bởi năm 2018 thị trường ngành bán buôn nguyên vật liệu, thiết bị lắp đặt xây dựng,… có bước tiến quan trọng, doanh nghiệp trì vốn kinh doanh bình quân tăng mức kì Trong hai năm doanh nghiệp ưu tiên dành vốn kinh doanh cho đầu tư ngắn hạn Tài sản ngắn hạn tăng thêm 22.968,07 triệu VNĐ ứng với tỷ lệ tăng 45,92%, chủ yếu đến từ việc tăng đầu tư tài ngắn hạn (năm 2018 tăng 33.000 triệu VNĐ tương ứng với tỷ lệ tăng 35,11%) dẫn đến hệ số đầu tư ngắn hạn tăng làm cho ROA tăng lên Tỷ lệ tăng tài sản ngắn hạn cao tỷ lệ tăng tổng tài sản (45,92% > 23,51%) cho thấy doanh nghiệp doanh nghiệp dùng phần nguồn vốn kinh doanh dài hạn để đầu tư ngắn hạn Trong điều kiện nhân tố khác không đổi, hệ số đầu tư ngắn hạn tăng 0,0936 lần làm cho ROA tăng lên 0,0111 lần Đây nhân tố tác động tích cực đến ROA Tuy nhiên, doanh nghiệp cần theo dõi hiệu việc sử dụng nguồn tài trợ, tránh nguy dẫn đến tình trạng đọng lãng phí nguồn vốn lâu dài - Số vòng luân chuyển vốn lưu động (SVlđ) doanh nghiệp năm 2018 3,3814 vòng, giảm so với năm 2017 1,5952 vòng tương ứng với tỷ lệ giảm 32,05% Trong điều kiện nhân tố khác khơng đổi, số vịng ln chuyển vốn lưu động giảm 0.3205 lần làm cho ROA giảm 0,0231 lần Đây nhân tố tác động tiêu cực đến ROA doanh nghiệp Số vòng luân chuyển vốn lưu động giảm chứng tỏ doanh nghiệp kinh doanh hiệu môi trường cạnh tranh doanh nghiệp nước chung lĩnh vực xu hướng tồn cầu hóa, đặc biệt làm cho giá vốn hàng bán doanh nghiệp giảm kéo theo việc giảm doanh thu bán hàng năm 2018 Doanh nghiệp tạo doanh số so với quỹ đầu tư vào hoạt động Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc tổng luân chuyển giảm 0,86%, nhiều so với mức tăng 45,92% tài sản ngắn hạn Tổng luân chuyển giảm đến từ 84 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 việc doanh thu bán hàng giảm 1,51% Nguyên nhân sụt giảm doanh thu năm tình hình thị trường thiết bị vệ sinh gặp bất ổn hay sách bán hàng doanh nghiệp chưa đem lại hiệu cao Từ tình hình nêu trên, doanh nghiệp cần xem xét lại sách đầu tư, gia tăng sản xuất tiêu thụ hàng hóa tránh việc nguồn vốn, hàng tồn kho bị ứ đọng, doanh thu sụt giảm - Hệ số lợi nhuận doanh thu (ROS) năm 2018 0,1007 lần, tăng 0,0769 lần so với năm 2017, ứng với tỷ lệ tăng 323,49% Trong điều kiện nhân tố khác không đổi, hệ số lợi nhuận doanh thu tăng 0,0769 lần so với năm 2017 làm cho ROA tăng 0,1585 lần Đây nhân tố tác động tích cực tới mức tăng ROA Điều lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp tăng 319.86% nhanh nhiều so với mức giảm 0.86% tổng luân chuyển lợi nhuận sau thuế tăng doanh thu tài tăng mạnh 20.342,27% Cùng với doanh nghiệp quản lý chi phí tương đối hiệu quả: chi phí bán hàng giảm 15,39%; chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 31,46%; chi phí khác giảm 91,89%; chi phí tài tăng khơng đáng kể 12,6% thấp nhiều so với mức doanh thu tăng Sự biến động chế chinh sách Nhà nước, biến động giá thị trường sách cắt giảm chi phí doanh nghiệp Chi phí giảm đồng thời doanh thu giảm, cho thấy có chưa hợp lý, ảnh hưởng tới khả sinh lời TVA cần tiếp tục đẩy mạnh thực tốt cơng tác quản trị chi phí, nhiên cần xem xét để tránh việc giảm chi phí nhiều ảnh hưởng tới doanh thu kết hoạt động kinh doanh công ty Kết luận Hệ số sinh lời ròng vốn kinh doanh năm 2018 tăng 0.0769 lần so với năm 2017, ứng với tỷ lệ tăng 323.49% cho thấy doanh nghiệp có sách cơng tác quản lý tương đối phù hợp: Tăng đầu tư tài sản ngắn hạn, quản lý chi phí tương đối hiệu quả, gia tăng khoản doanh thu ROA doanh nghiệp cao mức trung bình doanh nghiệp ngành Giải pháp • Doanh nghiệp cần đẩy mạnh việc tăng doanh thu từ hoạt động bán hàng từ loại doanh thu khác Thực tế, lợi nhuận sau thuế tăng chủ yếu đến từ doanh thu tài chính, mảng chiếm tỷ trọng nhỏ cấu doanh thu, doanh thu bán hàng giảm nhẹ mức 1.51% chậm nhiều so với mức tăng 319.86% LNST, ảnh hưởng nhiều đến việc tăng hệ số ROA doanh nghiệp 85 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 • Hạn chế làm tăng loại chi phí trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, đặc biệt chi phí bán hàng, chi phí tài Đồng thời rà sốt lại khoản chi phí giảm, xem loại chi phí ảnh hưởng tới sựu sụt giảm doanh thu năm • Giải phóng lượng thành phẩm hàng hóa kho tránh ứ đọng vốn; Huy động thêm nguồn vốn ngắn hạn để đầu tư cho tài sản ngắn hạn, tránh lãng phí vốn doanh nghiệp • Để tránh cho việc tăng trưởng doanh nghiệp giảm doanh nghiệp nên đầu tư khoa học kỹ thuật vào dây chuyền sản xuất, gia tăng suất lao động • Tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động việc trọng khâu bán hàng, kênh phân phối sản phẩm, tích cực xây dựng chiến lược marketing quảng bá hình ảnh để sản phẩm , dịch vụ tiếp cận gần đến khách hàng mục tiêu 86 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 4.4.3 Phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Bảng 4.4.3 Phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu TVA giai đoạn 2017 – 2018 Chỉ tiêu ĐVT Năm 2018 Năm 2017 Chênh lệch Tỷ lệ (%) 0,2004 104,92% 18.936,21 319,86% ROE = NP/Sc = Hts/vc*Hđ*SVlđ*ROS Lần NP Triệu VNĐ 24.856,28 Sc Triệu VNĐ 63.502,86 Hts/vc Lần Skd Triệu VNĐ ROS Lần LCT Triệu VNĐ Hđ Lần Slđ Triệu VNĐ SVlđ Vòng Do ảnh hưởng Hts/vc Lần ROE(Hts/vc) = (Hts/vs1Hts/vc0)*Hđ0*SVlđ0*ROS0 -0,0759 Do ảnh hưởng Hđ Lần ROE(Hđ) = Hts/vc1*(Hđ1Hđ0)*SVlđ0*ROS0 0,0209 Do ảnh hưởng SVlđ Lần ROE(SVlđ) = Hts/vc1*Hđ1*(SVlđ1SVlđ0)*ROS0 -0,0436 Do ảnh hưởng ROS Lần ROE(ROS) = Hts/vc1*Hđ1*SVlđ1*(ROS1-ROS0) 0,2990 Tổng hợp Lần v Nhận xét: Khái quát 87 0,3914 0,1910 5.920,07 30.992,69 32.510,17 104,90% -1,2428 -39,72% 22.796,39 23,51% 0,0769 323,49% 248.939,36 -2.131,80 -0,86% 1,8860 3,1288 119.766,72 96.970,34 0,1007 0,0238 246.807,56 0,6094 0,5158 0,0936 18,14% 72.989,97 50.021,90 22.968,07 45,92% 3,3814 4,9766 -1,5952 -32,05% 0,2004 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 Qua bảng phân tích ta thấy năm 2018 khả sinh lời vốn chủ sở hữu đạt 0.3914 lần, tăng 0.2004 lần tương ứng với tỷ lệ tăng 104.92% so với năm 2017 Nghĩa năm 2017 bình quân đồng vốn chủ sở hữu tham gia vào trình sản xuất kinh doanh công ty thu 0.1910 đồng lợi nhuận sau thuế Đến năm 2018 bình quân đồng vốn chủ sở hữu tham gia vào trình sản xuất kinh doanh cơng ty thu 0.3914 đồng lợi nhuận sau thuế Như vậy, hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu công ty năm 2018 tăng so với năm 2017 STT MÃ CK Tên công ty ROE DXV CTCP VICEM vật liệu Xây dựng Đà Nẵng 0,0013 CMC CTCP Đầu tư CMC -0,0237 TVA CTCP Sứ Viglacera Thanh Trì 0,3914 Khi so sánh tương quan với doanh nghiệp ngành ROE TVA cao hẳn Mặc dù có quy mơ VCSH gần tương đương CTCP VICEM Vật liệu Xây dựng Đà nẵng CTCP Đầu tư CMC cịn q thấp Qua cho thấy Sứ Thanh Trì có sách hoạt động ổn định, mang lại kết hoạt động cao Cơng ty cần phát huy điểm tích cực để nâng cao KNSL kỳ tới Object 46 88 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 - ROE chịu tác động nhân tố như: Hệ số tài sản vốn chủ sở hữu bình quân ( Hts/vc hệ số tự tài trợ), Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ), Số vòng luân chuyển vốn lưu động (SVlđ) hệ số chi phí (ROS Hcp) Chi tiết - Hệ số tài sản vốn chủ sở hữu bình quân (Hts/vc): Hệ số tài sản vốn chủ sở hữu bình qn năm 2018 1.8860 lần có nghĩa bình qn đồng vốn chủ sở hữu đầu tư 1.8860 đồng tài sản cho thấy cấu trúc tài sản công ty phần vốn chủ chiếm tỷ trọng lớn phần vốn nợ chiếm tỷ trọng bé Năm 2017, hệ số tài sản vốn chủ sở hữu bình quân 3.1288 lần, năm 2018 so với năm 2017 giảm 1.2428 lần, tương ứng với tỷ lệ giảm 39.72% có nghĩa doanh nghiệp tăng khả tự tài trợ, làm cho ROE giảm 0.0759 lần Đây nhân tố tác động tiêu cực đến ROE So sánh năm 2018 với 2017 vốn chủ sở hữu bình quân tăng 32,510.17 triệu VNĐ với tỷ lệ 104.90% tổng tài sản bình quân tăng 45,044.64 triệu VNĐ, tương ứng 46.32% Vốn chủ sở hữu tăng thêm năm, công ty phát hành thành công 4.500.000 cố phiếu với tổng số vốn huy động 45.000 triệu VNĐ; mục đích đầu tư Nhà máy chế biến nguyên vật liệu gốm sứ Viglacera công suất 20.000 tấn/năm Điều cho thấy sách huy động vốn TVA độc lập tài chính, ưu tiên tập trung tăng vốn chủ sở hữu Nguồn vốn huy động không cấu thành khoản nợ mà công ty phải có trách nhiệm hồn trả; đồng thời tạo cảm giác an toàn cho nhà đầu tư số vốn mà họ đầu tư tạo nhiều lợi nhuận Nhưng hệ số tài sản vốn chủ tăng dẫn đến sụt giảm hệ số ROE Tuy nhiên, hệ số tài sản vốn chủ sở hữu mức 1,8860 lần năm 2019 - 20120, doanh nghiệp cần cân nhắc cân đối việc huy động nguồn vốn, xem xét khơng cần tăng thêm vốn chủ Mặc dù tăng khả tự chủ tài lại tác động làm ROE sụt giảm Nếu có nhu cầu đầu tư mở rộng kinh doanh doanh nghiệp nên mạnh dạn huy động nợ (thậm chí nợ ngắn hạn) để giảm chi phí vốn, tận dụng hiệu việc sử dụng địn bẩy tài để khuếch đại ROE - Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) năm 2018 0,6094 lần có nghĩa tổng tài sản có doanh nghiệp tài sản ngắn hạn chiếm 60,94% tài sản dài hạn chiếm 30,06% So với năm 2017, hệ số đầu tư ngắn hạn tăng 0,0936 lần tương ứng với tỷ lệ tăng 18,14% tức năm 2018 sách đầu tư doanh nghiệp gia tăng đầu tư thêm vốn ngắn hạn, đầu tư 89 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 thêm tài sản ngắn hạn Cụ thể tổng mức tăng tài sản 45.044,64 triệu VNĐ, tương ứng 46,32% tài sản ngắn hạn tăng thêm 22.968,07 triệu VNĐ, tỷ lệ tăng 45,92% Như vậy, vốn huy động tăng thêm đầu tư cho tài sản ngắn hạn dài hạn tương đối cân Trong điều kiện nhân tố khác khơng đổi hệ số đầu tư ngắn hạn tăng 0.0936 lần làm cho ROE tăng 0,0209 lần nhân tố tác động tích cực đến ROE Nguyên nhân: Do tốc độ tăng tài sản ngắn hạn TVA tăng nhanh so với tốc độ tăng tài sản công ty chủ yếu tăng khoản đầu tư tài ngắn hạn (Năm 2018 tăng 33.000 triệu VNĐ tương ứng với tỷ lệ tăng 35,11%) Trong năm, thị trường thiết bị vệ sinh gặp nhiều bất ổn, hoạt động sản xuất bị gián đoạn, sản lượng tiêu thụ chậm, công ty trọng đầu tư vào tài sản ngắn hạn mà cụ thể khoản đầu tư tài với kỳ vọng cấu vốn thiên ngắn hạn đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn Với doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực sản xuất liệu cấu tài ản hợp lý hay chưa => Doanh nghiệp cần xem xét chi tiết sách đầu tư mối liên hệ với tốc độ luân chuyển vốn lưu động để có đánh giá xác - Vịng quay vốn lưu động (SVlđ) 3,3814 vòng năm 2018, giảm so với năm 2017 1,5952 vòng với tỷ lệ giảm 32,05% Trong kiện nhân tố khác không đổi, vòng quay vốn lưu động giảm 1,5952 vòng làm cho ROE giảm 0.0436 lần Đây nhân tố tác động chiều, ảnh hưởng tiêu cực đến ROE Nguyên nhân khiến vòng quay vốn lưu động giảm tổng luân chuyển giảm 2.131,80 triệu VNĐ tương ứng với tỷ lệ giảm 0.86% Trong đó, tổng tài sản ngắn hạn lại tăng 22.968,07 triệu VNĐ tương ứng tỷ lệ giảm 45,92% Điều chứng tỏ doanh nghiệp gặp vấn đề việc thúc đẩy việc luân chuyển vốn lưu động Ảnh hưởng nhân tố vừa mang tính tính chất khách quan chủ quan Về mặt khách quan, ảnh hưởng của áp lực cạnh tranh biến động thị trường, khiến cho tốc độ quay vòng vốn khơng tăng Về mặt chủ quan sách tổ chức nguồn vốn phân bổ vốn doanh nghiệp Doanh nghiệp gia tăng đầu tư vào tài sản lưu động phần tăng thêm chưa tạo doanh thu kỳ vọng, làm số vịng quay giảm, ảnh hưởng tiêu cực đến ROE Vì vậy, doanh nghiệp cần xem xét lại công tác quản trị vốn doanh thu để đem lại kết kỳ vọng nhà quản trị - Hệ số lợi nhuận doanh thu (ROS) năm 2018 0,1007 lần, tăng 0,0769 lần so với năm 2017, ứng với tỷ lệ tăng 323,49% Trong điều kiện nhân tố khác không đổi, hệ số lợi nhuận doanh thu tăng 0.0769 lần so 90 PTTCDN_Nhóm _CQ56/32.1 với năm 2017 làm cho ROE tăng 0,2990 lần Đây nhân tố tác động tích cực tới mức tăng ROE Ảnh hưởng nhân tố chủ yếu luân chuyển năm 2018 giảm 0,86% so với năm 2017 lợi nhuận sau thuế tăng 319,86% Tổng thu nhập tăng nhanh so với mức tăng tổng chi phí cho thấy cơng tác quản lý chi phí doanh nghiệp tương đối hiệu Doanh thu doanh nghiệp tăng chủ yếu hoạt động bán hàng, thúc đẩy lượng bán nhằm giải phóng hàng tồn kho Doanh nghiệp có chiến lược kinh doanh hiệu hợp lý Trong năm, doanh nghiệp cắt giảm nhiều chi phí, đặc biệt chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp chi phí khác Tuy nhiên, chi phí giảm kéo theo phần doanh thu sụt giảm xuống, cho thấy chưa thực hiệu Cơng ty tiết kiệm chi phí để gia tăng lợi nhuận, cần xem xét ảnh hưởng đến chất lượng sản phẩm để có đièu chỉnh kịp thời Kết luận Khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2018 so với năm 2017 tăng 0,2004 lần tương ứng với tỷ lệ tăng 104,92% cho thấy doanh nghiệp TVA có sách tương đối phù hợp: Tăng đầu tư tài sản ngắn hạn, quản trị chi phí hiệu Giải pháp • Tiếp tục trì, phát triển hoạt động sản xuất lợi nhuận tích cực • Cân sách huy động vốn, tỷ lệ đầu tư vốn chủ vốn nợ Từ tận dụng địn bẩy tài để làm tăng ROE • Phải xử lý giải phóng loại vốn lưu động bị ứ đọng (Tiền khoản tương đương tiền) • Ln rà sốt khoản chi phí để tránh tăng cao đảm bảo loại chi phí phép tăng phải tăng chậm doanh thu • Tích cực xây dựng chiến lược marketing quảng bá hình ảnh sản phẩm tiếp cận đến thị trường nhằm tăng doanh thu tăng vòng quay vốn nhanh 91 ... CƠNG TY CỔ PHẦN SỨ VIGLACERA THANH TRÌ 1.Khái quát CTCP Sứ Viglacera Thanh Trì Phân tích SWOT .3 2.1 Phân tích hội 2.2 Phân tích thách thức 2.3 Phân tích. .. QUAN VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN SỨ VIGLACERA THANH TRÌ 1.Khái quát CTCP Sứ Viglacera Thanh Trì  Giới thiệu chung  Tên đầy đủ : Công ty Cổ phần Sứ Viglacẻa Thanh Trì  Tên tiếng Anh : Thanh Tri Sanitary... Gạch Thanh Trì, trải qua 50 năm xây dựng phát triển, Công ty Cổ phần Sứ Viglacera Thanh Trì trở thành doanh nghiệp đầu ngành, sản xuất sản phẩm sứ vệ sinh chất lượng cao mang thương hiệu Viglacera